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證監零容忍

http://magazine.caixin.com/2012-03-09/100366126_all.html

因種種原因,證券稽查留給外界的形象頗為神秘。最近數月來則有很大改觀。中國證監會連續公佈了大批案件的細節和查處情況,從虛假陳述、操縱市場到內幕交易案不一而足,稽查執法透明度大大提升,市場對此頗為震動。

  由此,外界期望,新任證監會主席郭樹清的到來,將進一步釐清證監職能,減免不必要的行政審批權,更多成為市場秩序的維護者。

  但這一理想狀態,距離現實有多遙遠?

  自2007年國務院啟動證券執法體制改革至今,已經過去四年,證監稽查隊伍的規模有了明顯充實,專業性有了提高。但是,各類案件高發,稽查隊伍超負荷運轉,現有社會法治生態帶來的一些體制性困難,使得證券稽查仍然面臨嚴峻挑戰。

  證監會內部如何重新分配監管資源,從稽查到司法,相應的系統性改革如何推進,一切都迫在眉睫。

   「內幕交易、市場操縱、欺詐上市等違法違規行為,不僅嚴重扭曲了投資者追求投資回報的正常路徑,更極大地傷害了投資者信心,嚴重影響市場功能的正常發 揮。」證監會主席郭樹清近日在證監會2009-2010年度稽查立功頒獎典禮上表示,要對證券違法違規行為「零容忍」,並稱內幕交易案已被列為證券稽查的 重點。

  雖然中國證券市場給外界的印象仍是審批有餘、監管力度不夠,但回顧證券稽查十多年的歷史,曾有觀點認為證券執法過於嚴格影響了市場活躍度。實際上,只佔證監會人員六分之一的證券稽查隊伍,在證監會內部難稱是真正的核心部門。

  郭樹清強調,要把證券執法納入證券監管的中心工作,「稽查執法是證監會的天職,是監管工作的重中之重」。

詳解「偷與騙」

社會需要增加對老鼠倉和內幕交易的犯罪羞恥感,老鼠倉和內幕交易的行為,都是盜竊;欺詐上市和操縱市場都是欺詐

  「簡而言之,內幕交易、老鼠倉、欺詐上市、市場操縱這四種主要的市場欺詐違法犯罪行為,可分成偷和騙兩類:一類是竊取,即內幕交易、老鼠倉;一類是詐騙,即欺詐上市、操縱市場。」中國證監會稽查局副局長毛畢華在接受財新記者專訪時說。

  內幕交易案件的典型特徵是違法者具有信息優勢——提前獲知內幕信息,並利用該信息買(賣)相關證券,待信息公開股價上漲(下跌)後賣出獲利(避損)。

  近年來證監會查處的內幕交易案成倍增長,從以前僅限於上市公司高管擴大到了保薦人甚至地方政府官員,如廣東中山市前市長李啟紅案、中信證券保代 謝風華和華泰證券安雪梅夫婦案、東北證券保代秦宣案等;浮出水面的案情也趨於嚴重,國美電器前董事局主席黃光裕因中關村(000931.SZ)重組時的內 幕交易罪,獲刑九年,被判處罰金6億元,創下內幕交易案之最。

  老鼠倉案件的典型特徵,是違法者利用職務便利獲取金融機構即將大量買入某隻股票等非公開信息後,提前買入相應股票,待機構買入股價上漲後率先賣出獲利。這類現象在券商、基金公司發生較多,2005年前曾拖垮了一代券商自營業務。

  2007年,證監會開始對公募基金的老鼠倉施以重手,行政處罰了前上投摩根基金經理唐建、前南方基金經理王黎敏等案。待2009年2月老鼠倉入 刑後,前長城基金公司基金經理韓剛因老鼠倉獲刑,亦出現了西南證券自營部負責人季敏波的碩鼠案。今年3月15日,交銀施羅德前投資總監李旭利案將開庭審 理,該案以千萬元盈利刷新了老鼠倉案最高記錄(詳見本刊2012年第9期「李旭利:最大老鼠倉案」)。儘管在人們的感覺中,市場中內幕交易無處不在,規模 遠比這些被揭開的案情巨大、嚴重得多。

  老鼠倉的本質,是利用其受託管理資產的非公開交易信息,在受託資金賬戶投資之前,自己的賬戶早於或同步於基金等受託賬戶買賣而獲利。

  「資產管理者本應受人之託、忠人之事,委託人的利益應置於第一位。但這些人往往將受託賬戶和自己的賬戶進行對倒交易,實際是用基金的賬戶替自己的證券投資托底。」毛畢華分析,「委託人的資產交易信息和利益被盜取,養肥了這些老鼠。」

  毛畢華認為,社會需要深化對老鼠倉和內幕交易市場危害的認識:「這兩種行為不僅僅違背市場公平交易原則,而且嚴重擾亂市場秩序。它們本質上都是竊取,只是內涵略有差別。」

  他分析,理論上講,整個證券市場的交易都是基於對上市公司公開信息和基金投資等基本面的判斷,內幕信息是沒有被披露、會影響股價、屬於相關上市 公司所擁有的重大商業機密和財產,「作為受託人的上市公司高管、作為上市公司受僱的中介機構人員,以及其他內幕信息知情人,誰在有關信息公開披露前運用這 些信息牟利,誰就是竊賊;老鼠倉行為竊取的則是金融機構信託資產的未公開交易信息」。

  《公司法》《基金法》等法律明確規定了受託信義義務,但這種觀念要在金融機構深入人心,真正形成誠信文化,還需切實提高違法成本,加大執法打擊力度。

  郭樹清表示,當前內幕交易發案率偏高,需要把打擊內幕交易放在突出位置,「要使得內幕交易成為過街老鼠,人人喊打」 。

  毛畢華同時分析了操縱市場的欺詐本質。欺詐上市和操縱市場都是基於編造、製造虛假信息詐取投資者錢財。擬上市公司為發行上市編造虛假信息,或是 上市公司沒有真實、準確、完整、及時地披露,都將使普通投資者處於信息不對稱的不利境地,都是欺詐投資者的行為。操縱市場行為實質與街頭騙術無異,是通過 二級市場上欺詐性的交易,製造虛假供求假像,如大量買盤或大量賣盤,扭曲價格或者成交量,製造一些虛假的上漲或者下跌現象,誘導投資者作出與實際情況相反 的選擇以獲利。

  中國證監會稽查總隊副總隊長歐陽健生介紹,與過去橫行一時的莊股行為相比,現在市場操縱行為有了全新的特點,比如賬戶資金越來越分散,市場操縱 者向多人借用賬戶,簽訂私下的利益分成協議,使得賬戶之間表面上沒有關聯;包括操縱行為造成的價量影響,如何證明因果關係,證實其欺詐性,也都是查處難 點。

  「聽風跟莊之後最終受損害的永遠是普通投資者。市場操縱就是零和博弈。」毛畢華說,「一個充滿欺詐的市場必將損害投資者市場信心,損害市場發展誠信基石。沒有誰是心甘情願受騙的。證監會監管執法職責的重中之重是維護市場公平,實現市場正義。」

「搶帽子」爭議

「搶帽子」,在國外就是典型的「剝皮」手法,定性為操縱證券市場行為無疑。但在中國目前還沒有明確規定

  「2005年股改後,像以前一家集中持股的惡莊現象已基本銷聲匿跡,而『搶帽子』交易等短線操縱行為和變種的『合謀操縱』莊家較多。」在稽查局工作超過十年的毛畢華說。

  目前證監會查處的操縱市場大案主要有兩類:「搶帽子」與虛假申報。「搶帽子」是指證券公司、證券諮詢機構、專業中介機構及其工作人員,買賣或者 持有相關證券,並對該證券或其發行人、上市公司公開薦股,通過薦股效應產生的市場波動獲利。自2008年以來,證監會先後查處了汪建中案、廣東中恆信案、 百靈信案、湖北國貿盛乾等案。虛假申報則以張建雄案為典型。

  其中,廣東中恆信案可謂「搶帽子」的登峰造極之作。在歷時三年半的時間裡,薛書榮等人以70個自然人名義在44家證券營業部開立112個資金賬 戶,使用148個證券賬戶,動用超過20億元,通過多家電視台、多家券商的超過30名分析師,對所控制賬戶預先買入的股票進行公開推薦,在節目播出當日或 第二個交易日將股票全部賣出,通過這種方式共交易股票552只,累計交易資金571.76億元,非法獲利4.26億元。

  在證監會的集中嚴厲打擊後,市場中「搶帽子」行為大為收斂。2010年7月,廣電總局下發了《關於切實加強廣播電視證券節目管理的通知》。 2010年8月,證監會出台了《關於協同做好廣播電視證券節目規範工作的通知》,要求各地證監局協同各地廣電部門監測電視台的證券節目要符合規範,不得出 現無證券分析資格的薦股等類節目。

  財新記者另從相關部門人士處瞭解,電視台被要求保留節目資料超過三年,解決了過去電視台聲稱電視節目資料保留不超過三天、案件調查難以取證等問題。

  然而,對「搶帽子」是否屬於操縱市場行為、如何判斷操縱市場與投資者損失之間的因果關係,法規尚顯空白。如北京首放控制人汪建中用「搶帽子」的 手法買賣工商銀行等38只股票權證,累計獲利1.25億元,被處以同倍罰金1.25億元,罰沒金額總計2.5億元,移交司法後一審被判有期徒刑七年。但 「搶帽子」行為尚未被納入《證券法》,雖然證券法第77條規定了「以其他手段操縱證券市場」,但全國人大及其常委會未規定哪些行為屬於「其他手段」。當時 法學界有意見認為,由於刑法中並無明文禁止「搶帽子」,該案或許不能適用於兜底條款。

  廣東中恆信案在證監會移送公安部後,地方公安部門也已完成主要取證工作。但該案迄今尚未進入審查起訴程序,對相關當事人也沒有採取強制措施。

  陳傑通過私募基金國貿盛乾為平台,僱用數名券商分析師和研究員公開薦股,有預謀、有組織地進行「搶帽子」交易行為獲利。案發後採取各種方法阻礙調查,包括毀滅證據、串供、收買證人作偽證、攛掇關鍵人員拒不配合調查等,情節相當惡劣,目前卻也尚未進入審查起訴程序。

