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搜房又創新低的時候再來客觀唱多一下： 陽光雪晴

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搜房又創新低的時候再來客觀唱多一下：
1、目前大家詬病的是搜房直接介入銷售二手房所以掛牌業務萎縮給了58機會，其實哪怕到今天為止，搜房都沒有轉型，他的二手掛牌業務的情況肯定跟現在是一樣的，鏈家的野心很大，我個人認為58安居客不足為慮，但鏈家會是搜房真正在二手房的競爭對手，最可怕的結果是58安居客下一步跟鏈家在資本上合作起來，那對搜房會是致命打擊，但國內的公司尤其是互聯網公司收購或者資本合作能成功的很少，因為國人的性格決定了大家首先要爭的是主導權而非把生意做大，山頭文化讓併購基本上是兩虎相爭，兩敗俱傷。其實之前我的感覺是安居客才是移動互聯網時代能給搜房帶來威脅的平台，結果他被收購了，我倒是有些釋然，看看說一年不到3個億的收入，更讓我對屌絲文化的搜房產生敬意。
2、前天吧有個大v說看好58安居客，還給了一個高頻打低頻必勝的原則，我理解的移動互聯網高頻打低頻的意思是，高頻使用020價值高，比如打車，比如餓了嗎這種雖然單位價格很低，甚至利潤很低，但是是高頻使用使得這個領域020價值很高，能產生偉大的公司，因為高頻使用可以打通支付，可以有用戶粘性。但app的應用絕對是不說大一統，用戶量大就有價值，app的使用習慣是一定要單一，我手機上沒有58同城，因為我覺得他啥都有，不知道那塊精，我寧願把搜房，攜程，大眾點評等一個個放在手機上，這也是大多數人的使用習慣，58的牛主要是找到了乾爹，否則沒前途，我個人也不看好58跟安居客的合併，不會給搜房帶來太大衝擊。
3、搜房犯的錯誤和挑戰也很多，首先我聽說老莫去年跟中介們保證過自己不介入中介業務，對業界算是食言了，不管如何，如果是真的，那證明老莫確實錯了，讓我也覺得老莫人品值會下降一格，哈哈，同時搜房的APP在傳統渠道，媒體上的宣傳太少了，不管再強，都要持續培養用戶，都要用聲音，尤其是移動端，可能是搜房覺得自己已經很牛了，或者是老莫確實扣，不願意花宣傳的錢。
4、搜房最大的挑戰就是如何做好現有二手房經紀模式的探索和人員管理，這塊我其實是對搜房有信心的，雖然聽說現在很亂，哈哈，但搜房能管理好200多個城市戰，這個對他應該也不是太大問題。
5、搜房的市值管理，投資者關係做的很差，其實跟機構好好說清楚，股價不至於跌成這樣，因為搜房截止目前做的事情都是正確的，只是需要執行力，需要時間，二手房的掛牌以後就是中小中介才會用，大的都要自己做端口，比如鏈家，討好中介也沒用，而且市值管理差不僅僅是股價跌，搜房品牌也會受打擊，所以老莫的團隊要重視這塊。
6、老莫可能真的要私有化回國內，因為房產的未來是和金融一體的，不回國內可能涉及到很多牌照和資質問題，這個我不懂，如果是要私有化，那我覺得挺苦逼的，價格也不會太高，現在的小股東們苦逼了，最多9塊錢吧，哈哈
7、2015會是二手房領域初步形成新格局的一年，搜房只要不犯大錯誤，他肯定還是勝利者之一，這個領域市場很大，絕對能容得下三家企業，僅僅是二手房領域。

特朗普正式扔出“萬億鐵公基”，美股又創歷史新高

新任美國總統特朗普北京時間3月1日上午首次在國會演講時，重申了“美國優先”思想(American First)，以及他對財政刺激、減稅、去監管、移民管控等方面的一貫觀點。

盡管是“舊瓶裝新酒”，但萬億美元基建計劃仍令市場期待。美國三大股指周三集體高開，再創歷史新高：道指高開179.06點報20991.30；納指高開49.88點報5875.32點；標普高開18.72點報2382.36點。

特朗普的國會首秀

然而，“特朗普牛市”若想繼續牛下去，必須向市場註入更多政策細節。“此次演講仍然重於形式。”招商證券(香港)宏觀研究副總裁宋林對第一財經記者表示，特朗普的國會“首秀”與前總統奧巴馬形成鮮明對比，奧巴馬當年在展現施政風格的同時，還提供了很多計劃的細節。

