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基金愛股連環「失績」停牌

1 : GS(14)@2015-04-02 10:57:01

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150402/news/ea_eaa1.htm


【明報專訊】所有12月年結的上市公司，都規定須在翌年3月底之前公布業績，但今年3月就有近50家公司宣布無法如期提交全年成績單，其中首次延遲公布業績的公司就多達19家，屬近幾年內最多。在延遲公布業績的企業中，包括多隻「基金愛股」，如四環醫藥(0460)、桑德國際(0967)和天合化工(1619)等。根據本報統計，2012年亦有多家公司不能如期出業績，其中多家至今仍停牌。

明報記者 魏嘉儀、廖毅然

有分析指在中國經濟放緩的年份，企業的帳目容易出現更多問題，核數師需要更多時間處理，導致企業不能「如期交功課」。

本報對過去5年的3月業績期宣布延遲發全年業績公告的企業進行統計，自2011年至2015年，首次宣布無法如期公布全年業績的公司數目分別是11家、19家、11家、15家和19家。在今年的名單中，基金愛股桑德國際年初遭沽空機構狙擊而短暫停牌，復牌不久自3月13日停牌至今，此外四環醫藥和天合化工亦自3月26日起停牌。

另外，同在3月宣布需要延遲發公告的，還有近期陷於破產危機的佳兆業(1638)、上市半年老闆就失蹤的諾奇(1353)及去年11月起停牌的雷士照明(2222)。大股東被監視居住的雨潤(1068)雖然趕在3月底前公布業績，但至今仍未能復牌。

德銀﹕對四環充滿信心

現時還有券商對延遲公布業績的愛股表示樂觀，德銀發報告稱上周末和四環醫藥的管理層了解過情，認為公司的盈利狀良好，仍對公司的業務未來增長有信心。

2011年下半年中國經濟同樣急速放緩，至2012年3月的業績期，同樣出現多隻當年的「旺股」延遲發布業績，大部分至今都未能恢復元氣。其中大慶乳業(1007)和博士蛙(1698)更是至今仍未複牌，歲寶百貨(0312)自2012年3月停牌近一年之後復牌，但股價急插水，從當年高位約2.2元插至0.5元以下，昨日收報0.315元。而停牌多年的澳優(1717)至去年底才復牌，其後宣布主要股東計劃賣盤，股價才見回升。

德勤：經濟放緩 需更多時間計帳

近年港交所(0388)及證監會提高上市公司的披露要求，對於公司發布業績公告帶來更大挑戰。不過德勤合伙人蔡永忠指出，今年當局沒有提出任何新規，估計有多家上市公司延遲公布業績，並非因為監管收緊。他表示，核數師若遇到複雜的交易或估值的變動，需要更多時間去了解帳目，去年起宏觀經濟放緩，有可能導致更多公司，尤其是民企的應收帳出現問題，這類情亦需時研究。

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2 : GS(14)@2015-04-02 11:03:21

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150402/news/ea_eaa2.htm
經濟轉差 易揭發帳目漏洞
2015年4月2日

【明報專訊】延遲公布業績主要是由於核數師與上市公司就帳目出現分歧，有核數師認為有分歧是正常事，有可能是容易解決的問題，投資者不應亂扣帽子，把延遲公布業績的公司與問題公司或假帳畫上等號。但根據數據，每當內地經濟放緩時，出現核數問題的機會確實較大。

多與核數師鬧分歧有關

有核數師分析，如果公司要做假帳，經濟好的時候，資金周轉順利，企業較容易填數。相反經濟差時，大股東自己資金鏈斷裂，無法填數，帳目的漏洞便較多，容易讓核數師發現。

亦有核數師表示，最容易與公司出現分歧的是減值準備。立信德豪審計部董事總經理陳錦榮表示，上市公司要就長期投資項目進行預算，尤其在經濟放緩時，項目的預測盈利或會下跌，可能要做減值，但這屬於判斷性問題，公司管理層與核數師可能各有預測，這時候便需要更多時間去溝通及取得共識。

安永華南區主管合伙人蔡偉榮則認為，經濟下滑時應收帳的問題或會引起關注，公司可能要向核數師提交更多資料以證實應收款項已經收取或毋需作出減值撥備。

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3 : GS(14)@2015-04-02 11:03:39

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150402/news/ea_eaa3.htm
桑德延業績 暗示財務有潛在問題
2015年4月2日

【明報專訊】今年要延遲公布業績的上市公司當中，內地水務股桑德國際(0967)佔一席位，該股挾環保概念，本屬基金愛股之一，但2月底被沽空機構狙擊後，上月再宣布延遲發放業績。該股周二晚發公告透露，核數師德勤在進行審計的過程中，發現與該公司財務狀相關的潛在問題，更暗示核數工作已經因而中止。

獨立非執董王仕銘辭任

桑德表示，由於潛在審計問題的出現，核數師的審計工作於問題獲得解決後才繼續，因此去年度的業績將延遲刊發。為處理潛在審計問題，集團已設立由獨立非執行董事組成的獨立審查委員會，以調查問題，並於有需要時展開獨立審查，集團將視乎潛在審計問題的審查進度，考慮委聘獨立法證會計師展開調查。

不過，桑德同時宣布，獨立非執行董事王仕銘辭任，因他需要更多時間處理家庭及私人事務。他辭任後，集團只剩兩名獨立非執行董事，人數低於聯交所的規定，而且其餘兩名獨立非執行董事傅濤及Seow Han Chiang Winston，並無適當專業資格或會計或相關財務管理專長。集團表示會在3個月內物色合適人選填補空缺。

公告改由總裁張景志署名

沽空機構Emerson在2月初發表報告，批評桑德誇大收入數據，集團其後作出反駁並復牌，股價急插後已反彈回接近被狙擊前的水平。豈料3月中突然公布延遲發布業績並停牌至今。當時的公告仍由主席文一波署名，但周二宣布出現潛在審計問題的公告，已改由行政總裁張景志署名。

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