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德奧通航：重組擬並購珍愛網 預計停牌不超過一個月

德奧通航晚間發布公告稱，公司重組擬並購珍愛網，股票繼續停牌預計不超過一個月。

德奧通航本次重大資產重組的標的資產為深圳市珍愛網信息技術有限公司。2016年珍愛網扣除非經常性損益後歸屬於母公司所有者的凈利潤約為1億元人民幣。本次交易為公司擬在標的公司VIE架構拆除完成的基礎上，以發行股份的方式購買標的公司100%的股權，並募集配套資金。

據了解，珍愛網是國內專業互聯網婚戀企業，借助互聯網(含移動互聯網)為單身男女提供線上自助服務、O2O直營店“一對一”紅娘服務以及電話“一對一”紅娘服務。

買買買！趙薇放棄控股萬家文化；德奧通航擬並購珍愛網；軟銀33億$收購美投資集團；美即賣身下跌90%…… | 黑馬早報

靜靜 2017-02-16 08:32

頭條：買買買！賣賣賣！

1、差錢！趙薇放棄控股萬家文化

龍薇傳媒表示，與萬家集團簽署股份轉讓協議後，立即就融資事宜與某銀行某支行展開談判協商，並於2016年12月29日達成初步方案，因項目融資金額較大，故需上報A銀行總行進行審批，1月20日，龍薇傳媒接到A銀行電話通知，本項目融資方案最終未獲批準。

@青青子矜201406：演而優則商，商而優則仕。

@老漢地瓜: 看似蜻蜓點水，實乃刀光劍影。

2、德奧通航擬並購珍愛網

家用電器公司德奧通航擬在珍愛網VIE架構拆除完成的基礎上，以發行股份的方式購買珍愛網100%的股權，並募集配套資金，具體方案仍在論證中。2016年珍愛網營業收入約10億元，扣除非經常性損益後後歸屬於母公司凈利潤約1億元。

@李木木的微胖派：家用電器公司收購征婚網站，看來越來越多的實業型公司想通過收購來完成自己的“互聯網化”。

3、軟銀33億美元收購堡壘投資集團

2月15日，日本軟銀集團發布消息稱，將斥資約33億美元收購美國投資公司“城堡投資集團”。軟銀稱將吸收城堡投資的經驗，加快集團的投資戰略。而軟銀的出資比例將在今後敲定，計劃在今年12月底前完成全部手續。

@我叫孫蔚: 孫正義一直都是大手筆。

4、美即聯姻歐萊雅淪為棄婦？回款較巔峰時期下跌90%

2月15日消息，美即面膜被國際巨頭歐萊雅收購時，部分人流露質疑和擔憂，嫁入豪門看似光鮮，但豪門婚姻並不容易。究竟是性格不合，還是生活壓力攀升，美即婚後壞消息不斷，不斷淡出主流時尚圈，從風華正茂到老態盡顯，留給吃瓜群眾不限唏噓。

@閑庭漫步96: 所以表面看似光鮮，長遠看未必光鮮，一句話，沒有自己獨立的技術和運作，過硬的產品，終將失去立足之地

@李慕梓麽麽: 已經有多少次中外聯姻的教訓了，比如北冰洋

國內新聞

5、北京圓通積壓幾萬件快遞

近日，有網友發帖稱北京某地的圓通積壓了幾萬件快遞，電話也打不通，質疑圓通北京站是否關閉了。對此，圓通相關人員回應，北京圓通並未關閉，之後會發布辟謠聲明。記者撥打了95544和北京朝陽等地的幾個網點的電話，並未接通，只有平谷某網點的電話接通了，稱可以寄快遞。

