內銀業績期未展開，已經好消息多籮籮，但反而覺得係有人心虛。
內銀盈利倒退已是不爭事實，NPL上升亦非秘密，當前內銀股價持續呆滯，已唔多唔少反映大部分負面因素。
到底下調撥備覆蓋率點樣幫助銀行改善盈利? 要知撥備覆蓋率運作，就係呢條「紅線」定於150%，咁銀行如果有一蚊既壞帳收唔返、銀行就要由盈利中撥出1.5元單位提撥。
黃師傅提出當局而家用既思維、係「逆周期」，當經濟好時、提高「龍門」多收取撥備覆蓋、一旦經濟面對下行壓力，就可以動用上一輪儲起既撥備核銷壞帳，即是「好天收埋落雨柴。」
但調整撥備覆蓋率其實都係一次性調整，歸根究底，銀行要改善盈利，其實都係依賴息差收入同埋減少貸款損失，呢兩點、特別係壞帳率、似乎市場都幾擔心。
當然官方數據早已無咩人信，東亞中國咁細既Operation，壞帳率都超過2.3%，內地整體既然只是1.6%? 邊個信? 高盛就用左工業企業利息幅蓋計算，得出驚人既NPL實際應為9%，潛在虧損驚人。
更弊係有分析員計過，如果NPL開始增至3至4%水平，已經開始蠶食銀行資本，加上一個計時炸彈Coco bond，後果可大可少!
COCO Bond官方翻譯係「應急可換股債券」，其實係零八年金融海嘯後，由監管機構設計，目的就是避免銀行重演「大到不能倒」。
而且唔好以為COCO Bond係「鬼佬野」，全球發行量最多既六間銀行，其中三間就係中行、農行同工行，過去兩年內地銀行總發行規模已達600億美元。
話COCO Bond會爆煲，似乎相當危言聳聽，畢竟而家內地四大行資本率平均達11.5%，要COCO Bond觸發「債轉股」條款，資本率要跌至5.125%以下。不過以內地經濟惡化速度之快，有對沖基金已預警內銀要減值10%資產，相當於3.5萬億美元股本，到時肯定會沖擊銀行資本率。
雖然上月新增貸款破紀錄，理論上有新錢批出、可以還到舊債延遲違約，不過瑞信陶老爺已篤爆，一月信貸急速上升只係表象，實際金融狀況仍然緊張，生產借貸成本超過十厘既多年來高位，人行跟本係「Behind the Curve」!!