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一家美國公司，影響台灣股票市場將近一○％的市值；而這家公司的執行長因病請長假去了，這對台灣相關企業是怎樣的震撼教育？ 一月十七日，蘋果執行長賈伯斯（Steve Jobs）一封公開信，內容中的短短六句話，「在我的請求下，董事會准許我因病請假，專心於我的健康……，我依舊會以CEO（執行長）身分做重大決策……，我太愛蘋果了，我希望早早歸隊，」震撼美國科技界。 賈伯斯請假！台灣供應鏈忐忑不安 根據彭博（Bloomberg）新聞報導，一位蘋果股東要求揭露賈伯斯的接班計畫，希望在二月二十三日蘋果的股東會上討論，這項提案獲得了機構股東服務公司（ISS）支持。ISS表示，鑑於外界對賈伯斯健康的關心，蘋果理應澄清接班人選的疑慮。 事實上，不僅股東關心，蘋果海外最大生產重鎮的台灣，也在高度關心賈伯斯效應。 在賈伯斯手上，蘋果在美國電腦的市占率由二○○七年的三％躍升到二○一○年第三季的一○‧六％，排名全美第三；拓墣產業研究所更指出，智慧型手機市占率達一五％，名列全球第二；市值衝上三千二百四十一億美元，僅次於艾克森美孚石油，是世界上第二有價值的企業。 蘋果的logo上一顆蘋果，有一個小小缺口，隨著賈伯斯身影的淡出，會讓這個缺口快速擴大，吞噬掉蘋果最引以自豪的創新力嗎？這塊「賈伯斯缺口」，又會讓台灣在蘋果的供應鏈上，產生多大的衝擊？ 從他回鍋蘋果，二○○一年首度發表iPod，至今十年，蘋果股價翻了三十六倍，市值也增加四十四．七倍，然而，賈伯斯卻因胰臟癌和換肝手術後導致的營養問 題，明顯消瘦。賈伯斯宣布請假，蘋果在台灣的供應鏈卻動得火熱：鴻海集團、廣達電腦、宸鴻有成千上萬的作業員在農曆年期間趕工加班。 如果沒有賈伯斯，台灣科技業不會這麼快走過金融海嘯，更不可能讓科技業者營收突破歷史新高一大截。原本，以PC、筆電代工擅長的台灣科技業，在陷入商品成 熟、找不到殺手級運用等瓶頸下，就像體內充斥著「老血」，無法產生新的動力；iPhone、iPad的誕生，像是再為科技業注入「新血」。 賈伯斯，正是鴻海總裁郭台銘、大立光創辦人林耀英等台灣科技界大老的「換血人」。 科技業一百元營收，七元來自蘋果 賈伯斯將手機和平板電腦，由生產力導向，轉向消費力導向，和他合作的人吃香喝辣，和他競爭的對手也因為賈伯斯的刺激，反而多出了市場空間。例如像宏達電 （HTC）董事長王雪紅投資香港TVB，讓宏達電早日擁有內容平台；宏?痋]Acer）高調在紐約推出平板電腦和軟體商店，不讓賈伯斯專美於前；惠普 （HP）、RIM（黑莓機製造商）、宏?眯M華碩（Asus），今年至少會推五十種款式的平板電腦迎戰。 消費者手上的iPhone和iPad，讓台灣科技業二○一○年創造超過一兆元的營收，約占台灣科技業（編按：去年科技業總營收以營業項目登記為電子產品的上市櫃公司營收總和計算）十三分之一的比重，等於說台灣科技業每創造一百元營收就有七元是蘋果貢獻的。 二○○四年，賈伯斯首度請長假，切除胰臟腫瘤，當時蘋果的主力產品只有iPod，七年後，隨著iPhone和iPad發表，蘋果和台灣科技業關係，也越來越深，iPad成為帶領台灣科技業往前衝的題材。 鴻海在四年前僅有iPod訂單，現在九○％iPhone和一○○％iPad由鴻海組裝出貨；九○％的Macbook由廣達代工；一半的iPhone鏡頭出 自大立光；全部iPad觸控面板來自宸鴻光電和勝華科技，一家蘋果占了宸鴻光電七成、勝華科技公司六成以上的營收。 廣達董事長林百里，才剛在尾牙慶祝營收破兆元，蘋果訂單是廣達在競爭對手大挖惠普和戴爾（Dell）訂單時，營收仍能破兆的關鍵。十年前廣達僅有一成營收來自蘋果，現在增加到三成。 