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【見聞專訪】錢學寧:創業板和藍籌都有機會 人民幣有望企穩

來源: http://wallstreetcn.com/node/214745

錢學寧博士來自中國社科院金融所,是社科院陸家嘴研究基地副秘書長。

錢學寧在2015年2月11日的華爾街見聞俱樂部2015紐約新春見面會”上接受華爾街見聞專訪時表示,中國資本市場從以債務融資為導向轉向以股權融資為導向,利好創業板;股市流動性效應將提振藍籌股。人民幣要走向國際化,須保持穩定,預計人民幣會重拾升勢。

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華爾街見聞:請您點評下中國央行的貨幣政策。

錢學寧:中國貨幣政策事實上走上了寬松,從定向降準一直到降息、全面降準,雖然中央還在說穩定貨幣政策,但實際上已經放開了,這是短期基調。

不過,貨幣政策對實體經濟的效應短期內顯現不出來,只能從資產價格方面反映。

華爾街見聞:您怎麽看待資本市場?特別地,中國股市是否能繼續受益於寬松的貨幣政策?

錢學寧:中國整個資本市場結構導向發生了變化,從原來以債務融資為導向的資本市場轉向以股權融資為導向的資本市場。這會帶來什麽機會呢?創新型企業融資渠道與退出渠道會大量增加。從長期來講,創業板和新三板都迎來較好的機會。

從中國股市的流動性效應講,中國股市應該迎來較好的機會。藍籌板塊能很好地吸納流動性,所以藍籌的機會可能就在眼前,一旦趨勢確立,板塊輪動格局就將形成。

華爾街見聞:全球多國包括中國在內,經濟都在放緩,美國成為經濟增長的引擎,您覺得未來會如何?

錢學寧:以前中國增長率比較高,但現在是從原來的虛胖轉為實質性增長,中國經濟正進入減肥階段,這種瘦身包括壓縮過剩產能、地方政府債務清理、金融去杠桿等系統性措施,短期GDP下行是必然的。但基於基礎設施建設與產業升級的長期動力依然強勁。

中短期看,美國經濟較為樂觀,在其他國家經濟更為低迷的時候表現得比較好,但如果別國都複蘇了,美國的相對優勢就會減弱,避險資本流出以及資產價格下跌壓力就會呈現。美國經濟的長期癥結並未根本解決。

華爾街見聞:近來人民幣持續下跌,您預計這會繼續下去嗎?

錢學寧:美國經濟表現相對好,美元升值預期仍然比較高,美聯儲又有加息預期,所以人民幣短期承受貶值壓力。

但長期角度看,人民幣要走向國際化,必須保持穩定而且略強的幣值。預計不久人民幣會重拾升勢,保持國際化所需要的穩健姿態。

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