彭博調查經濟學家的預測中值顯示,明日俄羅斯央行的貨幣政策會議將決定加息50個基點,將關鍵利率由9.5%升至10%。但只要國際油價還在五年來最低水平徘徊,俄羅斯央行加息也可能徒勞無功,盧布還是難逃貶值的下場。
以下彭博圖表顯示,過去12個月,國際基準油價布倫特原油價格跌幅高達39%。這期間俄羅斯四次加息,今年以來合計上調400個基點,最終都沒能扭轉盧布跌勢。
昨日俄羅斯10年期國債收益率升至12.97%,本月已漲2.36個百分點。這體現出投資者預計俄羅斯央行明天很可能加息。
而丹麥最大銀行丹斯克銀行(Danske Bank)的策略師Vladimir Miklashevsky指出:
“任何加息都會對經濟產生毀滅性打擊,對盧布和(抑制)通脹卻不會帶來絲毫幫助。這純粹是石油的問題。和油價下跌對著幹是瘋狂的行為。”
(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)
劉巖揚言,不僅要顛覆微信、顛覆傳統課堂,還要打破資本寒冬的“謠言”,帶領寒冬中骨瘦如柴的創業者去矽谷,一起在10天內迅速增肥。
CFP供圖
當一個巨人把拳頭伸出來的時候,他的腋下或者腰部一定會留有空間,這就是我要去打的地方。哪怕是巨人,我也要打。——劉巖
劉巖:六間房創始人、宋城演藝董事,“人性大師”
顛覆之舉:曾助新浪赴美上市,擅長後期資本運作
案例一:6月21日,劉巖以黑馬學院下#創業實驗室#第一期的領頭人身份,帶著17位學員,進行了大膽的“實戰創業”,他們不走傳統商學院的套路,而是實行一種全新的“合夥人制度”,大家都可以作為合夥人入股項目,自願決定是否投入及出資的比例。學習形式也從“單向”轉向“場景”,課堂是流動的,室內外隨意轉換。
案例二:8月7日,第二屆黑馬創交會劉巖發布了產品“超信”,其稱:微信是個多產品雜交、臃腫老態的胖子,而“超信”更安全、便捷、流暢,是廣大強迫癥患者的福利。今天所有人都不去挑戰微信,劉巖倒是覺得這是他挑戰的最佳時機,這是他的使命。阿里、百度都挑戰過微信,而下一個挑戰者就是他。
劉巖揚言,不僅要顛覆微信、顛覆傳統課堂,還要打破資本寒冬的“謠言”,帶領寒冬中骨瘦如柴的創業者去矽谷,一起在10天內迅速增肥。
我能想到最浪漫的事,就是和你一起變胖:劉國梁和孔令輝,你和劉巖,創業者和矽谷,真的都是毫無違和感。(拉到文末,教你在資本寒冬中增重)
9月25日-10月4日
創業黑馬學院矽谷遊學第七期
以劉巖為首的導師教你在寒冬中不被吹到
長成“重量級”人物
矽谷小尾巴:
14年9月起,創投圈人士的耳朵就不停地被資本寒冬騷擾。風何其蕭蕭,創業環境何其蕭蕭,而矽谷仿佛是金剛罩、鐵布衫,他有本事和大環境叫板,原因在這些誘惑的數字和代名詞中:150家獨角獸、估值過10億美元、科技怪人的老巢、投資者的聖地、黃金單身漢的聚居地…
創業者之痛:詩和遠方隔了個瘦子
逃離現實:到矽谷增肥
現實太瘦:
家、公司、飯局,每天同樣是三角,卻是不同形狀的奔波。然而資本寒冬中,缺少攻略的打法導致公司升級緩慢、團隊冗余、錢要燒完、公司越來越瘦。
增肥方案:
解決的辦法有很多,“矽谷遊學”是最快、最準、最狠的。隨行導師幫你和巨頭聯姻,進行高頻次資源對接、封閉式高管交流、“斯坦福沈浸式”學習、逃離式遊玩,讓你在10天內迅速長胖。
王牌參訪
LinkedIn、Google、NVIDIA深度對話
對標前沿
斯坦福大學"沈浸式學習"、Plug&Play、Founders Space
黑馬專場
Google X-私人農場家宴、中美菁英交流派對、中美投資人交流晚宴、中美項目PK大賽、Meet the Talents酒會
超級導師
劉巖、楊守彬、李豐、童士豪、史蒂夫•霍夫曼、吳軍、湯馬斯•拜爾斯
投資碰撞
紀源資本GGV、Pre-Angel、丹華資本
旅行體驗
Napa酒莊、1號公路自駕遊、索夫昂丹麥村聖巴巴拉海灘、洛杉磯星光大道
未來很胖:
等待你的將是,對接到好資源、吸納團隊管理經驗、挖到矽谷的頂級人才,一路飆升、一路向上,迎娶白富美(嫁給高富帥),走上事業和體重的巔峰。
(文末附行程表)
最強導師增肥團
作為領頭人,沒兩袋增肥劑是不行的
“增肥”也看領頭人,導師們作為此次矽谷行的“牽線人”,沒點增肥劑是不成的:
帶隊導師:
劉巖
六間房創始人、宋城演藝董事,“人性大師”。曾助新浪赴美上市,擅長後期資本運作。
楊守彬
豐厚資本合夥創始人,投資圈最具潛力“網紅”代言人。投過瘋狂老師、凱叔講故事等上百個優秀項目。
李豐
