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民企變身彩票股露底

2005-8-25  NM




久無聲氣的大陸民企,近日又爆醜聞。

主銷蜂酒的中國蜂業,早前公布向大股東收購內地公司,聲稱與民政部附屬公司合作,進軍內地福利彩票業務。市場就把大陸彩票業有如澳門賭業股般看待,蜂業就趁消息刺激,股價勁升一倍多這個黃金機會,急急配股籌六千萬。然而與蜂業所合作的公司,與民政部關係卻含糊不清。

蜂業主席張桂蘭挾國民黨將軍張學良養女之名義,獲得投資者信任,然而公司在珠海建興的廠房,興建三年仍是爛地一片。令人更吃驚的是,原來中國蜂業早在去年六月,在沒有通知股東的情況下,靜悄悄將位於安徽蕪湖的蜂蜜酒廠房出售,透明度如此低的公司,小股東要打醒十二分精神。

中國蜂業在八月十二日宣布一個「有咁大隻蛤乸隨街跳」的消息,就是斥資三億三千萬,向大股東兼主席張桂蘭及其兒子陳霆,收購東方利民富民科技有限公司七成五股權。

東方利民「最值錢」之處,就是在七月與中國民政部附屬公司北京中民東方訂立協議,獨家為中民東方的福利彩票商店,提供設計、設立、每日保養、軟硬件技術等服務,為期三十年。

東方利民在今年六月才成立,無營業紀錄,資產值只得五萬八千元人民幣,居然獲得國家民政部附屬中民東方垂青,已非常奇怪。更不可思議的是,東方利民提供如此簡單的服務,竟然令中民東方願意將福利彩票店抽取收入的七成五,分予東方利民,作為服務費。

股價炒高配股嗗水

張 桂蘭母子亦十分「益」小股東,在蜂業收購東方利民的作價三億三千萬中,不須動用一毫子現金,只須向張桂蘭母子,支付總值三億三千萬的新股及可換股債券。其 中二億七千三百多萬,以每股作價七角三仙的新股支付,餘額為可換股價債券,每股換股價八角。收購完成後張桂蘭母子的持股量,將由現在的五成五,增加至七成 六。

蜂業搖身一變為彩票股,股價由七角三仙,一下子搶高至一元八角八,急升一點六倍,收市報一元四角八仙,是○二年上市以來最高位。當日蜂業成交量達六千七百萬股,佔股本一成四。蜂業亦趁勢,乘股價炒高配股。市場消息說,蜂業計劃以每股一元四角五,即停牌前折讓百分之二,配售四千萬股,集資六千一百萬。

可惜,蜂業抽水抽得興高采烈之際,上週二便有傳媒報導,北京中民東方並非民政部附屬公司,成為財經界熱門話題。根據北京市工商行政管理局登記,確實有同名公司註冊。該公司報稱集體所有制企業,上級主管為民政部社會服務總公司。 中民東方的經營範疇雜亂,包括金屬、百貨、針織品等,連殯儀服務都有,但並無博彩業在內。至於中民東方申報地址在北京朝陽區太陽宮芍藥居,但該處找不到中 民東方。而其註冊電話,亦是私人電話,接電話者稱無聽過中民東方名稱。蜂業透過公關以電郵回覆,中民東方的成立及與民政部關係,獲中國律師確認,並已向聯 交所提供有關資料。

酒廠地皮種草

蜂業在○二年十一月於創業板上市,集資五千多萬元。上市不足三年,蜂業改了三次名,舊名包括蜂蜂天然食品及蜂林天然產品。蜂業上市時的主要業務,是生產及銷售蜂蜜酒,在○二年度,佔營業額七成。而該公司唯一一個生產廠房,位於安徽省蕪湖市內。

招股上市時,張桂蘭母子指蜂蜜酒及蜂蜜製品的前景秀麗,上市集資金額中有五百五十萬,便是用來在珠海興建新廠房,以增加蜂蜜酒的產量。

兩年多以來,珠海地皮竟然仍是爛地一片。該地皮位於珠海灣仔保稅區四十七號,在○三年五月公布的第四季業績,蜂業提到珠海廠房的一期工程良好,計劃在○四年上半年完成。

在 ○四年年報及○五年中期報告,蜂業則稱由於修改結構設計,所以珠海生產設施的初期建築時間表要修訂。總之蜂業拖得便拖,廠房完工可謂無了期。根據蜂業在業 績的公布,截至○三年六月底止,珠海廠房建築使費,已用了三百八十萬。蜂業回應本刊這項支出是用於設計、打樁、環境評估等。

本刊上週六到該廠房報稱地址觀察,只見得一幅野草叢生的爛地皮,一條樁也沒有,在這幅地皮對面工廠的一名中年管工說:「那塊地皮蜂蜂(蜂業舊名)買了兩年多,但不知什麼原因,從來沒有動過工。」

無聲無息賣資產

新廠房未起,生產就依賴在蕪湖的廠房。可是本刊得到消息顯示,蜂業在○三年二月,在無聲無息的情況下,將公司主要業務,即生產蜂蜜酒的廠房出售,而買家是一間名為蕪湖市新時尚天然飲品有限公司

蜂業的廠房位於安徽省蕪湖經濟技術開發區長虹工業園壹號廠房,樓頂豎起紫色招牌,但門牌是「香港新時尚天然飲品(蕪湖)有限公司」。帝道蜂蜜酒,無論是酒瓶設計、包裝標紙,與蜂業的蜂蜜酒相似,只是牌子名稱不同。蜂業上市前,與楊培根創辦的蕪湖酒業合併,是蜂業蕪湖酒廠的前身。上市時,楊培根是該廠的總經理。而他現在是新時尚的董事長,新時尚與蜂業的關係十分微妙。

蜂業出售資產,竟然沒有通知股東,究竟蜂業出售廠房,沒有知會股東,是否違規,有投資銀行家說:「只要公司用辦法,將出售資產的資產價壓得低於公司資產值的百分之五,便不構成需要披露的交易。」

監管機構注視

就算蕪湖廠房因為資產值低,毋須向外披露出售交易,但蜂蜜酒是蜂業的主要業務,出售舊廠房,便意味着主業改變。而根據上市規則,上市公司不可以在兩年更改主要業務,否則要申請重新上市,不過蜂業否認出售廠房。

而在舊廠售出,新廠又未起的情況下,蜂業仍然有蜂蜜酒出售,認真神乎奇技。在○四年度,蜂蜜酒收入達八千七百萬元,佔營業額四成五。

蜂業大股東張桂蘭自稱是張學良養女,上市前透過公關向傳媒放風自己身份,將公司包 裝成有中方背景的民營企業。有與張桂蘭交過手的「股壇老手」,亦讚張氏說話哄人手段,簡直一流。「跟她返內地,她會帶你參觀國務院,顯示自己可以直通『天 庭』。」市場消息指,一批在蜂業高價配股接貨的投資者,感到不滿,擬向監管機構投訴。據悉監管機構已緊盯蜂業,但未有行動,蜂業小股東只好自求多福。


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百億彩票公益金,哪裡去了?

http://www.infzm.com/content/77043

6月12日晚,中國福利彩票雙色球第2012068期開獎,北京三里屯南路一彩票站開出110注頭獎,獎金高達5.7億元。公益性質被視為彩票與賭博的核心區別。2010年全國彩票銷售總額約為1662億元,共籌集彩票公益金接近490億元,這些錢最終用在什麼地方?

從財政部公佈的2011年全國彩票銷售情況可以看到,2011年全國彩票銷售總額約為2216億元。而據《南方週末》此前報導,1987年中國彩票第一次發行,當年銷售額僅為0.17億元。

25年時間,彩票年銷售額漲了13000多倍。

福利彩票和體育彩票各佔彩票的半壁江山:2011年,全年全國彩票銷售總額約為2216億元,其中,福彩為1278億元,體彩為938億元。分地區來看,全國彩票銷售前三甲分別為江蘇、廣東、山東,分別為260億元、235億元、205億元。

2011年全國各地彩票銷售情況。(李夏同/製圖)

2009年7月1日起施行的《彩票管理條例》規定,國務院財政部門負責全國的彩票監督管理工作;國務院民政部門、體育行政部門依法設立的福利彩票發行機構、體育彩票發行機構,分別負責全國的福利彩票、體育彩票發行和組織銷售工作。

一年超過2000億元的彩票銷售收入,最後到了哪裡?根據《彩票管理條例》,其中一部分會作為彩票獎金回饋彩民,一部分會留給彩票發行、銷售機構作為發行費用,剩下的就是國家籌集的彩票公益金。事實上,1987年中國發行的第一張彩票名稱就是「中國社會福利有獎募捐券」,福利彩票的發行宗旨為:扶老、助殘、救孤、濟困,而公益性質恰恰被視為彩票與賭博的核心區別。

財政部公佈的2010年全國彩票公益金籌集情況顯示,2010年全國共發行銷售彩票1662億元,籌集彩票公益金接近490億元。其中,中央財政當年收繳入庫彩票公益金約248億元。2009年結轉收入64億元,支出約240億元,收支相抵,結餘72億元。其中,分配給全國社會保障基金理事會124.8億元,分配給中央專項彩票公益金93.7億元,分配給民政部和國家體育總局各10.5億元。

2010年全國彩票公益金分配情況 (李夏同/製圖)

根據財政部發佈的《彩票公益金管理辦法》、《關於調整彩票公益金分配政策的通知》等規定,彩票公益金在中央與地方之間,按50:50的比例分配。中央集中的彩票公益金,在社會保障基金、專項公益金、民政部和國家體育總局之間,按60%、30%、5%和5%的比例分配。地方留成的彩票公益金,由省級人民政府財政部門商民政、體育部門研究確定分配原則。

按規定,財政部應當於每年8月底前,向社會公告上一年度全國彩票公益金的籌集、分配和使用情況。省級財政部門應當每年於6月底前,向社會公告上一年度本行政區域內彩票公益金的籌集、分配和使用情況。

現在離2012年6月底僅有半月時間,截至記者發稿時止,北京四川陝西山東安徽等地已公佈了2011年的彩票公益金籌集分配或使用情況。

其中,2011年,北京發行福利彩票50.36億元,籌集福彩公益金逾16億元,上繳中央8.235億元,市區(縣)兩級可支配使用8.235億元,市本級撥付支出0.8億元。

北京市民政局詳細列出了北京市級福彩公益金的15個支出項目,其中,兩個最大的項目是關於資助農村社區服務站建設項目,用了5300多萬元;其它項目包括福利院改造、老人補助金、老年活動中心、城市與農村公益性公墓、慈善超市、慈善醫療卡經費等。

至於四川、陝西、山東、安徽等省財政部門公佈的2011年彩票公益金籌集和使用情況,多數都有提及福彩公益金和體彩公益金的去向。

其中,安徽省對公益金的使用情況披露得最為詳盡,公告全文超過2000字;陝西省、四川省的公告則較為簡單,均只有1000字左右。

例如,四川省對體彩公益金的分配使用是,分配給省級體育部門21231.48萬元,安排用於落實全省《全民健身計劃綱要》和《奧運爭光計劃》等體育事業。」並未提到具體項目。

相比之下,安徽省就體彩公益金的使用這一項,列出了9個小項目及其具體支出情況,包括優秀運動隊訓練場館建設經費、全國十二屆運動會經費、全民健身工程等。


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互聯網彩票:下一個投資熱點!

http://www.iheima.com/archives/49027.html

彩票是一個無本買賣,也是一個非常穩定的現金牛,只是因為政策風險太高,所以互聯網彩票企業都很低調,很少出現在公眾視野。而近期有消息透露人民網收購澳客彩票網涉足互聯網彩票行業,此消息一出人民網連續兩個漲停,從上週三的52元左右漲到了如今的70元左右,雖然人民網並未發佈公告證實,但是具參與此次合作的知情人士證實,目前人民網與澳客合作已落定,具體合作細節並沒有過多透露。這個合作同時也讓彩票這個低調的行業浮出水面。

當然今年關於互聯網彩票的資本消息並不止於此,譬如紅杉、IDG所投的500萬彩票網也欲在年內赴美上市,擬融1.5億美金,相對於蘭亭集勢8000萬美金的融資需求,這可能是今年赴美IPO最多的中概股。更早一點的還有第一視頻(上市公司)1.5億收購一個北京彩網博匯等等。

互聯網彩票市場到底有多大?

