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中石油擬16.3億美元收購必和必拓澳洲LNG項目股份

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中石油同意以16.3億美元(約102億人民幣)現金收購必和必拓旗下澳大利亞Browse液化天然氣(LNG)項目股份,預計該筆交易將於2013年上半年完成。

必和必拓在聲明中表示,這項交易涉及中石油購買必和必拓在East Browse合資公司中8.33%的股份,以及位於西澳大利亞州的West Browse合資公司中20%的權益。

BBG,包括Woodside石油公司和荷蘭皇家殼牌(Shell)在內的公司均為該合資公司的現存參與者,有權匹配中石油的收購請求。

目前這項請求還需要獲得相關監管部門批准。

今年中國石油天然氣產業併購達到了空前的規模,上週剛剛傳出中海油獲得批准收購加拿大Nexen公司的消息。

中石油希望,在2020年底之前,能夠有半數的石油天然氣都來自海外。

目前,這些跨國企業已經將超過1700億美元投資在了澳大利亞沿海LNG項目的建設,這也意味著澳大利亞有望在2020年之前取代卡塔爾成為世界第一大LNG出口國。


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必和必拓找到高瑞思接班人

2013-02-25  NCW
 
 

 

平和內斂的安德魯取代了敏銳強勢的高瑞思, 必和必拓的管理內閣將出現改變,更值得觀察的是必和必拓與中國的關係變化◎ 本刊記者 蒲俊 文pujun.blog.caixin.com 市場 對 于 必 和 必 拓(BHP Billiton)的 CEO 人選更迭早有預期,2012年11月7日,公司宣佈已開始尋找現任 CEO 高瑞思(Marius Kloppers)的繼任者。四個月後——這個時間比一些業內人士的預測 更短——必和必拓宣佈高瑞思將於今年5月10日離任,繼任者安德魯 · 麥肯齊(Andrew Mackenzie)來自公司內部,目前是有色金屬部門 CEO。

這家礦業巨頭2月20日同時宣佈了截至2012年12月31日的半年業績。公司期內營收322億美元,較去年同期下降14.1%,息稅折舊攤銷前利潤同比降29.3% 至132億美元,淨運營現金流同比減少近半至64億美元。盡管難稱亮眼,考慮到大宗商品價格下降和美元疲軟,這一結果並不令市場意外。消息宣佈當天,必和必拓在澳大利亞股票交易所的股價微跌0.9%收于38.65澳元 /股。

高瑞思表示,選擇何時離任是困難的,但現在是個好時機。有熟悉必和必拓的人士用激流勇退來形容這一決定。

有趣的是,安德魯· 麥肯齊正是高瑞思從對手那裡挖過來的。這是他在2007年10月就任 CEO 後的最早決策之一,為了挖到人,高瑞思還給了安德魯長達一年的假期。現在,安德魯的接任和他在油氣領域的深厚背景讓人們有理由相信,必和必拓將在能源業務上繼續 發力。安德魯本人亦表示將延續公司的戰略——擁有並安全運營大規模、低成本、長壽命的資產,並注重在商品種類、地域和市場上的分散。

與高瑞思敏銳、激進、強硬的作風相比,技術出身的安德魯更加內斂和平易近人,這或許會為必和必拓的管理風格帶來變化。和力拓(Rio Tinto)銳意開拓中國市場的投資,並試圖在全球建立與中國的合作不同,在高瑞思時代,必和必拓一直小心保持與中國的距離,僅將其視為全球最大的鐵礦石需求方。

安德魯到來後,未來中國在必和必拓的全球戰略中將處於何種位置值得觀察。

高瑞思激流勇退

近期礦業公司頻頻換帥。2012年10月26日,英美資源集團(Anglo American PLC)CEO 辛西婭 ? 卡羅爾(Cynthia Carroll)宣佈辭職。今年1月17日,力拓宣佈了令市場震驚的140億美元大規模非現金資產減值,CEO艾博年(Tom Albanese)因此去職。

兩拓換帥僅隔一月,容易引起比較。收購加拿大鋁業和莫桑比克煤炭項目帶來的資產減計使艾博年的離任 “被炒”意味明顯。而高瑞思的離任已有數月鋪墊,董事會對他在任期內的表現亦給出了相當肯定的評價。

董事長傑克· 納賽爾(Jac Nasser)表示, “高瑞思在全球金融危機前被任命為 CEO,盡管面臨困難的外部環境,但他和其團隊仍為股東創造了超過其他同業公司的回報,同時將公司帶入美國頁岩油氣等投資領域。他留下的是一個更為安全和強大的必和必拓。 ”傑克· 納賽爾在被問到這一交接時點由誰決定時稱,董事會和高瑞思對此一致同意。對時點選擇,一位必和必拓內部人士對財新記者分析認為, “這是各種因素結合在一起,他(高瑞思)可能覺得現在不錯,大家對他也比較認 可,接下來市場走勢有很大不確定性” ,但“董事會是決定因素,尋找繼任者的工作一直在做,他們有公司發展和資本市場的要求” 。在他看來,同時公佈業績和管理層變更並無特殊含義。

