南都製圖：宋小偉
黑莓淨虧5億美元急尋逃生路徑
摩托、北電、愛立信的前車之鑑，出售呼聲空前
關於出售這條路，在歐美巨頭的歷史上一直不是羞於啟齒的部分。相反，很大程度上一些成功的出售或令這些企業成功瘦身，走出困境。例如早年愛立信將自己的手機業務與索尼合併，近來又完全出售給索尼，回歸自己設備商的老本行。
如果不是持續糟糕的業績，或許黑莓手機在國內的受關注程度遠遠沒有現在高，背後RIM公司的名號亦鮮為人知。而到了現在，仍舊眷戀著黑莓強大郵件功 能和特有設計的粉絲們也開始有些按捺不住了，緣起被認為能拯救RIM於水火的新一代黑莓手機操作系統，官方宣稱仍要推遲發佈。再加上一季度淨虧損5.18 億美元(人民幣32.93億元)的糟糕業績，華爾街多家投行的分析師均認為，這個曾一度引領智能手機、擁有大量鐵桿用戶的手機品牌已病入膏肓。而在RIM 官方出的幾套策略無一吸引投資者後，業界亦紛紛出謀劃策，為RIM的未來積極張羅起來。回頭看看摩托羅拉、北電和柯達吧。或者更早的阿爾卡特手機、西門子 手機、愛立信手機也行。RIM可被期許的未來，已變得與「出售」二字密不可分。
黑莓新品發佈推遲至明年
近日，黑莓手機運營公司RIM近日公佈了2012年一季度財報。內容顯示，RIM第一財季實現淨營收28億美元，同比下滑43%；淨虧損5.18億 美元，合攤薄後每股虧損0.99美元。反觀去年同期，業績為淨盈利6.95億美元。更是公司七年來第一次披露財報數據顯示營收虧損。
截至上週五財報公佈後，RIM跌幅達19.06%。伴隨而來的又是接二連三爆的利空消息，包括RIM將裁撤5000個工作崗位，並且將新品黑莓10的發布時間推遲到2013年。
虧損、裁員，RIM在泥沼中掙扎的路徑看上去和另一家手機業巨頭諾基亞非常相似。然而實際上，RIM的狀況比諾基亞更糟糕。
諮詢機構RationalAB分析師張星認為，核心在於想像空間的缺失。「儘管在微軟發佈WindowsPhone8操作系統後，諾基亞大批手機無
法獲升級會對銷售構成影響，但至少可以看見在WP8推出後，諾基亞仍然會是主要支持者，難熬的只是接下來這一個季度而已。」有鑑於此，張星認為RIM主動
將黑莓10推遲到明年再發佈，至少在兩個季度內，該公司將繼續因「無亮點」而飽受煎熬。
更重要的是，RIM的投資者和消費者是否還願意繼續靜候至少兩個季度。據市場研究公司IDC統計，黑莓手機在美國市場份額已經從2007年的41% 下滑至今年第一季度的不足4%。券商RaymondJames一份研究報告顯示，「(RIM)實現恢復的可能性迅速在降低，並認為這次延遲還有可能使得第 三方開發者對開發黑莓10應用失去信心。
「跳票」背後的陽謀
從目前iPhone和Android的成功看，很大程度上得開發者得天下。這是個淺顯的道理，RIM高層自然也知道。正因為如此，推遲黑莓10背後 的原因顯得特別重要，而RIM官方卻始終三緘其口，CEO托斯滕·海因斯(ThorstenHeins)僅表示發佈之後公司業績會有很大改善。
如此一來，理論上RIM更應該儘早發佈黑莓10以擺脫困境。因此，另一種可能性浮出水面———RIM是不是還有其他的打算。
近日，路透社引用三名知情人士的言論稱，RIM實際上正在考慮出售其網絡服務，或與微軟結盟。儘管這等於讓RIM完全拋棄過往的路線，顯得有些迫不得已，但因為黑莓10一推再推過於蹊蹺，使得這種可能性大大增加。
具體到細則上，RIM可能最終放棄黑莓10而採用微軟即將發佈的Windows8.該報導引用消息稱，微軟CEO鮑爾墨不久前曾與RIM進行過接 觸，尋求建立類似微軟與諾基亞的合作夥伴關係。不過路透社分析稱，這種可能性不大，因為看上去只是臨時抱佛腳，更會讓公司前期對黑莓10的投入化為烏有。
