帝盛酒店(2266，前麗悅酒店)專區
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GS(14)@2014-08-12 00:56:04http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=5935
前專貼
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GS(14)@2014-11-26 02:22:26盈利降78%，至4,200萬，重債
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greatsoup38(830)@2014-11-27 01:36:202014-11-22 iM
酒店公主邱詠筠 建企業化酒店王國
邱德根孫女邱詠筠與一眾富豪第二、三代不一樣，即使貴為帝盛酒店（02266）總裁兼執行董事，卻事無大小親力親為，勤力能幹兼沒架子，是她予人的印象。細緻如酒店的裝飾擺設，員工們的國籍以至升遷，每有所問，她都能鉅細無遺地回答。她並不高不可攀，因為她深信人這元素至關重要，靠着與她並肩作戰的團隊，誓要將帝盛集團旗下的酒店，打造成比原來更高星級的非一般酒店，目標是憑「中國錢包」及城市策略，賺取中國13億人的開心錢。
聯合國世界旅遊組織2013年報告指出，中國已經成為世界旅遊業最大的遊客來源國，中國人亦為全世界花錢最多的旅客。中國人去年出外旅遊有8,300萬次，預計中國人2012年旅遊花費達到1,020億美元。里昂報告則指：預計內地外出遊客人數在2020年將達到2億人次，遊客消費也會增加3倍。
冀賺國人旅遊開心錢
環球聚焦中國，都說要賺13億人口的錢，但如何才能穩賺？原來不用在內地大興土木及大張旗鼓，賺國人出外旅遊的開心錢亦可以。入選《福布斯》亞洲區12位具權力女性留意名單的帝盛酒店總裁兼執行董事邱詠筠（洋名Winnie）認為事在人為，只要建立好的團隊、制度，配合中國錢包（China Wallet）的策略就能成事。
邱詠筠在集團首間亞洲以外，位於西倫敦的Dorsett Shepherds Bush酒店內接受專訪時表示：「China Wallet的發展策略是要跟隨中國人的足迹，從自由行旅客的住宿需求看到商機。目前內地有2.6億中產，數年後會膨脹到6億人，這群體正是出國旅遊的主要來源，所以應該去中國人最熱衷去的國家建酒店。」
「中國人到海外會先來香港，我們的酒店就捉緊中國中產階級崛起的機遇，先到香港，再到海外。集團逾60%客戶是中國人及東南亞人。中國是最大的市場，有份參與很難輸，當你的目標群已是增長群，會容易好多。」
「我們較理解中國人的消費模式，我覺得消費模式是一種習慣，現在集團已為內地的中產崛起做好準備。此外亦因為文化大融和，世界變得愈來愈細，而我有機會在旅遊業及文化融和上參與，這點很重要。今天我們在內地的酒店，雖然只有幾間（武漢、成都、上海等），但目的是要建立品牌，讓人多認識，而不是要靠在每個城市設立據點，採取的是城市策略。」
她續說：「例如，來到Dorsett Shepherds Bush酒店，你們有沒有想過有粥吃？我堅持這裏要提供粥品早餐，外遊人士來到酒店，會發現電話有中文提示，讓人有親切感，他們會覺得舒服。我覺得食物最容易令人明白一個國家，愈接觸得多愈知道得多。我們提供一個平台，讓內地人去了解外國，酒店的同事中也有會說普通話的。」
重點城市建多間酒店
城市策略如何演繹？她口中的的城市策略，是在一個城市建多間酒店，而不是在多個城市設據點。她說：「每到一個城市我們都會好投入，如來到倫敦，不但要建酒店，亦要幫助提升社區。我們的進駐及毗鄰Westfield百貨公司開業後，整個社區都提升了。舉例說，每年會撥出經費給當地社區發展，另一個股東在建一個7萬呎供小朋友玩樂的地方，他們是吉百利家族，目的是要回饋社區。若我們在一個城市發展得大些會較好，香港現在有11間酒店就是採用城市策略，這樣才有協同效應。」
