最后的晚餐——写在大崩盘前夜(大尉转载)
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我的朋友泽逸先生提醒：对当前的经济模式写点文章，留点东西，也算作危机之前的纪念，顺便作为将来吹牛的资本。哈哈~~若不是提醒，忘了一年多没有更新博客了。
说 吹牛资本，是大话。经历了多年磨砺，我几乎清除了功名心。我非常清楚，世事难料，曾经的吹牛资本，一不留神就会沦为挨砖资本。对于中国的老百姓，姜文在 《让子弹飞》中评价的相当到位，他们“谁羸跟谁走”，想想当年蒋委员长、汪主席是怎样被抛弃的吧。如果还要补充一句的话：作为老百姓的共性，有奶就是娘， 有枪就是王。这样的例子不用多说。
功名心确实害人。当年岳飞被杀，功名心重是原因之一。要不是那种“直捣黄龙、迎回徽钦二圣”的功名心态作祟，未必招致杀身之祸。而现代人，因功名心招灾 的，更是不计其数。储安平、章伯均的悲剧皆有此原因。在股市上，大家所熟悉的老沙、时寒冰等皆属此类人。他们身边聚集了一大群“粉丝”，喜欢表现出忧国忧 民的样子，根据人群喜好堆积一些资料，搞出一些煽动性的言论，以民意领袖自居，作出一圣人的样子。而事实上，“圣人不死，大盗不止”。所谓的圣人，最终都 成了强盗；所谓的玉女，最终都成了脱女。一个中石油就让老沙成了千古笑柄，不知为何仍有那么多的老百姓相信他。 ( 同福客栈 www.tfkz.net
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说到我的爱好，我喜欢历史与哲学。从历史与哲学中，能够总结出许多具有借鉴意义的根本性东西，而不必拘泥于权威与数据。
这段时间一直在忙于保荐代表人考试，因此，对于经济的分析，对于形势的理解，反而放在其次了。这个考试，号称是白领中的金领，因此吸引了无数人“竞折 腰”。在合成谬误的逻辑下，去年这个考试的通过率居然达到了不可思议的1%！本人是俗人，为了响应“有尊严”的日子，为了家人，只有拼命了。其实说白了， 保代这个工作，也就传说中好听点，加班加点，疲于应酬，透支身体是必然结果，得失未必成配比。我经常思考：我们工作的目标是什么？可能大家都会说：为了幸 福。事实上，我们的目标也许是对的，可我们的手段却与目标完全背道而驰。当我们赚够了钱，我们可能发现，我们已经丧失了健康，失去了亲情，失去了自由。这 样的行为有意义吗？
这种背离，我们身边几乎随处可见。比如，为了和平，几乎所有的国家都在搞军备竞赛，其结果是，我们拥有了足以毁灭地球几十次的核武器，世界变的更危险了； 为了治病，我们用了过量的抗生素，结局可能会出现无法医治的超级细菌；为了发展经济，我们透支了资源、污染了环境，结果人类的危机不是消失了，而是更严重 了；为了赚钱，国家搞了股票、房地产，结局却是多数人亏本了，更买不起房了……这就涉及到一个哲学问题：人类的行为有意义吗？人类能改变自然的安排吗？( 同福客栈 www.tfkz.net
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传统上中国人没有宗教信仰。信奉与天斗、与地斗、与人斗的的斗争理论，所谓人定胜天。结局如何呢？除了造就无数的人为灾难，再就是愚昧、落后。很少有人思 考：为什么牛顿在完成伟大的三大定律后，晚年投身宗教，很少进行科学研究；许多伟大的科学家，如爱因斯坦、霍金等都是虔诚的基督徒。在他们看来，人虽然了 解了一些貌似正确的东西，但这些东西，在自然面前，远远称不上有意义，人类不可能在终极意义上认识自然、改造自然。因此，信奉上帝也就是一种最为合理的归 宿。
这就引出另一个哲学问题：认知是什么？认知是一种有意义的存在吗？
从人类的认知历史来看，认知类似于永动机，正所谓，知识无极限。大家知道，永动机是无法存在的。如果永动机能够存在，那意味着宇宙必须无限的存在下去，这 样才可能承载永动机。而宇宙本身也是有寿命的。从这一点上来讲，认知本身是无意义的。既然不存在永恒的正确，那么否定前面的正确认知，就成为认知的终极历 史使命。而后面的认知，亦将为再后的认知所推翻。哲学上讲“否定之否”，说的正是这个意思。即使真有所谓的正确，又有谁来判断认知的对与错？标准在哪里？ 即使有标准，标准亦不可能永恒。因此，认知是否有意义，根本不可能得知。有一种哲学，称为不可知论，在哲学史上占有重要地位，他们拒绝给任何事物下定义。 从终极的角度看，这显然是有道理的。
现在的中国，浮躁之气甚嚣尘上。每日电视，有无数的经济学家、股评师唾沫横飞，一副天下事尽在掌握的气派。如果让我评价，这些人绝大多数都是垃圾，他们的 存在毫无意义。且不谈他们造诣如何，利益取向如何，对如此巨大的经济系统，如此多的变量，他怎么可能知道其内部变化，遑论未来方向？即使将一只蚂蚁放在面 前研究，穷其一生，也未必知其一二，何况包括如此复杂个体的世界？
道家讲“道可道、非常道”，说的也是这个意思。有些东西，你可以说出来，但只要你说出来，它可能就不再是那个东西。股市上有种理论，称为“相反理论”，也 是基于此。这种理论并不对市场的价值做出直接的判断，而是基于人类整体对市场的判断并与之采取相反的操作方法。当多方情绪高涨，高呼“黄金十年，牛市万 点”的时候，就是应该退场的时候；当多数人认为市场深不可测，甚至要推倒重来的时候，就是进场的时机。大家可回忆2005年的千点论，是何等的恐 怖；2007年的万点论，是何等疯狂，对该理论自会了然。金融市场的大鳄，对此都有相当精准的把握。想想当年巴菲特如何在中石油全身而退，大陆股民又如何 在48元高空为中石油站岗的吧。
一、关于当前的经济形势
关于经济形势，有许多这方面的数据，大家可以参考。有些政绩类数据可能不真实，但也有些数据是有参考意义的，比如货币发行数据。
从2002年到2010年底，中国的广义货币供应量从2002年底的18.5万亿涨到了2010年72万亿，涨了3倍，中国的高速工业化驱动着名义经济总量涨了2倍。货币供应和名义经济增长似乎不匹配，多出的货币哪里去了？土地和房产等像海绵一样吸收了溢出的货币量。
这期间美国的货币量才增加了多少呢？
美国的M2增长了53%，而美国的最广义货币M3从9万亿涨到当下的13万亿，增长了45%。同期美国的名义经济总量涨了36%，而自金融海啸以来美国国内资产缩水了40%以上，几乎退回到2000年的水平。
不考虑CPI数据，仅凭直接经验，中国的通胀实际上已经失控：货币增幅将维持在16%以上，五年后将翻一番；多种要素价格长期被管制，潜在涨价因素蠢蠢欲动；农村红利消失殆尽；输入性通胀压力空前；房地产绑架全社会，已呈现“大而不能倒”之势。
通过国内央行的货币发行数据，我们可以判断，不管本经济体曾经是何等的健康，何等的卓越，它目前已经彻底蜕变成一个巨大的“庞氏骗局”。它的存续，几乎完 全依赖于连续的货币超发，借新还旧，它自体已经失去了自我维系的能力。说的通俗一点，就是“泡沫”，说的学术一点，就是其价格已经远远超出了其能够产生的 现金总流入。关于这种骗局的成局与破灭，参见前面博文。不信？你让政府将货币发行回归到与GDP同步的状态，看他敢不敢，本经济体立即崩盘。但是，货币越 发是有严重后果的，这将导致严重的资产泡沫和通货膨胀，49年的GMD因此失去了大陆，日本、东南亚经历了相当惨痛的经济崩盘与衰退，日本至今仍在衰退的 泥潭中挣扎。
正如前面所言，世界上并不存在永动机。从长期看，无论有抽象存在还是具体存在，一切都会消失，一切都会死去。至今，在通胀已如烈火般蔓延的形势下，本经济 体不敢停止货币超发，亦不敢真正的调低经济增速。也就等于，本经济体仍在执迷于永动机的存在。这样的后果，当然以大崩盘、大萧条为结局。大家或许看到阿尔 卑斯山雪崩的震撼场面，或许看到海啸吞噬一切的恐怖场景，就是那个样子。地球上的一切事物都不会脱离引力作用，向上推一样东西，你需要用很长时间，很大的 力气；让它加速落下，只需要你放手。宇宙的膨胀会经历N亿年的时间，而宇宙塌陷，回归为黑洞，可能只需瞬间。