“1萬億美元的基建計劃較此前的說法略有縮減，但可能更符合美國的經濟現狀。對於政府債務較高、私人投資占據主體的美國經濟來說，政府的角色仍然有待商榷。”德國商業銀行中國首席經濟師周浩對第一財經記者表示，1萬億美元的基建計劃約為美國GDP(國內生產總值)的4.5%。

事實上，如果特朗普的“萬億美元基建夢”真能逐步實現，很大概率會拉動全球相關領域的需求，對全球經濟複蘇有一定貢獻。摩根士丹利日前就發表報告稱，特朗普的基建大計未來五年會增加美國鋼鐵需求兩成。

當然，這同樣也會提高通脹預期，導致美聯儲進一步加快加息步伐，以致全球金融市場波動加劇。

“美國優先”再現

從上世紀80年代至今，特朗普的演講風格保持著驚人的一致，“美國優先”則是貫穿其中的一條主線，此次演講也不例外。

“(特朗普的)保護主義色彩仍然很重。”宋林告訴第一財經記者，“特朗普表示要對企業和中產階級減稅，甚至承諾‘大大減稅’，但卻並沒有具體細節。”

演講一開始，他便開始悉數其上任一個月來的“輝煌戰績”——股市繁榮、退出跨太平洋夥伴關系協議(TPP)、移民管控、去監管等。此後，他開始陳述其對未來政策的設想，而這些事項大多都需要通過國會的最終批準。

特朗普首先要求美國國會批準1萬億美元的基建計劃。周浩表示，基建設施的老化存在於很多發達國家，“特朗普對這一狀況的重點提及，可能意味著發達世界未來整體政策導向的變化。”

除了基建投資，構成特朗普財政刺激核心議程的還有減稅。特朗普在演講中表示，美國將進行大規模的公司減稅計劃，同時對海外商品增加稅收。

“這也是美國‘再平衡’的一步，對於美國經濟來說，大規模的財政赤字、經常項目赤字，以及龐大的私人消費，構成了其經濟發展的基礎，但特朗普卻要扭轉這樣的狀況，事實上也意味著其整體政策變得更加具有顛覆性。”周浩表示。

當然，減稅和擴基建都並非一朝一夕之功，這將會導致政府稅收收入下降。

特朗普在強調“用美國貨、雇美國人”的基礎上，還指出政府將減少社會福利支出，轉而通過創造更多就業崗位的方式，讓美國人更加自主地選擇自身的福利計劃，這也是他對“奧巴馬醫改”政策的調整。

此外，特朗普還提到了去監管進程，並宣稱要大規模增加國。“總的來說，特朗普的改革計劃具有其合理性，對於世界來說，制造業的再度受寵，也成為最為明確的政策信號。這也在很大程度上提升了目前的‘再通脹’預期。”周浩表示。

“萬億美元撬動經濟”待觀察

在眾多政策主張中，全球最為關註的無疑是一萬億美元的基建刺激政策。擴大財政支出將推動經濟增速、撬動全球供求、推升通脹預期，導致央行政策出現變化，並影響金融市場。可謂牽一發而動全身。

然而，主流分析認為，特朗普的基建計劃是希望通過給予1370億美元的稅收減免，來帶動私營部門參與投資，幫助建設道路、橋梁和其他項目，並使得企業從中獲益。其設想的是，這些稅收減免將會幫助政府獲得1萬億美元的融資，這與1萬億美元的直接政府註資是截然不同的。

特朗普在當選前便提出，將在10年內通過稅收優惠，激勵1萬億美元的PPP(政府和社會資本合作)和私人資金參與基建投資。當選後，他在競選官網中表示，政府將投入5500億美元，用以提升美國的交通網絡。

有機構曾根據5500億美元的政府投資規模做過一個測算。“根據我們測算，其投資計劃所帶來的新增粗鋼、精煉銅需求大約相當於 2015年全球粗鋼和精煉銅需求的0.4%和0.2%，在全球鋼鐵和有色總體過剩嚴重的背景下，如此有限的需求應該無法對價格產生明顯影響。”興業銀行首席經濟學家魯政委對第一財經記者表示。

此外，“盡管美國難以實現原油自給，但如果美國頁巖油產能利用率提高，可能加劇全球原油的過剩程度，對原油價格形成壓力，‘再通脹’憧憬或落空。”魯政委認為，市場當下對“特朗普新政”的通脹預期很可能被高估了。