她說：「時間許可的話，可能會幫英國報章寫專欄，寫中國人喜歡吃的東西，又例如，中國人剛來到，你要告訴他們，步行乘車要多遠，即多少分鐘才能到達邱園（Kew Gardens），住在這裏的人都知道距離，遊客卻不知道。他們會問，為何已提供中文地圖，卻不能吸引中國人？因為遊客不知道距離，這方面要改善。」所以在倫敦，帝盛另一間酒店Dorsett City London將於2016年底開業，集團還計劃在Dorsett Shepherds Bush隔鄰擴建及籌建服務式住宅，現正申請入則。這就是她心裏盤算的城市策略。
寧願在某地方做大也不貪心於各處點火，所以在內地建的酒店並不多。她說：「我們寧願在一個城市做阿頭，我覺得做任何生意，你一佔有市場地位，你的話事權會大些，中介機構會聽你講多些，市場佔有率很重要，中小型酒店業來說，我們在港已佔7%市場份額，相當不錯，當然仍然想做大些。」
此外，帝盛亦在四川成都開設帝盛君豪酒店，該酒店擁有556間客房及套房，超過700平方米多功能廳和10個多功能會議廳，能滿足商務和休閒客的需求。Winnie說：「策略是集中於城市增長，去到一個城市就要壯大，城市策略很重要。」而她亦忠於這既定的策略。
親力親為酒店創奇迹
她說：「詳細的資料蒐集很重要，如機場每日的飛機升降、城市建設、機場跑道的增減，成都是一個中心集散地，其他公司或許不會看這些數字，對我來說卻很重要，又如這裏有紅酒展，他們會在酒店售紅酒，我們成都酒店設有會議中心，目的是吸引更多客源。」是故，未來帝盛會繼續在倫敦、成都等地覓地興建及經營酒店。
眼前這位小妮子相當勤力，上至選址、投標，下至房間擺設、服務設施，樣樣都親力親為，冀望做足一百分。例如她每趟出差，都會參考當地酒店有何優點值得學習，又會逢人都問，怎樣可改進酒店的服務，可以說有開工無收工，難得她說喜歡與人溝通，視與人對話為樂趣，例如採訪當天，公關給她排得滿滿的訪問時段，她卻不嫌辛苦，更認為只是與不同人溝通，自得其樂。
而她之所以參與酒店管理，原來也與喜與人溝通有關。邱詠筠說：「我好鍾意同人溝通，覺得好有趣，因為每個人都不同，亦樂於見證每個人的進步與成長。人們每日都在變化，不同的經驗令你每日都在變，酒店業是一個好真實的行業。畢業後，我做過投行工作，之後去過馬來西亞管商場，後來又在港經營過日本Freshness Burger漢堡包店。」
「做酒店期間接觸很多人，對人了解更多，覺得很真實。例如年輕人可能不是不想讀書，而是無法負擔，於是我決定給他們進修機會，入這行其實不需要高學歷，但肯學肯做就能升職，酒店是個能夠創造奇迹的地方，只要你勤勞工作，開門服務員也能當上總執行長。」
正因為喜與人溝通，於是她選擇投身酒店行業。麗悅酒店（即帝盛酒店前身）於2010年分拆自遠東發展（00035），同年6月她獲委任為執行董事；9月獲任為首席策略總監，負責整體酒店管理及項目發展。2011年11月1日正式出任總裁。她真正擔大旗後，多番翻新酒店及將工廈變身酒店，此期間酒店亦獲獎無數。諸如《酒店雜誌》全球300頂尖酒店經營排名中，帝盛酒店排名由2012年第228位急升至2013年的第148位。還有MediaZone Group《2014最具價值酒店集團獎項》、AsiaRooms.com給予香港海景絲麗酒店及觀塘帝盛酒店「2014年高評價酒店」……
注重持久建完善制度
被稱為「酒店公主」的她，現今統領3,000名員工，管理22間酒店，客房總數約8,500間。盡管每周工作7天，又要四出考察酒店項目，但她愈戰愈勇，對於創下的成績，她推說是團隊的功勞。即使得到父親邱達昌人前人後多番肯定，並給予101分，她卻認為仍有上進的空間。她說：「當初父親建議分拆酒店上市，因為他不想給我壓力，他想股民給我壓力。」