  張建雄案則體現了虛假申報這一鮮明的市場操縱手法。2008年7月3日至2008年7月4日,張建雄在交易「ST源藥」(600656.SH) 過程中,以逐筆升高的價格大量申報買單,造成該股票買入申報量很大、價格逐漸上升的假象,然後迅速撤單,最短的買入申報駐留時間僅有21秒鐘。「單獨看每 筆交易似乎沒有問題,放在一起來看,就是典型的市場操縱了。因為他頻繁大量買入申報並不以實際買入成交為目的,而是為了影響其他投資者對相應股票供求和價 格走勢的判斷,誘導其他投資者跟進買入,推高股價,隨後自己可以相對較高的價格賣出持有的股票。」該案的一位調查人員表示。

  證監會於2009年4月宣佈對張建雄行政處罰,沒收非法所得134萬元並處以同倍罰款,但該案目前也尚未以市場操縱罪移交司法。

  實際上,2007年3月證監會對內發佈的《證券市場操縱行為認定指引(試行)》中,就「搶帽子」行為有明確界定。一些法學界人士介紹,「搶帽 子」行為在美國稱SCALPING,以欺詐認定;而在中國台灣地區和歐盟法中,被認為是操縱行為;德國聯邦最高法院曾在2003年就斯圖加特「搶帽子交易 上訴案」作出判決,裁定「搶帽子」交易是市場操縱行為,並確立了審判「搶帽子」交易案的指導原則。

  一位在華爾街投行工作多年並富有監管經驗的資深人士分析稱:「搶帽子在美國投資界的特指用語是Pumping and Dumping,指少數證券分析師廉價購入股票,接著在報紙文章和電視或者電台廣播吹捧他們手中的股票,當然別人不知道他們買了這些股票或者跟這些股票有 利益關係。他們散佈虛假的信息吹捧股票以拉抬股價,這個動作叫做pump,然後在股價上揚時賣出持股,這個動作叫做dump,賣出持股時使股價下跌、其他 投資者利益受損。這是不公平的交易,當然是操縱市場。」

  「搶帽子,在國外就是典型的『剝皮』手法,肯定是操縱證券市場行為。」北京大學法學院教授白建軍表示,「面對層出不窮的新型操縱手法,現有法律主要針對傳統老莊股操縱特點的明確規定,已遠遠不能適應現實需要。」

最難「盜竊案」

內幕信息的傳遞過程、資金和賬戶的來源取證,都是難點

  「內幕交易案在股改前幾乎鳳毛麟角,近兩年卻上升到立案數量的一半。」毛畢華分析說,打擊內幕交易是當前稽查工作的重中之重。2011年,證監會共受理違法違規線索290件,立案調查案件94起,其中內幕交易案48起,佔一半以上。

  但市場無人不曉的是,內幕交易幾乎是伴隨證券市場設立而來的現象。初期人們對此不以為意,許多人都以「打探消息」為交易依據,內幕交易亦非常露 骨。到2007年以後,打擊內幕交易才逐漸成為監管者中心工作,但內幕交易亦開始日趨隱秘,調查取證難始終是證券稽查面臨的最大挑戰。而舉證責任倒置原 則,即由被控方來自證清白,業界呼籲頗多,但現實中無途徑實現。到目前為止,內幕交易犯罪案仍只能主要採用直接證據,證券稽查部門需要承擔全部的舉證責 任,提供完整的直接證據鏈,才能移交司法。這意味著,證券稽查從內幕信息的獲取、資金來源、交易記錄等多方面都要做到鐵證如山。

  黃光裕內幕交易案是中國內幕交易案中入刑的第六例。財新記者瞭解到,調查人員最先發現一個異動賬戶的所有人是一個山東農村女孩,到其戶籍地查訪 後發現,此人是黃光裕的家庭保姆。後發現此賬戶和黃光裕的公司賬戶有資金往來,以此為突破口,查實了黃光裕在重組中關村時的內幕交易行為。該案2008年 4月立案稽查,11月移交司法,2010年5月,黃光裕因內幕交易、非法經營、行賄數罪並罰,共獲有期徒刑14年。

  在「投行高管內幕交易第一案」中,謝風華曾任職中信證券、國信證券投行部高管,經手數十個上市公司重組項目,利用了內幕信息交易,借用其妻安雪 梅親戚的賬戶操作,非法獲利767萬元,並出逃海外。稽查人員花費很大精力才找到謝風華夫婦內幕交易的確切證據。最終,從海外主動歸案的謝風華被上海浦東 新區法院以內幕交易罪判處有期徒刑三年,緩刑三年,處以罰金800萬元;安雪梅犯內幕交易罪,被判有期徒刑一年,緩刑一年,處以罰金190萬元。

  東北證券保薦代表人秦宣內幕交易案中,秦宣作為西南合成(000788.SZ)重組項目的主辦人,是確認的29名內幕信息人之一。她向周某洩露 了重組消息,周某夥同他人動用資金逾億元買入西南合成,獲利近900萬元。案發時秦宣痛哭失聲,稱己交友不慎。但後來調查人員發現,秦宣本人也購買了西南 合成的股票,涉嫌內幕交易。調查人員通過調查,發現了其旅行時一住處與股票的下單地址重合的證據,秦宣的銀行卡上也有一筆資金轉賬用於了相關交易,獲利 23萬元。由此,資金賬戶、證券賬戶、下單地址全部都吻合。財新記者瞭解到,此案已由檢察院審查完畢準備起訴。

  歐陽健生認為,市場上的反調查意識越來越強,「像內幕信息的傳遞知悉過程,從哪裡、從誰那裡知道的,這是難點。賬戶也越來越隱蔽。」「規避調查的資金劃轉行為更加隱蔽,原來只需要查一兩道資金,現在往往要查四五道、甚至六七道資金。」毛畢華說。

  「巨大的利益誘惑面前,總有一些人火中取栗、鋌而走險。」郭樹清說。

違法成本太低

從司法定性、定刑到證券民事賠償,證券違法的成本太低,而收益太誘人

  「不就是內部價買點股票嗎,花的真金白銀,怎麼就是犯罪?」一位地方官員在內幕交易案發時如此說。

  也有投資者「現實」地認為,市場有莊很正常,甚至認為欺詐性的投機帶來的交易活躍,聰明人可以都受益,坐坐「轎子」賺錢。

  甚至有經濟發達地區的地方大員對欺詐上市不以為然:「這和抗日戰爭時期,一個14歲的少年,謊報說自己16歲可以參軍,有什麼區別?後來革命不也成功了嗎?」

  「查處是最有效的教育。」歐陽健生說。但過往類似案件的查處,似乎卻不具有足夠的威懾力。

  證監會主席郭樹清上任後不久曾公開表示,在菜市上偷棵白菜的人會被當做小偷扭送派出所,內幕交易是把手伸到股民錢包裡盜竊,卻很少引起重視。

  「證券市場的違法違規不同於自然犯罪。內幕交易和操縱市場帶來的損失,可能金額很大,但分攤到每個投資人的頭上顯得沒那麼大,因此痛感不強。」 歐陽健生說,尤其上市公司欺詐發行,受益方具體,對地方稅收、就業也有利。往往是全國的投資者受害,一個地方受益,有些地方政府對它的危害性認識不夠。 「一個案子,往往社會上呼聲很高,但有時辦著辦著就走樣了。」

  云南綠大地生物科技有限公司(002200.SZ)是一起典型的上市公司欺詐發行案。綠大地虛增收入5.47億元,公開募集資金3.46億元。 據證監會的調查,*ST大地當事人涉嫌虛增資產、虛增收入、偽造銀行單據、虛構銀行交易、篡改財務資料等行為,涉及金額巨大,情節嚴重。但12月初,綠大 地收到的刑事判決書卻令市場大跌眼鏡:昆明市官渡區法院一審以欺詐發行股票罪判處*ST大地罰金400萬元,僅為其IPO募集資金的1%;公司原董事長何 學葵和公司原財務總監蔣凱西兩人被判三緩四,當庭釋放。

  以現行《證券法》為基礎的規制市場操縱、禁止內幕交易的相關法律和規定,早已不能滿足現實需要。比如,現行法規對內幕交易主體的認定,也是在證監會的推動下逐漸擴大,經歷了漫長的過程。

  內幕交易的主體認定,證券法僅定義為內幕信息知情人和非法獲取內幕信息的人,而非法獲取是指包括竊聽、竊取、刺探、收買等非法手段,這其中存在 嚴重空白。證監會2007年發佈了《證券市場內幕交易行為認定指引(試行)》,把內幕交易的主體進一步具體化,即將參與內幕信息形成過程或在內幕信息形成 中起決定、批准等主要作用的人及其配偶、有共同利益關係的親屬,以及發行人、上市公司,控股股東、實際控制人控制的其他公司及其董事、監事、高管,上市公 司併購重組參與方及有關人員以及基於職務或者控制原因知悉內幕信息的人,都被涵蓋在內。

  財新記者獲悉,最近高法將出台有關內幕交易的司法解釋,內幕交易主體將進一步擴大,並將認定證監部門提供的間接證據,信息獲取的認定也會有更詳細更易操作的規定。(詳見本刊2012年第8期「內幕交易司法解釋將出」)

  新的司法解釋將內幕交易主體認定分為三類。一類是法定內幕信息知情人,發行人的董、監、高,只要買賣股票,就是內幕交易,如果不能自證清白,即 可認定內幕交易。第二類是與法定內幕信息知情人有身份上關聯的親友,交易行為和內幕信息形成過程基本吻合,若提不出反證,可直接認定。第三類是和法定內幕 信息知情人有過接觸,交易行為和內幕信息形成過程高度吻合的人士。例如,當日某隻股票形成內幕信息,此人在該股票停牌前買入,即可認定。

  但可預見,未來的內幕交易案以及老鼠倉案將更為隱蔽,如上市公司高管之間、基金管理人員之間互相交換內幕信息和未公開信息、買入對方股票等現象 已經出現。行政調查的證據要求弱於刑事調查,行政調查以間接證據為主定案,是境內外內幕交易查處的共同特點。不同執法部門對於犯罪的認定標準不一致,司法 機關對新型證券犯罪認定的認識和理解,往往落後於行政機關,需要不斷地溝通推動形成共識。

