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中債登監管升級:叫停銀行理財戶與自營戶交易

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中債登週五出台新規,封鎖了一個允許銀行出售高收益率財富管理基金產品(WMP)管理漏洞,此前銀行通過在財富管理基金賬戶和自營交易賬戶,銀行可以逃避監管要求。

路透社引述四位來自中國各銀行的債券交易員透露,中債登和上海清算所同時通知商業銀行,禁止這些銀行在自己的自營交易賬戶和為客戶管理的財富管理基金產品賬戶之間進行債券交易。

這項規則於週五中午開始生效。

路透引述知情人士透露,目前通知規定應還不包括跨行間的此類交易,因此若不同銀行間的自營或者理財賬戶之間債券交易結算,目前尚無限制。

理財賬戶的募集時間與擬投資債券的發行時間經常不一致,為了提高理財產品收益率,此前的常規做法是先由自營賬戶或者其他理財賬戶現行代為買入,之後賬戶間進行調節,通知限制的應該是此類銀行理財的高收益博取方式,規範銀行理財資金池的運作,獨立核算。

另外,限制銀行內部自營和理財,以及理財與理財之間的債券交易,可能也會影響到季末年末時點的理財回表交易,在做大存款的需求下,此前銀行理財通過自營渠道暫時回表的交易也較多。

中國證券報也發表了丙類戶監管升級的報導:

昨日晚些時候,中債登電話通知甲類戶,要求商業銀行暫停各家銀行的自營戶和理財戶之間的交易等,但中債登尚未有明文下發。

大部分銀行理財戶為丙類戶,這是繼本週暫停丙類戶買入業務後,又一針對丙類戶的交易規範細則出台。 此前,對於銀行的理財和自營間戶的交易,並沒明確規定,或存在一些代持或對倒交易業務,此次規定,意味著對銀行的理財戶的監管趨嚴,債市監管再度升級。

不過,通知的規定也不無漏洞,交易員們表示:

「通過跨行間自營賬戶和理財賬戶之前的交易,或者找一家第三方來過券,也能達到之間的代持效果。」

但是一位交易員也表示,「(跨行或過券)網下協議的風險比較大,沒人願意長期這樣做。」

據標普估算,中國各大銀行提供的財富管理基金產品規模在2012年增長了56%達到7.12萬億元(1.16萬億美元),相當於2012年底系統內總存款額的7.6%。


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