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銀行存貸款業務的挑戰——阿里巴巴理財產品和小微貸

http://wallstreetcn.com/node/76228

阿里巴巴集團旗下的支付寶將於本週五推出首款理財產品,餘額寶用戶可以參與預約和購買該款理財產品。理財產品預期年化收益率為7%,並承諾保本,期限為一年。截至本週二,已有超過140萬用戶預約了這款理財產品。

中國互聯網企業不斷向金融服務業進軍。去年6月,阿里巴巴推出了餘額寶服務,用戶將支付寶資金轉入餘額寶就相當於購買了貨幣基金,可以隨時用於消費支付和轉出,相當於貨幣基金贖回。天弘基金借助與餘額寶合作,成功逆襲國內基金業霸主華夏基金。上個月,天弘基金管理的資產規模超過2600億元。另外兩大互聯網巨頭騰訊和百度也推出了類似餘額寶的產品。

阿里巴巴、騰訊和百度等互聯網巨頭給中國銀行業帶來了挑戰。理財產品類似存款,但可以給投資者帶來比銀行定期存款更高的回報。目前中國人民銀行設定的一年期定期存款利率為3%,存款利率最多上浮10%,也即銀行提供的一年期定期存款利率最高為3.3%,與本次支付寶推出的理財產品收益率相差甚遠。

野村證券表示,阿里巴巴在小額貸款方面的優勢也超過中國銀行業。小微企業大多沒有足夠的抵押物,銀行不肯給它們貸款,但阿里巴巴可以通過它們在支付寶平台的交易數據,來決定是否給它們貸款。

下表為阿里巴巴主要的小額貸款產品:

中国, 阿里巴巴, 银行业

阿里巴巴推出理財產品預期年化收益率高達7%,這是由於市場資金稀缺,還是由於與大型商業銀行競爭?金融時報David Keohane認為,或許兩個因素都有。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=91022

胡孟青:內地存貸款的苦惱

1 : GS(14)@2016-11-21 04:55:29

【明報專訊】內地10月份的新增貸款,由9月時的超過1.22萬億元(人民幣‧下同),近乎腰斬式降至只有6513億元,與其說貨幣政策已有所調節,倒不如直指根本是企業的中長期貸款需求低迷所致。既然如此,內地經濟卻已提早宣佈全年達標,連外資投資者亦相信週期反彈仍有空間,幹什麼企業對借貸擴張業務仍然有所顧忌呢?

6513億元的新增貸款,有4891億元是借予住戶、被列為中長期貸款,佔比達到75%。換句話說,零售客戶及個人其實是撐起銀行很大部分盈利的來源。以住房按揭貸款為主的住戶新增貸款部分的金額,跟個人及家庭部分的存款減幅幾乎是一樣,4000多億元再加上4000多億元,用最粗略的計算,其實內地樓市涉及的交投,雖說稍為降溫,仍然有最少9000億元左右。

內地樓市交投仍火熱

由資源價格上升帶動的通脹預期升溫,樓市構成潛在的資產泡沫風險愈來愈要正視。令問題變得更加複雜的是,外圍不論美、歐、日、澳洲的債息趨升,環球央行在貨幣政策暫時不再加大寬鬆,利率處於上升期底下,其實內地近期的市場利率及債息,均已經出現緩步上升之勢。

貸款減少是內地樂見的事情,但個人、尤其是來自房貸的相關貸款,是否也一如所願,不確定性仍然存在。儘管當局開始調控樓市,但不能調控市民對貨幣貶值的預期,在欠缺資金出路情况下,調控能否同時調控對樓市的需求?

當局料加快落閘防走資

對內地來說,最意想不到的是環球債息上升,美元轉強,即使在沒有太大投機活動的情况下,離岸人民幣匯價已曾經跌穿過6.87的重要水平。貶值預期升溫,加速內地居民將資金加快調配到境外的需求。要守着匯價,中國一則干預,又或者進一步將市場利率拉升,惟前者代價是加快令儲備跌至警戒水平,後者卻是將樓市資產泡沫推至危險邊緣。

存款多本來有正面作用,但成也存款多、敗也存款多,如果能成功解決到居民為首將存款外調,某程度上即解決了內地當局很多政策局限。在沒有人相信人民幣會重回升勢的大前提下,今年的餘下時間,內地在個人資金境外調配上,會否加快落閘,是值得留意的課題。用銀聯卡在港購買保單產品不斷受限制後,據聞還有更多政策出台、近期亦陸續聽到內地開戶買港股有較嚴格限制;不要忘記,每年兌換5萬美元,到來年一年又可以重新申請,距離目前只有不足兩個月時間。

推升A股 成留住資金利器

要穩着資金流,對內地來說,需要考慮的可能是增加可炒作的投資渠道。基於樓市風險太大,一旦出事更牽連甚廣,內地會否重新讓A股活躍起來,留着一批資金,其實是絕對有可能的事情,更何况,由年初計算,內地股市其實是大落後於區內甚至港股。同樣地,基於互聯互通屬於嚴密及可監察的資金外流平台,似乎當局隨時會加大互通機制下。

著名獨立股評人

[胡孟青 青出於婪]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 9213&issue=20161121
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=316434

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