  近年來,證監會與公檢法之間在打擊證券犯罪案件的合作上不斷推進。2010年4月27日,《最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、中國證監會 關於辦理證券期貨違法犯罪案件工作若干問題的意見》(下稱《意見》)印發至全國公檢法系統,對證監會稽查工作與公檢法系統如何銜接,做出了較為原則性的流 程規定。

  2011年7月13日,高法發佈《關於審理證券行政處罰案件證據若干問題的座談會紀要》(下稱《紀要》),允許通過推定的方式轉移證明責任,規 定電子證據採集的條件,規定專業意見如何使用,在有前提條件的情況下部分採納了內幕交易的舉證責任倒置原則。所謂舉證責任倒置,即嫌疑人需要以合理理由和 證據自證並無內幕交易。

  但《紀要》和《意見》的位階較低,證監會正在推動高法出台相關司法解釋。財新記者從多方瞭解到,高法已經審議通過《內幕交易司法解釋》,不日即將公佈。有關市場操縱等司法解釋也正在議定當中。

  中國內幕交易入刑最高十年,這比美國同類犯罪最高判刑20年要低一半。證券民事賠償制度的孱弱和集體訴訟機制的缺失,更使得證券市場的違法成本大大降低。「讓違法者在民事賠償中賠個傾家蕩產」,這樣的威懾還是只能在美國等成熟市場才可能發生。

  2011年底,北京第二中級人民法院審理了18位股民訴程文水、劉延澤操縱中核鈦白股價民事賠償案,一審判決全體原告敗訴。判決理由是,案件雖 為操縱證券交易市場賠償糾紛,但對於操縱證券市場行為與損害結果之間因果關係的確定以及行為人承擔賠償責任數額的範圍、損失的計算方法,現行法律法規、司 法解釋均無明文規定,也不能參照虛假陳述民事賠償規定來處理。北京二中院對其審理的股民王永強訴汪建中操縱市場民事賠償案,一審判決王永強敗訴,判決理由 與前述案件大致相同。

行刑銜接難

不配合調查的有關處罰太輕,完全不能與公安人員執法遇到阻礙可以妨礙公務罪、襲警罪來制裁相提並論,威懾作用有限

  「30萬元就可以做掉一個人。」 一位稽查人員稱,在調查ST大水(000673.SZ)內幕交易案中,一位調查對象故意當面如此聲稱。另一位參加 S*S聖方(000620.SZ)虛假陳述案的調查人員說:「當事人接受調查後離開暴露了稽查人員的行蹤。忽然十幾個人來到旅館房間圍住我們,說如果不解決問題,就把我們從九樓扔下去。」

  《證券法》規定:對於以暴力、威脅方法拒絕、阻礙證券監督管理機構及其工作人員依法行使監督檢查、調查職權的,根據《刑法》規定,可追究刑事責 任,處三年以下有期徒刑、拘役、管制或者罰金;拒絕、阻礙證券監督管理機構及其工作人員依法行使監督檢查、調查職權的,如果未直接使用暴力、威脅方法的, 可給予治安管理處罰,追究行政責任,並給予15日以下拘留、200元以下罰款或者警告的行政處罰。

  顯然,這些規定處罰力度太輕,完全不能與公安人員執法遇到阻礙可以妨礙公務罪、襲警罪來制裁相提並論,威懾作用非常有限。

  證監稽查部門找當事人詢問依然不順暢。證監會作為行政部門缺乏司法調查的強制力,沒有強制傳喚權,也不能監聽當事人電話,現實中甚至會遭遇犯罪嫌疑人或被調查對象的激烈反抗,給偵查增加難度。

  被調查者對證券稽查人員說假話、編故事,亦無嚴格規制,因為目前證券法和刑法尚未將向證券稽查說假話列為偽證罪。

  《證券法》第一百八十條賦予證監會七項準司法權力,包括現場調查、詢問取證、查詢資金賬戶交易記錄、凍結賬戶等權力,但這些權力在實際中尚難得到完全貫徹落實。

  財新記者從其他金融監管部門採訪獲知,跨部門配合仍是證券稽查難點之一。證監會在證券公司等管轄範圍的查證工作相對順利,但當需要銀行賬戶、通 話記錄等證據支持時,必須依賴於與其他部門的合作,但目前缺乏有效的協調機制。央行的反洗錢系統和銀監會的跨行結算等系統各自獨立運作,都未向證券稽查開 放。比如,財新記者瞭解到,證券稽查人員在調查綠大地案時,去云南當地信用社調取上市公司資金賬戶交易記錄時就曾被拒絕。

  接近監管層的人士表示,證監會去年組織16家上市銀行開會,要求他們配合證券稽查。現正與銀監會積極協調,擬共同發文,加強執法合作,及時防範 化解金融風險隱患。據財新記者瞭解,過往案例中,由於銀行及員工與其大客戶利益互相牽扯,銀行和個別銀行員工為討好大客戶,也存在「通風報信」的行為,如 此容易「打草驚蛇」。

  美國威凱平和而德律師事務所周汀介紹說,美國證監會(SEC)可傳訊嫌疑人,而聯邦調查機關(FBI)經常與SEC共同行動。「美國FBI經常 介入內幕交易調查,他們有些成員兼具SEC工作人員的身份,比如我們去和SEC開會時,有些人就是雙重身份,佩槍出席。」例如,不久前偵辦對沖基金帆船集 團創始人拉傑·拉賈拉南時,美國當局採取了以往罕見的電話監聽,最終使這位「金融大鱷」原形畢露。

  香港證監會可以在嫌疑人不聽傳訊時申請法院傳票,兩次不到場即可以妨礙司法罪論處。而在中國內地,監管部門尚不具備這些帶有強制性的權力。

稽查退與進

雖然證監會稽查力量較幾年前大大加強,但案多人少問題突出,更彰顯目前證監會監管資源分配的不合理

  為瞭解決證券稽查行刑銜接難的問題,2002年,在時任國務院總理朱基的推動下,公安部設立證券犯罪偵查局,與證監會稽查二局合署辦公。

  目前,證券犯罪偵察局仍在證監會二樓辦公。不過,2006年因公安部內部機構改革,原證券犯罪偵察局的四個處、隊已被納入經偵局序列,將其專門負責辦理證券期貨犯罪案件的六個直屬分局合併為經偵局的三個直屬總隊。

  雖然證監會與公安部仍在努力加強執法協作,加大對證券市場違法犯罪的刑事追責打擊力度,但前述機構變遷「導致雙方執法銜接面臨了新的挑戰,甚至被業界看作是證券執法刑事打擊的一次退步。」一位長期研究證券稽查的法律專家直言不諱。

  但此消彼長,證監會獲得機會加強了總部的稽查力量。2007年底,國務院批准證券執法體制改革,證監會設立首席稽查以統率稽查局和稽查總隊;合 併稽查一局、二局為稽查局,負責立案、督導、協調等工作;批設成立稽查總隊負責調查案件;另設獨立的行政處罰委員會,對調查完畢的案子進行聽證和審理、做 出行政處罰,全面實施查審分離,以確保各個環節的相對獨立公正性。當年A股創下6124點新高,市值創下30萬億元的天量。

  原稽查一局、二局合併後共40人左右,增設170人編制的稽查總隊後,證監會的稽查力量相對增強。「稽查局是指揮中樞,稽查總隊是直屬的野戰部隊,各地方局及稽查處室為地方部隊,交易所對市場交易進行一線監控,這是當前的稽查執法流水線。」一位稽查局人士解釋說。

  自2008年稽查執法體制改革以來,證監會新增立案案件387起,四年來,移送公安機關的案件累計92起,2008年20起,2009年19起,2010年28起,2011年25起。

  雖然證監會稽查力量較幾年前大大加強,但案多人少問題仍然突出,更彰顯證監會現有監管資源分配的不合理。

  財新記者瞭解到,證監會稽查總隊編製為170人,實際到位140人,加上各地派駐機構稽查人員近300人,共有稽查執法人員500人左右,不足 證監會機構總人數的六分之一。深圳、浙江、北京、江蘇等市場發達地區稽查人員配置嚴重不足,深圳局稽查人員19名,浙江局稽查人員13名,北京局稽查人員 12名,江蘇局稽查人員10名,與承擔的稽查任務嚴重不匹配。

  相較之下,美國SEC共有執法人員1300名,佔總人數的34%;香港證監會共有執法人員120名,佔總人數的22%。

  北大法學院教授郭靂橫向比較各國證監預算稱,截至2010年底,美國證監會(SEC)僱員3748人,當年財政預算為15.71 億美元;英國金管局(FSA)僱員3300人,財政預算7.48 億美元;香港證監會僱員544人,財政支出約1億美元。中國證監會同期共有人員2598名,財政支出6.6億元,折合每百萬人口的監管人員數不到2人,遠低於國際水平。

  財新記者亦從其他渠道瞭解到,稽查總隊處以下工作人員的身份是事業編制,而非證監會其他部門的參公(參照公務員)編制。

  中編辦有關人士告訴財新記者,2007年證券執法體制改革之時,證監會急於加強這一部門建設,但有關部門需要考慮其他金融部委的人數以保持平衡。

  「我理解,會裡為了盡快加強打擊證券違法的力量,以變通的方式申請成立這樣一個機構。因為要申請到正式編制是非常難的。」一位監管人士表示。

  證監會主席郭樹清表示要直面這一難題。他在1月6日參加稽查人員立功頒獎典禮時,明確提出了要盡快解決案多人少的矛盾、抓緊配齊配強稽查人員、 鼓勵稽查人員成為特定領域的「專家型」人才,並提高稽查工作的保障水平、優先保證辦案條件、優先保護人員安全、切實保持隊伍穩定等。

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IPO打假「零容忍」有多難

http://www.yicai.com/news/2013/02/2474745.html
監會對保薦人的處罰首現最重罰單——12個月不受理與行政許可有關文件。不過,市場普遍認為,這樣的懲罰力度仍然還太輕。

按照《保薦管理辦法》,證監會可根據情節輕重,自確認之日起3個月到12個月內不受理相關保薦代表人具體負責的推薦;情節特別嚴重的,撤銷相關人員的保薦代表人資格。12個月儘管已經屬於「不受理」罰則的上限,但顯然還算不得最重。最重處罰的極限是撤銷資格。但從以往的罰例來看,一般都只是罰3個月,至多9個月,開12個月的罰單還是第一次。

事情的起因是國信證券所保薦的隆基股份一上市業績就「變臉」。2012年4月10日刊登招股書,4月11日上市,但隨後發布的2012年一季報顯示,2012年1~3月隆基股份淨利潤同比下降90.59%。發行人和保薦機構國信證券在提交會後重大事項時未如實說明相關情況,發行人亦未在招股過程中作相應補充公告。按照這樣的說法,這似乎只是一個信息披露違規的問題。

誠如證監會相關負責人所說,宏觀經濟環境、行業週期變化等都會對企業的經營產生影響,業績波動是客觀存在的現象。不過,不能不注意到的是,隆基股份其實是二次上會過的會。而其保薦人則始終都是國信證券的人,只不過其中的一個搭檔一換再換,另一個則一直在堅守崗位。

耐人尋味之處也正在這裡。一次過會通不過的隆基股份,為何二次過會就一點問題也沒有了,而上市後問題就又暴露出來了呢?隆基股份的業績變臉或者不無受宏觀經濟下滑和光伏行業整體虧損影響的客觀因素,但發行人和保薦人在申報過會和提交會後重大事項報告時,對已經發生的業績變臉或可能發生的業績變臉顯然不可能一點不知情,只不過在利益驅動下,總有人會鋌而走險。

俗話說,一隻碗不響,兩隻碗叮噹。信息披露虛假,不只是發行人的事,大多跟保薦人有著密不可分的關係。券商和保薦人為的是承銷費或保薦費。從違法犯規成本來看,受禁12個月算得了什麼?

