據知情人士向彭博透露，隨著全球監管機構對Libor基準利率調查的深入，新加坡央行與一些銀行正在考慮結束使用類似定價機制的Sibor作為基準利率。
1月22日新加坡外匯市場委員會（Foreign Exchange Market Committee）委員，在對新加坡金管局（Monetary Authority of Singapore）對基準利率的審議會議上評估了棄用Sibor的提案。
新加坡外匯市場委員會下月將再次進行會議，該委員會的成員包括新加坡金管局、主權財富基金，以及包括摩根大通，瑞銀和RBS在內的國際性銀行。
隨著Libor操縱案在全球的進一步發酵，這些銀行正在配合新加坡當局評估Sibor設定機制。
新加坡管理大學金融學教授Benedict Koh向彭博表示：
「由於操縱導致人們喪失信心。考慮到已經發生的事情，當局提供更多透明性和由獨立機構進行的審計以確保利率是公平設定，未被金融機構所操縱將是非常重要的。」
彭博報導稱，行使央行職權的新加坡金管局可能在6月底宣佈基準利率和其設置流程的變化。
Sibor此前被用來為從商業貸款到房屋按揭等債務定價。與Libor的定價機制類似，Sibor由新加坡銀行業協會計算得出。每天12家銀行通過詢價得出從1個月到12月期新加坡元拆借利率，其中三個最高和三個最低的報價排除在外，剩餘的六個取平均數並在當天上午11時30分公佈。
新加坡金管局去年開始與各銀行討論Sibor的設定機制問題。9月將調查範圍擴大至印尼盾和馬來西亞林吉特等亞洲貨幣的參考匯率。
頁岩石油潮在金融市場也引發了一場革命，它終結了西德克薩斯州中質量原油（WTI）在原油期貨市場的30年的霸主地位。
第一次包括來自對沖基金和石油公司的交易員，開始更多的使用歐洲布倫特原油期貨，對沖或者投機油價的走勢而不是下注美國WTI原油。
3月份CME紐約商品交易所（Nymex）和倫敦ICE期貨交易所的數據均反映了這個新趨勢。
曾經現貨原油價格以歐洲布倫特作為基準，但是自1983年紐約商品交易所推出WTI以來，由於美國原油市場的深度和流動性，投資者開始更為青睞WTI作為原油市場標竿。
而美國頁岩石油革命導致北達科他州等地產量大增壓低了美國石油價格，在WTI交割地俄克拉馬州Cushing的原油儲量達到5000萬桶。過去3年WTI對布倫特原油價差在5美元至28美元的之間。
在Pimco管理250億美元大宗商品投資的基金經理Mihir Worah說：
過去兩年內在過去宏觀經濟和通脹進行判斷前，我們一直把布倫特作為全球原油基準，徹底無視WTI的變化「。
3月份紐約商品交易所和歐洲ICE的布倫特期貨交易合約超過1400萬份，而同期WTI交易合約為1310萬份。而在2008年3月有1780萬分WTI合約交易，布倫特石油合約僅為570萬份。
一些官方機構也開始參照布倫特預測能源價格走勢。美國能源信息局（EIA）去年放棄WTI改用布倫特作為油價參考。沙特從2009年開始停止使用WTI作為向美國出口原油的計價標準。
2012年道瓊斯-瑞銀大宗商品指數把布倫特納入其中，這使得更多追蹤指數的投資者青睞使用布倫特。
摩根大通資產管理部門大宗商品部門主管Peter Kocubinski說：
「過去我們不一定需要把布倫特作為核心資產持有。現在布倫特進入了指數，我認為其他人將和我們一樣對提高布倫特持有量有興趣」。
布倫特更受歡迎將提振美國洲際交易所（Intercontinental Exchange），因為它的英國子公司ICE Futures交易最受市場歡迎的布倫特合約等能源期貨產品為主。
繼Libor利率，能源市場和新加坡離岸外匯市場NDF相繼被銀行操縱之後，這個世界似乎已經沒有什麼不能被銀行操縱的了。近日，據五家銀行做市商爆料，一些全球頂尖銀行的交易員們曾操縱基準匯率來扭曲數萬億以美元計價的投資價值。
