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| 金控史上最大的420億元中信金 私募增資案，在金管會暗示改公募下，上週出現大轉折，使得中信金參股南山、中國布局及經營權保衛戰，全盤遭逢莫大衝擊。本刊調查，與此同時，富邦金4月間 暗中加碼中信金近億元股票，原本氣勢如虹的中信辜家，今腹背受敵。 辜仲諒小檔案 現職：中國信託慈善基金會董事長 年 齡：46歲 學歷：美國華頓學院企管碩士 經歷：1982年進入中信銀任職；2004年起先後任中信金控總經理、副董事 長；2006年因中信金插旗兆豐金弊案去職；2009年起負責中國信託慈善基金會 家庭：中信金控董事長辜濂松長子，妻羅惠玲，育有2子 中 信金四百二十億元私募增資案，因前中國政協郭炎要入股鬧得沸沸揚揚，中信金及郭炎仍極力澄清「絕無陸資」，打算六月二十五日限期完成。但這樁私募案日前卻 突然踩煞車。 官方阻力 增資暫緩 十七日，中信金董事會決議，因「相關作業不及」，六月三十日將重新提報到股東會，請股東再授權一 年，令業界傻眼。 這樁私募案對於中信金而言意義非凡。首先，這四百二十億元中，一百五十億元用來設立上海子行，二百七十億元資金，則用來爭 取南山人壽股權或參股陸銀；其次郭炎一旦入股取得中信金九．九％持股，以郭炎與中國北京當局的關係，幾乎可幫中信金進軍中國開直達車。更重要是，郭炎與中 信辜家已簽下一紙「由辜家掌握經營權」的書面協定，成了幫辜家阻擋外部敵意收購的「白騎士」。 若私募案過不了關，事情就會變得很大條。本刊 調查，上週的大轉折，中信金情非得已，背後與金管會的暗示有關。 郭炎入中信金一事，自四月曝光之來，反對阻力由四方襲來。為此，郭炎四月間 曾帶著存有五十億元存款簿及過去有價證券買賣明細等，主動拜會當時金管會主委陳冲，說明資金來源。會晤後，陳冲也對外說明，「初步看來，郭炎符合專業性， 但資金來源及適格性須再審查。」 接著五月初，金管會銀行局、證期局找來中信金，就私募案進行溝通。知情人士說：「金管會有一派反對意見： 『私募案眾所矚目，是否有中資也尚未釐清，透過公募可讓小股東參與』，請中信金再做思考。」 如改公募 籌資打折 這一 席話，令中信金高層背脊發寒，趕緊回報，官方態度有了新風向，原訂五月底要送到銀行局審查的私募案，此時不宜硬闖。上週因而踩煞車，暫緩私募案，改以時間 換取空間。 私募案喊停，市場將矛頭指向陳冲。對此，現任行政院副院長陳冲二十三日告訴本刊，私募案對證期局採報備制，對銀行局則因資本額變 動須事先審核，「金管會內部確曾表達，請中信金思考私募案改公募可行性，但表達意見的不是我。」 而就中信金應採私募或公募，陳冲說，此事涉 及商業判斷，不應由金管會個人表態，應提到金管會委員會裡進行討論。他強調，「目前情形，需尊重新任金管會主委陳裕璋。」 依法，業者雖可自 行判斷要不要私募，但銀行局握有審核權，官員意見茲事體大。「一旦改成公募，從巿場上募集的資金會減少許多。」投資銀行圈人士分析。 更重要 的是，公募會削弱經營權的保衛力道。「私募要鎖三年，公募沒有閉鎖期間，股東拿到股票後隨時可賣出，浮額變多，使有心收購者，更容易從市場吃貨。」投行人 士說。因此，包括中信金在內的上市公司，多採私募而非公募。 富邦插旗 加碼中信 然中信金私募案受挫之際，券商通路傳 出，有一金控家族暗中加碼中信金。本刊調查，這家金控集團正是富邦蔡家。 「自四月起，富邦蔡家成員加碼中信金股票，起碼近億元，其中不乏蔡 家女眷。」一位券商說。翻看中信金○八年年報，富邦金控旗下的富邦人壽，當時持股中信金一．