（原標題：轉型影視大賺 凈利猛漲20倍 北京文化“靠運氣”能走多遠）
從旅遊公司轉型影視文化後，北京文化靠“買買買”業績飆升。12月21日，北京京西文化旅遊股份有限公司（以下簡稱“北京文化”）發布2016年業績預告，預計2016年公司凈利潤為5.2億-5.3億元，同比增長2349.99%-2397.1%。自2013年轉型以來，北京文化業績保持持續增長，在業內人士看來，無論是並購公司，還是投資影視項目，北京文化的“運氣”總是這麽好。那麽，逢買必賺的“好運氣”背後，北京文化究竟念著一本怎樣的生意經？
轉型三年多次大手筆並購
2013年，北京文化1.5億元收購北京摩天輪文化傳媒公司（以下簡稱“摩天輪”）100%股權，並借此正式進入影視文化行業；2014年4月，北京文化完成收購艾美院線項目；同年8月，公司又以13.5億元收購北京世紀夥伴文化傳媒股份有限公司（以下簡稱“世紀夥伴”）、7.5億元收購浙江星河文化經紀有限公司（以下簡稱“浙江星河”）、4.2億元收購拉薩群像文化傳媒有限公司這3家公司100%股權，並對全資子公司艾美（北京）影院投資有限公司增資3億元；2016年7月，北京文化擬出資1000萬元與賈玲、張廣輝、孫集斌共同成立北京大碗娛樂文化傳媒有限公司（以下簡稱“大碗娛樂”）。
伴隨著連續收購，北京文化影視業務架構初步顯現。公開資料顯示，世紀夥伴主要從事電視劇和電影的制作、發行及衍生業務，現已形成了年產上百集電視劇的生產規模；浙江星河主要從事藝人經紀及相關服務業務，目前擁有50多名簽約藝人、導演、編劇；大碗娛樂則雲集喜劇明星，讓北京文化在喜劇IP的開發上具備一定的優勢。
影視業務有力提振公司業績
2011-2013年，北京文化的營業收入分別為17630萬元、16611萬元、16286萬元，與逐年下滑的營收相比，影視業務的開發有力地提振了北京文化的業績。2014年，憑借摩天輪投資和發行電影《同桌的你》與《心花路放》票房大賣，北京文化全年營收約4.21億元，同比增長158.31%；2016年上半年，北京文化總營收1.56億元，同比增長80.35%，凈利潤1018.81萬元，同比增長203.07%，其中影視及經濟板塊營收7823.52萬元，占比50.15%，北京文化表示，業績增長主要是由於公司在2016年3月31日完成了對世紀夥伴和浙江星河兩家影視文化公司的收購，增加收入5500萬元，而摩天輪則為公司增收1485萬元。
“並購是很多公司轉型的快捷方式，而北京文化也是通過一系列的並購，由原有的旅遊業務逐漸轉型為涵蓋電影、電視劇、藝人經紀、新媒體及旅遊文化地產的全產業鏈文化集團。”新元文智創始人劉德良表示，在今年的影視行業大環境下，北京文化能夠取得業績上的大爆發，得益於並購公司的發展符合收購預期。但是一時的增長並不代表著長久的趨勢，核心團隊的穩定性、業務整合的完成度、內容產出的持續性，都會對公司的發展產生影響，從這幾個方面看，北京文化接下來的業績走向還有待觀察。
完善核心內容規避投資風險
其實北京文化的大手筆並購之路也並不總是一帆風順。今年8月，停牌近3個月的北京文化發布公告稱，因對盈利與資產估值存在較大分歧，北京文化終止收購北京聚合影聯文化傳媒有限公司（以下簡稱“聚合影聯”）100%股權。據公開資料顯示，2016年上半年聚合影聯的營業收入為4097.45萬元，凈利潤為-408.12萬元，資產總額從2015年底的3.05億元縮水至2.02億元，凈資產由1.02億元降低至9858.33萬元，負債總額為1.04億元。
在劉德良看來，影視文化行業本身的發展就存在很大的不確定性，同樣，對此類公司的並購必然有風險，而北京文化在著重發展影視業務的同時，原有的旅遊業務正被不斷邊緣化，在這樣的情況下，北京文化需要盡快確立自身的內容發展體系，才能更好地應對市場風險，“雖然目前北京文化參投電影的票房大都符合預期，並購的公司也基本兌現了業績承諾，但是這些都具有一定投機性，北京文化想要形成穩定的業務體系，需要有核心內容做支撐，一定數量作品的產出或許是北京文化接下來發展的重點”。