至於出售自家的網絡服務，看上去可能性更大，緣起RIM的網絡營運中心在業內處於領先水平，但由於黑莓手機和蘋果谷歌的競爭關係，RIM不可能對其 它智能手機供應商開放。但出售後則不然，對於一些第三方公司而言，只要不存在競爭，獲得RIM的網絡服務後大可為所有平台的智能手機提供服務，而歷史證明 這些服務正是RIM公司最重要的核心競爭力之一，價值不菲。
RIM還能守多久？
事實上，和猶抱琵琶半遮面的黑莓10系統相比，出售自己有價值的部分無疑是最直接的方法。而除了以安全性著稱的網絡服務外，RIM可賣的部分還有很多，包括大量通信領域專利，甚至RIM公司自身。
關於出售這條路，在歐美巨頭的歷史上一直不是羞於啟齒的部分。相反，很大程度上一些成功的出售或令這些企業成功瘦身，走出困境。例如早年愛立信將自 己的手機業務與索尼合併，近來又完全出售給索尼，回歸自己設備商的老本行。而就去年的統計數據看，僅專利一項，愛立信便獲益7億美元。再看北電網絡，其專 利以45億美元的高價賣給了蘋果和微軟，其間還遭遇過谷歌的搶購。另外摩托羅拉也通過將公司分拆，並將負責終端業務的摩托羅拉移動技術售予谷歌，開啟了新 的發展路線。
「歐美科技廠在經營上的思考邏輯，跟亞洲科技廠不太相同。」齊魯證券分析師在一份面向電子元器件行業的研究報告中指出，以手機品牌來說，愛立信、西 門子、阿爾卡特、摩托羅拉等，都在面臨企業存亡之際，「勇敢且果斷」地出售，或是跟他廠合併。這顯示能夠持續獲利的企業，歐美企業主才會持續經營下去，否 則很容易走上結束營業一途。
回到RIM，目前華爾街對其出售專利、網絡設備的呼聲仍然很高。而Facebook等互聯網企業則被視作整體收購RIM的潛在買家。不過至南都記者發稿為止，RIM公司並未就任何出售動作做出回應，其中國公司亦表示總部無任何新消息。
接下來，如果近期沒有任何動作，RIM還能守多久？公開資料顯示，RIM公司持有的現金和現金等價物總額仍超過20億美元，理論上仍能夠繼續維持一段時間。
阿里巴巴計劃排除在美國上市的可能、或轉攻港股市場；儘管全球市場對這筆可能成為今年最大IPO的生意期待已久，但阿里巴巴還是為他們留下了瀟灑的背影。
阿里巴巴的B2B業務Alibaba.com於2007年在香港上市，隨後在去年私有化，為整個集團的上市做準備。作為中國最大電商，阿里巴巴最早可能在今年第四季度上市，其估值在600億美元到700億美元之間。阿里巴巴表示還沒有選定協助其上市的投行，也沒有選定最後上市地點。
但是美國和亞洲三個與阿里巴巴溝通過的的銀行表示，美國上市幾乎已經被排除。其中一家表示，「現在事情都沒有最後確定，而且他們的行動也十分保密，但是他們的計劃全部是與香港相關的。」
銀行們表示，阿里巴巴不想在美國上市的主要原因之一是其即將面臨的監管和會計準則的約束。
另外，一家銀行表示，作為中國大公司，要上交如此多信息給美國監管者審閱，事關尊嚴。另一家銀行表示，阿里巴巴高層希望通過在香港上市，表達一種文化認可。
此前銀行和分析師們預期，阿里巴巴將會至少在美國同時上市，因為美國市場投資者更多，科技股估值普遍很高。
對於在香港上市的理由，銀行們表示，阿里巴巴相信主要的精通科技股的投資者會將目光投向全球市場，而且香港上市也滿足其對於估值和流通性的要求。
中國公司在美國市場的日子越來越不好過，因為2010和2011年的拋售使得中國公司大傷元氣；很多公司低價交易、尋求退市。
過去兩年中美國交易所退市的中國公司市值已達超過70億美元，包括最近公佈的分眾傳媒和亞信科技。
2012年有兩家中國公司在美上市，而今年尚無一起。2011年和2012年54家中國公司在美國市場融資超過60億美元。