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康師傅大股東 賺股價又拿回饋金

2011-11-28  TCW




十一月十七日,金管會向券商大刀 開鍘,永豐金證券因執行承銷業務的重大違失而遭到警告處分,除了四名承辦人員遭停牌兩個月至一年,更重的懲處是,永豐金證在六個月內不得向證交所與櫃買中 心申請上市櫃與TDR(台灣存託憑證)案,也不得推薦興櫃股票登錄。這不僅對永豐金證造成重大衝擊,也創下史上對券商最重的裁罰案例。

最令人注意的是,金管會此次重罰對象,是永豐金證券曾經紅極一時的承銷業務部主管莊英明,因為他拿下永豐金證券有史以來最大上市承銷案:康師傅TDR。

金管會此次會如此大動作的懲處,因為此案,揭開了券商與上市公司之間,如何為了搶業績,最後大吃小散戶豆腐的內幕。

一樁百億承銷案眾家搶永豐金證勝出,風光拿指標性大案

康師傅是永豐金證承銷的第一檔TDR,具有指標性意義。康師傅TDR發行張數達三十八萬張、集資高達一百七十億元,並以溢價一三%發行,寫下多項紀錄:發 行規模最大、募集金額最高、掛牌價最高,堪稱最風光的TDR募資案。

如今,這項創紀錄的承銷案,卻釀成永豐金證歷來最慘烈的災情。

這次永豐金證遭到重罰,主要有兩大重點:第一是配合發行公司辦理詢價圈購;第二則是支付發行人之大股東及其關係人介紹費及回饋金。金管會證期局主秘吳桂茂 指出,永豐金證是透過興櫃股票高買低賣的方式,製造價差來支付「回饋金」給大股東。

整起案件,可能因為一筆八千萬元的大股東回饋金,才揭開了這起內幕。

時間,得拉回二○○九年十一月,永豐金證風光接下康師傅回台TDR承銷案,在業界轟動一時。

頂新集團是兩岸三地最具指標性的台商,旗下康師傅控股在香港上市,為了籌措收購一○一大樓股權、參與味全現金增資和發展台灣事業等資金,康師傅控股董事長 魏應州決定釋出三.四%、十九萬張康師傅的老股,回台發行TDR,籌資百億元。

消息一出,引發國內大型承銷商的高度競爭,包括元大證、永豐金證、大華證、富邦證等多家大型券商都想搶下這項指標性大案的承銷權。當時,元大證和永豐金證 都開出將以「溢價」發行TDR的條件,因而進入最後決選。

康師傅回台TDR消息傳出之後,香港上市的康師傅控股就應聲大漲,從十五元港幣急拉到定價前的二十.一元,進而墊高了TDR承銷訂價的參考價格。

據了解,原本康師傅屬意由元大證和永豐金證共同主辦這項承銷案,個別負責四○%股數、其餘二○%則由其他券商協辦。但主管機關不同意由兩家券商共同主辦, 結果元大證選擇退出,由承銷業務市占率排名第六的永豐金證雀屏中選。

一心溢價發行被嫌貴魏家四兄弟背書,卻僅一天漲停

○九年十二月十六日,康師傅TDR在證交所掛牌,魏家四兄弟魏應州、魏應交、魏應充、魏應行也罕見地全員到場慶賀。有別於先前回台發行TDR的台資企業, 清一色以「折價」發行,康師傅是第一家以「溢價」發行TDR的公司,定價四十五元,一度被市場嫌「太貴了」。

當時魏應州還用「俗覓(便宜)無好貨」來反駁,認為「好東西,本來就貴一點」。在掛牌前一天的法說會上,魏應州更揚言,如果能有三至五根漲停板就是面子、 裡子都顧到。

言猶在耳,康師傅上市後僅出現兩根漲停板,且第二根漲停當天就打開,隨後股價如溜滑梯般的一路走跌,上市第十六個交易日內就失守掛牌價,讓買到的股民欲哭 無淚。比起先前的TDR,巨騰拉了十天漲停板,旺旺連九天漲停,康師傅只有一天的漲停行情,創下○九年新掛牌十檔TDR中漲停蜜月行情最短的紀錄。