「因為要向股東負責，每年都要交功課。即使目前股價尚未反映，但我相信有麝自然香，我覺得今日的努力定會有好結果。今天集團仍在播種時期，有基金經理同我講，我們每年賣一間酒店，股價一定升，但因為要對股東負責故我不會這樣做，沒理由市不好都賣。」
她續稱：「今天團隊需要時間磨合，我不怕花時間，現在要建立一套完善的制度，中國人的家族生意，很難建立良好管治制度，所以我要嚴守紀律，這才會令公司更持久，我注重持久性，不想一下子去到很高，持續增長更好。酒店的賺錢能力與有多少房間掛鈎，我們愈來愈多房間，故一路見增長。」
Winnie整日四圍飛，根本沒時間休息，問她可有想過交給管理層管理，她說：「我答應了同事在此段時間一起建立公司，一間公司，不同階段需要不同的人，我的性格是很成長的，性格要刺激、要增長，但當公司穩定後，我可能未必是最好的經理，要有這量度，去找一個人代替我，所以我正在努力構建結構及制度。我好想令公司企業化，企業化後就不需要我的存在，公司好像工廠，自己懂得運作，好多海外公司都很有遠見，她們建立了良好的企業管治制度，我們的團隊也要一樣。」
目標兩年倍增酒店量
對於父親放手將酒店業務全權給她管，她非常高興得到信任，但在重大決策上她亦會向父親垂詢。她說：「父親成日同我講：一、做酒店同做地產不同，做酒店要好集中，現在請人容易些，因為我們集中；二、酒店的關鍵績效指標（Key Performance Indicator, KPI）與地產不同，他好想我們自己交功課出來，當然他亦有給予指引，父親看市很準，尤其揀地點，我一定會問他，每次都揀得好好。」
最後她躊躇滿志地說，目前集團營運中的酒店增至22家，仍有7家酒店在發展中，預料在2016年之前，集團將擁有多達8,500個酒店房間。而她的目標是，將旗下酒店數目倍增，房間總數增至超過萬間，一日目標未達，她都未敢言休。
邱詠筠
現職
?帝盛酒店集團總裁及執行董事
事業
?2010年獲委任為帝盛酒店集團執行董事及首席策略發展總監，並於2011年再獲委任為集團總裁
?2008年出任Land & General Berhad非獨立及非執行董事
?2005年出任遠東發展有限公司的物業發展部總監
?2003年起出任Malaysia Land Properties Sdn. Bhd之董事
?2002至2003年期間於瑞信任職
學歷
?2002年畢業於英國倫敦大學國王學院，獲頒商業管理學士學位
家庭：
?1980年生，祖父為邱德根，父親為邱達昌，下有兩妹一弟（邱詠賢、邱詠麒、邱華瑋）
改造歷史建築成酒店
Dorsett Shepherds Bush位於倫敦西部地區，前身為1923年落成的The Shepherds Bush Pavilion電影院，酒店是由這座二級歷史建築改造而成。酒店保留建築物的歷史風貌，合共提供317間客房。邱詠筠表示，以每間房成本約200萬元計算，Dorsett Shepherds Bush總投資額僅6.34億元，非常便宜。
在酒店開幕禮上她表示，集團旗下分別有Dorsett、精品酒店d. Collection及經濟型酒店Silka等三個品牌，希望為增長迅速的亞洲地區及中國客人帶來物超所值的住宿服務，並致力向最高質素的四星級酒店目標進發。
4 :
GS(14)@2014-11-27 16:43:29http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141127/news/ww_ww1.htm
帝盛變陣 增加接待大陸旅行團
2014年11月27日
【明報專訊】帝盛酒店(2266)截至9月底半年純利跌八成至6500萬元，主要受去年出售新加坡公寓收益推高基數所致。酒店業務之經常性收益增20.5%至7.04億元。首席財務官王康仁指，公司未來會改變策略接待多一些大陸旅行團遊客以填補空缺。王康仁指，集團在英國新開酒店目前入住率近七成，料18個月後可達九成，除倫敦之外，公司亦考慮進駐伯明翰、曼切斯特等城市。