@少林駐武當辦事處神父王喇嘛: 國家郵政局效率還可以，但還是遠遠比不上廣電總局

@鹹菜張哥哥: 快遞公司不給員工發工資誰還會去賣命的幹。所以，用郵政吧，永遠不會倒閉

@偵探管家: 待遇不好，都跳槽去送外賣了

@股林蝦客: 快遞行業付出和回報不成正比，送一個件無論大小就一塊錢，又是搬貨又是爬樓的，人家搬家公司還有爬樓費呢，這種狀態必須改變，不改早晚得出亂子

@小胖維尼: 應該出臺保護客戶的快遞，不需要額外出錢買什麽保險之類的東西，既然客戶的東西交由你快遞公司負責運送就有責任去保護好貨物。。。

@One-Dey_275: 如何解決！快遞交通工具限制太厲害！只能用兩輪電動車！那能拉幾個！掙誰的錢啊！

6、美團外賣送餐員因送餐慢被打骨折 客戶還讓其自扇耳光

2月15日消息，嫌送外賣慢了，美團外賣送餐員遭到客戶催促，隨後兩人電話中發生爭吵。當送餐員到客戶家後，被對方用棒球棍打了一棍，胳膊被打骨折，客戶還讓送餐員自抽嘴巴。

@博翰V: 這樣的客戶應該列入外賣黑名單

@束葉玄: 素質，你可以投訴啊，幹嘛打人？實在不行出去吃啊，有力氣打人，沒力氣出去吃？此人不僅懶，而且低情商，鑒定完畢

7、曝魅族深圳分公司將搬回珠海，總部將裁員10%

2月15日，有知情人士爆料稱，魅族科技深圳公司將搬回珠海，而智能家居部門將進行裁員，如員工不回珠海將視為自動離職。同時，該人士還表示，珠海魅族總部至少裁員10%。

@原來雲是會動的: 還記得當初魅族沒什麽在深圳開分公司嗎

@17跑調: 不回珠海就是自動離職，厲害了

8、財政部再次查出整頓互聯網彩票

2月15日消息，在網彩停售兩年的時間點，監管層再發監管文件。近日，財政部、民政部、體育總局聯合下發加急文件《關於對擅自利用互聯網銷售彩票問題整改落實情況進行督查有關事宜的通知》（以下簡稱《通知》），再次查處整頓互聯網彩票。

@快樂拆拆：重啟互聯網彩票，不要鬧了。新上任的領導不會拿自己的政治生命開玩笑，國家經濟增長不是靠彩票業，牌照制只是部分企業或機構的意淫罷了。

9、馬雲：中國經濟困難可能會超過大家的想象

2月15日消息，馬雲在浙商總會年度工作會議上談到中國經濟時表示，困難可能會超過大家的想象。這個很正常，30多年的高速發展不可能長期持續。一個人在20歲之前會不斷長個子，每年有個8%~9%的增長，但是到20歲以後，每年再長十幾公分就不可能了。

@無鹽的大白菜: 這幾天出去轉了一圈，就感覺到了“蕭條”二字，很多店鋪都在轉讓。很多靠手藝吃飯的人到現在還沒訂單

@love彭濤: 怎麽說都有理，經濟一直增長，會說風景這邊獨好，反之呢，也是正常，符合事物發展的規律。

10、王健林的百萬高薪不好拿 萬達3個月4名高管離職

2月15日消息，萬達網絡科技集團高級副總裁、萬達快錢支付公司總經理關國光即將離職，目前在辦離職手續。除此之外，萬達金融集團總裁助理兼萬達保理公司與萬達征信公司總經理嵇磊也已經在2016年12月底離職。萬達3個月4名高管離職，不行就換。

@jxw611: 小目標出了問題。

@藍黑-1908: 快錢是萬達從關國光手里買去的，這種離職更像清洗，不知道關的那幫老手下會怎麽選擇。

11、中國新一代國產百億億次超算“天河三號”啟動研制

2月15日消息，據國家超算天津中心主任劉光明介紹，該中心同國防科技大學聯合開展的新一代百億億次超級計算機樣機研制工作已經啟動，預計今年底至2018年初完成。據規劃，其浮點計算處理能力將達10的18次方，是現在“天河一號”超算的200倍。

@煢孑小隱: 別問可以用來做什麽，因為你和超算不是一個層面的。還是回家務農吧。

國外新聞

12、印度火箭載104顆衛星發射成功：創下新世界紀錄

2月15日，據印度媒體報道，當地時間15日，搭載104顆衛星的印度極軌衛星運載火箭（PLSV）發射升空，並成功將所有104顆衛星送入軌道。此前，俄羅斯曾於2014年創造“一箭37星”的紀錄，此次印度發射的火箭成功入軌創下新紀錄。

