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桌球天王播完散戶冇清袋中環在線:秋官效應失威力 李華華

  2009-04-27  AppleDaily





 

「秋官效應」有幾勁,唔使華華多講,上個月30號秋官套《桌球天王》首播,港股當日應聲狂瀉663點,都咪話唔邪。唔怪得連秋官自己都話:「真係唔信咁靈!」

播完股市升13%

上 個禮拜五《桌球天王》大結局,華華埋單計數,港股除咗首日急插外,其餘日子一路造好,恒指更累升超過1800點,累積升幅13%,係華華有統計以嚟升得最 勁嘅一次,睇嚟呢次「秋官效應」唔止有頭威冇尾陣,簡直係冇晒威力,秋官並冇一cue清咗大家個袋喎。不過網民就話,秋官今次推唔跌個市,係因為套劇講飾 演Cue Sir嘅佢,最後輸波畀徒弟靳子謙。華華唔敢講「秋官效應」係咪真係失效,但睇番往績,「秋官效應」一般都只喺套劇播映期間發威,好似舊年套《楚漢驕雄》 重播,適逢金融海嘯,恒指插水38%。不過相信大家最記憶猶新嘅,點都係《大時代》,播映期間港股急挫約13%。好在「秋官效應」都冇乜持久力,每次套劇 播完後,大市都會逐步回升,最勁要數番前年首播嘅《香港傳奇-榮歸》,恒指隨後3個月急升27%,咁樣計落個市今日應該有運行喎。不過家陣除咗「秋官效 應」,仲出埋「娥姐效應」同「農夫效應」,咁多人爭食,加上「秋官效應」失威力,睇怕秋官以後唔係驚有劇集播時,個市會跌,反而係驚「秋官效應」唔再獨步 「金魚缸」,唔能夠再掀起話題。李華華[email protected]

秋官效應對港股威力

大時代播映時 間:11/1992播完指變幅:-12.7%之後3個月變幅:+14.8%笑看風雲播映時間:10/1994播完指變幅:-13.8%之後3個月變 幅:+1.9%香帥傳奇播映時間:5/1995播完指變幅:+11.9%之後3個月變幅:+5.6%男人四十一頭家播映時間:6/1995播完指變 幅:-3.8%之後3個月變幅:+5.6%天地男兒播映時間:2/1996播完指變幅:-6.5%之後3個月變幅:+3.1%江湖奇俠傳播映時間:12 /1997播完指變幅:-1.4%之後3個月變幅:-9.9%神劍萬里追播映時間:7/1999播完指變幅:-6.5%之後3個月變幅:+12.7%世紀 之戰播映時間:9/2000播完指變幅:-8.3%之後3個月變幅:+1.5%非常外父播映時間:10/2003播完指變幅:+3.9%之後3個月變 幅:+6.6%血薦軒轅播映時間:3/2004播完指變幅:-8.8%之後3個月變幅:-0.5%楚漢驕雄播映時間:10/2004播完指變 幅:+10.9%之後3個月變幅:-3.4%御用閒人播映時間:3/2005播完指變幅:-1.7%之後3個月變幅:+2.2%潮爆大狀播映時間:4 /2006播完指變幅:+3.7%之後3個月變幅:+1.8%御用閒人*播映時間:2/2007播完指變幅:-0.9%之後3個月變幅:+11.9%香港 傳奇-榮歸播映時間:7/2007播完指變幅:-4.6%之後3個月變幅:+27.0%《最勁》香港傳奇-榮歸*播映時間:6/2008播完指變 幅:+1.2%之後3個月變幅:-38.5%《最慘》潮爆大狀*播映時間:7/2008播完指變幅:+6.1%之後3個月變幅:-播完指變幅:36.1% 楚漢驕雄*播映時間:10/2008播完指變幅:-37.7%《最慘》之後3個月變幅:+19.4%桌球天王播映時間:3/2009播完指變 幅:+13.4%《最勁》之後3個月變幅:-註:*重播



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補習天王 CUP


From


http://hk.myblog.yahoo.com/Chui-Cup/article?mid=14527


 

最近有一單補習天王和補習社的官司,補習天王最後被最高法院法官判賠償補習社八百餘萬,並訓斥補習天王浪費訴訟時間,要他付徵罰性堂費,總共近千萬。

 

這種勞資類官司,其實甚少要打到最後判決,通常都是中途和解了事。

 

像報紙講果個 case ,阿天王同補習社簽了份合約,天王話人偽造文件,但搞笑在雙方都有那份簽了字的合約,他辨稱自己劃掉簽名果份才是真文件。

 

我唔知自己有無理解錯,或者報紙有無報錯。但白紙黑字簽哂的東西是通常很少爭拗餘地,尤其是雙方都是 Intelligent 的,受過高等教育。這些官司被法官痛斥是少有的,可能是被告的辯護頗為離譜,法官可能幾慶。

 

除非甚有把炮,否則不應輕言訴訟。這多數 是雙輸局面,浪費金錢浪費時間,輸面大的更加唔使講,贏者通常都得唔到足夠的補償。必贏的贏家只有律師。這就好像以前金山掘金熱,跑去掘金果個人或者金礦 經營者未必大賺,但賣鏟賣礦帽的人卻賺到嘔。另外也像新股熱,買新股果個未必大賺,但證券商、投資銀行卻必大賺。

 

順帶離題一講補習行業的事情。

 

很多知名學者或者名人都反對補習行業。

 

我個人其實是支持這個行業的。事關我以前被補過習,得到啟發;而另一方面我學生時代都有幫人補習,賺到不少必需的生活費。若然沒有了補習行業,我的人生可能要改寫。

 

補習天王的掘起,其實在九十年代初已經有。當中有些天王的確是有料到,而當然亦有很多是呃飯食。

 

我個人認為教英文那些最呃飯食。某些天王 的英語水平十分有限唔在講,我其實並沒有見到有什麼人補完那些天王後,英語水平比未補之前有什麼進步。英文考試最重考生的英語實力,技巧是其次。天王通常 會本末倒置。這也難怪,假如天王上堂叫你去讀報、返屋企查字典、睇英文台,他很快就要乞米。

 

學英文至到考英文我有一個比喻,那就好像 是《神鵰俠侶》的楊過那樣。他被人斬咗隻手見到獨孤求敗那隻鵰後點練功?那都是日日去條河、瀑布學企穩,日日被隻鵰迫佢用把上百斤重的劍對打。一日覆一 日,十分沉悶。但結果他在洪流中站穩了,亦都用重劍打贏隻鵰後,他去到重陽宮面對什麼尹克西、瀟湘子、甚至金輪法王這些高手,不用什麼招式,兩三下手勢就 搞掂哂佢地。

 

但另一些天王卻甚有作用,因為至少他們能夠指出考試的重點和竅門幫學生過關,連考試都不能過關,班都沒得升,還講什麼求學問?