一年多的調查後,金管會提出永豐金證違反證交法的四項理由,包括「配合發行公司辦理詢價圈購」、「支付發行人之大股東及其關係人介紹費及回饋金」、「買賣 興櫃股票未具分析報告且不符合內部核決權限」,及「利用客戶帳戶買賣有價證券」。

弊端一:詢價圈購找特定人券商配合康師傅辦理,不合常規

首先是違反詢價圈購規定。詢價圈購是指券商事先向投資人詢價,以探詢市場實際需求情況,做為承銷價格訂定的參考,並配售給有意認購的投資人。同時,法令規 定,圈購對象不得是發行公司或承銷券商的關係人。

然而,在康師傅的詢價圈購過程中,金管會發現券商卻「配合發行公司辦理詢價圈購」,可能讓籌碼流進特定人手中。就連證交所稽核室今年九月底在證期會講課 時,也舉康師傅TDR為例子,向證券從業人員解釋發行公司要求券商配合詢價圈購的弊端。

頂新集團二董魏應交曾說:「自康師傅TDR開始詢價圈購以來,人數非常踴躍,可算是全民運動。」根據券商公會當時的規定,券商收取的詢價圈購處理費不得低 於承銷價的二%,同時,發行公司與承銷商之間也不能有不當方式進行詢價圈購處理費退佣。

正因為這二%處理費,造成永豐金證涉入金管會懲處的大股東回饋金問題。

弊端二:興櫃股票高買低賣反常低價轉讓,以價差付回饋金

據了解,當初元大證退出承銷案之後,永豐金證因康師傅發行股數太多、溢價過高,投資風險過大,不願意吃下元大證退出後所留下的四○%股數,康師傅只好自行 負責找人認購。

此筆四○%股份的詢價圈購處理費,也就是永豐金證辦理康師傅TDR案的兩億元詢價圈購處理費的四成,約八千萬元即可能就是金管會發現的,永豐金證「支付發 行人之大股東及其關係人介紹費及回饋金」。永豐金證承銷部人員為了退回這筆介紹費及回饋金,就透過興櫃股票高買低賣方式,以價差支付給大股東。

金管會的第二部分懲處,就是買賣興櫃股票的部分。由於興櫃股票是撮合交易,與一般上市股票的電腦自動撮合交易不同,價格由投資人與推薦證券商議價成交。永 豐金證把自家承銷的興櫃股票,低價轉讓給大股東及其關係人做為回饋金。

一次轉讓股票過多漏餡認賠加歇業半年,重傷永豐金證

這種暗渡陳倉的交易方式,原本很難被發現,卻因一次轉讓太多,且價差過大,結果引起主管機關的注意和調查,此時永豐金證內部發現主管機關的調查,主動說明 配合圈購及支付回饋金的來龍去脈,才揭開了上市公司與券商之間的黑盒子。

金管會重罰券商,對於發行公司收取回饋金部分,吳桂茂表示,若有違規,會依規定追究責任,但不方便透露,因為「牽扯太多,會增加困難。」從金管會的謹慎態 度,此案可能已移送相關調查單位。

本刊求證康師傅控股發言管道,康師傅控股表示,「關於這項金管會處分案,我司並無所悉,因此不便予以評論。」

在承銷康師傅TDR一案因遭金管會處分,永豐金證除了承銷部被迫停業半年,折損兩名承銷業務部大將之外,當初自營部持有的康師傅部位,也因康師傅股價一上 市就直直落,一度帳面虧損達三億多元,在閉鎖期之後,股價不見起色,只好認賠出場。