○四％、為第八大股東，如今在富邦人壽、富邦產險及蔡家成員加 碼下，持股已超越同年排名第四、持股一．四八％的國泰金。 由於中信金將在明年進行董監改選，富邦集團的動作，已引來中信辜家一陣緊張，開始 加強注意巿場上股權變化。 在民營金控發展中，同為企業第二代的富邦蔡明忠與中信辜仲諒，一直存在微妙的競爭關係。○二年八月，辜仲諒在台北 銀行爭奪戰中，先是敗給蔡明忠，後來辜仲諒改買萬通銀行；○五年中，辜仲諒相中兆豐金，結果扯出紅火案，被迫遠走日本，這段時間，辜仲諒只能看著富邦金茁 壯。 蔡明忠以香港子行插旗廈門銀行，布局中國市場搶了頭香，去年又併下ING，迅速壯大。 私募生變 憾動布局 中 信辜家父子急起直追，找來郭炎這位兩岸關係佳的紅頂商人，加速中國布局。「郭炎實力堅強，往後好幾年，中信金在中國布局將超過富邦金。」一位金融高層分 析。若六月間，博智中策投資南山人壽案通過，依約將南山人壽三成股份讓給中信金，有了南山一．六兆元資產併入，中信金更將一舉超越富邦金。 姑 且不論富邦集團加碼中信金真正用意何在，中信金私募生變，已對中信金錢進大陸產生不利影響。 小辭典 公募與私募 上市 櫃公司發行新股票募資，可採公募與私募2種方式。公募是以新股公開承銷的方式，對外公開募資，但須先讓公司原股東按持股比認購，最後剩下額度才可售予他 人。 私募無需保留原股東認購額度，一經股東會通過，董事會就可找符合條件者全額認購；好處是資金取得較快速簡便，且因公司有挑選金主的空 間，加上私募股3年不得交易規定，可穩定公司股權，又可避免增資後隨即有新股東拋售股票，打壞股價。但私募的認購價格，通常為發行價的8成左右，折價幅度 比公募大，增資的公司得承擔較高的折價成本，募到的資金也會打折扣。 蔡明忠 小檔案 現職：富邦金控董事長 年 齡：54歲 學歷：美國喬治城大學法學碩士 經歷：1981年起任富邦（原名國泰）產險常董等職；1992年起陸續掌富邦銀 行、建設、產險營運；1999年起任富邦集團副總裁；2004年起出任富邦金控董座 家庭：富邦集團總裁蔡萬才長子，妻蔡陳藹玲，育有4子女 富邦金VS.中信金 ◎台北銀行 2002年台北銀行公開招親，中信、富邦、國泰等5家金控遞件，中信金原呼聲高，最終 富邦金勝出，北銀後與富邦銀合併為台北富邦銀行。 ◎公益彩券業務 2005年財政部遴選第2屆公益彩券發行機構，中信銀開出每 年20.8億元的回饋金，打敗首屆發行機構北富銀，拿下彩券業務。2年後富邦金打敗中信金，拿下6年期運動彩券發行權，扳回一城。 ◎ING 安泰人壽 2008年受金融海嘯衝擊，荷蘭ING集團因沉重資金壓力，急售旗下ING安泰人壽，傳與中信金策略聯盟不成，同年10月敲定由富 邦金以6億美元（約195億元）收購。 ◎南山人壽 2009年南山人壽公開標售，富邦金、中信金表態參與，但都沒得手，中信金 不放棄，轉與得標的香港中策簽合作備忘錄，計畫以近1成的私募股權，換南山3成股權和實質經營權。 中信金 私募案與南山案 夾纏不清 ◎二〇〇八 11月 ．持有南山95％股權的美國國際集團（AIG），向美政府借千億美元紓困，決定賣南山全部 持股，籌資還債。 ◎二〇〇九 4月 ．南山人壽標售案傳價格訂在20億~25億美元（約660億~825億元） 間。 5.12 ．中信金董事會決議發行25億股普通股募資，採私募或公募搭私募。 6.26 ．中信 金股東會通過私募25億股，擬募資443億元，須於1年內完成。 7.3起 ．南山開始標售，初期有國泰金、富邦金、中信金、香 港博智等9買家，最後中信金、博智雙龍搶珠。 7.28 ．