去年中國彩票銷售量約3000億,福利約佔60%,體育彩票佔40%,而互聯網彩票銷量約300億。其中淘寶彩票約70億銷量(也是淘寶繼聚划算以外的第二現金牛),澳客約40多億銷量,500萬約40億銷量。樂彩、愛彩、網易等多家第二梯隊互聯網彩票企業約佔100億銷量。競彩258等第三梯隊互聯網彩票企業約佔40億銷量。獎多多等第四梯隊互聯網彩票企業約佔10億銷量。

互聯網彩票企業靠什麼掙錢?

互聯網彩票和其他電商一樣,本質上都是利用互聯網(包含移動互聯網)這個渠道去賣貨。只不過互聯網彩票與傳統電商的實物相比少了倉儲物流成本,同時受限於彩票特殊性、同質化,所以互聯網彩票企業的主要收入來自彩票中心的返點。這點與線下的彩票投注站有點類似,投注站一般為6到7個點銷售返點。或者我們也可以將互聯網彩票理解成一個不受地域限制的大型彩票投注站,正是因為由於不受地域限制所以互聯網彩票的銷量會相對集中,同時也有了和中心談判獲取更高返點的議價權,銷量前三的互聯網彩票企業甚至可以拿到10個點以上銷售返點。

而互聯網彩票企業的主要成本就是人才成本、營銷成本、基礎運營成本(硬件、行政費用),扣除這些成本後淨利空間也有5個點以上,換句話說說互聯網彩票完全是規模經濟,規模越大,邊際效益越高,盈利越多。

以淘寶為例,按5%淨利、70億銷量計算,淘寶每年從互聯網彩票業務上可獲取3.5億淨利潤,當然這是最低的情況。

互聯網彩票面臨洗牌困境

無論是淘寶、360、京東等擁有龐大用戶資源的互聯網巨頭殺入,還是擁有傳統資本的平安、海航等殺入,又或者是互聯網彩票獲得上市公司投資、自己上市融資等資本引入,都會引發互聯網彩票行業進行新一輪的肉搏戰,直至互聯網彩票新一輪洗牌結束。

其次互聯網彩票這個市場機會已不在適合創業者,而對於已經拿到本輪競爭門票的企業,未來競爭比拚的還是產品的迭代與創新、比拚的還是品牌營銷。同時互聯網彩票的競爭格局也由當前的入口之爭進化到品牌營銷之爭。

互聯網彩票亂象

1、討好投資人瘋狂「刷」

刷流量、刷alexa排名、刷榜,能作弊的指標都刷一遍。譬如第一視頻旗下彩票365曾因為刷榜被App Store下架。

2、無視法律、道德底線

甚至還有創業者肆意修改財務數據,通過現金流造假,提升估值。

互聯網彩票當前面臨的風險

1、政策風險

由於國家沒有明文規定通過互聯網渠道銷售彩票的合法性,所以互聯網彩票企業政策風險很高。按我國法律規定,警方隨時可以以"非法經營罪"、"聚眾賭博"等罪名查封互聯網彩票企業。

2、供應鏈風險

由於彩票是由彩票中心發行和控制,所以彩票中心完全可以切斷所有互聯網彩票企業的後端供應鏈(即票務),讓互聯網彩票企業遭遇無票可賣。

3、市場風險

由於很多互聯網巨頭以及彩票中心都發現了互聯網彩票這個金礦且都殺了進來,導致劣幣驅良幣、流量獲取成本上升的市場風險。

什麼資本更適合互聯網彩票

1、政府基金

如:蘇州、北京等,

2、政府背景上市企業

如:人民網、大唐電信等

3、互聯網巨頭

如:騰訊、百度等

結合上述風險陳述我們可以發現互聯網彩票的主要風險源來自政策和市場,那麼我們可以針對性的去尋求合作夥伴,以形成優勢互補。

最後是一個大家都很關心的問題,互聯網彩票被收購幾倍PE合理?

從目前互聯網彩票概念股的PE估算,然後再從互聯網收購案例PE估算,以及從互聯網彩票未來市場和風險估算,目前比較合理的PE為15-20倍。當然具體的PE來源於企業本身,譬如團隊、專利技術等均可以提升溢價。

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部分彩票網站不完全、不精準清單 JackZhang

http://xueqiu.com/2429767321/25432413
1.樂彩網
樂彩於2010年在北京成立,是百度官方合作夥伴,百度是其股東之一,現有四五百萬活躍用戶。
百度新聞頁面中,在體育欄目下邊,有購彩專區,點擊後跳轉到樂彩頁面;雙方賬號已打通。
除了自己的主站和百度外,樂彩還與虎撲等知名網站合作,為其提供購彩服務。
從銷售渠道看,本站佔40-50%銷售額;其他渠道百度貢獻最大,其次有sohu和hupu(已合作兩年,競技彩居多,佔60-70%)。
從品種看,高頻彩(體彩和福彩都有高頻彩,如11選5)居多。

2.500萬
創立於2001年,公司員工近400人,網站註冊人數超過1500萬,是易訊網絡有限公司的全資子公司,公司總部位於深圳,註冊資金人民幣5000萬元。投資方有紅杉、IDG。
據消息人士透露,500萬彩票網將赴美上市,擬融資1.5億美元,初步選定的承銷商為德意志銀行和Stifel,安永將負責該次上市的審計。分析稱,國內涉足互聯網彩票開發和銷售的公司有望受到市場追捧。

3.彩票2元網
浙江賓果信息科技有限公司創辦的大型彩票行業門戶網站,網站2006年8月正式上線,註冊資本5000萬元,總部位於浙江寧波

4.愛彩網
深圳市中網彩網絡技術有限公司成立於2007年,控股方是新浪,愛彩網是新浪彩票唯一合作夥伴。
公司經營、研發隊伍300餘人。公司與互聯網行業巨頭新浪網、迅雷、搜狐、支付寶、開心網、飛信、PPTV等有深入的業務合作,網站運營至今已服務過千萬用戶,年增速保持在100%以上。

5.彩樂樂
彩創網絡技術有限公司是目前國內唯一一家由上市公司控股(鴻博股份,股票代碼:002229)的提供中國福利彩票和體育彩票等眾多彩種網上交易及資訊的互聯網服務公司。公司註冊資本5000萬,旗下所銷售彩種全部擁有彩票中心授權,並受彩票中心監管。

6.中彩網
中彩網(http://www.zhcw.com)創建於1999年,是北京世紀中彩網絡科技有限公司旗下的互聯網行業媒體和在線服務平台,是中國福利彩票發行管理中心唯一指定網絡信息發佈媒體。
經過13年的發展,目前註冊用戶超過400萬,日瀏覽量突破1200萬次。

7.彩票大贏家
公司創立於2001年,是中國最早的彩票公司之一,註冊資金人民幣5000萬元,總部位於北京,運營中心在上海。

8.澳客網
目前擁有員工150餘人,已被人民網收購。

9.中國足彩網
中國足彩網於2001年11月上線運營,隸屬上市公司第一視頻集團。
2010年12月,第一視頻收購了國內體育競技類流量最高、足球彩票綜合排名第一的網站——中國足彩網及彩富網,其中中國足彩網(http://www.zgzcw.com)創辦於2001年,誕生了中國第一張網絡足球彩票。2011年3月,經過整合後的第一彩網站和新版中國足彩網正式上線。目前,第一彩和中國足彩網是國內專業購彩的領先品牌。
2012年6月,第一視頻正式推出國內最具創新的體育生活類手機客戶端產品——彩票365(http://www.cp365.cn),獨創「觸屏數值輸入控件」專利技術,融合賽事直播、比分直播、微博互動和手機購彩等創新功能。推出半年來,一直穩居蘋果App Store中國區體育類首位,目前下載量已突破600萬,日活躍用戶近30萬。截至2013年3月,彩票365已累計中出4個500萬大獎,8個百萬以上大獎。
第一視頻1.5億收購彩票168網發力彩票業務。2013年6月25日,香港上市公司第一視頻發佈公告稱,擬斥資人民幣1.5億元收購北京彩網博匯科技全部股權。公告顯示,此次收購的資產主要從事彩票相關業務,擁有自主開發的全彩種彩票互聯網銷售平台——「彩票168網站」。

10.彩客網
肇慶市創威發展有限公司旗下的專業彩票網站,以互聯網彩票資訊業務和彩票電話交易業務為核心,為中國彩票愛好者提供365×24 小時的彩票代購服務。

11.雙彩網
北京彩諾科技發展有限責任公司成立於2004年,是輔仁集團的全資子公司。輔仁集團創建於1995年,是一家具有強勁發展潛力的民營投資企業,多年來致力於組織、策劃及運營大型的、專業化的彩票銷售公益活動工作,足跡遍佈全國各大中城市,累計為國家銷售公益彩票達100億元註冊會員50萬人以上。
網站每日ip十幾萬,PV三百多萬。

12.17500
17500於2004年4月6日在北京啟動,以福彩銷售為主


銷量排名:
•第一梯隊
•淘寶彩票:五六十億(說八十億的也有)

•第二梯隊
•500萬、澳客:四五十億

•第三梯隊
•樂彩、愛彩、中國足彩網:二十億左右
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=75791

買彩票真的能致富嗎?

http://www.yicai.com/news/2013/11/3097957.html
一,人們寧願買彩票也不願意慢慢攢錢

我年輕時,總嫌自己工資低,賺錢慢,就想買彩票,中上一把大獎,所有願望都可以滿足了。幸好我後來還是把那些小錢都存起來,繼續努力工作攢錢了。

不過,我深知,和我一樣想過買彩票中大獎一夜暴富的人很多很多。正如巴菲特所說:「人們寧願把希望寄託在一張下周(可能)贏得大獎的樂透彩票上,也不願抓住一個可以慢慢致富的機會。」

其實原因很簡單,買一張彩票,只要幾塊錢,但頭獎往往有幾百萬、幾千萬,甚至幾億元,儘管中獎概率極小,但中到獎就會是千萬富翁,反正輸的最多不過是幾塊錢,為什麼不博一下呢?

巴菲特說的很實在:「加入賭局只需一筆很小的賭注,相對而言卻有可能得到一筆巨額的獎金,人們總是受到這樣的誘惑,使得賭博的嗜好越來越大,卻根本不管實際上賭贏獲得大獎的概率是多麼微小。這也是拉斯維加斯的賭場總是做廣告說累積的頭獎獎金多麼巨大、每個州的樂透彩票總是用大字標題標出巨額大獎的獎金數字的原因。」

我們一想中獎,腦子裡就會湧現出一疊疊鈔票的生動景象,我們就會不理會中獎的概率多麼微小,貪婪的慾望遮住了我們的眼睛。

買彩票中獎的概率多麼微小?我告訴你,接近於零,對於絕大多數人來說,中大獎的概率只有千萬分之一,只是理論上、假設上存在,實際上就是零。

不信,有人用上千萬資金買彩票試過了,這是幾個媒體報導的案例:

2006年8月23日至10月10日期間,時為山東一銀行短期合同工的刁某共挪用、盜用銀行資金2180萬元,用於購買體育彩票,並中得彩票獎金500萬元。彩票中特等獎的概率大約在千萬分之一。以「七星彩」為例,購買全部排列組合(1000萬種)需要2000萬元,必然包含可以中得 500萬元的特等獎號碼。這個概率與她「投資」彩票的成本收益比剛好吻合。她把這500萬元還到賬上,但遠遠不足以彌補她投入到彩票上的2180萬元。

2005年8月,平頂山一公司職工張某和孟某迷上彩票,妄圖一夜暴富,短短兩個多月內動用單位資金4000多萬元購買彩票,中過600萬元和300萬元大獎,但是遠遠無法彌補投入資金。

重慶市主城區某職能部門後勤科的一名財務人員南某,夢想一夜暴富,從2004年6月至2012年2月挪用公款1780餘萬,瘋狂購買彩票,但是累計中獎只有300多萬元,與投入金額根本無法相比。

第二,諾貝爾獎經濟學家對買彩票盛行的心理學解釋:可能性效應

類似於這些盜用挪用巨款買彩票卻一場空的案例不少,痴迷於買彩票弄得自己傾家蕩產的案例更多,人們明知道,買彩票中到大獎的概率非常微小,為什麼還會願意投入大量資金甚至冒險偷竊大量資金去買彩票呢?