峰瑞資本創始人,“深科技投資大咖”。7年投61家企業,回報高達6.14倍,豬八戒、三只松鼠、河貍家都是其投過的優質項目。
童士豪
紀源資本管理合夥人,“全能型投資人”。行業背景橫跨風險投資、投資銀行、PE投資、互聯網創業,投下小米科技、凡客成品、一嗨租車眾多優秀項目。
史蒂夫•霍夫曼
Founders Space聯合創始人,“矽谷創業教父”。Founders Space被評為矽谷Top10孵化器。
吳軍
豐元資本創始合夥人,“前Google總工程師”。自然語言處理和搜索專家,著有《浪潮之巔》《數學之美》《文明之光》。
湯馬斯•拜爾斯
斯坦福大學科技風險投資課程主任,“斯坦福名師”。曾擔任著名軟件公司Symantec Corporation副總裁。
矽谷訪學第七期
資源與旅行共舞
行程安排:
*以下行程僅供參考,根據實際出行和公務安排可能調整
美國大選已至沖刺階段,兩黨候選人都拼盡全力增加自己在公眾面前的好感,同時利用各種事件抓住對手把柄展開攻擊。市場調研公司Fluent日前公布了一項為期6個月的調查結果,總結了兩位候選人的“最有效攻擊點”,這些或許能為兩個候選人的口水戰“指南”。
調查結果並不出人意料,對希拉里來說,“郵件門”,班加西事件和“不討人喜歡”成為了最佳攻擊點;特朗普身上的命門則是:沖動的性格、不了解政府、運作,種族主義者。
Fluent公司首席營銷官科恩(Jordan Cohen)表示:“希拉里和特朗普都成功地為對手‘打造’了某種不好的形象,而且兩人似乎都無法擺脫對方給自己安上的這個形象。”
有趣的是,這些“有效攻擊點”的效果自5月以來幾乎沒有太大變化。
5月,16%的受訪者認為“不了解政府”是攻擊特朗普的有效痛點,而10月,這一比例為17%,幾乎沒有變動。也就是說,盡管希拉里及其支持者在近半年來並沒有在這一點上大做文章,同時特朗普本人繼續做出不少有關政府的不正確評價,最終結果就是仍有大約1/6的人認為“不了解政府”可以有效攻擊到特朗普。
與此相似的是,15%的受訪者認為,美國駐利比亞班加西大使館被襲事件是希拉里的“阿喀琉斯之踵”,這一比例在5月為16%,並未出現太大變化。2012年,一部有辱穆斯林的影片引起阿拉伯世界的憤怒,當年9月11日,班加西的美國領館外發生大規模的反美示威遊行,領館遭襲,美國駐利比亞大使史蒂文斯在襲擊中身亡。
科恩在評價這一現象時表示,“自5月以來的調查數據維持在相對穩定的狀態,這表明選民中存在著一種已經定型的偏見。希拉里和特朗普的支持者呈現出兩極分化的狀態,隨著大選日一天一天臨近,選民改變看法的可能性已經越來越小了。”
“不尊重女性”
Fluent數據顯示,5月時有6%的受訪者認為,“不尊重女性”是有效攻擊特朗普的一個點。在此前第一場辯論的前幾周,支持這一攻擊點的人群比例曾略下降至4%~5%左右。而在首場辯論中,希拉里以被特朗普稱為“豬小姐”的前環球小姐馬查多(Alicia Machado)向特朗普猛烈開火,此後,認為這一攻擊有效的人群比例一下子上升到了8%。
“這說明,對希拉里陣營來說,拿特朗普對待女性的態度做文章是一項行之有效的策略。”科恩如是表示。
當地時間8日由《華盛頓郵報》曝光的特朗普在廣播節目中有辱女性的談話內容又將特朗普的這一痛點放大,甚至共和黨內都有不少政界大腕公開表示拒絕支持特朗普。所以,在未來的辯論中,女性話題無疑會占據重要比例。
“不討人喜歡”
在Fluent的調查中,還有16%的受訪者認為,希拉里“不討人喜歡”是一個有效攻擊點。這反映了民眾對希拉里的綜合印象,一個很重要的原因是希拉里在競選中的誠信問題一直令選民不滿。
自從“郵件門”曝光後,美國民眾就開始認為希拉里“不誠實”。之後又有消息爆出,希拉里任國務卿期間涉嫌向克林頓基金會捐款人提供“特殊待遇”,因此再次引發民眾質疑。緊接著在“9·11”紀念活動上,希拉里因身體不適提前離場,其隱瞞身體健康狀況的行為再一次降低了她的誠信度。
就在特朗普“錄音門”發生後短短數小時,希拉里也遭遇了一場不大不小的危機:維基解密披露了一批希拉里在非公開場合的講話文稿。在一場演講中,希拉里承認,由於家庭的富有和階級的優越,自己已經遠離了中產階級,也不能對中產階級的掙紮感同身受。“我們有一個堅實的中產階級需要壯大,而現在很明顯,我有點遠離他們,因為我現在的生活和經濟狀況,以及我和我丈夫所擁有的財富。”
尷尬的是,希拉里競選的切入點正是中產階級,中產階級是希拉里的重要票倉,她一直說要提高中產階級的收入、照顧中產的利益。如果維基解密披露的文件真實性被證實,那麽希拉里“不討人喜歡”的程度恐怕還要繼續上升。
希拉里民調略勝