博智的併購夥伴香港中策傳為中資，引來金管會、立院各方高度關注。 8.28 ． 博智標得南山。 11.12 ．博智向經濟部投審會遞件申請併購南山，因中資疑慮遭退回。 11.17 ． 中信金與中策簽合作備忘錄，中信金拿南山3成股權，中策換持中信金私募9.95％股權，官方大為疑慮，後續嚴審2案。 11月下旬 ． 中信金私募案遭金管會退件，金管會要求說明購南山股權一事。 ◎二〇一〇 1.12 ．博智再度遞件申購南山。 3.12 ． 立法院經濟委員會決議要求博智7年不得賣南山持股。 3.26 ．中信金私募案重新定價，計畫募資419.7億元。 5.17 ． 中信金私募案期限將屆，董事會決於6月底的股東會重提私募案。 神祕金主郭炎：做事順勢不強求 在台灣政商圈掀起波瀾的 中信金私募案神祕金主郭炎，首度打破沉默，上週四在香港太古廣場二座的辦公室接受本刊專訪。「這次，我是大麻煩。」個頭不高的郭炎苦笑說。 台大畢業 香港發跡 辦公室只有一組沙發跟小型會議桌，牆角堆著幾張大型照片，是已開業三年的拉薩四星級酒店「福朋喜來登」，及十月 將開幕的西藏首家五星級酒店瑞吉斯「St. Regis」。投資飯店，起源於六年前，兒子建議全家到西藏旅遊，卻發現沒有家像樣旅館可住，郭炎因而引進國際酒店品牌。「原先只投資人民幣二．五億元， 現在已加碼到六億元。拍腦袋的生意（指靈機一動）是有風險。」他邊說邊拍腦袋。 郭炎是越南華僑，鮮少提及慘澹的少年期。「我十六歲那年，發 現自己過目不忘，從越南來台灣求學，一心要從商，但第一年考上成大建築系，只好放棄，先到南陽街苦讀一年，重考上台大商學系。」在台大，郭炎認識小他一屆 的太太，一九七五年畢業時，越南淪陷，郭炎有家歸不得，他先到香港大學念碩士，後又到美國加州大學柏克萊分校拿到金融學博士學位。 頂著博士 的郭炎，職場發展順遂，第一份工作是美國Crocker銀行香港分行，負責客戶關係，因此與中國中信集團的王軍建立交情，隨後，中信集團合併香港的嘉華銀 行，成立中信嘉華銀行，王軍延攬郭炎成為中信嘉華主席兼行政總裁，但不到一年，郭炎就離開。 投入礦業 成就財富 對於 自己從事業高峰倉促下台的過程，郭炎隻字不提，只說：「當時，算命師要我做善事兩年。」郭炎信藏傳佛教中四大派中最古老的寧瑪派，由於僧人大多戴紅色僧 帽，俗稱紅派，郭炎因此到藏區捐錢行善，二○○○年才重出江湖，買入東南亞木業。 「我接手東南亞木業，發現甲板生意不能做，要買林場，又碰 上蘇聯開放木材出口，只好轉做其他礦業，公司才轉虧為盈。」○三年，中信集團入股東南亞木業，更名為中信資源，郭炎擔任主席。 隔年，東南亞 木業鎖定石油發展，「當時買油田要借十億美元，我根本借不到，才找來（中國）中信，一開始就談好，他們要過半股權，成為單一大股東。」他買下哈薩克油田， 石油儲量高達五億桶，讓中信資源成了繼中國石油、中國石化及中國海洋石油之後，中國第四大石油公司。香港商界人士就說，「郭炎搭上了中國想發展能源的戰略 目標。」 郭炎見好就收，○七年底辭去中信資源職務，並把手上東南亞木業持股，以洽特定人買賣方式，賣到剩下一億股，正好避開了美國第一波次 貸風暴後的股市大修正。商界人士初估，郭炎身價逾百億元。 發跡後，郭炎曾回越南西貢。問起家人，他突然沉默，「後來回去，都找不到親人。」 拿台灣護照的他，與太太打算回台定居，五年前開始在台大醫院定期健檢，留下病歷資料。 看上消金 鎖定中信 「我看兩岸 情勢，銀行開放是遲早的事情，現在進去一定有獲利。上百萬名台商到大陸，其中六成在台灣跟中信有合作。你想，中信銀只要服務台商就夠了，如果他的消金也可 以到大陸，就很恐怖。」