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耶倫攜全球央行連番登場 人民幣暫入“安全期”

10月31日(周一),人民幣中間價大幅上調154個基點至6.7641,上調幅度為逾一個月最大。值得註意的是,本周全球央行議息會議將連番上演——11月1日有日本央行和澳洲聯儲利率決議,11月3日淩晨則將迎來美聯儲利率決議,同日晚間也有英國央行利率決議,在重磅事件密集登場的情況下,全球匯市難免又將波瀾不斷,日趨市場化的人民幣匯率也將與之產生聯動。

此前,由於英鎊閃崩而使美元被動走強,加劇了人民幣貶值壓力。對此,英國麥凱菲資產管理集團首席執行官 Charles Whittle對第一財經記者表示,“在關鍵時期,首相特蕾莎·梅對與歐盟的態度會十分強硬,這並不難理解,這也導致英鎊超跌,未來可能會有所緩解。”

就另一個人民幣的風險點——美聯儲加息而言,諾亞香港首席投資官馬暉洪告訴第一財經記者,“年內一次加息預期基本被市場消化,盡管上周即期人民幣匯率貶至6.78,但6個月後的外匯遠期也只是6.8,說明離岸市場並不那麽恐慌。”主流觀點認為,12月前人民幣將趨穩,暫迎“安全期”。中金最新預計,今年底人民幣兌美元在6.78左右,2017年底到6.98附近。

美聯儲vs美國大選:美元承壓

就11月的議息會議,市場普遍預期美聯儲會按兵不動,主席耶倫可能會暗示在12月會議上采取行動的條件已經成熟(北京時間12月15日淩晨將公布結果)。主要原因在於,2016年的美國總統選舉在2016年11月8日舉行,在結果出爐之前,市場預計美聯儲將不會嘗試驚擾市場。

上周以來公布的美國經濟數據表現靚麗,美元指數上周二(10月25日)一度觸及近九個月高位99.11。根據CME觀察,交易商押註美聯儲12月加息的概率已經升至74.2%。

不過,周末至今,10月以來美元的強勁動能似乎在有所減弱。美元指數本周下跌0.32%,收報98.27,為四周以來首次錄得周度下跌。“美指在升至近九個月高位後引發投資者獲利了結,且美國政治出現不確定性也令美元承壓。現貨黃金收至四周新高1276.04美元/盎司,本周上漲0.76%。” KVB昆侖國際特約原油交易分析師於誌齊對記者表示。

即使周四美聯儲加息落空,仍需註意的重磅數據就是周五晚間公布的美國10月非農就業數據。

“非農就業人數變化反映出制造行業和服務行業的發展及其增長,在沒有發生惡性通脹的情況下,如數字大幅增加,顯示一個健康的經濟狀況,對美元應當有利,並可能預示著更將提高利率。非農就業指數若增加,反映出經濟發展的上升,利空黃金價格。”KVB昆侖國際黃金交易分析師陳家俊對第一財經記者稱。

富拓外匯(FXTM)預計,10月非農就業人數料增17.5萬,9月份增幅為15.6萬,預計失業率從5%將至4.9%;平均小時工資料較上年同期增長2.6%,進而表明通脹水平遲早會回升。

不過,眼下美聯儲處於左右為難的階段,生產率放緩、人口老齡化、海外降息潮其實都是將利率維持低位的理由,加息則是旨在防止經濟過熱、通脹超調的風險。不過,一旦美國大選等因素令市場再起波瀾,並不能排除加息延後的可能性。

在距離美國大選僅兩周之際,美國聯邦調查局(FBI)局長James Comey上周五(10月28日)在一封信件中表示,FBI將重啟對民主黨候選人希拉里郵件調查,以決定這些郵件是否存在泄密問題。消息一出,共和黨總統候選人特朗普在一預測市場的勝選幾率飆升了逾30%,希拉里則重挫約10%,由約80%下挫至70%。

眾多外匯交易員在接受記者采訪時表示,鑒於當前的複雜形勢,美元指數短期將維持震蕩態勢,長期仍有突破100、漲至105的可能性。

英鎊或呈區間震蕩

除了美元之外,中國市場最為關註的另一大貨幣無疑是英鎊。

主流觀點認為,英國央行不會在本周四的會議上再度降息。上周三(10月26日)歐美時段,因有英國官員發表傾向“軟脫歐”的言論,英鎊對美元匯率震蕩走高,收複上一交易日失地。截至北京時間10月31日16:10發稿前,英鎊/美元報1.2186。

“總體來看,上周開市以來,英鎊匯價重心未現進一步下沈。本周稍早前,英國央行行長卡尼稱,下周英國央行議息會議‘毫無疑問’將會把英鎊的疲態納入考量之中。英國央行在9月初曾表示,如果經濟在意料之內放緩,年內可能再次降息。不過在英鎊疲弱的同時,英國經濟數據意外穩固,促使大部份分析師排除了11月3日降息的可能性。”易信金融總部中國區副首席交易官朱文灝告訴記者。

過去數天接受路透訪問的60位分析師中約四分之三預計,今年余下時間英國利率保持在0.25%不變。

由於英國脫歐仍將面臨很長一段時間的談判,近期市場預計英鎊將維持穩定。此外,市場似乎仍然在探尋抄底英國資產的機遇。

除了英國的一般房地產,倉儲地產的投資吸引力也有所回升。祺翔資本首席執行官厲馥華對第一財經記者表示,“從工業、地產的角度來看,空置率從2012年開始的18%大幅下降,英國脫歐前後跌到了大概7%,從公投至今,空置率又往下跌到6%。”

複旦經濟學院院長張軍近期也表示,英鎊在閃崩後走穩,在經濟基本面沒有發生太大改變情況之下,要等脫歐談判進入到一個能夠看得出結果的時候,英鎊才會進入一個真正穩定的階段。

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