彭博的報導顯示，被操縱的基準匯率為WM/Reuters，該匯率指數誕生於1994年，為基金管理者提供標準化的匯率指數來計算每日的資產淨值。該基準匯率分為即期收盤和遠期收盤兩個品種，一些全球主要的股票和債券指數供應商(比如英國富時FTSE和MSCI)均把WM/Reuters匯率納入其中作為計算因子，因此很小的匯率波動，都可以影響大約3.6萬億美元追蹤各類指數的基金投資價值，從養老基金到結構性理財存款帳戶無一倖免。
據披露，交易員們在客戶的交易指令被執行之前布下「老鼠倉」，並協同其它銀行的交易員一起在該匯率收盤前的一個「60秒窗口」內進行串謀操縱。由於最後的定盤匯率是基於這60秒內所有交易的中間值來計算的，因此數個規模較小的交易指令可能比一個大規模的交易單帶來的影響要大。
交易員們將交易指令的細節與經紀商和其它做市商的交易員分享，這將使得他們可以集聚力量讓WM/Reuters基準指數朝著理想的方向變化。一些交易員表示，這種策略更適用於一些交易範圍較小的貨幣，但依舊有風險。比如在最後60秒窗口期發生一些突發新聞，一些交易頭寸較大的銀行可能將該指數推回相反的方向。
一名交易員表示這種策略風險很大，他只有在清楚地瞭解其它銀行頭寸規模和客戶交易量大小的情況下才會去嘗試。通常情況下，大概需要下單超過2億歐元才有可能讓該匯率指數出現變化。
令人大跌眼鏡的是，這種操縱行在外匯即期市場每天都會發生，並且已經持續了超過10年時間，影響著各種基金和衍生品的價值。歐洲最大的基金管理公司過去曾向英國監管機構抱怨過WM/Reuters可能存在被操縱的可能，當前英國金融市場行為監管局(FCA)正在準備對此展開調查。
一名在銀行工作超過12年的資深交易員將外匯市場形容為野蠻而荒涼的西部(Wild West)。日均交易量達到4.7萬億美元的外匯市場是金融體系內最大的市場，也是監管最薄弱的一個市場，由於實行場外交易制度，在交易員們決定優先為客戶執行交易指令還是讓自己的「老鼠倉」受益的時候難免會產生利益衝突。
作為做市商，銀行為客戶報出買價和賣家進行交易，同時利用自有賬戶控制流動性。包括資產管理機構在內的機構投資者在WM/Reuters收盤之後的一段時間內向銀行買賣外匯，通常是在倫敦時間下午4點，這就給了交易員們調整自身頭寸並操縱WM/Reuters獲取利潤的機會。一些指數基金最易受此影響，因為這些基金每天都需要利用WM/Reuters的收盤價與銀行做上千筆交易。
法律顧問公司Baker & McKenzie LLP的合夥人Arun Srivastava表示，對於外匯交易員們，在即期市場按照當前價格買入一種貨幣並在兩天內完成交割，監管機構並未將這種行為界定為金融工具交易，因此或許很難起訴外匯交易員們操縱市場這一罪證。
與Libor的定價不同，WM/Reuters是基於實際下單指令進行交投的收盤匯率，在所有參與全球外匯市場的銀行中，有4家銀行是主宰者，市場份額按照排名依次是德意志銀行(15.2%)，花旗銀行(14.9%)，巴克萊(10.2%)和瑞銀(10.1%)，上述四家銀行發言人拒絕對此置評。
在對libor操縱案的調查中，監管機構和被指控的銀行以25億美元達成了和解。根據該和解計劃，被指控的銀行也將必須交出和另一個金融衍生工具案件相關的信息。
彭博社援引消息人士的話稱：
根據和檢方達成的協議，巴克萊、瑞銀以及蘇格蘭皇家銀行這三家在Libor操縱案中被罰的銀行，若其隱藏了和潛在的基準掉期利率(ISDAfix)相關的證據，則他們將面臨刑事指控的風險。
曾擔任美國司法部檢察官、現任韋恩州立大學法學教授的Peter Henning表示：
這些銀行將冒著打破已有和解協議的風險和監管機構進行合作，他們正處於任人擺弄的境地。