“五年半的CEO任期在礦業企業中不算短,或許還超過了平均值。 ”礦業獵頭公司 Swann Global 亞洲地區執行董事戴碧特(Peter Arkell)告訴財新記者, “高瑞思有能力繼續前行,但更換領導人將使企業受益。 ”高瑞思的前任顧之博(Chip Goodyear)在任約五年,前前任Paul Anderson在任四年。

高瑞思任職 CEO 期間,趕上了全球礦業的超級繁榮周期,過去十年,必和必拓的股東回報年復合增長率達26%。

從2007年到現在,盡管必和必拓的股價起起伏伏與當初變化不大,但總共通過現金股息和股票回購為投資者提供了363億美元的回報,回報率達到49%。

數字上的確領先于同業。

高瑞思留下驕人業績,也招致不少爭議。他曾極力推進必和必拓與力拓合併未果。2007年11月和2010年8月,必和必拓先後謀求收購力拓和加拿大鉀肥公司 Potash,但沒能通過歐盟反壟斷審 查和加拿大政府的批准。高瑞思氣勢逼人但壯志未酬,不過事後亦有觀點認為 後兩筆交易沒成給必和必拓在金融危機期間保留了更多的轉圜餘地。

高瑞思的另一大手筆是改變鐵礦石定價機制——終結長協定價,轉向現貨 和公開市場,用他的話說,這更加“準確” 。這一舉措曾引起中國鋼廠和鋼協的強烈反對,但基於指數的現貨交易以及交易平台已成為現實,被市場接受。

最近一年多,鐵礦石價格劇烈波動,回歸均值成為高瑞思的判斷,並將目光更多投向油氣和鉀肥等領域以分散風險,收購了以北美頁岩油氣等一系列資產。但由於天然氣價格下降,去年必和必拓對其頁岩資產進行了數十億美元的減值,而高瑞思也因此放棄年度獎金和分紅。來自投資者的壓力不小,他們希望從這家全球以產量計最大礦業公司獲得更好的回報。在接受財新記者專訪 時,高瑞思曾解釋稱,盡管天然氣價格下跌,但隨著技術進步,頁岩油產出增加,油價將使這些資產獲得支撐。

高瑞思的離任是否也在為這些並購的失敗以及資產減計付出代價?傑克·納賽爾予以否認, “在尋找繼任者過程中我們都很清楚,沒人抱持這種意見” 。

戴碧特認為,在礦業這個周期性行業,領導人要能處理當下壓力並作出基於長遠考慮的大決策。現在看來最好的決定也許會隨著環境變化變成錯誤,團結投資者、市場和員工才是真正考驗。

對高瑞思的評價需要更長的時間。

告別必和必拓CEO 的高瑞思才50 歲出頭,不少礦業人士認為他還會有事業的下一站。 “但也不容易,什麼樣的公司敢請他?什麼樣的公司他能看得上?”前述熟悉必和必拓的人士指出。

顧之博在離開必和必拓後曾收到新加坡主權財富基金淡馬錫的橄欖枝,但這個看起來門當戶對的組合最終未能成真。

安德魯 ·麥肯齊懸念

2月20日必和必拓中期業績分析師會議上,高瑞思回憶了他和安德魯的第一次見面, “是在合資企業背景下,我是必和必拓代表,他是力拓代表。我們共同解決了一個棘手的問題,從那以後我就想同他成為同事” 。

安德魯今年56歲,出生于蘇格蘭柯金蒂洛赫(Kirkintilloch) ,一個距離格拉斯哥不遠的工業城鎮。他在力拓工作時間不長,2004年4月進入力拓任工業材料部門 CEO,2007年6月擔任鑽石和市場部門 CEO,11月離開。在經歷了一年假期後, 2008年11月加入必和必拓。

在力拓之前,安德魯在 BP 工作了約20 年,歷任首席油藏工程師、首席技術官和集團副總裁(分管石化業務) 。技術背景濃厚,是地質學學士、化學博士。

這樣的履歷在礦業界十分獨特,橫跨油氣和礦業領域上下游,並具有市場經驗。 “礦業和石油業務的結合將帶來 強大效應,油氣業務是必和必拓的核心組成部分,從這種協同效應中能創造價值。在我看來,必和必拓在這些方面已做了很多,但還可以更多。 ”安德魯在確認成為下任必和必拓CEO 後,做出上述表態。在前述分析師會議上,安德魯還強調了控制成本的決心。這也延續了高瑞思在告別鐵礦石高增長後的策略。

“這種體量的公司,很難會有大的方向上的變化。 ”前述必和必拓內部人士和數位接受財新記者採訪的業內人士都認為,必和必拓的戰略十分清晰,以鐵礦石、銅為代表的基本金屬和油氣作為業務支柱。