保薦人的失職和失信,充分說明,以信息披露為本的發行制度離開了法律的保障,必然會流於形式主義的歪門邪道。筆者認為,IPO打假也應「零容忍」。這是不久前央視經濟頻道一個專題節目提出的觀點。

只要法律保障一到位,「零容忍」就不難。在這方面,香港證監會對造假的洪良國際的處罰,顯然可以給內地一個很好的啟發。

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香港:對腐敗「零容忍」 思想之花園

http://blog.sina.com.cn/s/blog_a04eeccf0101gunn.html
 某人坐出租車,與司機聊起剛剛向別人行賄的經歷,結果這位司機調轉車頭,直接把他拉到了廉政公署。這件事發生在香港——一個被譽為「廉潔之都」的城市。
  在透明國際於2011年年底公佈的全球清廉指數排名中,香港在183個國家和地區中列第12位,在亞洲居次席。同樣是去年年底,香港廉政公署針對貪污容忍度進行民調,市民給出的平均分數是0.7——10分代表最大容忍度。這一數值,為10年來最低。
  數字之外,香港對腐敗行為的「零容忍」原則體現在每一次具體的司法實踐中。著名導演王家衛的電影《2046》拍攝的時候,一個娛樂記者為了進入拍攝現場拍照,塞給門衛300元,結果被判入獄3個月。2009年,一名來港定居的內地婦女在被分配了一個公屋單位後,寫信給房屋署的一名助理文書主任表示感謝。她在信封裡夾了一張100元的港幣,讓這名主任「買水果吃」,結果也被判入獄3個月。
  在香港廉政公署審查貪污舉報諮詢委員會主席施祖祥眼裡,「零容忍」是一種態度:「今天你是小,慢慢大的時候你就不覺得大。貪污就是貪污,小也是貪污,大也是貪污。」廉政公署前副專員郭文緯也曾表示,無論是大貪還是小貪,「100元、10元,甚至1元都要處理」。
  時間退回到40年前,這座城市卻是另一番模樣:建築公司要向驗樓人員行賄才能拿到入夥紙(一份證明物業符合標準的重要文件);飲食店必須向有關部門派錢疏通才能取得經營牌照;就連著火時都要按規矩給消防人員「開喉費」。
   社會活動家杜葉錫恩曾回憶說:「當時,每一個小市民都在受苦。徙置區內每一位店東、街市每一位小販,都要付黑錢, 簡直要把他們勒榨至死才肯罷休。」
  1973年,香港總警司葛柏被發現斂財430多萬元,相當於其22年警察生涯工資總和的6倍。積聚已久的民怨由此爆發,學生和市民手持寫著「反貪污、捉葛柏」的橫幅上街遊行。
  1974年2月15日,獨立的反貪機構廉政公署正式成立,其人事、財政完全獨立,不屬於公務員序列。從此,香港社會掀起了一場「靜默的革命」。
  從葛柏成為香港司法史上第一個因貪污罪入獄的高官開始,1978年到2008年間,廉政公署共調查了70691宗案件,遭檢控的有13337人,其中2440人是公職人員。同時,香港的反腐工作不僅針對公權力機構,公共機構和私營機構的行賄、受賄罪名及刑罰也被明確納入《防止賄賂條例》。
  1997年,廉政公署曾經拍攝了一部名為《才俊》的公益廣告,其中的廣告詞打動了許多人:「掙錢並不是錯,錯的是你怎樣掙錢。公平不代表每個人都賺一百元,公平是說你有賺一百元的能力,就能賺一百元;你有賺二十元的能力,就能賺二十元,這就是公平。可能你今日掙的錢比我多,但若我的才華比你多,終有一天我掙的錢會比你多。」
  隨著社會風氣轉變,廉潔逐漸與法治、自由一起,成為香港人最引以為豪的核心價值。
  從中學起,香港的青少年就要參加「廉政講座」,學習什麼是貪污賄賂以及如何舉報。廉政公署根據已審結的案例組織拍攝的《廉政行動》劇集,也大受港人歡迎,平均每集有119萬人觀看。
  在廉政公署成立之初,實名舉報的市民投訴不超過30%。如今,這一比例已超過70%。
  幾年前,廉政公署特意將那句經典的廣告詞「香港勝在有ICAC(廉政公署)」作了一次微調,改為「香港勝在有你同ICAC」。
  在廉政公署大樓展覽廳裡,擺放著記錄「黑暗年代」的展板,葛柏的「收數簿」(受賄記錄本)被放大成模型供人翻閱參觀。200多頁厚的「收數簿」記滿了字花、外圍馬、外圍狗、歌廳、妓院、麻將學校、鴉片煙檔等各類場所向他行賄的記錄。
  但對大部分市民來說,廉署大樓最吸引人之處卻是它的咖啡廳。多年來,凡是有人被請進廉署問話,工作人員往往都會禮貌地沏一杯咖啡,於是「廉署請喝咖啡」就成了被調查的代名詞。廉政公署專員湯顯明曾說,廉署的咖啡味道如何,完全取決於喝咖啡之人的心情。
  每年一到廉政公署開放日,最受歡迎的人並不是湯顯明,而是咖啡廳裡沖咖啡的大姐。2010年,許多手捧速溶咖啡的市民爭先恐後地與她合影,這位大姐也因此連續兩天成為報紙的頭條。
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容忍 Money Cafe

http://moneycafe-icable.blogspot.hk/2014/02/blog-post_10.html
人行發表第四季貨幣政策報告,及未來工作重點,引來內地一陣討論。

的確,如果再將主題著眼於維持穩健政策,靈活使用存準金,絕不新鮮,事關人行從來少提政策從緊,但目前情況卻明顯是穩中偏緊,至於存準金運用,呢種數量型工具,更隨時成為歷史!!

陶冬認為,報告少提通脹,為善意貨幣政策輔路,似乎亦捉錯用神。

很簡單,環顧大半年內地M2及通脹兩者關連性,已有欠傳導,即是無論M2高與低,通脹亦大部份時間處於下行。

人行呢方面已經有立論: 產能過剩做成上游通縮,某程度上令增長及通脹差距擴大,到底中國通脹或通縮,小川較耶倫更進退為谷。

報告之所以引起廣泛討論,在於人行在幾方面問題作出定性:
其一,拆息波動,人行在專欄強調,此乃金融創新結果,可以容忍,某程度上直接反駁金融創新擾亂市場之說。
第二,人行定性,貨幣政策要與改革緊密起來,流動性閘門調控及引導重要,內地解讀似乎是,政策明穩實緊,已被當局名正言順,短期絕不會寬。

但小川困難不下於僅僅要介定中國到底通脹風險,抑或通縮風險,更頭痛莫過於,量與價之間的政策取捨。好明顯,人行年幾前已經淡出數量型控制角色,但金融創新,網上金融平台在人行容許下,高息爭客,造成存款流失,從而影響傳統銀行貸款量及令拆息波動,人行「做量」功能,未必可以全面抽身而退。

歐、美、日等成熟央行,由價轉量,靠量寬谷經濟,人行卻由量轉價,雖則格格不入,但市場改革為中心,別無可選。

但正如早陣子提過,人行希望奪取主導市場利率「主權」,從而過渡至一個成熟貨幣政策,關鍵在於指標性選擇。

人行想用拆息,想用七日回購利率做指標,但因為人行同時淡出「量功能」,兩個指標不斷波動,人行又想用大額存單利率作為指標,但一月份兩大批發行後,又空中樓閣。

更最大問題在於,任何價格型機制形成,太市場化,太受基本因素左右,又會影響去槓桿進度。

今日,最少三大行撐內銀,認為短線有值博,奇景在於內地內銀升,香港內銀反而要跌。其實,如果睇睇摩通一份報告,未來幾年,該行相信內銀不良貸款比率最少要見百分之五,較現水平零點九九至一,即倍數急升。

瑞銀改用股價對內銀撥備前經常性收益做估值水平基準,擺到明,投資者對所講內銀BOOK,已再投下不信任一票!!
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習近平明確經濟發展適應新常態 中國容忍經濟放緩(轉發) 世德散人

http://xueqiu.com/6355936297/29218692
國家領導人近期對於經濟發展「新常態」的表述,令外界進一步確認了中國對經濟增速放緩的容忍度。  

確認「新常態」:中國容忍經濟放緩

  國家領導人近期對於經濟發展「新常態」的表述,令外界進一步確認了中國對經濟增速放緩的容忍度。

  國家主席習近平近日在河南考察時指出,我國發展仍處於重要戰略機遇期,我們要增強信心,從當前我國經濟發展的階段性特徵出發,適應新常態,保持戰略上的平常心態。

  作為近年來重要的經濟術語,「新常態」最先由美國太平洋基金管理公司總裁埃裡安(Mohamed El-Erian)提出。儘管在不同領域有不同含義,但「新常態」在宏觀經濟領域被西方輿論普遍形容為危機之後經濟恢復的緩慢而痛苦的過程。

