經濟觀察網 記者 李超 馳援中鋁4個多月,葛紅林的白頭發多了很多。4個多月前,這位鋼鐵系統出身的研究型高管主政成都10多年。回歸商界之後,全國人大代表,中鋁董事長葛紅林向經濟觀察網記者坦言,“管理一座城市和管理一個企業角色完全不一樣,對企業來說,每一步都涉及到生與死的問題”。
葛紅林的壓力來自於中鋁的業績。此前,中鋁旗下上市公司中國鋁業(601600.SH)發布業績預告,2014年全年預虧163億元,此次虧損規模也一舉打破了國內A股上市公司的虧損紀錄。
在入主中鋁的最初,葛紅林忙於在各地分公司調研了解情況,但對於有行業研究背景的他來說,這並不是什麽複雜的問題。此後,葛紅林開始為了完成中鋁2015年本質脫困努力,在入主中鋁的幹部大會上,葛紅林亦承諾,“將努力完成這個目標”。
這意味著,2015年將成為葛紅林帶領中鋁扭虧的元年。
沒有讓人等太久,葛紅林很快拿出了自己的藥方。根據經濟觀察報此前的報道,在中鋁2015年幹部大會上,對於2015年的結構調整計劃,葛紅林形象地用“加、減、乘、除”四則運算形容。
具體來說,做加法,堅持做強做優做精主業,加快培育新的增長點;做減法,淘汰落後,處置不良資產,止住“出血點”,減少“出血量”;做乘法,把創新驅動作為扭虧脫困和轉型升級的新引擎;做除法,做大分子,做小分母,提高勞動生產率和資本回報率。
葛紅林告訴經濟觀察網記者,“今年中鋁的業績一定會有大幅度的改善,我已經要求今年各個板塊不得虧損。”按照葛紅林的要求,從2015年開始,下屬子公司將按月按季完成經營目標,並逐月聽取板塊扭虧脫困進展情況的回報。
實際上,葛紅林對鋁業的現狀和發展方向有著清醒的認識。“目前,電解鋁確實存在過剩,但高端應用還是欠缺,以鋁代鋼是一個重要的方向。”葛紅林分析,“區分開來看,在移動物體中,以鋁代鋼肯定是一個趨勢,如軌道交通,包括一些新材料等;而靜物中,鋁的應用也在加強,關鍵是要做好鋁的深加工。”其中,“以鋁節木、以鋁代鋼、以鋁代銅等使鋁的應用領域不斷擴展”也是一個重要的方向。”
除了改進管理和加強技術創新,全球化的視野定位也是葛紅林主政中鋁提出的發展思路,特別是對中鋁來說,近些年的發展也一直飽受國際大宗商品價格波動等因素的影響。“搞經濟要立足經濟全球化,一定要放到全球,要註意全球礦產資源的勘探和開發。”葛紅林告訴經濟觀察網記者,“中鋁的發展不僅僅在中國,包括生產要素的配置等都要放眼全球。”
“經濟危機來臨時,企業要堅持,比的是誰最後倒下。”葛紅林最後說道,“當處於經濟恢複期時,企業要找準路子,比的是誰最先站起來。”
混合所有制改革加快推動的信號再一次得以明確。
國資委主任肖亞慶3月9日就國企改革回答中外記者的提問時表示,2017年在混合所有制改革上要進一步推動。數量上要擴大,層級上要提升,更要有深度的進一步拓展。
肖亞慶說,2017年混合所有制的突破口要進一步擴大。適合在三四級企業搞混合所有制改革的就在三四級企業搞,有的企業希望層級再進一步升高,要根據實踐的發展和效果來看。
肖亞慶還表示,混合所有制改革是要讓各個股東方、利益方都得到利益,同時也要讓混合所有制中參與的市場主體和資方主體能夠真正參與公司治理。
2016年底的中央經濟工作會議上明確,混合所有制改革是國企改革的重要突破口。今年的政府工作報告中也強調,深化混合所有制改革,在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐。
2016年9月,國家發改委召開專題會研究部署國企混改試點的相關工作,將東航集團、聯通集團、南方電網、哈電集團、中國核建、中國船舶等中央企業納入混改試點企業。
全國人大代表、東航集團總經理馬須倫對第一財經記者表示,目前混改推進順利,很多民企對東航物流的混改非常踴躍積極,“我們開玩笑說,股權都不夠分了。”
全國人大代表、上海鵬欣集團副董事長葛俊傑對記者表示,該集團對參與國企改革“很有興趣”,目前也在與兩個省對接相應的國企改革項目。
上海鵬欣(集團)是一家民企,旗下產業涉及商業地產、礦產資源、現代農業等。目前控股“鵬欣資源”(600490)和“大康農業”(002505),並實際控制“國中水務”(600187)。
政府工作報告也提出,鼓勵非公有制企業參與國有企業改革。對於民企來說,在選擇國企改革項目時,最重要的考慮是什麽?
