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打探消息炒股一個“散戶”的內幕交易罪

一個“散戶”，因為想方設法打探上市公司消息買賣股票後獲利兩百余萬，一審被判有期徒刑六年。在喜歡“聽消息”炒股的中國，這並非個案。

52歲的陳建龍曾是上市公司的董事長，後來破產，成為炒股的普通“散戶”。

但他的“厄運”並未結束。這次，他可能因為“刺探”另一家上市公司浙江富春環保熱電股份有限公司（002479.SZ，下稱富春環保）“高送轉”的利潤分配預案用於炒股，要失去6年的自由。

杭州市中級人民法院，日前一審宣判，陳建龍犯內幕交易、泄露內幕信息罪，處有期徒刑六年，並處罰金300萬元。

2015年11月17日，他的二審辯護人、國浩律師事務所合夥人寇樹才律師告訴南方周末記者，目前此案已上訴至浙江省高院，但尚未確定二審開庭時間，乃至開庭與否亦未可知。

值得註意的是，陳建龍本人不是富春環保的高管，甚至不是該公司員工，也並非“內幕信息知情人”。但近年來，類似他這樣的“局外人”，因觸犯內幕信息交易罪等條款而被司法機關調查追責的，已有多個案例，且情節各不相同。不過，在公開可見的案例中，這樣的“局外人”，多數最後得以“緩刑”脫身。

昔日曾為上市公司董事長

生於1963年9月的陳建龍，為浙江省杭州市富陽人。17歲時，參軍入伍，退伍後開始經商辦企業。

1983年初，他創辦了杭州富陽虎山農機制造廠並任廠長；1986年8月至1989年9月，又出任當時的富陽縣物資局開發總公司經理。1997年11月，他創立浙江華倫線纜集團有限公司，後更名為華倫集團有限公司（下稱華倫集團），主要從事電纜、光纜等的制造。

2003年10月，華倫集團從四川省樂山市國有資產經營有限公司，受讓了6860萬股四川金頂（集團）股份有限公司（600678.SH，下稱四川金頂）的股票，占四川金頂總股份的29.49%，成為公司第一大股東。

彼時，陳建龍占有華倫集團50%的股份，其妻何香妹占股35%。陳建龍對華倫集團有實際控制力，亦因此成為四川金頂的實際控制人。

四川金頂的主業為水泥生產，所以這次接盤，陳建龍是“跨界”之舉。

2003年12月，陳建龍出任四川金頂的董事長；近一年後，又兼任總經理。從2005年開始，“胡潤中國富豪榜”上，陳建龍數次名列其中。

然而，2008年至2009年，包括華倫集團、四川金頂在內，陳建龍的幾家公司，先後被銀行和供應商逼債，被法院凍結資產，被證券機構立案調查，狼狽不堪。

“當時他就是心太大，只想著做大規模，擴張太快了，再加上還謀劃入主另一家上市公司秦嶺水泥（*ST秦嶺），遇到金融危機，資金鏈斷了，造成了後來的局面。”陳建龍案的一位知情人士對南方周末記者說。

華倫集團截至2009年4月30日之時，總資產7.95億元，負債10.77億元，資不抵債，被法院“破產重整”。

至於陳建龍本人，也被四川警方及浙江警方立案偵查，並於2009年5月辭去四川金頂的職務；後來，他又被上海證券交易所公開譴責，並被證監會在2010年以違反信息披露規定等原因，給予警告、罰款30萬元。

2011年2月，華倫集團股權變更完成，陳建龍與何香妹不再持有這家公司的任何股份。

“散戶”的精準操作

破產後的陳建龍，在富陽市美久食品有限公司銷售酒水，業余時間里也炒股。知情者稱，他能夠拿來炒股的錢，並不多，“連大戶室都進不了的”。

因為曾經當過上市公司的董事長，熟悉資本市場，所以也有人委托陳建龍代為炒股，程鋒就是其中一位。

程鋒提交給法庭的證言稱，他是在2012年初認識陳建龍的，兩人以3∶1的出資比例將資金打到程鋒的證券賬戶里，由陳建龍操作買賣股票。

每年程鋒從中收取10%的利息作為配資利潤；除此之外，賬戶盈利，程鋒和陳建龍按照48∶52的比例進行分成。為此，程鋒投入300萬元，陳建龍投入100萬元。雙方還約定，如果賬戶賬面資金少於330萬，必須由陳建龍及時補倉，否則程鋒將予以平倉。

程鋒說，剛開始，陳建龍建倉的主要是水泥行業的股票，基本就是“四川金頂”“秦嶺水泥”等幾只股票。理由是，陳建龍對水泥行業比較熟悉。2012年12月左右，陳建龍說急著用錢，兩人分了一次紅。分完紅後，他們簽訂了第二份理財協議。