做為和解計劃的一部分，美國司法部目前已經推遲了對上述三家銀行的起訴，而做為ISDAfix操縱案的主要調查人CFTC將繼續被告知任何事情的最新進展。目前巴克萊已經向CFTC遞交了交易員電話的錄音。
到目前為止，巴克萊、瑞銀以及RBS的發言人均拒絕對此置評，而CFTC的發言人也未對此發表評論。
目前各國監管機構都正在對貨幣市場上的操縱價格行為進行調查，這些調查涉及了從利率到貨幣，再到商品等極廣的範圍。
德國金融監管機構Bafin也正在就該國銀行業是否捲入到了ISDAfix操縱案進行調查。但該機構的一位發言人Ben Fischer在6日表示，目前尚未發現任何關於德國銀行捲入操縱案的跡象。
英國金融行為管理局已開始就英鎊ISDAfix的決定過程進行調查。
做為對ISDAfix操縱案調查的一部分，自5月份以來，CFTC已經和巴克萊、ICAP、花旗的十幾位(多於12位)交易員和經紀商進行了面談。此外，CFTC還計劃同來自另外13家銀行的員工進行面談。
該消息人士稱，有通信信件顯示，華爾街銀行指示ICAP在紐約的經紀商買入或賣出了大量利率掉期，從而將利率降至事先決定的水平。
其還指出，通過這些操縱措施，參與操縱的銀行從獨立的利率掉期期權中獲利，而這些期權正是他們的客戶藉以對沖利率波動的工具。因為ISDAfix的利率決定了掉期期權的價格，因此，銀行業也就尋求去改變掉期的價值。
在和CFTC達成的這項5年期的和解計劃中，巴克萊、RBS和瑞銀表示，他們將全面並迅速配合CFTC以及任何其他政府機構關於libor或任何民事訴訟以及行政事務相關的調查，或是任何在未來可能發生的調查。
在CFTC開始調查之前，ISDAfix是由以下幾家銀行制定的：
美銀集團、巴克萊銀行、法國巴黎銀行、花旗集團、瑞士信貸集團、德意志銀行、高盛、匯豐銀行、摩根大通、瑞穗金融集團、摩根士丹利、野村控股、RBS、瑞銀和富國銀行。
ISDAfix利率由湯姆森路透、Telekurs和彭博資訊所發送。
Henning表示，這些銀行所面臨的真正風險是來自資產管理經理人和養老基金的私人訴訟，若真的存在操縱事實，則這些銀行將會因此而感到恐慌。
週四中石油最終與俄羅斯Gazprom簽署了期盼已久的天然氣出口合同，但是俄國最大的天然氣生產商最終仍然拒絕採用美國天然氣價格基準。
頁岩氣革命讓美國取代俄羅斯成為全球最大的天然氣生產國，中石油試圖在俄國人的天然氣協議中使用美國CME Henry Hub作為交易價格基準。
中俄之間的天然氣供應談判持續了數年之久，俄羅斯Gazprom在協議中同意了包括修建供氣管道，和確保供應量的幾乎所有條件。但在價格問題上俄羅斯人絕不松口：他們絕不使用美國Henry Hub作為天然氣價格基準。
事實上不斷增多的美國天然氣供應已經威脅到Gazprom原先利潤最豐厚的歐洲市場。美國國內大量的天然氣壓低了燃煤價格，使得歐洲發電廠正減少對Gazprom的供應需求。
Gazprom長期以來把供氣價格與原油價格掛鉤，這導致近幾年對歐洲天然氣供應價格維持較高水平。
法國興業銀行能源分析師Thierry Bros說：「中國人希望保證供氣是便宜的，但是Gazprom永遠不會承認美國Henry Hub是全球天然氣基準」。
（英國財政部經濟大臣Andrea Leadsom）
為了重樹市場對倫敦金融城的信心，英國試圖把操縱外匯、黃金、原油等七種金融基準價格的行為定義刑事犯罪。
英國財政部今天開始評估是否把對LIBOR利率的立法規則，推廣到其他基準價格/利率。包括WM/路透倫敦外匯定盤價（WM/Reuters 4 p.m. London currency fix），英鎊隔夜平均指數（Sterling Overnight Index Average），倫敦金定盤價（London gold fixing），以及利率掉期市場上的基準ISDAfix。