因為不買彩票,發大財的可能性就是零,買了彩票,就有了一種可能性,儘管非常微小,也是有可能的。但是他們為這種可能性付出了過高的代價。卡尼曼稱這種過於高估可能極低的結果發生的概率的現象為可能性效應,人們過於重視結果,而忽視了結果發生的概率大小。

很多心理學觀察實驗表明,大腦思考一個事件時,順暢性、生動性以及想像的輕鬆程度等因素會影響其在決策中的重要程度。有一個著名的實驗是這樣的,要求受試者從兩個罐子中選一個,從裡面拿球,若拿到紅球,就有獎勵。

小罐子裡有10個球,其中有1個是紅球。大罐子中有100個球,其中有8個是紅球。你會選哪個罐子呢?概率計算其實很簡單,選小罐子拿到紅球得獎的概率是10%,選大罐子是8% ,所以正確的選擇應該是小罐子,但實際上人們並不是這樣選擇的。

大約有30%到40%的受試者選擇了紅球數量較多但摸到紅球概率更低的那個大罐子,而不是紅球數量較少但摸到紅球概率更高的那個小罐子。這個結果表明,人的大腦思考受到直覺思考系統的重大影響。

人們在這種情況下作出的愚蠢選擇,已經引起眾多研究者的關注,他們對這種偏見也有不同的解釋。保羅·斯洛維克的解釋最直截了當,他稱之為「分母忽視」。如果你將注意力集中在能使你得獎的紅球上,就不會去關注那些不能使你得獎的白球。

生動的畫面感也是產生分母忽視的原因。你看到小罐子時,看到的是一個小紅球在一片白色的背景中;你看到大罐子時,我看到的是8個紅球在一堆白球當中,8個紅球當然比1個紅球醒目多了。能夠讓你得獎的更多紅球有更加生動的畫面感,從而讓你大腦直覺上更加傾向於看得見的紅球數量多的大罐子,而忽視了在100個球中摸到8個紅球概率更低這個看不見卻更加重要的因素。

2002年度諾貝爾獎經濟學家卡尼曼稱之為可能性效應:「可能性效應解釋了為什麼買彩票非常盛行。如果頭獎金額非常巨大,人們就會成群結隊地瘋狂買彩票,根本不關心他們贏得頭獎的概率微乎其微這個事實。再沒有什麼能夠比買彩票更能體現可能性效應了。人們買了一張彩票能夠獲得的並不只是一個贏得大獎的機會;最重要的是得到了興奮地夢想自己贏得大獎的權利。」

我們買的不是彩票,其實買的是一種可能性,買的是一種希望。我們的大腦痴迷於自己贏得巨獎所有願望實現的生動畫面,而完全不去注意中到大獎的概率幾乎是零這個事實,結果為微小的可能性付出了巨大的代價。貪婪的慾望讓我們只看見美好的結果,卻看不到實現這種結果的概率多麼微乎其微。老子2500年前說的話仍然正確:禍莫大於不知足,咎莫大於欲得。

第三,我們很多人在股市上買股票就像買彩票

我們人性是貪婪的,我們生活中如此,在投資中更是如此。推動人們去投資冒險的根本動力就是貪婪。巴菲特對投資人的貪婪本性看得清清楚楚:「我們生活在一個現實的投資世界裡,大多數人並不是通過邏輯推理被說服之後才會真正相信,而是滿懷希望、容易輕信上當、非常貪婪,抓住一個理由就會深信不疑。」

想想1999年的網絡股泡沫,想想2007年中國股市的巨大泡沫,想想股市中灰飛煙滅的各種概念股、各種題材股,這些泡沫形成的原因有很多,但最根本的心理原因就是人性的貪婪,其實他們買的已經不是股票,而是彩票。

沒有人願意承認自己買股票是在賭博,像買彩票賭自己中大獎一樣,賭自己買到一隻大牛股、大黑馬大賺一筆,所有人都說自己在投資,沒有人說自己在投機。巴菲特的導師格雷厄姆說得一針見血:「儘管一個人買入一隻證券的潛在動機只是投機性的貪婪,但是人的本性渴望隱藏這種不受人喜愛的衝動,用一種表面上符合邏輯和良好感覺的東西把它給遮掩起來。」

請記住,股市對於大多數股票交易者來說只是一個賭場,股票對於大多數股票交易者來說只是彩票,你很容易被股市中的氣氛傳染,你的貪婪本性會讓你頭腦發熱,想保全性命甚至賺上一筆,你必須眾人皆醉我獨醒:「你在市場中進行交易的對手們有很多是愚蠢的人;股票市場就像一個極其巨大的賭場,你周圍的每一個人都在大量飲酒。如果你一直堅持只喝可樂,你應該會保持清醒安然無事。」

控制貪婪最重要的就是控制買入價格的性價比。再好的公司、再好的概念、再好的題材,你買入的股價過高,賺錢的概率就小了,投資就不合算了。

巴菲特警告說盲目買入再好的藍籌股也會充滿危險:「只要看一下本性極度貪婪又情緒變化無常的投資大眾買進藍籌股的股價市盈率高得多麼驚人,就會明白這種投資行為根本稱不上保守,而幾乎完全可以說是投機。」什麼樣的性價比才是真正理性保守的價值投資呢?巴菲特的建議是:「用4毛錢購買價值1塊錢的股票。」

聽著,巴菲特告訴我他的投資秘訣是:在別人都貪婪時恐懼,在別人都恐懼時貪婪。

(作者為匯添富基金公司首席投資理財師,本文僅為個人觀點,並非任何投資建議。)

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500萬IPO解讀——彩票網站是怎麼賺錢的? Ricky

http://xueqiu.com/6654628252/26062490
文/i美股資產管理有限公司 Ricky

目前正在赴美IPO的中國彩票網站500萬的商業模式邏輯是這樣的:在線上提供彩票(尤其是足彩等競彩)的資訊和數據服務作為基礎服務吸引用戶訪問網站——為用戶提供便捷的網絡彩票購買服務從省體彩中心獲取佣金——開創合買、跟單、膽拖、追號等創新的創新購彩方式提高用戶購買彩票的中獎率並增強彩票的娛樂性——進一步開發信息平台和分析工具輔助用戶的購彩決策——建設用戶個人中心和論壇等加強用戶互動和參與感形成濃厚的購彩圈子。

下面將從500萬所處的產業鏈、提供的產品和服務、用戶基礎、商業化等四個方面詳細解析500萬是怎麼賺錢的。

一、500彩票網的彩票產業鏈

要搞清楚$500彩票網(WBAI)$ 的生意模式前,要先搞清楚500彩票網的飯碗是誰給的,所以有必要簡單瞭解下中國彩票行業的大致情況。

目前中國有"中國福利彩票"和"中國體育彩票"兩大系列公眾彩票,根據國務院頒佈的《彩票管理條例》規定,彩票的監管機構是財政部,管理機構是民政部和國家體育總局,發行機構是中國福利(體育)彩票發行中心,承銷單位是各省的彩票發行中心,以促進中國民政福利事業和中國體育事業發展,為中國民政福利事業、中國體育事業籌集資金。彩票業作為博彩業的重要組成部分,為政府提供了一種另類籌資的手段,可以為福利、體育等社會公益事業的發展提供資助,並為普通群眾提供了「以小搏大,快速致富」的可能。
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從上兩張圖中可以看到,中國的彩票主要是由各省市的福彩/體彩中心銷售,通過彩票銷售募集的資金中,18%‐35%作為公益基金上交財政部門,50%‐69%用於頒發獎金,餘下的是發行費用,國家級和地方的彩票發行管理中心自留2.5%‐6.5%,而代銷渠道(包括線上和線下)獲得6.5%‐12.5%的佣金。

而500萬等互聯網彩票網站都是和各省市的福彩/體彩中心簽訂合作協議,由彩票網站代售彩票,和兩彩中心實時結賬,然後兩彩中心按照約定的比例以服務費的形式返還「佣金」給彩票網站,這部分服務費是從15%的彩票發行費用裡拿出來的,一般比例是在8%-12%,從500萬的招股書披露的數據來看,500萬拿到返傭比例約10%上下。

那麼接下來我們來分析500萬提供了哪些產品和服務、用戶基礎如何、商業化如何?

二、500彩票網提供的產品和服務

(一)彩票銷售服務


500萬經營歷史上福彩、體彩都有賣過,但是2012年10月拿到財政部的體綵牌照後,停止了福彩的銷售,目前網站只賣體彩。體彩分三大類,分別為數字彩、高頻彩和競彩,數字彩包括大樂透、排列三、排列五、七星彩,高頻彩包括11選5、新11選5、幸運賽車,而競彩的彩種和玩法是最多的,有競足、競籃、足彩、北單等四大類。
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1)個人購彩:很簡單,成為註冊用戶,給賬號充值即可在500萬進行投注。500萬提供了便捷的註冊、充值、投注、撤單、兌獎等流程。

2)彩票合買:合買是指由兩個或兩個以上的個人共同出資購買彩票。合買方案發起人在方案發起時規定每份彩票的金額,並規定中獎後的將近抽成比例(一般0-8%),同時發起人都會承諾自己掏錢保底買總金額的一定比例(一般不少於20%),參與者根據自身的意願認購至少一份以上的彩票,方案進度達到100%,方案成交,網站出票。如果參與的合買方案中獎,扣除個人所得稅後,根據購買的份額總數計算出每份彩票的獎金,參與者個人所得獎金=購買份數*平均獎金。這種利用募集資金的合買方式能用小資金共同購買大額彩票,降低個人全購高金額彩票的風險,而且發起人一般是對彩票、賽事有研究的的專業玩家,提高了小資金的中獎率。 此外,500萬為促進合買方案完成,還提供網站保底,即會對所有金額小於25萬,進度超過90%的合買方案進行無條件保底。
                                    500萬的合買中心

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                             一份典型的合買方案

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3)定製跟單:用戶提前定購某位發起人的方案的一定份額,則當該發起人發起方案時,系統就自動以用戶預定的金額認購該發起人的方案,免去用戶守候跟單、跟不到好單的煩惱。這是為喜歡跟大牛進行合買投注的用戶設定的功能,如果看好某位大牛,可以用定製跟單,只要其發合買即可跟單。

查看原圖4)膽拖投註:膽拖投注中,把號碼分成膽碼和拖碼兩部分,膽碼就是固定的號碼,是彩民認為出現的機會非常大的號碼(競彩的話就是認為贏面很大的球隊),在所投注的每一注彩票裡都會出現,拖碼與膽碼共同組成完整的一注彩票的號碼。

5)追號:在數字彩中比如大樂透,有些彩民對喜歡某些特定的號碼,比如自己的生日,然後長期買這個號碼,500萬提供的追號功能可以按照自己規定的購買額度長期買一個號碼,比如200塊每期買自己的生日號碼,每期4塊買50期,下單之後500萬會在未來50期內自動投注這個號碼。

以上是500萬作為彩票代購網站提供的基本交易功能,除此之外,500萬為彩民購買彩票提供彩票資訊、即時比分、分析工具、賽事、數據等服務。

(二)信息和數據服務

500萬有一個自主研發的信息平台提供彩票相關的實時和歷史新聞和資訊幫助用戶進行彩票投注的相關決策。500萬的信息平台包括了最及時的彩票資訊,覆蓋13個國家的彩票和55個省的彩票產品。

足彩、籃彩等競彩,500萬建立全面和及時的信息和數據渠道,提供包括彩票資訊、聯賽資料、指數走勢、即時比分、專家分析、博彩賠率等等。這些都是彩民尤其是競彩的專業彩民非常需要的資訊和數據。

如下圖所示,是2013年亞冠杯廣州恆大VS首爾FC的數據分析頁面,500萬提供了所需要的海外各大博彩機構如必發、WBX等的賠率數據,這些數據在比賽開始前都是在變動,彩民的投資前會重點關注賠率數據。