 

社會人士或者教育界的人士對補習社的指控是功利主義、考試為上、不著重學生對知識的追求。這些都是無的放矢,這些補習社的功能就是幫人考試過關。啟發學生對知識的探求是日校的功能。那當然很多日校教師都做得不好,補習天王才有那麼巨大的市場。

 

最後想講講補中文的事情。中文都要補習對上一輩的人來講實在是匪夷所思。但我們絕對不能否認大型補習社在中文補習領域開創了一片藍海。我們大家溝通都講中文,但有同學高考的中文口試竟然不合格(在我就讀的名校裏面都時常有這種事發生),那就知道更加匪夷所思。

 

以前某大補習社的中文天王的貼士十分準 (而家仲係唔係就唔知),你話我聽佢事先唔知題目我都唔係幾信。但這並不是重點,重點是那天王真的是補救了日校教師的不足。例如寫作,日校教師極少教導寫 作的技巧,基本上作文堂,寫個題目係黑板度就叫你作,就係咁,作完先生改完知幾多分,下一堂又係一樣,不斷重覆。但寫作佔考試的比重是十分大。而另外就是 課外的閱讀,高考中文更甚,天王是有十分之多教科書以外的題材,啟發課外閱讀和多方面思考的方向,這亦和日校教師只是拿著內容和十幾年前一模一樣的教科書 來讀非常不同。

 

因此,在自由市場裏面,有一個行業十分強而大地生存十幾廿年,必定有其原因和重大的功能。

 

小學和初中,我就覺得無謂補咁多習了。多點時間交朋友、做運動、或者看多一點課外書和課外活動,更加有益。



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補習天王墮落筆記曝光


2010-1-21  NM





現代教育又有新聞,上週現代入稟高等法院,終止與其英文補習天王范浩揚(K Oten)的合約關係,並向他追討高達二千六百多萬元賠償。

知情者爆料,指范浩揚屢被家長、教育局及考評局投訴,稱其上課筆記內容粗俗賤格,教壞學生,加上他過檔現代後經常搞事,在學生面前狂篤同事背脊,臭史一籮籮,令高層震怒,為免影響他日上市,於是一腳踢走他。

冰封三尺,范浩揚和現代教育的決裂,醞釀多時。倒數范浩揚○六年由英皇教育過檔現代時,甚為得寵,一名現代老師透露:「佢入職無幾耐,就問公司借五百萬買樓,Ken Sir連抵押都唔使佢做就借,好似話係每個月還一筆。其他老師都不知幾羨慕。」

當時現代寄望范浩揚過檔後,有助提升報讀英文班人數,「佢當時叫埋喺英皇教數學的老友許思明(Dick Hui)及中文的周勤才一齊過檔,公司諗住呢個係無敵鐵三角,中英數仲唔全行俾現代玩晒?」

兄弟反枱

不過,當時范浩揚正與前僱主英皇教育爆發合約官非,范曾要求許思明及周勤才幫手不果,從此三兄弟反目,各不相干,范甚至在班上「呼籲」同學,不要報讀許、周教的班,私怨擺上枱,令現代管理層不滿,「班董事覺得佢變相打爛公司個飯碗!」知情者說。

雙方的甜蜜期在去年結束,現代教育由五月起,陸續收到來自四方八面關於范浩揚的投訴,教育局投訴范的筆記用詞粗俗、不雅,更有一些與教學全無關係的漫畫,渲染暴力,例如稱呼人做早洩王、賤狗糞、核廢尿等。

「Ken Sir開會時攞K Oten啲筆記認真睇,先知道裡面有啲咁嘅內容。漫畫唔單只鬧其他補習社老師,最衰嘅係連自己間學校的老師都鬧埋。」

同一時間,范浩揚與英皇的官司正式敗訴,法官斥責范的九宗罪當中,便有一宗力數他以前在英皇教的筆記內容粗俗不雅,是立心不良。「由嗰日起,現代成班管理層就開始認真『研究』K Oten,發現佢單單係今個新學期,三個月內就已經遲到百幾次。曾經有董事召見過佢,叫佢改善,以免又惹家長投訴,佢初時話會改。」但情況無改善。

扮首席賣廣告

導致雙方關係決裂的另一導火線,是范浩揚以英文科「首席名師」銜頭,於去年十一月在巴士上賣廣告。「公司講過,所有廣告出街前要俾公司睇,佢無做,又用首席名師呢個名,同一個中文科助教楊家舜一齊登。我哋搵佢當面傾,佢唔出現,最後要出動到律師信叫佢收番個廣告,佢先至蒲頭,都只係支吾以對,應酬住先。」知情者說。

火上加油的,是去年爆出英皇教育報警,稱范浩揚偽造文件,要求警方徹查。一直籌備上市的現代教育非常緊張,管理層多番召見范查問內情都不得要領。他們後來更得悉范曾向人查詢破產的問題,「Ken Sir佢哋知道之後好驚,容乜易佢真係破產,咁就真係影響好大,尤其公司聲譽。」

本刊致電范浩揚,他直認財困,還似是而非說:「明知我等錢使先嚟炒我,係因為現代嚟緊要上市,唔夠錢集資,咪炒我嚟套現囉。我同現代六四分賬,炒咗我之後,啲學生全部過檔俾Ken Sir,咁佢咪百分百要晒啲學費囉。」

解散公司

翻查資料,近年官非纏身的范浩揚,成立的多間公司都相繼解散。○一年成立的十優教育首當其衝,於○六年初被強制清盤;然後范於○八年初及中先後辭去尼奧有限公司的董事職務及轉讓金庫貿易有限公司的股份。最後連與另一補習天王 Dick Hui 合伙,○三年在旺角開設的金富豪有限公司,亦宣布於去年五月解散。至今范只剩下奧天慈善教育基金有限公司。

范沒有以個人名義持有任何物業,他曾任董事的尼奧有限公司,則曾於○七年尾以四百萬購入銅鑼灣海殿大廈一低層單位,又在○八年中以一千三百萬購入何文田雅利德樺臺一高層單位連車位。而尼奧的唯一股東,就是范的母親江淑珍。

搵新拍檔

揚言會大反擊的范浩揚,上月底突然與妻子報警,稱他在銅鑼灣分校工作時,懷疑遭人偷去兩隻載有范上課教學方法的光碟。「范又話有人盜錄、有人偷嘢,但調查嘅阿Sir都話無。」現代教育經召開董事會後,決定正式與范終止合作關係。

范浩揚既有舊債八百多萬,又可能要面臨二千多萬元的新索償,據聞這位補習天王正積極聯絡各補習學校商討合作計劃,下一站是第三大補習學校遵理書院。本刊曾致電遵理,但截稿前仍未回覆,范浩揚則直認,「我仲有好多間學校揀緊,暫時未有決定。」
 



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選擇債券的4大天王原則 巴黎


http://hk.myblog.yahoo.com/tonylaw-vaueinvesting/article?mid=1896


巴黎:

這個題目很難令散戶有興趣看下去,不是嗎,債券賺有限,那及得上股票賺無限有吸引力?

不過,我的Blog不是寫給一般散戶,而是給那些有興趣想知道"為什麼"的投資人看。

Graham 說買入"固定入息"證券的四大原則如下,而所謂"固定入息"證券,是包括任何證券發行人以固定利息定期支付給持有人,並在到期日還本金的證券,所以香港政 府的債券、企業的債券、迷債、優先股、甚或銀行定期、人家給你的欠單,通通都可以用這些原則。既然一般人都認為股票比債券的風險高(以後再談這點),那麼 如果你從不真正了解這四大天王,你又怎能控制自已所買的股票的風險呢?

一:固定入息證券的安全性,不是以留置權(coverant)或其它於合同內的權利衡量,而是以發行人履行義務的能力衡量;
二:而這種能力的衡量,不是單以繁榮週期衡量,而是必須考慮到蕭條時期情況時的能力;
三:安全性的不足是不能以非常高的利息作彌補;
四:選擇任何定息證券,應由下而上循排除底線而下的原則,並且以政府限制銀行購那類債券的相同法例規定的程度,具體化的指標來檢驗。

原則看似簡單,我在實行它們時,得到的啟發甚深,連對物業的看法也有些和從前有所分別,.....將續談。

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高雄百貨天王 反攻台北再掀風雲 國揚侯西峰的傳奇人生

2010-04-19  今周刊





長長的隧道,終於,走到了盡頭。

從四十多歲就近1000億元的身價,一瞬間雲端墜落,從此展開負債500億元的還債人生。

這是國揚實業創辦人侯西峰傳奇的前半生。

如今,不僅沉重的重擔終於卸下,而且他手上的企業,包括高雄百貨業與飯店業龍頭——漢神百貨與漢來飯店,近期之內都有反攻台北的大計畫,令所有台北業者嚴 陣以待。

侯西峰不但回來了,而且將再掀風雲!