一位永豐金內部人士透露,還好當初沒吃下元大證所留下的康師傅另外四○%股權,否則現在可能賠更多。

永豐金證在康師傅TDR承銷案上,不僅是賠了夫人又折兵,現在被康師傅案再打一棒,整個永豐金證承銷部門的上百位員工,如今等於宣告歇業半年。

券商與上市公司之間,透過上市承銷大吃小散戶豆腐時有所聞,但永豐金證此次因為八千萬元回饋金的交易而被發現,才終於揭開台股資本市場不能說的秘密。

【延伸閱讀】永豐金頻出包,遭罰錢次數搶第一

金管會向永豐金證券祭出重罰,導致永豐金證須暫停所有承銷業務長達半年,同一天,永豐銀行敦南分行理財專員被發現挪用客戶的三千多萬元資金,佯稱是代客投 資,卻全挪為個人吃喝玩樂。

永豐金控旗下子公司在同一天爆發兩個案子,除了讓自家金控高層疲於危機處理,未來恐怕也難逃金管會的懲處。金管會主委陳裕璋自二○一○年五月上任以來,號 稱是最會開罰金融機構的主委,在他任內至今,永豐金控被罰六次,金額達六百五十萬元,在金融機構被罰錢次數名單上排行第一,堪稱金管會大戶。

不過,被罰最重的是遠雄人壽和北富銀,金額高達千萬元。在陳裕璋領導下,金管會在短短一年半內,開罰總金額就高達七千九百八十萬元,讓國內金融機構無不上 緊發條,以免賠了名聲又付上鉅額罰金。

【延伸閱讀】陳裕璋上任後,罰金進帳近8,000萬元

永豐銀開罰次數:6 處罰金額(萬元):650

玉山銀開罰次數:4 處罰金額(萬元):700

中信銀開罰次數:3 處罰金額(萬元):400

日盛銀開罰次數:2 處罰金額(萬元):700

花旗銀開罰次數:2 處罰金額(萬元):300

台新銀開罰次數:1 處罰金額(萬元):600

遠雄人壽開罰次數:1 處罰金額(萬元):1,170

北富銀開罰次數:1 處罰金額(萬元):1,000

其他開罰次數:9 處罰金額(萬元):2,460

總計開罰次數:29 處罰金額(萬元):7,980

資料來源:金管會,2010年5月17日迄今


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又拿地了

http://www.cbnweek.com/yuedu/ydpage/?raid=2048

      開發商們對土地的熱情正在回來,它們還沒等到房地產調控政策的放鬆,就首先行動起來。


  根據鏈家地產市場研究部的數據,從7月至8月10日,萬科、龍湖、中海、保利這四家地產公司一共拿地19次,總計拿地支出金額是201.6億元,佔年內四家公司拿地總金額463.3億元的43.5%。


  僅僅在7月31日這一天,萬科就在杭州、成都花費18.67億元。整個7月,這家在中國被視為風向標的房地產公司開始加速拿地,目標城市包括上海、重慶、寧波、南昌、青島、天津和西安。


  採取同樣策略的還有龍湖。8月6日,龍湖以42.2億元的底價成交了重慶北部新區禮嘉的四塊地,建築面積達到198萬平方米,平均樓麵價約2125元。上半年龍湖新增總建築面積不足100萬平方米,但從6月開始,它先後在廈門、泉州、重慶等地拿下七幅地塊,總建築面積達501萬平方米,花費約128億元。


  「土地市場並未全面回暖,公司拿地仍然持著謹慎的態度,出手的節奏取決於財務指標安全性以及地塊性價比。」龍湖品牌總監許桐琿對《第一財經週刊》說。該公司今年上半年的銷售率超過50%,1月至7月累計合同銷售金額為205.3億元。


  眼下,住宅銷售市場已經出現回暖的信號。房地產信息平台CREIS的數據顯示,6月,北京、上海和深圳的樓市成交量同比分別上漲50.6%、30.67%和 36.63%。