查看原圖                          500萬提供的聯賽資料

查看原圖                        500萬提供的指數中心

查看原圖                           500萬提供的即時比分

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數字彩票,500萬提供各個彩種的數據圖表分析,包括號碼走勢、冷熱分析、遺落數據等等,基於各項綜合的歷史數據幫助彩民。這是具有中國特色的環境下的服務,我們在地面投注站裡可以看到各種各樣的圖表分析,而互聯網提供的圖表分析功能要比線下強很多。

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(三)、分析工具

1)購彩錦囊

「購彩錦囊」是500萬近期才推出針對足彩的分析產品,融合消費分析,投注分析和聯賽分析三部分,對玩家的競彩足球方案進行全方面的分析,並找到玩家在串法、賠率、聯賽等方面的擅長項,長期的對此進行分析和引導,達到提高中獎率的目的。

2)過濾工具

500萬開發了各種彩票的過濾軟件,數字彩方面有根據概率統計過濾掉中獎概率低的過濾軟件。而在競彩方面,500萬則是可以根據比賽最新的賠率變化幫用戶進行實時的過濾。

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3)獎金優化

獎金優化是針對競彩足球固定獎金投注開發的旨在通過合理分配用戶複式過關串中各種可能方案的注數,從而實現對獎金進行優化的購彩工具。用戶使用獎金優化不僅能提高盈利、杜絕中獎卻不盈利的尷尬,還能有效的降低風險、保護本金。不同的彩票網站會有不同的算法,500萬的獎金優化方案包括平均優化、博熱優化、博冷優化、保本盈利、風險投資等方式。

(四)用戶個人中心和論壇

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為提高用戶忠誠度和用戶粘性,500萬為用戶提供了交流平台,包括用戶個人中心和和論壇。用戶個人中心會根據用戶的購彩和中獎記錄建立用戶評級系統,當其他用戶互相訪問個人中心時,可以在其頁面上看到該用戶的中獎數據、獲獎記錄、歷史戰績等等。合買模式中,發單人能否順利完成該方案,和其號召力有很大關係,而500萬用戶中心以及評級系統可以讓跟買者很好的瞭解合買發單人的「實力」,中獎記錄多的用戶容易在500萬樹立信譽度,吸引更多跟買者完成其發起的合買方案。用戶中心也會有自己發起的合買方案,訪問者可以直接在上面參與合買,如果覺得該用戶很牛逼,也可以直接進行「定製跟單」。同時用戶中心可以讓用戶之間相互關注,可以讓用戶實時瞭解到自己關注的人的發單情況。500萬的用戶中心和評級系統可以讓用戶之間快速的瞭解對方在彩票方面的經驗和實力,而從合買的角度來看,用戶中心又有點像用戶在500萬上面開的虛擬店。這進一步增加了專業彩民的用戶粘性,因為建立自己強大的獲獎記錄以及獲取大量的粉絲是需要很長的時間積累的,是自己在彩票領域積累的信譽度和虛擬資產。

此外,500萬論壇聚集的專業彩民會經常進行討論和交流。

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(五)手機APP

2011年4月500萬推出手機客戶端,用戶可以在手機端進行查詢、訂單和賬戶管理等,2013年前三個季度500萬通過手機客戶端產生的收入佔其總收入的14.1%,公司預計未來移動客戶端的收入比例將進一步提高。



三、500萬的用戶基礎

500萬2001年開始率先進行互聯網彩票銷售,是這個行業的開創者, 12年的深耕細作,500wan積累了自己的品牌、用戶口碑和用戶人氣,贏得了一大批忠實的用戶。500萬積累用戶有這麼幾個途徑:

1、用戶的口碑傳播。500萬是最早做互聯網彩票的,優質的彩票資訊數據和交易相關服務、良好的用戶體驗、品牌信任度形成了很好的用戶口碑,用戶之間的口口相傳是最好的市場拓展。

2、與第三方渠道合作積累大量用戶。2004年500wan和新浪建立合作關係,聯合推新浪500wan彩票網,之後和搜狐、騰訊、淘寶、PPTV等國內各大互聯網渠道都進行過深度合作,此外還和國內各大銀行的網上銀行在網絡售彩方面進行深度合作,雖然現在互聯網渠道公司基本都推出了自己的彩票頻道或者網站,但是500萬和他們早期的合作過程中積累了大量優質用戶。目前500wan和支付寶、財付通、PPS等互聯網公司均有深度合作。

3、贊助體育賽事進行品牌建設。500萬的業務重心是體彩,所以公司很早就通過贊助體育賽事來進行品牌建設,2007年贊助「中國杯」帆船賽,2011年聯手中國足協啟動「星計劃」,2012年成為國際網球賽事(深圳站)第二大讚助商,2013年成為杭州綠城(中超)的官方主贊助商,2013年還成為是第一家在央視(CCTV5)投放廣告的互聯網彩票網站。這些品牌推廣不僅大幅提升了500萬的網站知名度,而且為其贏得了很多潛在的線下彩民。未來500萬會繼續在這方面進行投入,尤其是接下來2014年足球世界盃是500萬進行體彩推廣的好時機。

通過這些途徑,500萬在互聯網彩票領域積累了相對領先的用戶基礎,下面我們對500萬目前的用戶基礎進行分析:

1、註冊用戶數:1840萬
對於一家做了12年的互聯網公司來說,1840萬的註冊用戶數不能算多,但是在互聯網彩票垂直網站裡是不小的數。
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2、活躍用戶數:年100萬

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500萬招股書定義的活躍用戶數是指至少投注過一次的註冊用戶(其實我覺得用「購買用戶」更合適,以下我就用購買用戶)。2011年500萬的購買用戶數有189.3萬人,佔註冊用戶數的14%,但是由於2012年3月-11月中國叫停彩票網絡銷售,公司網站停售導致,期間銷售主要靠電話和短信,所以對購買用戶造成很大負面影響,2012年購買用戶數降低至94.8萬,2012年11月獲得財政部體彩網絡銷售的准許重新開售後,500萬停止了福彩的銷售,也使得2013年的購買用戶收到很大影響(福彩的購買用戶變為零)。

但是從季度數據來看,500萬購買用戶在2013年Q2、Q3恢復很快,2012年Q4、2013年Q1、Q2、Q3分別是18.2萬、29.7萬、38.9萬、37.4萬,按照這個勢頭,2013年500萬購買用戶應該超過100萬。

3、活躍用戶彩票平均購買量季度1967元 1周至少買1.2次

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500萬作為專業的彩票垂直網站,聚集的是專業彩民,這些專業彩民購買彩票非常頻繁,而且下單量大,用戶質量高,活躍用戶平均購買量很高,從季度數據來看,500萬從2012年Q1到2013年Q3的活躍用戶平均購買量值都是在增加的,2013年Q3達到1967元人民幣!而購買頻率,500萬招股書披露,2011年、2012年投注用戶平均分別購買了67次和62次!也就是說500萬的投注用戶平均每週至少購買1.2次彩票。

另外,繼續算500萬的年度活躍用戶平均購買量和季度活躍用戶平均購買量,理論上年度值多少會比季度值高出不少,但是500萬這兩個數字是很接近的,為什麼會出現這種現象?估計是500萬的投注用戶裡有一批深度用戶,這部分人的花費可能更高,購買量超級高,有些超級大戶甚至一天下單量就上萬,在拉長統計時間後,那些花費小的用戶拉低用戶平均購買量值的效應更加明顯(知名彩票研究者@程陽彩票 曾經做過統計,20%的彩民貢獻了80%的彩票銷售,這個比例在500萬上應該也能適用)。

4、用戶忠誠度:年度老用戶佔比三成 貢獻六成銷售額
查看原圖一般電商網站都用重複購買率來衡量用戶忠誠度,但是彩票網站估計沒法用重複購買率來衡量用戶忠實度,500萬招股書列出了下列數據,可以看這組數據來評估500萬的用戶忠誠度。

500萬招股書把投注用戶進行了分類,分為新用戶和老用戶,新用戶是指今年註冊並下單的,老用戶是指今年之前註冊並下單的,2010、2011年500萬老用戶佔總活躍用戶的比例分別是30%和32%,分別貢獻53.7%、59.2%的銷售額,而2012年在500萬網站停售期間,54.64%的老用戶貢獻77.65%的銷售額,2013年前三個季度,37.63%的老用戶貢獻68.65%的銷售額。

從這組數據可以看成,用戶忠誠度是比較高的,尤其是在2012年停售期間仍有大批用戶支持,用戶粘性強,而且這批老用戶的價值很高。

同時,在黏住老用戶的同時,500萬也能吸引不少新用戶,而且用戶的平均購買量也在提升。

(四)關於500萬的商業化

500萬的商業模式邏輯是這樣的:在線上提供彩票(尤其是足彩等競彩)的資訊和數據服務作為基礎服務吸引用戶訪問網站——為用戶提供便捷的網絡彩票購買服務從省體彩中心獲取佣金——開創合買、跟單、膽拖、追號等創新的創新購彩方式提高用戶購買彩票的中獎率並增強彩票的娛樂性——進一步開發信息平台和分析工具輔助用戶的購彩決策——建設用戶個人中心和論壇等加強用戶互動和參與感形成濃厚的購彩圈子。

在這個商業模式中,我覺得有幾點是值得探討的:

1、互聯網彩票相比線下投注站的優勢

互聯網彩票相比線下投注站有巨大的優勢,彩票基礎服務方面,線上提供的資訊、數據、分析工具在即時性、全面性、可靠性、易用性等都是線下投注站無法比擬的;彩票交易方面,網上購彩、撤單、兌獎的便捷性優勢也是線下投注站無法比擬的;彩票玩法方面,彩票網站提供了合買、膽拖等比線下投注站更有趣味、參與感更強的玩法。尤其是在競猜型體彩上,對即時比分、即時賠率已經互動等要求更高,500萬等彩票網站相比線下投注站更加明顯,但是目前中國彩票互聯網化程度還很低,未來在彩票互聯網化過程中500萬等彩票網站的空間還很大。

2、彩票的消費特性導致彩民超強的重複購買率

500萬的活躍用戶平均年購彩量是2000多塊錢,這相對是個比較高的消費水平,一方面可以說是500萬的用戶粘度高,另一方面可以歸結於彩票這種消費品的特殊性和彩民的消費心理有關係,比如彩民在500萬註冊並充值100塊錢開始買彩票,那麼對500萬來說,這個用戶的價值是不是只是100塊呢?顯然不是!假設第一次該用戶買100塊中了50塊(我們按照平均返獎率來演算),這個用戶一般不太可能把這50塊獎金提走,而是會繼續把這50塊獎金再次進行投注,如果再中25塊,會繼續把25投進去…那麼對於500萬而言,這個用戶最初充的100塊錢,就不僅僅是賺100塊*10%=10塊的佣金,理論上是(100*10%+50*10%+25*10%....),如果用戶不小心中個200塊,估計用戶還是會把這200塊繼續投注…而且用戶中獎率越高,對於500萬來說價值越高,從這個角度來看,500萬對提高用戶中獎率也是有很強的動力,這又反過來進一步提高用戶對500萬的黏性。

3、彩票合買模式的威力

500萬開創的彩票合買模式對互聯網彩票普及有很大的幫助,合買是一種集資投注行為,小資金共同購買大額彩票,從概率論上看是可以提高中獎率的,而且合買的發起人一般是對彩票有比較深度的研究,尤其是在足彩、籃彩等競猜型彩種上,長期跟蹤賽事情況、球隊基本面的專業彩民中獎率會更高,而且合買模式由於發起方可以提成,也更好地培養了一批以此為生的職業彩票玩家,這些職業玩家下單量大,往往每期都是萬人民幣甚至是十萬人民幣級別的投注量。但是其實合買模式的威力又不僅僅是彩票成交量層面,500萬是中國合買人氣最旺的彩票網站之一,但是其合買產生的彩票銷量佔總銷量的比例也只有 16.7%(2013年前三季度),更重要的是合買模式聚攏了玩彩的人氣、營造了更好的購彩氛圍、對專業玩家產生了更強的黏性、能更好的教育和提升小白彩民用戶。

