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出口商內心竊喜 會計師作帳傷腦筋 彭總裁急拉尾盤留下的曖昧空間

2011-1-24  TWM




去年十二月三十一日匯市最後收盤,央行突然大力摜殺,殺出與一般行庫交易價差最大的一次缺口,很可能給去年財報帶來不小的可操作空間,也給有心美化財報的企業主帶來機會。

撰文‧劉俞青

台 灣中央銀行總裁彭淮南的﹁德政﹂,讓最近許多會計師大嘆苦惱!因為從去年十二月初以來,央行每天在匯率市場拉尾盤的作法,導致每天新台幣的收盤價與盤中交 易價格都有三到五角不等的差距,這個被許多會計師私下戲稱為﹁彭五角﹂的距離,很可能給去年的財報帶來不小的﹁可操作空間﹂,也給有心美化財報的企業主帶 來機會,讓投資人看不清財報的真實性。

在中央銀行的記載上,去年的十二月三十一日,也就是新台幣匯市在去年度最後一天的收盤價是一美元兌換 三十.三六八元的台幣,但如果當天民眾到台灣銀行等行庫實地可換匯的價格,卻是二十九.一八元;換句話說,實際價格與央行的收盤價之間,存在高達一.一八 八元的落差,就是這個差距,給會計師們帶來許多無謂的煩惱。

央行版有美化帳面效果

舉例來說,如果企業年底帳上原本存有一億美元的外幣存款,在用台幣編列的財務報表上,如果是採用央行的收盤價計算,資產就會憑空多了一一八八萬元出來,但投資人不用高興得太早,因為這﹁憑空﹂增加的資產,現實世界裡根本不存在。

這個落差對財報可能造成的直接影響是:資產負債表的美元應收帳款(資產)虛增,以及損益表上的匯兌損失低估。

資 誠會計師事務所所長薛明玲表示,假設出口業選擇用讓財報比較好看的﹁央行版﹂,因此表面上出現一億元的盈餘,但實際藏有二億元的匯兌損失沒有認列,等於真 實的帳上應該是虧損一億元;但如今新台幣無論是央行版還是台銀版,都已經升破三十元大關,在台幣走升的趨勢不變下,這個隱藏的匯兌損失到了今年第一季,終 究要浮上台面,如果為了一時的財報數字而堅持選用央行版,「會計師可視情況在財報上出具意見註明。」事實上,如何讓財報能夠真實呈現新台幣匯率的實際價 格,早就是今年以來國內會計師界討論最熱烈的話題。

﹁我們最近接到許多客戶的詢問,同業間也不斷在討論,連事務所內例行的會議上都討論過 了,大家其實有共識。﹂一位資歷超過十年的上市公司簽證會計師表示,因為這種落差前所未見,沒有前例可循,台灣的會計公報上也沒有明載,﹁但不要忘了!根 據國際會計準則第二十一號,有關﹃匯率變動的影響﹄裡,應以﹃公允價格當日之匯率計算﹄。﹂換句話說,應該是用公司自己可以交易到的價格作為標準,一般公 司或個人並無法與央行進行換匯。因此,會計師界的共識是:央行版不可行,應以台銀版為準!

薛明玲則表示,財務報表講求﹁允當性﹂與﹁穩健性﹂,央行脫離現實的操作,如果情節重大到讓企業財報偏離這兩大特性,就會失去財報的真實價值。

有 趣的是,據外匯銀行表示,儘管央行去年十二月以來,每天刻意拉尾盤的作法,已經在業內見怪不怪,但過去每天頂多拉個三角、五角,十二月三十一日當天卻一口 氣拉了一元多,﹁是有史以來差距最大的一天!﹂﹁當天央行版的收盤價大貶一角多,是彭總裁想送給出口商一個大禮。﹂原本業內一直流傳有這樣戲謔式的說法, 但如今因為台幣貶值,出口商可能出現的帳上利益,在會計師跳出來澄清說明之後,證實可能只是空歡喜一場。財報的編製,還是應該在兼顧允當性與穩健性的前提 下,以公司實際上可以交易得到的價格,作為編製報表時的基準。

央行是台幣貶值的大贏家

那麼,央行當天突然比平常更大力摜殺台幣收盤價,究竟為了什麼?

事 實上,全台灣擁有美元資產最多的法人,不是金融機構,也不是以出口為主的電子業,而是中央銀行自己。截至去年十二月止,台灣外匯存底高達三八二○億美元, 其中假設美元占比重七成,那麼就代表台幣每升值一元,央行的帳上就要出現將近二千六百億元的匯兌損失,對過去每年盈餘都百分百達成的彭總裁而言,這個巨大 的損失缺口,恐怕形成莫大的精神壓力。因此,這一波台幣升值,承受壓力最大的不是電子業的財務長,而是彭總裁自己。

﹁企業財報必須用台銀版編製,但央行自己的財報當然是用央行版的收盤價。﹂一位財務長表示。因此,十二月三十一日當天央行突然大力摜殺,似乎就可以理解。

央行版的新台幣匯價在當天突然貶值,和實際交易價格出現一.一八八元的落差,等於去年全年度的央行盈餘,可以憑空多出將近三千億元的獲利,多少可以減輕彭總裁的精神壓力。

只是,這種作帳方式似乎不太符合一般的會計原則,究竟這個獲利數字是真實存在,還是只是虛幻地存在行政院對央行年度的考績評量表上,全體國民應該都要睜大眼睛仔細看清楚。


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頂新魏家的「帝寶」被彭總裁盯上

2013-04-08  TWM
 
 

 

房市自從農曆春節之後交易熱絡不在話下,央行嘴裡不說,但近期卻悄悄暗施了力道;不僅緊盯新承作的房貸,還史無前例地要求全面檢討豪宅貸款成數,甚至,不惜盯上了頂新魏家的「帝寶」豪宅房貸,引起金融圈一片譁然。

