| ||||||
二月二十二日上午，台新金控董事長吳東亮親自打電話到財政部，向次長曾銘宗致歉，為了過去四十八小時，驚爆財政部與國內金融界的「彰銀併台新銀」一案，正式設下停損點。 一拖七年半：提議反向購併，想設停損 在吳東亮求和後，財政部長張盛和對外斬釘截鐵的說，「台新金併彰銀案目前已告一段落，台新金暫時不推動了。」等於對外界宣告，百年老店彰銀的第二大股東財政部，在這場合併案上，擊敗了第一大股東台新金，打了一場漂亮的勝仗。 「財政部當然會反對，我們會沒想過嗎？當然有。」一位吳東亮身邊人士感嘆的說，只是彰銀與台新的合併，已經拖了七年半，而吳東亮想法是不能再這樣拖下去，「他甚至賭上連董事長都可以不要當，就是為了端出解決問題的誠意。」 只是吳東亮，卻完全低估了財政部反彈的力道與決心。 早在一開春的二月十八日星期一，吳東亮就曾致電財政部表明，台新金董事會將開會提出「彰銀併台新銀」的研究案。當時財政部並未強烈反對，只希望台新金給財政部兩天時間進行內部溝通。因此，台新金按照既定計畫走，將董事會定在二月二十一日。 然而事情的發展出乎吳東亮的預料，在二月二十日當天豬羊變色。 慘遭回拒：被控木馬屠城，還得道歉 時間拉回二月二十日上午九點半，財政部指派的彰銀總經理唐楚烈，拿著報紙緊急召集處長級以上主管，進行全國視訊會議，向同仁們澄清沒有這件事，純屬台新金單方面意願。 緊接著，曾銘宗在一個小時後，罕見的在盤中否認合併案，並協調金管會要求台新金發布重大訊息澄清，以免影響股價波動。雖然台新金發布重大訊息表示「純屬臆測」，卻在當天下午召開臨時董事會，火速通過合併研究案建議。 此舉再度激怒財政部，曾銘宗旋即在下午六點半再度召開記者會，措辭強硬的回拒這門親事，直說「不贊成、不可行、不用再提、不需要研究，」等於連打吳東亮兩個巴掌。 財政部強硬的反彈動作，綿密般的出招，打得台新金無法招架，張盛和更直接把台新金貼上「木馬屠城記」的標籤，逼得即使一切提案都合法，但吳東亮仍不得不向財政部認錯。 事實上，這次連木馬都還沒出現，台新金還未把研究案送到財政部，張盛和就已經透過媒體，直斥台新金想以彰銀併台新銀的名義重啟購併案，變相稀釋公股股權，「根本就是不懷好意，想以小吃大。」 吳東亮七年前，在彰銀砸下三百六十五億元的豪賭，如今只剩下三條路（見右表），包括公開收購、放棄並出脫彰銀持股，甚至向財政部開戰。然而，這三條路要付出的成本或代價，遠比「彰銀併台新銀」來得昂貴。 面臨豪賭：加碼、認虧，甚至強度關山 如果公開收購彰銀股權，吳東亮必須再掏出三百六十四億元、加碼彰銀二九％股權，才能拉大與公股差距，拿下彰銀掌控權。但台新金現在缺乏財力，必須先增資，才能符合向金管會申請加碼彰銀股票的條件。 如果吳東亮選擇放棄，投資成本扣掉七年半以來的股息收益，吳東亮等於現賠八十八億元。 如果發動委託書大戰，爭取股東會投票權，強行通過合併案，等於和主管機關撕破臉，金融是特許行業，政府有各種監理手段能夠「影響」台新金的業務拓展，吳東亮和財政部作對，恐怕討不到任何好處。 因為彰銀與台新的婚事一拖七年，他其實已沒有太多選擇，吳東亮這次會提出彰銀併台新銀的想法，甚至不惜讓出「台新金」名字、台新銀董事長位子，改成彰銀金控都在所不惜，因為這對他來說，是成本最低的一個選項。但這個「創意」，已經被財政部打回票，在財政部揮出連環拳之下，已形成「以小吃大」的不良社會觀感。 台新銀持有彰銀二二％，但泛公股也有近二○％，兩者相距不遠，公股身為第二大股東，本來具有相對的影響力。一位曾擔任過金管會委員的學者分析，一旦台新銀併入彰銀，台新金對彰銀的股權將大增至五二．九九％，等於吳東亮拿台新銀換來更多彰銀的股權，但財政部股權卻大幅稀釋，「就算台新金控願意『委曲求全』，財政部也不可能會點頭答應。」 原本吳東亮身邊的策士提議選在這個時點重提合併案，看好今年並非選舉年，較能排除政治障礙。沒想到，媒體提前曝光「彰銀併台新銀」婚事，惹怒了財政部，財政部現在變更彰銀法人董事代表，由參與公司經營權戰役經驗豐富的執業律師梁懷信接任，已經向台新金發出不惜一戰的訊息。 明年彰銀的董監改選，台新金能否仍在彰銀董事會上占有五席、掌握董事長人事權的優勢？這恐怕會成為吳東亮入主彰銀董事會八年以來，最危險的一役。 【延伸閱讀】如果吳東亮放棄彰銀，現賠88億！—台新金併彰銀3條出路 出路1：公開收購動作：透過公開市場收購彰銀股權29%，加上目前持有22%，持股將達51%代價：彰銀目前市值約1,256億元，收購成本約364億元（29%股權）風險：台新金須增資；合併案須金管會通過 出路2：放棄購併動作：台新金認賠出脫彰銀持股代價：扣掉歷年股息，台新金虧損88億元風險：價格問題不易解決 出路3：強行開戰動作：徵求委託書，爭取股東會投票權代價：和財政部撕破臉風險：合併案須金管會通過 | ||||||