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日前，經濟部長張家祝爆料，指鴻海董事長郭台銘曾找他討論過面板合併，再度引發外界臆測台灣面板雙虎友達與群創合併有譜。本刊調查，面板雙虎共欠銀行債務4千多億元，今年正值償債高峰，要還1千億元；加上中國大陸面板業崛起，讓雙方不得不正視。 本刊電訪友達董座李焜耀，他避談合併話題，強調友達手上握有的現金，遠超過1年到期債務，加上去年已轉虧為盈，他有信心今年的營運會逐季好轉。 台灣面板雙虎友達與群創的合併傳言，就像春天的天氣時冷時暖，讓人捉摸不定。上月二十一日，經濟部長張家祝自爆：「郭台銘曾經找我談過面板合併。」事後，二家也發佈重大訊息表達開放態度。 虧轉盈 重回獲利 向來不對盤的二隻老虎，這回聯袂演出郎有情、妹有意的劇碼，難道去年十一月，友達董事長李焜耀拜會經建會主委管中閔，遭爆希望國發基金協助還債時，外界點名二家整合一事有希望了？ 本刊向友達董事長李焜耀求證，他在電話中表示︰「對這個（面板合併）議題，現在真的不能談。」不願透露對合併案真正的想法，但向本刊強調：「去年友達已經轉虧為盈，重回獲利，今年營運也會逐季好轉。」 李焜耀信心十足，可是二大面板廠一共欠銀行逾四千億元，今年是償債高峰，要還一千多億元，不少人擔憂面板業將跟DRAM（動態隨機存取記憶體）產業一樣，會是下一個拖垮台灣銀行業的「慘」業。 為此，李焜耀主動提供數據給本刊，強調過去二年友達與群創還款金額已超過一千五百億元，營運並不悲觀。「友達持續減債，淨負債（金融負債減去帳上現金）已降低到一千一百億元，是幾年來的低點。去年底友達手上現金仍有七六三億元，加上銀行可用額度四百億元，一年內到期債務約六六二億元，償債能力絕沒問題。」 談整併 拒郭主導 他忍不住抱怨：「很多人把面板跟DRAM類比，真是不倫不類，也打擊面板業員工們的信心。」他說，面板是越做越大，DRAM則越做越小，面板差異化的程度遠比DRAM高，創新應用也不斷出現；不像DRAM是標準化產品，較難增加價值。 不過，對聯貸銀行團而言，高額的借貸真是讓他們抱著頭在燒，因此，雙虎合併之說再起，銀行團舉雙手贊成。一家銀行高層對本刊透露：「看好擁有富爸爸鴻海集團支持的群創，成為存續公司。」 對銀行團的說法，李焜耀親信搖頭說：「郭台銘與KY（李焜耀）二人過去的恩怨情仇那麼深，怎會讓對方把友達整碗捧去。」 上週，李焜耀透過在野黨立委高志鵬，藉由質詢行政院長江宜樺有關面板業議題時，拋出條件：「友達不反對與群創整併，但不希望由郭董主導。」似乎也為合併案先畫下底線。 陸崛起 攪亂價格 事實上，友達與群創的表現在伯仲之間。去年整年群創獲利五十一億元，優於友達的四十二．五億元，但第四季友達獲利十億元，群創卻陷入虧損十三億元窘境。也因此，在與銀行團債務協商的最後階段，郭台銘去找張家祝，友達高層揣測：「群創出了什麼問題？」業內人士也觀察：「老郭是否以合併話題，來換取銀行團的支持？」 除了債務，政府有意幫二家作媒的另個理由是，面板業碰到來自中國大陸面板廠崛起的外患。根據產業研調機構Display Search最新的統計數字顯示，未來二到三年內，中國將有十六座新面板廠投入生產。其中京東方、華星光電與中電熊貓就佔了三分之二的新產能，這些新產能的開出，都將讓面板供過於求。 「就算他們技術不如友達，但這些貨丟到市場上便宜賣，都能攪亂價格，未來台灣面板廠面對中韓業者的夾擊，日子只怕越來越難過。」