  一名部委官員昨日在接受《第一財經日報》採訪時稱,作為世界經濟的重要組成部分,中國經濟不可避免地也呈現出「新常態」,「從近兩年的宏觀數據和工作實踐來看,我們應該盡快轉變認識,從過去的『常態』轉變到『新常態』。」

  上述官員表示,「新常態」的提法在大部分經濟領域的官員中有較高的認可度,此次習主席明確這一提法統一了思想。同時,中國容忍經濟放緩的態度有了基礎,調結構的思路再次得到確認。

  中國式「新常態」

  在埃裡安提出「新常態」概念後,不同領域的人士在金融、商業和宏觀經濟等領域給出過不同的含義。在2010年舉行的第40屆達沃斯論壇上,有嘉賓提出,世界也許再也無法回到金融和經濟危機前穩定的「正常」狀態,它將面臨一個全新的「正常」狀態。

  中國社科院副院長李揚在一篇名為《中國經濟發展的新階段》的文章中提到,全球危機步入「新常態」,傳統上,經濟危機可能表現為連續若干年的負增長,但是,由於大劑量的調控政策被強力推出,現階段的危機並不表現為負增長,而是表現為經濟增長在低水平上波動、全球流動性過剩、大宗產品價格和資產價格變動不居、貿易保護主義升溫、地緣政治緊張等。

  後危機時代,世界主要經濟體開始聚焦「新常態」這一概念,越來越多的人士用這一概念來分析中國經濟。2012年,國際評級機構惠譽(Fitch)表示,中國的國內生產總值(GDP)數據符合「新常態」增長率。惠譽同時認為,中國經濟將避免「硬著陸」。

  那麼,中國經濟發展的「新常態」到底有著怎樣的特點?國務院發展研究中心發展戰略和區域經濟研究部副部長劉培林昨日在接受本報採訪時稱,考慮到中國技術水平與前沿國家的差距,與過去的常態相比,「新常態」可能會有幾方面的特點:增長速度可能會比過去10多年有所降低,但與全球範圍其他經濟體特別是發達經濟體相比,仍然有望保持較高水平;推動增長的主要力量,將轉向主要依靠轉型升級、生產率提升和多元的創新;經濟結構也將會發生新的變化,比如,服務業的比重超過第二產業,投資的比重會達到峰值並緩慢降低。

  申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇則對本報稱,在「新常態」下,一是中國經濟從高速增長放緩到中高速增長,二是中國的經濟增長模式從粗放式增長變成創新和消費驅動增長,三是同一般經濟增長時期相比,這個時期要把防風險放到更為重要的位置,要充分認識改革的困難,充分估計風險釋放的壓力。

  「新常態」下的新危機

  面對「新常態」,世界主流輿論均在反思中尋求突破,不同經濟體的危機和解決方法成為討論的焦點。本報梳理多位分析人士的觀點發現,目前主流輿論口中的「中國危機」主要體現在地方債務壓力、金融風險、產能過剩、要素成本上升等方面。

  國家發改委秘書長王一鳴就曾表示,「新常態」下的挑戰主要集中在四點:第一,產能過剩矛盾趨於突出;第二,生產要素成本加快上升;第三,企業創新能力不足的問題日益顯現;第四,財政金融風險有可能增大。

  一位多年從事債券投資的市場人士對本報稱,現在和10年前最大的不同就是中國經濟的競爭力正在走入瓶頸。「過去10年我們取得了越來越大的國際經濟貿易的市場份額,靠的是低成本,而這個成本優勢在今後5~10年內很可能被大幅削弱甚至喪失。」

  大華銀行(行情 專區)的最新研究報告稱,隨著中國進入改革、結構重組和再平衡的新階段,其經濟亦進入溫和增長的「新常態」,這一緩慢增長勢頭有可能延續到2014年第二季度。

  最新的數據也證實了上述觀點。剛剛公佈的4月份中國製造業採購經理指數(PMI)為50.4,雖環比回升0.1個百分點,但絕對數值仍為歷年同期最低。交通銀行(行情 股吧 買賣點)金融研究中心研究員陳鵠飛亦撰文表示,中國4月PMI雖實現了連續兩個月的小幅回升,但與歷年同期相比,製造業景氣回升動力偏弱。

  對於當前的經濟下行壓力,有官方人士對本報表示,中國近期經濟增速的放緩其實是從2010年四季度開始的,這是經濟增長「轉階段」的必然過程,經過了3年多的時間後,「基本快調整到位了,低也低不到哪裡去,高也高不到哪裡去,大家要適應」。

  劉培林認為,「新常態」的基本特點,主要是由與前沿國家的技術差距決定的,是由經濟基本面因素變化決定的。識別「新常態」,要點是客觀,而不是樂觀或悲觀。比較準確的預期,會使新舊常態之間的轉換得以平穩實現。

  戰術上如何未雨綢繆

  為應對新形勢,世界主要經濟體均出台了各自的措施。其中,中國的「轉型」和「溫和刺激」引來較大關注。大華銀行的前述報告認為,中國政府已經對潛在的增長阻力做出了切實的響應,只是政策較為溫和且更具針對性,這與全球金融危機後大規模的財政和貨幣刺激政策截然相反。

  習近平近日在河南考察時強調,我國經濟發展的基本面沒有改變,要堅持穩中求進的工作總基調,繼續處理好穩增長、促改革、調結構、惠民生、防風險的關係,深化改革,發揮優勢,創新思路,統籌兼顧,確保經濟持續健康發展和社會和諧穩定。

  多位市場人士均表示,中國目前的總體調控思路是不出台大規模刺激、堅持市場的決定性作用、落實減政放權等舉措。與此同時,推行自貿區和「兩帶一路」(絲綢之路經濟帶、長江經濟帶和21世紀海上絲綢之路),盡快挖掘新的紅利。事實上,中國政府此前已經加快了對基礎設施和保障房建設的投資。

  劉培林稱,「新常態」的最終形成,不光要靠客觀的預期,更離不開順應規律的政策,和紮紮實實的改革與行動。中國現階段的「新常態」,有兩方面主要任務:眼下比較緊迫的是,化解舊常態下形成的一些經濟、金融和社會風險因素;同樣緊迫但意義更加重大、影響更為深遠的任務,則是推動轉型升級。

  具體來說,劉培林認為能否推動設備更新升級盡快取代房地產(行情 專區)成為帶動投資增長的新力量,已經成為攸關全局的關鍵。「倘若做不到這一點,不僅眼下的風險化解缺乏高質量的增長做保障;更值得擔憂的是,期待中的『新常態』將遲遲難以形成,增速長期低於目前發展階段應有的水平,這將是我們非常不願意看到的被動局面。」
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人民幣彈性有望擴大 央行或容忍貶值3%以內

來源: http://wallstreetcn.com/node/212151

據《華爾街日報》援引了解決策情況的中國官員和專家透露,在持續數年允許人民幣近乎不間斷地上漲之後,中國越來越願意讓人民幣溫和貶值,同時希望增強人民幣匯率的彈性。

中國央行目前正努力應對一些央行內部人士所說的人民幣“前所未有”的下行壓力,這主要是美元走強以及中國經濟增長放緩所致。自今年年初以來,人民幣兌美元已累計下跌超過2%,這有望使人民幣出現五年來的首次年度下跌。截至周三,人民幣兌美元今年累計下跌2.3%。

但官員以及中國央行顧問稱,央行不太可能允許人民幣兌美元的跌幅超過3%。人民幣大幅貶值可能導致資金流出,而此時中國恰恰需要資金來促進經濟增長。

中國或擴大人民幣匯率彈性

明年晚些時候,國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)將重新評估各國官方外匯儲備可納入的貨幣種類。

這些官員稱,中國政府也在爭取讓IMF明年將人民幣列為與美元、歐元和日元一樣的國際儲備貨幣。能否成為國際儲備貨幣的一個重要標準是該貨幣是否已在國際貿易和金融中被廣泛使用。中國政府相信,持續貶值會降低人民幣對企業和投資者的吸引力。

據一名接近中國央行的中國官員表示,明年人民幣會出現多輪貶值,一旦貨幣政策進一步放松,特別有可能出現這種情況。

上述官員表示,但總體而言,美元對人民幣應會保持相對穩定;增強人民幣匯率彈性是完全有可能的。

摩根大通(J.P. Morgan Chase & Co.)中國問題經濟學家朱海斌稱,外匯政策將是2015年中國最複雜的宏觀政策之一。

中國經濟疲軟導致中國央行上個月宣布降息,此外市場預期美國明年將上調短期利率,這都令持有人民幣資產的吸引力下降。很多此前押註人民幣會上漲、從而以較低利率借入美元買入人民幣的投資者最近幾周都在平倉,他們的理由是中國可能采取更多措施來提振經濟。

如果中國央行再度降息將降低人民幣資產的回報率,令投資人民幣產生收益的可能性下降。

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人民幣央行中間價(藍線)和即期匯價(黃線)

中國央行最近一段時間試圖引導人民幣走高,但人民幣卻在下跌。周三人民幣兌美元收於1美元兌人民幣6.1975元。

對此,中央智囊團、發改委宏觀經濟研究院副院長陳東琪認為,央行主要考慮的是維持穩定,最終還是要依靠市場為導向。他認為人民幣目前貶值的壓力比升值的壓力大,預計明年人民幣向下的壓力會大一些,因為人民幣逐漸走向開放,在美元指數很強,非美元貨幣都有貶值壓力,且中國貨幣政策轉向穩健偏松。

瑞銀(UBS AG)中國經濟學家汪濤表示,她預計明年人民幣將“溫和貶值”。她預計到明年年底人民幣將跌至1美元兌人民幣6.35元。

管理著1.3萬億美元資產的德意誌銀行資產與財富管理公司(Deutsche Asset & Wealth Management)駐法蘭克福高級投資組合經理Roland Gabert說,上個月他減少了看漲人民幣的頭寸,因為他擔心美元上漲會全線削弱亞洲貨幣。

