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| 董 事禁售期曾經搞到滿城風雨，有本地大孖沙當時揚言另設交易所，做獨市生意嘅港交所（388）行政總裁周文耀當然頭痕。佢噚日喺中環出席日本證券論壇時終於 還擊，話紐約人口夠多，先容納到3個機場，如果港九新界同樣有飛機升降，根本冇可能降低成本，交易所營運道理相同，香港市場資金規模過小，好難另起爐灶 喎。 資金規模唔夠搞多個交易所 不過，呢啲唔係日本證券界關心嘅問題，佢哋喺會上話，最想知嚟香港做證券同期貨嘅遙距參與商有 乜着數。周總裁就話，喺「中國故事」號召下，嚟香港嘅「過江龍」相當多，喺現貨市場佔整體三分之一，期貨更高達一半，喺全球嚟講已非常驚人，但港交所要維 持市場質素，唔會為個別國家批出特別優惠。 | ||||||
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| 港 交所（388）行政總裁周文耀（Paul，圖），噚日應邀出席城大主辦嘅IT論壇，論壇嘉賓輪流演講咗近個半鐘，正當有份出席嘅「IT達人」譚偉豪都離 場，Paul依然唔捨得走，只喺中場休息時同苦候多時嘅記者行家講，唔認同港交所預託證券要求太高，市場亦唔應該有錯覺，以為檢討現行機制就等同放寬，始 終市場質素欠佳，會拖累大市成交。 佢強調上市科已喺簡化上市程序下工夫，唔好為咗爭生意降低標準，更何況上半年本港招股數量已經係全球榜首。匆匆講 完，Paul又返會場聽講，唔知係咪佢係港大機械工程學出身，所以對IT嘅一團火仍然好熾熱呢！ | ||||||
2010-9-23 AD
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中策（235）買南山人壽爛尾收場，傳聞「肥馬」馬時亨同「大俠」柯清輝嘅「孖沙信眾」好希望佢哋交代一下！噚日「肥馬」喺香港銀行學會第二屆銀行家高峯研討會蒲頭，但唔肯講佢使唔使「下馬」，只係話仲留意緊其他收購機會……真係God bless him！ 講自己就封嘴，但將港交所（388）前行政總裁阿Paul周文耀（圖）擺上枱！肥馬話，早排同佢食飯，阿Paul狂呻去銀行開個戶口要搞兩粒鐘，仲有成寸厚嘅文件要佢填，於是佢去另一間銀行搞，結果都要個半鐘……亂咁擺朋友上枱，小心無人敢同你食飯呀，馬生！ 李華華 |
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到港大校長府吃 午飯，聽港大校長徐立之及高層講解如何慶祝一百年校慶及三改四以後嘅課程，真係茲事體大，一枝禿筆寫唔完。港大一百年校慶活動，於一月九日正式開始，是日 在薄扶林沙灣徑香港大學何鴻燊體育中心舉行啟動禮，上午十一點開放戶外野餐區，下午二時開始巡遊及典禮，預料有四千名港大校友同學同寅參加，場面會幾盛 大，不過港大校友多數有車，最好將架車泊在校本部停車場，坐穿梭巴士到現場好嘞。 吃完校長府之A餐，當然冇八十九元一公斤嘅日本米，徐校長 好慳嘅，見到老總C有公司車來接，急忙搭順風車，呢度係幾難搵到的士返中環嘅。司機好醒目，避晒塞車黑點，直撲IFC機鐵站，左丁山落車行返大道中，啱 晒，我地啲中環老餅認為置地廣場左右係中環核心，但一位八十後才俊話畀左丁山聽：「我地與好多近十年來港工作嘅洋人都認為IFC就係中環，香港會、立法會 係中環邊緣。」哦，原來大家對中環嘅認知，已有好大分別，置地廣場已算Out Out地咯喎。 行到遮打大廈，樓下嘅哀嚎呼喊喪禮鑼鼓聲響到 震天，日日如是，二時後一定聽到，嗌到拆天都係想證監會處理雷曼事件啫，搞足兩年，仲係不知如何收科，上星期日城市論壇講「井水不犯河水」，電視畫面所 見，有現場觀眾舉起一塊牌，上有即將離任嘅韋奕禮相片，不知係當示威相還是車頭相呢？ 韋奕禮不被留任，立即引起不少人追捧前港交所行政總裁 周文耀為繼任人。講資歷，周文耀梗係夠照啦，做過新鴻基證券、新鴻基財務、港交所、滙豐基金經理，再返港交所，由股票經紀以至基金管理人嘅角色，知道一清 二楚，管理港交所又有聲有色，做證監會行政總裁，一行入去就掂。只可惜，我地無謂做抬轎人嘞，在上月嘅恒隆數學獎頒獎禮中，左丁山捉住周文耀講： 「Paul，SFC等梗你係嗎？」阿Paul即刻耍手擰頭，斬釘截鐵咁話：「你開玩笑，咪攪我，我退休咯！」退休後仍有公職噃，就係數碼港管理局主席呢啲 「無糧職位」，純為社會服務而已。大家唔好難為周文耀嘞，人哋打工近四十年，輪都輪到享受人生啦，做乜又要食證監會碗熱飯？ |
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全球央行的貨幣政策，對於市場走向的影響已經越來越顯著，有關貨幣政策實際效力的討論也隨之增多。
“需要看到的是，貨幣政策對增長的作用只能是間接的。”在接受包括《第一財經日報》在內的媒體專訪時，博鰲亞洲論壇秘書長、中國前駐美大使周文重指出，新一輪增長能否實現，關鍵還在於經濟是否有內生動力。
過去幾年，博鰲亞洲論壇已經先後在印度孟買、法國巴黎、英國倫敦和迪拜舉辦博鰲亞洲論壇的金融專題論壇，今年，金融論壇將落地中國香港，貨幣政策的有效性、跨境資本流動、基建融資、亞洲金融合作都是重點討論內容。
英國退歐對亞洲市場帶來的影響，也是難以繞開的熱點。周文重坦言，英國退歐及其可能引發的一系列連鎖反應，將令全球經濟增長所面對的複雜、脆弱和不確定性進一步增加。但過去幾年，飽受資本外流困擾的亞洲和新興經濟體處境可能會有所緩解，對亞洲來說有更多的機會，會有更多資金流入、發展。
第一財經日報：零利率甚至負利率的貨幣政策是否真的有效，近幾年引發越來越多討論，你認為貨幣政策應該如何更有效的支持實體經濟?
