| ||||||
撰文‧乾隆來 高齡八十歲，已經擔任沙烏地阿拉伯石油部長長達二十年的納米（Ali Al-Naimi），是全世界最具權勢的石油大亨。由於他的決策，讓國際油價在半年之內腰斬，把每個月數百億美元的巨額利益從產油的波斯灣，歸還給中國與歐洲的石油消費者；更造成俄羅斯盧布貶值一半、委內瑞拉經濟搖搖欲墜，全球股市更因為油價的波動而劇烈震盪。 一出手就撼動全球 動向迂迴 跌破分析師眼鏡如今，全世界的金融市場都仰望著納米，他在二○一四年下半年所展現的力量，實際上已經遠遠超過美國聯準會前主席柏南克（Ben Bernanke）或是現任主席葉倫（Janet Yellen），超過德國總理梅克爾（Angela Merkel），連中國國家主席習近平、俄羅斯總統普丁（Vladimir Putin），都急著探詢納米的意旨，研擬油價下跌所造成的金融與政治大地震。 但是納米老神在在，窩在他的辦公室內，非必要絕對不見客。因為，他的決策已經做了，市場也已經反映，他撼動了全世界所有人的荷包，甚至有人要因此喪失政權，這些卻都不在他的算計之內。 他要讓油價下跌，跌到把競爭者趕出市場為止，這是沙烏地的利益；納米，只是為了沙烏地著想而已。 當大家等著納米的新聖旨，他擔任董事長的沙烏地國營石油公司（Aramco）在一月六日宣布，將會調高對亞洲客戶的供油價格，但是同步調低對歐洲客戶的供油價格。 Aramco對西歐與北歐客戶的二月供油價格，再度調降每桶一．五美元，創下二○○九年（金融海嘯後）的新低；但是對於占公司出口一半的亞洲客戶，原本每桶兩美元的折扣減少到一．四美元，實質調高了對亞洲客戶的售油價格。 納米的聖旨一出，全球的石油分析師又引起一陣騷動，報告意見分歧，摸不清楚納米以及石油王國最新的「歐洲降、亞洲漲」的油價策略，是否意味著殺價策略已經開始轉向。 就在大家還在捉瞎當口，國際油價再度下跌，由於納米調降歐洲客戶售價後，北海布蘭特原油與沙烏地原油的合約價差拉高到四．六五美元，因此造成北海布蘭特原油價格重挫，在一月九日跌破每桶五十美元的大關，當日震盪幅度超過三％，原本快速反彈的美國股市，也受牽累大跌一％。 一肩扛起掌櫃重擔 精密算計 要鞏固龍頭地位八十歲的納米，其實有個老驥伏櫪的辛酸。沙烏地阿拉伯的國王阿布都拉（Abdullah bin Abdulaziz），今年已經高齡九十歲，身體狀況江河日下，去年十二月三十一日的除夕夜，還因為呼吸困難被緊急送醫。 沙烏地皇室的繼承，原則上採取兄終弟及，阿布都拉是在○五年以高齡八十歲坐上皇座；先前的法赫德（Fahd）國王從一九八二年一直做到二○○五年，與納米並肩作戰數十年，兩人共同經歷無數次的石油震盪，緊緊維繫著沙烏地石油帝國的光榮。阿布都拉顯然已經無法長久在位，排名第一順位的沙門親王也已經高齡七十八歲，而且還有早發性癡呆的疾病。 一九三二年阿齊茲國王建立沙烏地阿拉伯王國，根據《國家基本法》的規定，沙烏地阿拉伯是由阿齊茲國王後代子孫所統治的君主制國家。關鍵是阿齊茲國王與嬪妃們總共生了四十五個兒子，阿齊茲國王出生在一八七六年，他早在一九五二年過世，因此即使是最年輕的兒子也有七十歲了，整個衰老的沙烏地王室如何能夠千百年代代傳承，最重要的石油資產如何發揮永遠的影響力，艱鉅的任務就落在納米一人的肩上。 更重要的是，沙烏地阿拉伯是回教大國，人口數高達兩千七百萬人，而且與絕大多數的石油輸出國一樣，必須高度仰賴石油的收入。 