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greatsoup38(830)@2015-02-10 19:04:54308 sell stake to 2266
6 :
GS(14)@2015-05-21 09:35:3035私有化2266
7 :
GS(14)@2015-05-28 03:03:5972仙加0.28125股 35換2266
8 :
greatsoup38(830)@2015-05-31 02:31:59http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150528/news/ec_ece1.htm
【明報專訊】邱達昌旗下帝盛酒店(2266)，近年在交棒予女兒邱詠筠後突告私有化，集團表示，將以現金加遠東發展(0035)股份形式私有化帝盛，每股代價相當於1.8元，較前收市價溢價32.4%，不計算股份代價部分，涉資約4.04億元。
帝盛表示，收購代價為每股0.72元現金加0.28125股遠展，按遠展昨收報3.84元計，每股代價為1.8元，倘股東全部接受建議，遠展將需要發行約1.54億股代價股份，相當於擴大後股本約7.44%。
帝盛解釋，私有化主因是上市後股價及流通性未如理想，而遠展則可透過帝盛今次私有化擴大股東基礎。帝盛於2010年10月上市。
再揭李河君4億增持漢能
另據聯交所資料顯示，漢能薄膜(0566)主席李河君於上周三(20日)，亦即股價大跌47%後停牌當日曾場內兩度增持，涉及資金約3.89億元，最新持好倉比例升至80.98%。
此外，兩民企神州租車(0699)及維達(3331)昨日齊遭股東配股，其中神州租車遭基金股東華平投資，以每股18.35元至18.9元，減持1.4億股神州租車股份，最多套現26.46億元；維達則有主席李朝旺等高層，售股套現最多3.42億元。
9 :
greatsoup38(830)@2015-06-22 23:45:162015-06-02 HJ
帝盛私有化實際折讓遠超賬面
遠東發展（00035）建議私有化帝盛酒店（02266），每股代價1.8元，帝盛小股東可獲市價1.36元溢價32.4%。一般的私有化，小股東必然在股價受惠，而大股東則受惠於其他方面，例如資產。結果小股東是賺取股價而損失應佔資產。帝盛的例子較為特殊，小股東損失資產更多，但若無私有化建議，股價則難以上升。
私有化帝盛的代價，是每股帝盛可收取現金0.72元及遠展新股0.28125股，按公布前遠展股價3.84元計，私有化帝盛每股總代價約1.8元。遠展已擁有帝盛73.97%股權，涉及私有化股份約5.47億股或26.03%，整項私有化計價代價約9.84億元，其中現金約佔4億元或代價中40%。所發行新股將佔遠展擴大後股本7.44%。按照常理，私有化代價可以遠展新股支付，相信是顧及小股東的感受，而大股東所持遠展股權亦不致過分攤薄。
每股資產實值7.15元
帝盛於去年9月底，每股資產淨值1.93元，這是最近可供參考數據，而私有化代價為1.8元，則私有化折讓只是6.73%，是一個相當低的折讓，一般的私有化資產折讓均在25%以上，現時條件似對帝盛有利，問題在於私有化代價並非全部現金，還有遠展新股；更重要的是，帝盛的資產淨值是賬面值，並非市值。
酒店業的會計政策，是酒店物業按成本扣減折舊記賬，有別於投資物業按公平值記賬；因此，酒店業的賬面資產值是按成本計算。帝盛的酒店於2014年3月進行獨立估值，錄得賬面盈餘109.54億元，並無計入賬項，事隔一年多，如獨立估值依然相同，於計入重估增值後，帝盛的每股資產實值應為7.15元，相對於私有化代價1.8元，折讓是74.8%，是極高的折讓。