周文重：從宏觀經濟的角度，刺激增長的措施不外乎財政政策、貨幣政策和結構性改革。具體到各個經濟體，優先采取哪種政策或何種政策組合，不可一概而論，需要具體情況具體分析。
總體上看，自2007年次貸危機以來，全球範圍內對貨幣政策的依賴程度高了一些，個別經濟體甚至實施負利率政策，效果也不是很明顯，或甚而適得其反。財政政策仍有空間的國家，應該考慮適度的財政刺激，而非一味或過多依賴貨幣政策的作用。
貨幣政策如何更有效的支持實體經濟，各個經濟體都在進行探索。比如，是“大水漫灌”，還是更加精準的定向“滴灌”？是購買國債以降低整個經濟的利率負擔，還是所謂的“直升機撒錢”，將錢直接放到消費者的口袋里？
需要看到的是，貨幣政策對增長的作用只能是間接的。新一輪增長能否實現，關鍵還是經濟是否有內生動力。比如，對私營資本而言，是否有投資的機會？新技術、新模式能否產生新的增長點？
現在很多國家都在實行寬松的貨幣政策，寬松的貨幣政策最後能不能真正達到促進實體經濟的作用，從目前情況來看，效果有限，所以是否更多註意力轉移到結構調整，轉到財政政策方面，這也是我們希望通過這次會議來找到答案。
日報：英國退歐之後，在亞洲新興市場再次引起震蕩，亞洲新興市場國家應該如何應對未來一段時間持續的波動？
周文重：英國退歐將對世界經濟、全球金融市場和資本流動產生什麽樣的影響，目前各方觀點不同、說法各異。有一點是肯定的，在全球經濟增長脆弱、信心脆弱、面臨諸多複雜和不確定性的背景下，英國退歐及其可能引發的一系列連鎖反應，只會增加這種複雜、脆弱和不確定性。
比如，針對英國退歐，歐盟會采取怎樣的反制措施？在與英國重開貿易談判的過程中，歐盟是否會采取報複性的懲誡手段，以儆歐盟其他成員國效尤？再比如，許多企業在英國的投資，是因為視英國為進入歐盟的門戶和跳板。如果英歐經濟關系大幅倒退，會如何影響這些企業在英國的投資？
再看金融市場，短期看，出於對歐盟和英國前景的擔憂，投資者轉入避險模式，歐元走弱，美元走強。有觀點認為，過去幾年飽受資本外流困擾的亞洲和新興經濟體處境可能會有所緩解。逐利和流動性，是資本的最大特征。面臨資本的大進大出，亞洲和新興經濟體與其被動應付，不如苦練內功，增強自身經濟的韌性、活力和可持續性。內功練好了，流出的資本也會流回來；內功不行，資本強留是留不住的。
貨幣和匯率政策的全球協調也很關鍵。G20就提供了一個這樣的平臺。主要央行在制定貨幣政策的時候，要考慮到政策的外溢效應。
匯率過一段時間會大致平定下來，對亞洲來講，資金會更多地流入亞洲，資金總歸要找出路，而歐洲發展前景暗淡，英國需要消化退歐帶來的負面影響，亞洲經濟增長速度較高，對亞洲來說有更多的機會，會有更多資金流入，會發展。
日報：退歐出現反全球化趨勢，是否應該有反全球化的姿態出現？
周文重：全球化是客觀需要，潮流會繼續發展下去。各國從全球化中不同程度的得到好處，全球經濟自亞洲金融危機以來雖然有很多困難，發展因國家而異，速度有快有慢，但從整體上來講經濟在增長。如印度經濟增長達百分之八點多，中國6.5%~7%，歐洲較困難，但也因國家而異。全球化的趨勢應該繼續肯定下去，過程中也需要反思，欠缺的地方要調整，調整是為了使全球化發展的更好。英國把這個問題政治化了，首相卡梅倫爭取保守黨內部的力量支持，做出了退歐進行公投的許諾，他認為50%以上的人支持留在歐盟，但是事與願違。英國也在反思公投是否合適，有人請願進行第二次公投，但卡梅倫表示不可能進行第二次公投了。接下來的問題是英國要如何收拾殘局，退歐對英國自身影響最大，可能出現地區分離的趨勢，英國GDP可能會下降3%，英鎊對美元比率下降10%，對英國和整個歐盟的發展來講是不利的。歐盟在進行應對，希望英國能在最短時間內完成退歐手續。從全球化角度來說受到了挫折，但都是符合發展的趨勢的。一個國家主導是不符合多數國家的利益的。目前英國只能思考如何把負面影響降到最低。