本经济体的“庞氏骗局”本质，不仅基于巨额的货币超发，而且在于本经济体基本上全是“硬邦邦”的资源消耗产业，而资源终究是有限的。一旦资源枯竭，本经济 体如不能顺利完成转型，则游戏崩溃不可避免。2010年，资本形成对GDP增长的贡献率是54.8%，这已是历史性的高位。它不会永远膨胀下去，只要你不 主动调整，它一定会以崩溃式的局面结束。而转型这个问题，说了多少年，至今也不见动真的。说实在的，你让中国人从事美国式的设计与创意，或者搞发明创造， 真的难为了中国人。这不得不说文化基因说起。
西方文明，是以古希腊的爱琴海文明发展而来的。古希腊文明，建立在形式逻辑的基础上，从1+1＝2这样的逻辑出发，去推演世界，探索宇宙。古希腊不仅建立 了发达的数学体系，同时建立了相当完整的哲学体系，如古希腊三贤，苏格拉底、柏拉图、亚里士多德，皆为伟大的数学家、哲学家、逻辑学家。从宇宙演变的的基 本形态来看，确实在相当程度上遵循了逻辑运行的规则。反观中国文化，我们几乎不存在逻辑产生的土壤。我们的文字——汉字是象形文字，常用的有几千个，无法 进行由简入繁的逻辑推理，更难以在语言中训练逻辑思维。中国的死记硬背式的学习习惯或与此有关。缺乏逻辑规则，也导致了汉语成为最难学的语言之一，也是最 难捉摸的语言之一。这导致了中国人的交流障碍。相比而言，古希腊文字为抽象的符号，数量较少，通过不同的排列组合，可形成各种词汇，方便了学习与推理。而 且，古希腊文字与数学符号在一定程度上是相通的，因此，可以将语言与数学结合起来。欧洲的社科理论，一开始即遵循一定的逻辑，遵循大家共守的规则，在自然 科学深耕的同时，社会科学也取得了相当的进步。反观目前中国的社会科学，绝大多数都是垃圾。因为，中国的社会科学，不遵守公认的基本范式，亦无基本的逻辑 支撑。因此，强盗理论，诡辩盛行。比如，“落后就要挨打”、“中国近代的落后是由于资本主义列强侵略的结果”，这是我们耳熟能详的句子。到底是先落后，还 是先挨打呢？要不要遵循基本的逻辑常识？没有人深究。
中国语言上的特点，使得中国的语文与数学完全割裂，几乎毫无关系，数学往往成为文科学生的绝对弱项。中国语言的玄虚，也使得中国人成为世界上最擅长搞文字 游戏的民族之一。其代表作是八股文，代表人物则是遍布大小机关的各级官员。每到开人代会，往往台上人物眉飞色舞，滔滔不断；台下诸公听得心摇神荡，如醉如 痴。待曲终人散，过问会议落实，则顾盼左右，一问三不知。
正由于中国语言文字的巨大缺陷，使中国人无法形成深入而系统的思维。文字混乱，则心智必乱。这使得中国在与西方的竞争中，先天处于劣势。即使在中国文化顶 峰的宋朝，我们基本上也是有“术”，而无逻辑。比如印刷术、医术都有相当的成就，在器物的制造工艺方面，也是相当的成熟。但没有逻辑学，无法运用逻辑，见 微知著的进行推理与描述。从某种意义上说，中国对自然，对社会的研究，仍处于“混沌”的状态。其实，混沌这个东西，也未必就是坏东西。但是，若要与西方竞 争，几乎全部都要进入西方进入系统的逻辑训练。这正是中国的文化背景所不具备的。
因此，让本土中国人与擅长逻辑的西方人进行竞争，从事设计、思想、创意这些东西，几乎不可能。实际上，日本也没有做到，日本文化基本上以中国文化为蓝本，日本人固然勤奋，但在基础研究、开拓创造方面，远在美国人之下，文化基因不能不说是重要原因。
二、关于中美国
次债危机严重打击了美国，使人们对于美国式的发展模式产生质疑，也有人怀疑美国的霸权地位是否就此终结。有一些人唱空美元，认为美元可能会崩盘，黄金将重新成为未来的世界货币。
美国人确实不厚道。我也认为，美国推出的QE1、2之类的量化宽松政策，目标很可能是针对中国。说美国人有阴谋，我不赞同，我认为，美国是阳谋。因为美国 目前的经济形势并不稳定，它不允许美国陷入通缩状态。有一种理论认为，通缩比通胀更难治理。它要把通胀之火烧起来，而第一把火，当然要选在中国烧。大家不 妨反省一下：本经济体固守僵硬的汇率多年，有道理吗？我们是为了当雷锋吗？当然不是，我们有自己的算盘。早期是为了多出口，后来是为了防止资本的大规模流 动而导致经济崩盘。说为了美国人，人家打死也不信。国与国之间，本来没有永恒的朋友，只有永恒的利益。在汇率问题上，大家彼此彼此，谁都不欠谁的。
老子曰：人生之柔弱，其死坚强。万物草木生之柔脆，其死枯槁。故坚强者死之徒，柔弱者生之徒。根据老子的思想，我们不妨思考：本经济体僵硬的汇率制度是否 必须修改？这难道不是“以人为压低汇率的办法实行重商主义”吗？这样做的结果，损人不利已。搞到现在，形成了骑虎难下的局面，放开也不是，不放开也不是。 最终的结局，就是在拖延与推诿中，错失调整良机，导致不可收拾的残局出现。
以此看，各种所谓的治国之术，多数皆属小聪明。实际上，是聪明反被聪明误。老子曰：以智治国，国之贼；不以智治国，国之福。本经济体的官员们，以其小聪明、小把戏，导致了现在的结局。当好运享尽，历史也就走到了尽头。有道是，出来混，总要还的。
目前，美国的量化宽松确实是以邻为壑的做法，让新兴经济体的通胀之火愈发的猛烈。资产市场泡沫狂飞、通胀形势覆水难收、实体经济普遍低迷、纸面繁荣成为常 态。这一切，似乎都在昭示“新泡沫拯救旧泡沫”的行动不过是重复过往。我们应该明白：这个世界没有救世主。在利益面前，人不为已，天诛地灭。美国人的幸运 之处，在于把政府这头狮子关进了笼子，虽然狮子也会为害，但在相当大的程度上，它的行为是可控的，灵活的，能为美国人民做些有益的事情。本经济体呢？狮子 在哪里？正在大地上无约束的驰骋。看看膨胀的公务员数量，庞大的三公支出，垄断而蛮横的国有企业、豪华而排场的政府大楼，你就明白。我认为，美国人智商并 不高，美国政府也不高尚，美国的通胀政策，在实质上也损害了美国普通民众的利益。因此，如果你硬说美国政府是好政府，你一定中了邪。目前的中美国竞争，更 像是两个臭棋篓子下棋，虽然水平都很臭，但一定能分出胜负。关键不是看谁更聪明，而是看谁更臭，谁更愚蠢。
三、关于集体决策
不同于美式的决策制度，本经济体有颇具特色的集体决策制度。据说，这一制度，能集中多数人的智慧，实现1+1＞2的结果；而且，能防止出现封建式的独裁。 实际上，没有任何一种理论可以证明，集体决策一定优于个人决策。在缺乏委托——代理机制制衡的情况下，所谓的集体决策，几乎全部沦为少数人团体谋取私利的 工具。更有甚者，集体决策机制，实际上是一种将优秀者淘汰出局的手段。名为人人负责，实际上人人无责。每个人都可以为防止承担个人责任而逃避对公众的责 任。本经济体的货币政策委员会，就是这样一个东西。它没有经过授权，也不需要向人大负责，它的决策程序，是不公开的。它的决策依据，过程，外人无从得知。 这样的一个的组织，在决定着中国的未来。中国13亿人的命运，一定程度上由这个组织掌握。看一看这些年央行跌宕起伏的货币政策，你有何感觉？
四、何为金融，金融之利弊
金融这个东西，目前炒的很火。而实际上，真正理解金融的人寥寥无几。这样的话，很多人一定不服。事实上，一个骗局的成型，所依赖的就是多数人认为容易理解而事实上很难弄明白的特性。
说到金融，不能不提犹太人。在目前的世界上，犹太人是金融的总瓢把子，白人充当前锋打手，东亚人，包括日本人、中国人，很遗憾，充其量也就是个小喽啰。美 国华尔街至今有师傅带徒弟的传统，也就是说，金融这种东西的精髓，实际上在学校里是学不到的。你可看看巴菲特、罗杰斯等人对大学金融教育的评价，你会明白 我的话。华尔街收徒，犹太人为首选，白人次之，至于中国人、日本人，也罢，人家懒得理。因为，没有培养价值。为什么？中国人不是很聪明吗？日本人不是很勤 奋吗？这不能不说文化基因的问题。除了前面所说的，先天缺乏逻辑训练，对世界缺乏本体认知之外，东亚人有喜欢扎堆的传统、附和权威的习惯，这正是金融的大 忌。
关于金融的利弊，我们不能不提一个人：希特勒。