Gabert表示,美元漲勢相當搶眼,對中國可能是個風險。

一些投資者開始做空人民幣,Mark Bower是其中之一。作為總資產7.5億美元的投資公司Bienville Capital Management的新興市場部主管,Bower對中國仍在擴大的貿易順差不以為然,盡管這是促使一國貨幣升值的因素。他說,中國貿易順差擴大更多的是因為國內需求萎縮和國際大宗商品價格下跌,而不是中國出口上升。

他表示,過去六個月來人民幣匯率變化不大,在中國經濟增速放緩的情況下,這一事實導致中國的競爭力越來越弱。

目前,中國央行允許人民幣在每日中間價上下2%的幅度內波動。許多中國央行內部人士和外部人士都預計明年這一區間將進一步放寬。人民幣區間上一次擴大是在3月份,當時是從1%擴大至2%。

康奈爾大學(Cornell University)中國問題專家、國際貨幣基金組織(IMF)前中國業務主管Eswar Prasad稱,美元走強和國內經濟減弱給中國創造了一個機會,一方面可以進一步增強人民幣的匯率彈性,同時也不會因為人民幣升值預期而招來投機性資本。

Prasad補充說,當中國央行認定人民幣雙向壓力基本平衡時,就很可能擴大人民幣的交易區間。

法興銀行不認為人民幣會大規模貶值,該行表示中國決策層不會容忍人民幣出現5%以上的貶值。因根據歷史,即便在金融危急時刻,中國沒有讓人民幣貶值的先例;其次,中國目前沒有太多的出口壓力;此外,中國對於資本外流也心存芥蒂;最後中國政府正在力主進行結構性改革,貨幣大幅貶值會危及改革。

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肖剛:零容忍查處違規買賣股票 

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1210

本帖最後由 jiaweny 於 2015-1-23 17:35 編輯

肖剛:零容忍查處違規買賣股票 
作者:肖剛


 
證監會今召開全國證券期貨監管系統黨風廉政工作會議。肖鋼在會上表示,監督之際要動真碰硬,加大對行政許可、稽查執法等關鍵崗位的管理,加強權力運行的再監督,“零容忍”查處腐敗案件,重點查處權錢交易、違規買賣股票、內幕交易等行為。肖鋼說,要將監管權力關進制度的籠子,要重點關註行政許可下放後的制度安排,關註新成立部門的制度建設。

證監會:加強對監管轉型過程中權力運行的監督

證監會新聞發言人張曉軍23日表示,今日證監會召開證監系統黨風廉政建設會議,肖鋼就貫徹中央紀委提出要求,肖鋼表示,要敢於擔當,各單位黨委書記要把黨風建設作為自身之責,嚴肅政治生活,從嚴管理幹部,要切實加大對權力部門的監督,尤其是對行政許可、稽查執法、中國結算、交易所、新三板等部門的監管,建設行政監察辦法,加強對監管轉型過程中權力運行的監督,打擊利用未公開信息牟利進行內幕等行為。
肖鋼提出,加強對自由裁量權的規制,強化內幕權利控制,加強重要制度性建設,重視和加強幹部輪崗,加強制度協同性和完備性,行政許可前下發的安排。

證監會:進一步提高首發及再融資審核透明度

證監會將進一步提高首發及再融資審核透明度。證監會新聞發言人張曉軍23日表示,將在審核過程中公開首發和再融資提出的反饋意見和反饋意見回複內容,同時,發審委委員在發審會上提出的主要問題及發審委審核意見也將一並向社會公開。

證監會將公布首發和再融資審核的反饋意見

證監會新聞發言人張曉軍23日表示,為了提高首發和上市公司再融資的透明度,證監會將公布首發和再融資審核提出的反饋意見和反饋意見回複內容,並且將委員在發審會上提出的主要問題向社會公開。

第一,再融資意見的反饋方式,自2月1日起新受理的再融資申請,當周周五晚在公布再融資審核流程同時,公開再融資反饋意見。第二,對首發的反饋方式,對截至2月1日首發申請企業審核為“未出具反饋意見”的企業,在落實反饋意見後發行人在更新招股說明書中列明補充內容。第三,委員在發審會上的主要問題和發審委審核意見的公開審核方式,自2月1日起對首發、配股、增發、可轉債等,在發審會召開當日,隨會議表決結果向社會公開,每周五就發審委意見公開。對發審會上要求發行人和中介機構補充的內容,應該在封卷時提交並在列明招股說明書上披露。

證監會:要深入開展三嚴三實教育活動

證監會新發言人張曉軍1月23日表示:今天證監會召開黨風廉政建設工作會議。肖鋼要求,要清新認識作風問題的頑固性,要深入開展三嚴三實教育活動,抓細抓常抓實。

王慧敏書記在部署黨風廉政工作時強調,證監會要做到政治清明,政府清廉,包括加強監督檢查,進一步落實黨風建設責任制,深入落實中央八項規定,加強對直管單位垂直管理等。

證監會:私募投資基金通過四種方式參與企業發行

證監會新聞發言人張曉軍23日表示,發行部將公布發行監管問答,涉及發行監管過程中核查私募投資基金監管備案的要求。張曉軍指出,相關規則對私募基金備案都有規定,從發行監管過程來看,私募投資基金參與企業的方式有四種,分別為企業首次公開發行前私募投資基金入股、首發企業發行新股私募投資基金作為網下投資者進行申購、上市公司非公開發行股權類證券時私募投資基金由發行人董事會確認為投資者、上市公司非公開發行證券時作為投資者參與發行。

證監會通報信息披露違法違規執法工作情況

證監會新聞發言人張曉軍23日在例行新聞發布會上表示,從去年信息披露違法違規情況看, 信息披露違法違規出現一些新變化,多種違法違規相互交織,證監會將加大民事追責力度,希望中介結構勤勉盡責。


來源:東方財富網

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金立群釋疑FT主筆:亞投行怎樣對腐敗“零容忍”

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4710409.html

金立群釋疑FT主筆:亞投行怎樣對腐敗“零容忍”

一財網 王蕾 2015-11-11 21:13:00

“在亞投行,會設立一個監管部門,負責監管部門的這個人在中國人當行長期間,不會是中國人。而且此人一旦上任,就不會被無辜卸職。”

11月9日、10日兩天,在倫敦舉行的博鰲亞洲論壇金融合作會議上,眾多與亞歐金融合作、“一帶一路”亞歐新合作契機、國際貨幣體系多元化、G20新議題等相關的熱門話題被各路專家熱烈討論。

會議第一天下午,一場在亞洲基礎設施投資銀行候任行長金立群與英國《金融時報》副總編、首席評論員馬丁·沃爾夫(Martin Wolf)之間展開的對話吸引了不少與會者和媒體的眼球,席間時而針鋒相對,時而風趣幽默,場內不時響起掌聲,甚至大笑聲。

比如,金立群說,沃爾夫的專欄他一篇不落,而沃爾夫則打趣說,那我以後言辭需要更加謹慎。在現場的《第一財經日報》記者記下了不少精彩的對話片段。

西方準則不是國際最佳準則

沃爾夫:為什麽要成立這樣一個銀行?

金立群:我們相信,基礎設施投資對經濟建設起到巨大作用,而且可以幫助脫貧。1980年,當中國決定加入世界銀行和國際貨幣基金組織時,中國人均國民生產總值只有270美元。對於一個有著5000年文明的國家,這是一個多麽令人感到尷尬的事實。

正是因為改革開放,我們向發達國家和發展中國家學習經驗,我們決定通過借貸,大量借貸,我們沒有把錢投入到消費領域,而是投資到了基礎設施建設上。在大約15年的時間里我們建設了很多道路、港口、鐵路、能源工廠等。

從1995年起,中國經濟開始騰飛。由此經驗,我們得出這樣的結論:基礎設施建設是脫貧致富發展經濟的關鍵。這是我們為什麽要設立這樣一個銀行的原因。我們希望幫助發展中國家脫貧致富,保護環境,改善民眾生活,中國領導人希望建立這樣一個新的金融機構,建立一個盡可能代表高標準和準則的銀行。

但是要說明的是,所謂的最佳準則並非西方標準的準則,而是全球各個角落的國家共同創造的一個國際準則。這個國際準則,是由過去50年全球各種發展經驗而得出的,中國是其中之一。西方世界對全球經濟做出了貢獻,請註意,我們亞洲國家同樣為之付出很多。

沃爾夫:你所謂的“國際最佳準則”如何定義?

金立群:所謂的“國際最佳準則”,基本上是老生常談。很多人在說,但是並不知道自己到底在說什麽。在我看來,所謂的國際最佳標準,是集合了全球各國的發展經驗。硬指標包括:快速增長,成本控制,決策制定和實施發展過程的參與性,環境保護等。

沃爾夫:亞投行的工作語言是什麽?

金立群:很抱歉地說,英語是唯一工作語言。

沃爾夫:這對於一個設在總部設在北京的銀行有點尷尬嘛

金立群:不會啊。你知道現在在中國有多少人學英文嗎?有6億中國人在學習英文。我不得不遺憾地說,很快他們的英文比你都說得好。(與會者大笑) 我希望你不會感到受到了傷害。(與會者鼓掌)

如何對待腐敗問題?

沃爾夫:所有大的國際金融機構都面臨著腐敗問題,你會如何處理這類問題?

金立群:這個銀行的核心價值,可以以三個詞來概括:精幹、廉潔和綠色。精幹指的是,我們不會建立一個巨大的官僚體系,會是一個精幹的員工隊伍,對腐敗行為零容忍。我將是亞投行的行長,你對此有什麽疑問嗎?

沃爾夫:對你,我沒有疑問。

金立群:不是對我,是對這個銀行。

沃爾夫:那要走著瞧。

金立群:好吧。

沃爾夫:我曾經在投資銀行工作,我知道那里的事情是怎麽樣的。

金立群:我告訴你,我曾經就職世界銀行和亞洲開發銀行。我負責的部門從未出過一件腐敗案,因為我規定了紀律,設立了規章。在我到財政部當副部長的時候,有之前的部下來感謝我,說因為有我,他們中沒有人入獄坐監。因此,制度是關鍵。

在亞投行,會設立一個監管部門,負責監管部門的這個人在中國人當行長期間,不會是中國人。而且此人一旦上任,就不會被無辜卸職。再有就是亞投行要推廣綠色環保,基礎設施建設非常好,而其對經濟和社會貢獻的意義,只有在堅持環保的前提下才能實現。

亞投行如何做到綠色環保?

