狂歡之後，風險與A股不期而遇。

端午節、父親節雙節來臨之前，滬指以13%的周跌幅，單日接近1000股跌停嚇呆了投資者。

“周五收盤前的最後幾分鐘，看著跌停的股票，心慌，腦袋一片空白”，一位投資者對騰訊證券這樣形容周五下午的黑色半小時。

經歷過本周暴跌，A股已經成為投資者眼中危險的遊戲。但過完端午之後，是認栽出局還是堅持到最後，投資者們很糾結。

A股危險遊戲

六月以後，投資A股變得不僅僅只需要膽量。

騰訊證券統計發現，盡管經過5.28大調整之後，A股一度上破5100點，但以最新點位來算，仍有1155只個股未回到5.28暴跌後的收盤價。

單以本周來算，股民們損失不小。滬深交易所披露數據顯示，相比2015年6月12日滬深兩市市值，6月19日兩市市值縮水9.24萬億元，這相當於A股市值最大的兩只個股中國石油和工商銀行蒸發殆盡。

根據中國證券登記結算有限責任公司最新披露的數據顯示，A股股票賬戶開戶總數2.26億戶，其中，期末有效賬戶數1.75億戶。而上周(2015.06.08-2015.06.12)期末持有A股的投資者共有4833.65萬戶。

如果按照A股目前期末有效賬戶數1.75億戶計算，本周A股股民賬戶平均浮虧5.28萬元;如果按照上周持有A股的投資者共有4833.65萬戶計算，這些投資者則一周平均浮虧了19萬元。

從個股來看，不少公司回撤力度不小。騰訊證券統計發現，本周惠倫晶體、浙江金科等16個股回撤幅度超過30%，而將近600只個股回撤幅度超過20%，而其中，周五接近1000股跌停“貢獻不小”。

以市值來算，中國石油等6只個股本周市值蒸發千億以上，而109只個股市值蒸發百億以上，其中中國中車市值本周蒸發1019億。

與前幾周動輒大批量個股漲幅超過60%的盛景相比，本周的排行榜顯得寒磣。據統計，本周僅84只個股漲幅超過10%，其中超過一半為次新股。

意圖抄底者頻頻失手

相對於個股的絕對跌幅，A股本周的波動起伏對投資者殺傷力更大，從本周走勢來看，滬指後三天連續走出上午反彈午後急跌的走勢。

不少意圖抄底的投資者因此連連失手，一位此前樂於做次新股的投資者本周就損失慘重，其於近期開板買入靈康藥業，但與此前不同連續斬獲漲停板不同的是，其本周“收獲”的是三個跌停板，平均每只個股損失10塊。

不少機構的觀點中期已經轉向謹慎，近期刷屏的是交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝的一篇文章，在本周二滬指跌破5000點之前，他發出最新的研究報告，標題是“未來六個月是警惕泡沫破滅的關鍵時間窗口”。

而某大型信托的投資經理告訴騰訊證券，在5000點之後已經很少跟周邊的朋友談論股票，“這已經不是年初的那一波行情，該靜下心換個玩法”。

（資料圖 來自網絡）

並無明顯利空的A股 誰在踩踏

值得註意的是，除了新股批量申購、大盤股國泰君安來襲、繼續收緊杠桿、產業資本減持、銀行備戰年中考核之外，在基本面和消息面上，A股並沒有出現新的利空。

“無實質性利空，更多情緒主導”，國金證券策略分析師李立峰在最新的報告中這樣表示。

而中信證券也指出，因上周日證券業協會下發文件要求券商進一步管控信息系統外部接入，場外配資市場和杠桿收縮可能導致連鎖效應的憂慮被帶回投資者註意力的焦點中來。

“在市場情緒較脆弱、不確定性因素較大的環境下，季末流動性因素對市場波動的影響力被放大，容易造成風險溢價的波動，加大市場動蕩”中信證券指出。

“利空杠桿配資的投資者是最敏感的，在本周五的暴跌之下，部分投資者或許奪路而逃”，一位業內人士分析。

不過有意思的是，部分資金撤退之際，部分外資正悄悄潛伏。有數據顯示，周五跳水之際，滬股通北向抄底成交明顯放大，截止A股收盤，滬股通余額51.96億元，占每日額度39%，即資金凈流入78.04億元。

狂沙吹盡始見金

至於這一場危險遊戲，是出局還是入場?

有分析認為，連續快速調整後，技術性反彈隨時出現，但反彈持續性和力度不宜過度樂觀。重創後的市場將通過震蕩來釋放風險，找尋新平衡，聚攏做多人氣，積蓄新的上攻動能。

“監管部門態度未發生實質性變化、流動性寬裕的大環境沒有變化、場外待建基金在下面候著等因素。客觀上講，站在這個時點上，多一些耐心堅守比把籌碼拱手相讓的要好”，國金證券李立峰這麽分析。

中信證券也指出，正當屬於短期流動性因素所致，而這些因素應該較大確定性會在7月以後減弱。

“不應因連續的上漲而認為市場沒問題、沒頂部;更不應因連續的下跌而認為市場沒前途、已見頂”，民生證券的李少君也認為並不必為後市擔憂。

可未來應該怎麽玩?或許當瘋狂資金退潮之後，裸泳者現形，而金子也會隨之現身。

“未來股價唯一的支撐點就是業績說話，在中報、季報，還有明年的年報會得到體現”，一位私募人士此前在於騰訊證券的交流中這樣表示。

而某券商總裁也指出，在這一輪泡沫吹破之後，下一波行情應該由業績主導，“高送轉個股會表現靚麗，而比如鋼鐵、能源、有色金屬暫未啟動，而國際油價下跌，航天股或許也值得關註”。