郭炎二十多年前擔任信孚銀行（Bank Trust）台灣區總經理四年期間，與駱錦明、羅聯福熟識，知道中信銀是台灣有實力的商業銀行。 因此，二年前郭炎的太太曾動念在公開市場買 中信金股票。「金融風暴時，我跟營業員說十元以下接，結果股價沒再回到十元以下。」他認為投資中信金一本萬利，「每年投資報酬，都比我把錢放銀行定存 好。」郭炎轉而向熟識多年的中信辜家表達投資意願。「結果老先生不理我，後來透過美林牽線，才跟辜家搭上線。」 一年前，郭炎跟中信金談妥私 募投資案，去年六月，避免身分引爭議，他辭去中國政協職務，「台灣人不了解政協，以為多偉大，我們就是顧問性質，而且我還是在環保領域，唉…」郭炎頗無 奈。 未料，去年九月爆出吳敦義到香港跟郭炎碰面，一位知情人表示，「當時，郭炎在風頭上，中信私募案時間因此延後。」除了「中國政協」身分 外，主要是他跟王軍交情好。外傳他將促成兩岸中信合作，郭炎失笑；「他們海峽盃高爾夫球賽打了二十年，他們比我還要熟，要合作，絕對不需要我，哈哈！」 回台投資 否認陸資 當話題轉到日前媒體報導，〈中國太子黨撐腰？郭炎淘金 吃定國企〉時，一向笑臉迎人的郭炎動起肝火：「我丈母娘很火大，打電話問我怎麼回事？這些胡扯的報導我已提告，不然丈母娘要怎麼看我？我辛苦經營中信資源 八年，從石油一桶二十美元進場，後來飆漲到一百一十美元，外界說我財務操作套利，根本是胡扯。」 「我這錢擺銀行二年多了，資料都可公開，連 當初我賣股的名單都留著，大家可以去查查看，這中間是不是有所謂的陸資？」他沒好氣地說。 經歷動亂的郭炎說：「我自己靠教育起來的，我深信 父母留給小孩只有兩樣東西，教育跟父母名聲，如媒體所寫，我的小孩怎麼抬頭？」郭炎有二女一子，都從美國哈佛大學畢業，若私募過關，他將把中信金股權信託 給老婆與小孩。 面對私募受阻，他感慨地說：「我做事要順勢，不去強求，沒有買賣一定成，如果台灣歡迎，我就回台投資。」 郭炎小檔案 出生 1949年生於越南 學歷 台灣大學商學系、香港大學管理學哲學碩士、美國加州大學柏克萊分校金融系博士 現 職 香港同星投資董事長 婚姻 已婚，育有2男1女 經歷 1983年任職美國Crocker銀行香港分行，促成 中國中信集團3千萬美元聯貸。 1987年任美國信孚銀行台灣區總經理，協助永豐餘發行全台第一筆可轉換公司債。 1991年轉 調信孚銀行香港分行。 1996年出任中信集團新成立的中信嘉華銀行主席兼行政總裁。 1997年辭去中信嘉華職務。 1998 年出任中國第9屆政協委員。 2000年與友合資買下香港上市公司東南亞木業。 2003年中信集團入主東南亞木業，改名中信資 源控股，郭炎任董事長；任中國第10屆政協委員。 2007年辭去中信資源董事長職務，並出脫多數持股。 2008年任中國第 11屆政協委員。 2009年辭去政協委員，赴台發展。 小辭典 中國政協 1945年中共杯葛國民黨把持 國民大會，為緩和緊張關係，國民政府接受中共要求，同意在召開國民大會前，先開各黨派政治協商會議，共商國事，此為政協制度源起，中國沿用至今。 如 今，中國將全民依行業、民族等，分為34個界別，經官方等單位推薦，選出政協委員。最高層級的全國政協，位階與全國人民代表大會齊平，每年3月人大會議召 開前3~7天，全國政協會2千多位委員先開會，意見轉呈人大會議參酌。全國政協下，各級政府也都設有同級的政協；中國政協總數達3千多個，委員合計有50 萬餘人。 政協非官方機構，但參與國政運作，中國國家主席胡錦濤就曾把對台關係的工作交給政協。運作至今，政協也有與利益團體掛勾等弊病，現 正面臨改革的輿論壓力。 | ||||||