英國政府聲明稱，目標是要在今年年底前落實新的司法規則。
英國財政部經濟大臣Andrea Leadsom說：“倫敦金融城的問題關系到整個英國經濟。”
2012年曝光的Libor利率操縱醜聞嚴重損害了倫敦金融城的地位。包括巴克萊在內至少10家機構總計被罰款65億美元，監管者目前正在調查外匯市場匯率是否被操縱。
OTAS Technologies金融分析部門主管Simon Maughan告訴彭博新聞社：
“現在司法管轄權要落到那些過去依靠自律以及行業規則的金融領域。”
英國政府今天評估的金融基準中，英鎊隔夜平均指數和隔夜回購平均指數，是隔夜指數互換的參考基準；WM/路透倫敦外匯定盤價是許多基金經理購買外匯的基準價格。ISDAFix, 是規模達到426萬億美元的掉期市場的基準；倫敦金定盤價，LBMA白銀定盤價是貴金屬市場參考指標；ICE布倫特期貨價格，則是全球廣泛交易的原油期貨產品。
目前來自三大洲的監管機構調查WM/路透倫敦外匯定盤價是否被操縱，自去年調查啟動以來至少有25人被解雇、停職。
美國監管當局正在調查是否有人損害機構投資的利益在操縱ISDAFix。
倫敦黃金市場協會和倫敦黃金市場定價公司已在全面整改倫敦金定盤價制度，並計劃在年底聘請第三方公司獨立審查這一價格。
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英國央行公布最新貨幣政策決議，保持當前購買3750億英鎊資產的QE項目不變，基準利率仍為0.5%，符合此前彭博的市場調查預期。
決議公布後，英鎊對美元小幅下挫。昨日公布的英國10月服務業PMI創去年5月以來新低，顯示英國經濟有下行跡象。當日英鎊對美元匯率一度跌至一年新低。路透昨日調查發現，與上月調查相比，英鎊的預期匯率明顯更低。瑞銀貨幣分析師Geoffrey Yu認為，英國的增長預期降溫，投資者不敢太積極看多英鎊。
公布決議的同時，英國央行還宣布，本月貨幣政策會議的會議紀要將於本月19日公布，該央行的最新通脹與經濟產出預期將於本月12日公布。
華爾街見聞本周文章提到，英國央行內部對撤銷寬松的進程仍有分歧。該央行行長卡尼今年9月下旬放風，暗示加息時機臨近。但截至上月，主張加息的該央行決策投票委員仍只有兩人。
上月公布的當月貨幣政策會議紀要顯示，英國央行連續三個月無法就是否加息的問題取得一致。多數投票委員堅決反對加息，認為幾乎沒有跡象證明國內存在通脹壓力，倒是歐元區經濟滑坡帶來的風險增加。
據上月底路透調查結果，54位受訪經濟學家無人預計英國央行今日會公布任何政策變化，但預計明年第一季度首次加息的經濟學家人數較上次調查減少，僅占微弱多數。28位受訪經濟學家維持英國央行在明年首季升息的預期不變，上次調查中同樣這樣預測的經濟學家有54人，當時受訪者60人。
上述上月底調查期間，受訪者表示，之所以將首次加息的預計時間推遲到明年稍晚，關鍵是考慮到英國國內通脹放緩且經濟增長疲弱。
上月底的短期英鎊利率期貨顯示，市場預期英國央行要到明年第二季度才會首次加息。路透報道認為，市場可能註意到英國央行貨幣政策委員會（MPC）委員近期的講話。那些委員的講話凸顯出，英國央行的決策者希望先看到通脹壓力上升，然後才會投票支持加息。
自2009年3月5日降息50基點以來，英國的基準利率銀行利率始終保持在0.5%。英國央行上次調整2009年3月5日啟動的QE規模還是在2012年7月5日，當時決定增加購買500億英鎊資產，使QE總規模增至3750億英鎊。
去年8月，英國央行對其貨幣政策采取了四年里幅度最大的調整，首次將基準利率前景與通脹和失業率掛鉤，稱在失業率跌至7%之前將保持當前寬松政策不變，還預計至少在2016年三季度前都會在7%以上。