@蘇城: 說明印度現在至少能搞104個分導彈頭

@儁籣oo: 印度又能吹好幾年了。

13、傳蘋果正與京東方磋商：希望由後者提供OLED屏幕

2月15日消息，知情人士透露，蘋果正在就為其未來iPhone手機提供OLED顯示屏事宜與中國的京東方科技集團股份有限公司進行磋商。一旦京東方被選中，它將成為韓國、日本以外的首家已知iPhone顯示屏供應商。

@Programer_star: 看成京東了。。。。。差點以為 賣手機的要自帶屏幕了

@襄陽花落: 京東方的屏幕效果比天馬好多了，確實是優秀企業

14、谷歌無人汽車項目專家竟因薪水太高而紛紛離職

2月15日消息，不是因為戰略問題，也不是因為領導層變動，更不是因為競爭對手，谷歌母公司Alphabet多名自動駕駛汽車專家紛紛出走，而原因在於，公司給他們開出的工資太高了。這可能是最奇特的離職理由了吧？ 

@一克拉切糕: 完整版：工資太高要交n多稅 還不給股權

@養貓的耗子VNV: 拿了高工資幹不了這活兒，以後會壞了名聲，再也找不到工作的。

15、Twitter CEO對公司信心十足：投資700萬美元買股票

北京時間2月15日消息，華爾街可能已經對Twitter失去了信心，不過Twitter CEO傑克·多西（Jack Dorsey）沒有，他自掏腰包買了價值700萬美元股票。本周二，多西在Twitter發了一則消息，里面的鏈接指向監管機構的備案文件，這一天剛好是情人節，多西在消息中使用了“#LoveTwitter”標簽。

@icer11: 感覺TWITTER只有抄微博才能活過來。

@回複自然2017: 特朗普對Twitter股價是啥影響作用？

16、黑莓起訴諾基亞侵權：未經授權使用11項移動網絡設備專利

北京時間2月15日上午消息，黑莓周二在美國特拉華州威明頓市聯邦法院向諾基亞發起專利侵權訴訟，要求這家公司針對多款使用行業技術標準的移動網絡設備支付專利費。黑莓表示，涉嫌侵權的諾基亞產品包括Flexi Multiradio基站、廣播網絡控制器和Liquid Radio軟件，涉及的專利多達11項。從出貨量上看，這兩位曾經的大神級廠商已經沒落，本次的侵權案也有人看成是。

@芮淋RL: 倆80歲老大爺的掙紮

@Tam大宜是也: 過氣網紅共同炒作 爭取曝光率？

17、MWC諾基亞要發4款廉價機 彩蛋是複刻版3310

2月14日消息，據外媒報道，在本月月末的世界移動通訊大會（MWC）上，諾基亞品牌將迎來盛大的回歸，爆料大神Evan Blass稱，芬蘭巨頭可能會一口氣發布四款新機。除了已經在中國亮相的Nokia 6，諾基亞還會發布Nokia 5和Nokia 3。此外，已經有17年歷史的砸核桃神機3310的複刻版也將再次亮相，售價59歐元（約合428元），這份情懷並不便宜。

@註意耳朵: 這個價格特別考驗信仰啊

@重工組長於彥舒: 即使再有情懷也沒辦法買……主要已經基本上完全不打電話了……

18、外媒：尼泊爾將在珠峰峰頂提供免費WiFi服務

2月14日消息，尼泊爾政府提出了一項計劃，將在喜馬拉雅山脈的多個地點實現免費WiFi覆蓋，其中包括珠穆朗瑪峰。該計劃有望在未來6個月內得以實施。很多網友表示，可能這輩子都用不到那個WiFi了。有這個人力物力還不如改善一下城市中地鐵等WiFi薄弱環節。