一般而言，希特勒是一个被彻底否定的人物。其凶残、独裁已经盖棺定论。但是，历史是多面的。人们在研究历史的时候，往往会根据自己的喜好对历史加以剪裁、 遮掩并粉饰，这一点倒是很像企业的财务数据。希特勒被控在二战中大规模杀害犹太人，据说达600万之多。而实际上，这个数字被远远夸大了。当时在欧洲，全 部犹太人加起来也不到600万人。据考证，希特勒迫害致死的犹太人真实数据在2万人左右。不管怎样，迫害犹太人，这是希特勒的罪证。希特勒为什么要迫害犹 太人呢？一个重要原因是，犹太人在欧洲历史上扮演了极不光彩的角色。犹太人最擅长的把戏之一就是金融，他们通过金融投机，制造经济的大起大落，将欧洲经济 搞的乌烟瘴气，民众苦不堪言。而他们，通过经济的一起一落，从中攫取了巨额财富。德国在一战中的失败，德国1929年的经济危机，都有犹太人活动的影子。 希特勒本人则是一位了不起的思想家、哲学家，他对于犹太人的金融手法，具有不同于常人的领悟能力。他的《我的奋斗》一书，对于民众心理的理解，与金融游戏 的原理几乎吻合。他的统治手法，亦与犹太人的金融哲学有相通之处。我们可以理解，他清除犹太人，乃是“以其人之道还其人之身”，谈不上谁更正义。实际上， 当时的欧洲，所有的国家都在排斥犹太人，只是希特勒做的最大胆。当德国战败，欧洲人顺理成章地把屎盆子扣在了希特勒头上。
限制犹太人在一定程度上是必要的。大家可以想想本经济体今天的局面，人人搞投机，不是炒股，就是炒房，无人踏实工作，无人愿意搞实业，无人愿意搞基础研 究。这是什么局面？这正是犹太人操纵下的欧洲。从结果看，希特勒可能做过头了。但是，欧洲人应该感谢他。经过希特勒的打击，犹太人在欧洲的势力逐渐式微， 其影响力从欧洲移至美国。二战后，欧洲的经济趋于稳定，投机之风再未大规模兴起。这难道不是希特勒的功劳吗？
所谓历史，不过是成王败寇的黑色游戏。狼和羊，谁更正义，那要看历史由谁来写，谁写谁正义。
有一种观点，认为金融会加速经济的发展，是经济的助推器。这种观点似是而非。金融主要的基础原理有两个，一是杠杆原理，即把未来的钱拿到现在来花，提前完成投资和消费。最为大家熟知的就是按揭买房。
另一个原理很少被人提到，即使有人知道，也基本上讳言。即金融实际上是利用多数人的愚蠢和弱点赚钱。人类固有的从众心理，搭便车、沾小便宜、好逸恶劳的心 理，成为金融大鳄猎杀散户的不二秘籍。这些弱点，可以说，每个人生来俱有，包括索罗斯、巴菲特这些人。多数人会将这些弱点携带一生，对其生活也许不会有大 的影响。而到了金融市场上，这些弱点便会被成倍放大，将其完全暴露在大鳄的火力点之下，任由其屠杀而混然不知。甚者，对大鳄们感恩戴德，崇拜不已。巴菲特 最近说要捐出全部财产，我们可以理解为人之将死，其言也善。金融家的强盗本质，即使进了棺材也无法更改。
大鳄们的缺点是怎样克服的呢？除了身经百战，他们需要树立超强的哲学修为。有人说，犹太人个个都是哲学家，有一定道理。只有从哲学上彻底破解了自然乃至宇宙的本质，才能在残酷的金融市场上从容不迫，大小通吃。索罗斯自创的反身理论，亦是这种哲学的代表。
欧洲也产生了很多哲学家，17、18世纪的德意志上空，群星璀璨，康德、黑格尔、叔本华等人，成为解放人类思想的先驱。但在犹太人的金融哲学面前，欧洲人 仍然逊色太多。欧洲没能抵挡住犹太人的折腾，经济持续动荡。希特勒凭借他天才般的智慧，成功理解了犹太人的金融哲学。正是因为他成功破译了金融哲学的密码 并深知其破坏力，他果断取缔犹太人。此举使欧洲战后经济稳定，欧洲人受益至今。希特勒另两个颇具争议的行动，一是武力统一欧洲，一是进攻苏联。在希特勒去 逝后的1991年，苏联的镰刀斧子旗成功降下，国土一分十五，实现了民主化。1993年，统一的欧盟成立。可以说，在希特勒去世近半个世纪后，他的战略设 想一一实现。面对如此尴尬的事实，我们该如何评价这个人呢？
基于金融与基础经济的联动机制，金融杠杆的原理决定了，在金融周期的顶峰，只要金融业稍有风吹草动，便可能对基础经济造成毁灭性的影响。大家可以回忆当年 雷曼兄弟倒台，美国经济的恐慌局面。当时造成了实体经济中现金流突然中断，由人人不差钱，变成了人人缺钱，实体经济由此停摆。这就是金融的倒杠杆原理，与 物理上的杠杆原理完全一致。
金融对散户的猎杀机制，也使得多数人在金融游戏中吃尽苦头，甚至倾家荡产。大家可以思考股市里的一赚二平七赔的原理，也可以想想为什么大家虽然可以贷款， 却越来越买不起房。这正是金融对老百姓的猎杀机制。可以说，只要你允许金融横行，这样的结局就不可避免。人类竞争的本质，就是以多数人失败为代价，换取少 数人的成功。正所谓：一将功成万骨枯。大家可以总结一下，自己在上学、工作、升迁过程中淘汰别人和被人淘汰的经历，何等的残酷，也是这个原理，所有的竞争 机制都是如此。大家都知道林彪能打，如果没有那么多士兵冲锋陷阵，能成就林彪功名吗？所有的成功者，都是踩着失败者的鲜血和尸体一路走来，都是赤裸裸的强 盗。古今中外，概莫能外。据说，刘伯承元帅晚年从不提自己当年领兵打仗的事，他认为死了那么多同胞，本身即是悲剧，哪有夸口可言。至于职位，他认为是建立 于同志们巨大的牺牲之上，哪里有什么炫耀之处。这是一个过来人的良心之见。
对于各种争权夺利的人类游戏，老子同样看的相当的透。他认为这会将人类引向万劫不复的自我毁灭。他提出：不上贤，使民不争；不贵难得之货，使民不盗；不见 可欲，使心不乱。又提出：天地不仁，以万物为刍狗；圣人不仁，以百姓为刍狗。他反对那种偏袒一方的执政策略，主张平等对待所有人，让百姓自己解决自己的问 题。这显然也是对的。2009年，为挽救经济危机，本经济体推出了10+4万亿的经济刺激计划，给那些腐朽而过剩的硬邦邦的产业又打了一针兴奋剂，使他们 在本来错误的道路上继续飞奔。到现在，通胀上来了，经济停滞了，民怨沸腾了。这些看似亲民的措施，最终肥了谁？
金融本质上是哲学，属于不可知论范畴。这个结论似乎很难理解。道理其实也很简单，我们经常可以看到那些股评师们滔滔不断，而他们自己却赔的一塌糊涂。我们 可以看到很多基金经理，他们只会收钱，不会赚钱，这都是很正常的。巴菲特讲“在别人恐惧的时候贪婪，在别人贪婪的时候恐惧”，恰好说明了这个道理。股票的 价值取决于众人的认知。并与众人的认知相反。这其实也体现了老子“万物阴阳相生、阴阳相克，负阴而抱阳，冲气以为和”的道理。
五、经济是什么
不论经济曾经为人类的生存解决了多少问题，做出了多大贡献，目前经济已经确定无疑地演变为一种邪教。
这个说法够哗众取宠，也够骇人听闻。
经济的邪恶之处，在于它藐视自然，无休止的放大欲望，妄图以人的意愿改变一切，对自然万物的存在构成毁灭性的威胁。大家可以看到遍地的山川疮痍、河流皆污、尘沙满天、冰川融化、荒漠漫延；吃到的毒奶、毒菜、毒馒头；人类道德沦丧，见利忘义、穷奢极侈、笑贫不笑娼。
本国的基本国策：“以经济建设为中心”，这听来怎么就像永动机？以宇宙之浩瀚，边界在哪里尚且不知，哪有什么中心？我只知道有些顽皮的孩子喜欢以自己为中心，一个复杂而不断扩张的系统，有中心吗？
道家认为，世间万物，负阴而抱阳，相生相克，互相依存。霍金认为：在未来的两百年里，人类面临的危机次数可能超过以往任何时候。也就是说，人类的存在时间 可能仅有200年的时间。他把这一切归结为人类天生“具有自私和侵略性的本能”。霍金的推断基于常识与哲学。在道德经里，老子亦有相同的思想。老子主张： 小国寡民，邻国相望，鸡狗之声相闻，民至老死不相往来。
老子的高明之处，在于把复杂的事物一眼看透。基于对立统一的认知，他认为，任何所谓的折腾都是空无意义。这与佛家的思想亦具有统一性：佛家认为，万事皆 空，亦是此道理。既然任何事物，都有自我膨胀，自我强化的本能，而任何强大的系统，最终的结局不免崩溃，从而对整体系统形成毁灭性的破坏，那么最好的办 法，就是不让他发生，使人们回归自然的蒙昧混沌状态，与大自然同生同灭。应该说，老子是正确的。目前人类对于经济的崇拜，已近于永动机般的痴迷。当永动机 的幻觉破灭，人类的灾难亦将不可避免。如果站在世界的角度，中国是一个大家争相逃离的地方；而站在宇宙的角度，地球则人类企图逃离的世界。美国的星球殖民 探险，毫无疑义的证明了这一点。可以说，在自私与贪婪的本质上，中国人与美国人半斤八两，不分伯仲。
六、关于房价的走势
关于房价，有许多关于房价租售比、房价收入比、空置率之类的数据。这些数据，足以佐证泡沫之大。
这里只澄清几种流行观点：
※ 房价永远上涨。
你见过长到天上的树吗？
※政府不会让房价下跌。