據財新記者瞭解,安德魯在擔任必和必拓有色金屬部門CEO 時,主要負責的業務包括銅、鈾和非油氣勘探等。

目前公司最大銅礦項目——位於智利的埃斯孔迪達(Escondida)正以年復合增長10% 的速度擴產,並將持續一段時間。從中期報告看,銅業務的銷量增速在必和必拓所有業務板塊中排名第一。

德意志銀行一位礦業領域分析師認 為,必和必拓接下來的增長將更多地來自基本金屬、鉀肥、油氣業務,這是安德魯的專業所在。市場對於其任命的看法也普遍較為積極。

安德魯會帶給必和必拓哪些變化?

管理風格也許是其中之一。高瑞思敏銳、強硬,氣場強大,讓下屬有些戰戰 兢兢,他甚至還曾規定過員工辦工桌的清潔程度——必須每天清理,只允許保留八樣物品。而在接觸過安德魯的人看來,他要平和內斂許多。澳大利亞《時代報》 (The Age)援引了接近此次換帥 人士的說法, “高瑞思智商比天高,而情商並沒有,安德魯的情商更高一些,他善於與人相處。 ”戴碧特則認為,高瑞思時代的必和必拓更流程化,安德魯可能會給個人更多嶄露頭角的機會。

必和必拓一開始就傾向于從公司內部尋找繼任者。 “高瑞思的幾個副手都是了不得的人物。 ”一位服務過必和必拓的人士在去年年末曾向財新記者表示。這其中當然包括安德魯,也包括黑色金屬和煤炭業務負責人馬科斯 ? 蘭多夫(Marcus Randolph)以及鎳和鋁業務負責人阿爾伯托 ? 卡爾德隆(Alberto Calderon) 。未能成為 CEO 接任者的內部候選人可能會離開公司,這在2007年高瑞思上任時就曾發生過。

這位前必和必拓人士認為安德魯的挑戰之一來自他的背景——不那麼熟悉鐵礦石。同時在2008年北京奧運會後,必和必拓在中國傾向于收縮,把中國僅僅作為一個銷售市場,沒有像力拓那樣致力于經營某種長期戰略關係,這一政策會繼續還是改變,值得觀察。

高瑞思還留下了龐大的資本支出計劃,過去數月因現金流等方面考慮,在西澳大利亞黑德蘭港(Port Hedland)外港的建設和加拿大的 Jansen 鉀肥項目被暫時擱置,南澳大利亞的大型銅及鈾礦項目奧林匹克壩(Olympic Dam)也在尋求成本更低的開發方案。安德魯無疑瞭解這些項目,他能否為這些項目帶來新的進展,亦為市場關注。

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麥安哲 守業必和必拓

2013-05-27  NCW
 
 

 

麥安哲比前任高瑞思更溫和。礦業市場回歸均值,著眼運營效率◎ 本刊記者 蒲俊 文2013年5月10日,56歲的蘇格蘭人麥安哲(Andrew Mackenzie)正 式 接 替 高 瑞 思(Marius Kloppers)成為必和必拓 CEO,掌舵全球最大資源公司。

麥安哲面臨的局勢與六年前高瑞思上任時截然不同。2007年,資源公司最緊迫的任務是高效擴產,滿足激增的需求,那時必和必拓選擇了敏銳、激進的高瑞思。 但是,近18個月以來,鐵礦石、銅等大宗商品價格因需求疲軟而顯著下滑,且前景仍不容樂觀。在此背景下,出自有色金屬部門的麥安哲,在必和必拓激烈的人事競爭中勝出。麥安哲比高瑞思年長六歲,風格較為溫和。

在麥安哲上任前兩周,必和必拓進行了一筆7.5億歐元的債務融資,並以6.5億美元出售了位於美國亞利桑那州的 Pinto Valley 銅礦項目及附屬的鐵路項目。5月14日,上任伊始的麥安哲對外明確表示,必和必拓“2014財年的資本和勘探支出將會顯著減少,大約是在180億美元” ,同比降低約18%。在截至6月30日的整個2013財年,必和必拓凍結了新的大型項目投資,並陸續剝離非核心資產。未來公司現金流仍難言輕鬆。

麥安哲在近日接受財新記者採訪時 表示,他將繼續必和必拓既有的公司戰略,但初期面臨的最大挑戰是提高現有業務的運營效率,提高利潤率,並在資本支出有限的情況下,做出最優的投資項目選擇。

是科學家也是商人

1956年,麥安哲出生在蘇格蘭首都格拉斯哥附近的工業小鎮柯金蒂洛赫(Kirkintilloch)。他在小時候就曾見證家鄉附近煤礦的衰落,還獲得過鎮上礦工福利協會捐贈的科學獎。他擁有地質學學士和化學博士學位,博士論文中關於甾體分子成熟度參數的研究成果至今仍應用于石油勘探領域。他還曾作為洪堡學者在德國尤利希(Jurich)核能研究中心工作過。1983年,麥安哲加入英國石油公司(BP)的研究部門,在 BP 的22年間,擔任過首席油藏工程師、首席技術官和負責石化業務的集團副總裁。