保守估算蘋果供應鏈，占台股市值近一○％。只要沾上蘋果邊，就是股價保證，去年台股十大飆股之一玉晶光電，因為蘋果訂單成長，大漲五七三％。 為了爭取到蘋果訂單，台灣所有可沾上邊的廠商，無不使出渾身解數，務必要讓訂單留下來。 iPad二○一一年出貨量將成長一‧三倍，蘋果計畫找第二家組裝廠分散風險，郭台銘為了鞏固訂單，親自坐鎮調度，先是直接切入蘋果最重要的零組件觸控面 板，接著傳出合併日立（Hitachi）顯示器，同時切割奇美電中小尺寸產品，成立觸控面板廠鴻奇光電，專門服務蘋果這家大客戶。 觸控龍頭宸鴻iPhone用的中小尺寸觸控面板產量從二○一○年中至今，已經擴產一‧四倍，和蘋果iPhone銷售成長同步。 全球累計超過一億個iPhone和iPad的蘋果迷，開發出四十萬個蘋果App Store應用程式，這都是賈伯斯一手創造，二○一○年《霸榮週刊》（Barron's）將賈伯斯選為最有價值的CEO。 讓人覺得不尋常的是，相較於第二次請假寫明了六個月後將回歸蘋果，這次卻沒有指出日期，讓人對於這個最有價值的CEO，何時回歸更加不安。 美林證券台灣區研究部主管曾省吾認為，短期內，蘋果產品已經規畫完畢，不會有影響。蘋果內部還有一班好手，包含執行力見稱的營運長提摩西．庫克（Timothy D. Cook）在前兩次賈伯斯請假時也都扛起重任。 所謂的短期，根據和蘋果合作過的供應商表示就是兩年，二○一二年之前，蘋果已經定義好所有要發售的產品。 三大缺口出現，恐殃及供應鏈獲利 無論如何我們還是得面對「賈伯斯缺口」將來臨的一天。這是賈伯斯為蘋果和台灣科技業設下最難的一項功課。而至少有三大缺口是未來的觀察重點： 一、創新力缺口：「美國很少有科技股價一直創紀錄，一個接一個打出全壘打，打到對手都喘不過氣來，」曾省吾指出，賈伯斯的長期缺席，對台灣供應鏈不是好消息，因為台灣科技業兩大客人是惠普和蘋果，未來若賈伯斯長期缺席，絕對會影響現在當紅蘋果概念股的股價。 畢竟，蘋果內部只有賈伯斯有勇氣把蘋果從電腦帶入手機業，如果賈伯斯缺席太久，沒了那雙擁有「God feeling（神感）」的手，勇於冒險的嘗試，蘋果還能想出令人「意外」的科技產品？曾省吾反問。 正是這股「意外」，造就iPhone和iPad銷量每年幾乎倍增的成長。 曾省吾認為，這和惠普換掉執行長意義不同，惠普換執行長，差別只在執行力，但是蘋果失去賈伯斯，失去的是創新力。他舉例，郭台銘如果退休，可能鴻海成本不會這麼低，做的產品沒那麼好，但是產品依舊會做出來，但是沒有賈伯斯的蘋果，還能想出讓人有意外之感的產品嗎？ 二、爆發力缺口：拓墣產研副所長楊勝帆認為，平板電腦是十多年前就有的產品，是賈伯斯讓它起死回生。這種「老產品、新生命」的創造，正是賈伯斯拿手絕活； 至於智慧型手機，也是賈伯斯讓它由早期和PDA（電子秘書）般生產力導向，轉向消費導向。他認為，失去賈伯斯如果讓蘋果產品銷售疲乏，台灣科技業營收「爆 發性」成長將不再可期。 沒有賈伯斯，全世界不會在短短兩年內讓智慧型手機市占率衝到二五％。宏?硈郈鴗H施振榮也認為，「台灣的高科技如果不是Wintel（微軟加英特爾）就沒有今天；這兩年如果沒有Apple（蘋果），不會這麼繁榮。」 三、利潤率缺口：拓墣產研估算，蘋果產品單價高，iPad硬體毛利率是四○％，華碩筆電的毛利率僅一八％，楊勝帆認為，蘋果硬體的毛利率高，從金額來看， 連帶給供應商的價格也會比較好，這也是鴻海可以成功跟著蘋果漲價的主因。楊勝帆認為，蘋果淨利如果成長六成，台灣供應商淨利至少可以成長三成。如果未來少 了賈伯斯創新力所引爆的快速成長力道，相對也會找不到新世代的產品，對於供應鏈廠商的獲利將會是一大隱憂。 