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有「全台最大房東」稱號、約有兩百多棟大樓的國泰人壽（簡稱國壽），二月十二日宣告將處分不動產，接著二月十七日公告出售高雄土地，打破已故創辦人蔡萬霖五十年來「只進不出」、「只租不賣」的家訓，向房市擲下震撼彈。 「孫子從來不聽爺爺的話。」鐵腕作風的新加坡前資政李光耀，曾如此形容下一代。而打破國泰蔡家家訓的，就是國泰蔡家第三代，國泰金控董事長蔡宏圖長子蔡宗翰。 蔡宏圖、蔡宗翰父子都屬龍，同樣赴美取得法律博士，也都在二十九歲進入國壽董事會。當年蔡宏圖在三十八歲接下國泰人壽董事長，蔡宗翰今年剛滿三十八歲，接班態勢明顯。 目前身兼國壽副總經理、國泰金控副總經理的蔡宗翰，負責督導的就是國壽龐大的不動產、專案運用等投資部門。 高點賣出，挹注獲利股價 房地產界人士指出，國壽此刻賣地，時機正值房市相對高點，房價往上的動能不強，國壽乘機將投資報酬率較不好的不動產賣掉，手上能有更多現金投資，可說是「汰弱留強」的策略，也顯現蔡宗翰在不動產投資上的靈活手腕。 過去國壽「只租不賣」，加上金管會會計政策，讓不動產增值利益只有每年公佈隱含價值（EV）時才隱約看得見，並未顯現在損益表或淨值。「壽險業賣樓，馬上就能大幅實現獲利。」富邦金控經濟研究中心資深協理羅瑋指出，國壽旗下資產都是成本價，一旦出售，就能大幅挹注集團獲利。 過去兩年，國壽標下桃園高鐵站產業專區開發經營五十年的地上權、國壽辦公大樓改建成商旅和飯店，蔡宗翰主動出擊、嘗試不同經營方式，也拉開國泰金與富邦金的股價差距。 台嘉國際總經理林裕仁認為，近年來台北市房地產價格飆漲，商辦大樓租金報酬率不到二％，但國壽把舊商辦改成商務旅館，同樣是當房東收租金，但商旅等於是滿租狀態，加上「包底抽成」（編按：飯店經營越好、壽險公司抽成越多）的設計，收益率可望逾四％。 今年初，富邦蔡家第三代、富邦金控副董事長蔡明興長子蔡承儒，也正式進入富邦人壽，出任富邦金控投資長特助。同樣是從投資事業做起，國泰蔡家和富邦蔡家第三代較勁的時代，正式鳴槍起跑。 | ||||||