同時他也不缺資本市場經驗——上世紀80年代末他曾主管重組 BP 債務賬目,出售資產並制訂股份回購計劃。

2004年4月,麥安哲加入力拓擔任工業礦產部 CEO,他將這一轉型形容為“從有機領域轉向無機領域” ,從此他涉及的業務不單是在泥漿和砂岩中鑽探,還包括沉積岩、變質岩、火山岩等各種地質地貌。在力拓期間,麥安哲在馬達加斯加建立了一個價值逾50億美元的鈦礦項目,對旗下硼酸鹽、滑石等部門進行了合併。

麥安哲的履歷在礦業界相當獨 特——橫跨礦業上下游,兼具科學家背景和資本市場經驗。他曾如此自我定位,“盡管我自視為科學家,但我也是一個商人,我通過日常的工作找到了科學和商業的結合” 。在擔任力拓鑽石和市場部門 CEO 僅半年後,2007年11月,麥安哲接受高瑞思的邀請離開力拓,並于一年的花園假期(Garden Leave)後,正式加入必和必拓,擔任有色金屬部門首席執行官,負責的業務包括銅、鈾以及非油氣勘探等。

麥安哲的職業生涯曾旅居六個國家,能說五種語言,但不包括中文。他在自己的一張名片上還特意給“麥安哲”三個漢字注了音。

看上去,他比前任高瑞思更為親切平和,語速中等,並時常面帶微笑。比起高瑞思,麥安哲言談間更頻繁地提起必和必拓對地球和地質科學的瞭解。在今年2月的一次分析師見面會上,他曾拉家常般提起自己即將從倫敦移居墨爾本,而與他的故鄉格拉斯哥更為相似的其實是悉尼。他說, “我和高瑞思是不同的人,但實際上我們的想法在很多地方是一樣的。 ”

麥安哲時代

早在一個多月前,必和必拓就宣佈了新的管理團隊名單。公司管理委員會(Group Management Committee)從8人增至11人,鐵礦石、煤炭、銅三大業務部門負責人進入管理委員會並直接向麥安哲報告,管理結構進一步扁平化。

“這是為了讓運營情況跟我更貼近。 ”麥安哲解釋說。

新管理團隊中,除麥安哲,還有三名高瑞思時代的“老人” ,分別是首席營銷官韓慕睿(Mike Henry) 、首席財務官 Graham Kerr 和人力資源以及公共事務負責人 Karen Wood。曾與麥安哲競爭必和必拓 CEO 的 Alberto Calderon 和 Marcus Randolph 將 退 出管理層,前者是鋁、鎳、公司發展部門負責人,後者是鐵礦石和煤炭業務負責 人。這種情況並不罕見,高瑞思曾經的對手 Chris Lynch 在競爭 CEO 失利後也跳槽到了力拓任職 CFO。一位熟悉必和必拓的人士向財新記者解釋,競爭CEO 失利後就離開的現象,還算不上是公司文化,這些競爭者考慮到機會成本,可能謀求其他公司的執行層職位。

現任油氣部門負責人邁克· 伊格(Mike Yeager)也將離任。麥安哲稱讚 邁克為公司未來增長建立了三個可能的方向——傳統油氣領域、液化天然氣(LNG)以及頁岩油氣的機會,新團隊仍需在這三個方向繼續布局。繼任者迪姆·卡特(Tim Cutt)和邁克背景相似,都有多年油氣領域經驗,曾擔任過埃克森(Exxon)的高級職務。

麥安哲作為 CEO 的管理風格究竟如何仍有待時間觀察。在今年2月他的任命宣佈之後,曾有資深礦業獵頭向財新記者分析,對於高瑞思時代過程驅動式的風格,麥安哲或許能夠加以軟化,使員工獲得更大的個人空間。

他的前任高瑞思傾向于將中國僅作為最大客戶對待,而麥安哲試圖進一步發展同中國的聯繫。他向財新記者表示,必和必拓中國區的設置以及鐵礦石銷售團隊的層級不變。去年必和必拓對中國的出口量達到216億美元,中國市場占其集團全球銷售收入的約30%。 “我們願意和中國一起,不僅是通過貿易獲利,也希望將關係拓展到更多領域,比如必和必拓對中國礦用機械的採購會持續增長,希望通過和中國供應商合作,幫助他們提高產品標準,完成在全球市場的布局” 。麥安哲面臨的或許是比高瑞思時代更困難的挑戰,但他的薪酬比前任大約低了25%。麥安哲每年底薪為170 萬美元,較高瑞思少了15萬美元 ;養老金比例則從40% 下降至25%,同時對持股的要求由3倍底薪上升至5倍。必和必拓董事長雅克 · 納賽爾(Jac Nasser)表示, “在現有時點略微下調是合適的。 ”