過去，蘋果每推出產品，成功率幾乎是九成，這來自比別人多十分的要求，讓對手難以超越。就連從未代工過蘋果訂單的仁寶總經理陳瑞聰，現在出國都只帶 iPhone和iPad。陳瑞聰接受訪問時也承認，蘋果產品定義得太完整，標準太高，今年其他廠牌平板電腦要超越iPad很難。 賈伯斯的完美，將讓未來接手的人在這三大缺口上面臨極大挑戰。這些高度門檻是賈伯斯所設下對手難以超越的障礙，有哪些是值得未來觀察和學習的？ 若良率不佳，訂單將看得到吃不到 傳聞在蘋果內部有一個展示室，放滿了號稱工業設計之王的蘋果資深副總裁伊孚（Jonathan Ive）的新玩意，賈伯斯一週至少出入這個展示間五次，挑選出自己有興趣的設計，把玩後提出建議。 業內形容，「如果其他智慧型手機品牌七十分就願意推出產品，蘋果設計團隊創造出八十五分的產品，Steve（賈伯斯）會拉到九十五分的標準，」另一位和蘋 果合作過的業內人士指出，「別人只要現成的solution（解決方案），他會把你push to the edge（擠壓到極致）。」 賈伯斯對於品質要求的細膩和極致，可以從一顆沙粒大小般的電阻看出。 蘋果選零件有兩個條件：獨特性、價格高。就連科技產品裡最不起眼的電阻，他都要求完美。一般智慧型手機用的電阻型號是0201，約穿線針針孔大小，為達到 超薄，蘋果挑上尺寸如黑胡椒般大，型號01005的電阻，價格比一般智慧型手機用型號0201的電阻高三倍，過去沒人敢大量採用，台達電旗下、現在專門生 產型號01005電阻的乾坤科技，產能幾乎被蘋果包下。 元大證券下游硬體研究部主管陳豊丰指出，雖然蘋果相對給的利潤好，但是如果你的良率不高，要將錢放進口袋並不容易。鴻海旗下、觸控面板保護玻璃廠正達國際 光電，能拿下蘋果訂單的因素在於能在蘋果挑剔下，還能有逾八成的良率。正達所開發的技術看起來不難，把觸控面板的保護玻璃減薄；一片五代玻璃基板，長寬高 達兩公尺，一般保護玻璃減薄後，如果還有稍許刮痕，修復後還會繼續使用；但是用於蘋果的保護玻璃只要有一點刮痕，就不接受。 正因賈伯斯的完美，所以更無法取代。 楊勝帆點出癥結，蘋果挑戰在於，萬一賈伯斯沒回來，雙i下一世代產品該由誰決定？iPhon5是否要搭載微投影機？iPad3的尺寸大小？這些需要他決定。「就像是五星級飯店少了明星主廚，請到新廚師，味道也會改變。」 接班人接棒，可能衝擊兩年後布局 他估算，如果賈伯斯缺席達十八個月以上，衝擊就會逐漸顯現，研究機構也會開始下調雙i銷售量。就像是車子三年一小改款，五年一大改。「如果沒有賈伯斯，蘋果迷可能會從狂熱、降溫到失溫。」 蘋果的靈魂就是賈伯斯，庫克雖是賈伯斯信中指定的代理人，但他並不是個明星，曾省吾認為，他能做到的就是讓蘋果維持是個可賺錢的公司。他無奈的說，「你客戶做得這麼好，成長太快，有什麼辦法？你只好求神保佑。」 一旦蘋果的市占率因為賈伯斯離開下滑，其他品牌搶進，不見得是好事。陳豊丰認為，唯一可以從賈伯斯離席中獲利的就是其他的品牌廠宏達電和三星，其中三星最有可能瓜分蘋果的市占率。賈伯斯請假後三星在南韓的股價立即大漲。 「令人遺憾的是，三星在筆電或者手機，對於台灣供應鏈的釋單量都不meaningful（意指數量不多），」陳豊丰指出，三星關鍵零組件包含觸控面板、記 憶體、晶片，多自己組裝生產，就算釋單也僅想測試或學技術。他建議台灣科技業得多壓寶Android系統，分散風險。 施振榮也承認，像智慧型手機的宏達電或平板電腦的三星，對代工生態有效性不如蘋果，施振榮解釋，「生態有效性是什麼？利益分配大家都滿意，我做得好又效 率，所以我少拿一點，總利潤沒較低，」「宏達電只能養活它自己，它不是經營台灣的生態。」但是，他認為台灣代工業者可以利用蘋果的訂單多元化技術，開拓中 低階市場，也可以面對沒有賈伯斯的蘋果。 