葛俊傑說,民企參與國企改革,即使是參股,也希望能夠進入董事會。“如果只是讓民企參股20%,卻沒有參與決策權,那不會有什麽作用。”
葛俊傑說,混改真正要解決的是國有企業的活力、動力、競爭力問題,而這些問題依靠自身內部改革很那解決,所以要跳出國企,通過社會資本的進入,真正使社會的優秀人才在國有體制中找到發展空間,優化國資經營者隊伍;同時實現國有資本效率提升、質量提升、機制突破。
也因此,葛俊傑認為,參與混改一定要讓社會資本發揮作用,否則只是形式上混合。而且民企也要追求投資回報,但如果在企業的治理結構中沒有地位、沒有作為,國企的體制機制不發生變化,企業的活力、競爭力在混改後也不會發生很大變化。
肖亞慶也表示,混合所有制改革中要進一步的試,包括參與的市場主體和資方主體如何在公司治理上能夠真正參與,以及如何能夠既保證國有資產的保值增值、防止流失,也要保證各個參與主體得到期望的符合市場要求的回報。
“混合所有制改革確實是要讓各個股東方、利益方都得到利益。”肖亞慶說。
“實施混改,國企對於民企也會有擔憂,那我們就可以目標責任制。先確立一個目標,達成後雙方再繼續深化合作。”葛俊傑說,民企現在多是戰略投資,也會用時間換空間,可以先參股,發展的好再控股。而相應的改革,也可以先在國企的三級、四級公司試驗,如果有效果再複制推廣。
近日,上海國有資本運營研究院等聯合上海閔行區司法局、閔行區公證處共同舉行了“國企’混改’過程中的風險防控專題研討會”,上海電氣集團首席法務官童麗萍表示,防範國資國企混改過程中的風險,首先要做好方案設計,最關鍵的是對於公司和資產價值的認定。
“嚴格程序,規範操作,科學評估資產價值,完善市場定價機制。只有在這點上做到了,才能給改革者以更大的信心和放心。減少改革風險。”
與此同時,童麗萍表示,也要完善產權保護制度,對各種所有制產權進行保護,在這個基礎上調動各類資本參與混改的積極性。
上海電氣是上海市屬國有企業,目前通過整體上市在集團層面探索混合所有制改革,而下屬企業則主要通過合資、股權轉讓等引導實現混合所有制。
上海電氣(集團)總公司是中國最大的裝備制造業集團之一,業務聚焦三大板塊:能源裝備、工業裝備、現代服務業。2016年集團總資產2200億元,收入970億元,凈利潤47億元,其中能源裝備收入占比65%。
雖然積極推動混改是2017年重要的國企改革措施之一,但肖亞慶依然強調,混改是重要舉措,但不是唯一的。不是說所有的國有企業、中央企業都要搞混合所有制,而是宜混則混,宜獨則獨,宜控則控。
也就是說,適合混改的就混改,適合控股的就控股,適合百分之百國有股的就百分之百國有股。而且國有企業不一定控股,也可以參股。
同時,肖亞慶也表示,中央企業、國有企業有的體量很大、領域很寬、產品繁多,如果在集團層面還沒有想好如何推進混改,就在自己能夠設計好的領域去搞。
未來幾十年,最大的機會就是中國經濟將在新一輪技術革命里更快速地崛起,最大的挑戰則是如何適應中國的快速崛起。
來源 | 華商韜略·華商名人堂(ID:hstl8888)
作者 | 畢亞軍
所以,我們今天要考慮,變革會如何發生?