@方櫓德賽: 看好，是Wi-Fi覆蓋。中國移動信號早就覆蓋珠峰北麓了，基站都設在珠峰大本營了。

@正牌Hicool: 然而蘋果手機無緣峰頂的信號，原因你懂的。

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獨家 | 德奧通航資金鏈臨危再曝巨虧，“德隆系”老套路又陷滑鐵盧

2013年6月，與“德隆系”舊部存有千絲萬縷關聯的梧桐翔宇入主德奧通航。5年來，梧桐翔宇數度“畫餅”，推動德奧通航重組，但均以失敗告終。長袖善舞的“德隆系”也一直未能賣殼脫身，反倒深陷德奧通航的麻煩之中。

4月16日，德奧通航發布業績修正預告，因審計機構要求公司對通航子公司涉及資產全額計提減值，原本預計虧損7251萬元，擴大至虧損4.75億元，同比暴降93倍。業績“大洗澡”後，德奧通航的凈資產也由原來的2.75億元，驟降至-1.47億元。德奧通航稱，將中止對海外通航板塊的資金投入，這意味著梧桐翔宇入主後為其打造的家電和通航“雙主業模式”面臨崩塌。

放棄海外通航板塊的德奧通航目前正處於停牌之中，而停牌理由卻正是準備收購通航板塊資產，交易金額將不低於10億元。不過，無論是德奧通航還是梧桐翔宇，幹癟的錢包都讓這一重組隨時可能面臨“流產”的境地。德奧通航逾2億元銀行貸款逾期，尚未解決。梧桐翔宇則因為債務糾紛， 持有的德奧通航6539萬股份已被全部輪候凍結。

實際上，梧桐翔宇入主德奧通航以來，增發重組計劃就不曾間斷。盡管多數流產，但公司卻得以堂而皇之的超長期停牌。有接近“德隆系”的人士向第一財經記者透露，表面上德奧通航的控制權、管理層3年來已歷經過多次變更，但真正的控制者始終是五年前重回A股的“德隆系”。而試圖東山再起的“德隆系”卻遭遇市場環境劇變，原本擅長的股價運作套路失效，自身也面臨資金困局。

任性跨界 業績變臉

“審計機構與公司管理層進行了數次溝通後，要求公司對通航子公司按不具備持續經營能力進行處理，對相關涉及的資產全額計提減值。”對於2017年虧損激增4億，德奧通航將理由解釋為減值計提。

德奧通航的業績變臉早有征兆。在2月25日的業績快報中，該公司即公告稱，會計師事務所可能會要求公司對通航板塊資產計提減值，如要求調整金額大，則2017年度的實際數據會與本公告數據存在大差異。

同時變臉的還有德奧通航的戰略，此前2月25日公司表示，隨著董監高調整到位，公司重組了通航板塊業務負責團隊，重用國內外一線精兵強將，接下來公司將努力推進與科比特航空的重大資產重組，全面進行國內外資產整合，珍惜資本投入，以此實現經營業績的根本性好轉。但到了3月19日，德奧通航又突然公告稱，將中止對Hirth、Mesa、XtremeAir、Rotorfly、RSG、ASE六家海外通航子公司資金投入，待法院管理人正式確立解決方案後它們將正式進入清算流程。

截至去年底，德奧通航對上述公司長期股權投資賬面值約為1.20億元，債權1.48億元，若進入清算程序，德奧通航將對相關投資、債權計提減值準備，究竟計提多少，德奧通航並未披露，只稱“預計公司2017、2018年凈利潤產生較大影響”。

第一財經記者梳理發現，上述六大公司主營業務包括飛行器以及飛行器發動機的研發、生產、銷售及維修等。2013年6月，梧桐翔宇入主德奧通航，2013年8月，德奧通航即開始跨界當時市場大熱的通航產業，開啟了海外眼花繚亂的收購。2013年至2016年，先後入手這6家公司，其中不乏和Rotorfly一樣，曾是梧桐翔宇的關聯資產，收購裝入上市公司。