4、500彩票網站的社交屬性

資訊、數據、分析工具等這些是彩票網站的基礎服務,做得好可以吸引用戶,但是複製成本相對比較低,那麼500萬如何留住老客戶?應對流量巨頭進軍彩票行業的資本是什麼呢?垂直互聯網公司,我覺得除了提供更專業基礎服務以外,更重要的是形成自己在該垂直行業的社交屬性!搜房的看房團和業主論壇構建了買房者的圈子、汽車之家的論壇構建了買車者的圈子、好的網遊產品構建了玩家的圈子…500萬則用合買模式、用戶個人中心、論壇、賽事點評等構建了彩票的圈子,尤其是足彩和籃彩這類競猜型彩種,對基本面的分析性和討論性很強,用戶投注前後相互之間分享和交流的意願都很強,很容易形成一個圈子,這種圈子一旦形成,用戶遷移成本是比較高的。

以上就是500萬的互聯網彩票生意,看上去很有吸引力,但是其實不管是基礎服務還是合買、膽拖、追號這些玩法,目前基本上都是互聯網彩票的標準配置,淘寶彩票、360彩票、新浪彩票、網易彩票、騰訊彩票、澳客網、彩票大贏家…一堆彩票網站,如果只粗看網站界面,幾乎沒有什麼區別,而且互聯網巨頭公司相比還有流量優勢,500萬面臨的競爭也非常激烈,那麼500萬相比之下有什麼競爭優勢呢?請看下篇分析

(持倉披露:文章發表時,本人及所在機構不持有$500彩票網(WBAI)$ 的股份,但是不排除未來投資該公司的可能性,包括IPO認購。)
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500彩票網VS淘寶彩票們的優劣勢 Ricky

http://xueqiu.com/6654628252/26102381
文/i美股資產管理有限公司 Ricky

(持倉披露:文章發表時,本人及所在機構不持有$500彩票網(WBAI)$ 的股份,但是不排除未來投資該公司的可能性,包括IPO認購。發表此文對相關股票不形成任何投資建議)

$500彩票網(WBAI)$近期公佈了IPO定價區間為9-11美元,500彩票網最多將通過此次IPO籌集7319.3萬美元資金(包括綠鞋),公司整體估值接近4億美元

自500萬遞交IPO招股書以來,只要討論這家彩票垂直電商公司,都會想到淘寶360這些流量巨頭們對500萬們的衝擊,的確是,2007年以前,新浪、淘寶、百度等都是和500萬們合作的,但是看到500萬們從自己這裡接個口子過去能搞那麼大的銷售額,需要的運營人員又這麼少,沒有哪個公司不會動心,新浪2007年率先成立自己的獨立運營的彩票網站愛彩網,淘寶彩票也在2007年推出,發展都非常迅猛。彩票是非常標準化的產品,也沒有物流成本,不需要產品分揀等等,只需要模仿500萬copy下彩票的玩法,拿下省體彩/福彩中心,然後接入自己海量的用戶和流量,就能「印彩票印鈔票」了,淘寶彩票的彩票銷量很快就成為市場老大,估計2013年銷量能有60-70億人民幣,這兩年剛剛開搞彩票的360彩票2013年估計有30多億人民幣的銷量,新浪的愛彩網憑藉新浪體育銷量是輕輕鬆鬆十億級別,百度的樂彩網流量也是超級猛...這些大的互聯網渠道公司做彩票確實很大的優勢,主要有以下幾點:

1、用戶獲取成本幾乎為零。互聯網巨頭本身擁有海量用戶,轉化成彩票用戶的成本幾乎為零,這是垂直彩票網站沒法拼的;

2、用戶信任感和品牌認知度。網絡購買彩票需要很強的信任感,尤其是中國互聯網過去的確發生過很多不規範的事情,出過不少問題(這也是我國沒有放開互聯網彩票的原因之一),而新浪、淘寶、騰訊、360這些互聯網巨頭在用戶中品牌知名度很高,用戶在上面購彩會有比較強的安全感,500萬雖然是業內龍頭,但是直到現在赴美IPO才相對被媒體和大眾知悉;

3、購彩和支付的便捷性。這裡更多的是指是電商公司,用戶上來本來就是買東西的,推動用戶用賬號上的「零錢」買彩票是不難的,而且電商都有自己的支付渠道,尤其是淘寶結合支付寶,這點優勢更為明顯,上淘寶的用戶本來就是購物的,淘寶購彩極其方便,用戶順手買彩票碰碰運氣是很平常的,這也是淘寶彩票在沒有投入太多的情況下就能獲得這麼大市場份額的重要原因。

可以說現在的互聯網彩票是競爭非常激烈的行業,淘寶、百度、騰訊、360、新浪、網易、京東、噹噹等等都推出了獨立彩票網站或者彩票頻道,而且有強大的流量、品牌、購彩和支付等方面的優勢,那麼和他們相比,500萬的差異性和優勢在哪裡呢?

先來看500萬和淘寶彩票們的差異性:

1、銷量構成的差異——數字彩VS競彩。


把彩票分為兩大類,數字型彩票和競彩型彩票,數字型彩票就是雙色球、3D、七星彩、大樂透、排列三、排列五、以及11選5、時時彩等高頻彩等,這些理論上玩得都是概率事件,玩法簡單,下注憑運氣(當然我國也還流行各種走勢圖分析),數字彩的業務門檻是很低的,在淘寶買完東西有零錢順手買張彩票碰碰運氣玩玩是很常見的,360導航頁逛看到個彩票購買入口順手點進去,從彩票銷量構成來看,淘寶彩票和360彩票預計有七八成的銷量是來自數字彩;競彩型彩票是針對體育賽事的彩種,玩法相對豐富,可以玩勝負平/讓球、可以猜比分、可以玩半全場、可以猜總進球數..,還可以混合過關等等,而且競彩需要和賽事相關的資料、資訊、比分、賠率、數據等等,進入門檻相對較高,500萬的核心業務是競彩,2013年競彩收入佔總收入的85.1%,淘寶彩票在彩票(福彩+體彩)總銷量是市場老大,但是就體彩而言500萬佔有最大的份額,細分到競彩,500萬市場份額還要更大。

2、用戶構成的差異——打醬油購彩用戶VS專業彩民。

淘寶彩票、360彩票、新浪等販賣的更多的是網站的富餘流量的變現,在上面買彩票的更多的是他們自有的用戶在淘寶、360導航做其他事情「路過」的時候,兜裡有零錢順帶買個彩票玩玩,所以這些網站上面的買彩票的是打醬油的用戶。而500萬等專業的垂直彩票網站吸引的更多的是長期購彩的專業彩民,尤其是500萬是長期更專注於競彩,聚集了一批以研究足彩、籃彩,長期以此為樂甚至以此為職業的專業彩民,這些專業彩民對競彩相關的賽事資訊、賠率數據等要求很高,而且在500萬上面久了以後也在那聚集了人氣,用戶黏性相對較高,貢獻的ARPU值也很高,而這些專業彩民同時也用合買等形式潛移默化地教育和培養更多的彩民,500萬對這個人群的黏性是其抵擋流量巨頭的護城河之一。

接下來用一組數據對比來說明打醬油用戶和專業用戶的差別(以下數據是2013年Q3各網站的月均UV和PV,數據來源於艾瑞,其中500彩票網的數據是旗下500.com和500wan.com兩個網站疊加而成):
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第一組是500萬和淘寶彩票、360彩票、樂彩網(百度旗下)的月UV對比,可以看到500萬的月度覆蓋人數(UV)是714萬,從UV角度看,500萬和淘寶彩票的1298萬、360彩票的1355萬、樂彩網的1562萬有一定的差距,這就是互聯網巨頭公司的流量優勢,尤其是百度旗下的樂彩網,同時是hao123、搜狐、58同城、趕集、虎撲等的渠道合作方,這些渠道的彩票流量都導給了樂彩,樂彩目前是所有彩票網站中UV最高的。


第二組數據是月度瀏覽頁面數(PV),500萬是2.05億,淘寶彩票是2.45億,360彩票是1.03億,樂彩網是1.08億,從PV角度來看流量情況,500萬和這些互聯網渠道的彩票網站相比並不處於下風。

這裡面的原因可以看第三組數據,PV/UV這項合成數據,500萬作為專業的彩票網站,比其他網站要高很多,500彩票網是28.77,而360彩票和樂彩網只有7.63和6.97,淘寶彩票的18.88相對也比較高

。說明500萬上面確實是有很多用戶在上面玩彩票的,在網站瀏覽的時間很長,這裡聚集的是專業彩民;而360、樂彩上面UV高但是PV低,說明更多的是打醬油用戶,被導進來以後很快就走了,當然由於人流高,下單量也不少。

以上是我認為500萬這類垂直彩票網站和互聯網渠道的彩票網站的主要區別,當然這種差異不是絕對化的,淘寶彩票、360彩票也在做競彩也想吸引專業彩民,500萬也在做數字彩也想吸引更多小白用戶。

以上是500萬和淘寶彩票們的主要差異,那麼500萬有什麼競爭優勢,護城河在哪裡?

1、對彩票行業的深刻理解:
2001年10月中國足球彩票第一期正式上市,500彩票網就在全國率先開通,公司在互聯網彩票行業深耕細作超過12年,500萬CEO羅昭行是中國互聯網彩票名人,團隊對彩票行業有深刻的理解,在彩票運營、行業資源把控、對政策的解讀到位。2012年政府整頓中國互聯網彩票,500萬網站彩票停售了大半年,於2012年10月成為僅有的兩家獲財政部許可的在線體育彩票銷售單位之一,結束了此前12年500萬在中國互聯網彩票不被政府監管部門認可的的狀態,得到了監管部門的政策保障,同時也將大大提高500萬的品牌和用戶信任度。

2、產品和服務:500萬是中國首創的互聯網彩票交易平台,合買、定製、膽拖、追號等行業通用玩法基本上都是500萬開創,相對淘寶彩票們,500萬提供了更專業的產品和服務,尤其是在體彩競彩業務上,500萬的資訊、數據、分析、過濾、獎金優化等方面做得更全面更及時更專業,也研發了不少提高中獎率的實用工具,這些對專業彩民有一定吸引力。

3、12年運營積累的彩票大數據:500萬IPO招股書顯示網站成立以來累計有3個1000萬大獎、55個500萬-1000萬大獎、365個100萬-500萬的大獎,是目前為止中國彩票網站中大獎最多的網站,此外,在累計中獎方面,500萬在12週年紀念活動時披露已經超過63億人民幣,這也是目前中國彩票網站累計中獎最多的記錄。這些中獎記錄背後對應是海量的彩民投注行為產生的大數據,基於這些彩票大數據,對產品研發、運營優化、提高購彩中獎率等都有幫助。

4、合買的人氣:合買也是幾乎所有彩票網站都有的玩法,而合買最重要的需要足夠的人氣,500萬是最早做合買模式的,目前也是競彩合買人氣最旺盛的彩票網站。合買對提高購彩趣味性、提高中獎率、吸引新用戶、教育小白用戶、留住老用戶、增強用戶互動等都有一定的幫助,500萬旺盛的合買人氣對增加用戶粘性起到重要作用。下面這組圖是10月31日,500萬、360彩票、淘寶彩票、新浪彩票上足球勝負彩合買大廳按照金額進行排行的截圖,可以看到500萬上的合買方案大單多、完成進度高。

500萬10月31日足彩勝負合買大廳前三頁
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360彩票10月31日足彩勝負合買大廳首頁

查看原图淘寶彩票10月31日足彩勝負合買大廳首頁

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新浪彩票10月31日足彩勝負合買大廳首頁

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樂彩網10月31日足彩勝負合買大廳首頁

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5、專業購彩的「圈子」:500萬專業的資訊數據和產品+強大的合買人氣+基於投注和中獎記錄生成的用戶個人中心+論壇,聚集了一批專業彩民以彩票為標的物在網站上進行交流、討論、互動,形成了一個專業購彩的「圈子」,使得500萬帶有某種「社交屬性」,上面是個彩民的小社會,而不僅僅是個代購彩票的「電商」。


