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下午和興業投資者關系科電話交流紀錄

來源: http://xueqiu.com/1831827479/27166610

$興業銀行(SH601166)$  @T型骨頭 @Mario @世說新語 @東博老股民1.業績快報:投資者關系科現在沒有收到業績快報的消息,周末應該不會發業績快報。興業認為業績快報的意義不大,我提到浦發業績快報的事情,興業認為凈利潤增速多一點少一點對銀行是容易的事,要正式的業績報告披露才有說服力(包括息差,手續費增速,核銷,不良等)。2.107號文:興業說還沒有收到107號文,是發去部委,並沒有發到每個銀行,但是判斷應該是比較可信。107號文目前只是一個框架,還沒有細則,具體出臺細則還能還要比較長一段時間的討論。興業判斷這個文的影響是偏正面,第一次肯定了影子銀行等業務的合理性,判斷未來會是有疏有堵。3.同業業務:關於同業業務的權限上收這事還沒有收到通知,僅限於媒體報道階段。興業暫時沒有看到細則,不會提前調整,如果收到文件,會快速反應。我問興業對同業業務未來發展的看法,回答是這是興業的傳統優勢領域,同業業務未來不可能禁止,會有調整,但是仍然有發展空間。同業的根源在於信貸管制和需求不匹配,地方政府和房地產需要錢,而銀行信貸限制。未來政府可能會出臺對負債端(地方政府)的融資限制,興業會及時調整。4.地方平臺:興業表示到目前為止地方平臺仍然是0不良。因為一貫風控嚴格,所持都屬於優質貸款。(關於興業做平臺貸的做法可以參見我去年的文章http://xueqiu.com/1831827479/24786317)5.互聯網金融:興業不看好目前的p2p項目,銀銀平臺也不會新開辟像陸金所這樣的業務。認為p2p的風險比較大,而且銀監會的監管是不允許保底本金和收益,而如果不保底的話,本身也做不大,保底又會觸及銀監會紅線,興業不會去做。至於余額寶之類的沖擊,興業已經準備好了自己的類似余額寶的項目,但是不會盲目推出。我提到如果銀行推出余額寶,會對自己的活期存款產生沖擊的問題,興業回答是興業現在只是做好準備,把產品做出來並沒有放上市,在觀望市場情況,如果其他銀行也推出類似的這樣的業務,那就沒有辦法,興業也會去做。至於貨幣基金產生協議存款導致攬儲成本上升的問題,興業表示目前也在觀察事態發展,暫時還問題不大,如果未來更加劇烈,銀行會在負債端上提高貸款利率,保持息差。暫時還沒有這麽做,未來可能會提高貸款利率。6.銀銀平臺:這是興業未來的拳頭業務,還有巨大的發展空間,尤其是最近出臺對於風控低的銀行不允許做理財業務,興業認為這對他們來說是一個利好,興業可以利用銀銀平臺深耕地方性金融機構如農信社等的資源,將風控較差不允許做理財產品銀行的客戶通過銀銀平臺引導過來購買興業的理財產品。未來還會在銀銀平臺上繼續大量人力物力投入,做成興業的拳頭產品,發展空間廣大。7.信托:我問到關於工行最近涉及到中誠信托“誠至金開1號”的剛性兌付事件,興業表示信托剛性兌付銀行大多並沒有責任。關於抽屜協議的事,興業說如果銀行會出抽屜協議的話,一定是很有把握的項目,本身就是自己的客戶,相當於自己做貸款,或者是風險收益比很高的項目,比如一些礦產信托,可能會做到收到60%到70%的收益,這樣收兩年錢後即使到期真的需要剛性兌付,也不吃虧。如果只是走通道,負責銷售,銀行不會承擔責任。銀行不會做風險收益不對等的事情。8.小微:興業一如既往的不看好小微,認為風險較大。判斷是如果在經濟上升周期,小微業務仍然大有可為,但是在經濟下滑的時候,小微業務的風險會比較高。9.不良率:我問四季度的不良率和逾期的情況,興業表示這個具體的不能回答,但是銀行整體上來說資產質量方面還是有一些壓力。整體還是比較樂觀,銀行的風控相對還是最嚴格的,現在這麽多信托,券商,基金子公司,p2p,如果資產質量有問題,銀行下面還有這麽多層墊子墊著。文中盡可能保持交流的原話,不做價值判斷。個人有興業持倉,同時看好。
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《健和興》專讓車來電 從捷運做到電動車 一把充電槍孵15年 搶到進軍歐日門票

20140-4-28  TWM
 
 

 

一萬次插拔、故意把產品老化十年測試,蚵田旁四十一年的老公司做出電動車充電槍,獲得德國認證,打入日本市場,成為這波電動車、智慧車潮流的贏家。

撰文.呂國禎

彰濱工業區有一家四十一年的老公司,最近成了外資、基金經理人、投顧熱門穿梭的標的,因為這是全台灣第一家通過德國認證,可以賣往歐洲市場的電動車充電槍供應商,更被視為最有機會打入日本電動車體系的台灣公司。

到了彰濱工業區,沿著慶安北路、線工北四路走到健和興,沿途儘是蚵田、閒置工業區,全世界當紅的電動車充電槍,怎會藏在這樣的地方?