撰文‧劉俞青

﹁天漸漸光,雲慢慢在散,溫暖的土地,咱永遠袂孤單??﹂台上歌手黃國倫,正在輕唱這首名叫﹁天光﹂的歌,台下,國揚集團創辦人侯西峰坐著,他認真傾聽, 眼神中透著複雜的情緒。

這一天,在高雄的漢神百貨正對面,國揚建設正式推出十年來最大力作﹁國硯﹂,一舉把高雄房地產推上史上最高每坪七十萬元的寶座。當天晚上,侯西峰特別在漢 來飯店十二樓舉辦晚宴,招待VIP貴賓客戶。

風雲

從破產到帶大案重回市場

當受邀演唱的黃國倫,在台上娓娓唱出這首「天光」,裡頭的歌詞說道:﹁咱的青春,是一首勇敢的歌,咱的名,惦惦寫在土地的心肝……﹂時,原本坐在台下說說 笑笑的侯西峰,突然正色起來,當演唱到﹁天漸漸光,雲慢慢在散,……溫暖的土地,咱永遠袂孤單﹂,只見侯西峰低頭沉吟,再抬起頭時,目光看向遠方,彷彿這 十幾年來的低潮,都隨風而去,未來,牢牢地掌握在自己手裡。

如今,侯西峰風光在高雄推出第一豪宅,四月九日正式公開當天,侯西峰親自跳上第一線,白天他親自向上海來的看屋團介紹產品。晚上的宴會上,個子不高的他, 拿著酒杯,周旋於賓客與媒體之間,還一併帶上難得露臉的太太李宛瑩與漂亮的女兒,這一晚的侯西峰,自信與開心全寫在臉上。

這個場景,對很多國揚的員工,以及當天出席的諸多侯西峰老友而言,都久違了!從以前漢揚建設時期就是侯的員工、兩人交情超過三十年的北投水美溫泉會館董事長周水美就說:﹁很久沒看到侯董這麼開心了。﹂因為過去十年,為了像天一樣高的負債還沒全數償 還,他鮮少公開露面,頂多就是出席自家國揚集團的內部活動,例如開工、團拜等場合,連侯西峰自己都說,﹁十幾年來,我不曾出來主持過。﹂這一次,他不僅大 方現身會場,甚至還上台致詞,大動作等於向外界正式宣告:﹁我回來了!﹂侯西峰是回來了!但回來的,再也不是當年那個毛躁、追逐眼前近利的侯西峰。這一次 他不僅帶著﹁國硯﹂這個超級大案重回市場,而且,在經過長時間的審慎評估之後,包括名下的漢神百貨、漢來飯店都已蓄勢待發,在近期之內即將北上,重回台北 主戰場。而今年下半年以及明年,國揚建設也還有大案分別要在北縣汐止、北市南港推案,所有能量一併啟動。如同國揚建設總經理彭邵齡說:﹁三十年的功力,傾注一擲。﹂國揚建設董事長林子寬親口證實,今年年底前,漢神百貨北上的計畫就會拍板確定;目前為止最可能的地點選在遠雄 集團主導的台北大巨蛋,也就是松山菸廠的舊址。

遠雄集團透露,這個合作案兩造已談了一年多,其間國揚曾經派出百貨團隊專程北上評估,而遠雄也曾派員南下介紹。根據了解,國揚與遠雄本來為了百貨到底要蓋 在這塊地上的哪個區位,稍有爭執;國揚希望能夠面忠孝東路,遠雄則希望蓋在光復南路邊。但最近兩邊慢慢達成共識,一旦明年遠雄與台北市政府的歧見整合完 畢,侯西峰有可能在不久的未來,就能在忠孝東路四段旁的黃金地段,掛上﹁漢神百貨﹂的金字招牌。

而無論是營業額、或是百貨業最重視的坪效,漢神百貨早已穩坐大高雄百貨業的龍頭寶座,而且是遙遙領先;如今挾著高雄的成功經驗北攻一級戰區,屆時面對原已 戰火連天的台北百貨業,肯定還是一場硬仗。

北上

帶百貨與建案重回台北

聽聞侯西峰對台北市場的躍躍欲試,台北的百貨業者也全數嚴陣以待,包括近期仍身陷SOGO經營權之爭的原始經營者章啟明也證實﹁知道此事﹂,但他也說﹁台 北市場的飽和度會是侯的最大挑戰﹂。

而另一方面,漢來飯店則確定落腳台北南港,目前規畫是一棟有二百房的商務型酒店,和國揚明年的重頭戲﹁大南港案﹂共同開發。

對今年已經五十六歲的侯西峰而言,這其實是一場第二回合的人生競賽。

十二年前,一九九八年四月,國揚在出事前,股本一百零八億元,股價最高來到八十二元,市值高達八八五億元;那一年侯西峰才四十四歲,如果再加上個人名下其 他資產,等於擁有將近千億元的身價,不可一世。

但因為過度的轉投資,當時他手上包括南企、利陽水泥、漢神百貨與漢來飯店,全數虧損連連;加上最後關頭,侯西峰幾乎動用全數的現金下去護盤,孤注一擲最後 一夕崩盤。同一年的十一月七日,他個人名下投資公司確定跳票,他差一點跳樓;隔天,他召 開記者會,除了選擇面對之外,也懇求大家給他時間,他願意傾全力還債。

困頓

從千億身價到負債

所有的璀璨一瞬間風雲變色,從雲端墜落,從此開始他看不見盡頭的還債人生。

不過,國揚的資深員工強調,﹁從頭到尾,跳票的都是侯西峰個人,國揚至今沒有跳票紀錄,也沒欠銀行一毛錢利息。﹂侯西峰堅持守住國揚的完整性,因此國揚沒 有暫停交易、也沒有下市,儘管股價慘跌仍讓股東受傷慘重,但至少沒有變成壁紙。

出事時國揚名下負債共一百九十八億元,而他個人名下負債究竟有多少?眾說紛紜,但研判大約是在三百億元之譜,合計大約將近四、五百億元。

直到今天,當時國揚帳上的負債已經確定全數還清,而他個人負債也清理掉二百多億元,即使是最難搞定的貸款業者,基本上都願意認同他的還債態度。

但即使把這幾年來的國揚推案總銷數字加總起來,恐怕都還抵不過這些負債,這有如天文數字般的負債究竟是怎麼還的?事實上,自從出事以來,侯西峰的諸多好友 陸續對他伸出援手,包括東南水泥的陳敏賢(已故)、三商行陳河東(已故)等等,都讓他銘感五內。但當然也有一些人態度丕變,侯西峰說,﹁這場猶如電影情節 的大災難,讓我認清很多事情,也看清很多人,現在很多人在我面前是穿透過去的,是透明的,我看不到他。﹂但細數下來,所有幫忙的朋友當中,對他實質幫助最 大的,當屬第一時間以實際動作力挺的遠雄集團董事長趙藤雄。

相對當時市場上很多人冷眼旁觀,甚至要等著看侯西峰完全倒下,到時可能可以用最低的成本坐收其名下的資產。但趙藤雄憑著多年交情,答應願意用國揚帳上成本 價、約四十八億元買下位在台北市南港路上的南隆案土地(後來遠雄在此推出﹁新天地﹂案,也順利銷售)。這筆錢對當時的侯西峰而言,是﹁救命的錢﹂,等於是 在一團毫無章法的毛線團裡,終於理出的第一個頭緒。

國揚的員工說,這筆為數可觀的錢入帳後,先還掉這塊土地原來帳上約三十幾億元的銀行負債後,剩下的十幾億元,就成了其他工地復工的工程款。等於一台故障暫 停的大機器,從核心的齒輪開始慢慢運轉開來。順利引入這筆十幾億元的活水後,緊接著好幾塊工地陸續復工、推案銷售,資金才慢慢流進來。