福克斯新聞於7日發布的最新民意調查顯示,希拉里以48%的支持率領先特朗普4個百分點。
尤其在女性支持率方面,希拉里以57%比37%的支持率大幅領先特朗普,而特朗普在白人選民中的支持率則高於希拉里(54%比41%),在黑人和少數族裔選民中,希拉里以73%的支持率大幅超過特朗普的21%。
整體而言,67%的選民認為希拉里更適合擔任總統,而認為特朗普適合入主白宮的人僅為33%。
Fluent的調查顯示,36%的受訪者認為,希拉里的從政經驗是投票給她的最好理由,相較之下,5月時這一比例僅為10%。
而特朗普的“談判能力”則逐漸淡出:僅有7%的人認為談判技巧是投票給特朗普的最好理由,而6個月前持相同看法的人有10%。
然而,仍有許多選民呈現出“政治極端化”的特點,因為許多人之所以投票給自己所支持的候選人,僅僅是因為另外一位“更加糟糕”而已。16%的人表示因此選擇希拉里,而13%的人表示這是自己投票給特朗普的理由。
11月2日,樂視旗下第七子生態——樂視金融在北京亮相,面對新的故事,市場卻用腳投票,主力資金暴力砸盤,樂視網股價大跌超7%。11月3日,樂視網跌勢不改,其最新股價已低至40.63元/股,大幅跌穿此前45元的增發底價。
股價大跌資金出逃,更讓市場擔心由此引發連鎖反應。首當其沖的,是樂視網近50億元的融資盤。當兩融資金已不再為其股價背書,隨之而來的或是股價繼續下行,賈躍亭的股權質押風險將亮起紅燈,樂視的資金地雷亦面臨被引爆。
實際上,在大跌背後是樂視久未兌現的產業故事,甚囂塵上的百億欠款傳聞,這讓市場對樂視網的悲觀情緒正在聚集。
“樂視網缺錢是毋庸置疑的 ,能不能挺過去現在大家都不知道,但一個事實是,市場的資金已經不願意與它再共擔風險。”如上海一私募高管對《第一財經日報》所說,股價大跌背後是樂視往長期難以回避的頑疾——資金短缺。
連鎖風險知多少
11月3日,在前一日大跌7.49%後,樂視疲軟的股價沒能起死回生,經過一天的掙紮,再次失守,收跌近1個百分點。而過去兩個月,成交量不高的樂視網,股價一直圍繞45元關口上下波動。
此前8月,樂視網以45.01元/股的價格完成了近48億元的定增。獲得新晉“公募一哥”任澤松所在的中郵基金、財通基金、嘉實基金、以及牛散章建平搶籌支持。但此後市場並未買賬,自複牌後,這家明星公司的股價就一路疲軟,從最高點的60.98元,到最新的收盤價40.63元,樂視網跌幅已超三成。
不得不提的是,作為樂視旗下最強的融資平臺,這是樂視網上市以來第一次定增。這意味著,對於資金緊張的樂視網而言,48億的定增如一劑“活血”,重要程度可見一斑。
《第一財經日報》記者查閱樂視網近期公告發現,相較之前的重大資產重組進展公告,這一次的定增重組進展公告增加了“不排除後續對本次重組方案做出調整的可能”這一提示。顯然,“保全”增發價對於樂視網而言,顯得尤為關鍵。
股價大跌,讓樂視網首先失守了45元的“底線”,更讓參與定增的機構大額浮虧。其中,財通基金浮虧1.71億元,章建平浮虧1.09億元,嘉實基金和中郵基金各浮虧9341萬元。
實際上,樂視網的大跌早有跡可尋。《第一財經日報》記者統計發現,從10月25日至今,樂視網持續被主力資金拋售,8個交易日主力資金已累計出逃11.63億元。東方財富網數據顯示,11月2日大跌當日,主力資金更大大幅出逃樂視網,凈流出5.92億元,11月3日則再度凈流出2.49億元。
“樂視最近的股價圖形走勢確實不太好,進入下降通道,資金不再願意逗留了。”上述私募高管對《第一財經日報》分析認為,樂視網的股價“跌不起”,繼續下跌或為其帶來連鎖風險。
首先是兩融資金叛離,樂視網近50億融資盤不容樂觀。兩融數據顯示,截止7月2日樂視網大跌日,樂視網兩融越跌至49.73億,同比前一日跌幅2個百分點,當天融資買入額4.10億,償還額5.16億元,凈流出達1.06億元。進一步統計發現,10月以來,樂視網融資已累計凈流出超12億元。
上述私募高管認為,對於杠桿資金而言,樂視網市值大風險大,大跌“很危險”,且市場目前有新的獲利機會,融資順勢而逃,由此再帶動股價下殺。在另一位接受《第一財經日報》采訪的公募基金經理看來,這或讓樂視網進入一個惡性循環,最終引爆樂視掌門人賈躍亭的股權質押風險。
樂視的三季報數據顯示,在賈躍亭持有的樂視網6.83億股,目前處於質押狀態的共5.71萬股。也就是說,賈躍亭手中的股份,近84%被其用來質押融資了。無獨有偶,樂視第三大和第四大股東劉弘、賈躍民亦將手中部分股份質押。其中,賈躍民持有樂視4394.72萬股份,持股比例2.22%,質押率則高達95.16.