另一方面，遠展發行新股作價也是考慮之列，與其資產值比較，發行價與股價3.84元相同，而遠展於2014年9月底的每股資產淨值為4.74元，股價折讓約19%，因遠展控制帝盛，如將帝盛的重估盈餘入賬，則遠展每股資產實值應為9.12元，遠展新股發行價便較資產實值折讓57.9%。假定遠展新股按其資產實值計，應為2.58元，加上現金0.72元，即每股帝盛理論上的私有化代價為3.3元，仍較其資產實值7.15元折讓53.8%。假定以現金0.72元買入遠展股份，每股帝盛可得遠展0.1875股，連同私有化代價的0.28125股，即共0.46875股，按遠展資產實值每股9.12元計，則每股帝盛可收取理論上資產4.275元，仍較其每股實值7.15元折讓40.2%。
從任何方式計算，私有化的代價都有相當折讓，亦解釋了大股東為什麼私有化的原因，估計遠展於私有化後，賬面資產實值增加約39億元，但並非全面反映於財務報表。估值與賬面值差異之大，雖難反映於股價，畢竟在大股東立場，實值是增加，若酒店出售（包括拆散出售），仍以估值為準，但估值則會隨時變動。今年的自由行風波，相信已影響香港酒店的估值，這是後話。
變身遠展股東分享成果
遠展認為，帝盛流通量相對較低，股價亦處於低水平，股價未能反映價值，按建議前的股價1.36元計，其P?B為0.705倍或重估後的0.19倍，而遠展則為0.81倍或重估後的0.421倍。帝盛主要業務包括發展、擁有及經營酒店，於香港、馬來西亞、中國、新加坡及英國有自營酒店20間，另有5間在發展中，其債務淨額38.3億元，業績較為反覆，且常有非經常性項目。以2014年9月止半年業績推算每股盈利，則收購代價1.8元的P?E已是29倍。
遠展的業務為物業發展及投資，亦經營停車場及控制帝盛，除酒店業務外，物業項目遍及香港、中國、澳洲、馬來西亞、新加坡、英國及紐西蘭，投資較為分散。去年底與周大福企業及澳洲ECHO訂立聯合競投協議，以競投布里斯本的娛樂區域及綜合度假村項目，地盤涉及9.4公頃，已入選最後兩名。不計此項目，現時發展中物業面積1100萬平方呎，可支持未來6、7年的發展，且已預售物業54億元，相關利潤可於未來3年確認。
帝盛小股東有權決定是否接受私有化，雖然於資產方面有所損失，純屬理論性。最重要是股價實際如何反映，但如拒絕私有化，相信股價將會回落，這是現實。如考慮接受私有化，並把現金部分再購遠展股份，由帝盛股東成為遠展股東，除繼續分享帝盛的酒店成果外，更可分享遠展的發展潛力。帝盛現價低於私有化，反映市場對私有化成功與否存在懷疑，亦可能對遠展未來股價有所保留。相信接近投票前，遠展股價將升，但結果仍待帝盛小股東投票決定。
#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 帝盛私有化實際折讓遠超賬面
10 :
GS(14)@2015-06-24 01:29:18盈利降7成，至7,000萬，輕債
11 :
greatsoup38(830)@2015-09-10 00:01:25http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150909/news/eb_ebb1.htm
遠展：基金股東支持私有帝盛
2015年9月9日
【明報專訊】遠東發展(0035)私有化旗下帝盛酒店(2266)進行得如火如荼。遠展董事總經理孔祥達指出，帝盛約25.55%「街貨」中，佔60%為機構投資者持股，據他了解，機構股東大抵對私有化建議持支持態度，未見有人強烈反對。他指若成功私有化，無意將酒店業務以房地產信託形式上市。
若成功私有化 無意房託形式上市
雖然遠展提出私有化方案後適逢跌市，致按私有化帝盛每股現金0.72元加0.28125遠展股份方案折算，以本周一市價計每股私有化作價只1.53元，比5月下旬提出私有化時每股市值1.8元低。
但孔祥達稱，每股遠展最新資產淨值10.63元，加上日後在不同地區進行地產項目發展，手上又有約350億元待售物業以至帝盛酒店組合，令接受私有化的帝盛股東可以較低市盈率的遠展享有更多權益。