成立不到8年,管理基金超百億美元之巨,投出一批行業領軍者,超過5期基金年均IRR(回報率)期期都在30%以上,且大多數遠遠超過這個數字……
這是“雲鋒”基金的成績單,也是一份放到全球市場都鳳毛麟角的成績單。11月初,香港四季酒店,它的2017年(美元)投資人大會在這里召開,基金兩位聯合創始人馬雲、虞鋒雙雙坐鎮,展開一場類似巴菲特和芒格的思想碰撞與前瞻對話……
好機會才開始
虞鋒說,過去五、六年,阿里巴巴成長了10多倍,很多中國企業也都是5倍到10倍的成長。“未來五年、十年,這種趨勢還會繼續並發生在更多領域。”
虞鋒認為,互聯網、新科技與傳統產業的加速融合將是未來五年、十年的趨勢:“今天,互聯網才占整個GDP的10%。下一步怎麽跟剩下的80%-90%,不是純線上線下,而是基於大數據、智能化去深度融合,這是企業發展的最大機會,也是投資的巨大機會。”
馬雲則認為:“現在才是顛覆性重洗的真正開始。接下來的技術革命將完全是顛覆性的,幾乎會在各個領域發生,而且從書上找不到答案。”
他還以制造業和服務業為例,解釋了顛覆會怎樣發生:“過去制造業是就業的重點,未來不是了。未來,制造業是誰最早采用人工智能、大數據、機器人、無人化,誰就勝出。未來,真正優秀的服務業一定是制造業,阿里巴巴就是制造業。我們制造大量的數據,大量的技術,大量的工程設計……”
馬雲說,對全世界而言,未來幾十年,最大的機會就是中國經濟將在新一輪技術革命里更快速地崛起,最大的挑戰則是如何適應中國的快速崛起。
讓馬雲如此堅定的還包括持續向好的政經社會環境。“十九大報告仔細看完,更加有信心!確實好!接下來二、三十年,將真正是中國的時代。”
這也是“雲鋒”挑戰偉大目標的基石。
“既然我們堅定看好中國經濟的未來,既然中國已不斷湧現千億、幾千億美元市值的公司,那也一定會出現千億美元的基金,“雲鋒”要成為其中的代表。”馬雲說。
“所以,我們今天要考慮,變革會如何發生?‘雲鋒’要去參與、引領變革。”
機會在哪里?
未來已撲面而來,未來的機會在哪里?
虞鋒的回答是:“‘雲鋒’現在重點關註的就是馬雲的‘五新’(新零售、新金融、新制造、新技術、新能源)加兩個H(Happiness文娛、Health健康)。”
他說:“這基本上把中國未來30年會高速成長的領域都包含了,對我們來說也是最有機會的。”
“雲鋒”也早已在“五新+2H”進行了一系列的投資布局。新零售的阿里巴巴、易果生鮮;新金融的螞蟻金服、融360、開始吧;新制造的小米科技;新技術的依圖科技、七牛雲;新能源的寧德時代;配套新零售、新制造的圓通快遞、菜鳥網絡、心怡科技、運滿滿;以及“2H”的華大基因、藥明康德、華潤萬東、山東影視、華誼騰訊娛樂、VIPKID、小豬短租、二更、阿里健康、國藥健康在線等等……
長長名單上的大多數企業,都已成為行業變革的引領者,“雲鋒”既作為戰略投資人助推著這些企業的高速成長,也分享著這些企業高速成長的成果。而且,這串名單還在不斷增加,名單上的企業也越來越面向新變革,面向世界。