超八成的股份用來質押融資,這在上市公司中並不多見,當股價大幅度下跌,作為質押人,賈躍亭或被要求追加質押物,甚至面臨被平倉。這對於本就缺錢的樂視來說,無疑是一大“死循環”。
不過,上述公募基金經理認為,雖然往下跌對樂視網和賈躍亭來說很危險,但目前並未跌到股權質押要被平倉的地步,而實在不濟,前述私募高管認為,樂視網亦可以停牌應對。
樂視網的“命門”
缺錢是樂視網一直以來的“命門”,這次“搭配”股價大跌一起出現的傳聞再次與樂視網的現金流有關。
就在樂視花重金邀媒體參加其進軍美國市場不久後的近兩日,有媒體報道稱,樂視欠供應商一百多億,已經被拒絕供貨。為了保證隨後的電動汽車工廠順利開工,樂視甚至開始使用緩發員工工資,停止出貨用戶全款預購的手機來籌集現金流,多位預購樂視樂Pro3的用戶都反映了相關問題。
這條消息發出不久後,樂視網的股價遭遇重挫,這讓市場不禁將二者視為因果關系。與以往多次類似情況一樣,樂視網做出回應,將上述消息定義為“不實傳聞”。根據樂視網的解釋,該公司旗下各業務線與供應商均保持了良好的合作關系,業務運轉良好,並不存在拖欠巨額款項的情況;因拖欠供應商巨額貨款,導致股價下跌的傳聞,毫無事實依據。
雖然傳聞真假尚難辨別,但樂視網最近披露的三季度業績數據依舊透露出“資金面緊張”的信號。樂視網在三季報中坦露,2016年前三季度受大股東無息借款給上市公司、樂視並購基金所募集資金部分到位、銀行貸 款和商業信用等的影響,該公司資產負債率較高,達到65.72%。
“樂視網缺錢是毋庸置疑 。”這樣的聲音多在業內響起。也曾有券商人士表示,在樂視網的發展過程中,現金流一直是其最大的制約與瓶頸。
此外,在經營經營活動產生的現金流量凈額同比下滑逾3成的同時,樂視網的“三費”卻同比大幅增長,銷售費用、管理費用、財務費用的增幅分別為160.07%、88.04%、197.92%。
整體來看,樂視網網今年前三季度業績一如既往同比呈增長態度,營業收入為167.95億元,同比增100.54%,歸屬於上市公司股東的凈利潤為4.93億元,同比增30.75%。然而,一直以來業內對樂視網的財務狀況並不以為然,各種質疑時不時在市場中激起波瀾。
“財務狀況肯定是硬傷,如果老這麽持續,那就說明商業模式無法獲得現金流或利潤。”一位北京的私募人士表示。
在市場對樂視網財務問題的質疑之中,“營業收入涉嫌提前確認”為其中一項。而就在該公司披露三季報的同時也發布了“新增會計政策”的公告,會員費不再和終端捆綁銷售,成為獨立的一項收入,且對會員收入的確認依據除繼續保留當期確認的方式外,增加遞延確認的新政。
對此,中央財經大學會計學院教授魯桂華分析認為,變化後的會計政策相較之前前進了一小步,確認收入的方式更正確一些,但多年期會員費遞延之後,對上市公司的業績會有一定的負向影響,整體應該影響不大。
不過,於市場而言,樂視網的財務問題依舊充滿著迷霧。
對風險,需要永保敬畏之心。
本文由一本財經(微信ID: yibencaijing)授權i黑馬發布,作者 零和。
消費金融主要分為兩部分,一是分期,二是現金貸。
從去年開始,消費金融公司提出:“風控應該跟著場景走,知道資金用途,風控更容易”。
然而,這種模式踐行一年後,一批套現者和騙貸者,野蠻殺入產業鏈中,吸食紅利。
面對如此瘋狂、無孔不入的勢利群體,消費金融如何化解這場騙貸危機?
01 歷史根源
實際上,關於消費嵌入場景的模式,很早就有,其代表就是“捷信”的駐店模式。
捷信的玩法是,信貸員駐紮在手機店中,有顧客來買手機,就給他推薦“分期”。
去年開始,互聯網化的“線下場景+分期”變得火熱,用戶依然去店鋪消費,但可以通過掃描二維碼或下載APP,在線上申請分期。
被激活的線下場景也頗多,如醫美、培訓、家裝、租房等。
“我們的風控,肯定比現金貸更好做”,某平臺的風控負責人在一次峰會上,講述行業迅速崛起的核心原因——現金貸不知道用戶將錢花在哪里,而場景分期,卻直接將錢打給店鋪和機構,“風控當然更安全”。
幾乎所有人,都認為這套邏輯無懈可擊。但他們忽視了一個關鍵環節,就是線下勾結。
有利益的地方,就有江湖——利益就如藕絲,讓各方曖昧不清,牽扯得綿延不絕。
在教育行業,騙貸行為被多次曝光。
教育分期的一個負責人透露:“我們面臨的問題是,很多教育機構收完一批用戶貸款後,直接跑路”。
很多教育機構租了幾個教室,雇了幾個教師幹培訓班。對他們來說,卷錢而逃太容易。
有固定資產的醫院,跑不了路,總歸好一點吧?很多醫美分期行業的從業者,抱著這樣的邏輯,進入行業,卻發現完全高估人的貪念。
一本財經在《醫美騙貸狂歡》中,揭露了這條產業鏈。
去年年中開始,醫美分期陷入“騙貸”深淵中,數千中介纏繞其中,和醫院勾結騙貸。
分成的比例,也極高,“不做手術,純騙貸的,三七分,中介七;需要做手術的,五五分,”一位大中介楊泉稱。
楊泉如今已成為金字塔頂端的人物,月收入上百萬,他參與這條產業鏈近一年,他也一直在思索,這場騙貸狂歡,到底是如何產生的?