你当政府是耶稣吗？从政府的本质来看，政府只是一伙野心家组成的强盗组织，古今中外皆是如此。政府只会败事，不能成事。文革刚过去三十多年，就把政府对社会的强大破坏力给忘了。唉……
※ 中国房子还很短缺。
曾有媒体报道，中国电力部门报告，2010年上半年，6450万城市住户的电表读数为零。据此推测，中国现有闲置房可供2亿人居住。另有媒体说，电力部门 否认了这一数据。大致推测，现有存量住房供13亿中国人居住绰绰有余。目前，包括城市与农村，中国的人均住房面积已超过日本、韩国，与欧洲大体相当。谢国 忠先生推算，中国城市住房总量约为170亿平方米，因此不存在绝对住房短缺的情况。如果采用日本的标准，中国城市住房足以安置所有的中国人，所有农村人口 迁到城市都足够。如果算上在建项、规划项目，中国的住房面积总体已经过剩。
※房子能升值。
我从没搞懂何为升值，在我看来这似乎跟天上掉馅饼差不多。从常识讲，除极少数仅有的、不可再生物品，如名人字画之外，绝大多数资产的价格取决于其未来内部现金总流入。此外的炒作，均可归为庞氏骗局，终有崩盘的一天。
※只要还清贷款，就能剩套房子，租房什么也剩不下。
不一定。绝大多数人从没考虑过房产的折旧问题。按照法律规定，中国的房子只有70年的使用权（有的是50年），所以每年约有2%的折旧率。中国房子的质 量，几乎是世界上最差的，据说只有30年，折旧率有可能达到3%。所以，根据目前大致的租金回报率2%-3%，基本上等于零回报。如果再加上6%左右的贷 款利息，买房成本大的惊人。更恐怖的是，在你还清30年贷款后，你的房子价值可能清零，这不仅是折旧之后的无残值问题，政府可能随时将你的房子无偿收回， 你将为此惶惶而不可终日。
※香港的房价不掉，大陆也不会掉。
事实上香港房价1998年一年掉了50%，相当的恐怖。但香港很不争气，如果不是中央政府的支持，香港恐怕早已沦落为内地二流城市水准。香港目前产业实际 只剩下两下：一是金融，二是房地产。经过1997年的泡沫破灭，香港应当学习日本，吸取教训，永远戒掉对房地产的痴迷。然而事实相反，香港人的梦想，似乎 永远在等待大陆的暴发户上门买房。香港的沦落，可归因于它对房地产的迷恋。将来如果大陆沦落，也将由此面生。
※ 钞票越发越多，流动性过剩。
截至目前，这仍是事实。马克思说，通胀是对人民赤裸裸的掠夺，这话千真万确。现在的问题是，你跟他讲法律，他跟你讲政策；你跟他讲通胀，他跟你讲道德。窃 钩者诸，窃国者侯。按既定的每年递增16%的货币增长率，五年后广义货币（M2）将达到150万亿之巨，他们真的要裸奔了。不过很遗憾，他们可能等不到那 一天，外资才不会等坐以待毙。只要风向有变，外资会在顷刻间撤出，泛滥的流动性将瞬间枯竭，当年东南亚就是这样崩盘的。
从某种意义上说，历史只是悲剧的一再上演而已。相同的是剧本，不同的是角色。
还记得抢盐吗？盐属于遍地皆是的东西，典型的流动性过剩。恐慌的情绪导致了合成谬误，即使最过剩的东西也被一扫而光。抢盐闹剧，即是未来经济危机的绝佳预演。
※ 大家都买房了，跟多数人走最安全。
金融的本质，正是少数人猎杀多数人。
※ 买房爱国。
白痴。
※ 我就愿意买，你管的着吗？
&%☆◇*^#*&^$%#@%!……
关于房价，各方论战不休，好不热闹。代表人物中，我认为时寒冰虚伪，牛刀稍显浅薄。而任志强是条汉子，不论他是否邪恶，至少他敢讲实话。中国房价终局的出 现，不依赖牛刀、时寒冰，而赖于任志强这样的人。老子曰，将欲弱之，必故强之；将欲废之，必固兴之；将欲夺之，必固与之。如果一个系统不能变好，不如让它 早点崩溃，大家早点解脱也是好事。能够让一个邪恶的系统灰飞烟灭，则类似于圣人。中国的地产泡沫，目前看是无解的，因为任何一方都不会放弃自己的利益。既 然大家都拒绝让步，那就让它以一个永动机的概念运行下去，等大家都明白了概念只是传说，一切自会现出原形。这之前，任何寄望于加税、廉租房、经济适用房的 想法都是扯淡。与虎谋皮，你以为老虎是病猫吗？我们最大的指望，就是这一切早点结束。而要结束，前提就是“上涨、上涨、再上涨”，直到它涨不动了，它自会 崩盘。解这个局，任志强是最好的鼓手。
七、关于市场操作
对于目前金融市场的操作，我认为应该以谨慎为主。事实上，这些年来，我一直坚持宁可错过，不可做错的原则。本经济体的大劫不可避免，时间点已经渐行渐近。 中美国的各项信号共振已经密集出现，2011年极可能成为中国历史性的转折点。在具体操作上，建议回避所有的主流市场品种。所有与所谓中国奇迹有关的品 种，包括地产、银行、钢铁、建材、汽车等等，最好回避。对于消费潜力较稳定的医药类，可在大势稳定后，择优介入，在大势未明之前，以回避为主。基于人类对 于工业的迷恋，以及对于农业的漠视，长期压制农业导致的农业比价回归的机会将到来，对于农业类企业，建议密切关注。Ａ股的农业类公司多不务正业，注意区分 质地。基于资源的不可再生性，作为石油能源替代的煤炭，未来仍有较大的成长空间，亦应重点关注。
八、关于中国的历史、未来
国学泰斗陈寅恪认为：华夏民族之文化，历数千年之演进，造极于赵宋之世。对此我深表认同。华夏文明，确实在两宋之后，出现戛然而止的局面。由于蒙元和满清 的入侵，以及野蛮残暴的统治，导致华夏文明被迫中断。今天，我们只能在日本见到两宋文化的影子。日本人的细腻、整洁、礼仪、自强，是两宋华夏人的真实特 征。事实上，日本历史上侵华，也多以“大中华衣钵”的心态为动力。日本人认为，日本才是华夏文化的正宗传人，只有他能承担起光复华夏文明的重任。而中国大 陆，已经呈现“华夷变异”的状态，在当时已经腐朽不堪。除去民族自尊心不谈，日本人的认知并非全无道理。20世纪早期日本的扩张，也并非全部针对中国，更 主要的，是针对英、美、俄这些“白人蛮夷”。所以，总有日本人说，大东亚战争是“圣战”，是黄种人为打破白人围剿而不得已发动的正义战争。而中日战争，更 多的也是两国间的误解与东亚式的窝里斗。事实上，八年抗战，也是某些不怀好意的中国人，替苏俄把屎盆子抢来扣到老蒋头上。关于这个问题，大家可以参考近年 发掘的史料。
如果把中国历史比作股市，两宋乃是是中国历史的6000点。之后，中国历经了蒙元的种族灭绝、朱明的极权式禁锢、满清腐朽愚昧的自我封闭，而后又经历了无 数次的革命与折腾，中国人一路颠簸走来，宝贵的资源、优秀的传统，已经基本上丧失殆尽。现在我们不仅没有了文化，连物质、环境也基本上挥霍一空。我们不仅 无颜面对祖先，亦基本无能力养育后代。我们甚至可以说，这一代人，是最愚昧、最堕落的的一代，我们不仅无能力应对美国的挑战，我们甚至会遭天谴。我们的发 展模式是断子绝孙式的。抗战前夕，汪先生说：中国要复兴，至少需要百年。如今，百年将过，我们面临的是更为复杂、更困顿的烂摊子。如果给现在的中国标个点 位，我至多给出千点。
有人显然不同意我的说法，他们认为当今为旷古盛世。问题是：你见过人人逃离的盛世吗？中国富人27%已经完成了移民；查查高干，有几个没有子女移民？现在 的局面，看空者云中国将彻底崩盘，推倒重来；看多者说中国将完成历史大逆转，涅磐重生。不论结局如何，中国将在剧烈的变革下完成重构，这是大家心照不宣的 预期。
中国的治国方式，到现在为止，仍然是投机式的。除了“上下交征利”，就是典型的群体无意识。中国是个大国，对于大国的治理，除了美国式的联邦制，世界上还 没有成功的先例。无论是德国的欧洲大陆式治理方式，还是日本的儒家式统治方式，均无法有效去统治大国。至于中国式的极权式，很遗憾，自出生即携带了崩溃基 因。中国几千年的历史，不停往复，没有进步，正基于此。世间万物，绝无一成不变之理，当一个人、一件事物、一个团体、它拒绝自我更新，失去了自我更新的能 力，将它淘汰，乃是历史必然。中国要复兴，有赖于三个前提：一是确立足以超越人类物欲的宗教信仰，二是对国人从小进行严格的逻辑训练，形成逻辑思维的习 惯；三是彻底反思儒家思想，革除人情社会的传统，确立平等、普世的价值观，从文化上清除腐败的土壤。
以上三个前提，可以参考日本、台湾的经验。蒋氏父子在台湾的成功，除历史大环境因素之外，其二人均为虔诚的基督徒，深知内省、自持，懂得人与自然和平共处 之道。而蒋介石，还是王阳明道学文化的崇拜者。蒋经国的继承人李登辉，亦是虔诚的基督徒。宗教对他们的治国方式有着深刻的影响，有助于其内心摆脱“以搞钱 为中心”、“再活五百年”之类的庸俗政治传统。亦使民众在发展经济的同时，对于环境、未来怀有深刻的敬畏，防止了全局式的崩溃。