綜上,淘寶、百度、360、騰訊、京東等互聯網巨頭攜海量用戶殺入互聯網彩票,尤其是淘寶彩票已經成為互聯網彩票銷售額老大,淘寶彩票們的流量優勢讓500萬這種垂直彩票網站獲取用戶的難度和成本大幅增加,以前是通過和渠道合作可以輕鬆獲得用戶,但是現在是要和這些土狼們搶用戶,競爭異常激烈。雖然在模式上的競爭已經接近同質化,但是500萬目前仍是中國互聯網體彩的市場老大,作為深耕彩票產業12年的專業垂直網站,對彩票行業有著深刻的理解,有好的用戶口碑,聚攏了一批高價值的專業彩民用戶,合買人氣強大,而且構建了專業購彩的網絡「圈子」,有其自身的優勢。
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500萬垂直競爭分析——互聯網彩票的江湖廝殺 Ricky

http://xueqiu.com/6654628252/26157826
這是最好的行業也是最壞的行業,之所以稱之為「江湖」,一是這個行業由於彩票的「博彩」屬性顯得非常特殊,在很長一段時間內並不是個規範的市場,即使現在也只是開始規範發展的早期;二是這個行業有很多傳說...行業信息披露匱乏,初入研究,如果有不符合事實的地方,歡迎拍磚歡迎爆料....
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文/i美股資產管理有限公司 Ricky (持倉披露:文章發表時,本人及所在機構不持有$500彩票網(WBAI)$ 的股份,但是不排除未來投資該公司的可能性,包括IPO認購。發表此文對相關股票不形成任何投資建議)
轉載請註明出處
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上一篇《500彩票網VS淘寶彩票們的優劣勢》重點分析了500萬和淘寶360這些互聯網渠道的競爭,淘寶彩票們攜海量用戶優勢紛紛推出自己的彩票頻道,淘寶彩票們互聯網彩票銷量猛增,給500萬們帶來壓力,但是500萬和淘寶彩票們也有很大的差別,淘寶彩票們是互聯網巨頭的子頻道,做彩票只是將流量嫁過來的變現方式,吸引的是打醬油用戶,而且主要吃的數字彩銷量。而500萬這類專業彩票網站則是提供專業購彩服務,吸引的是專業彩民,主要做的是競技彩。上一篇推出以後,不少人說怎麼忽略了澳客網?澳客網這些垂直彩票網站當然是不容忽視的,而且我認為垂直彩票網站的競爭分析更加重要!淘寶彩票360彩票可以說是少林武當,各專業彩票網站則是江湖門派,少林武當實際上是可以置身「互聯網彩票江湖」事外,江湖門派混戰才是彩票網站更重要的焦點。

專業垂直彩票網站,雖然雙色球、大樂透等數字型彩票雖然出售,但是佔比都比較小(玩不過淘寶彩票們),主要是以競技類彩票為主要業務,所以接下來的討論會把數字彩忽略。專業垂直彩票網站提供競技彩票相關的體育資訊、分析數據、購彩服務,在上面玩彩票的多是專業彩民和球迷,上一篇在對比和淘寶彩票這類互聯網渠道巨頭時,我強調500萬的垂直屬性,而從這些垂直彩票網站的業務屬性和用戶屬性來說,把500萬們看成是體育競技遊戲平台或許更準確。作為關注500萬的投資者,這就是這個公司面臨的同質化競爭,需要重點關注,如果打開這些垂直彩票網站,從頁面上幾乎很難看出有什麼大的區別,那麼500萬為什麼能成為江湖老大?他的優勢在哪裡呢?

1、全國有多少家彩票網站——有誰在做?

$500彩票網(WBAI)$ 是中國互聯網彩票的開創者和引領者,但是在中國這樣一個現金流充裕、高利潤率、門檻相對低的行業裡,想在此分得一杯羹的競爭對手也非常多,根據互聯網彩票評級工作室搜博網統計,國內大大小小的彩票代購網站有132家之多(經過2012年行業大整頓倒閉數十家以後目前生存的專業彩票網站仍然有六七十家),這些網站從模式上看幾乎和500萬沒有什麼區別,從這個角度看,可以說這是一個同質化競爭非常嚴重的行業。
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同時必須認識到,互聯網彩票是中國互聯網裡非常特殊的行業,彩票的是中國唯一合法的博彩行業,雖然2001年互聯網彩票代購就開始運行,但是國內一直沒有互聯網彩票相對完善的法規監管,而不少彩票網站在面臨種種誘惑時候又確實出現過例如開私彩、賭外圍、吃票不少不規範和違法運營的行為,出現過亂象叢生的情況,讓網上購彩用戶的利益受到嚴重的傷害,中國政府對互聯網彩票曾經進行過多次整頓,包括2008年和2012年兩次對全行業一刀切的嚴厲打壓政策,直到2013年1月中國《彩票發行銷售管理辦法》實施,明確了彩票電話銷售、互聯網銷售的合法地位,不少業內人士將2013年視為中國互聯網彩票的政策規範元年,相信未來中國政府會對行業進一步規範和支持。

2、專業彩票網站的江湖格局——誰做的好?

2.1互聯網彩票江湖有哪些地盤?


在討論彩票網站的競爭格局前,有必要對專業垂直網站主營的競技型彩票的彩種做個簡單介紹,看看有哪些地盤,中國競技彩主要分三大彩種:

1)傳統足彩——主要以14場勝負彩和任選九為主要玩法,足彩是中國最早開始推行的競技彩,勝負彩需要猜14場比賽(至少中13場才有獎),任選九也必須猜9場比賽,相比而言難度比較高,玩法門檻比較高,對資訊、數據、分析的要求很高,長期研究彩票而且有資金支持的專業玩家有優勢,當然相對而言線上比線下優勢很明顯,所以足彩的互聯網銷售佔比高,同時大戶下單量佔比也很高;

2)單場足球——即北京單場(北單),是2005年開始推廣的可以對單場比賽進行投注的比賽,也可以選多場進行複式投注等,由於莊家不做盤,只靠投注比例劃分SP,大戶不能提前鎖定SP,不太喜歡玩,散戶和球迷玩得多;

3)競彩——包括競彩足球和競彩籃球(但是由於籃球賽事少,競籃的份額相比競足非常小),玩法比足彩靈活,中大獎比北單概率高,讓球少,而且返獎率(69%)也是最高的。從2009年開始試點推廣,2010年世界盃後開始被人熟悉,2011年互聯網上競彩中出多個大獎以及2012、2013年體彩中心的競彩普及日宣傳進一步促進競彩的銷量增長。

以上三種競技彩,目前競彩是競技彩票銷量最大而且增長最快的彩種,在2013年前10個月競技彩268億人民幣的銷售額中,競技彩佔比69%,北單佔比11%,足彩佔比20%。競彩也成為各彩票網站爭奪最激烈和決定江湖地位的彩種。

2.2各大彩票網站的江湖地位
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接下來轉入正題,從彩票銷量、用戶基數和口碑、產品專業度等綜合實力來看,中國專業彩票網站目前的競爭格局是$500彩票網(WBAI)$ 和澳客網處於第一陣營,2013年銷量預計是20-30億人民幣規模,用戶基數龐大,是業內公認的雙寡頭;第二陣營是以愛彩網、彩客網、彩票大贏家、彩票直通車、9188、中國足彩網等為代表的網站,在運營和產品上各有一些長處,年銷量也都在10-20億人民幣;剩下的還有彩樂樂、我中啦、競彩258等等一大堆網站。

而看細分的三大競技彩,500萬目前是競彩銷量老大,在北單、足彩也排都前列;澳客網在北單是老大,競彩能排在老二;在大戶最喜歡的足彩方面,彩票大贏家由於聚集了不少大戶,足彩從銷量看排在第一位。而之所以形成目前這種格局,和各個公司的產品特點、團隊和發家史都有關係,江湖上混的都有一把刷子!

2.3行走江湖的都有一手絕活——為什麼這些網站做得好?

$500彩票網(WBAI)$
——中國互聯網彩票行業的開創者,合買、跟單、膽拖、追號等等現有的互聯網彩票模式和玩法基本都是由500萬定義的,2007年以前的500萬基本是互聯網彩票基本是沒有什麼對手的,合買的大戶、專業彩民都在500萬上玩,但是2007年開始新浪和500萬的合作中斷自己開搞彩票,澳客網等競爭對手借助產品創新、搶佔合作渠道等崛起,500萬面臨的競爭加劇,而2008年、2012年兩次政府對行業的大整頓,讓500萬流失大量用戶,現在其他彩票網站的不少大戶、專業彩民以及行業從業人員都是500萬輸出的,同時500萬作為行業標竿,運營規範,對體育賽事進行贊助,提高了整個社會對彩票的關注和認可。2012年11月500萬拿到財政部互聯網體彩運營許可後,恢復非常快,目前已經回到市場第一的位置,而赴美IPO將進一步提升500萬的品牌影響力和行業地位。

澳客網——2005年由新華社記者魯超綱創辦,核心團隊是一群體育編輯。如果說500萬是中國互聯網彩票模式和玩法的開創者,那麼以足球數據供應商起家踏入互聯網彩票的澳客網,可以說在數據專業性以及產品創新和優化上是行業標竿,澳客網以北單起家,互聯網購彩的用戶體驗極好,在渠道合作和用戶開拓上也很猛,曾經用多層次代理模式拓展用戶。而2011年澳客網開出11個競彩千萬大獎,n個競彩百萬大獎,大獎效應賺足眼球,彩票銷量一度超過500萬躍居行業第一。2011年9月,香港上市的御泰中彩以6.8億元收購澳客、愛樂透和哈哈彩三家網站部分股權,收購後御泰中彩佔澳客網60%股份。2012年3月行業大整頓,雖然澳客網沒有像500萬那樣停售那麼長,但是關閉了合買中心,同時停止了多層次代理,用戶尤其是大戶也收到比較大的影響,而對澳客網造成最大打擊的是2013年5月27日網站突然關閉,並沒有給出令外界非常信服的理由,直到17天以後才重新開張,重新開張的澳客網打出了「人民澳客服務人民」的口號,以人民網為信譽背書來重獲用戶信賴,目前澳客網恢復也很快快,雖然沒有了合買失去了不少大戶,但是其專業的數據、強大的產品和用戶口碑仍然吸引大量彩民,目前從銷量、用戶數、流量等綜合來看穩居行業第二。

愛彩網——愛彩雖然是新浪旗下的彩票業務,理論上屬於上篇我們討論的互聯網渠道彩票網站,但是目前做的也越來越專業化,也吸引了一些例如北單高手等專業大戶,傳統足彩的合買人氣也不錯,所以在此列為專業彩票網站。愛彩網最大的優勢是背靠新浪體育,有海量球迷用戶,這些球迷用戶容易轉為彩民用戶。

彩票大贏家——這是家有故事的網站,創始人的江湖ID是「大師」,早期500萬的資深彩票玩家,2005年自薦加入500萬,擔任高級副總裁,開闢足彩過濾研究所,2006年創辦彩票大贏家。彩票分析軟件做得很好,受專業彩民和大戶歡迎,2008年行業整頓受到影響,以800萬美元賣給星彩網。大師2010年起用各種馬甲開始在各大網站發單,專業團隊作戰,年發單量過2億人民幣,是足彩四大天王之一。2012年500萬停售大半年、澳客關閉合買中心,彩票大贏家「頂風」運營,吸引了大批大戶玩家,目前是合買中心人氣旺盛,足彩由於大戶大單多銷量應該是老大,在彩票大贏家看到百萬級別的合買大單是很常見的,但是目前主要靠給極高的返傭留住大戶。

彩客網——互聯網彩票老兵,創立於2003年,前身是盈彩網,2011年兩站合併。彩客網和專業體育彩票數據提供商球探網有非常深的淵源,產品和數據也做得不錯,在競彩銷量排名前五。

9188——2011年才成立的彩票網站,核心團隊是來自彩票大贏家,這兩年推廣和增長很快,和支付寶、金山、體壇網等渠道合作不錯。

中國足彩網——2001年成立的老前輩,顧名思義專注足球彩票,2010年12月被香港上市公司第一視頻收購,後與第一視頻旗下第一彩整合,2013年4月中國足彩網成為遼足2013年賽季胸前廣告贊助商,這是目前僅有的兩家贊助中超球隊的彩票網站之一。

3、彩票網站的行業趨勢——誰能活得更好誰會被淘汰?