資深分析師說。 關稅升 銷中重傷 過去五年，有「面板採購女王」稱號、中國電子視像協會副會長白為民，每年帶隊來台採購面板逾千億元，被台廠視為貴客。但現在中國官方為扶植本土面板廠，一方面降低對檯面板採購（去年對陸廠採購已達二九％），另一方面將面板進口關稅從五％提高到八％，對依賴大陸市場頗深的友達、群創都是重大傷害。 「現在馬政府推動自由經濟示範區，打算讓兩岸業者在區內合資面板廠，回銷大陸免關稅，開啟雙虎一線生機，不管李焜耀與郭台銘，都想搭上這班列車。」業者分析。 大陸面板廠步步進逼，李焜耀也重新啟動崑山廠的計畫，必須再籌一筆擴產的龐大資金。「雖然友達把原來八．五代線改為六代線，仍需要至少近三百億元，如果政府不點頭幫忙，銀行團也不敢借。」業內人士說。 面板產業是技術密集、投資密集，且技術進步非常快的產業，白為民就曾公開說，投資面板「像上了賊船，上來了下不去，下去了就血本無歸。」這話可能說中郭台銘與李焜耀心聲。 鬥爭史 心結難平 翻開面板雙虎的鬥爭史，從聯電集團的聯友與宏碁集團的達碁合併成友達開始，原任友達總經理的段行建出走，被郭台銘力邀成立群創，結合鴻海的系統組裝業務，打造擁有自有面板又自家組裝終端產品的群創模式，成為全球第二大液晶螢幕廠。 二○○八年金融海嘯期間，李焜耀本想吃下許文龍手上的奇美電，但條件沒談攏，後來郭台銘搶親成功，讓群創後來居上，超越友達成為台灣最大面板廠。 但合併後的新奇美電磨合不順，二大股東營運方向歧異，鴻海打算分拆，奇美不願，導致新奇美電無法一加一大於二，營運更輸給友達。「在新奇美電二大股東鬥法之際，KY心腹曾走訪許文龍，表達可以合作趕走老郭，但最後沒有成功。後來許家退出奇美電經營，雙方合併之路也胎死腹中。」知情人士說。 面臨產業劇變，這幾年友達明基走下坡，李焜耀也由雲端跌落。二○○五年，他以蛇吞象之姿吃下德國百年老牌西門子的手機部門，這個世紀合併案最後明基以慘賠三百億元收場，還讓李焜燿也惹上大麻煩，因違反證交法遭檢方追訴，最後被判無罪。 明基走衰運，友達也遭殃。二○○八年友達遭美國司法部以違反反托拉斯法追訴，認為無罪的李焜耀執意打官司到底，最後不但賠一百五十億元，還落得友達副董陳炫彬、佳世達總經理熊暉赴美入監服刑。同時，友達又因中國大陸面板廠高薪挖角，大幅流失人才，二○一一、一二年合計慘賠千億元，讓有硬漢之稱的李焜耀也得低頭向股東致歉。 改體質 前路險峻 而整個明基友達集團市值，從五年前的五千多億元，現今縮水到僅剩一千億元，讓李焜耀背負相當大的壓力，「過去二年，KY放了很多心力在集團轉型，不像過去衝量、 拚規模，要讓友達從量變轉為質變，追求更好的體質。」友達主管說。 友達總經理彭雙浪加以說明：「沒有蓋新廠的友達，去年光改善製程與良率，就多出一座五代廠的產能，面板價格好的話，這些多出來的產能，多賣的等於就是多賺。」 然面板產業環境仍險峻，在財務資金壓力，與中、韓面板廠競爭的挑戰下，李焜耀可能要好好思考，如何接郭台銘丟出的這顆合併風向球。 李焜耀 小檔案 現職：明基友達集團董事長 家庭：妻藍瑞雲、育有2女1子 年齡：61歲 學歷：台大電機系畢業、瑞士洛桑管理學院（IMD）企管碩士 事業：1976年進入宏碁，曾任宏碁子公司明碁電腦（現名明基電通）總經理；2001年宏碁分家後，掌明基、設友達。明基友達集團下有佳世達、友達、達方、威力盟、隆達、輔祥、達興、瑞鼎、明基材等上市、櫃公司。 | ||||||