不過，建行金融市場部市場研究處處長張濤告訴第一財經記者，萬億美元基建投資計劃必然會產生數量可觀的就業崗位，進一步降低失業率，推升美國核心通脹率。

當然，對於擴大基建投資的另一大障礙就是美國居高不下的赤字率。不過，有觀點認為，特朗普可能會運用“邊境稅調整”來彌補赤字。分析師預計，在當前設想下，企業需要為進口品額外支付20%的企業稅率，而出口產品將有12%的稅收減免;研究測算顯示，這就等同於美元貶值15%。如果其他保持不變，美國貿易赤字將下滑2%，相當於4000億美元，也即美國貿易赤字將被完全消除。

金融市場期待更多細節

盡管政策尚未落實，但從特朗普當選以來，金融市場便持續狂歡了4個月。公司稅改革、基建投資擴大、財政刺激等預期推動道指暴漲13%。然而，市場越漲就越依靠特朗普。

“自2016年11月以來，股市增值了近3萬億美元。”特朗普此次稱。截至過去一周，道指連續11個交易日創收盤紀錄新高，標普500指數以及MSCI世界指數已連續91個交易日未出現超過1%跌幅，是8年以來最長紀錄。

當然，不斷高企的估值風險已經不容忽視。數據顯示，標普500的遠期市盈率已經達到了17.6倍，這是2004年來的新高。

主流觀點認為，即使是企業盈利增速暴漲，如果沒有減稅措施和其他財政刺激的落實，這種高估值也無法持續。隨著不斷創出新高，市場越發依賴特朗普的後續政策落實。

“顯然，要靠特朗普刺激政策來買入美元的投資者可能無望了。雖然美聯儲3月加息概率飆升，美元依然無法上漲，市場似乎已經疲於將兩者聯系起來。” 富拓外匯分析師鐘越告訴記者。

特朗普演講期間，期待更多政策細節的美元多頭似乎略感失望，美元下跌，非美貨幣集體反彈，下午開始反彈。但不論如何，通脹預期的上升正不斷將美聯儲推向“鷹派”。

CME的聯邦基金利率期貨顯示，交易員認為3月加息的可能性從31%漲至35%，而變化更為靈敏的彭博WIRP則顯示，在特朗普演講期間，3月加息可能性在50%～70%之間波動。

鐘越稱，周二有三位美聯儲官員集體發聲呼籲該央行盡早加息。其中，“三號人物”、紐約聯儲主席杜德利預計該央行將在“不遠的將來”加息一次，達拉斯聯儲主席卡普蘭重申前一日“加息宜早不宜遲”的立場，此前費城聯儲主席哈克多次表態“3月可討論加息”。

投OR撤？納指又又又創新高，華爾街大佬分歧增大

今日美股收盤三大股指齊漲，其中納斯達克指數持續創新高，單日漲幅0.67%。不同於科技股的漲跌不一，金融股呈現普漲態勢。經歷了5月的穩健走勢，美股在打破“賣在五月”的歷史魔咒後持續震蕩上行，華爾街及中國金融圈卻逐漸出現不同的聲音。

橋水基金在唱空歐洲後將槍頭一轉直指美股以及幾乎所有金融資產不具吸引力，而業內也有解讀稱年內美股繼續上行有多方面條件支撐，此時撤離為時過早。更有冷靜的“佛系”觀點稱，不論大環境如何變化，認真分析尋找好公司總是抵抗阻力的最佳辦法，配合不同策略和交易工具就能過度每一個股市階段。

投還是撤？

今日收盤後，納斯達克指數報7689.24點再創新高；道瓊斯工業指數更是大漲近350點，漲幅1.4%，再次站上25000點，收盤報25146.39點；標普500指數收報2772.35點，漲幅0.86%。

其中，近年來一直拉動指數漲幅的主力科技股漲跌不一，蘋果、微軟小幅收賬，雖然漲幅不到1%，但連續四天創收盤歷史新高。其中，特斯拉在股東大會後股價突破此前震蕩局勢，收漲9.74%股價再次逼上320美元，而亞馬遜和Facebook則單日收跌。值得註意的是美國金融股的普漲，高盛（1.7%）、摩根士丹利（2.23%）、摩根大通（2.34%）、花旗銀行（2.2%）和富國銀行（1.98%）等均有不俗表現，成為標普500的有力支撐，風頭一時間蓋過了科技股。