他又說，考慮到帝盛投資者對轉持現金及股票各有偏好，因此才推出現金加遠展股票，兼按比例派發遠展末期息每股0.03656元的方案，並且讓帝盛股東取得每股0.02元末期息。他們對推進私有化帝盛抱平常心看待。
可讓帝盛股東取0.02元末期息
另因應澳元持續貶值，每澳元兌港元由6算跌至5.4左右，孔祥達稱，這對其聯同周大福企業及Echo Entertainment合作發展布里斯本項目時，發展費用會較原來低10%。原來的發展費用約110億元。
12 :
GS(14)@2015-09-30 02:04:1535 私有2266成功
遠展私有帝盛財技篇 戴孤劃
1 :
GS(14)@2015-06-22 22:55:272015-05-29 HJ
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港股也受到拖累出現小股災，全日有多達千隻股份下跌，遠東集團系的帝盛酒店（02266）卻逆市造好，主要是其獲得母公司遠東發展（00035）以溢價私有化，但這其實是一宗高賣低買的收購建議。
在本欄〈遠東系一門四傑 賣殼潛力逐個說〉（3月20日見報）中，戴Sir已經向「鐵哥們」介紹，遠東集團創辦人邱德根白手興家的故事，他一手打造了銀行、地產、食品、電影、電視及主題公園等跨行業生意。
邱德根創辦的遠展於1972年在本港上市，遠東控股（00036）及遠東酒店（00037）也先後在1973及1979年掛牌，遠東發展再於2010年分拆帝盛酒店（當時稱為麗悅酒店）。最終，遠東系「一門四傑」分別由兩房人的第二代掌舵，而且各家公司之間基本上已缺乏業務往來，戴Sir接着分析過各家公司的賣盤潛力。
遠展一直被市場視為系內的上市旗艦，由主席邱達昌持有46.53%權益，已故的邱德根僅持有8.99%權益，因本身有實質地產業務及資產，市值達73億元，估計賣殼機會微乎其微。
帝盛酒店是於亞洲從事經濟型、中檔至高檔及精品酒店的發展商、投資商及營運商，是母公司的酒店分部收益及盈利來源，加上兩家公司由邱達昌及其女兒邱詠筠掌管，相信賣殼機會亦不高。
「獎金加獎品」方案
雖然賣殼機會不大，但把公司私有化一樣得！遠展建議，以每股0.72元現金加0.28125股遠展股份作為交換條件，以註銷帝盛小股東手上持股，達到私有化的目的，涉資4.04億元。
遠展聲稱，其建議私有化帝盛股份的價值相當於每股1.8元，較帝盛停牌前收市價每股1.36元溢價約32.4%，並較帝盛過去30個交易天平均收市價每股1.27元，溢價約41.7%，故此將不會提高私有化價格。
其實，遠展於2010年10月分拆帝盛在主板掛牌，迄今上市只約4年半，以上市價每股2.2元及期間派發合共每股0.37元的股息計算，每股1.8元私有化價格還未足以讓投資者「返家鄉」，可見是高賣低買的收購建議。
此外，該私有化建議是一個「獎金加獎品」的方案，提出建議時的每股私有化價值為1.8元，但其價值會隨遠展股價上落，有可能高於或低於1.8元。就以遠展昨天收市價3.71元計，每股私有化價值已下跌至約1.76元。
母公司有四大得益
戴Sir相信，遠展提出私有化帝盛，最大得益將是母公司，其中最少就有4大好處：
首先，目前遠展持有帝盛約74.45%權益，作為帝盛控股公司，將要承受控股公司折讓，當帝盛被私有化後，控股公司折讓一旦收窄（甚至消失），有助提高股東價值。
第二，遠展建議以「獎金加獎品」方式私有化帝盛，不但可以減低由收購所產生的現金開支，更加可以透過發行新股擴闊股東基礎，預料可以增加股份交易流通量。
第三，由於帝盛上市時與遠展訂立了相互不競爭承諾，遠展要發展酒店營運業務受到一定限制，倘若帝盛成功被私有化，遠展未來可以發掘更多潛在商業機會。
第四，遠展與帝盛為兩家獨立上市公司，要各自設立獨立但相同職能的業務部門，若果帝盛被歸納入遠展之後，將可消除部分重疊的業務部門，相信有助節省成本。
戴Sir下周五將與大家繼續「嘮嗑」。
#戴孤劃 #財經拆局 #蠱壇辨虛實 - 遠展高賣低買私有帝盛