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聽日又到長江製衣(294)公佈業績

估計上半年賺十八仙,每股派五仙。

但這家公司上半年業績通常唔出色,下半年先好看。

上年紡織業務盈利顯然較少,因幾乎無利潤,足足大跌九成六,應是搬廠及經營較困難的影響,今年應該可以盈利一千萬左右,較前年下跌五成。

銷售成衣應有繼上年盈利急升三倍後,由於歐元大舉上升,今年應有好結果,保守估計,三成的上升,約賺一億三千萬。

加上今年廠房補償賺了六千萬左右,下半年入帳,後年又有三千萬左右。

扣除其他收入及經營費用及稅的相差約三千萬

即賺一億七千萬(六千萬加一千萬加一億三千萬減三千萬)


折合每股八毛一分,較上年升一倍,市盈率約三點一倍,派息相若地上升,扣除賣地盈利約每股三毛後,估計派息率五成,應為每股二毛五錢,即末期息二毛,息率八厘。

以平均水平六厘計,應值每股四元一角七分,有潛在上升空間六成半。

以扣除特殊利潤後,以八倍市盈率計,應值每股四元零角八分,約有六成的上升空間。 值博率可以。


但此股貨源較少,通常掛牌好久才能買進,八月股災前後,我在收市前一分鐘以掛價買進少量,但是竟然成功地成交,真是幸運,收息十五仙後,現在計算也有十個百分比的利潤,雖則較急升的紅籌少,但總算賺得安心。
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2 Sep 2009 - 又到了關鍵時刻!還有什麼慨念? 紅猴股評


From


http://redmonkeyblog.blogspot.com/2009/09/2-sep-2009.html


為什麼經濟還差時大市卻能見底回升,甚至升了成個開?因為股市除反映現况,更會反映預期!當市場預期經濟谷底反彈,甚至持續向好,資金大舉入市,股市除除 大升,是否代表經濟真的會谷底反彈,真的會持續向好?若果答案是正面的話,又是否代表資金會繼續大舉入市,股市會繼續除除大升?

引用週初 報章一段文章,「當投資仍處慨念階段,大部分企業均未能提供可觀的盈利,這卻是其吸引之處。傳統估值法無法表達其價值,分析界自會創出一套度身訂造的估值 方法。估值可信否其實不重要,最重要是有足夠的人信!泡沫往往在慨念成真,商業模式及盈利開始成形時爆破,因市場再沒憧憬的空間,股價便從天上墮到地 面。」

這段文字相信大家最易想起科網股,不過是否也可套用在現今的境况?經濟復甦的慨念支撐全球股市自今年3月起大升,現在經濟數據漸漸出現良好的勢頭,慨念成真,還有什麼故事創造另一個慨念?另外,會否有些地方想大之頭,今本連實現也有困難?

經 濟預測、業績預期、炒作慨念、資金流向......這些這些,都是大行把持的遊戲,作為小投資者,又真的每次都能把握整個形勢?沒可能罷!順勢走一轉又如 何?只要不求賺盡,保持長期贏錢其實不難!最艱難是當投資者贏了幾個回合,便以為自己可戰勝市場,不再安分守己,貪心起來,結果往往貪字得個貧!

股市,其實不是經濟遊戲,從頭到尾都只是一場心理遊戲罷!未認清這事實,賺錢不易!

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又到曼谷 左丁山

2010-8-1  AD





 

偷得浮生數日 閒,限於時間,去歐洲就唔得o架嘞,去美國已失興趣,見到上飛機搜身啲麻煩嘢,已經冇晒胃口啦。於是只剩番亞洲城市四個選擇,東京、大阪還是星加坡、曼 谷?計吓數,日圓、坡紙升值,機票難求,酒店房租貴,抵唔抵呀?問吓旅遊L,佢話十年前住星加坡五星酒店,日租三百(坡紙),現時日租一千,貴到佢肉痛。 日租咁貴,皆因賭場開幕,環球片場啟業,大大吸引各地遊客到星加坡一遊,其威力遠勝香港之世界真細小小小嘅迪士尼。不過呢啲係宣傳之功勞啫噃,旅遊L嘅朋 友一家大小,齊遊星加坡環球片場,失望而回,朋友講,星加坡環球片場仲細過香港迪士尼喎,根本難與加州環球片場相比。

