陳盛泉把聲寶從瀕臨破產邊緣，整頓為一家毛利率攀升至七年來最高水準，而且財務趨於穩健的企業。不過，大哥陳盛沺復出，他卻「毫無抵抗」交出董事長寶座，這當中有什麼內幕？

撰文‧謝富旭、鄭淳予

「我要被downgrade(降級)了！」三個月前，聲寶前董事長陳盛泉對好友吐露了這句話。三個月後，陳盛泉的哥哥陳盛沺聯合已故「經營之神」王永慶長 子王文洋，除了兩人自有股權外，外加蒐購委託書，以掌握近六○％的股權「強勢」重新入主聲寶。執掌聲寶經營兵符長達八年的陳盛泉轉任副董事長一職，卸下肩 上的經營重擔。

二○○四年，陳盛沺因聲寶集團旗下瑞智精密違法投資中國大陸，滯留大陸未歸，陳盛泉臨危受命擔任聲寶董事長。當時五十四歲的陳盛泉面對的聲寶家業，內有轉 投資虧損黑洞深不可測、外有家電市場萎縮，還有因哥哥涉嫌掏空瑞智精密與政府關係急速降至冰點，企業形象江河日下。私底下喜愛研讀台灣史的陳盛泉，面對的 是一段聲寶創辦以來，最黑暗艱困的歷史時刻！

清創止血 救回瀕死家業「那時候，銀行的人一碰到我們，就毫不留情面地問聲寶會不會倒閉？讓人情何以堪！」一位聲寶老臣回憶說。陳盛泉接掌聲寶後，馬不停蹄地對聲寶 過去的轉投資虧損沉痾進行緊急切除手術，在他近八年董事長任內大力整頓的聲寶，雖然還稱不上浴火鳳凰，但止住失血，穩住局面，讓聲寶重新站穩腳跟並起死回 生，倒是家電業界對陳盛泉的客觀評價。

陳盛泉接任聲寶董事長大位後，首先動刀的就是虧損連年的新寶科技。新寶科原本從是電腦監視器製造，後來進入代工液晶電視領域。陳盛泉曾企圖將新寶科技轉型為收銀機、醫療及安控監視器等領域，但改革最後仍告失敗。新寶科於○八年被法院裁定破產。

接下來，陳盛泉把「手術刀」指向聲寶的３Ｃ通路賣場上新聯晴、聲寶第二品牌Claire以及聲寶集團旗下的電子轉投資事業。上新聯晴從展店最高峰時的近二十家門市，縮減至目前的十一家，並與倍適得電器（BEST）結盟聯合採購，降低成本。

雖然上新聯晴去年仍告虧損二千六百多萬元，但這已經是從每年一度虧損高達四千多萬元顯著降低。Claire則毅然結束，聚焦聲寶單一品牌，避免踩入另一個 財務黑洞難以自拔。聲寶持有二○％的筆電代工廠志合電腦，也在陳盛泉拍板下，與精英換股合併。聲寶自此從高科技大夢中覺醒過來，重新聚焦家電本業。

不過，陳盛泉的整頓聲寶之舉，讓聲寶的股東付出慘痛代價。○四至○七年這四年間，聲寶總計為業外轉投資提列高達新台幣九四．三億元的損失，這四年間的累計 稅後虧損則高達一二七億元。聲寶的每股淨值也從陳盛泉接任董事長那年的十一元節節滑落至○七年的五．二元，並進行兩次減資，股本從一二八億元降至五十八億 元，才讓每股淨值回升至十元以上。

處女座的陳盛泉，揚棄一味衝營收與多角化經營策略，在八年董座任內，聲寶表面看似營收節節敗退，從○四年的超過二百億元一路萎縮至去年的一百億元，但「裡子」已經逐漸改善。

雖然八年間，聲寶的營收「消失」了一半以上，表面看似事業版圖嚴重萎縮，但去年合併營收雖僅一○二億元的聲寶，卻創下近十九億元的毛利，毛利率達二○％， 是七年來最佳的一年；營業利益率達二％，則是八年來最好的成績。更重要的是，一度為投資人詬病的高負債，也在陳盛泉積極處分並活化資產下，從最高峰時期的 一百二十億元降至五十億元出頭，負債對淨值比從最高峰的二五○％降至今年第一季底的六六％，財務穩建度已遠優於老牌家電廠大同(負債對淨值比為一五 六％)，更與家電優等生東元相當接近(五四．六％)。

○八年陳盛泉延攬建中同學、在電子業任職過的王宇東擔任聲寶總經理與執行長。「Tony Wang當執行長後，聲寶紀律更嚴明，獎罰更明確」、「Tony儘管讓聲寶員工神經緊繃不少，但卻是聲寶近三年來本業轉虧為盈的重要功臣之一！」一位聲寶的顧問如是說。

股東會釋出兵權 滋味百陳陳盛泉個性溫和，對員工兇不起來，他深諳自己的個性，於是從外面找了一些顧問及專業經理人代替他扮演黑臉角色。「去聲寶跟他們主管開會之前，『阿 泉』總是一直交代，不要客氣，要嚴厲一點，多批評一點，這樣聲寶的主管才會進步！」這位顧問透露說。