專業彩票網站之間的競爭除了拼產品拼服務,其他的競爭手段主要有搶渠道、搞促銷、搶大戶。

渠道合作,一方面是由於彩票網站之間的競爭加劇導致合作成本猛增,另一方面是很多渠道自己推出彩票網站,雙重原因導致通過這種渠道獲取新增用戶已經變得更難,需要有雄厚的資金和資源做支持;彩票網站搞促銷一般是給用戶加獎的方式,是變相返傭,降低了彩票網站的利潤,這也需要資金實力作支撐;搶大戶是之前很多人看500萬的時候都擔心的,其實此前垂直網站對大戶的爭奪戰早已開打,主要是採取高返傭,有些網站甚至把資金佣金的90%都返給大戶,但是大戶對彩票網站的粘性並不是非常強,現在常常是會在多個網站發單,比如此前500萬的頭牌長遠利益,現在雖然還會在500萬發單,但是主戰場更多是放在彩票大贏家,電腦分析也是在多個網站發單,大戶用這種方式來和各網站進行博弈,而網站爭取大戶雖然不賺錢但是提高了流水,更重要的是想抓住大戶後面的跟單粉絲用戶。

以上三種競爭手段的核心都是爭奪用戶,而且在過去幾年都進行得非常激烈,可以說專業彩票網站行業已經基本劃定了競爭格局,行業進入門檻已經很高,有新入者殺進來改變格局幾乎不可能,現有的網站,三線彩票網站想衝到二線陣營基本不太可能,未來想翻盤很難,不排除被整合掉或者被幹掉;第二陣營的彩票大贏家、彩客網、9188等想衝擊第一陣營也非常難,這幾家網站目前相對比較依賴大戶,營銷比較激進,但是行業競爭加劇導致獲取新增用戶難度加大,新增用戶規模上不去,導致用戶結構不健康,同時盈利能力又相對薄弱。

第一陣營的500萬和澳客網,兩家都是產品和用戶體驗做到極致的公司,用戶基數和用戶口碑都很好,現在已經不依賴大戶,同時用戶構成也是最健康的,和二三陣營的彩票網站最大的區別是有大量的自有用戶(大戶某種程度只能理解為「客戶」),發展的可持續性強,未來很長一段時間內應該都會保持行業雙雄的地位。但是非常遺憾的是6月澳客被關閉事件出來以後澳客現在的處境相對比較尷尬,澳客找人民網是找靠山拿「牌照「,但是澳客和人民網目前到底是何種關係仍然沒有明確表態,此外澳客網暫停合買功能,這對黏住大戶、營造網站互動和購彩氛圍、吸引新用戶等都有一定影響,這些使得澳客有很大的不確定性。

4、500萬IPO對未來互聯網彩票格局的影響

$500彩票網(WBAI)$ 現在已經拿到了財政部的互聯網體彩運營許可,此次成功赴美IPO,這兩件事情都對互聯網彩票發展和500萬自身的發展都有非常重要的意義,得到財政部體彩運營許可是政府對行業和500萬的認可,而赴美IPO,既融到了大筆資金(IPO加上紅杉的基石投資募資近1億美元,這是業內最大的融資規模),又提高了品牌影響力,大幅提高500萬綜合實力。兩件事情都使得500萬進一步鞏固自己的行業老大地位,拉開和競爭對手的領先優勢

5、垂直互聯網彩票競爭格局未來可能的變數——移動互聯網!

前面所有的分析都是彩票網站在PC端的情況,這種競爭格局已經基本很難會有變化,而且500萬的優勢接下來會更加明顯,但是在移動互聯網端,一切都還剛剛開始,大家基本都在同一個起跑線上,目前沒有看出哪家產品做得特別好也沒看出哪家用戶規模特別大(第一視頻旗下的彩票365在推廣和宣傳上聲勢很猛),更沒有出現PC端的500萬和澳客網。

移動互聯網的玩法和PC完全不同,彩票行業同樣如此,現在的專業彩票網站包括500萬,做得更多的是將PC端的產品和用戶平移到移動端,但是手機和電腦的用戶群體有很大差異,電腦上玩彩票的可能更多會是職業玩家,這個人群玩彩票對PC會比較依賴,但是手機隨時隨地都可以購彩,也會有更多的小白用戶用手機購彩,更多考慮的是產品易用性、購彩便捷等。

手機對彩票行業會是非常大的市場增量,而且誰都有機會,未來互聯網彩票的競爭格局變數就在這裡,而我認為對500萬競爭環境最大的不確定性也就在移動端。
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500彩票網和久邦數碼IPO:均曾遭遇生死劫

http://new.iheima.com/detail/2013/1123/56555.html

58同城和去哪兒上市後,美國資本市場又迎來一波中概股上市潮。昨日晚間500彩票網和久邦數碼先後登陸美國資本市場,同樣受到資本市場熱捧。

首先登陸資本市場的是500彩票網,開盤價為20.02美元,較13美元發行價高出54%。開盤較晚的久邦數碼開盤價為14.11美元,也較11.22美元的發行價上漲25.8%。

談及對開盤價是否滿意時,500彩票網CEO羅文新接受騰訊科技連線時表示,開盤價反映出投資人對500彩票網認可,500彩票網內部對這個價格感到滿意。

久邦數碼電話會議早於500彩票網,電話連線開始時,久邦數碼並未開盤。不過,500彩票網和久邦數碼這兩家早前在上市地點選擇上頗有競爭意味。

久邦數碼總裁張向東透露:在確定紐交所為上市地點後,久邦數碼CEO鄧裕強發現紐交所敲鐘時段和地點已被預訂(500彩票網上市地點是紐交所),鄧裕強希望久邦數碼上市時有一個可以敲鐘的地方,只好臨時決定將久邦數碼上市地點換到納斯達克。

500彩票網和久邦數碼在上市過程中都希望儘可能享受榮耀,這也在於,這兩家同為中國廣東的公司都是駱駝型長跑互聯網公司,久邦數碼成立於2004年。500彩票網成立於2001年,均在各自市場已蟄伏10年,也都曾遭遇生死劫。

對於500彩票網和久邦數碼來說,上市來得太不容易,久邦數碼投資人、經緯投資合夥人萬浩基對騰訊科技表示,好的公司是熬出來的。500彩票網一位副總裁一再感嘆多年不易。

久邦數碼曾遭塞班隕落重創

久邦數碼是中國移動互聯網的活化石,很長時間旗下3G門戶主推產品都是基於塞班平台。在Android還沒有興起的那個年代,3G門戶一度引領整個移動互聯網時代潮流。

不過,過去幾年時間,久邦數碼遭遇嚴重危機,差點就沒有跨越塞班生死線,直接成為移動互聯網的先烈。

作為一家移動互聯網企業,久邦數碼嚴重依賴手機生態系統。可惜的是,手機操作系統市場變化莫測,塞班、iOS和安卓三大系統競爭態勢在2008年到2010年間發生巨變。

2008年12月,塞班被諾基亞收購;2011年12月,諾基亞官方宣佈放棄塞班品牌;至2012年2月,塞班全球市場佔有量僅3%。短短幾年間,塞班快速隕落,不僅促成Android系統快速增長,也讓沒及時轉型的久邦數碼遭遇重創,在國內移動互聯網江湖地位驟降。

但久邦數碼一直到2010年9月才要求所有研發團隊停止在塞班上開發,全部轉到安卓上來。

張向東昨日接受連線時透露,久邦數碼最困難的時候是2009年,那時候iOS和Android崛起趨勢非常明顯。但彼時久邦數碼已在塞班平台開發一個很重量級的產品,已經投入60人的團隊長達一年時間,這時候不得不放棄,轉向全新的開發平台。

那個產品叫「手機心臟」,2009年這款產品就已經能夠在塞班上實現類似iPhone的操作體驗。由於整個行業發生的顛覆性的變革,久邦數碼不得不砍掉這款投入非常多精力的產品。

張向東說,「宣佈停掉『手機心臟』那天,好幾個同事在我辦公室哭,都是1米8多的大小伙子。市場有時候實在變化太快。當決定要放棄塞班時,大家還希望留個團隊做維護,我跟他們講,不要再維護,給用戶出個道歉通知就停止。」

久邦數碼開始二次創業,將方向瞄準Android。如今在久邦數碼公司架構下,已分出3G門戶、GO桌面和GO系列應用及3G書城。其中,GO系列成久邦數碼最重要業務。

 

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500彩票網長期面臨政策風險

很長時間,互聯網彩票行業很多網站是以代購為幌子,做著「地下莊」、「吃票」等灰色甚至黑色交易。互聯網彩票行業一度被認為是灰色產業,這使得500彩票網長期面臨政策風險。

2001年出現互聯網彩票以來,互聯網彩票一直都處於監管邊緣。2007年,財政部等部委聯合下發公告,要求除國家批准的彩票機構外,任何單位或個人不得利用互聯網銷售彩票。

2009年,《彩票管理條例》出台,網絡售彩並未被明令禁止,一時間互聯網彩票又重新興起。 2010年9月,財政部印發《互聯網銷售彩票管理暫行辦法》,規定對於具備《暫行辦法》規定條件、管理基礎好的單位,可報財政部批准後開展試點。

2012年2月,《彩票管理條例實施細則》正式實施,互聯網彩票又被定性為非法行為,這直接導致500彩票網在2012年3月到11月處於主動停售狀態,只能在通過移動應用向移動用戶提供彩票銷售服務,並通過在線平台向數量有限的忠誠客戶提供彩票銷售服務。

主動停售讓500彩票網損失慘重,在2012年的整體營業額較2011年出現至少40%下降,利潤從2011年1355萬元銳減至2012年的424.3萬元。

 

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500彩票網營收圖(騰訊科技配圖)

直到獲得來自財政部相關許可之後,500彩票網才恢復體育彩票在線銷售,但同時500彩票網也付出代價:停止福利彩票產品的代銷服務,這使得2013年500彩票網營收主要來自體育彩票銷售,完全失去來自福利彩票產品銷售收入。

不過,在大多數互聯網彩票公司不顧主管部門整頓、仍然繼續違規銷售彩票之時,500彩票網於2012年主動停售彩票,通過放棄灰色收入、配合主管部門執法,成了第一家獲得財政部批准的民營互聯網體彩銷售機構。

500彩票網CEO羅昭行曾表示,自己做了一件很笨的事情,在一個很困難的行業,不知道未來前景;直到現在才覺得有點意思,未來還可以繼續做下去。

中資公司成基石投資者護盤

久邦數碼招股書顯示,在上市前夕久邦數碼分別引入360和金山網絡成此次IPO基石投資者。其中,360和金山網絡分別出資1500萬美元和500萬美元。這也意味著360和金山網絡這兩個曾經殺紅眼的對手,如今跳入同一個戰壕,為久邦數碼上市後的股票護盤。

金山網絡CEO傅盛(微博)對騰訊科技透露,金山網絡與久邦數碼是深度戰略合作關係,對其模式看好,金山網絡目前也擁有很好的現金流,有錢了就要進行投資。

360總裁齊向東對騰訊科技表示,久邦數碼在移動互聯網領域做了這麼多年,投入很大,很長一段時間引領中國移動互聯網的大潮,雖然在智能手機時候遭遇到衝擊,遇到困難,但沒有放棄,在行業發展中有貢獻。且360比久邦數碼更早上市,對新生上市公司要進行支持。

張向東則給了另一套說法,稱360和金山網絡都有意成為久邦數碼的投資者,但兩者確實有商業上的矛盾。張向東對此建議說,「如果你們不介意的話,可以在一起啊。」隨後360和金山與久邦數碼簽訂協議,成為此次IPO的基石投資者。