彼時，德奧通航的這些收購獲得多家券商分析師推崇，稱其將在千億市場翺翔，一度引得市場對公司雙主業的構想憧憬萬分。但回頭看，這些公司即使收購時也是資質頗為平庸的。以最早收購的Hirth為例，2016年3月，德奧通航以出資約3311萬收購這家德國公司100%的股權。資料顯示，收購前該公司已資不抵債，而收購後，虧損局更加難看。截至2017年年底，該公司凈資產-100.57萬元，當年凈利潤-1445.90萬元。

對此，德奧通航表示，為支持通航業務的發展，公司近三年開展了多項直接和間接融資，不過因遭遇2015年股市暴跌和證券市場監管調整等因素，導致無法通過再融資募集資金置換前期投入，部分海外子公司因資金投入不足亦未能實現商業化運營，連續多年持續虧損狀態。德奧通航承認，目前這些公司難以有現金流維持最低限度的運營資金，上市公司也很難再以自有、自籌資金方式繼續投入資金。

因年報尚未披露，德奧通航2017年全年資金鏈窘境難窺全貌。以去年三季報數據為參考，截至2017年前三季度，德奧通航的經營活動產生的現金流為-1.14億元，同比下降了近23倍。而截至2017年前三季度末，德奧通航的短期借款余額為3.52億元，長期借款余額為1.39億元。

今年3月15日，德奧通航再揭公司資金鏈危機，披露公司兩筆共計2.05銀行貸款逾期。截至目前，貸款尚未歸還，已由第三方資管公司介入。

超長停牌之謎

梧桐翔宇入住後，德奧通航成為了A股的重組和停牌專業戶。

2014年，開始大張旗鼓收購海外通航子公司後，德奧通航欲通過配股發行，擬募資不超過6.4億元人民幣，之後又以重組為由取消上會。2015年10月，德奧通航發布《非公開發行股票預案》，計劃通過非公開發行募集資金不超過48.96億元，方案拉鋸一年最終失敗。

兩次再融資未果後，德奧通航表示，將通過自籌資金、籌備產業基金投入等方式推進通用航空重點項目的建設進度。

通航產業重組不順，德奧通航於2016年12月底開始停牌再度策劃重組，3個月後，正式拉開了收購珍愛網的序幕，一度被外界認為梧桐翔宇即將賣殼脫手。但這項持續了近一年的重組計劃，最終遭到監管叫停。

2017年11月6日，停牌近1年的德奧通航複牌，隨後股價接連下挫，21個交易日跌幅近五成，市值蒸發近30億元。2017年12月4日，德奧通航再度緊急停牌策劃重組。

2018年1月，德奧通航披露此次重組擬定增收購通用航空業務相關資產，預計交易金額不低於人民幣10億元。2018年2月，又披露標的為深圳市科比特航空科技有限公司(下稱“科比特”)100%股權。

天眼查信息顯示，於2014年10月註冊的科比特，主要從事多旋翼無人機系統的研發、生產、銷售和服務等，註冊資本約5080萬元。

值得註意的是，3月1日後的重組進展公告中中，德奧通航對重組標的和金額均未再涉及，只稱公司聘請的各中介機構正在對標的公司進行盡調，審計、評估等有關工作尚未完成，交易方案仍處於商討、論證階段。而隨著對國外通航子公司“斷水”，2億銀行貸款逾期，這項重組是否會受影響，最終命運尚未可知。

“銀行貸款逾期，為什麽還有資金收購深圳科比特？”對德奧通航重組的真實性已有股東對提出質疑，中小股東亦在互動平臺不斷催促上市公司複牌，但對此，德奧通航均未作出回應。

“重組一停牌停一年，實際上是在利用市場規則打擦邊球。”上述接近“德隆系”的受訪人士認為，德奧通航超長期停牌，對於梧桐翔宇而言至少保證了質押融資的安全。德奧通航披露，梧桐翔宇共持有公司6538.77萬股，占公司股份總數的24.66%，已全部被以“業務需要”為理由進行質押融資。