新任台北市副市長張金鶚還沒就位,就為了一句脫口而出的「央行打房不力」深深道歉,這句話聽在銀行業者耳裡,只能搖頭嘆息,因為只有他們最知道,近期央行加重打房的「力道」之猛,幾乎讓滿手資金的銀行業快要吃不消。

因為就在農曆春節長假剛結束沒多久,眼看房市交投越來越熱絡,中央銀行悄悄下達了一道指令,要求官股所屬的兆豐銀、一銀行庫高層,嚴格約束旗下的「豪宅房貸」,其中甚至直指,過去出手連買多戶「帝寶」的頂新集團魏家豪宅房貸,也在「央行緊盯名單」之列。

外界都知道,頂新魏家近年來,在台灣第一豪宅「帝寶」接連買進多戶;據知情人士透露,魏家的豪宅貸款之所以會遭央行「盯上」,問題在於其中有多戶都超過九成的貸款成數,央行總裁彭淮南從每個月各大行庫呈報上來的「豪宅月報」中,一覽無遺,因此直接坐鎮指示兆豐銀、一銀等主要貸款銀行,要求魏家「立即把九成貸款成數降到六成!」

魏家被盯具有溯及既往的指標意義

彭總裁緊盯的「豪宅名單」,當然不是衝著魏家而來;事實上,央行在去年六月底的理監事會議上,宣布了所謂的第三波選擇性信用管制措施以來,近期目標更跨出大台北地區,將全台各地符合定義標準的「豪宅」全都網羅在內。如今央行直接開出定義標準,凡是大台北地區總價在八千萬元以上、其他縣市總價在五千萬元的個案,其房貸成數一律不可超過六成,且沒有寬限期。

此外, 此外,去年底開始,央行更要求全體國銀必須按月繳交「豪宅月報」,不只是當月的豪宅承作總量必須清楚交代,包括每件個案的承作金額、成數、利率、借款人誰屬等等,央行要求國銀都必須在報表上鉅細靡遺地呈現。

頂新集團魏家這些豪宅貸款,都是在二○○九至一○年間進行,而央行是在去年六月之後,才正式啟動豪宅房貸信用管制措施,因此魏家的貸款時間確定早於豪宅管制政策的上路時間。

換句話說,今年以來,央行對打房的最新態度已經從過去的「積極」,悄悄加碼成為「溯及既往」。據行庫內部人士私下透露,包括兆豐銀、一銀均派出董總級的高層,針對該項「溯及既往」政策向央行極力爭取能否「網開一面」?但彭總裁顯然對此勢在必行,不為所動,最後頂新集團魏家只好做出財務調度,提前償還部分的房貸,在不為難債權銀行的考量下,把成數從原先超過九成降到六成。

據悉「魏家案例」不僅在兆豐銀、一銀造成騷動,連其他民營銀行也都繃緊神經。

不具名的民營銀行高層指出,頂新集團的豪宅貸款事件具有非常深遠的指標性意義,因為身為總司令的彭總裁透過此案在展現鐵腕之外,更清楚界定央行立場:「不只是新案必須受管制,包括在管制之前就承作的舊案,央行也要求全面檢討成數的合理性!」

央行此舉,立刻在整個金融圈掀起一股緊張的氣氛,多家國銀內部除了開始全面清查過去的「老案」之外,還對成數超過八、九成以上的相關客戶提前預警,要這些大戶們先做好心理準備:「若央行要求,隨時都有提前償還部分貸款的可能!」

過去,彭淮南在不少公開場合,就已數度表達他對於銀行金援大戶以高槓桿成數來購置豪宅,進而更助揚房價上漲的不以為然,更曾在公開場合多次提出:「就有銀行借款給大戶買豪宅的成數高達九七%!」

至於哪位大戶取得了銀行高達九七%的貸款成數來買豪宅?彭淮南雖從未對外言明或透露對方身分,但他絕非不知情。藉由國銀上繳的「豪宅月報」,心裡早已有譜,從此次央行要求兆豐銀、一銀等大型行庫,提前收回頂新集團的部分貸款來降低貸款成數,已可見一斑。

鐵腕奏效不少國銀承作豪宅數掛零

接近央行的相關人士就指出,儘管三月底才落幕的央行理監事會議上,央行僅維持現行的房市信用管制措施,並未再提出任何新措施;「但事實上,從上述的案例就可知道,央行對現行措施已開始從嚴執行,力道之猛,絕非張金鵠口中的『打房不力』!」

由於央行嚴查豪宅貸款,不少國銀的豪宅月報貸款數字已連續數月「掛零」,一位民營銀行消金部門高層不諱言,現在只要當月承作案件的價量比其他銀行多一些,馬上就會被央行「盯上」。

而央行雖然對成數提出的上限為六成,但資深銀行主管私下指出,例如有一些豪宅房貸成數做到六成,仍會被央行關切及暗示:「房價漲這麼多,是否做到五成較安全?」

如今,首季的理監事會議上,未見央行再提出更進一步的新措施,但從上述的例證,已可看出身為總司令的彭淮南仍未手軟,只是現在已「化明為暗」,不僅對各銀行之間較為突出的個案做更嚴密的觀察,同時要求銀行祭出嚴格的「自律」管理,例如央行雖未再明令擴大雙北市十三個行政區的管制範圍到其他縣市,但已私下要求各國銀必須對桃園青埔、八德、南崁,以及台中七期、高雄國美館等房價暴漲地區降低房貸成數。

由此可見央行在房市管制之路上,不僅已從「航空母艦」化身為「潛水艇」,彭總裁在房市管制政策的分寸之間如何拿捏,也更為高深莫測。

 
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