  但土地市場卻仍處低谷,這正是現金流充裕的開發商們拿地的好時機—地價上漲總是在房價上漲之後,此輪調控前,房價的持續上漲帶動地價迅速攀升。


  從萬科2012年中期財報看,它現在持有超過470億元的現金,與今年年初相比提高了37%,萬科淨負債率為23%,上半年拿地金額不到合同銷售額的10%,下降到近年來的最低點。「已經從財務表現上出現了拿地的好時機。」萬科董事會秘書譚華傑說。


  最近萬科在公開市場獲得的項目基本上都以底價成交,除了上海虹橋商務區11號地塊,因為地處核心城市中心區域的特殊情況外,其他項目的平均樓面地價為1492元。


  地方政府遭遇的困境也促使拿地節點的出現。他們需要為債務解套,沒有什麼比賣地更能解決問題。今明兩年,地方政府債務到期額度超過3萬億元。


  瑞銀證券稱,今年上半年土地成交金額低於政府預期,這對他們形成了壓力。從商用和住宅用地流標率來看,這個數據分別上升了97%和80%。地方政府的收支難以達到平衡,例如浙江省1月至5月公共財政支出比收入高出9.1個百分點。


  「下半年土地供應規模將超過上半年。」譚華傑說。CREIS數據顯示,40個大中城市6月和7月平均供地規模約648億元,這比1月至5月平均供地規模上升41.3%。


  對大公司來說,好好把握這一輪房地產市場的變化節奏,是它們對抗糟糕大環境的出路。


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德又拿市場經濟地位說事兒,中方敦促別討價還價

德國副總理加布里爾11月1日~5日訪華期間,正值兩國就此前中資收購德企受阻案爭議之際。而在訪華前,加布里爾還在德媒刊文稱,如果中國希望獲得市場經濟地位,就必須遵守規則。

對此,中國外交部發言人華春瑩在例行記者會上指出,說到規則,我們倒是對歐盟能否如期履行《中國加入世貿組織議定書》第15條義務表示高度關註。

“如期履行第15條,對中方來說,是恢複在世界貿易組織(WTO)中應當享有的權益,而不是中方額外的要求;對包括歐盟在內的其他WTO成員來說,是應盡的法律義務和應該遵守的多邊貿易體制規則,而不是對中方的特別優惠。”華春瑩表示,“歐盟作為WTO重要成員,對此應該非常清楚。我們希望歐盟講信守法,不折不扣履行第15條義務,不要顧左右而言他,找借口拖延,更不要討價還價,附加額外條件。”

希望德國做出實際行動

11月1日,國務院總理李克強在會見加布里爾時表示,中德應當堅定推進貿易投資自由化便利化,向外界發出反對保護主義的明確信號。

李克強指出,你在此訪期間向中方商務部表示,支持歐盟如期履行在《中國加入世貿組織議定書》第15條中所承諾的義務,終止“替代國”的做法,希望德方通過實際行動予以落實。中國對外開放的大門會越開越大。歡迎兩國企業擴大相互投資。

此前,在中德經濟合作聯委會第16次會議中,中國商務部部長高虎城與加布里爾亦就推動歐盟履行《中國加入世貿組織議定書》第15條、鋼鐵產能過剩、改善投資環境、中德標準化合作等議題交換意見。

高虎城表示,中方希望德方在推動歐盟如期全面履行《中國加入世貿組織議定書》第15條義務方面發揮積極作用。

加布里爾則示,德方一如既往地歡迎中國企業擴大對德投資,也希望中方進一步改善德國企業關註的市場準入條件和投資環境,處理好鋼鐵產能過剩問題和中歐在鋼鐵貿易領域的爭端,為全球經濟複蘇和可持續增長註入動力。