而今年4月公布的官方數據就已顯示，英國失業率跌至6.9%。英國央行的加息問題自此更為市場關註。
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英國央行今日公布最新貨幣政策決議，基準利率仍保持在0.5%的最低水平，保持購買3750億英鎊資產的QE項目不變。這一決議符合此前彭博調查的市場預期。
英國央行的基準利率已四年半維持在最低水平，其QE規模也逾兩年維持不變。截至11月的英國央行會議紀要顯示，四個月來該央行決策者始終未能就加息達成一致。此前市場大多預計英國央行明年一季度開始加息。近半個月，這一預期時點已推遲到三季度末或四季度。英國央行任何偏寬松的信號都會給英鎊帶來下行壓力。
今日決議公布後，英鎊對美元匯率小幅回落。公布決議的同時，英國央行還宣布，本月貨幣政策會議的會議紀要將於本月17日公布。
過去一年多來，英國的經濟增長表現強於多數歐洲國家。分析師一度因此預計，英國央行加息的速度可能比美聯儲還快，多數分析師預計該央行明年第一季度就會開始加息。
但在上月英國央行流露鴿派傾向、並調降通脹預期後，分析師長期對英國央行明年第一季度加息的預期終於改變。一周前路透公布的調查結果顯示，50位分析師之中，有32人預計，到明年第三季度結束，英國央行的基準利率才會升至0.75%。短期英鎊利率期貨也顯示，英國央行將會在明年第四季度開始加息。
上月12日，英國央行下調了英國經濟增長預期，將明後兩年的GDP增速分別由3.1%和2.8%降至2.9%和2.6%，還預計未來六個月通脹率可能跌破1%，通脹率到2017年才會回升至2%的目標水平。當天英國央行行長卡尼在新聞發布會上對經濟前景看法悲觀，認為全球經濟增長止步不前、歐洲陷入滯漲拖累了英國經濟。這些都令市場人士猜測該央行將推遲加息，英鎊匯率隨即走低。
上月19日公布的當月5-6日英國央行貨幣政策會議紀要顯示，和此前三個月一樣，支持加息的決策委員仍只有兩人，其余七位委員均主張維持當前利率不變。多數決策委員認為，當前經濟增長走弱產生的風險可能超出預期，“過早收緊貨幣政策將使國內經濟容易受到沖擊”。偏鴿派立場的會議紀要讓市場人士更傾向於預計英國央行會推遲加息。
路透援引德國商業銀行分析師Peter Dixon的觀點稱：
“近期英國央行調降通脹預估後，短期內很難看到貨幣政策委員會扣下加息的扳機。”
自2009年3月5日降息50基點以來，英國的基準利率銀行利率始終保持在0.5%。英國央行上次調整2009年3月5日啟動的QE規模還是在2012年7月5日，當時決定增加購買500億英鎊資產，使QE總規模增至3750億英鎊。
去年8月，英國央行對其貨幣政策采取了四年里幅度最大的調整，首次將基準利率前景與通脹和失業率掛鉤，稱在失業率跌至7%之前將保持當前寬松政策不變，還預計至少在2016年三季度前都會在7%以上。
而今年4月公布的官方數據就已顯示，英國失業率跌至6.9%。英國央行的加息問題自此更為市場關註。該央行行長卡尼今年9月下旬放風，暗示加息時機臨近。但截至上月，主張加息的該央行決策投票委員仍只有兩人。
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本帖最後由 三杯茶 於 2015-2-28 18:38 編輯 中國人民銀行決定下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率並擴大存款利率浮動區間 中國人民銀行決定，自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。（完） 金融機構人民幣存貸款基準利率調整表 