“德隆系”陷困局

盡管極力撇清，隱匿持股，但盤根錯節的關聯，梧桐翔宇依然被認為是“德隆系”回歸A股後的資本運作平臺，而該公司入主德奧通航也被當做“德隆系”複出資本市場的標誌項目之一。5年過去了，伊立浦改名德奧通航多時，從家電行業到大玩通航重組，跨界故事卻連連失效，股價不升反跌，將所持股權全數質押的“德隆系”風險不言而喻。

2013年6月，梧桐翔宇以3.08億元受讓伊立浦3846.34萬股股份，占當時公司總股本的24.66%，實際控制人變更為鳳凰衛視創始人劉長樂的女婿——張佳運。

“劉和德隆一起做生意，但並沒有賺到什麽利潤，也就退出了。”上述人士向記者透露，2013年入主德奧通航時，梧桐翔宇實際控制股東是梧桐投資，從當時的披露信息來看，梧桐翔宇股權上的實際控制人為張家運。但原德隆集團執行主席——向宏彼時任梧桐投資董事、總經理兩職，執掌經營，實際操盤。

當時多家媒體報道稱，梧桐投資被認為是香港梧桐資本集團(下稱“梧桐資本”)在A股的運作平臺，劉長樂任董事局主席，向宏任董事局副主席、總裁，副總裁鄭悅曾是“德隆系”掌控恒信證券後派任的總裁。收購德奧通航後，原德隆集團歐洲公司總經理朱家鋼，出任了德奧通航東董事長、總經理。

2016年12月16日，由自然人宋亮控股的華亞博納、北京瀚盈通過協議轉讓方式接盤了劉長樂家族手中梧桐翔宇的部分股權和股份表決權、成為德奧通航的實際控制人，隨後“梧桐系”從德奧通航撤離。從工商信息來看，這兩家公司註冊地均在北京，接盤德奧通航不久前才成立。

在宋亮成為實際控制人之後，德奧通航高層走馬更換，朱家鋼、王鑫文先後離任德奧通航董事長、法人代表。今年3—4月，自然人張之珩、宋子超分別被推上了德奧通航的董事長、財務負責人之位。但控制權及高管的變更中，德隆足跡依然若隱若現。

德奧通信在披露的宋子超履歷材料中稱，宋亮及其他持有公司百分之五以上股份的股東之間無任何關聯關系。但蹊蹺的是，記者了解到，“德隆系”與德奧通航、宋亮名下企業、以及宋子超的前東家睿德信實際上在同一地點辦公。記者查閱公開招聘信息發現，宋亮所控制的北京瀚盈招聘信息披露的地址在北京某公園附近，德奧通航、睿德信也均在此處。

從德奧通航近五年的股權、高管變動來看，複出的“德隆系”被媒體曝光後變得更為低調，始終隱匿背後，而被推向前臺的自然人越來越名不見經傳，與這些人相關的投資公司也多突擊成立。

除了德奧通航，複出A股後，被市場所熟知的“德隆系”案例還有斯太爾、中捷能源、皇臺酒業等，這些公司的共同特點均是具備較高重組預期，甚至已淪為殼股。接近“德隆系”負責項目運作的人士稱，回歸A股的“德隆系”並無心實業經營，運作模式都是“找殼裝資產做股價”。

監管對上市公司並購重組收緊，再融資新規出臺，各類“講故事”的重組都受到持續的監管高壓，造成“德隆系”所擅長的股價運作套路在如今的市場失效，賣不出去的上市公司自然成了“燙手山芋”。“找了很多項目，但市場環境大變，沒能做成，不少跟德隆綁在一起的債權人都虧了，德隆自己資金壓力也比較大。”該負責項目運作人士稱。

雙主業故事破滅，*ST德奧何以10億收購“無人機”科比特？

賣牛奶的去拍電影、開飯店的要搞大數據、造房子的進軍P2P.....A股曾經風生水起的跨界故事越來越多被證偽，當潮水退去，“風口的豬”也成為讓股民流血的絞肉機。

6月7日，*ST德奧（002260.SZ）公告稱，將放棄與大康實業設立通航子公司拓浦精工，轉而將後者的股份轉讓給漢森科技。實際上，自今年3月，*ST德奧曝出2億元銀行貸款逾期，資金鏈告急後，“家電+通航”的雙主業模式就已經宣告破滅。在2017年年報中，*ST德奧計提海外同行資產減值4.38億元。