援手

來自趙藤雄的保命錢

而趙藤雄此舉或許讓市場對侯西峰稍稍安了點心,也起了帶頭作用。緊接著包括位在台北市建國北路、南京東路附近的土地,原本國揚和富邦各持分一半,後來富邦 也答應願意仿效遠雄,以成本價買進。不過這筆賣土地的現金沒有直接回到侯西峰的口袋,富邦把這筆錢直接轉進另一個工地,當成北縣中和後來推案﹁天琴﹂的工 程款,而天琴順銷,又有了活水進帳。

就這樣一點一滴,原本烏雲密布的天空,彷彿看到了一點點的曙光。不過,也有極資深的地產人士分析,侯西峰還債最艱困的時期,大約是從一九九九年到二○○四 年之間,這段期間剛好是台灣房地產業最暗無天日的谷底,大跌一跤的侯西峰竟然可以在此時逆勢而行,大舉清債,其實應該與後來他透過好友陳敏賢引薦,結交認 識當時陳水扁的重要帳房林文淵有關。

透過林文淵的幫忙,加上當時的國揚已經略有起色,讓債權銀行團對侯西峰個人及公司的債務﹁適度鬆綁﹂,應該也是他能重新再起的重要關鍵。

但無論如何,在最困難的時候,朋友伸出援手,侯西峰除了感念之外,事過境遷,他也曾自嘲:﹁我人緣算不錯。﹂什麼是好人緣?侯西峰說,﹁在你最困難時,不 要奢望人家幫你,但至少不要趁機推你一把,也沒有落阱下石,就叫好人緣。﹂這段一般人不會也不想有的人生經歷,改變了侯西峰很多處世觀念。以前成功來得太 快,他接受媒體採訪時,整個人陷在沙發裡蹺著二郎腿,戴著名表的手揮舞著,眼睛卻不太看著對方的態度,讓來訪的記者印象深刻。但如今的侯西峰出現人前時經 常是一套胸前印著﹁國揚﹂的休閒POLO衫,整齊乾淨卻樸素;北市新生南路巷子裡十幾年的老房子,一住多年也沒換。

後來,國揚一度和當時還在尋覓合作對象的宏國集團,優先簽下經營BR4(就是現在的SOGO復興館)的意向書,等於是第一順位的經營者。如果當時侯西峰堅 持不讓,現在漢神百貨的招牌,恐怕早就樹立在台北市復興南路、忠孝東路口的燙金地段了。

但遠東集團的徐旭東半途殺出,開出了一個﹁夢幻價格﹂,讓宏國心動不已。侯西峰固然可以選擇不讓,但當時宏國的財務狀況非常不好,手上唯一最值錢的資產, 當然就屬這塊黃金土地,有類似經驗的侯西峰,深刻了解宏國﹁迫切的需求﹂。

最後,侯西峰告訴宏國﹁以自家公司的立場,我應該要堅持下去;但以朋友立場,我勸你半夜就趕快去簽合約吧!﹂國揚選擇成全由遠東集 團向宏國買下這塊土地使用權,但侯西峰自己的漢神百貨,也因此與台北戰區擦肩而過。

侯西峰事後曾向朋友回想這段還債的歷程,有三大關鍵促成他能夠逐漸清償債務。首先當然是許多朋友的情義相挺。第二則是出事當時,公司與個人名下都還有一些資產,侯西峰充分發揮創意,靈活運用這些資產價值,也清掉不少負債。

此外,在出事五年之後,也就是○三年,侯西峰才意外地被遠東銀行向法院申請破產,當時有一說是遠東集團為了爭取BR4的主導權,刻意讓他因此記上一筆破產 的紀錄。

脫身

二年後將再披國揚董座戰袍但無論真相如何,儘管他本人極度不願意留下這個紀錄,但他周邊的員工和朋友們,都因此大大鬆了一口氣,因為如此一來,侯西峰名下 的許多銀行負債一筆勾消。而根據《破產法》第一百五十條規定,破產人可以在破產終結三年後,申請復權之規定;換句話說,當時遠東銀提出破產申請,但直到去 年、也就是○九年,才真正走完所有破產程序。因此,只要等上三年,也就是二○一二年、侯西峰五十八歲那年,他就有機會正式浮上台面,重新坐回暌違十四年之 久的國揚董事長寶座。

長長的隧道,終於,走到了盡頭,曾經壓得人喘不過氣的重擔總算是放了下來。但今年年初,一次集團內部會議上,一向樂天派的侯西峰突然語出驚人,跟大家 說:﹁我得了躁鬱症,最近只要是一點小事就大聲小聲,不要來跟我計較。﹂原來,一路以來一直被債務壓得太ㄍㄧㄥ的侯西峰,在壓力釋放之後,反而開始和自己 心裡過不去。他ㄍㄧㄥ到什麼程度,侯西峰曾經跟朋友說,出事之後,十幾年來他沒有掉過一滴眼淚。朋友說當時召開記者會宣布跳票時,你明明就有摘下眼鏡拭 淚,當時讓很多人印象深刻,但超ㄍㄧㄥ的侯西峰堅稱「那不是擦淚,是擦汗。」是汗還是淚都不重要,重要的是,走出了這一道幽長的人生隧道之後,此時,侯西 峰真的需要喘一口氣,釋放自己也善待自己。

但他也沒能歇息太久,因為所有的事業已經蓄勢待發,很快,他不高的身影又要活躍在台灣的市場上,只是這一次的他已經大不相同,他準備充分,而且懂得拿捏分 寸踩煞車,還特地跑去把原本已經灰白的頭髮染成黑色。或許,稍停下來就要得躁鬱症的他,只要加足馬力認真工作,帶著他的得意之作——漢神百貨與漢來飯店, 重新反攻台北這個一級戰區,就是治療他躁鬱症最棒的特效藥。

侯西峰再度揮軍北上

建案

地區地點案名推出日期總銷台北市士林區中山北路六段37號國揚天母2009.1116億元台北縣汐止汐止市新台五路旁新汐止案 2010.4

(預計)32億元

(分得18 億元)

台北市南港區南港路三段 大南港案(國揚、工信與和桐合作)2010.Q4(預計取得建造)500億元,其中國揚占比重四成,約200億元

百貨

● 2006年,台北景美漢神百貨因規模太小,被迫退出市場,吹熄燈號● 侯西峰有意重返台北,一度想搶標忠孝復興捷運站的BR4,後讓給SOGO ● 與遠雄集團協商多時後,規畫將在台北大巨蛋建地臨忠孝東路四段邊興建

旅館

規畫將在南港路三段的「大南港案」中,興建一棟200房的商務型酒店。

侯西峰的三段人生

巔峰

1989年推出新店安坑「黎明清境」建案,總銷金額上百億元,侯西峰因而冠上「侯百億」封號1997年 以20億元現金,接手高雄漢來飯店與漢神百貨

谷底

1998年 國揚跳票,負債高達198億元,龐大負債讓侯西峰興起自殺念頭,並被捕入獄1999年以500萬元交保,暫時恢復自由之身,10月將集團公司減至3家,國揚建設並減資50億元

再登巔峰

2008年還清198億元債務,高雄漢神巨蛋開張2010年國揚與葉國一合作推出「高雄國硯」,親自現身介紹推案,再創人生新局



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香港“窝轮天王”被判入狱4年


http://epaper.nbd.com.cn/shtml/mrjjxw/20100429/419452.shtml


案涉亿元资金,横跨内地和香港的衍生权证(俗称“窝轮”)诈骗案昨日(4月28日)在香港宣判,42岁的香港前证券交易员吴镇涛因串谋诈骗等罪名成立,被 判监4年,吴妻及其他两名同伙分别被判2至3年。
4月28日,在香港湾仔区域法院庭审时,法官表示,由于案件涉及内地香港两地,且经过精心策 划,首被告吴镇涛因串谋诈骗罪以及妨碍司法公正,被判入狱4年。
被港媒称为“窝轮天王”的吴镇涛于2005年辞任证券公司窝轮交易员职位。在 2005年至2008年期间,串谋他人分别向东方汇理银行、标准银行亚洲有限公司等4家窝轮发行商的交易员提供回扣,获得优惠买卖价。
同时, 与同伙在离香港监管机构较远的深圳设立“基地”,开设空壳户口,聘请人手,指挥这些人手在香港市场“入货”,营造虚假的交投状况,吸引散户尾随入市。待价 格炒高后,吴镇涛再高价卖出低价买入的权证,牟取巨额利润逾亿元。
案发后期,吴镇涛等人认为深圳“基地”较远,入货速度太慢,于香港另设“基 地”,两地同时投机。
案中的第四被告,是吴镇涛的妻子郑婉仪,被裁定洗黑钱等17项罪名成立,入狱3年。
据香港廉政公署消息显 示,案发期间,郑婉仪处理来自窝轮串谋诈骗所得的犯罪收益,合计共逾1.038亿。廉署于去年5月28日展开拘捕行动,在郑婉仪名下的银行保险箱内起出现 金3400多万元。
李潮文