投資趨緊

澳大利亞《時代報》 (The Age)報道稱,麥安哲正式就任 CEO 的第一天,是在必和必拓位於皮爾巴拉的礦區度過的。

麥安哲對財新記者表示,他需要在商品價格走低的情況下,提高生產效率和利潤率。對於未來大宗商品價格,他的觀點偏謹慎。他認為,在價格平穩之後,較一致的預期是美元計價的大宗商品價格仍將持續走低。以鐵礦石為例,過去18個月價格下降了約30%,目前62% 品位的鐵礦石價格位於125美元噸上下。

不過在5月14日西班牙巴塞羅那的一次會議上,麥安哲在談到礦業大宗產品價格時仍然強調,現在供應過剩的說法有些言過其實,特別是考慮到一些大型項目出現了延遲。 “我們不應該忘記,市場仍在一個更大的基數上增長。 ”他預計,未來十年銅的需求每年仍將增長100 萬噸。

2012年財年和2013上半財年,必和必拓的營收、利潤和經營性現金流都出現了不同程度下滑。按照德意志銀行4月中旬一份報告的預計,2013財年必和必拓的業績將遜于之前數年。

麥安哲稱,自己目前的首要定位是提高現有項目的運營效率, “並購項目和資產剝離的優先等級可以往後排” 。

2013財年,必和必拓凍結了新的大型項目投資審批,其中包括西澳大利亞黑德蘭港(Port Hedland)外港項目、南澳大利亞奧林匹克壩(Olympic Dam)銅及鈾礦項目和加拿大 Jansen 鉀肥項目等。這些項目未來兩年重啓的前景未明。麥安哲表示未來兩年的資本支出計劃尚未確定,能夠確定的是投資現金流將減少,各個項目之間競爭激烈,“這是個好事,我們會選擇回報更高的項目,要考慮的因素將更多” 。

資產剝離也要繼續。麥安哲介紹,鑽石和工業礦砂業務的剝離仍在進行,LNG 業務也有一些收縮。在鐵礦石、煤炭、銅和油氣等優勢領域將致力于運營開發最優資源,鎳、鋁、錳部門則要提高效率和盈利水平。必和必拓在優勢領域將主要依靠有機增長,而非並購。

這與高瑞思上任時大為不同,由於看好中國等新興國家經濟增長帶來對礦 業資源的長期需求,2007年高瑞思曾冒著風險提出收購競爭對手力拓但未獲成功,2010年還曾謀求收購加拿大鉀肥公司 Potash。告別礦業超級繁榮周期,礦業公司的戰略亦因時而變。

目前必和必拓的四大主要項目是西澳鐵礦石項目、昆士蘭州煤礦項目、智利埃斯孔迪達 (Escondida) 銅礦項目以及美國的陸上油氣項目。

在談到西澳的鐵礦石擴建項目時,麥安哲表示,這些項目將在未來兩年內投產,此後仍然能夠通過去瓶頸化(比如港口的擴建)加大供應,但具體投資將與市場需求緊密相連。而在其最熟悉的油氣領域,他不認為必和必拓是後來者——事實上其運營表現已經躋身全球油氣公司的前10%,並將同樣堅持“最優投資選擇”原則。

麥安哲表示會繼續高瑞思時代的多元化發展。對中國市場的判斷不會有太多變化。他認為,中國經歷了工業化初期對礦石產品的需求之後,能源和化肥等產品的需求將繼續增加。但必和必拓不急於轉型, “各個領域都有機會,重要的是我們有項目儲備和選擇,可以是資源、能源或者化肥。 ”他強調,需要謹慎觀察需求變化和經濟轉型情況,避免犯錯,如果需求放量,就應該調整策略滿足需求。

在備受中方關注的鐵礦石定價方面,麥安哲認為目前的指數定價機制運行得不錯,同時也支持更多的想法,只要能夠提高市場透明度和流動性。

從最近幾任情況看,必和必拓、力拓等國際大資源公司的CEO任期一般在四到六年,每次更替都會在內外部引起一輪激烈競爭。高瑞思曾回憶稱,自己在剛剛成為必和必拓CEO時,保羅· 安德 森(Paul Anderson,1998年 -2002年任必和必拓CEO)就建議他開始考慮繼 任者事宜,而他上任後最先做的事情中就包括給麥安哲打了個電話,將他招至麾下。

麥安哲也對財新記者談及下一任的問題,他說: “未來的管理層更替很重要,我們也有考慮,但現在僅僅是個開始。 ”

