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超級富豪的投資組合和令普通人悲傷的秘密

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當我們觀察投資策略時,我們往往希望它來自於實踐,方便模仿,甚至是超越。如果你也這麼想,那麼請仔細看下文。

一群超級富豪投資者剛剛共享了他們的資產配置信息,現在與大家分享。我們真的能夠照葫蘆畫瓢依樣學樣嗎?對富豪深有研究的專欄作家Phil DeMuth將為你探視這裡水有多深。

下文以Phil DeMuth分析文章做基礎,略作行文調整,供參考:

為了一目瞭然,請看下圖。

你將發現,富豪們會選擇配置更高比例的對沖基金[18%],更高比例的私募基金[10%],這個比例是否比你的比例高?

其次,很可能,你的風險投資資產是零,而富豪們的風險投資資產配比是2%。

還有,對美國股票、外國股票,或者債券的投資,我們也許可能找到和富豪們的一些共同點,請注意深藍色和暗紅色的扇形區域。

Other 1%到底是什麼?

當然,我們無法知道統計圖中,那1%的其他資產[Other 1%]到底是什麼。

當我走在大街上時,我一直對那些商店困惑不解:是什麼經濟原理讓這些商店得以存在的呢?就那些賣蠟燭、冰箱貼和賀卡的商店?又或者比弗利山莊裡,那些陳列著八套白色禮服的商店?

我懷疑,這些店可能是有錢人給自己的配偶開的,這樣就可以支開配偶,省了被整天叨擾。

那些「Other」和「直接投資」也許是這樣的:富人玩票而已,不但為沉湎於自我價值的幻境之中,還為讓紈袴後代也沉湎在父母多產富足的幻境之中。

你比超級富豪更聰明?

雖然這些投資組合看起來華麗,但也難免一些錯誤。2012年,這些投資者收益率是10%,他們應該做的更好才對。

如果用index-like ETF來重建上述投資組合,你得到的2012年收益率是11.7%。也就是說,你只要花兩分鐘挑選購買一些普通基金,就可以多賺340萬美元。

他們在每個資產類別中投資的數十億美元,本來可以保證他們賺更多錢。然而,他們做的主動交易支付了高昂的手續費,這讓他們賺的更少了。

你怎麼看這個問題?這些人太忙了,連多花兩分鐘的時間都沒有?

那好吧。其實他們只需要花兩秒鐘,購買60/40 SPY & BND投資組合,就可以獲得11.2%的收益率。

等等,超級富豪的上述投資組合更加多樣化嗎?它在低迷時期會表現得更好嗎?

不,它只是更加偽多樣化。如果在2008年,上述富人的投資組合將虧損25%,而60/40組合下跌幅度是20%。

金融吸血者在深刻地研究富人

對於那些富裕的投資者[10萬美元至1000萬美元]來說,是很舒服的,他們有足夠的資金讓自己逃脫金融產品銷售員的魔爪,然後投入收取管理費的投資顧問的懷抱。這些顧問,至少名義上將投資者的利益放在第一位。然而,那些並不富裕的投資者就不那麼幸運了,他們面對的都是金融掠奪者。

另一個有趣的現象是:富裕的投資者投資成果常常比超級富豪們還要好。為什麼?因為一幫聰明而複雜的金融吸血者在給他們提供服務。當然,錢都在這些富人手裡。所以他們花了很多心思研究富人,不光是研究怎麼給富人提供服務,還研究怎麼從富人口袋裡把錢掏出來。

是啊,現在想找個真心幫你的人不容易了。

毫無監管的家族辦公室

被這些私人銀行機構蹂躪得無法忍受之後,一些有腦子的人開始考慮將事情控制在自己手裡。這樣,就誕生了所謂「家族辦公室」。這個家族辦公室是專門成立,來管理某一個富有家族[1億美元以上]的資產的。這樣,他們還免除了SEC的監管。

如果你認為SEC對華爾街的監管已經不太有力,那你應當能想像這個毫無監管的領域會發生什麼。

如果讓你來管理別人數億美元的資產,那麼會有各種動機促使你想為自己儘量多撈一點。這是人類的本性。你不會選擇鼻子底下那些靈活的基金,反而會買所有人都買的笨重的基金。我們稱這種行為是:基金管理人職業生涯的安全選擇。

63%的超級富豪計劃增加其國際股票配比,53%的超級富豪選擇增加國內股票配比。國際股票市場牛市已經持續了5年了。那麼這是一個好的建議嗎,上漲了5年的股票市場就讓人感到更安全嗎?

如果不是,那麼他們在想什麼?

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