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靠死背英文 成為身價896億的中國補教天王 俞敏洪蝸牛再慢也可以爬上巔峰

2010-8-16 TWM




一位農村窮學生,考進中國最知名的學府——北京大學,卻連普通話都不會說,更不用說開口說英文。

畢業後留校教英文,卻被北大逐出校門,這個看似前途無望的年輕人,卻在13年後成為中國補教天王及中國在美上市的明星企業,他是靠什麼精神做到的?

撰文‧楊方儒

通 往北京中關村的方向,一大早就大塞車,馬路上排起一條長長的車龍,每輛車裡都看到焦急的父母載著年輕的學生緩緩前進;同一時間,一位臉頰瘦削、留著鬍碴, 外表看起來就像個老學究的中年男子,獨自背著便宜背包在北京中關村走著,他就是引起這場塞車的人,這些家長急著排隊把孩子送進「新東方學校」——全中國最 著名的英語補習班,而這位不起眼的中年男子,就是中國補教天王——新東方教育科技集團董事長俞敏洪!

新東方在全中國近四百個城市擁有從留 學、英語、公職、職業訓練到幼兒英語等各類補習班,每天有近一八○萬名學生走進俞敏洪的補習班上課。未來新東方的招牌更可能出現在台北市著名補教街南陽街 上,「我們不排除買下台灣的補習班!」俞敏洪接受《今周刊》獨家專訪時說得豪氣。在他口中,新東方目前在中國已沒有好的收購對象,未來特別看好台灣市場, 他是誰?有如此的實力跨海來台插旗?

為消除隔閡,每天聽廣播練普通話新東方是全中國,乃至於全世界最大的補習班,目前擁有一八○萬七千名學 生,這龐大數目,與台灣的國中、高中學生總數相當。也就是說,新東方的教材隨便改一個字、多一句話,相當於整個台灣所有的青少年們,腦海中的記憶全都要翻 新。這位全中國最大學校的校長,三十年前還只是一位鄉下的窮學生,他如何有今日的成就?

據估計目前已有數百萬人從新東方的補習班畢業,進入 各領域發展,「在英國、美國的知名大學中,隨便調查一下,每十人中,至少有八人是在新東方學過英語的!」俞敏洪驕傲地說。現在是英語大師的俞敏洪,很難相 信大學聯考曾經落榜二次,第三次才如願考上北大,因為不喜歡數學,才進入北大西方語言系就讀,誤打誤撞,靠著一股拚勁創造一個英語帝國。

「我 進北大時不僅不會說英文,農村出來只會背單字與文法,甚至連普通話都不會講,只會說江蘇江陰話,第一次在班上自我介紹時,沒人聽得懂我說什麼,班長還說: 『俞敏洪,你能不能不要說日語!』」俞敏洪有一次在北大演講時坦言當年的困境。為了能夠與來自全國各地的狀元同學溝通,「整整一年,我拿著收音機在北大的 樹林中模仿廣播電台的播音,每天大聲練普通話。」靠著過人的毅力他才學會普通話,這個過程對他未來學習英語有決定性的影響。

為追上同學,每 天花十小時背單字學會了普通話,他又在英語遇到空前的挫折,同班同學不僅英文成績優秀,甚至都可以琅琅上口,分班的時候,五十名同學分成三班,由於入學成 績不錯,他被分到A班,但是一個月後,他被調到了C班,C班被暱稱是「語音語調及聽力障礙班」,可見他英文口語能力程度之差,為了突破困境,他又用土法煉 鋼的方式自學英文。

五年的北大生活,對俞敏洪來說只用一個字就可以形容:「背」!不停的背書,他每天花十幾個小時背單字,只要一有空就背英 語,甚至到森林中大聲朗讀英文,這一背讓他背下了八萬個單字,但是這個成就沒有讓他快樂起來,因為北大太競爭了,他永遠追趕不上其他同學,「儘管我每天幾 乎都要比別人多用功二個小時,大學二年級結束後,我的成績依然是班上最後幾名,大學生活過得非常勤奮、又非常鬱悶!」大三時,他甚至得了肺結核病,在醫院 靜養一年,人生陷入了谷底,大學畢業時,他依然是排名墊底的學生,但他不滿的心情漸漸平復下來,「我知道在聰明上比不過同學,但是我有一種能力,就是持續 不斷的努力,別人做五年就有成就,我可以努力十年、二十年。」別人畢業就出國留學,他只好留在北大當英語助教,準備出國,但是有一件事改變了他的一生。為 了籌措留學的高昂學費,他一邊當助教,一邊在外面的補習班兼課賺外快,沒想到這件事被北大發現,校方不僅處罰了俞敏洪,還貼了一個月的告示。一九九三年, 他推著平板車帶著家當,離開了北大自行創業。

一身窮困,又被北大逐出校門,人生幾乎失去希望,但是俞敏洪沒有放棄自己,他決定用學英文的拚 勁創業,開英文補習班養活自己及新婚的妻子。回想這段痛苦的創業歲月,他把自己的體悟當成新東方學校的校訓「在絕望中尋找希望」,他解釋指出,這句話出自 美國黑人民權鬥士金恩博士的演說:「絕望是一座大山,但是只要能在大山中砍出一塊希望的石頭,你就有了希望!」為改造體質,將親戚請出新東方俞敏洪的英語 補教帝國就在北京中關村一座不到四坪大的違章建築中開始,每天開門就面對絕望的大山,如何找學生?如何籌房租?靠著拚勁,他每天從早到晚在北京的大街小巷 貼招生廣告,即使零下十幾度的冬天,也一樣出門,用力在絕望的大山中砍出一條希望的小路。

俞敏洪在創業的前十年吃盡苦頭,面對同業的惡性競爭,甚至流血威脅,他都沒有放棄英文補習班的夢想。為擴大補習班的規模,他甚至進行人事大地震,將自己的親戚請出新東方,並親自到海外邀請過去出國留學的北大同學回大陸參與新東方的改造。

經 過變身改造,且全中國擴張分校的策略獲得許多創投基金的投資,隨著中國中產階級的興起,留學人口爆發成長,新東方營收三級跳。二○○六年九月七日,美國紐 約證券交易所的電子看板上跑過﹁新東方」的股票代碼,一位被北大逐出校門的窮老師,一夕之間身價高達人民幣二十七億元(約合新台幣一二○億元),成為全中 國最富有的教師,這一切在短短十三年之間發生。

﹁北大踹了我一腳,當時我充滿怨恨,現在卻充滿了感激。﹂俞敏洪說,「如果繼續在北大混下 去,我現在可能只是北大英語系的一個副教授而已!」對於一位在同學眼裡最沒出息的人,搖身一變成為中國補教天王,許多俞敏洪的同學都不可置信,過去排名第 一、二的北大同學,甚至放下美國的工作,回到大陸替俞敏洪打工。

「能爬到金字塔頂端的只有二種生物,一種是雄鷹,靠自己的天賦飛上去,就像很多同學輕鬆就進了耶魯、劍橋大學;另一種是蝸牛,只能從底層一步一步往上爬,有一天一定能登上巔峰,我就是蝸牛!」俞敏洪在演說中指出。