央行有關負責人就下調人民幣貸款和存款基準利率並擴大存款利率浮動區間答記者問
1、問：2014年11月22日利率調整的效果如何？此次下調存貸款基準利率的主要考慮是什麽？ 答：自2014年11月22日中國人民銀行下調存貸款基準利率並進一步推進利率市場化改革以來，隨著基準利率引導作用的發揮及各項政策措施的逐步落實，金融機構貸款利率有所下降，社會融資成本高問題得到一定程度的緩解。受經濟結構調整步伐加快以及國際大宗商品價格大幅下降的影響，近幾個月以來，消費物價漲幅有所回落，工業品價格降幅擴大，對實際利率水平形成推升作用。當前物價漲幅處於歷史低位，為適當使用利率工具提供了空間。此次利率調整的重點就是要繼續發揮好基準利率的引導作用，進一步鞏固社會融資成本下行的成果，為經濟結構調整和轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境。
2、問：此次下調存貸款基準利率的主要內容和預期效果是什麽？ 答：此次采取對稱方式下調存貸款基準利率。其中，一年期存款基準利率由2.75%下調至2.5%，一年期貸款基準利率由5.6%下調至5.35%;其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。由於央行公布的基準利率仍具有較強的指導意義，再次下調貸款基準利率可望直接對金融機構貸款實際利率產生一定下拉作用。同時存款基準利率的進一步下調，也有利於降低金融機構籌資成本，帶動各類市場利率和企業融資成本繼續下行，對於進一步緩解企業融資成本高問題具有積極作用。
3、問：此次結合利率調整進一步擴大存款利率浮動區間的背景和意義是什麽？ 答：近年來，隨著利率市場化改革的不斷推進，存款利率浮動區間逐步擴大，金融機構自主定價能力持續提升，已初步形成差異化、精細化的存款利率定價格局。尤其是在存款保險制度即將推出，相關配套改革取得重大突破的背景下，進一步擴大存款利率浮動區間的條件基本成熟。同時，隨著理財等存款替代類金融產品的快速發展，越來越多的負債類產品已經自發實現了市場化定價，這都推動我國必須要加快推進存款利率市場化改革。
為此，在繼續發揮好基準利率對銀行定價引導作用的同時，結合推進利率市場化改革，進一步將存款利率浮動區間上限由基準利率的1.2倍擴大至1.3倍。這是我國存款利率市場化改革的又一重要舉措。存款利率浮動區間擴大後，金融機構的自主定價空間進一步拓寬，有利於促進其完善定價機制建設、增強自主定價能力、加快經營模式轉型並提高金融服務水平，同時也有利於健全市場利率形成機制，更好地發揮市場在資源配置中的決定性作用。
4、問：此次利率調整是否意味著貨幣政策取向轉變，下階段央行貨幣政策調控和利率市場化改革的思路是什麽？ 答：此次利率調整的重點仍是保持實際利率水平適應經濟增長、物價、就業等基本面變動趨勢，並不代表穩健的貨幣政策取向發生變化。當前我國經濟發展進入新常態，發展條件和發展環境都在變化，而其核心是經濟發展方式和經濟結構的改變。下一步，我們將繼續按照黨中央、國務院的戰略部署，堅持穩中求進工作總基調和宏觀政策要穩、微觀政策要活的總體思路，更加主動地適應經濟發展新常態，把轉方式調結構放在更加重要的位置，保持政策的連續性和穩定性，繼續實施穩健的貨幣政策，更加註重松緊適度，綜合運用多種貨幣政策工具，適時適度預調微調，為經濟結構調整和轉型升級營造中性適度的貨幣金融環境，促進經濟科學發展、可持續發展。同時，更加註重改革創新，寓改革於調控之中，把貨幣政策調控與深化改革緊密結合起來，適時通過推出面向企業和個人的大額存單等方式，繼續擴大金融機構自主定價空間，有序推進利率市場化改革，並進一步完善利率調控體系，健全利率傳導機制，不斷增強央行利率調控能力和宏觀調控有效性。 |