陳盛沺從小就被集團創辦人陳茂榜積極培養為集團接班人，Ｏ型雙子座的他腦筋轉得快，聲寶集團的多元發展都出自他的點子，小他二歲的陳盛泉則是典型的Ａ型處 女座性格，凡事謹慎、注重細節。兩兄弟個性雖大相逕庭，但陳盛泉對哥哥陳盛沺卻極為敬重。即使陳盛沺所做的決策讓他不認同，「阿泉也會放在心裡不會講出 來！」親近陳盛泉的友人說。

因此，今年聲寶股東會改選，陳盛沺不但聯合王文洋，甚至在市場公開徵求委託書強勢入主聲寶的作法，據了解，這個舉動讓陳盛泉心中頗不是滋味。他對親近的友 人傾吐心事說：「本來就沒有要跟他爭的意思，何必防我防成這樣？」不僅徵求委託書，陳盛沺一登上聲寶董事長寶座後，隨即撤換王宇東，自兼總經理一職。聲寶 集團上下傳言，陳盛泉過去八年所拔擢的高階主管以及外部顧問可能將被一一撤換掉。

六月十六日晚上，陳盛泉在台北市君悅飯店，好友為他舉辦一場告別聲寶董座的餐會(陳盛沺沒有參加)中，特別請了一名小提琴樂手演奏多首他喜愛的曲目。據友 人轉述，當小提琴手演奏到（阮那打開心內的門窗）時，他神情頗為激動。餐會尾聲，陳盛泉甚至引喉高歌一曲（再會啦，心愛的無緣的人）。聲寶的「陳盛泉時 代」隨著這首歌曲畫下一個句點。

「我們會用最審慎的態度，評估土地資產開發。」這是裕隆集團執行長嚴凱泰在裕隆股東會上，回答股東對於新店舊廠區開發案，始終只聞樓梯響不見人影，所做出回應。但不知道是不是旗下自主品牌表現不如預期，整場股東會，嚴凱泰嚴肅的心情全寫在臉上。

品牌路曲折難行，不是比喻，就在這處待開發的空地上，真有一條因裕隆集團捐地而命名的「品牌路」。這條十五公尺寬的道路，轉個彎便接到宏達電（HTC）新總部。「品牌路」這一頭的嚴凱泰，自創納智捷（Luxgen）品牌，海外市場雖頗有斬獲，還打進俄羅斯，但國內市場卻遇銷售瓶頸；另一個自主品牌酷比（tobe），則在上市三年多後，收攤說再見。「品牌路」另一端的宏達電，不但股價腰斬再腰斬，近來更飽受高階主管相繼離職負面新聞，董事長王雪紅的品牌路，也是走得起起伏伏。

嚴凱泰和王雪紅，兩位扛著「台灣之光」重責使命，也相互投資對方的企業第二代，這條「品牌路」走起來的內心五味，只有當鄰居的彼此最懂。

撰文‧何欣潔

延宕已久的老農津貼改革法案，在朝野立委翁重鈞、陳明文、趙天麟等反對下，延至下會期再議，排除「假農民」的進程再度拖延。由於七合一地方公職選舉將到來，不少人憂心，修法恐將遙遙無期。

依據《老年農民福利津貼暫行條例》，只要參加農民保險六個月以上，年滿六十五歲者就可領取每月七千元的老農津貼，造成短暫從事農業的「假農民」即可申領的亂象，也成為國家財政沉重負擔；農委會年度預算一二四○億元，老農津貼支出就占五六○億元。行政院提出修法草案，將申領門檻提高至農保納保十五年，若修法通過，預估每年可省下四六○億元。

雙手從未碰過農地的假農民，大筆領走老農津貼的怪象，監察院曾三度提出糾正，卻依然未能改善，台灣的社會正義之路，走得猶疑又緩慢。

「見過在中國經商失利的中小企業主，從來沒務過農，買一塊農地、找上經驗老到的代書，來農會找高層關說，順利通過資格審查，半年後開始領老農津貼。」一位不願具名的年輕農會約聘人員憤怒地表示。

不過，年輕勞工再怎麼憤怒，都比不上青年新農的痛苦，因為願意進鄉守護農地、從事農業的他們，完全被排除在農業保險之外。

「農保對青年農民，幾乎是完全關上大門！」知名青年女農吳佳玲，已經在宜蘭務農兩年，成果得到資深農民與消費者的肯定，今年更擴大耕作面積，準備長久務農，卻面臨無農保的窘境。

吳佳玲指出，教導她種田的「師父」賴青松，因為無法取得書面耕地租約，務農近十年卻無法納入農保。因農保納保條件以擁有農地為主要審核條件，而許多地主害怕「耕者有其田」政策重演，不願簽訂書面租約，讓許多租地務農的知名農民，如賴青松、神農獎得主黃正僖等，長年處於無農保的窘境，將來老年缺乏保障。看在投身農業的年輕人眼裡，「真的很心酸。」吳佳玲感嘆。

對此不合理現象，行政院農業委員會主任委員陳保基接受《今周刊》訪問表示，下一波修法方向中，會考慮到賴青松、吳佳玲這類沒有土地、無法取得租約的農民，新增「委託經營農業」也可納保的方式。只是，排除假農民的第一波改革已經受阻，納入新農民的改革何時上路，仍是未定之天。