目前為止，*ST德奧已全面叫停已有的國內通航子公司投入，涉及項目十余個。在這些被終止的十余個項目中，如拓浦精工一樣停留在計劃書上的不在個別。在近日回複交易所的問詢中，*ST德奧披露，公司在邵陽、株洲等地的通航項目實際上均未有實際性進展。此前四年間，*ST德奧曾多次以發展同行業務為由進行定增融資，最終均以失敗告終。6月5日複牌以來，已連續三日跌停。

陷入資金危局的*ST德奧雖然稱要放棄通航板塊的投入，卻仍在策劃以不低於10億元的高價收購備受爭議的無人機企業——深圳市科比特航空科技有限公司（以下簡稱“科比特”），2016、2017兩年，科比特分別虧損1840.63萬元、1.09億元。2017年11月，該公司董事長盧致輝曾公開表示，公司剛剛完成2億元人民幣Pre-IPO輪融資。

“通航”融資夢破碎

2013年6月，與“德隆系”難逃關聯的梧桐翔宇入主小家電企業伊立浦，在梧桐翔宇的主導下，伊立浦開始投資共軸雙旋翼直升機、無人機等產品，跨界通用航空業務領域，並改名德奧通航，直至2018年因連年虧損披星戴帽，成為如今的*ST德奧。

2013年至2016年，*ST德奧先後在歐洲收購了Hirth、Mesa、XtremeAir、Rotorfly、RSG、ASE等通航子公司，而這些子公司多數資質平庸，收購前多數已資不抵債，且這些遙遠的海外收購中，不乏如Rotorfly原本即是梧桐翔宇的關聯資產。（具體見第一財經此前《德奧通航資金鏈臨危再曝巨虧，“德隆系”老套路又陷滑鐵盧》報道）。

在眼花繚亂的海外收購之後，*ST德奧在國內的腳步也未停止，先後在江蘇、湖南等地與當地企業簽署了數十億的通航投資項目，設立子公司近十家。2016年上半年，*ST德奧在江蘇溧陽、南通，將分別投入10億和50億元的通航項目，2017年又先後與出資6000萬受讓卡拉卡爾 10%股權、增資無錫漢和18%股權、並宣布與株洲國投、湖南大康設立合資公司、向北京中天易觀增資。

公告計劃後，*ST德奧的國內的項目卻鮮有真正落地的。*ST德奧在6月5日回複交易所問詢中稱，溧陽、株洲、邵陽等地的項目均未有實質性開展。不過，這仍然不無法改變*ST德奧曾試圖以“雙主業”的跨界故事來進行大手筆融資的事實。

業績報表顯示，2015年—2016年，*ST德奧扣非後凈利潤分別為-0.23億元、-0.10億元，到2018年雙主業模式被證偽，2017年年報被迫計*ST德奧當年扣非後虧損5.39億元，凈資產也由3.4億元下滑至-1.66億元。

2014年下半年，*ST德奧欲通過配股募資不超過6.4億元人民幣，之後因重組取消上會。2015年10月，德奧通航發布48.96億元定增方案，拉鋸一年融資落空。融資失敗後，2016年年底，*ST德奧曾試圖賣殼珍愛網，同樣策劃近一年，最終遭監管叫停。

融資未果，德奧通航不得不表示，將通過自籌資金、籌備產業基金投入等方式推進通用航空重點項目的建設進度。

從經營數據來看，3年以來，*ST德奧的通航板塊仍然是繈褓中的嬰兒。2017年，通航板塊僅為*ST德奧貢獻3161.92萬的收入，占比總營收僅4.16個百分點，相較2016年的3213.56萬元下滑1.61%。

今年2月25日。*ST德奧表示，公司重組了通航板塊業務負責團隊，重用國內外一線精兵強將，接下來將全面整合國內外資產，以此實現經營業績的根本性好轉。話音剛落不足一月，曝出2億元銀行貸款違約，梧桐翔宇持有德奧通航的6539萬股份也同時因債務糾紛被全部輪候凍結。直到4月16日，審計機構要求公司在2017年年報中對通航子公司涉及資產全額計提減值。最終，*ST德奧對通航業務計提資產減值損失 4.38 億元，並稱將放棄海外通航板塊。

