投資思考：因股施策 閒來一坐s話投資
http://xueqiu.com/3491303582/24967343在現實手活中，如果你是領導者，你應該知道因地施策，因為不同地域的實際情況是有差異的，做決策必須要從實際出發。如果你是個管理者，不管是機關事情單位還是企業個體經營者，你應該懂得因人施策，因為你管理的人的性格、修養、經歷、學識等等是不同的，因此需要結合每個人的特點發揮其長處，而制約其短處。其實股市投資也如是，需要因股施策，因為我們投資的對象(股票)也是不同的，需要根據不同的情況而採取不同的買賣策略。
比如價值投資，如果再細分還可以分為價值股投資、成長股投資；比如趨勢投資；比如週期股投資、弱週期股投資，如果我們不分對象，而只採取一種策略，從哲學上講，就容易犯形而上學的錯誤；用老百姓的話說，就是「一條道兒走到黑」、「一根筋」，其結果自然就容易受到懲罰。
讀美國投資大師彼得.林奇的書，本人除了佩服他是個「勤奮的兔子」、從業餘生活中選股的觀點之外，最感覺「有用」的是它的靈活策略，比如它根據企業的不同，分為緩慢型增長型企業、穩定增長型企業、快速型增長企業、週期型企業、困境反轉型企業、隱蔽資產型企業，並提出「不同類型股票區別對待」。自己認為這真是十分聰明的策略。
正如文中開頭所說，啥事也需要結合實際，這種靈活的策略需要結合中國股市的實際進行具體的運用。
比如，對於緩慢成長型的企業，如本人界定它利潤年增長率低於15%以下。或者我們知道它的確定性有，但是成長性不足，我們可以不投，如果非要投的話，應該將股息率放在首位。這一點，在有些公用事情單位股票中體現較為充分，如旅遊股票，鐵路股票、港口股票、機場股票等等。
對於穩定增長型企業，如本人界定它利潤增長率在20%左右，對於此類企業，如果我們能夠找到，自己認為找到個合適的價位鑽進去，耐心持有就是了。需要警醒的只是它有一天會變成緩慢型成長的股票。
對於快速成長型股票，如本人界定它利潤增長穩定在30%以上，如果穩定型增長股票是普通火車的話，那麼這種快速增長型股票更像是高鐵，買入時在市盈率等條件上可以適度放寬些（根據72定律，20%的增長3.6年翻番，30%的增長2.4年翻番，40%的增長1.8年翻番，當然對市盈率要求不一樣）至少不能以緩慢型對待，持有這種類型的股票你就先享受那種「坐轎之樂」好了（有時可能是演變成趨勢投資了）。當然，需要警醒的是，它突然有一天增長放緩，造成成「估值殺」。
對於週期型、困境反轉型、隱蔽資產型股票買、賣策略也會不同。而且自己一向認為，如果你只是個普通的業餘投資者，沒有投資它們的能力，那就乾脆只選穩定增長、快速增長的股票好了。
或許理論上的事好說，而實際操作起作可能不易，所以不妨以實證論述。
如以本人目前持有的組合為例：格力電器，本人內心是以價值股、進入成熟期而介於緩慢增長型與穩定增長型股票之間來對待的（其實它近些年的成長總是超預期）；對於貴州茅台，也有點「價值股」的成份，當然預期它未來還是穩定增長；對於云南白藥、天士力則是以快速增長型股票而對待的，只要它保持在30%左右的增長速度，就耐心持有，如果有一天突然大幅放緩，要小心它們的「估值殺」，甚至是擇機退出。對於同仁堂，則是以穩定增長型股票對待，它只要保持20%左右的增長速度，就先放心持有好了。張裕呢，當然是將它當成困境反轉型股票來對待。對於這種困境反轉型的股票需要有自己的鑑別力，如果拿捏得準可以下重手，否則，最好是輕倉，或者是遠離。東阿阿膠則是穩定增長型的面大，而同時它現在又兼具困境反轉型的味道。顯然，什麼樣的投資策略，均是股票本身的質地所決定了的。
當然，任何策略也說不上完美，甚至有時這只股票究竟是哪種類型的股票也不好界定，有時也會轉化，但是心中有這麼個大概，自己認為投資或許會變得更靠譜些。