虞鋒說:“互聯網、移動互聯網、雲計算、人工智能、大數據,在中國的場景應用空間最為廣闊,與傳統產業融合的空間巨大,並會產生一批世界級企業。”
在“五新+2H”之下,“雲鋒”以新趨勢、新技術,尤其是新舊的融合與升級為核心聚焦,圍繞產業上下遊展開形成產業協同和生態閉環的投資布局。
圍繞產業上下遊布局也是“雲鋒”最核心的投資邏輯,是其區別於泛泛的投資,在大機會、大趨勢下更好地發現與把握機會的核心方式。其核心在於:既讓自己在產業中更專業精深,發現並創造更多機會與價值,又能加強被投企業之間的協同效應,推動被投企業的價值升級與整合,也推動行業的整體提升。
比如,在物流行業,“雲鋒”投資了領先物流平臺“菜鳥網絡”,也投資了倉儲物流配送企業“心怡科技”、基於最新互聯網及智能技術的貨運匹配平臺“運滿滿”、快遞運送企業“圓通快遞”、以及電商倉儲自動化公司“鯨倉科技”等企業,圍繞各核心環節投出完整的產業鏈。
比如,精準醫療領域,“雲鋒”既在產業上遊投資了一家美國基因測序儀研發企業,又在產業中遊投資了國內基因測序服務龍頭“華大基因”,還在下遊投資了世界領先的基因組大數據管理平臺“明碼生物”,進而形成被投企業的業務與資源閉環。
又比如,“雲鋒”在精準醫療投資的“明碼生物”,還是其投資的另一家世界級醫藥企業“藥明康德”的子公司。而基於大數據和線上應用大場景領域,“雲鋒”又投資了國內擁有最大數據和應用場景的阿里健康等企業;基於整個醫療檢測領域,“雲鋒”又投資了瑞萊生物、潤達醫療等貫穿上下遊的多家領先企業。
這種看好一個行業,就一竿子打到底的投資邏輯和布局,讓“雲鋒”在全國乃至全球層面,扮演著產業推手的角色,也把握到行業快速發展的機遇。
把握機會的關鍵
企業把握未來機會的關鍵是什麽?
“雲鋒”如何選企業?又如何助企業贏?
虞鋒的回答是,“要看企業是否跑在未來的軌道和‘雲鋒’的邏輯里,最關鍵的還是看人、看團隊,看人的根本又是看格局,格局尤其註重長遠的理想和品行。”
意思是,對創始人和團隊而言,聰明才智、勤勞堅韌只是基礎,要在基礎之上成就非凡,必須有長遠的理想和正直的品德。“我們總是不斷追問創業者,你的理想到底是什麽,你想給這個行業、社會帶來什麽獨到的價值?你憑什麽做到?”虞鋒說。
馬雲重點看的,也是人,尤其是人品。
“人對了,機會自然來。有錢了,人奔著錢而來沒有用,有了正確的人了,正確的錢就會來。2000多年來,人類的知識結構發生了很大變化,但人性沒有變化,比如貪嗔癡的弱點,想占便宜,想快速成功。”
馬雲說:“要找既有理想又腳踏實地的人。人靠譜,模式不靠譜,他可能會將模式調靠譜;人不靠譜,模式靠譜,或者兩樣都不靠譜,死掉只是時間問題。”
他還以自己曾經很不看好亞馬遜的模式來說明:“當年很爛的公司,但貝佐斯很厲害,他不斷修不斷修,硬是把亞馬遜修成了這樣子,我是很服氣。”
親身經歷過很多案例的虞鋒也強調:“今天的變化很快,企業戰略和業務都要不斷調整。最終拼的還是團隊的理想信念,勤奮智慧和堅韌,尤其是自我進化能力。我們希望自己退出以後,企業還能發展得很好,核心也是要靠人。”
認定並投資到企業後,如何幫助企業贏?