沙烏地的優勢是幾乎取之不盡的石油蘊藏，高達七千四百億桶的蘊藏，可以確保未來兩百年都能穩居產油國的龍頭；但兩千七百萬人民食指浩繁，開銷極大，根據沙烏地今年的財政預算，在每桶七十五美元的油價收入下，國家的財政赤字已經高達國內生產毛額（ＧＤＰ）的九％，美林證券分析師沙里巴估算，如果全年平均油價跌至每桶五十美元，沙烏地的赤字占ＧＤＰ比重將暴增至二○％。 同樣作為石油大國，俄羅斯因為油價大跌而發生盧布貶值一半、金融體系近乎崩潰的危機，在沙烏地並非全然免疫。 一九九八年石油價格暴跌，一度跌破每桶十美元時，沙烏地政府也同樣面臨赤字不斷飆升，債務最高突破ＧＤＰ一○○％的危機；過去十年油價持續維持在高檔，讓沙烏地的國家財政快速改善，目前已經成為零負債的國家。 一場慘烈的零和戰爭 耐心等待 非得撂倒競爭者如今，全世界所有重要的人都在追著納米，但是他老人家依舊文風不動，甚至在石油輸出國組織（OPEC）會議後也拒絕接受訪問。 倫敦《金融時報》報導，納米在會議中陳述：「我們根本不在意國際油價跌到每桶二十、四十美元，或者五十、六十美元。」「我們的策略不是為了眼前，而是未來國際原油市場的供需，我們看得很長！」納米認為，即使油價下跌了，俄羅斯也不會減產，OPEC必須維持市場占有率，堅持不減產，一直到競爭者退出市場為止。 一五年的油價戰爭，是八十高齡的納米部長人生最重要的一戰，他必須為王室與沙烏地近三千萬人民的永續鋪墊康莊大道，他必須確保沙烏地阿拉伯未來十年、二十年，乃至他身後，都能夠繼續坐莊領導產油國。 他既要迫使美國頁岩油業者退出市場，又要與美國總統歐巴馬（Barack Obama）聯手打倒胡亂開採石油的普丁政權；還要讓巴西放棄深海鑽探，讓西非沒錢開採，讓已經簽約的北極海油田胎死腹中。 納米從一九九五年接任沙烏地石油部長已經二十年，如果回溯到一九八五年他出任國營石油公司Aramco總裁，他已經主導沙烏地的石油產銷長達三十年，是實至名歸全球石油業的沙皇。 納米與他的波斯灣同盟國如今有充沛的資金、零負債的財政，以及相對極低的開採成本；只要沒有意外（例如戰爭），他們矢志繼續壓低油價兩三年，直到把競爭者擠出市場為止。 （本文作者為紐約大學金融碩士，曾任金控公司副總經理）納米（Ali al-Naimi） 出生：1935年 現職：沙烏地阿拉伯石油部長經歷：沙烏地阿拉伯石油公司執行長學歷：史丹佛大學地質碩士、 賓州理海大學地質系 一夫當關 低油價能撐多久？ ──納米近期對OPEC產油政策的發言2014.11.12 與墨西哥探討天然氣議題，宣布阿拉伯將會加倍量產天然氣2014.11.27石油輸出國組織（OPEC）會議結束後，確定不減產，被視為對抗美國頁岩油公司2014.12.18對國家通訊社說低油價只是暫時性的，OPEC國家不應偷偷減產以提升價格，否則將會失去OPEC的市占率2014.12.21認為應該讓最具效率的產油區產油，持續堅持沙國不會減產2014.12.22接受《中東經濟調查》雜誌採訪表示，不管石油的價格降得多低，一桶20美元、40美元，OPEC都不會減產 整理：吳沛璇 負債歸零 有本錢打持久戰──沙烏地阿拉伯政府負債占GDP比重1998年油價暴跌，一度跌破每桶10美元，沙國政府債務占GDP比重向上突破100% 近10年來的高油價，讓沙烏地阿拉伯的國家財政快速改善，達到零負債，也蓄積了後續打價格戰的雄厚本錢 | ||||||