对于中国大陆，清除沉疴的政治传统，不妨从普及道家文化开始。道家思想，可称为中国本土唯一的哲学。道生一，一生二，二生三，三生万物。万物负阴而抱阳， 冲气以为和。它揭示了自然基本的存在形式和自然演变的基本逻辑规律。看似肤浅，实为深厚；看似简单，深为系统；看似柔弱，实为强大。道家的无为而治思想， 与西方的“最小政府”、“将权力关进笼子”具有内在的一致性。与民休养，超然利益纷争，亦有利于割断权力与金钱的关系。如此，可保社会之太平安定。中国历 史几千年，史家公认的太平盛世，有文景之治、光武中兴、贞观之治、开元盛世四朝，几乎都是推崇黄老之学、遵行无为而治的典范。
九、结语
时间所限，本文仓促草就。结构散乱，论证过程粗糙，不当之处难免。我并不指望成为预言家，只为尽量还原真相，尽管真相异常残酷。
不必奢谈以人为本。从宇宙的长河来看，人类只是宇宙中一粒微不足道的尘埃，孰本孰末，从何处算起？即使真有所谓的本与末，也应以自然为本、宇宙为本，毕竟是自然养育了人类，而不是人类养育了自然。
不必迷信人类对事物的认知能力。在庞杂万变的系统面前，所有的认知都值得怀疑，所有的结论都如同盲人摸象般残缺片面。正如笛卡尔所言：一切皆可质疑，只有我的质疑不可质疑。
認清當前在大周期中的位置 梁軍儒
http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102dutk.html
經過兩三年的下跌，很多投資者已經感到疲憊不堪，現在市場依然在徘徊，但如果認清當前所處的位置，投資者應該感到越來越興奮。巴菲特說：「我認為對股市的 長期趨勢預測相當容易。格雷厄姆曾經告訴我們為什麼會如此：從短期來說股市是一台投票機，但從長期來說股市卻是一台稱重機。貪婪與恐懼這些心理因素或許在 投票時有很大作用，但在稱重時卻沒有什麼作用。」一年半載難以判斷，但未來幾年的總趨勢卻不難預測。
現在多數股票的估值毫無疑問處於歷史最低區間，即使還有波動，以幾年週期的眼光看，都是微不足道的。而大量好企業的估值隨著業績的增長，還以每年20、 30%的速度下降，站在三五年的角度看，很多股票出現數倍上漲是輕而易舉的事情，仔細想想，如果三年三倍或五年四倍還不能令人滿意嗎？再等三年又何妨。
股市總是低估高估地輪迴，長期投資者要抓住的就是這種數倍的大機會，而不是蠅頭小利。數年後回頭看，也許會為自己當初每天計較幾個點的漲跌而感到可笑。股 票市場的輪迴週期不是一兩年，更不是幾個月，因此估值的修復會緩慢地推進，短期市場的演繹存在無數種可能性，但無論怎麼走，以年為單位衡量向上將會是大趨 勢。當然市場如何並不重要，最終還是要回歸到企業個體上。
梁軍儒20120222
在大買家時代，如何給你的公司估值？
http://www.iheima.com/archives/47294.html不久前百度以19億美元收購91無線，讓業界一片驚呼：百度是不是買貴了?91到底值多少錢?就在這個當口上，網上又傳言360將以4億美元收購手游新貴觸控科技，黑馬營的很多同學都說4億美元很好了，陳昊芝立即發微博回應：「……沒有緋聞的公司不是行業一線公司，沒有緋聞的公司估值上不了一個Billion，沒有緋聞的CEO不是好CEO。不說我們是行業內不多的非賣品，就價格而言也太低了，91收入才比我們高30%左右。」
事實上，很多創業者和投資人還停留在VC估值期。當一個公司獨立上市時，VC的估值基於兩點：第一，你現在的盈利空間有多大?第二，你明年的市場與利潤規模有多大?盈利決定了倍數，規模決定了基數，二者相乘就是你的公司估值。以這個估值法計算，91無限大概多賣出5-8億美元。
所有創業者都很熟悉這種估值方法，但這些都是VC的靜態估值法，而現在是併購的大買家時代。中國的互聯網公司和文化創意公司，終於學會了硅谷的規則，大公司開始批量購買小公司，從小公司身上獲得創新的動力。百度以前有機會做出一個91，但它現在做不出來，而且也來不及做了。因此，91成為了百度進入移動互聯網的入口。
當大公司在商業變革的前夕，要拚命爭奪「船票」的時候，那些規模在10億元左右的中型公司，突然獲得了巨大的收購價值。大公司需要向中型公司買「船票」，向它們尋求靈感、尋求變革，這就是俗話說的「颱風」，而風口上的「豬」就是那些有收購價值的公司。以前巨頭是「抄死你、挖垮你」，現在不但要買你，還要搶購你。
於是，擁有移動互聯網業務和想像空間的創業公司，突然獲得了巨大的估值。搜狗、UC、91……每一家公司背後都有極其慘烈的爭奪。我們看到，91背後除了百度，還有阿里、有360，不到最後一刻，誰也不敢確定買到了。
在這種情況下，創業者要學會站在巨頭的角度來審視自己，你是不是已經或將要成為「站在颱風口的豬」?如果是，請你盡快學會大買家估值法。當做佔股20%以下的財務投資時，是VC估值法，但如果是百分之百的全面收購時，就要採用大買家的併購估值法——大買家買斷了對方的未來，並且願意為此而付費。
一些公司已經意識到了大買家估值法的威力，但更多的公司還沒意識到。眼下最熱的是移動互聯網，大買家估值法也率先在這個領域實現。也許到明年或者後年，巨頭的收購方向又會轉向其他領域，在金融服務、軟硬結合、生物醫藥、教育培訓這些領域裡，都有可能出現大買家現象。你要時刻關注產業上游的變革，並為此做好準備。
如果在大買家時代來臨之前你放棄了，或者還沒有做起來，你就失去了「飛起來」的機會。在移動互聯網領域已經有一些創業企業失去了這種機會，當真正的併購開始時，它沒能將業務做出足夠的價值。在大買家時代，你不要為還沒獲得估值而灰心喪氣，勤練內功之時，也要時常抬頭看一下大勢：你是否已經是颱風口上的「豬」。
極裝°科技：如何在大IP時代做出衍生品開發的最佳實踐？
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1202/160156.shtml
極裝°科技：如何在大IP時代做出衍生品開發的最佳實踐？
分享投資
其實一個有價值的IP，其後端收入遠遠大於門票收入，比如星球大戰這個IP，其實它收入的80%來自周邊。真正好的IP是能夠帶來持續性的財富效益的。
本文系作者分享投資（微博ID：fxtzvc），授權i黑馬發布。
有人總是在引領著潮流。
徐衛東是服裝行業的資深從業者。在美特斯邦威工作18年，他一路從設計師做到董事副總裁，中國80後、90後整整兩代人穿著他負責設計的品牌長大。
離開美特斯邦威後，徐衛東和同學一起創立了極裝°科技。成立一年多以來，極裝°科技正逐步向大IP時代的全產業鏈服務延伸。極裝°科技目前有兩塊主要業務：影視、遊戲、動漫等互娛IP衍生品的整體解決方案和企業品牌服裝的定制服務。目前已簽約《魔獸》、《三體》、《植物大戰僵屍》、《將軍在上》、《糖果傳奇》、《熊本熊》等知名大IP達20余個，並已經和21世紀福克斯、KING、巨人網絡、環球影業等達成戰略合作，同時，摩拜單車、錘子手機、真功夫、鄉村基、黃太吉、愛奇藝、餓了麽、百度、聯想等企業都成為了極裝°的客戶，極裝°服務的客戶名單已經擴展至數百家。
分享投資是極裝°科技的投資方。在投資之後的一年多時間里，極裝°科技不斷叠代升級，其業務正按照當初的設定漸次露出本來面目。分享投資分析師李夢娜與極裝°科技創始人徐衛東進行了深入的交流，他們的討論將涉及幾個關鍵問題：
IP衍生品市場的整體情況如何？有哪些痛點尚未解決？
如何與不同類型的版權商合作開發衍生品？競爭壁壘如何建立？
如何克服服裝行業都繞不開的供應鏈管理問題？
怎麽看待IP衍生品的未來發展趨勢？
如果你是IP及IP衍生品領域的創業者，或對該領域感興趣，以下分享絕對不能錯過：
IP衍生品市場的整體情況如何？
李夢娜：自從2015年起IP這個概念開始受到各方關註，大量資本開始湧入，推動了從上遊的內容制作至下遊的衍生品開發、版權授權等產業鏈各個環節的快速發展。具體到極裝°聚焦的IP衍生品開發這一環節，你觀察到這個市場的整體情況是怎樣的？還有哪些痛點沒有被滿足？