除了投資基金的基本動作,“雲鋒”最重要的方式,也最獨特的優勢,是借助生態圈力量發生“化學反應”。
虞鋒說:“我們最早的founding LP都是非常成功的企業家,我們努力圍繞這些企業家、被投企業以及更多力量建立一個共享、協同的生態,這讓我們不只是一個投資人,還給生態內的企業更多經驗、資源、人脈,為企業、行業賦能、增值。”
近8年的發展,尤其是一批批被投企業的崛起,已讓“雲鋒”建立起一個包括早期LP企業和企業家,但又大大超越早期LP企業家的“雲鋒生態圈”。
依托這個生態圈,“雲鋒”既可以不斷強化對被投企業的賦能增值,也可以反哺包括LP企業在內的生態成員。“無論被投企業,還是LP企業,他們都要建立自己的生態圈,要找可信且有實力的夥伴。‘雲鋒’既和他們有高度信任,又能在專業性上提供很好的幫助,在推動相互協作上潛在的機會巨大。”
如今的商業競爭,早已不是單打獨鬥的時代,而是公司組合與公司組合“生態”化作戰的時代,新舊結合也正加劇著企業與企業協作整合的“化學反應”。
在此背景下,“雲鋒”強大的生態圈力量,正越來越成為它在更高更廣層面貢獻和分享價值的重要支撐。
千億美元基金
在“雲鋒”內部,一直有個千億美元的目標。
馬雲說:“基金成立時,中國連千億人民幣的基金都很少,這跟世界第二大經濟體是不匹配的。所以我們相信中國一定會誕生一批上千億美元的基金。”
這也是“雲鋒”千億美元目標的由來。
此次對話中馬雲再次強調:“要有1000億的目標,才有可能做到1000億。難得這樣巨大變革的機遇,剛好我們這幫人,有點資源、有點人脈、有點能力。”
一貫低調作風的虞鋒也對未來保持審慎的樂觀。
他說:“我們把隊伍建立起來了,把經驗積累下來了,把生態圈建立起來了,也知道接下來該怎麽走。我堅信,我們會在後面的發展中越做越好。”
▲性格很互補的馬雲和虞鋒被認為是“巴菲特與芒格”式的完美組合,他們的對話也被稱為是中國版巴菲特與芒格的對話
如何成為千億美元的基金?馬雲和虞鋒首先看的也是自己的人,自己的團隊。
馬雲說:“要獲得成功,第一個是創始人要有遠大理想並腳踏實地;第二個是優秀的團隊並使命一致;第三個是訓練團隊,從每次成功和失敗中,不斷提升自己;還有一個很重要:良好的品牌。品牌很重要。”
而他最開心的是,“雲鋒”的初心始終沒變,團隊越來越優秀,品牌也越來越好。馬雲說:“我和虞鋒談論最多的,就是怎麽把‘雲鋒’團隊建得更好,怎麽把基金的管理制度化,更加透明、高效、面向未來。”
虞鋒則強調:“‘雲鋒’最大的基因是企業家精神,也是用企業家精神來做基金,我們始終關註我們的戰略、我們的團隊、我們的文化,關註可持續要素。”
未來的變革會更快,越來越快,資本與產業的結合也都會發生巨大的變化,也是馬雲和虞鋒一致的觀點。
“雲鋒”也正加快創新嘗試,比如在推動生態圈的“化學反應”上更主動作為,嘗試buyer項目並取得很好的回報,比如進行不同於傳統PE投資節奏的新探索……
“我們正打破傳統的邊界,既不是完全的早期,也不是完全的PE,而是更註重從產業鏈上下遊協同效應的角度,從提升本土產業世界競爭力的角度,去更合理化的完善布局並優化節奏。”虞鋒說。
推動產業升級,助力中國產業的世界競爭力,這也是千億美元之下,虞鋒、馬雲創辦“雲鋒”的初心。
虞鋒說:“幫助中國的企業成長,讓所投的企業成為引領行業的力量,成為中國的世界級企業。這才是最大的成就感,把這個做到了,規模自然就起來了。”
馬雲還在對話中,專門回憶了當時的情形。
“我記得蠻清楚,和他在山頂上散步……初心是什麽?就是培育未來的領袖企業,如果只是湊了一幫GP、LP賺了不少錢,我覺得意義不是太大。”
初心不變,但虞鋒馬雲的這次對話,也顯然地透露出了重要的新信息:已經準備了近8年的“雲鋒”,奔向千億美元的步伐會更快了。
這也可以從馬雲的一段談話中看出端倪。
馬雲說:“現在的變化太快了。記得阿里剛開始融到500萬美元,我激動得三個月沒睡著。現在,一、兩個億,都不好意思說我融了錢。未來,資本和產業的結合,尤其新舊的結合,比如‘五個新’動起來,可能更可怕,都是加速度、大買賣。”
新舊結合、加速度、大買賣。
這或許就是未來大機會的關鍵詞,也是馬雲和虞鋒眼中成為千億美元基金該要重點關註的事。