的確如此，少了天才，世界照常運轉；只不過，天才所創造出來的驚豔，不管是i系列的產品、台灣供應鏈的龐大商機，都會讓很多人關心，誰來帶領，才能創下另一個新高？ 【延伸閱讀】股價、淨利走高 賈伯斯為「i」憔悴——蘋果近10年大事紀1997回鍋蘋果 賈伯斯回鍋任執行長，蘋果股價因虧損徘徊在6至7美元。 2001/10推出iPod 打敗索尼，至今仍是全球隨身音樂播放器市占第一名。 '04第一次請假 首次因胰臟癌請假，同年iPod拿下美國MP3播放器50%市占率，'05年股價站上50元。 '07/6第一代iPhone上市 至今累計銷售超過8,000萬台，年底盤中站上200美元。 '09/1第二次請假 市場傳聞賈伯斯生病，股價自'08年6月後走跌，至'09年宣布請假後，股價跌至90美元，創1年半來新低。 '10/1 推出iPad 掀起平板電腦熱潮，5月蘋果市值超越微軟，成為全球市值最大科技公司。 '11/1第三次請假蘋果公布2010年最近1季淨利達60億美元，股價回穩。 【延伸閱讀】一家蘋果，影響近10％台股市值——2010年蘋果占其營收逾10％台灣業者鴻海（組裝） 6,900億元(30％)廣達（組裝設計） 3,275億元(30％)宸鴻（觸控面板） 434億元(70％)鴻準（機殼） 205億元(15％)正崴（連接器） 113.6億元(20％)新普（電池模組） 76.6億元(20％)欣興（PCB） 65億元(10％)順達（電池模組） 44億元(25％)健鼎（PCB） 43億元(10％)大立光（鏡頭） 24.6億元(20％)玉晶光（鏡頭） 22.9億元(50％)晶技（石英元件） 9.6億元(10％)總營收1兆1,597億元 註1.上列公司市值以2011.2.8收盤價計算為2.17兆，台股總市值以2011.1.28計算為24.2兆，約占9%。 註2.上列金額為該公司來自蘋果營收，括弧內為營收占比。 資料來源：公開觀測站、券商報告 【延伸閱讀】兩大國際媒體看明日蘋果╱文●林俊劭觀點一：蘋果短期難再有創新？ 賈伯斯的分量從《彭博商業週刊》（Bloomberg Businessweek）與《新聞週刊》（Newsweek）兩大雜誌不約而同以封面故事規格刊出，就可以知道他的請假動作在全球引起的震撼。 《彭博商業週刊》的解讀，在執行力超強、又熟悉賈伯斯行事風格的營運天才庫克領導下，短期內蘋果的營運不會有太大的變化。但同時也認為少了賈伯斯的蘋果， 不會再有任何性感的創新，但應該可以避開過去所犯下的一些錯誤，包括等了太久才跟Verizon合作（這讓Google Android系統乘機坐大）、硬是要鎖住Flash等。談判桌上也不會再有莫名的堅持，未來如果在索尼或三星所製造的高畫質電視上收看iTunes上的 影音，或在超市買到低價的iPhone可能都不足為奇。 觀點二：蘋果將缺少天才DNA？ 《新聞週刊》作者則是耶魯大學管理學院的教授，以長達六頁的篇幅，把Google這家與蘋果並駕齊驅的創新公司也納進來談，標題定為「天才的兩難」。當中 提出了幾個關鍵問題：賈伯斯或Google創辦人賴瑞．佩吉（Larry Page）這些充滿遠見的領導人如何把這個DNA注入企業之中？而這些遠見者是否預見過自己總有離開的一天而提早做準備？ 作者認為，一個天才型領袖可以為公司帶來突破性創新作為，除了賈伯斯，還有佩吉、星巴克執行長霍華．舒茲（Howard Schultz）等。前者離開後長達十年的時間Google沒有新作為，後者離開後星巴克營收下滑，證明過度依賴領導者的遠見無法讓一家公司基業長青。 |
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