“其實,源自於行業的高返傭制度,”楊泉稱。
目前,全國大概有2.4萬家美容整形機構,遠遠飽和。為了獲客,掌握客源的中介和渠道,開始出現。
醫美行業中介返點,普遍高達50%,一些客源旺盛的中介,可高達70%——居然和套現的分成比例無差。
這才導致,分期這個新的玩家進入後,利益鏈條的失衡,被多次利用。
一般高返傭的行業,都具有一個共同特征——暴利和定價不透明。
譬如,在醫美行業,一支玻尿酸,價格從幾百到幾千不等,各家醫院的定價,都“隨心所欲”。
因此,再高的返傭,整形醫院也不在乎,“即使他們將價格提高一倍,客戶也無法察覺,”楊泉稱,實際上,幾乎每個醫院都有兩份報價單,一份是中介拉來的客戶,一份是自己找上門的客戶。
而同樣的價格不透明,也發生在教育行業——你如何為知識去定價呢?一節課賣10塊,還是1000塊,完全仁者見仁。
教育行業的返傭,也高達30%左右。
而這些,便是滋生騙貸和套現的歷史土壤。
為了防止“人性之惡”的溢出,就需要制定一套規則,去懲罰和約束。
“如果行業的高返傭制度,暫時根除不了,起碼要建立一套溯源制度,中介帶來的客戶拒絕還款,要扣除中介的傭金,”一醫美平臺的風控負責人陳曉認為,行業是靠利益捆綁,也可以用利益制約。
02 打破暗箱
一個中介橫行的行業,風控的第一步,是需要在價值鏈鏈條中,化解機構和中介的利益勾結。
“線下消費場景加線上申請分期,很容易產生暗箱化環節,難以杜絕線下人員的勾結,”針對“場景是最好的風控”的說法,業內開始出現反對和質疑之聲。
這大概也是一些公司采取駐店模式的核心邏輯——好歹現場有自己人把守,杜絕大量暗箱化操作。
某消費金融的風控負責人羅一鳴稱,他們通過大量方式測試,找到了一些破局點。
他們的方式是,雙向風控——既要針對機構風控,也要針對個人風控。
“先從2B入手,對合作機構進行嚴格審核,”羅一鳴稱,一家醫院是否正規經營,是否被中介“綁架”,能找到一些蛛絲馬跡。
羅一鳴會先在線上,查輿情:投訴多不多,有無負面等。
線下,他們會派人“蹲點”,觀察對方的客流量。
再暗訪,佯裝成中介,看對方接不接單;甚至會稱是投資人,進行“盡調”,查看月流水。
最後,他們再派一批人員去談合作。
“在知己知彼的前提下,他們說的是否是真實,我們基本有判斷,”羅一鳴稱。
合作之後,他們就開始給醫院畫經營模型,任何超出模型之外的波動,都有預警。
羅一鳴會時時監控醫院的數據——以前一個月流水100萬,突然變成了500萬,就屬於異常波動。
他稱,這和銀行去店鋪蹲點,核心邏輯是一樣的。
蹲點人員看客流量、翻臺率,計算店鋪流水,如果銀行發給店鋪“pos”機上的流水,遠遠高於大概計算,這家店就可能存在套現行為。
除了規則上的手段,一些公司也會用制度,扼殺“人性之惡”的溢出。
羅一鳴會根據一家機構的綜合經營情況,授予不同分期額度,這個邏輯也很容易理解——一家小診所,經常做十萬大項目的可能性較低。
“行業的授信額度太高,需要降下來,”他稱,醫美的用戶群體分層比較明顯,喜歡動大手術的,大多還是來自服務業,夜場、網紅等。
而一般用戶,更多能接受“微整”,打個玻尿酸、肉毒素等。
“因此,大多的用戶,並不需要過高的授信額度,”羅一鳴認為,授信額度太高,也和所謂的“普惠金融”背道而馳。
“我們會和醫院,簽署風險共擔的協議,”陳曉稱,不僅要分化醫院和中介的“同盟”,還要拉攏醫院。
但行業中認真做B端風控的公司,並不多。
“因為放棄一家機構,相當於放棄一個渠道,”羅一鳴去一些地方考察時,發現在農村做牙整形的小診所,居然都有醫美分期平臺入駐。
03 風控與平衡
“機構是你的獲客場景,你的場景是否優質,直接決定了你的用戶是否優質,”羅一鳴稱,但大部分公司風控重心,依然只放在C端。
C端的風控很難嗎?