麥安哲

1956年出生于蘇格蘭,蘇格蘭聖安德魯斯大學(University of St Andrews)地質學學士,英國布里斯托大學(University of Bristol)化學博士。1983年至2004年曆任英國石油公司首席技術官、首席油藏工程師以及集團主管石化業務副總裁等職。2004年至2007年先後擔任力拓工業礦產部的首席執行官和鑽石與礦產部首席執行官。2008年11月加入必和必拓,任有色金屬部門的首席執行官。2013年2月被確認為高瑞思繼任者,5月10日正式履職。

 

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必和必拓鐵礦石產量創紀錄新高

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全球市值最大的礦業公司必和必拓在週二的第二季度生產報告顯示,其旗下最大的兩家礦廠第二季度產量超過市場預期。路透社也報導稱,其澳洲鐵礦石業務擴張計劃進度超前,鐵礦石年產出增加9%,達到創紀錄的1.87億噸。

報告顯示,在截至6月份的三個月裡:

必和必拓最賺錢的業務---西澳大利亞鐵礦石的產量為4500萬噸,超出第一季度的3760萬噸;銅產量在第二季度上升8.5%,至33.32萬噸。此次鐵礦石和銅產量均超出市場預期。

金融時報稱,高盛分析師Craig Sainsbury表示:

在我們看來,這是一個不錯的成績,其所有關鍵商品的產量都超出預期。我們認為,此次報告彰顯了必和必拓對提升資產生產率的關注開始帶來實際效果。

競爭形勢加劇致成本削減

必和必拓此前在公司指引中為2014年澳大利亞鐵礦石產出設定的目標是207萬噸,但其此次表示,吉姆布萊巴礦石的擴張有望將澳大利亞鐵礦石產出提升至220萬噸,該礦山將在第四季第提前完成首個產出目標。

同時,必和必拓的競爭對手力拓和福特斯克金屬集團在皮爾巴拉地區的擴張也正在推進。力拓週二稱,其在皮爾巴拉地區的鐵礦石產量第二季度上升7%,至6200萬噸。該公司對2013年產出的指引目標為2650萬噸。

因此,預計海運鐵礦石市場將在2013年出現供給過剩。若再考慮到中國鋼鐵產量下降,這可能會再次引發鐵礦石價格大跌。此前鐵礦石價格曾在2012年8月份跌至86美元/噸,而目前價格位於129美元/噸。

為應對嚴峻的市場形勢以及中國需求的不確定性,必和必拓首席執行官Andrew Mackenzie已經承諾將公司支出削減數十億美元,同時還將注重提高勞動生產率。

削減後的新業務和現有業務的支出將會在2014財年降至180億美元,且將在未來兩年內降至150億美元或更低的水平。此外,該公司目前已經封存了西澳大利亞黑德蘭港的一處鐵礦石港口以提高現有港口的利用率。

石油業務美中不足

也有交易員指出,此次報告中唯一的不足之處是石油業務的表現:

第二季度石油產出僅相當於5900萬桶。這意味著,在截至6月末的這一財年裡,全年產量2.36億桶,同比上升6%,較公司指引中的目標低400萬桶。該公司將此歸因於墨西哥灣區維修時間延長和探鑽推遲。

但此次報告也顯示,在截至6月份的一年裡,該公司在美國的頁岩油氣產量升至9900萬桶油當量。該公司在2011年時進入美國頁岩油氣市場,當時購買了價值200億美元的頁岩氣資產。

瑞銀分析師Glyn Lawcock表示,必和必拓在美國陸上的鑽井和開發支出為48億美元,超出了市場預期的40億美元,但其成產率的提高使得2014年預算能夠經得起審查。

必和必拓將於8月20日公佈年度財報,分析師們預計其2013財年的稅後淨利潤約為125億美元,低於2012財年的171億美元。

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必和必拓:銅是未來戰略的關鍵,長期利潤豐厚

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儘管銅價近期內不會上漲,但是世界上最大的礦業公司必和必拓(BHP Billiton)仍然認為銅業務將帶來豐厚的利潤。

路透援引智利水星日報(El Mercurio )報導,必和必拓公司的首席執行官Andrew Mackenzie說:

「銅是我們未來戰略中關鍵的一部分,正如鐵、煤和石油一樣。」

「與其它商品相比,我們未來可能會更多的投資銅業,因為我們認為銅業務長期內可能會帶來豐厚的利潤。」

他表示,全球對銅的需求每年可能會增加3%。

必和必拓7月25日宣佈,它們在全球最大的銅礦Escondida投資34.3億美元建立一個海水淡化廠。Escondida銅礦位於智利,是必和必拓所控股的礦場。

5月份出任必和必拓公司CEO的Mackenzie表示,中國是世界上最大的銅消費國,它正處於經濟過渡期,其經濟增長模式正從投資驅動型轉變為消費拉動型。

Mackenzie說:「這給銅市場帶來的不良影響並不像人們所預期的那樣。我不喜歡對銅價發表評論,但是我認為未來銅價會維持在目前的水平,或許或再下降一點。換言之,銅價將維持在約3美元/磅。」

