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央媽降準了 哪里有紅包？

周三中國央行決定，自2015年2月5日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。市場預計本次降準或帶來9000億流動性。對於央行的”紅包“，分析師們又看好哪些板塊和個股呢？

市場整體看好：

民生證券研究院執行院長管清友認為，降準不會只出現一次。預計未來貨幣政策依舊寬松，降準降息PSL將輪番上陣。經濟增長動力不強，資產價格受益於貨幣寬松，股債雙牛有望延續。

上投摩根安全戰略基金擬任基金經理盧揚表示，央行降準將提升市場風險偏好，利好整體市場，並有助於維持春節前後A股市場的強勢。藍籌股估值仍有望繼續修複，相關受益的行業包括政策、銷售均出現拐點且估值便宜的房地產，以及保費增加和權益投資預期收益上升的保險等行業。

長城基金宏觀策略研究總監向威達則預測，此次降準將釋放資金5000-6000億資金，對股市是大利好，尤其是金融、地產、鋼鐵等藍籌板塊。

西南證券首席研究員張仕元表示，此次央行降準在大家預期範圍內，只是大家預期是從開始的1月預期到3月，央行恰恰選擇了這個區間的中間；對於A股走勢的影響，他認為，降準對大盤後市非常有利，大金融股包括地產板塊最受益；推薦買入金融地產。此次降息推動A股形成跨年度行情，後市將挑戰前期高點。

招商證券的策略研究員王稹稱，降準略超預期，會有第二次旱地拔蔥行情，大盤沖高至3800，配置兩類大盤藍籌，一是金融、地產龍頭等，二是有品牌、有集中度優勢的制造業（家電、汽車等)。

銀行股利好明顯：

國泰君安銀行研究負責人邱冠華表示，本次降準對市場會有托底意義：經濟托底+心理托底+股價托底。而經過最近調整，銀行股重新回到15年0.97倍PB、6.0倍PE，這次降準對銀行股價有重要托底作用，重點推薦中國銀行、興業銀行和招商銀行。

國金證券銀行分析師馬鯤鵬認為，本次降準，不僅僅是利好兌現，更不是銀行股獲利了結的出貨時刻，而是今年銀行股一掃低迷、重新確立上升趨勢的開端。短期把握流通市值小的高彈性個股，如寧波/中信/建行；中期則看好交行/光大/中信/浦發。

廣發證券策銀行團隊認為，降準釋放的資金可投入高於存放央行利率的領域（如貸款、債券、同業），且準備金率下調可提升銀行的杠桿，從而利於銀行業績。結合超儲率及杠桿水平，股份制銀行最為受益；從緩解存款壓力角度最有利於招行、中信、光大。不過此次降準市場期待已久，預計可對銀行板塊形成一定刺激但幅度有限。

中金公司分析師黃潔和毛軍華在電郵中稱，中國此次降準比預期提前。央行上半年面臨投放流動性的壓力。中金對中國的銀行股持正面看法，推薦平安銀行、光大銀行、中國銀行、交通銀行和招商銀行。

海通證券銀行分析團隊的王宇軒、林媛媛認為降準對於銀行股2015年利潤增長有正面貢獻，預計全行業凈利潤貢獻2個百分點左右，最利好興業、平安。

地產股也將受益

東方證券宏觀策略組認為降準能夠緩解投資者對流動性的擔憂，主板市場有望反彈，建議關註金融地產的拉升。

東興證券研究所所長王明德同樣看好地產。他認為降準更多的是釋放信號作用，奠定了今年貨幣寬松的基調。降準也是符合市場的普遍預期的，整個金融市場的走勢在一季度就已經明朗了。金融、地產股將最受益降準。

大宗商品類

廣發策略團隊同樣認可降準效果，不過更為看好周期性行業。該團隊表示，考慮到大金融板塊在上次降息之後機構配置力度過大，建議“降維進攻”，超配那些同樣受益於流動性放松、前期機構配置力度小、且和油價上漲正相關的傳統周期品——化工、油服、煤炭、有色。

孤獨的看空者

安信證券首席經濟學家高善文是少數看空市場的人。高善文表示，今年以來，A股總體處於調整格局，以消化相對H股過高的價格。10一15%的總體高估，這一過程迄今尚未完成。降準在市場預期之內，可能改變市場調整路徑，但不改變調整狀態的大格局。他建議逢高減倉。

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