張向東還透露,奇虎360和金山未來不會加入董事會。但在業務方面,奇虎360金山網絡可能會借助Go桌面將業務拓展到全球,將Go桌面作為分發平台。

近年來國內互聯網公司作為IPO基石投資者正成潮流。此前,唯品會 上市前夕,就引入人人公司作為基石投資者,通過這筆交易人人賺了3-4倍,獲得1500萬美元回報。今年58同城上市前夕同樣準備引入IPO基石投資者,只因股票認購過於熱烈作罷。

500彩票網雖沒引入基石投資者,不過,其在上市前夕根據一項可轉換債券購買協議向紅杉資本發行本金總額為2000萬美元的可轉換債券。紅杉資本已同意,將通過同時進行的一項私募配售交易來收購1500萬美元公司B類普通股。

一位投資行業人士對騰訊科技透露,紅杉當初對500彩票網不看好,以3000萬的價格賣掉了自己持有的10%的股份,徹底退出,如今是花費超過10倍的價格對500彩票網追加投資。如今紅杉資本中國基金董事總經理孫謙已加入500彩票網董事會。

有分析人士指出,近兩年中概股投資結構發生巨變。之前VIE結構隱患和公司財務造假等系列事件爆發,使歐美主流機構和個人投資者均對中概股產生質疑,而填補他們空白的是正在大規模走向海外的中國背景投資者,這些人正成為中概股最為重要的投資者。
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=82585

【獨家】羅昭行賣彩票賣上市的真事兒

http://new.iheima.com/detail/2013/1123/56554.html
i黑馬導讀】彩票交易平台500彩票網昨晚在美國紐約證券交易所上市,股票交易代碼為「WBAI」。500彩票網開盤價20美元,較13美元的發行價上漲53.8%,收於20.01美元,500彩票網市值達到6.4億美元。本文為創業家雜誌社記者和陽對500彩票網創始人、投資人的採訪。

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1.《創業家》最近重點關注的幾家公司裡,沒人像500彩票網的商業模式這麼簡單。作為一個移動及互聯網上的彩票代銷點,它的收入基本來自佣金,這個提成比例為9%左右。也就是受,它一年賣出了總值20億的彩票,那它這一年的收入大概在1.8億元左右。由於其成本結構中的最大變量就是營銷推廣(可見的未來是這樣),所以在收入恆定的情況下,如果羅老闆今年想多掙點錢,那就少做些廣告和體育營銷,反之亦然。清晰吧!!你再看看58同城、久邦數碼(3G門戶)、北京創業未來傳媒技術有限公司……

2.說沈南鵬是中國頭號VC,應該沒幾個人會嘀咕「就他」這種OS。那有幾個人知道,第一投資人還做天使?而且還投中了一個紐交所上市公司的創始人?真的。1999年,32歲的沈南鵬離開德意志銀行的高管職位,參與創辦了攜程。同年,他作為天使投資人投資了31歲的羅昭行。那是互聯網的高潮期,也是泡沫破裂的前夜。羅文新模仿某美國公司創辦的生物試劑B2B公司沒逃過隨後而來的大勢。此後兩方再無商業上的明顯合作,直到十多年後的2013年,500彩票網臨近上市前夕,VC紅杉中國幹了一把PE的事兒,突擊成為了500彩票網的第二大股東。大家都說這是沈南鵬在力撐羅昭行的股價。

3.IDG也投資過羅昭行那個生物B2B公司,當然,那50萬美元也虧掉了。據說羅昭行把公司干垮了過意不去,在2001年成立的500彩票網這裡給IDG保留了一些股份。IDG大概因此而感動,所以在2007年500彩票網融資時,「毫不猶豫投錢進來」——那可是號稱2000萬美元的一筆巨資。但是由於種種相關方都不願意告知的原因,他們最後還是沒能在一起。我們可以猜猜到底是啥原因讓有緣分的人不能在一起?IDG的管理風格很細,被投公司做錯了事要打屁股,而羅昭行也曾是個跟人兄弟相稱、有家長情懷的大哥,所以大哥不服大哥?又或是2008年500彩票網關停9個月這事兒給IDG留下了難以忘卻的回憶,所以還是走得好?借用某投資人的評價,這麼猜測別人很有意思嗎?誅心論而已。

4.羅文新是500彩票網創始人羅昭行的曾用名。某消息源透露,改名得到了風水星象占卜等奇門學說的參與支持。但羅昭行這一生,並沒有因為改了名而時運大轉。他2001年在互聯網上賣(他大概想糾正《創業家》:那不是賣,是代銷,監管這麼嚴的行業你們怎麼可以用詞這麼不準確?)彩票,2007年左右才意識到自己不是個彩票站點而是個互聯網公司,直到2013年500彩票網才上市。羅昭行的好朋友拉卡拉孫陶然安慰他說:上市只是企業發展過程中的瓜熟蒂落而已,沒有早晚之分的。但羅昭行自己內心感慨:我們在中概股中花了12年才上市,年紀好大……

5.E人E本蔣宇飛高度評價自己的好友羅昭行:你的德撲牌風穩健又不失凶悍,我們打算摁計算機計算時你幾秒鐘內就可以給出輸贏賠率,你天生就是干彩票的。《創業家》揣測孫陶然聽了這話的OS:蔣老師,您說的「我們」不包括我孫陶然吧。孫陶然說,老羅的德撲可不如我,他優勢和劣勢都是精通計算,但德撲首先是心理戰嘛。說的不錯,干彩票和打德撲,都首先要過心理關。其實羅昭行在創立500彩票網的12年中,他的心臟經過了兩次高強度的鍛鍊。2008年和2012年,500彩票網都關停過大半年以適應監管政策的變化。在中國創業,心臟必須強大,否則不上政府的跳躍節奏哦。當然,羅昭行同學的內心極深處是這麼想的:關的好啊,政府做的太對了,一點兒不錯,就該整治下咱們這個行業,政府說啥我就干啥,全力遵從。我們都相信他說的話。

6.中國商人的勇氣最後好多都變成了「狡猾」。就說一個例子,2012年老羅主動迎合政府不在互聯網上賣彩票了,但老羅覺得互聯網和移動互聯網傻傻分不清楚,我不上PC賣,我在APP上賣。然後他賣的很悲壯:我公司幾百號人總得吃飯吧。然後又賣的很卑微:我只賣出吃飯的錢。2012年500彩票網的利潤只有400多萬,比前一年少掙了近千萬元。而且500彩票網從此砍掉了佔營收比例20%左右的福彩,因為老羅說自己必須做好孩子。

7.各位親千萬別認為羅昭行是中國最大的彩票代銷公司創始人,他就很會買彩票,他只是曾經喜歡買而已。體彩最看重數據挖掘,而羅老師一生就中過兩三次10萬元級別的大獎。500彩票網一個名叫「長遠利益」的ID才是中國最會買體彩的人,這位傳說中的彩神中過3次500萬大獎,35次100萬大獎,126次10萬大獎,他是500彩票網合買代購機制下誕生的NO.1帶頭大哥,對吾等想買彩票中獎的小白們而言,跟著「長遠利益」購買他選的勝負彩、 任選九場、 6場半全場方案就行了。當然,這畢竟也是賭博,500彩票網一位高管就說:我跟著長遠利益大哥買的彩票方案,最後全都沒中……

8.鄒穎是500彩票網的聯合創始人,他從那個干垮的生物B2B公司做起,一路追隨老羅至今。他跟《創業家》回味過這位彩票大王的一段往事:生物B2B公司失敗了,那兒就留下我一個員工,老羅說小鄒我們回武漢轉戰醫院招投標系統你去不去?我說去。他又說,哥哥我沒錢了,暫時少給你幾千塊錢工資成不成。不過無論2013年還是2001年,這故事的最終結局都是溫馨和睦版的。小鄒說,成。只是,只是小鄒和老羅在武漢的招投標系統最後還是沒做成。

9.500彩票網最大牌的投資人可能是沈南鵬,但最傳奇的卻未必是沈總。在2003年左右,深圳某位隱形投資大佬天使投資了飢寒交迫中的老羅同學,從500彩票網上市的事實倒退回去,我們必須佩服其慧眼豪賭。據說該天使在500彩票網專門負責拔高高度。《創業家》記者曾有幸目睹一例足以證明天使的高屋建瓴,他談彩票是從哥倫布開闢大航海時代所體現的冒險精神談起,一談就是浩浩蕩蕩的40分鐘。老羅是董事長和CEO,該天使不在公司擔任任何職務,在股東名單中也找不到他的名字,但在紐交所敲鐘時他與老羅站在一起。

我不湊10個整數了。就這樣吧。

獨家專訪沈南鵬:紅杉中國為何投資500彩票網

羅昭行是個什麼樣的人,能讓沈南鵬在2013年11月22號剛下飛機,就回覆《創業家》的採訪為他背書?羅昭行2001年創業,2007年左右意識到自己不是一家彩票銷售公司而是一家互聯網公司,2013年在「牌照」問題基本解決的情況下終於登上了紐交所。沈南鵬看到了「韌性和堅持」,沈認為創始人的這倆特質是「是500彩票網成功的重要因素」。以下為沈南鵬的口述。

1999年底我作為天使投資人投資了羅文新(已改名為羅昭行). 像當年第一批互聯網創業者中不少人一樣,老羅也不是學計算機的,他是學生物的,他的第一個創業方向是生物b2b, 但兩年後他發現那個模式在中國太超前,改變了方向,進入互聯網體育彩票領域,並一直堅持下來。中間遇到過互聯網的低潮,也經歷互聯網體綵牌照申請的起伏,也碰到市場競爭的挑戰,十二年一步一步走下來了,老羅的堅持和韌性是500彩票網成功的重要因素。

紅杉中國近期投資了500彩票網, 看好互聯網體彩市場的長期發展, 包括它對傳統方式的替代, 500彩票網則是這個行業的領導者. 當然成功上市只是發展中一個環節, 未來還將有諸多挑戰, 相信公司在老羅領導下會越走越好.

友人談羅昭行

孫陶然眼中的羅昭行

老羅的德撲不如我,他的優勢是精通計算,劣勢也是過於精通技術了。德撲首先是心理戰,然後才是計算。

不過老羅是個有格局、戰略感強、有誠信的創業家。彩票應該讓大家購買起來更方便,而不應該是個壟斷性質的生意,所以他的(互聯網)彩票代銷應該得到大量的鼓勵。老羅(創業多年才上市)因為上市不是創業的目的,只是企業發展過程中的瓜熟蒂落,沒有早晚之分。

如果500彩票網和拉卡拉的合作上線,就是最大的500彩票網最大的競爭壁壘。那會是100萬個便利店內的拉卡拉對接了500彩票網,彩民購彩將極其方便,彩票下鄉不再是夢。想想都恐怖。

蔣宇飛眼中的羅昭行

他是一個低調潛行的人,一個將自己的興趣與事業高度結合的人。他酷愛德州撲克,牌風穩健而不是凶悍,當我們打算摁計算器(算結果)時他可以在幾秒鐘內給你輸贏賠率。他天生就是干彩票的。

關於500彩票網必須關注的兩組數字

1.彩票行業是千億市場:根據財政部網站披露的統計數據,2013年9月份,全國共銷售彩票257.62億元,比上年同期增加52.5億元,增長25.6%。其中體育彩票機構銷售111.55億元,同比增加24.8億元,增長28.6%。2013年1月至9月累計,全國共銷售彩票2244.53億元,同比增加349.75億元,增長18.5%。其中體育彩票機構銷售963.97億元,同比增加179.95億元,增長23%。

2.公開數據顯示,互聯網賣彩票是趨勢:2011年互聯網彩票銷售約佔全國彩票總銷量的6%左右,2012年我國互聯網彩票的銷量約為230億元,同比增幅高達53%,約佔全國彩票總銷量的8.8%。

3.500彩票網是互聯網彩票代銷領頭羊:500彩票網2010、2011、2012、2013年前九個月該公司彩票銷售額分別是17.95億、25.16億、16.73億、19.75億人民幣;獲得的佣金收入分別為1.65億、2.46億、1.84億、2.12億人民幣;淨收入則分別是1.57億、2.32億、1.71億、1.63億人民幣;500彩票網這幾年都實現盈利,淨利潤分別是3828.9萬、1355.7萬、424.3萬、2059.8萬人民幣。

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