沃爾夫:能不能請你定義你所說的基礎設施主要包涵哪些內容?而你說到了綠色環保,事實上,動力改造和交通系統等,這些都是需要消耗大量能源的項目,你怎麽來保持綠色環保?

金立群:我希望能夠借此機會來向大家介紹我們所定義的基礎設施建設。在我們與參與國簽訂的協議中,明確指出,所謂的基礎設施建設是廣義的,除了基礎設施,還包括更廣泛的生產領域。

我們不希望把自己框在一個很狹隘的定義內。可以是能源,包括動力的生產、改造和傳輸。可以是交通,一般的城市道路、郊區道路、高速公路、鐵路、高速鐵路、海港、空港。城市生活方面,包括供水、廢物廢水處理、大型城市交通系統還有其他生產部門。有人問:那麽什麽是其他生產部門呢?我說其他生產部門就是其他生產部門。(與會者笑)

沃爾夫:那你是指整個經濟的概念?

金立群:你可以超越基礎設施實體本身來看這個問題,比如醫療、教育,甚至是規章制度和政策層面的改善。我們必須有足夠的雄心去做一些可能10年,20年以後才見效的事情。舉一個例子, 如果沒有海關等政策層面的和諧合作,在兩國之間建設道路或鐵路系統是行不通的。因此我們希望是政策的和諧連接。當然,在最初的幾年,我們會集中在實體的基礎設施建設上。

1000億初始資金怎麽投?

沃爾夫:作為一個向基礎設施建設發放貸款的銀行,亞投行僅僅是貸款給國家主權級項目,還是推廣到私人企業和個人?

金立群:我倒是想問問你的看法?是僅僅和主權項目打交道嗎?

沃爾夫:我的回答是不僅僅。

金立群:我同意你的觀點。我想我們可以和任何機構進行合作。

沃爾夫:你說亞投行有1000億美元的初始資金,你可以放多少款?如何運作?

金立群:我們嘗試一點創新,亞投行初始的資產負債比是1比1,也就是說1美元資產對應1美元負債,最高可以達到1000億美金。但這是非常小的數字,是杯水車薪。如果你去看一下基礎設施建設的巨大需求,在將來的10年里,就有8萬億美元的基礎設施投資缺口,因此這是遠遠不夠的。

因此亞投行希望通過杠桿撬動我們的資本金,為更多的私有企業提供更多的投資機會。而且,我們可以與世界銀行、歐洲複興銀行、亞洲開發銀行共同合作。

這個1比1的資產負債比只是初期,我們從歐洲投資銀行那里借鑒來經驗,隨著銀行日漸建立起較為紮實穩固的基礎,等到這個銀行具有非常健康的資本金率。當評級機構給於良好的評級結果,這個負債比可以達到1比2.5,也就是說,不需要追加資金,我們的放貸總額相當於可以達到2500億美元。到那個時候,可能就是另一個世界銀行的規模。

亞投行願意承受的風險有多大?

沃爾夫:AAA評級對你來說是不是很重要?

金立群:當然很重要。

沃爾夫:那你對貸款人設立了怎樣重要的標準?亞投行能承受的風險程度是多高?

金立群:我運作的是一家多邊發展機構,我的責任就是要設法得到AAA評級並維護這個評級。因此,相對來說,我會比較保守,如果我以私人企業的身份來運作這間銀行,那我不會做的。我不會介意是AA或者怎麽樣。如果你要保證獲得AAA評級,你不得不控制業務發展,但是從這些評級公司和這些政府股權人的心理上來看,還是必須謹慎行事的。

沃爾夫:請介紹一下你們的貸款,有什麽條款和條件限制。是優惠貸款還是完全市場化的條件下放貸?

金立群:如果我們能夠拿到AAA評級,我們的籌資成本和世界銀行等其他同類銀行差不多,貸款的條款和條件基本上也很相似。然而,必須註意的是,或許籌資成本差不多,但是運作成本會較低。我們覺得項目運作的效率更重要。

沃爾夫:亞投行的雇員規模會是多大?

金立群:我們銀行大樓有3萬平方米的面積,可以容納700人的專業團隊,這個容量可能對將來的4、5年來說還是不夠的。因此,感謝北京市政府對亞投行的支持,我們為亞投行設計了幾棟樓,總面積達23萬平方米,這個辦公規模亞投行發展100年也足夠了。我們不存在分散辦公。大概是5000人吧。但是我們必須擁有3000億美元的資本金。

沃爾夫:對於美國和日本沒有加入亞投行你怎麽看?你覺得他們很愚蠢嗎?

金立群:對不起,你要小心選擇你的用詞(全場大笑)。我從來沒有說過他們愚蠢。讓我告訴你,從一開始我們就邀請美國和日本加入亞投行。我很理解,對於中國來說,去發起這樣一個銀行,肯定會有一些反對聲和疑惑。對管理方式、政策制定、標準和準則等產生懷疑,我非常理解這樣的擔心。

我們沒有過激反應,我認為應該給出更多的時間來給他們自己進行判斷,我們從來不介意(美、日沒有加入)。現在已經有57個國家加入到亞投行,如果這些國家不認可這將是一個21世紀水準的銀行,它們怎麽可能加入?這是不可能的。

當然我也很理解,對於有些國家出於自身的考慮暫時不願意加入。我要說的是,加入亞投行的門依然敞開,只要接受由57個起始成員國制定的條件和規則,任何國家都可以隨時加入。我不想你認為我對人不夠善良,對於一個一次次主動邀請對方去參加舞會,但被一次次無情拒絕的人來說,這種情況是不公平的。

沃爾夫:如果有人問你,亞投行雖然是有很多成員國,但實際就是中國在運作,你會怎麽說?

金立群:25%的股權屬於非地區內國家,75%的股權屬於亞洲國家,包括澳大利亞和新西蘭。當你所在的歐洲,只有25%的股權,你覺得舒服嗎?因為中國是亞投行發起國,中國就應該擁有多數股權,如果你覺得不舒服,你認為你被“劫持“了,那你最好不要加入。當你看到所有的程序,了解了所有的政策條款,肯定會讓你增強信心。你如果不相信我說的,那就走著瞧。

沃爾夫:不管我信不信,我的工作就是要抱有懷疑的態度對待事物(與會者笑)。但是我覺得你說得都很重要也很有趣。

金立群:我非常喜歡你的懷疑論,你越懷疑,你就越感到失望,這就是為什麽我喜歡你的懷疑論的道理。(與會者大笑)

沃爾夫:我不會失望,而是會很高興。

編輯:方向明

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唯有「零容忍」 才能遏止酒駕歪風 觀念不對、可拒檢測、判刑從輕 導致遺憾不斷重演

2015-12-14  TCW

台灣酒駕情形嚴重,因酒駕死亡人數竟是日本的三.五倍,雖有嚴刑峻法,卻無法落實,加上青壯族群對酒駕的嚴重性認知不足,使得青壯年成為因酒駕死亡人數的大宗,台灣社會應採取什麼行動來遏止?

尋常的周三上午,滿頭白髮的陳敏香來到台北圓環附近一間十幾坪的套房,走進她女兒生前曾居住多年的地方,輕輕擦拭書桌上的醫學書籍,不禁悲從中來。套房主人是台大創傷醫學部主治醫師曾御慈,也是台北市長柯文哲愛將,兩年半前一場車禍,她的生命就此停留在三十二歲,而酒後開車撞死她的,是一名三十八歲的男子。

「這是我花多少心血栽培出來的女兒,從小就善解人意又聰明,還沒來得及對社會多一些貢獻,就走了……。」陳敏香談及那場奪走女兒生命的車禍,淚水不斷奪眶而出,至今她仍難以接受,「每一天,我都活在很痛、很思念當中,想見,卻見不到。」當時,曾御慈所做的肝病研究剛登上國際期刊,也拿到獎學金,準備出國攻讀博士,並打算去無國界醫生組織服務,許多夢想卻都來不及實現。

青壯居多

「社交型酒駕」戕害台灣

這場悲劇發生在二○一三年五月二十八日,晚上十一點,當時曾御慈下班返回新北市土城的住家,途中過馬路遭撞。她的死亡,引發台灣社會高度關注,立法院緊急三讀通過《刑法》修正案,加重酒駕致死的刑責。

時隔兩年半,陳敏香對女兒的思念未曾改變,但台灣酒駕肇事仍然高居交通事故死因第一名。曾御慈事件發生後,酒駕傷亡數字曾一度下降,從五月的八六六人,一度在七月下降到六三六人,但沒多久即回升到和往年差不多的數量,一個月約七、八百件,並沒有帶來長久的改變。

亦即,台灣駕駛人缺乏「酒後不開車」的觀念,在曾御慈事件後,酒駕傷亡事件因社會議論、警方大規模加強臨檢而降低,但在新聞熱頭過後,又故態復萌。

與鄰近的日本相較,台灣人口是日本的五分之一,但近三年酒駕傷亡人數,卻高出日本兩倍,其中,光是一四年,因酒駕致死的人數,台灣更是日本的三.五倍。

依據交通部統計,分析台灣因酒駕事故死亡的年齡層,多以二十至四十歲的青壯年為主,在過去兩年,占酒駕致死案件的五至六成。以一四年為例,A1類(編按:交通事故造成人員當場或二十四小時內死亡)酒駕死亡人數一六九人,其中以「三十一到四十歲」的有三十七人,為數最多。

也就是說,在台灣,不管是酒駕肇事者或被害者,多落在青壯族群。「喝酒肇事多是被朋友害的。」從事酒駕研究十餘年的中央警察大學交通系教授蔡中志認為,年輕人酒駕多發生在聚會飲酒作樂之後,也就是「社交型酒駕」。在逐漸少子化的台灣,酒駕成為戕害台灣青壯族群的殺手。

執法漏洞

可拒酒測 駕駛人僥倖心態仍在為何台灣酒駕會如此嚴重?最主要有三大執法漏洞。首先,台灣未落實有關酒駕的交通安全教育,考駕照又很容易,不像日本,平均要考八、九次才會拿到汽車駕照。蔡中志指出,沒有正確交通觀念就上路,是很大的問題,加上駕照又是終身制,不須換照,駕駛人更輕忽行車安全。