為更上層樓,從大班制轉向精品班雖然已成為富豪,但是俞敏洪仍在往上爬,過去的新東方,重視學生的量。跟記憶中的台灣考大學補習班一樣,一班有五、六百個學生,老師站在台上,台下黑壓壓的一大片,看不見座位盡頭。

因過去的中國學生都窮,新東方的收費,只要同業的一半,大班制乃不得不為。

現在俞敏洪重質。因為大班制,學生容易分心,也無法顧及學生個別需求,現在他開出一班班「精品班」,學生人數有四十、五十人的,也有五、六個人的,甚至還有一對一授課。「以前光有大班,丟了很多學生。」俞敏洪說,執行四年的精品班策略,如今慢慢見到了成效。

新東方在二○一○會計年度(截至一○年五月三十一日),營收達三億八六三○萬美元,比○九年的二億九二六○萬美元,大幅成長了三二%;獲利則達七七八○萬美元,比○九年的六一○○萬美元,上升了二七.五%。

新東方已經在中國稱霸多年,也犯了大公司病,忽略市場變化與需求。現在學生人數一年成長約兩成,但營收與獲利卻能成長三成上下,可以看出學生個別貢獻度的拉高。

沒 有設限,不以補教天王自滿藉著進一步的轉型,新東方成為中國最大、最賺錢的補教集團,在全中國三十九個大城市設有分校,直營的補習班多達四百多所,學生總 數達到一八○萬人,每年並以接近二成的速度穩定成長,每年光新聘的英語老師就多達近三千人,今年六月以來,新東方股價正式突破一百美元,擁有新東方一八% 股權的俞敏洪,身價達到新台幣八九六億元,與廣達林百里不相上下!

除此之外,俞敏洪在一九九三年出版的《GRE詞彙精選》已成為中國留學生口中的「紅寶書」,凡是要出國、考大學的都人手一本,估計累計出版量已達數百萬本。

四十八歲的俞敏洪,一舉成為中國的補教天王,靠的就是一步一步慢爬的蝸牛功,對於前半生的創業傳奇,他有感而發地說,「哪怕是最沒有希望的事情,只要勇敢堅持去做,到最後就會擁有希望!」

俞敏洪

出生:1962年

現職:新東方教育科技集團董事長兼總裁學歷:北京大學西方語言系經歷:北京大學外語系助教

北京市新東方學校校長


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家具天王復出把沙發當可樂賣

2010-10-25  TCW





十月十六日,美國高點市(High Point)舉辦北美最大的秋季家具展,聚集美國以及世界各地六萬多名買家。一座斥資五百萬美元,全新仿中國紫禁城的建築聳立在市中;是誰在美國人的家具之都,用這麼高調的方式在賣家具?

這 個人是萊思達(Lifestyle)董事長謝貞德。今年六月,謝貞德還在北京紫禁城的太廟辦家具展,他穿著金黃色的長袍站在北京皇城,從世界各地邀來二百 五十名買家,包機票、住宿,加上紫禁城辦展的昂貴租金,用掉三百萬美元(約合新台幣九千四百萬元),來做這場個人的復出秀。

曾經,謝貞德是 台灣家具界最亮眼的人物。他當過國大代表、獲選為青創楷模,更是台灣家具業的龍頭、台灣區家具公會理事長。但十三年前,他竟棄下自己創立於內湖的DD堡兒 童家具連鎖大賣場,對於賣場的營運與後續問題不聞不問。 入駐DD堡的廠商為了自身權益,鬧出要找謝貞德負責的自救事件,最後才發現謝貞德只掛名總顧問,沒有法律責任。謝貞德一走了之,台灣報紙稱他「腳底抹油走 人」,他也從此消失在台灣政商圈。

在美國高調復出 不蓋工廠,做家具買賣

今天,謝貞德如此高調的復出,他如何交代當年的事情?

「我走的時候,口袋裡沒有半毛錢,如果公司有錢捲走還算好,反而還欠銀行錢,而且我私人還欠了五個人的錢!」謝貞德說,銀行部分有抵押品,就任由銀行處理了,私人部分則寫信給他們,說這一輩子一定會還。

至於為何要放下DD堡,謝貞德說:「當初心太大了,」他拿到迪士尼的授權,因此開始DD堡計畫,並找了合夥投資人,雙方各半的股權。結果自己上億元的資金投入了,等到要增資,對方卻不願拿錢出來,最後投資案卡住,「只好認賠了事,算了吧!」他說。

儘管事後並未傳出掏空與欠債糾紛,但為何不出面說明,留下這樣不名譽的紀錄?謝貞德說,「自己當時那麼落魄,出來也沒有什麼好說的。」此後謝貞德回到美國高點市重起爐灶,做家具業的老本行。

一轉眼,十三年過去了,謝貞德竟然創全球家具界第一次在紫禁城辦展的紀錄,又在高點市蓋紫禁城。他說,現在他不用大資本,也沒有負債,卻可以做上億美元生意。

到家具界一打聽,謝貞德其實沒有工廠,左手下單給家具廠,右手再轉賣給美國的買家,類似於貿易商的角色。

請客戶上萬里長城 業務隨行,邊觀光邊推銷

但光北京一場活動花了新台幣近一億元,他怎麼敢出手這麼大?

原來,謝貞德設計了一張精美的請帖,送給客戶,標題非關展覽,而是問他們:你們看過萬里長城嗎?他說,要這些買家,千里迢迢跑到中國,只為看單一廠家辦的家具展,他們才沒這個閒工夫。

所以他們到北京,不看家具,純看表演、看萬里長城,甚至還包頭等艙,就是為了讓他們感受紫禁城那種中國貴族氛圍。這些人雖是純觀光,卻有謝貞德的業務人員陪著,當然就是推銷自己的產品。

謝貞德得意的說,「這是小學三年級的數學,」他算著,這二百五十個客戶,只要有兩百人每人採購金額比去年多出一成,以這些人每年有兩億美元採購實力來算,多出兩千萬美元的營業額,他就賺到了。辦展的三百萬美元,等於拿營業額的一五%,當成廣告行銷費用。

前提是這些買家為何要多買?謝貞德又說,金融海嘯後,美國廉價貨市場興起,因此他推出比台灣還便宜的家具,用賣可樂的方式賣家具。

走廉價大量市場 款式單調,以低價搶市

所謂用賣可樂的方式賣家具,就是家具便宜、單調,跟可樂一樣,款式只有兩種。

謝貞德拿出目錄,一組沙發在美國賣二百九十九美元(約合新台幣九千三百元),比五股家具工廠還便宜,再秀一整組臥房組,只要九百九十美元,新台幣三萬出頭。

他宣稱,這樣一組沙發一個月賣四百個貨櫃,數量之多,連全球家具大王台升家具董事長郭山輝,也不接他的訂單。台灣同業吐槽說,因為這麼便宜,台商根本不做。「謝理事長出手很大,只跟中國本地業者或是越南、東南亞等級更低的工廠進貨。」同業表示。

接著,謝貞德透露從家具製造廠買到便宜貨的方法,就是付現金給供應商,可以再減五%的採購價。但能付現金不是口袋深,原來他把應收帳款賣給美國貸款機構CIT集團,取得現金後付給供應商,CIT則抽總數的一‧五%。

這樣的財務操作有風險,因為CIT未必能夠如期付出現金給謝貞德。謝貞德卻很滿意他的手法,還批評台灣人空有製造,卻不懂市場與行銷,根本沒法建立起品牌。

對於謝貞德的手法與批評,郭山輝表示,不予置評。業界則普遍認為,謝貞德重新登場就是昔日龍頭的架式,但自己沒有工廠,在美國又是廉價的形象,再加上曾有過的不好紀錄,謝貞德想要拿回昔日榮光,恐怕還要時間來證明。


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「萬得城」外資主導 「萬馬奔騰」進展緩慢 代工天王郭台銘中國通路夢折翼

2010-11-08 TWM




郭台銘與德國3C通路大王麥德龍集團合作的第一家店||「萬得城」(Media Markt),雖然即將於十一月中旬在上海開幕,但是現場卻不見郭台銘的人馬,雙方合作到底出了什麼問題?郭台銘的通路策略將有何改變?