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必和必搨本財年淨利潤下滑30%,仍繼續投資鉀肥項目

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全球礦業巨頭必和必拓表示由於商品價格持續下滑,該公司已經連續第二個財年出現盈利下滑;截止今年6月的財年裡,該公司的淨利潤下滑了30%至108.8億美元,營業收入下滑了8.7%至659.7億美元。

必和必拓在週二的講話中表示,

「商品價格下滑使該公司削減成本所取得的成效被抵消。」

必和必拓表示,在截止6月的財年裡,該公司已經削減了27億美元的成本。未來將更加積極的削減資本支出,公司還將考慮引進合作夥伴以幫助必和必拓開發加拿大Jansen鉀礦項目,該項目預計在未來數年裡投資26億美元

必和必拓在講話中警告稱,

「鐵礦石,焦煤和銅等大宗商品的全球供應量的增加,預計在一段時間內繼續打壓價格。」

但同行業投資放緩將最終使得商品的供求更加平衡。

WSJ評論稱,

必和必拓的上述表態反映出,隨著以亞洲為首的地區對原材料需求的降溫,目前全球各主要的礦產巨頭都處於一種謹慎的態度當中。

疲軟的商品價格使得必和必拓的盈利降低了89億美元,公司表示已經對包括對澳大利亞Nickel West資產等實施了9.22億美元的減記。

必和必拓CEOMackenzie也顯示出了對鉀肥市場的野心。預計Jansen開礦項目有可能成為其「第五大業務支柱」,其它四個支柱分別是鐵礦石、銅、煤炭和石油。

近期國際鉀肥市場消息不斷。據俄羅斯媒體報導稱,

來自國際行業組織數據顯示,未來5年國際鉀肥市場供大於求,2013年至2017年,國際市場鉀肥需求量分別為2900萬噸、2990萬噸、3120萬噸、 3230萬噸和3320萬噸,而鉀肥供應量則分別達4970萬噸、5040萬噸、5450萬噸、5660萬噸和5960萬噸。未來5年國際鉀肥市場供大於求

路透社評論稱,

分析師認為必和必拓「押注」鉀肥, 是考慮成本可以低到殺死其他競爭對手。Jansen項目計劃年產出800萬噸,約為2012年鉀肥供應量的15%。如果推進Jansen項目,關注必和必拓支出、債務和股息水平的投資者很可能對此持負面看法。但如果必和必拓決定放棄其投資了20億美元的Jansen項目,則意味著放棄一條未來幾十年可能成為關鍵利潤來源的渠道。

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世界最大礦業公司必和必拓業績大增83% 股價連漲9天

來源: http://wallstreetcn.com/node/76991

得益於削減成本、增加產量,世界最大礦產公司必和必拓(BHP Biliton)去年凈利潤大增約83%,達81.07億美元。必和必拓當地時間18日股價大漲2.3%,創出年內新高。此公司的股價已連續9天上漲,累計漲幅超過10%,自2012年末以來連漲天數最長的一次。必和必拓的債務達271億美元,預計6月末會實現降到250億的目標,以此保持公司的-A評級。必和必拓首席執行官Andrew MacKenzie稱,達到債務目標之後,股東可能將分享更多的股利。但是,他表示不會通過進一步出售資產來減少債務。除了債務減少之外,必和必拓去年削減成本49億美元,再加上資本支出減少,使得必和必拓的現金流狀況非常好,投資者資本回報和股利都將會增加。然而,Andrew MacKenzie未來展望持謹慎態度,表示,今年中國鋼產量開始放緩,預計達7.3億噸;必和必拓等礦業公司的鐵礦石供應量增幅預計超過中國和其它國家需求的增加速度。他稱:到年末,供給增長強勁導致產能過剩,價格跟著下滑;但是必和必拓還有成本減少空間。但是,他並沒有透露成本消減的具體數字。必和必拓的鐵礦石是最大一塊業務,這塊業務利潤增長60%。而石油業務的利潤下降了16%,不及市場預期。銅業務利潤也僅增長了0.4%。煤炭業務好於2012年盈虧平衡的狀態,盈利5.1億美元。對於是否會退出煤炭行業的猜測,Andrew MacKenzie沒有做出回應。由於利潤超預期,必和必拓中期股利增加3.5%,至每股0.59美元。
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鐵礦石價格將步入熊市?必和必拓、力拓不同意!