其次,台灣的駕駛可以拒絕酒測,欲以酒測作為預防酒駕事故的機制,成效因此受限。

今年二月,彰化就曾發生一名保時捷駕駛因拒絕酒測,被警方開罰九萬元並扣車吊照,當事人不服、提起行政訴訟,最後法院認為,警方只有在「已發生危害」或「依客觀合理判斷易生危害」的情形才能攔測,因此判決原處分撤銷。

「台灣的問題,在於無法落實酒測臨檢。」蔡中志舉例,在香港、日本、英國、美國,駕駛人都不得拒絕出示駕照和酒測,這些都是考駕照時明定的規則,也寫在相關法律中,但是台灣都未明定,才造成駕駛人即使有酒駕嫌疑,也有拒絕酒測的權利。

「新加坡的警察可以守在餐廳門口,只要你有任何意圖酒駕的行為,就會被罰。」蔡中志說,在新加坡,如果一般人喝完酒離開餐廳,有拿出鑰匙走向車子的動作,警察就可以依據《道路交通法》開罰。但是台灣不然,警察不能等在店門口,只能在酒測臨檢點開單、依一定程序走,這也造成駕駛人的僥倖心態和輕忽。

再者,酒駕肇事或酒駕致死刑責不低,但判刑普遍從輕。台灣因酒駕肇事或酒駕致死的最高刑責,在曾御慈事件後,已經分別修法提高到七年和十年,雖然比日本低,卻也不輸給其他歐美先進國家。然而,放眼近年酒駕致死判決,法官的量刑都集中在二至五年,包括曾御慈事件,一審法官判五年半有期徒刑,到了二審減輕為四年半,陳敏香感嘆:「司法判決若如此,社會不會進步。」

加重量刑

判決過輕引爭議 司法院擬標準對此,司法院刑事廳廳長蔡彩貞表示,一四年起,司法院針對全國兩萬三千多筆酒駕判決,其中「酒精濃度」、「前案紀錄」、「交通工具」三項因素如何影響法官量刑做統計分析,讓法官遇到酒駕案件可搜尋適當刑度。一五年十二月初,再召開「刑法第一八五條之三不能安全駕駛罪」焦點團體訪談,邀集法官、檢察官、律師、相關NGO(非政府組織)織,討論對現行酒駕判決量刑的看法。

司法院獲得初步結論,將增加「有無載人」、「是否為專業駕駛」、「被查獲地點」、「帶來的危險或損害」及「犯後態度」等五項因素,作為法官加重量刑的參考。

去年五月一日,一道發生在台中的汽車撞擊聲,劃破清晨七點多的天空。一名三十一歲的年輕人,和友人從凌晨二點喝酒到五點,竟然開車上路,還撞上一輛機車。媽媽送兒女趕上學,在路口等紅綠燈,結果卻分別受輕重傷,就讀高一的女兒顱內出血,最後不幸死亡。陳姓男子撞人後逃逸被路人制伏,酒測值達○.八四毫克(規定值須低於○.二五毫克)。

事發一年多,《今周刊》前往台中市太平區採訪受害者一家,事故發生當天騎車的母親李復華,因骨盆撕裂傷、大腿粉碎性骨折,前後開了五次刀,人工髖關節使她至今走路仍相當吃力,也只能提前放下她熱愛的教書工作,在家休養。

李復華在一年中暴瘦二十公斤,幾乎天天吃安眠藥才能入睡,車禍中倖存的兒子則陷入重度憂鬱症,先生眉目間盡是藏不住的憔悴。更慘的是,肇事者雖於今年八月入獄,但因名下無財產,民事求償無門,累積的醫藥費、生活費,壓得李復華一家喘不過氣來。

「他們(肇事者)才關個幾年,我們卻要坐一輩子的心牢!」李復華透過網路,結識許多同樣酒駕的受害者與家屬,發現大家都有類似的經歷,「就是台灣雖有嚴刑,但是判刑卻很輕。打官司的過程,肇事者有法律扶助基金會提供的免費律師辯護,受害者家屬卻無人提供協助,訴訟成為許多人經濟的負擔。」她憤憤不平地說。

同樣是飲酒文化盛行的日本,對於酒駕採取高標準的嚴刑峻法。

日本《道路交通法》規定,只要呼氣酒精濃度達每公升○.二五毫克,還未酒醉但是「帶酒氣駕駛」,即可處三年以下有期徒刑,或五十萬日圓以下的罰金;而若達到「酒醉駕駛」的狀態,則可處五年以下有期徒刑,或一百萬日圓以下罰金。

他山之石

日本痛定思痛 防酒駕用重典「過去日本的酒駕傷亡事故也很多,真的是透過修法、嚴格執法後才降下來的。」蔡中志說。

○六年,一位福岡市的公務員,酒後駕車撞翻車輛逃逸,造成三名小孩墜海死亡,引起社會群情激憤,促使日本隔年修訂《道路交通法》提高刑度,將酒駕導致受傷、死亡的最高刑責分別提高到十五年和二十年,同時增訂連坐條款,將道德義務提升到法律層次,不但提供車輛者和酒駕者同罪,甚至賣酒及同車者也要負擔一半的刑責。

推到極端,在日本公務員與部分企業的管理規定中甚至明定,一旦酒駕被抓,還會視情節輕重予以停職甚至解雇的處分。○二年,日本酒駕死亡事故高達一千件,但在一四年卻降到兩百多件,如此具體的酒駕防制成效,有賴社會大眾及政府「防酒駕用重典」的決心。

防制酒駕無他,唯有加強宣導、強制教育、重懲重罰才得以改善。

台灣社會仍未建立正確觀念,執法層面的嚇阻效果有限,近來民間已展開積極行動,希望「喝酒不開車、開車不喝酒」的觀念,能深入人心。

曾御慈事件後,柯文哲募款成立「台灣酒駕防制社會關懷協會」(簡稱酒駕防制協會)由曾媽媽陳敏香擔任理事長,希望化悲傷為力量,推動酒駕防制的公益活動。一年多來,透過音樂會、名人代言「愛家人不酒駕」悠遊卡、推動酒後代駕等宣導活動,希望能蔚為風氣。

「這是女兒留給我的使命,酒駕事故仍然天天發生,我想讓更多人知道酒駕的嚴重性。」事發後,幾乎是一夜白髮的陳敏香說,社會是生命共同體,一件酒駕事故,花費的醫療成本,也會動用到納稅人的血汗錢,希望社會能正視問題。

每年年底從聖誕節到隔年的一、二月,適逢尾牙、春酒旺季,是台灣酒駕事故的高峰,《今周刊》與酒駕防制協會十一月起共同發起,邀請企業連署,在公司內部,以具體行動協助員工落實「酒╱駕分離」觀念,讓「喝酒不開車」在社會中成為常態,讓台灣社會朝「零酒駕」的目標,更靠近一步。你,下決心了嗎?

陳敏香在女兒曾御慈居住多年的套房,整理她留下的醫學專業書籍。

曾御慈(前排右一)曾是柯文哲(前排左二)帶領的台大醫院創傷醫學部團隊成員之一,但卻因酒駕事件造成台大團隊痛失人才,。

酒駕旺季分布在12月與1月,呼應華人尾牙、新年的飲酒文化。

有超過8成的酒駕者,酒精濃度超過0.56毫克,高酒精濃度駕駛人仍占酒駕肇事案件大宗。

肇事車種以機車占6成,為最大宗,其次為小客車。

肇事時間有4成2發生在晚間時段「18至24時」,其次為凌晨時段「0至6時」。

資料來源:警政署2014年統計資料重懲重罰,

才能杜絕悲劇上演

—— 各國酒駕罰則

國家每公升酒精標準值

(血液酒精濃度)罰則

台灣0.15毫克以上

違反處罰條例2個月以上、2年以下有期徒刑,1.5萬到9萬元罰鍰

0.25毫克以上

違反《刑法》處2年以下有期徒刑,得併科20萬元以下罰金酒駕肇事處1年以上、7年以下徒刑;酒駕致死處3年以上、10年以下徒刑

日本0.15毫克至

0.25毫克

帶酒氣駕駛3年以下徒刑,或50萬日圓罰金

0.25毫克以上

為酒駕5年以下徒刑,或100萬日圓罰金(提供車輛者同罪,同坐者或賣酒者負一半罪刑)酒駕肇事處1年以上、15年以下徒刑;酒駕致死處1年以上、20年以下徒刑

中國0.2毫克至

0.8毫克

帶酒氣駕駛罰金200-500元人民幣,吊銷駕照1至3個月

0.8毫克以上

為酒駕5日以下的拘留,罰金2000元人民幣,吊銷駕照6個月酒駕致人於死,3年以上、7年以下有期徒刑

整理:賴若函

撰文 / 賴若函 、郭淑媛


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零容忍! 中國泳協開3例禁藥罰單 倫敦奧運季軍在列

據體育總局網站消息,8月30日,中國遊泳協會對運動員李玄旭、黃朝升、楊之賢興奮劑違規做出處罰決定。其中,李玄旭、黃朝升被禁賽6個月,其教練馮真被禁賽1年;楊之賢被禁賽一年。三人均需自己負擔興奮劑檢測檢測費用。

年初,三人因涉及禁用藥物氫氯噻嗪而被禁賽。不過當時遊泳隊並沒有公布具體的名單以及處罰結果。其中李玄旭和黃朝升都已於8月3日解禁,馮真和楊之賢要到2017年2月24日。

李玄旭2003年加入廣東省遊泳隊師從馮真,開始接受專業訓練,主攻混合泳項目。獲得過2010年亞運會800米自由泳冠軍、2012年全國遊泳冠軍賽雙冠王等多個大賽冠軍。2015年全國遊泳冠軍賽女子400米個人混合泳決賽第五,在倫敦奧運會中,李玄旭獲得女子400米混合泳銅牌。

黃朝升曾在第十一屆全運會遊泳比賽400米個人混合泳以4分12秒53勇奪冠軍,並打破全國記錄,2010年廣州亞運會男子400米混合泳獲亞軍,於2012年獲全國遊泳冠軍賽男子400米混合泳季軍。

楊之賢曾在2012年全國錦標賽上獲得男子200米蝶泳冠軍,2013年全運會男子400米個人混合泳獲亞軍、男子200米個人混合泳獲亞軍,2015年喀山遊泳世錦賽男子400米個人混合泳成績為第8名。

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