有觀點認為，雖然美股指數上漲，但細分來看僅納指破頂，道指並沒有突破最高位。這與科技龍頭股一系列的回購行為有關。

高盛統計，今年以來美股回購規模創歷史記錄，達到1710億美元，是近十年來美股同期回購規模平均值的兩倍有余。其中蘋果5月1日宣布1000億美元回購計劃，思科回購了250億美元、富國銀行回購約226億美元，微軟一季度回購38億美元。考慮到回購還在繼續擴大，2018年有望成為美股史上股票回購最多的一年，為美股牛市提供動力。

然而，橋水基金本周的再次唱空形成了對市場態度的分化，此次橋水不僅沽空美股，更沽空幾乎所有金融資產。橋水聯席首席投資官Greg Jensen表示，因為美國經濟在邁向周期尾聲，資金流動性寬松時代已經是過去式，但當前資本市場卻沒有反映這種大環境的變化，因此2019年將成為危險的一年。

華泰金工林曉明認為，美股風險逼近，正在喪失投資價值。從財務投資的角度看，市盈率的倒數EP代表了投資者的預期收益率，用EP減去美國十年期國債收益率則代表了股票資產的風險溢價，而風險溢價一定程度上代表資產的投資性價比。

從數據看，美股的風險溢價從最高點6%左右已經下降至1%左右，換言之美股承擔了比債券高的風險後，預期收益卻只高1%。若美債收益率進一步攀升，美股投資價值還將被壓縮，投資者或將因此離開美股轉而投資美債。

然而渣打中國財富管理部投資策略總監王昕傑確認為，綜合來看美股依舊是可以超配的投資標的，在其股票投資池中，亞洲地區股票和美股依舊占據主導位置。王昕傑告訴記者，短期內市場情緒有所反複的主要原因是貿易談判相關的風險事件尚未落定。

但是從企業財報表現看，今年預期標普500企業平均盈利增長或達到19%，考慮到年初至今整體美股除科技股板塊外漲幅落未達預期，在企業盈利增長勢頭大致向好的態勢下，個股在下半年會有跟隨上漲的空間。“未來12個月美國貨幣政策收緊，宏觀沒有太大向下調整的可能，因此宏觀環境、流動性和企業盈利都會持續支撐美股表現。”王昕傑稱。

行業板塊角度看，王昕傑認為業績增速最明確的是周期性板塊，科技股表現依舊最為突出，且還有持續上漲的可能。在經濟持續擴張周期中，原物料工業、能源等周期性行業或有較好表現。另外，僅次於信息科技是金融板塊，加息環境中金融相關行業的表現會相對應增長。

金秋或再震蕩

初夏已過，金秋將至。金秋美股還將遭遇歷來最大一次的行業板塊劃分調整，幾大原隸屬於科技板塊的龍頭股，如Facebook和谷歌母公司Alphabet等將被劃分至電訊和媒體類股。此次調整後，典型服務行業公司的數量將占到標準普爾500指數成分股的10%，遠超此前不足2%的權重。

據外媒報道，全球行業分類標準(Global Industry Classification Standard,GICS)的重組將於9月28日生效，在此之前追蹤點心、科技、非必需消費品等行業的基金將被迫交易價值數十億美元的股票來調整倉位。如若大型基金出現“撞期”，選擇在臨近日期集中出售大市值和大頭寸的主流科技股，也會給個股價格帶來波動，從而引起市場震蕩的連鎖反應。

若往後看，美股在暑氣中受到的負面情緒還逃不開來自中美貿易談判的最終結果，王昕傑認為因投資情緒反複帶來的相對震蕩行情可能再次發生。華盛頓UpWealth投資咨詢公司CEO James Early對記者稱，即使有一場糟糕的貿易戰，對經濟的直接影響也會比大多數人想象的要小。一些個股會被“擊殺”乃至“錯殺”，但受影響的交易量不會足以摧毀中國或美國的股價，除非投資者心理上將壞消息放大。

值得註意的是，秋過入冬美國還將舉行中期選舉，11月的中期選舉是總統兩年任期的晴雨表，選民可以借此為總統兩年的施政打分，選舉結果也可直接影響總統後兩年的政策實施情況。因此王昕傑判斷，在此之前特朗普或將使出渾身解數穩住股市，才會有利於他和共和黨取得較好席位，因此他預計三季度末到四季度，部分市場風險會相對減少。