此前,德國總理默克爾在今年6月訪華時表示,德方將在如期履行《中國加入世貿組織議定書》第15條義務問題上作出積極努力。

歐盟即將出臺新反傾銷規則修改提案

多重跡象表明,在今年12月11日《中國加入世貿組織議定書》第15條條款到期之前,歐盟仍希望同中方繼續博弈,並希望在“遵守國際義務並授予中國市場經濟地位”和“平衡歐盟內部政治”之間尋找一種平衡。

一方面包括德國在內的歐方提出要大幅改善對境外企業的市場準入,提供公平競爭的市場環境,不歧視歐盟企業,另一方歐盟方面開始強調公平貿易,並指出歐盟的貿易救濟措施需要現代化,且這種行為不應該被視為保護主義,而應當被看作是一種機制。

目前,歐盟已經著手加速更新歐盟貿易救濟措施的進程,並早已提出了一個強化版的法律工具,並預計將於11月中旬提出一項新的反傾銷規則修改提案,以應對《中國加入世貿組織議定書》第15條到期問題。

不過一方面,歐盟的鋼鐵和鋁等產業擔心如給予中國市場經濟地位,歐盟將很難采取強有力的反傾銷措施來限制中國向歐盟傾銷產品,而另一方面,以英國為首的國家,從2013年以來一直反對歐盟針對上述反傾銷規則的任何修改提案。

就在此前10月中旬召開的歐盟峰會上,盡管原則上各國領導人認為歐盟需要更強有力的保護,實際上一些成員國反對給予歐盟委員會在反傾銷調查方面實施更高關稅的權力,且包括英國、荷蘭、瑞典和捷克等成員國反對修改“從低征稅原則”(lesser duty rule)。

簡單而言,修改“從低征稅原則”為歐盟謀求更高的懲罰性關稅提供了法律基礎。“從低征稅規則”指的是以傾銷幅度(dumping margin)和損害幅度(injury margin)中的低者作為確定反傾銷稅依據的做法。

以2011年歐盟“對中國玻璃纖維反傾銷案”為例,其傾銷幅度為9.6%,損害幅度為7.3%,最終歐盟按照損害幅度確定反傾銷稅為7.3%。這一“從低征稅規則”的核心,是限制了對傾銷產品的懲罰性關稅稅率。

然而歐盟國家中對歐盟該政策不滿的成員國經常引用美歐之間對中國傾銷產品制定懲罰性關稅的巨大不同來爭辯此原則對歐盟的不利之處:該原則限制了歐盟能像美國一樣征收如高達300%的高額反傾銷稅。

鑒於歐盟屢次公開表示要履約《中國加入世貿組織議定書》第十五條所承諾的義務,如期終止在反傾銷調查中對中國使用“替代國”做法,盡管成員國分歧重重,歐盟仍希望能在2016年年底之前,就新反傾銷規則修改提案可以達成平衡協議。

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樂視汽車又拿地了!1.4億拿下浙江德清679畝土地

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-04-29/1099888.html

4月28日,據浙江德清縣公共資源交易中心網站消息,26日,樂視汽車在浙江德清獲得土地約679畝,總成交價約1.4億元。根據公示,買下土地的是樂視生態汽車(浙江)有限公司(下稱樂視汽車浙江)。

2016年8月,樂視控股宣布投資近200億元在浙江德清莫幹山國家經濟開發區建設LeSEE生態汽車超級工廠和汽車生態小鎮。

德土資告(2017)掛字第10號成交公示德土資告(2017)掛字第10號成交公示

2016年12月 ,樂視汽車浙江已經以2.79億元的價格取得約1350畝土地。

德土資告(2016)掛字第40號成交公示德土資告(2016)掛字第40號成交公示

據工商信息顯示,樂視浙江由樂視汽車(北京)有限公司和德清啟航建設發展有限公司共同投資,投資額分別為20億元和5億元。

樂視汽車浙江的經營範圍是,新能源汽車及零部件的技術研發,產品開發、技術開發,汽車零部件制造,汽車及配件銷售(含網上銷售),汽車維修及技術咨詢、技術開發及相關業務培訓,貨物進出口業務,投資管理(未經金融等監管部門批準,不得從事向公眾融資存款、融資擔保、代客理財等金融服務),市場推廣及售後服務。