撰文.楊方儒

正 當鴻海集團董事長郭台銘接受中國中央電視台專訪,大談他的財富感想及「萬馬奔騰」中國通路大夢時,上海淮海中路最熱鬧的商圈,有一家大型3C賣場正在忙碌 準備開幕。這家開幕時間一再延遲的店,就是郭台銘與德國3C通路大王麥德龍集團合作的第一家店||「萬得城」(Media Markt),雖然將於十一月中旬開幕,但是現場卻不見郭董的人馬,雙方合作到底出了什麼問題?郭董的通路策略將有何改變?

「二○一五年, 萬得城會在全中國開出一百家。」麥德龍集團執行長埃克哈德.柯德斯(Eckhard Cordes)在五月的訪中記者會上,信心滿滿地說。柯德斯在記者會上,仍然提及郭台銘這位「中國通」,將是萬得城倚重的好夥伴;但其實當時雙方已經貌合 神離。再美妙不過的異國婚姻,如今竟然同床異夢?

以不同市場策略規避競爭

一位鴻海高幹透露,雙方目前可以說是相敬如「冰」!由於鴻海僅持有萬得城二五%股權,已經無法涉入實際開店事宜,甚至是只剩下參與董事會、被告知進度的尷尬狀況。簡單地說,麥德龍對鴻海來說,已經只是一樁財務投資,很難與其他通路事業產生綜效。

除了麥德隆堅持按部就班,開店時間一再拖延外,麥德龍也計畫在一、二級城市開大型3C賣場,與鴻海集團旗下的賽博數碼出現直接競爭。麥德龍甚至要求鴻海簽下合約,處處限制賽博,不得與萬得城直接競爭,這一年來,雙方已種下心結。

依據郭台銘的規畫,與德國人合作的萬得城、賽博數碼專攻大型城市3C賣場、「萬馬奔騰」計畫由大陸員工回鄉到四、五級城市開小店、飛虎樂購則主打網路購物,形成鴻海這隻大老虎轉型通路的四隻翅膀,但如今其一未飛就已形同折翼,郭台銘將如何因應?

「這是否是一樁對的投資,時間會做出判斷。」鴻海發言體系回應指出,今後對萬得城仍會持續重視且不斷投入,目前與德方關係「令人愉快」!雙方各司其職,各項工作正按計畫如期進行。至於在萬得城與賽博重疊的部分,則細分出不同的市場需求,以決定不同的市場策略規避競爭。

「我 的夢想是,就算是住在山裡的人,也可以就近買到貨真價實的好東西。」郭台銘屢次在大陸內部員工大會上提及他的夢想。這些過去為他賣命的工人,如今將肩負鴻 海轉攻通路的重大使命,「萬馬奔騰」計畫將在五年內至少投資人民幣一百億元(約合新台幣四五六億元),在全中國開出一萬家「3C小賣店」!最重要的是,將 走進四、五線城市,甚至是極其偏僻的鄉村。

雖然與德國人合作不順利,但是郭台銘還有九十五萬名,來自中國五湖四海的工人可以打仗。依據郭台銘的策略,只要是任職滿五年,鴻海員工都可以申請加入萬馬奔騰計畫,有機會成為獨當一面的小老闆。特別是能夠返鄉開店,成了最受他們青睞的一點。

申 請核可後,經過一個月的訓練,以及之後的店面實習後,就可以領到人民幣三十六萬元(約合新台幣一六四萬元)的無息創業資金。其中十六萬元,作為店面的裝 修、產品行銷、系統架設費用,之後的二十萬元,則是營運周轉金。一般來說,「萬馬」小老闆們,個人需要另外再投入的金額,約在八萬元到十萬元之間。

人民幣三十六萬元至四十六萬元的金額、數百平米的店面、一個個鴻海的忠誠員工,這是郭台銘要奔向中國通路的萬匹野馬。

「Terry(郭台銘英文名)對員工承諾,第一階段的十六萬元是無償的。」負責通路的鴻海通路事業群董事長胡國輝,轉述郭台銘對員工的支持,也深知如果失敗的話,這十六萬元是收不回來的,尤其不需要任何擔保品,顯見郭台銘對員工的信任度很高,不怕他們會捲款逃走。

「萬馬奔騰」初期成效不彰但是這些「馬」奔馳的速度並不如想像中快,「萬馬奔騰」原訂在今年底前,要在全中國開出二百家門店,但截至十月底,卻只有三十九家開張,零星分布在浙江、江蘇、安徽、湖南、河南、山東,顯見郭台銘的遠大願景,還要再多等一會兒。

鴻海內部也傳出,目前在「萬馬奔騰」計畫下開出的門店,有的甚至一天只有人民幣幾百元的營業額,除了賣賣滑鼠,連一支手機、一台電腦都銷不出去,讓很多鴻海高幹都為胡國輝捏了一把冷汗。

畢 竟做通路與在工廠的生產線上工作有很大的不同,除了要直接面對消費者外,尤其這些「萬馬」店長,每天必須站在收銀台、產品陳列架前十幾個小時,還一直要講 話,清楚介紹不同種類科技產品的優劣點。他們還要了解現金流、財務報表、人際關係管理,這與他們過去坐在流水線上,一天重複舉起三千次手臂相比,雖然同樣 辛苦,但性質卻迥然不同。

胡國輝承認,五十位種子部隊中,約有三分之一的人選擇退訓。他們退出的原因,一是不適應,二是他們還沒有辦法找到好的地點開店。未來,郭台銘即使成功找到了一萬匹「小馬」,在五年內還得經歷各項嚴厲地考驗,這人民幣一百億元將是郭台銘重大的賭注之一。

除 了開店速度慢外,據了解,原本郭台銘轉攻通路的「萬馬奔騰」計畫與賽博數碼共用一個辦公室,但從九月起,「萬馬」已經搬出去了。賽博派駐在「萬馬」的五名 經理人,原本身兼兩職,但現在也已回歸賽博體系,不再兼任「萬馬」的工作。未來通路的整合,將是郭台銘最傷腦筋的問題。


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與葛洛斯、巴菲特齊名的美國低調債券天王 丹佛斯:精算細節,才能比人早一步

2010-11-22 TWM




全球債券殖利率一路壓低,這意味著在當今世界,投資人對債券的期待已不只是「固定收益」,更希望能像股票一樣地賺取高額資本利得。事實上,美國債券大師丹 佛斯,30年來就是慣用股票思惟操作債券,在他手上,債券比股票更會賺錢,從來就不是稀奇的事。本刊特地越洋專訪丹佛斯,暢談他的投資哲學。

撰文‧莊 芳

有多少人能在千變萬化的投資市場叱咤風雲半個世紀?年逾七十的丹佛斯︵Dan Fuss︶,從一名海軍軍官到投身金融業,一步一步踏入固定收益市場,還成為名列「美國債券分析師協會名人堂」的大師級人物,和美國債券天王葛洛斯 (Bill Gross)共享盛名。二○○八年更獲︽Smart Money︾雜誌選為「全球最偉大投資者之一」,與股神巴菲特齊名。

在美國波士頓高樓林立的金融區內,匯集了許多國際知名的資產管理公司。一幢矗立街口最醒目的白色建築物,正是這位債券大師丹佛斯的辦公室位置。採訪時間一 到,只見丹佛斯緩緩走進來,不管隨後行程安排滿檔,依然不疾不徐清楚地回答記者的問題。

一檔打了﹁類固醇﹂的基金丹佛斯說起話來謙遜有禮,和一般和藹的長者沒有兩樣,讓人很難聯想到,這位臉上經常掛著有如肯德基老爺爺般笑容的人,正是打敗九 成以上競爭對手的債券基金經理人。