這十多年來,台灣有意投入汽車電子領域的企業很多,從廣達、仁寶等電子五哥,甚至鴻海還收購專做汽車電子的安泰電業,但怎麼會是由彰濱這家老公司開發出電動車充電槍。故事要從一九九九年開始說起,健和興足足用了十五年才打進汽車供應鏈。

巨人不願意接的訂單 小公司撿到機會其實在這之前,健和興生產連接器用的端子是全球前三大,應用範圍是傳統的家電與電力工業,例如台電的輸配電線路、高鐵、捷運用電力設備等;用最通俗的說法,健和興「專門讓人來電」,而連接電力與用電設備之間的連接器,與電動車的充電槍是同樣的原理。

但問題來了,做電動車的充電槍有什麼了不起?這要從健和興由傳統連接器切入汽車供應鏈說起。一九九九年,與健和興有往來的日本連接器廠想去中國投資,但又怕中國因為歷史情結,對日商不友好,因此找上健和興合作,希望健和興一起去中國,而且願意把代工業務交給健和興。

雙方合作後,這家日本公司願意傳授生產車用連接器的技術;不過,健和興花兩年多,前後派了五批的工程師到日本學習如何生產車用的產品,平均每批待了半年,回到台灣還是做不出來。最後日本公司派工程師來教,才導入車用連接器的生產技術。

但殘酷的是,花了這麼久才學會,不代表就有客戶,所以從二○○一年到○四年,健和興總經理鄭景壬開始拜訪日本車廠,有的還願意接見他,但有的直接告訴他:「不用來了!我們不可能用非日商的。」一直到了○四年,日本有汽車廠因為不滿長期合作的全球最大車用連接器廠泰科安普,以及日本住友的服務,願意給健和興嘗試的機會。

巨人不願意低頭撿的小訂單,給了健和興機會,半年內就開發好產品開始出貨;而且為了生產車用連接器,投資了三億元,包括實驗室、自動化生產線,這樣的投資對於資本額才十四億多元的健和興來說,佔了二○%以上,算是相當大的賭注。

客戶不信任 兩個月測試做完「重做一次」但投資這麼大,其實第一年的生意才五百萬元,別說賺錢,連產能都填不滿,而且日本車廠才給了健和興單一規格總數三千顆連接器的訂單,對比一輛車子約有一千五百種規格的連接器,這張訂單是象徵性的,講穿了就是還不信任健和興。

貨交了,日本車廠也沒有什麼反應,就這樣默默等了七百多個日子後,日本才下了第二張車用連接器訂單;原來車廠重視安全要求,等這批連接器裝上車子,跑了兩年後,達到了零故障率,證明健和興能做出車用的連接器,於是又下了第二張連接器訂單。但又過了三百多個日子,到了第三年才開始加速每年增加兩到三種規格的連接器訂單,至此,健和興總算打入了日本汽車產業的供應鏈。

走進彰濱工業區的健和興,鄭景壬帶我們參觀實驗室,才知道生產車用連接器、電動車充電槍有多難,需要的測試竟然高達一百多項,從頭測到完需要二個月,原以為日本車廠就滿意了,沒想到車廠一句話丟下來:「讓它老化十年,從頭再做一次。」就這樣,健和興把連接器放到老化機(可加速物質老化設備),老化十年再重測一次。這個難度不在於設備金額的高低,而是健和興材料使用、產品製造的可靠度;日本車廠就是想知道健和興是否用最好的材料、最高的標準做到零不良率,才敢用在車上。

為了電動車充電槍,健和興又自己買了充電站,自己插拔一萬次,這不僅能通過德國檢驗,更吸引日本車廠找上門,開始參與研發電動車的充電槍。不過,統一投顧研究員蔡爵丞說,電動車要真正普及,視每個國家的基礎設施是否完整,因此健和興充電槍業績要衝大,恐怕還要一些時日。

但鄭景壬對遠景充滿希望,因為汽車供應鏈很難打入,也代表別人很難取代你。而當年只有一種規格三千顆,到目前每年平均出貨超過二百多萬顆,變成持續又穩定的生意,這就是彰化蚵田旁老公司賺錢的邏輯,肯為保守封閉的汽車供應鏈一蹲十五年,忍受嚴苛又繁雜的認證來賺慢錢,也因此成為這波電動車、智慧車潮流的贏家。

健和興

成立:1973年

總經理:鄭景壬(圖)

資本額:14.03億元

2013年營業額:27.7億元2013年EPS:2.24元電動車產品:台灣第一個通過德國認證電動車充電槍、打進日本原廠的汽車用連接器

 
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