實際上,也有很多規則,可以防住集體騙貸的行為。
譬如,同一個地方的人集中來貸款,年齡階層太大,甚至高齡男性都來申請,都屬於“異常波動”。
買單俠朱君稱,一些行為數據,也可以作為識別欺詐的方式。
比如,借貸者在線上填寫借貸申請表的速度、打字速度、拉動菜單的速度等。
如果幾個顧客填表速度大致相同、打字習慣一致,“直接將拖拉條拉動最後,選擇最高的借款額度,”朱君稱,這樣的人,存在和門店勾結,一起欺詐的可能性。
相對來說,對於單個騙貸者,防守的難度加大,需要更高階的技術。
ZRobot的CEO喬楊稱,其實可以借助“漫網”技術解決。
比如說,醫美行業,大部分的中介都是從貸款轉戰而來,他們的電話號碼、社交號碼、IP地址都沒有大的變動,很多騙貸者的數據,已加入黑名單。
“實際上,現在騙貸大多是團夥作案,他們與黑名單上的人,多少會有一些聯系”,喬楊稱。
通過多維度的用戶信息,可以關聯到用戶的好友、好友的好友,甚至多維度的聯系人,再分析這個複雜的關系網絡,來判斷一個用戶是否有風險。
羅一鳴稱,在“反欺詐”上,實際上已有很多成熟的技術。
陳曉認為,行業出現亂象、騙貸猖獗的核心原因,是“沖量玩家”的野蠻玩法。
“行業中一些玩家的做法是,急速做大,新業務量沖進分母,這樣壞賬率就低,再融資做更大,到一定規模後,再收緊風控,慢慢就形成閉環,”陳曉稱,也有沖量玩家玩得不錯,行業有一些成功案例。
“但成功者寥寥,大家沒有看到背後屍橫遍野,”陳曉稱,金融的風險爆發極為迅猛,不是細水長流,而是地震式崩盤。
“實際上,行業真的有法可破,關鍵是是否想破,”羅一鳴稱,消費金融發展這兩年,該進入沈澱時代。
金融領域確實有不少迅猛崛起的神話,但也不缺一夜顛覆的大敗局。
對風險,需要永保敬畏之心。
被抓住的命門:缺芯少屏——有心殺“賊”,無力回天。
本文由港股那點事(微信ID:hkstocks)授權i黑馬發布,作者 。
如今放眼四海,如果要選一家令國人最驕傲的民族公司,我想沒有多少人會猶豫把這個頭銜送給這樣一家技術型的公司:華為。
一、被黑的體無完膚的華為
很多人覺得為什麽不是阿里、騰訊呢?它們不也很偉大,但是我們要知道,中國沒有阿里和騰訊,其他互聯網公司可能取而代之,而且它們能發展壯大是極大的受益於中國的GFW,然而華為作為一家披荊斬棘面向全球的公司,發展到這樣的地步,沒有任何一家公司能夠替代!
然而,就是這樣一家令國人驕傲的公司最近卻陷入了大麻煩,被質疑“偷工減料”,批的體無完膚,搞不好陷入品牌危機,這就是華為P10的“閃存門”事件了:因為被網友質疑在最新的旗艦P10上使用了UFS2.0、UFS2.1和emmc5.1三種閃存,且沒有告知消費者,都按照統一的價格賣,華為被網友黑得體無完膚,以致於華為終端和余承東先後出來發表澄清新聞。
坦白說,這聲明沒有絲毫誠意,這事華為做的太不厚道。P10手機上用2種不同性能的閃存,理論上相差兩倍多的速度。雖然華為說自己能做到軟硬件優化,不影響用戶體驗,但不管怎樣,同一價格手機兩種不同性能閃存對消費者而言,有何公平可言,這樣豈不是買手機,好壞還得靠運氣?
當然,華為給出的理由,也是既心酸又無奈:缺貨、缺貨、缺貨!
二、2016年,國產手機的天堂
華為是當之無愧國產手機的驕傲,也著實改變了以往國產手機的形象。12年前,國產手機=山寨手機。什麽金鵬、漢泰、CECT、中天、德賽、東極星......你連聽都沒聽過。
那個時候,我們的確是個“山寨”國度,可是山寨又怎麽了,那個時候我們培養了一批手機零件供應商,我們臥薪嘗膽,使得中國形成了強大的手機供應鏈,並培養了大量的工藝,模具,PCB,屏幕,結構等等人才。
後來的事,很多人都清楚,隨著14、15年智能手機市場放緩,很多山寨廠商不複存在,國產手機開始從低端往中高端爬坡,慢慢從混戰中找到自我發展的道路。於是到了2016年,國產手機忽然崛起,積壓的需求一下子爆發,去年簡直成了國產手機的天堂。
在2016全球手機市場占有率及總銷量排名中,國產手機中有三個品牌擠進了前五。華為、OPPO、Vivo在國內亦是三足鼎立,搶走了三星和蘋果的市場份額。
不得不承認,在結束了蘋果、三星霸占全球手機市場之後,華為、OPPO、VIVO等國產手機品牌的崛起讓各界刮目相看,優異的品質、精準的產品定位使這些品牌們的市場占有率大幅提升,雖然還未能得以與蘋果、三星等巨頭比肩,但仍成績斐然。
一時間,國產手機超越蘋果、三星似乎已近在眼前,現在人們討論的不再是追趕的問題,而是問:2017年,國產手機能否戰勝蘋果和三星?
三、2017年,會超過蘋果三星嗎?
一切看起來都順理成章。三星Note 7的爆炸、蘋果的創新乏力,國產手機品質的提升以及更貼合中國人的消費需求,所有這些似乎都預示著在智能手機市場,至少在中國,未來將是國產手機的天下。
如果一切都能按劇本書寫,那是極好的,然而即便未來是光明的,但道路註定是曲折的。2017年一季度智能手機銷量數據無疑給國產機潑了一次冷水。
2016年第四季~2017年第一季全球前六大智能手機品牌生產數量排名
榜單中最令人意外的是三星,本以為三星受到去年Note 7的爆炸事件影響,消費者信心減弱,可是雖然人家高端機表現不如預期,但中低端手機的表現仍可圈可點,憑借高性價比的J(Junior)系列一枝獨秀,持續支撐銷售動能,讓三星成為第一季唯一季度正成長的手機品牌大廠。
再加上,三星最新發布的旗艦機種Galaxy S8系列頗受好評,全年來看,三星的銷量將得到回升,國產手機超過三星又變得遙遙無期了。
既然超越三星不行,那蘋果呢?蘋果一季度市場份額大幅下跌,是不是意味著今年蘋果手機表現不好?