陳建龍銷售酒水的一個重要客戶，是富陽本地的大企業富春江通信集團有限公司（下稱富春江集團），當時富春江集團的酒都由陳建龍供應。富春江集團控股了富陽本地第一家上市公司，這就是富春環保。

富春江集團董事長，也是富春環保的原董事長、現任董事孫慶炎的證言稱，他和陳建龍認識了二十來年，兩人經常聯系。陳建龍從事酒水銷售生意後，對孫很是依賴。

孫慶炎說，陳建龍經常向他打探企業的情況，包括整個富春江集團的經營情況，富春環保的財務狀況和未來的發展規劃等等。

在2013年2月1日左右，陳建龍曾到集團公司8樓的辦公室找他，問富春環保是否要“放炮”（意即2012年的年報，是否要進行“高送轉”的利潤分配）。孫慶炎回答，這個事情要由富春環保董事會來定，此前，富春環保有人向他征求過意見，但他不贊同他們提出的方案。

在此後幾天的一次多人聚餐中，有人向孫慶炎打聽，富春環保2012年度效益那麽好，年報會不會分紅。孫回答，公司效益不錯，近兩年一直有分紅，上級部門和股民也有要求，但今年具體怎麽分紅由董事會來確定。這次聚餐，陳建龍也參加了。但孫慶炎說，記不清席間究竟是誰在提問。

隨後的2013年2月8日，陳建龍指示操盤手，將他實際控制的程鋒、彭立偉等四個不同名賬戶內的所有股票清倉，然後全倉買入富春環保股票。這四個賬戶，都不在陳建龍的名下。

2月中旬，陳建龍又要求程鋒和彭立偉，開通證券賬戶“約定購回式”融資業務。同月21日，陳建龍使用這兩個賬戶以已購買的富春環保股票作質押，融資得款559萬元，並再次全部買入富春環保股票。

2013年2月25日晚，富春環保發布2012年度報告，其中的利潤分配預案為每10股轉增7股並派發現金紅利3元。

從第二天開始，陳建龍陸續賣出富春環保的股票。

一審認定陳建龍有罪

陳建龍這一系列的操作引起了證監會的關註。

知情人士告訴南方周末記者，此案最初由中國證監會發起調查，其在2013年7月，即開始對陳建龍案及幾個關聯人物進行了問話。

事後的證人證言顯示，證監會來調查後，陳建龍在一天晚上找到他的操盤手，希望其能夠“把事情扛下來”，並允諾給他100萬元好處費，但操盤手沒有答應。

證監會的調查結束之後，公安機關開始介入。2014年9月23日，浙江省公安廳刑事拘留了陳建龍；同年10月，浙江省檢察院對其批準逮捕，後交由杭州市檢察院偵查。

2015年4月，後者向法院提起公訴。6月，此案一審開庭。

中國證監會認定，富春環保2012年度高送轉利潤分配方案屬於證券法規定的內幕信息，敏感期為2013年1月25日至2013年2月25日。

在這一敏感期內，對比同期中小板指數的走勢，富春環保的價格處於上漲趨勢：其中1月25日為13.26元，2月8日14.09元，2月25日16.68元。

在一審中，杭州中院認定，此敏感期內，陳建龍使用實際控制的4個賬戶，累計買入富春環保股票共計118.33萬股，成交金額1710.56萬元，獲利246.43萬元。陳建龍此舉構成了內幕交易罪。

一審法院同時認定，2013年2月中旬，程鋒從陳建龍處獲知富春環保要實施高送轉的內幕信息後，使用自己控制的另外一個賬戶，全倉買入富春環保股票10.37萬股，交易成交額146.54萬元，獲利11.56萬元。程鋒被另案處理，陳建龍也因此構成了泄露內幕信息罪。

一位參與了庭審的人士，告訴南方周末記者，陳建龍當庭翻供，稱2014年10月18日兒子要結婚，公安人員利用了他希望能出去參加兒子婚禮的急迫心理，欺騙他在承認相關事實後可以辦理取保候審，做出了有罪供述。實際上，他買賣富春環保的股票，是基於自己常年經驗的分析判斷。陳建龍的辯護人，也對其做了無罪辯護。

原本此案應在8月5日審理期限屆滿，但杭州市中院以這是“犯罪涉及面廣、取證困難的重大複雜案件”為由，獲得批準延期。

9月15日，杭州市中院一審判決，對陳建龍及其辯護人的辯護意見不予采信。陳建龍構成內幕交易罪，且“情節特別嚴重”；同時，構成泄露內幕信息罪。兩罪並罰，被判處有期徒刑六年，並處罰金300萬元。

9月25日，陳建龍向浙江省高院提出上訴，並更換了辯護律師。

2015年11月17日，他的二審辯護人寇樹才律師告訴南方周末記者，目前此案已上訴至浙江省高院。

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