徐衛東：首先毫無疑問IP衍生品市場是座金礦。我們在啟動極裝°項目的時候IP這個概念還沒有被炒得這麽熱，市場稀缺性非常明顯。但近一兩年來，大量的資本開始關註IP版權收購、影視、動漫內容等等，大量市場機會開始出現。但在這個市場一直有一個誤區，就是版權商或影視公司完全聚焦前端收入，即門票、電影票收入，而對長期的IP價值帶來的衍生品銷售收入基本沒有布局。其實一個有價值的IP，其後端收入遠遠大於門票收入，比如星球大戰這個IP，其實它收入的80%來自周邊。真正好的IP是能夠帶來持續性的財富效益的。
目前市場上我們所看到各種渠道能購買到的我們認為的衍生品，其實並非真正意義上體系化的產品。如果只是產品貼上一個熊本熊，貼上一個米老鼠，是不能被稱為衍生品的。現在版權方已經逐漸意識到了衍生品的重要性，但除了迪士尼和少數好萊塢的大IP以外，其他版權方的認知各有偏差。
我們在極裝°這個項目中一直在和三類版權方進行合作，第一類以迪士尼為代表，他們擁有強大的IP，但他們的弱項是機制僵化，也缺乏互聯網化運營上的動作。第二類以日本的版權方為代表，他們普遍對圖形（知識產權）的把握非常細致，甚至有時候到了非常固執的地步，合作周期較長，逐漸無法跟上市場需求的變化。第三類以國內的新興版權方為代表，這些版權方幾乎處於最初的階段，根本沒有圖庫一說，我們只能通過他們的原稿、視頻，自己做創意以達到品牌形象的需求。
為什麽從服裝品類切入IP衍生品市場？
李夢娜：IP衍生品開發是一個潛力無限的市場，但其品類紛繁複雜，不同IP適合開發的品類也各不相同，為什麽極裝°選擇從服裝品類切入？這個領域的市場前景如何？
徐衛東：衍生品品類主要分為四大類，服飾、玩具、文具、3C產品和各種小的配飾配件。服飾品是其中最大的品類，也是衍生品行業目前做的比較薄弱的環節，除了頂尖大牌和大的IP外能夠做得好的案例不多。中國市場比較特色的是和玩具業的結合，因為中國的玩具制造業非常發達。
為什麽說服裝這個品類格外需要關註呢？首先它在衍生品中銷售額占比非常高，其次很重要的一點是人們對於服裝品質的要求。以熊本熊這個IP為例，其實很多年輕粉絲鄙視盜版，以買正版為榮，因此官方的周邊推出後市場很不錯。而且哪怕是熊本熊這個相對成熟的IP，如果想要變成衣服，在面料的處理，毛茸萌賤形象的體現和剪裁設計上都需要下功夫，品類上也要開發出適合個人的、情侶的、親子的配套服飾，讓它呈現出一個完善的服飾品牌的概念。因此我認為好的IP服裝衍生品不僅是一件帶著LOGO的T恤，真正好的周邊是可以讓你穿著上街的，是明星願意穿在身上做代言的。
因此對我們來講，從服裝品類切入IP衍生品市場，一方面是因為服裝是最難做的，我們做好了服裝，其他的類別也能迎刃而解；第二是因為我們的團隊在服裝產業的優勢非常明顯。當然極裝°所覆蓋的品類肯定不會止步於服裝，我們的箱包、玩具、印刷品、糖果品類的供應鏈也已經完整地建立起來了。目前我們已經成為《將軍在上》所有衍生品類的咨詢顧問和授權總代理。
怎樣與版權方合作？
李夢娜：目前看來各類型的版權商對於衍生品開發的意識和積累都還比較薄弱。雖然2015年以來也有很多衍生品開發的公司出現，但他們主要解決的是衍生品的授權、推廣和銷售問題，真正在產品與IP的結合上鮮有涉足。那麽極裝°是如何與版權方合作完成這一環節的？
徐衛東：其實真正的衍生品開發過程相當複雜，主要經歷以下三個流程：
一、原點設計：這一點是最容易被忽視的環節。有很多動漫拍了上千集，其衍生品卻很難做的好，就像熊大熊二，為什麽人們不願意把它的形象穿在身上。本質上還是原點設計的時候沒有考慮到衍生品商業化的問題。可以說目前全國具有自己設計、開發衍生品能力的版權商，全國不超過五六家。
二、圖庫的建設：被授權商希望和品牌形象有鏈接的時候，必須有圖庫形象來轉化到產品上。如果只是在瓶瓶罐罐印刷一個米老鼠形象，這是最初級的產品轉化。但這個圖像用在杯子上是不是效果足夠好？用在T恤上會不會不行？這就涉及到適應不同產品的圖庫的建設。
目前大量的影視公司即使有基礎圖庫，被授權方是不能修改的，修改必須經過版權方審核。這就給衍生品的開發帶來了很大的難度。如果是經驗豐富的IP商，他們的基礎圖庫一般八九不離十，拿來就能用；但如果基礎圖庫不完善，又缺乏相關領域的設計人才，就會導致被授權方和版權方的磨合非常艱難，很容易影響到最終衍生品的銷售成果。
▲極裝°×《三體》
三、有了圖庫後，下一步就要進行周邊授權的推廣，有些形象特別適合做玩具，有些適合做服飾類，我們提供的服務除了原型圖庫，也規劃二次圖庫，直接適用於相應的產品品類上。
可以說目前極裝°是唯一有能力整合上遊版權方和下遊被授權方需求的團隊。我們創辦“極裝°”的初衷，就是希望利用我們IP衍生品規劃的經驗，從影視形象設計早期就介入IP的設計與規劃，最大限度發掘IP的商業價值。我們所打造的業務範圍，涵蓋了從IP設計到圖庫到再到生產的一整條生態鏈，並且實現全品類覆蓋。目前一家國外的電影公司，在與我們合作的時候已經將我們定義為衍生品集成商，通過我們作為中間節點來和其他被授權方展開合作。
遊戲衍生品的開發過程與影視動漫IP有什麽不同？
李夢娜：遊戲IP也是IP領域一個重要的組成部分，很多極裝°的客戶也是遊戲公司。但遊戲版權方與影視版權方的訴求不同，遊戲開發商很多時候是希望通過衍生品來提升粉絲粘度，衍生品本身的收入可能只占其總收入的很小一部分。因此在遊戲衍生品的開發過程中，你認為和影視動漫IP衍生品最大的不同在哪里？
徐衛東：遊戲衍生品開發的流程和影視衍生品確實有很大區別。影視處於形象初期塑造階段，1000人1000個看法，沒有固定模式，開發難度較小；而遊戲人物有固定形象，穩定的玩家，遊戲IP是粉絲心目中的形象，是最具有靈魂的東西，因此如何在不傷害遊戲IP靈魂的情況下開發出最能迎合粉絲需求的產品是最重要的。
▲極裝°×魔獸
遊戲版權方在衍生品開發方面的意識還比較早期，很多公司尚不具備圖庫建設的能力。最早我在美邦做魔獸的服裝衍生品開發的時候，他們其實從未想過會有人來找他們獲得授權，但其實這是一塊可以重視的授權收入。比如憤怒的小鳥是手遊IP里衍生品收入最高的，它的遊戲本身可能已經快要落寞了，但其衍生品收入很高。
回歸到衍生品開發過程這件事，我認為最核心的技巧是與粉絲互動開發。比如極裝°作為這次魔獸電影的授權方之一，獲得的好評率是最高的。我們一共賣掉了2萬多件，只有3%的退換貨率，粉絲滿意度非常高。首先這和我們的產品品質有關，同樣是印一個LOGO的T恤，我們的產品品質是最好的，價格也是最貴的。此外最重要的一點是，前期產品開發的時候，我們找到了大量魔獸世界遊戲里的KOL做訪談，討論這個電影的本質、傳播的文化本質和粉絲們最關註的東西。因此雖然我們開發的款式不是最多的，推廣的時間也不長，但是推出的款式是最受歡迎的。
如何理解企業IP與企業品牌服裝定制之間的聯系？
李夢娜：除了以上提及的影視動漫IP、遊戲IP之外，極裝°還有很大一塊業務是為企業做形象輸出，即企業服裝定制的服務。你如何理解企業服裝定制與企業IP之間的聯系？
徐衛東：根據現在對IP最流行的闡釋，一切事物都可以是IP。極裝°內部對大IP的定義包含了互娛IP、企業IP與個人IP（明星、網紅等）。企業成為IP的例子也有不少，比如M&M巧克力豆，除了快消商品以外還有規模非常大的衍生品旗艦店。其他一些時尚大牌與麥當勞的合作、與Kenzo的合作，都是企業IP價值的體現。雖然企業服裝定制服務一開始只是我們的叠代嘗試，但做開之後發現這是一片不亞於IP 的藍海市場，而且有其存在的充分必要性。
首先企業IP形象的建立體現的是專業度和匠人精神。我們可以觀察到日本餐飲業和中國餐飲業制服的汰換率，日本一年六次，每次兩套，中國一年兩次，每次兩套，足以見得日本人對制服的重視程度有多高。基本上他們的連鎖企業工服沒有出現有的人全新，有的人半舊，在消費者面前的形象是統一的，體現的是日本服務業對細節的重視程度。
第二，我認為在目前IP化生存的年代，如何讓消費者更好地記住你，除了付出高昂的廣告投入外，如何讓你成千上萬名員工都成為你的廣告牌，也是非常重要的。日本企業的制服，每家每戶的形象都很特別，通過制服能一眼認出是哪個連鎖商家的。這種場景下制服就承擔了這個廣告牌的角色，而且是極低成本的廣告牌。