其實不然,可以預期蘋果一、二季度表現會不好,這是因為消費者在牟足了勁等待第三季蘋果十周年發布的iPhone 8,今年必定是蘋果的大年,iPhone 8很多大的改動早已不止讓消費者們蠢蠢欲動,上遊供應商們也是獲益良多,為其加緊備貨。
我們再看看,國產手機一季度的數據:
第一季度,中國品牌總生產數量季衰退達26%,其中華為第一季生產數量季衰退約22%。
OPPO、vivo,在2017年第一季的表現相較去年第四季,生產數量都有3成左右的衰退;小米今年第一季成長表現持平;而聯想呢?早已消失在榜單之中,據TrendForce數據,聯想在第一季度銷量下滑近30%,與去年同期相比也下滑了近20%。
一季度國產機尤其是“華OV”的衰退又讓很多人納悶,今年這是怎麽了?
其實一季度的衰退我們不必驚慌,一季度本就是淡季,再加上國內手機市場接近飽和,未來的競爭是存量市場的替換,所以自第二季度開始,各大廠商紛紛推出新款旗艦機,寄希望在iPhone推出前,獲得一個好成績,希望今年的銷量能與蘋果一戰。
這就要回到上文了,在這種背景下,華為作為中國手機市場的老大哥被寄予厚望,希望在華為P10系列徠卡雙鏡頭旗艦機種推動下,為國產手機品牌正名:中國手機將在中端往高端市場上繼續高歌猛進,搶奪蘋果和三星的市場份額。
可是,人算不如天算。從華為“閃存門”暴露出來的問題,不僅僅是存儲器缺貨那麽簡單,其背後是多年來國產手機的硬傷,也是未來幾年真正制約國產手機發展的關鍵因子,這個問題就是:被抓住的命門!
四、被抓住的命門:缺芯少屏——有心殺“賊”,無力回天
猶記得3月27日,華為年度旗艦手機P10/P10 Plus登陸中國市場時,余承東豪言壯誌:華為多項技術已領先蘋果,華為手機在雙攝技術、充電續航等方面已超越蘋果。目前在中國高端手機市場能跟蘋果競爭的只有華為。而距離發布會僅僅一個月不到,卻被“閃存門”啪啪啪的打臉。
沒錯,中國手機需求巨大,中國人做手機可以在很多方面領先國外,雙攝、充電技術、雙卡雙待等等,當然還有更為出名的互聯網模式賣手機。這些在中國手機拓展中低端增量市場時發揮著巨大優勢,然而當手機市場進入到中高端存量替換,關鍵零部件的更新換代成為未來趨勢,這時比拼的是各大廠商手里的硬功夫:技術專利。
華為作為技術型企業,每年申請的手機專利排在世界前列,然而即便如此,華為在上遊關鍵材料領域——存儲芯片和屏幕,也是無可奈何。積貧積弱的中國半導體產業已經開始制約中國手機廠商的發展,試想,沒有存儲和屏幕的手機如何趕超蘋果、三星?華為“閃存門”背後折射的是其有心殺“賊”,無力回天的悲哀。
被抓住的命門之一:存儲芯片
幾戶任何一個電子產品都要用存儲。2016年,全球半導體的總銷售額為3400億美元,其中Logic器件的收入占最大頭,高達915億美元;存儲則緊跟其後,總營收為768億美元。而在這個全球第二大的半導體組件里,中國幾乎是一窮二白。
在主流的存儲產品市場,三星、東芝、西部數據、美光、SK海力士和Intel幾乎壟斷了全球所有的NAND Flash市場;而在DRAM市場,則是三星、SK海力士、美光、南亞、華邦電子和力晶的天下。
從Dramexchange的數據顯示,這幾家廠商壟斷了存儲市場。也就是說按照2016年四季度的出貨量統計,在NAND Flash領域,沒有中國廠商的身影;而在DRAM領域,三星、SK海力士和美光更是占據了高達93.6%的市場份額,另外的供應商除了南亞、華邦電子和力晶以外,再沒看到華商的身影。於是光在存儲這個領域,這些供應商每年都從中國掙走了很多的外匯。
可怕的不僅是中國企業在存儲供給市場上的缺失,還有我們超高的需求量和進口量。
2014年中國存儲芯片市場規模達到2465.5億元,占國內集成電路市場份額的23.7%。但存儲芯片基本依靠進口,每年進口存儲芯片的金額高達600億美元。而無論是DRAM還是NAND Flash等領域,核心技術、專利等仍主要掌握在三星、東芝、SK海力士、美光、SanDisk、Intel等海外廠商手中,中國想要自己造存儲芯片,可謂舉步維艱。
而更為嚴重的情況是什麽?對於中國手機廠商來說,是今年的價格瘋漲+缺貨。2016年Q4季度DRAM內存平均合約價格上漲了30%,今年Q1 DRAM也漲了15%;而NAND Flash也漲價超過20%,且漲價風暴將會持續到2017年底,絕大中國手機廠商本來毛利就不高,現在又面臨給錢還買不到的局面,豈不悲哉。
被抓住的命門之二:OLED屏幕,國產手機面臨3年空窗期
2017年是OLED發展極為重要的一年,隨著今年iphone8將會使用OLED屏,無疑OLED的風口已經來了,未來一大批手機廠商使用OLED已成定局。而這塊的霸主是誰?答案是三星。2016年其市場份額是96.7%。這也是為什麽note7爆炸,但是三星2016年業績詭異的同比遞增10.7%的原因,就是16年屏幕這塊利潤暴增347%。在面板行業,三星目前是從上遊機械設備、原材料、中遊制造、下遊面板全產業鏈通吃的。
而今年,最新的情況是:因為蘋果訂單的簽約,三星AMOLED屏幕分配也出現新的變化,其中三星占據一半,蘋果接近一半,剩下很少部分供應給中國幾家手機廠商。
按照目前訂單估計,如果蘋果向三星拋去0.6-1.6億片訂單。2017年三星和蘋果將消耗65%以上的AMOLED屏幕產能,如果三星擴沖產能至5.5億片左右,留給其它廠商或不足2億片。這也不難解釋,從去年開始,一些國產手機,華為、藍綠廠等旗艦機型紛紛缺貨,以華為為例,當時市場傳聞,三星推出Note7手機前,限制了對華為OLED屏幕的供應,導致華為Mate9系列手機推遲了上市時間。
蘋果+三星對OLED的壟斷,對中國手機廠商來說是釜底抽薪,那麽,此時中國為何不加緊OLED的生產呢?