截至今年十月底止,他手中掌管的債券基金已達二百億美元,過去十年的年化報酬率接近一○%。他所管理的債券基金曾被CNN喻為一檔「打了『類固醇』的基 金」,形容它的績效超前,就像施打了特效藥的運動員一樣表現勇猛強勁。

或許是數十年來持續跟著市場一路前進,讓他始終充滿活力,除了負責管理債券基金,他還擔任法儲銀旗下盧米斯賽勒斯資產管理公司(Loomis Sayles)副董事長,使他必須經常往返各國參與經營會議。

一日之計在於晨,用這句話表達丹佛斯的生活,或許是再恰當不過了。數十年來為了因應金融市場的起伏變化,他盡力試著讓工作以外的生活歸於平淡。所謂「平 淡」,在一般人眼裡看來,恐怕是無聊至極的生活。但是對丹佛斯來說,卻是他掌握成功的重要關鍵。

精算至分鐘的規律生活

尤其全球股市早已邁入國際化,身在不同時區的各國股市,每日都會輪番上陣展開金融市場交易。像是美國的清晨時分,大約已是歐洲早晨,而亞洲股市幾乎全數已 經收盤。「如果可以的話,我也希望能一天二十四小時,不間斷地研究各國股市。」熱愛投資研究的丹佛斯說,正因市場的無遠弗屆,讓他必須過著規律生活,隨時 保持清醒頭腦。

「我需要養成規律的習慣,在固定時間、做固定的事,才能好好思考其他問題。」因此,他每日準時在四點二十八分起床,「為何是二十八分?這是精算後所定下來 的數字!」用完早餐、做完運動、梳洗換裝後,閱讀當日報紙與晨間新聞節目,「我算過,這些事情需要耗費一小時三十八分鐘,然後,我能準時在六點零六分出 門。」至於為何是「零六分」?自然也是精密計算了搭上固定班次火車、前往波士頓市中心辦公室的時間。

「我知道這樣的生活習慣有點異於常人,」他接著說,「但確實對我的工作效率很有幫助。」即使出差由美國東岸飛至西岸,或是去到英國倫敦,他都盡可能維持生 活作息。唯有到了亞洲地區,因為有著大約十二小時時差,「那才是我少數必須調整習慣的時候。」雖然幾乎過著十年如一日,有如修道院般的規律作息,丹佛斯卻 很樂在其中。「我回想過去,似乎從來沒有感到無聊的一天!」在盧米斯賽勒斯資產管理公司即將邁入第三十五年的丹佛斯表示,尤其市場總是瞬息萬變,「坦白 說,這是一份很有趣的工作,你永遠不知道明天會發生什麼事。」他認為,很多人總是對於過去市場發生的歷史事件記憶深刻,但那終究只能作為參考,不一定符合 現在事實。即使是一九五八年就踏入投資界、今年已經高齡七十七歲的他,依然每日積極接收各種資訊,了解各國市場動態。無論「守舊」或是「老古板」等形容 詞,似乎都和他沾不上邊。

放手讓同仁從錯誤中學習

舉例來說,他的「開放」,到了「完全容許同仁犯錯」的程度,「不給同仁犯錯空間,等於限制了他們的開創想法。」在他的領導之下,絕對容許錯誤發生。和丹佛 斯共事已有二十年的凱薩琳(Kathleen Gaffney)表示,「丹的管理很開放,他認為一位真正優秀的投資人,應該要能容許犯錯。」丹佛斯灌輸他們一個觀念:最棒的投資決策,往往在初期看來都 不怎麼樣。所以一定要學著撐住,度過大家都感到不確定的時期,就可迎接最終勝利。「他從不會主導一切決策,反而放手讓大家從錯誤中學經驗。」凱薩琳說。

「絕不倚老賣老」的作風,除了容許犯錯之外,他也打從心底尊重不同的聲音和看法,在他自己的說詞中,這樣的尊重,具有「旁觀者清」的正面意義,對於投資方 向的釐清極具價值。

「就像我在波士頓工作多年,對這裡的一切事情感到習慣、理所當然,認為美國職棒的球隊中就是波士頓紅襪隊最棒。直到遇見來自其他城市的朋友,才會一針見血 地告訴我,紅襪隊其實沒那麼了不起。」當然,在投資市場也是一樣。「無法置身事外,往往就會存在盲點,使你對某地市場過度樂觀或是過度悲觀。」他舉例,自 己的兒子目前居住在泰國曼谷,服務於金融業,同時管理馬來西亞、香港和新加坡等地業務。「從他口中,我能真正體會到亞洲經濟的成長熱度。」○八年遇上金融 海嘯,丹佛斯管理的債券基金也傷得不輕,一口氣跌了二二%。但在○九年裡,他又賺得近三七%正報酬率,更獲晨星︵Morningstar︶年度最佳固定收 益經理人之榮譽。絕大多數部位放在公司債,如同股票型基金一般的報酬與操作風格,他卻一點也不覺得自己是個「積極型」的投資人。丹佛斯強調,積極操作也是 必須挑選時機的,「我只不過是想成為第一個達到目標的人。」他補充,「而且,我認為最佳的避險方法,就是比別人早一步知道問題所在。」不退休,要投資到最 後一刻他認為,市場並不會事先告訴每個人接下來該怎麼走,因此經常有意外的事發生。所以市場常說:這次你又錯了。「而我們要做的就是,趕在市場說你錯之 前,先改正自己的錯誤想法。」只不過,要成為「先知」何其難?丹佛斯笑著說,「我想最好的辦法,大概就是早點起來做功課吧!」事實上,丹佛斯在年輕時,不 曾想過未來的職業與志向,他在當時只是個愛打棒球的高中生而已。但他記得,自己大約從十二歲起就開始讀金融產業的新聞。「不過,那是因為金融版就接在體育 新聞之後。」他幽默地說,每次看完體育新聞,記下所有關於棒球相關的賽程、數據之後,翻到下一頁就是金融產業與市場動態,耳濡目染之下,他也對金融有了初 步認識。

直到高中畢業,父親告訴他,該是時候認真讀書了,他才開始思考將來,選擇進入大學主修金融。「其實我原本以為自己有一天會成為職業棒球選手。」丹佛斯表 示,讀了金融以後,他漸漸開始喜歡上這個行業。

初入社會之時,丹佛斯雖然自願進入海軍服役,但在一九五○年代中期,遇上二次世界大戰之後的國防預算削減,因此他只待了三年就離開了海軍。接著他到處找尋 工作,最後轉進金融業,從銀行出納的基層工作做起,展開他與金融市場密不可分的投資生涯。

從一九五八年進入金融業算起,至今已跨越半個世紀,早已過了退休年齡的丹佛斯,卻仍想無限延長自己的投資生涯。說到退休生涯計畫,他幾乎反射式地回答, 「我永遠不要退休。」語氣十分堅定。

據丹佛斯表示,他的祖父於高齡九十五歲時去世,而當下正是他祖父在工作之時。投資,就像是他規律生活習慣的一部分,旁人無法動搖。因此丹佛斯希望,自己也 可以一直守著工作崗位,為了最熱中的投資堅持到最後一刻!

丹佛斯(Dan Fuss)

出生:1933年

現職:法儲銀盧米斯賽勒斯副董事長暨債券基金經理人學歷:馬凱特大學(Marquette University)企管碩士經歷:盧米斯賽勒斯研究員、美國海軍丹佛斯10年年化報酬率近10%,績效更勝葛洛斯

基金

經理人基金名稱報酬率(%)年化報酬率(%)標準差1年3年5年10年3年5年10年5年丹佛斯法儲銀盧米斯賽勒斯債券基金 8.8511.9530.64134.925.817.449.520.41 葛洛斯PIMCO總回報債券基金(機構類別)3.86 26.3736.0892.9610.188.327.390.29 資料來源:Lipper, 2010/10/29


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