來源: http://wallstreetcn.com/node/80295

盡管去年底以來,鐵礦石已經下跌了25%步入熊市,但礦業巨頭必和必拓和力拓卻絲毫不在乎,兩家公司認為中國鐵礦石需求減少和價格下跌只是暫時的,並預期未來10年內鐵礦石需求,尤其是中國的需求都將保持強勁。英國《金融時報》援引必和必拓主管鐵礦石的總裁Jimmy Wilson的評論稱:“我們繼續認為,中國的粗鋼產量將在2025年達到峰值11億頓左右。我們依然堅信,在城市化和工業化的帶動下,全球鐵礦石需求將以更加溫和的速度穩步增長。”必和必拓目前是全球市值最高的礦業企業。近期關於中國鋼鐵行業違約風險上升的擔憂仍在持續,在周末中國公布令人失望的貿易數據之後,鐵礦石周一錄得歷史最大單日跌幅之後,正式步入熊市。周一鐵礦石價格暴跌超過9%至每噸104.70美元,創18個月新低。鐵礦石價格去年底以來已經下跌25%。傳統意義上對熊市的定義是:由近期峰值下挫20%。據《金融時報》,Wilson在新聞發布會上表示,在未來五年內,鐵礦石可能會出現供過於求的局面,從而導致價格下降。力拓則認為,本周的價格下跌只是“短期波動”。該公司主管鐵礦石的CEO Andrew Harding稱,繼續看好鐵礦石的長期需求,尤其是來自中國的需求。
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必和必拓鐵礦石產量創紀錄 鐵礦石或將長期供過於求

來源: http://wallstreetcn.com/node/100852

盡管今年國際鐵礦石價格已經暴跌30%,但礦業巨頭們的產量仍在上升。必和必拓2014財年礦石產量創歷史新高,2015年將進一步增加。必和必拓目前是全球市值最大的礦商,公司表示在截至6月30日的財年中,公司共出產了22.5萬噸鐵礦石,比預計的大約多了4%。必和必拓還稱,由於公司增加了澳大利亞西部皮爾布拉地區的產量,下一個財年的產量預計將達到24.5萬噸。事實上,在中國經濟增長強勁的預期之下,不只是必和必拓,力拓和和Fortescue Metals等澳大利亞礦業巨頭的均在過去十年中投入了大量資金,用來擴大產能。但近年來中國經濟增長的減速卻讓礦業巨頭們措手不及。市場擔憂中國的需求量消化不了國際礦商日益增加的產出量,今年國際鐵礦石價格大幅走低,5月19日鐵礦石價格20個月來首次跌破100美元/噸,較年初暴跌了30%。同時,一系列數據和跡象表明,今年影響鐵礦石價格的主要因素由“需求”轉向了“供應”。 據華爾街投行Jefferies預計,2014年出口的鐵礦石將增長11.1%至13億噸。正是基於此供需的失衡,高盛堅定地看空鐵礦石,並預計2015年鐵礦石價格將低至80美元/噸。不過,礦業巨頭們卻依然堅信,鐵礦石價格下跌之勢暫時的,並預期未來10年內中國的需求都將保持強勁。華爾街見聞網站曾提到,必和必拓主管鐵礦石的總裁Jimmy Wilson的評論稱:“我們繼續認為,中國的粗鋼產量將在2025年達到峰值11億噸左右。我們依然堅信,在城市化和工業化的帶動下,全球鐵礦石需求將以更加溫和的速度穩步增長。”力拓也認為,本周的價格下跌只是“短期波動”。該公司主管鐵礦石的CEO Andrew Harding稱,繼續看好鐵礦石的長期需求,尤其是來自中國的需求。雖然巨頭們信心滿滿,但國際鐵礦石價格的下跌,將迫使生產成本偏高的礦商開始削減成本,礦業可能會面臨一場新的重組。瑞銀估計,必和必拓目前的盈虧平衡點在53美元/噸,即便在目前價格下仍有較大的盈利空間。但一些中國國內和澳大利亞國內的小礦商可能將面臨虧損的窘境。據統計,2013年世界鐵礦平均成本為54.7美元/噸,而國內礦山成本在75–145美元/噸,是力拓、必和必拓、淡水河谷等國外主要礦商成本的2倍以上。
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必和必拓宣布剝離非核心資產 礦山兼並熱潮消退

來源: http://wallstreetcn.com/node/104907

必和必拓宣布將剝離數十億美元非核心資產,全球最大礦業公司準備用激進的業務重組回歸核心業務。

龐大的業務拖累了必和必拓業績,該公司準備通過拋售資產,把註意力集中到其最大和最賺錢的資產項目上。

礦產業在經歷上前一個十年的瘋狂擴張期後開始收縮,當時中國等新興國家旺盛的需求,導致大宗商品價格飆升。

必和必拓拋售的資產中,許多來自其當年收購南非Billiton獲得的業務。正是這筆收購帶來此後礦山業的收購潮,包括去年嘉能可收購超達(Xstrata)。

剝離資產後,必和必拓將業務收窄至煤炭、銅、石油和鐵礦石之上。

必和必拓聲明稱:“我們認為回歸核心業務,依然能獲得多元化優勢,同時獲得更強勁的現金流增長,和更高的投資回報。”

必和必拓此前已經出售了一些業務,其中包括2012年出售鉆石公司Dominion Diamonds,以及持有的其他在南非的礦業公司的股份。


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