不是不想,實在是不能。要知道,目前三星的良率已經在90%以上,此時距離三星第一塊AMOLED量產,已經過去十年,十年的沈澱換來90%的良率。而國內這塊,首次出貨超過100萬片,以天馬微電子、和輝光電 及昆山國顯光電為主,只有40%-60%多的良率,由於良率達不到三星的水平因此成本顯著高於三星。
其中,京東方是國內OLED的翹楚,據悉今年已經可以生產6代OLED屏幕了,不過,中國OLED廠商批量出貨可能要等到2020年。換句話說,國產手機最重要的顯示技術在這三年之中將被迫依賴韓系廠商!
五、國產手機會倒在進軍中高端的路上嗎?
我們經歷了國產手機突進的2016年,但可能要面對艱難的2017、18年。進軍中高端之路並不平坦,從蘋果、三星手中獲取市場份額本就是虎口奪食,再加上上遊芯片、OLED屏幕供應鏈被他們死死抓住命門,前後夾擊,國產手機會倒在這條突圍之路上嗎?
也許會,但我們依然前行。上遊供應鏈突破不易:就上遊存儲芯片而言,紫光收購長江存儲欲圖打造世界頂級存儲,中芯國際聯手兆易創新和合肥市政府,也打造了合肥長鑫項目,國內芯片巨頭正奮起直追,但要量產和追趕三星的工藝水平,實在太難。而在OLED領域,也要等京東方、華星光電和天馬微電子等的良率爬坡以及產能形成規模了。
所幸在向中高端轉型的路上,我們還有出路。上帝為你關閉了一扇窗,必定為你打開了另一扇窗。在國內手機產業逐漸飽和的情況下,數據顯示,海外銷售卻日趨火爆。在印度,中國手機廠商的市場份額已經超過50%,在非洲已經超過40%,在歐洲市場也超過了20%。下圖為印度智能手機市場的一些變化:
2016年第四季度,印度排名前五的手機品牌中,中國品牌就占了四個,分別為vivo、OPPO、聯想、小米。市場份額方面,中國手機品牌占了46%,印度本土品牌萎縮到20%,其它品牌為34%。而華為呢?目前華為在全球有33個國家市場份額超過15%,另有18個國家市場份額超過20%,其中接近半數為歐洲國家,華為的國際化早已領先友商一大截。
✦ 結語
當我們把華為黑的體無完膚時,很少有人考慮這背後的無奈;當我們把國產手機捧上天時,卻不知危機已悄悄來臨。
中國從手機的山寨國度到如今的在全球市場大放光彩,實屬不易,然而還不到天下大定的時刻,居安思危,我們要把自己的命門給奪回來。
多部委聯手推動確立國家創新平臺、明確我國牽頭組織國際大科學計劃和大科學工程“三步走”發展目標、深化“互聯網+先進制造業”發展工業互聯網……一段時間以來,國家密集出臺鼓勵科技創新的政策措施,凸顯創新驅動的重要性和緊迫性。
核心技術是中國制造發展的最大“命門”,必須抓在自己手里,才不會受制於人,這是根本上保證國家經濟安全,築牢發展根基的舉措。新中國成立特別是改革開放以來,我國建成了完備的工業體系和產業配套能力;黨的十八大以來,創新驅動的國家戰略地位日益凸顯,一批重要科技成果井噴而發,創新成為發展的重要動力,為中國制造邁向中高端打下堅實基礎。
站在新起點上,面對複雜的國際競爭態勢,風起雲湧的產業變革,發展機遇轉瞬即逝,我們比以往任何時候都更需要加大氣力創新發展。只有真正理解“科技是國家強盛之基,創新是民族進步之魂”的深刻內涵,增強危機感,踏踏實實搞創新,將高端科技成果的長纓牢牢攥在手中,才能推動中國制造在全球高端價值產業鏈上占有更大的空間。
茍日新,日日新。緊緊牽住核心技術自主創新這個牛鼻子,必須破除制約創新的體制機制障礙,讓企業創新力充分湧動,並保護好科技創新成果,最大化形成科技創新合力,加快突破關系國計民生和經濟命脈的重大關鍵科技問題。
在從制造大國向制造強國邁進的過程中,我們既要堅持開放發展、互利共贏,也要深深牢記,核心技術靠化緣是要不來的,必須依靠自力更生。
惟改革者進,惟創新者強,惟改革創新者勝。實踐告訴我們,自力更生是中華民族自立於世界民族之林的奮鬥基點。敢於走別人沒有走過的路,勇於創造引領世界潮流的科技成果,讓創新真正成為第一動力,中國制造定能風雨之後見彩虹。