此外，很多我們所服務的連鎖渠道也需要真正與之匹配的大IP形象進行跨界營銷。今年8月，極裝°就成功地在兩周內讓好萊塢大片《冰川世紀5》牽手5000家餐飲連鎖門店，極裝°的專業服務讓雙方都非常滿意。
做企業品牌服裝定制的過程有什麽經驗教訓？
李夢娜：企業品牌服裝定制與其他的IP衍生品不同，除了體現其文化價值外，首先需要考慮的是實用性和成本控制，也就是說如何在企業能夠接受的成本下將企業文化更好地呈現出來。在這一點上極裝°是怎麽做的？有過怎樣的經驗教訓？
徐衛東：我認為企業品牌服裝定制與內容版權商的合作模式最大的區別在於服裝產品的研發上，我們需要更真實地了解行業從業人員的工作環境，這也是我們這個團隊最擅長的部分。企業品牌服裝定制最看重的是功能性和成本，要求中國企業做到像日本企業一樣的品質要求，根本不現實，所以在設計的時候我們采用了很多特殊面料。
比如，我們給一家冷鏈公司生產的制服采用的是美國海軍陸戰隊極地裝備所用的高科技材料，即使受潮之後還可以保持70%的溫度。可以說中國的紡織企業、成衣生產廠家在材料、設計研發過程還非常空白，我也經常去給紡織企業講課。他們是有足夠的技術的，但他們需要有人告訴他們企業具體的需求。
除了對面料的了解，我們更需要理解從業者的工作和生活習慣。比如有次我接到一個投訴，有企業反映他們提供的制服洗過幾次就變形了。一開始我很詫異，後來調查發現，這種面料原來的使用者一般都是中產階級，可能幾個星期才穿一次，每次洗完以後必定是甩幹了再掛上衣架，所以不會出現變形的情況。但是這次的制服是給公寓服務員定制的工作服，他們沒有洗衣機。忙了一整天已經很累了，晚上洗完衣服以後根本擰不動濕衣服，所以帶著水往衣架上一掛，幾次下來，衣服肯定會被拉扯變形。這件事情就反映出一個教訓，並不是大牌用的面料就是好的，一定是適合這個行業的面料才是最好的。後來，每一次做市場調查的時候，我們都會問企業員工一個問題：你的工作生活環境是怎樣的？
如何克服供應鏈管理的難度？
李夢娜：回歸服裝行業的本質，該行業最核心的問題常常出現在供應鏈上。供應鏈管理最大的難點是滿足顧客對產品數量、質量要求的同時維持合理的庫存水平，加之極裝°主要提供的是定制服務，單量小、周期不穩定，更是加大了供應鏈管理的難度。極裝°是如何克服這一難點的？
徐衛東：這麽多年觀察下來，其實服裝企業有個特點，就是銷售終端很難做。如果有很大的銷售終端，就一定存在著物理的存貨周期。網點有很多的時候，要不要鋪貨，鋪貨就是硬庫存，在網店越多，硬庫存越大。軟供應鏈只是一個占比，或者說根本不存在純粹的軟供應鏈概念。但是如果只有一兩個網點，單子都從這里來，庫存就是聚焦的，才有可能形成軟供應鏈。我們一年多做下來，基本上做成了軟供應鏈，能夠快速反應和定制生產。
我們的企業品牌服裝定制是一百件起訂，對to B的企業來講是其實很小的數字，很少有顧客願意等超過2個月。基本上大量的訂單周期在兩三周內。這需要我們在設計的時候就考慮到采用什麽面料，哪些流程可以標準化哪些不可以標準化，哪些工藝是比較快的哪些是比較慢的，哪些是高預算的哪些是低預算的等等。從接單到設計到出貨的每一個環節都不斷進行優化，熟能生巧以後，就形成了我們的競爭壁壘。
目前很多做服裝定制的企業強調利用工廠淡季產能來控制成本，但這種做法會增加供應鏈的不確定性。我認為對服裝企業來說真正核心的東西是穩定的供應鏈，是供應體系和企業的完美組合。如果我們去研究所有軟供應鏈的案例，其成功最終都能歸因於生產精益管理，他們的供應體系是已經形成了互利共贏的生態。
在服裝行業大多數企業和供應商是博弈的關系，企業把產品設計給到工廠，做報價、對比，從中選取一家來生產。而我們希望改變這種關系，挖掘一些能夠長期合作的夥伴，把全供應鏈里面最有實力的供應商拉進來一起合作，並在運作管理模式上、響應機制上形成一些能夠標準化的共識。
怎麽看待IP衍生品的未來發展趨勢？
李夢娜：最後能否簡單分享一下對於IP及IP衍生品行業未來發展趨勢的看法？
徐衛東：首先在激烈的競爭下版權商會更註重IP的精益制作，以前粗糙、單薄的故事情節和制作水準肯定已經無法抓住年輕觀眾的心。比如最近很火的瘋狂動物城，迪士尼進行了長達一年多的動物深度研究，一年的故事設計，耗時兩年半的技術制作，才能保證動物的形象既不失動物原真風貌，又讓觀眾們感覺動物的世界就是我們生存的真實世界。
此外，IP本身會變得更加複雜、多元、層層嵌套。原著本身的IP不論在其商業價值或者故事的延伸性上或多或少都具有一定的局限性，這種時候就需要將IP嵌套在一定的世界觀下，通過多媒介、多視角的整合以滿足各個層面受眾的需求，以獲取商業價值的最大化。這里的世界觀可以簡單理解為這個版權下的系列IP所在的基調、背景。幾個最成熟的例子包括漫威系列、指環王系列等等，基本上在影視、動漫、遊戲領域都有涉及，衍生品變現的途徑也隨之變得寬廣起來。
以上兩種趨勢都對我們剛剛提及的IP衍生品原點設計、圖庫建設、供應鏈和推廣體系提出更高的要求。因此極裝°一直將自己定位為一家研發基因很重的新物種。我們前端有大量富有潛力的IP，後端是大量生產廠家，而我們就承擔了中間轉換器的角色，通過我們的專業知識來彌補這個市場長期以來的空白。
[本文作者分享投資（微信ID：fxtzvc）授權i黑馬發布，作者徐衛東×李夢娜。文中所述觀點為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號（ID：iheima）]
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分享投資崔欣欣：如何在大居住領域“淘金”？
“互聯網+”投資市場不乏極受歡迎的領域，相比之下，居住領域並不那麽備受追捧。而風險投資機構（VC）選擇專註這個方向的原因和投資邏輯到底是什麽？
“大家都願意往風口那去擠，我們並不喜歡追風口，我們更願意去尋找礦脈，金子不會跟著風走，它有著自己的脈絡。”分享投資聯合創始人崔欣欣接受第一財經記者專訪時如是稱。
2016年以前，分享投資聚焦於醫療健康和互聯創新兩大投資領域。2016年下半年再次聚焦，在互聯創新領域里專註“大居住”。
談起聚焦“互聯網+大居住”領域的原因，崔欣欣告訴第一財經記者，這個領域涉及人類最基本的需求，全球的房子其實價值加起來已經超過全球上市公司市值的4倍了、是已開采黃金的36倍，這樣大體量的人類財富的載體，其實需要更多相關的配套服務以及跟居住相關的產品。
“圍繞這個需求，我們可以把投資機會分成兩個板塊，一個板塊是關於空間，另外一個板塊是人類在空間里面的活動，包括學習、工作、生活、休息、休閑、娛樂、購物等。”崔欣欣在分析投資機會時如是稱。
他同時稱，空間方面包括空間的形成、空間使用權的獲得（包括產權購買跟租賃），以及空間的完善、維護跟相關的服務。
“雖然我們看它是一個傳統行業，有很多的環節是相對落後的，跟TMT行業、一些快速消費品行業相比，我們認為在這里頭創新空間非常巨大。” 崔欣欣稱，目前主要關註大居住領域尚未被挖掘的、存在技術壁壘及規模優勢的成長型企業，及迎合新一代消費群體需求的新品牌、新渠道。
“智能家居”是當下一大創業與投資熱點，然而“智能家居風口論”已被吹了許久，仍舊沒有實現真正意義上的大爆發，原因何在？
崔欣欣表示，近期也有跟業內討論這一現象，“我一直以為目前的人工智能的發展速度非常快，技術發展的方向趨勢大家都是認同的。但是在家居領域，還需要經歷一個階段，就是更完全的電氣化和自動化。換句話說，人工智能發展的速度是很快，但是家居環境里跟它配套的執行系統其實還不夠”。
對於甄別“真成長”和“偽概念”的核心要素，崔欣欣告訴第一財經記者，主要是從企業的經營數據以及用戶的反饋去判斷。
那麽大居住領域的回報率又如何？崔欣欣表示，TMT單個項目的成功回報率倍數可能會很高，但是如果一個基金全都投TMT的話，有可能成功率會很低；相對傳統行業的創新企業，雖然單個項目的回報倍數不會那麽驚人，但是成功率更高。
沈大師在大快活做過?