在年報發布後，監管發函要求*ST德奧說明將如何處置國內外通航資產。*ST德奧最後給出的回答是——對海外通航子公司中止資金投入,並破產清算;對國內通航子公司暫停投入,業務停頓。

記者梳理發現，在放棄上述六大海外通航子公司的同時，*ST德奧也暫時終止了對包括德奧直升機、德奧斯太爾、德奧航空發動機、德奧無人機運營、 德奧飛悅在內的七大通航子公司的資金投入。最終將如何處置國內這些通航資產，第一財經多次致電*ST德奧，均未獲得回應。

定增10億收購科比特？

在原有的通航業務已停止投入或已經托管清算、計提減值的同時，*ST德奧仍在以新的方式抒寫它的跨界故事。

2017年11月6日，停牌近1年的*ST德奧複牌，21個交易日市值蒸發近30億元，隨後12月4日，*ST德奧再度緊急停牌策劃重組。今年1月，*ST德奧披露此次重組擬定增收購通用航空業務相關資產，預計交易金額不低於人民幣10億元。2018年2月，披露標的為科比特100%股權。

天眼查信息顯示，2014年10月成立的科比特主要從事多旋翼無人機系統的研發、生產、銷售和服務等，註冊資本約5080萬元，創始人為盧致輝，持有公司33.86%的股份。機構股東包括國信大族、晟田投資、梅花明世等多家PE。

關於科比特和盧致輝，可查的信息並不多。在天眼查上，盧致輝的身份還包括“大疆無人機創始人”之一，但這一身份已被多家媒體報道系無中生有，營銷包裝，其在大獎僅僅只是一名普通員工。對此，記者試圖致電科比特求證，但截至發稿，電話未有人接聽。

在科比特的官網，對公司和盧致輝的介紹也都不多，而坊間盛傳“科比特2015年融資3000萬估值1.2億，2016年融資4000萬估值5億”。2017年11月，科比特對外宣布獲得梅花資本領投的2億元Pre-IPO輪融資。也就是說，在獲得2億元融資後一個月，*ST德奧開始與科比特洽談收購。

盡管*ST德奧把科比特稱為國內知名的工業級無人機產品及解決方案供應商。但記者網絡檢索發現，除了官網之外，幾乎找不到與這家公司的產品信息。在此前監管的追問下，*ST德奧曾公布科比特未經審計的營收信息，公告顯示，這家無人機企業2016年和2017年分別虧損1840.63萬元、1.09億元。除此之外的資產負債情況，*ST德奧尚未披露。

對於這筆交易，外界並不看好，*ST股東甚至用腳投票，6月5日公告繼續重組並複牌以來，*ST德奧已連續三個跌停，這更將減少了收購成功的概率。從公開信息來看，梧桐翔宇的股權質押大可能已經觸發危機。在*ST德奧債務逾期後，梧桐翔宇所持的*ST德奧全部股份也先後被浙江中院、天津高院、江蘇中院輪候凍結，凍結理由均是債權人要求財產保全，是否涉及股權質押尚不明確。

公開披露顯示，梧桐翔宇自2014年月以來，不斷將*ST德奧股票用於質押融資，最新的一輪質押發生在2017年11—12月，梧桐翔宇先後向渤東方證券、渤海匯金質押了*ST德奧股份，且部分質押期僅不足一月。

對於為什麽還要繼續這筆交易，*ST德奧在6月5日的複牌公告中給出的重要理由是“提升公司的可持續經營能力和盈利水平, 拓展新的利潤增長點”，這一理由，在2013年開始的那一輪跨界中，也曾被類似地寫進公告。

在此前的一季報中，*ST德奧預計2018年1-6月歸屬於上市公司股東的凈利潤為-7000萬元～-5000萬元。如果今年無法扭虧為盈，將被暫停上市。