美國對沖基金正奇資本（Singular Square Management）CEO曾夢佳對記者表示，美股是一個機構主導的市場，並且由來自世界各地的資金參與每天的博弈，市場流轉的是受過訓練的smart money, 在一定程度上他們對於情緒主導的事件比如貿易戰這些讓許多人焦慮的事件中發現事件的本質。

“很多人把美股因為貿易戰引發的異常波動理解為多年美股牛市因此會轉向,這種片面理解是不正確的。”曾夢佳進一步表示，美股是一個基本面驅動的市場，短期情緒波動不足以改變其運行軌跡。雖然美股股指跟估值不斷刷新人們認為最頂部區域，主要原因還是因為其主要成分股的強有力的盈利能力，目前還可以抵抗一些不利因素，比如十年期美債收益率一度升至3%關鍵位置上，以及不斷強化的通脹預期導致更多的美聯儲利率向上調整的步調。

華泰證券認為，美股從1月底下跌後震蕩了4個月，震蕩區域和時間都與2000年股聯網泡沫破裂以及2007年次貸危機爆發時相近，並因此判斷未來兩到三個月美股將從投不正當轉為趨勢性下跌，留給投資者的時間窗口已經不多。然而曾夢佳認為，市場有很多因素對股票資產不利，但是認真分析尋找好公司總是一個抵抗阻力的好辦法，再配合不同策略以及交易工具度過不同的股市階段都是可以做到的。“在後QE時代以及加息周期中，擁有強力盈利的公司總是比依靠央行流動性來推高資產的公司更容易得到機構smart money 的青睞。”

財經八一八: 冼國林又創先河？

1 : GS(14)@2016-03-07 03:17:20

https://hk.finance.yahoo.com/new ... 8%80-220000820.html


講開電影股，同電影有關國藝（08228）最近都有新聞，就係公司同英皇財務訴訟已經解決。話說國藝之前向英皇財務借億六，其中大約三千八百萬到期未還，於是俾人入稟法院提出申索。國藝就解釋由於部分資金放海外，加上農曆新年原因所以一時之間調動唔切。結果國藝話事人冼國林私人向公司借出一筆一年期四千萬零息貸款，另再借一筆兩年期一億年息六厘之無抵押貸款。據聞話原來冼國林係第一個零息借錢畀上市公司大股東，佢認為今次只係小漣漪，問題好快解決，皆大歡喜咁話喎！

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「人民幣是負責任的國際貨幣」又創新低

1 : GS(14)@2016-07-06 07:46:47

近期人民幣再度波動，引述市場關注，官媒《人民日報》海外版又再刊登文章維穩，該報刊文一篇南開大學國際經濟貿易學系副教授劉程的文章指，近期英國脫歐令人民幣匯率有一定調整，但縱觀發達國家匯價短期內出現20-40%匯率變動並非罕見，故從波幅而言，人民幣近期走勢不值得過份憂慮。文章又指，隨著人民幣逐步增強彈性，擴大匯率波動區間，是近年中國貨幣及匯率體系改革的政策導向所指，與歷史上其他曾經歷過去由「盯住匯率」制退出的國家一樣，市場各方未來也必得將經歷一段逐步適應人民幣波動幅度加大的時期。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160705/19682157

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豪宅領軍　樓價指數又創新高

1 : GS(14)@2018-02-04 23:57:25

【本報訊】樓市升勢停不了，中原城市領先指數CCL又破頂，昨最新報167.96點，按周升0.2%。四大整體指數齊升4周，兼連續3周齊創新高，為39周以來首見。該行預測CCL今年春季將達175點，現時只差7.04點。

四區指數輪流破頂

中原地產表示，豪宅樓價表現持續凸出，CCL（大型單位）連續5周創歷史新高，最新報168.1點，按周升0.17%，連升8周共5.32%。升市13周計，CCL（大型單位）累升6.86%，升幅高於同期CCL升5.83%，豪宅樓價明顯跑贏大市。四大整體指數，中原城市大型屋苑領先指數CCL Mass最新報169.73點，按周升0.26%。CCL（中小型單位）報167.93點，按周升0.2%。CCL、CCL_Mass、CCL（中小型單位）連續3周齊創歷史新高，並齊升4周，分別累升1.78%、1.8%及1.74%。此外，四區指數輪流出現新高，本周三升一跌。港島區按周升0.86%；新界東區按周升0.58%；新界西區按周升1.06%，三區指數均創歷史新高，其中新界西連續2周創歷史新高，至於九龍區報162.2點，按周跌0.93%，九龍樓價前周創新高後回軟兩周。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20180203/20294291

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