1 :
GS(14)@2011-12-02 09:13:06http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=15851071
不過，未來的日子可能更差，對兩大快餐連鎖店來說，仍有很大的挑戰。
首先是租金，一般的租約是 3至 5年，故此，未來數年仍有店舖要續新租。最低工資的影響尚未完全反映，而政治團體繼續爭取將此限額提高。最致命的應該是競爭，由於不少個人經營的食肆將處於生死存亡邊緣，勢必減價搶客，對「兩大」來說是潛在的競爭風險。
經濟差無助生意
市場有分析認為，未來的經濟差，將有利快餐股。此講法表面言之成理，實際上是一個謬誤，完全不切實際的憑空想當然。
在 80年代初，市場的低價食肆種類不多，競爭不大，當市道欠佳之時，不少消費者反而會從高消費酒樓轉而光顧快餐店，以節省開支。但踏入 90年代後，快餐店的食品售價不斷提升，當時的三大快餐集團皆以提升質素為市場策略，從而將食品價格提升，擴大毛利率。加上不斷有一些個人經營的特色食肆開業，價格相對於快餐店並不昂貴。對大家樂及大快活來說，已沒有了低消費的優勢。
而且，當經濟真的很差之時，基本上市民寧可在家用膳而不出外。
此現象在當年筆者在大快活任職之時已發現，口說經濟差有利快餐股者，通常就是一直不光顧快餐之人會講的。食慣快餐者，都應該明白到，快餐店絕不比茶餐廳便宜。
沈振盈
2 :
david395(4434)@2011-12-02 10:38:28yes ar he mention on hkrep
3 :
GS(14)@2011-12-02 10:39:162樓提及
yes ar he mention on hkrep
有無片?
4 :
鱷不群(1248)@2011-12-03 14:50:35快餐店的確絕不比茶餐廳便宜，但最近每次經過，生意好像是好了，特別是大快活，所以入了少少。加價已成常態，相信難有減價搶客的問題
5 :
greatsoup38(830)@2011-12-03 17:03:56但那些食物質素來說，2004 年我覺得活活好好味，但今年再食，又見到那些員工態度和份量，我是一定不會再去活活的
19 塊吃個熱狗餐，那個熱狗小得嚇人
6 :
鱷不群(1248)@2011-12-03 17:08:195樓提及
但那些食物質素來說，2004 年我覺得活活好好味，但今年再食，又見到那些員工態度和份量，我是一定不會再去活活的
19 塊吃個熱狗餐，那個熱狗小得嚇人
今年食材貴得太多，很多食肆都將價就貨。
7 :
greatsoup38(830)@2011-12-03 17:09:11但是大家樂雖然加價，但量仍保持...大快活兩樣都做，唉
8 :
idsdown(1658)@2011-12-03 17:29:025樓提及
但那些食物質素來說，2004 年我覺得活活好好味，但今年再食，又見到那些員工態度和份量，我是一定不會再去活活的
19 塊吃個熱狗餐，那個熱狗小得嚇人
咪用04年比啦, sars過後週街都係平貨.
今時唔同往日呢
9 :
david395(4434)@2011-12-03 17:40:593樓提及
2樓提及
yes ar he mention on hkrep
有無片?
no
10 :
亞力士(1473)@2011-12-03 19:14:46我又幾鍾意一條友去 美心同大家樂 拾拾下 重會私伙帶個丁面去
11 :
GS(14)@2011-12-03 19:50:438樓提及
5樓提及
但那些食物質素來說，2004 年我覺得活活好好味，但今年再食，又見到那些員工態度和份量，我是一定不會再去活活的
19 塊吃個熱狗餐，那個熱狗小得嚇人
咪用04年比啦, sars過後週街都係平貨.
今時唔同往日呢
No la.. I just talking about the quality of the people and the food , not the price
12 :
idsdown(1658)@2011-12-03 20:33:3310樓提及
我又幾鍾意一條友去 美心同大家樂 拾拾下 重會私伙帶個丁面去
帶野入去食, 咁都得?!
13 :
greatsoup38(830)@2011-12-03 20:44:0112樓提及
10樓提及
我又幾鍾意一條友去 美心同大家樂 拾拾下 重會私伙帶個丁面去
帶野入去食, 咁都得?!
My father brought some wine in the restaurant, so I think not strange
14 :
idsdown(1658)@2011-12-03 21:14:5513樓提及
12樓提及
10樓提及
我又幾鍾意一條友去 美心同大家樂 拾拾下 重會私伙帶個丁面去
帶野入去食, 咁都得?!
My father brought some wine in the restaurant, so I think not strange
酒無得賣無野講, 但吃吃下唔够料, 過隔離搬幾盤雪花肥牛過來打, 咁點計先
15 :
游浪潮(3792)@2011-12-04 00:53:06如果食幾十蚊，帶一兩件野入去加料又唔係咩野既
亞力士兄真有創意，出去用人地爐具自己煮食，仲可以不用洗碗﹗
16 :
肥B(18468)@2011-12-04 10:41:168樓提及
5樓提及
但那些食物質素來說，2004 年我覺得活活好好味，但今年再食，又見到那些員工態度和份量，我是一定不會再去活活的
19 塊吃個熱狗餐，那個熱狗小得嚇人
咪用04年比啦, sars過後週街都係平貨.
今時唔同往日呢
係呀, 作一個消費者, 我仲好鬼「懷念」$17大家樂荼餐, 計埋飲品有4款東東同一個盤, 捧住個餐未食就好鬼滿足~~而正常返的下午荼餐, 變返做21-24, 勉強叫做3件頭....
17 :
亞力士(1473)@2011-12-04 16:25:4912樓提及
10樓提及
我又幾鍾意一條友去 美心同大家樂 拾拾下 重會私伙帶個丁面去
帶野入去食, 咁都得?!
我浄係帶過面 未比人捉 定 懶得捉
18 :
亞力士(1473)@2011-12-04 16:28:4115樓提及
如果食幾十蚊，帶一兩件野入去加料又唔係咩野既
亞力士兄真有創意，出去用人地爐具自己煮食，仲可以不用洗碗﹗
我見唔只我一個係咁 五十幾蚊 樣樣有d 幾箋
19 :
david395(4434)@2012-06-13 20:04:51Vincent Lam:我都是700萬小市民的一份子，亦有幫襯大家樂及大快活，雖然不是日日食快餐，但勉強可以自稱為其中一個「食慣快餐」之人。
現在快餐店的確是貴了，但食物質素及食店環境，不能與1980-1990年代相提並論。對我來說，其價格仍然是超值。
沈生可能真的少食茶餐廳，現在的茶餐聽的價錢，唔便宜得過快餐店很多，但是食品質素，店舖環境，則相差頗遠。舉個例子，在中環，我唔覺得蘭芳園、尖仔記的價錢，便宜得過大快活或壹粥麵。例子還有很多，大家可以自行找幾家茶餐廳做比較。
若經經濟真的很差，市民或者會多點返屋企食飯，但亦未必。沈生屋企肯定有工人買餸，而我每逢周日，都會親自下廚。我的結論卻是，無論是茶餐廳，還是快餐店的價錢，隨時便宜過自己煮飯。這是我的親身經歷。
用自己的極不科學的經驗作為抗辯的理據，其實很無謂──因此，大家當我講故仔好了。或者，股價過去大半年的表現，已告訴我們一些重要線索？
有時候，我們要承認，市場先生比我們任何一位投資者，都聰明一點。
20 :
greatsoup38(830)@2012-06-13 21:34:47現在快餐店的確是貴了，但食物質素及食店環境，不能與1980-1990年代相提並論。對我來說，其價格仍然是超值。
= 是好了唔少的，但以現在的量同10年前比....是差好遠，當年滑蛋牛飯加湯都是20銀，現在你唔擺低34蚊是唔低的
沈生可能真的少食茶餐廳，現在的茶餐聽的價錢，唔便宜得過快餐店很多，但是食品質素，店舖環境，則相差頗遠。舉個例子，在中環，我唔覺得蘭芳園、尖仔記的價錢，便宜得過大快活或壹粥麵。例子還有很多，大家可以自行找幾家茶餐廳做比較。
= 確實真是茶餐聽貴超過5蚊以上的
21 :
greatsoup38(830)@2012-06-13 21:36:13若經經濟真的很差，市民或者會多點返屋企食飯，但亦未必。沈生屋企肯定有工人買餸，而我每逢周日，都會親自下廚。我的結論卻是，無論是茶餐廳，還是快餐店的價錢，隨時便宜過自己煮飯。這是我的親身經歷。
= 其實唔一定，自己食健康好多，價錢是一樣，但畀到你的野唔一樣，想問一句林生，你去邊買菜，咁貴的
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