2016年12月28日,在莫幹山腳下,樂視控股宣布樂視汽車生態產業園正式破土動工。據悉,樂視汽車生態產業園將分為汽車智能生產園區和產業配套以及體驗園區等部分,規劃面積4300畝。產業園一期項目擬投資110億元,面積將超過2000畝。一期、二期建成後將實現40萬的總產能。

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真是又食又拿... 假治不育淫人妻

1 : GS(14)@2011-10-20 22:09:33

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15722256



自稱中醫師的吳玉華連基本的望聞問切也沒做,沒替記者把脈便急急叫記者趴上門旁一張簡陋的「按摩床」接受推拿治療。他劈頭便說:「你做過按摩推拿未?」記者答做過,他便聲稱擔心按摩太大力會擦傷,要求記者解去胸圍扣,但遭記者拒絕。他其後不斷嘗試觸碰記者敏感位置,但記者早有防範,一再以手阻擋,他重覆說:「唔使驚,我唔係摸你!」按摩時大門一直打開,只拉上鐵閘,到記者離開前,吳說:「好多女性周期有問題,乳房有硬塊,下次可以幫你檢查埋,乳頭下面個位最緊要,我一摸就知。」他又說,只要給他揉胸,癌組織就會被推散。
記者日前再找吳診症,假稱驗出子宮內有多顆水瘤,吳即說:「呢啲唔使把脈,我一望一摸就知!」他還指記者全身經絡不通,勸記者不要做手術,稱只要給他「通一通」,甚麼病也能治好:「你啲瘤喺子宮頸,用手咁樣入去,拉番子宮頸出嚟,咩事都冇!」他邊說邊舉起手指示範,還說自己每隔兩天便剪指甲,絕不會割損病人陰道。
2 : tom2288(5941)@2011-10-21 19:37:09

咁都得,係咪有人信嫁??
3 : GS(14)@2011-10-22 14:09:03

即刻無野講
4 : GS(14)@2011-10-22 15:16:47

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=15725408
淫醫新聞昨日曝光後,大窩口邨街坊議論紛紛,報檔老闆賴小姐表示,她曾經幫襯吳玉華做推拿,還介紹了多名親戚好友給他。
賴小姐看報道得知吳的淫行後大感愕然,痛斥無恥:「佢幫我推油咋,冇話呢啲嘢,不過睇完報道都唔敢再幫襯。」
記者昨早到大窩口邨吳某與太太同住的單位,以及同層另一間闢作「診療室」的單位了解,發現兩單位均重門深鎖、無人應門。至昨午 2時許,原本預約吳玉華接受治療的女病人亦無現身,記者在單位外等候,不見有任何病人求診。吳某銷聲匿迹,似是「潛水」暫避風頭。
記者又到淫醫經常打躉的大窩口邨附近一間酒店巡視,女侍應表示昨日未見吳醫師蹤影:「佢今日冇嚟。」另一名女侍應拿着《蘋果》的報道看後,嚇得目瞪口呆︰「睇唔出,佢平時都好正經㗎!」
自稱以祖傳秘技行醫 40年的吳玉華,以無稽藉口專呃已婚人妻,被《蘋果》記者放蛇踢爆淫行後,卻拿出家傳假陽具,辯稱沒有與女病人「打真軍」。
5 : 龍生(798)@2011-10-22 15:35:40

蘋果衰還衰....但在以前, 真的沒有看見過這類新聞....
6 : GS(14)@2011-10-22 15:39:04

無野好寫
7 : 龍生(798)@2011-10-22 15:47:30

某個角度看, 單一事件計, 都叫做為民除害丫....
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=276341

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