旅遊L話:「如果你唔 怕,都係去番你最熟悉嘅曼谷最抵玩,機票易搵,商場減價,按摩買一送一去邊度搵!」旅遊L之言有理,於是一二三就到咗曼谷,住在四季酒店內寫稿。呢間酒 店,住到慣o架嘞,早已留下不少腳毛,記得早年甚少港客入住,多數碰到歐美人士與日本客,但今時唔同往日,港客大晒,早上食自助早餐時,一半食客講廣東 話,同是香港人;於是醒起酒店發展嘅大師級人物Adriaan Zecha,曾對左丁山講過:「我做酒店,一定要做最頂級,經濟好時,可收最高房租,經濟低迷,旅遊慘情時,我有資格大減價,搶走其他酒店嘅客,不致晚晚 擺空城計!」

曼谷四季前身係曼谷麗晶,再前身係曼谷半島。Zecha一手策劃,買走曼谷半島改為曼谷麗晶,因經營得好,享譽一時,可惜後來 麗晶因種種理由而賣盤,麗晶品牌消失,客人不無遺憾,譬如香港Inter-Con,入到去總係覺得與以前嘅麗晶相比,失去些少光華。一次坐的士話去洲際酒 店,司機竟然呆咗幾秒先至答:「即係去麗晶呀?」可見香港麗晶之深入民心。曼谷四季唔係唔好,但與昔日曼谷麗晶相比較,又總係差少少啫!



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又到放榜期..... 精工窮人

http://hk.myblog.yahoo.com/Seiko-Investor/article?mid=803

三月及四月是令我又愛又恨又緊張的月份。愛其帶來的投資機遇;恨其擠壓了我的休息及空閒時間;又緊張自己持有的股票成績未如理想。

今年的放榜期早了開始,從二月中到現在也斷斷續續的看了不少業績,以下是部份感想。

 

  • 對母親大人持有的#5號仔感到失望。幾個核心業務竟然錄得負增長,所謂的一倍增長無非由撥備及公充值入帳帶動。它的45%派息率某程度上亦反映了 盈利的水份。看來她的$100 元目標還是要留待來年。倒是新主席的問答技巧更令人欣喜。

 

  • #1299的盈利增長比我預期中高,成本控制亦做得不錯。不過最高興的是年中有機會收到股息。雖然有近半的業務處於已發展市場,但友邦亦立足於不 少發展中國家,它們將為友邦的增長引擎。現價比其他保險同業更便宜,一於繼續持有。

 

  • #2468為冷門太陽能股,當初抽股的確有點投機的成份,主要是念其估值仍算合理,而且來年將大幅增產,產品技術亦正不斷提升。目前太陽能仍只是 膚衍式的慨念,#2468以經濟價格為主導的薄膜產品及BIPV似乎仍有不錯的增長潛力,公司管理層亦表明今明兩年銷售情況仍然理想,會有雙位數增長。現 價市盈率大約11倍,不算貴。賭其營運槓桿、產能大增及推出更高轉換率產品進一步帶動銷售及盈利增長,繼續持有直到年尾業績出爐再定去向。

 

  • #410始終是我的內房最愛......派息慷慨,負債相對較同業低,手頭現金充足,而且經營受打壓較少的商廈業務,其項目皆位於大城市,加上受 內房影響其股價一直處於較便宜水平。雖然較上年低位已升了60-70%,但#410依然值得期待及留意。個人覺得今年內房仍然會係打壓對象,而本年國內熱 錢亦會受控,加上加息考慮,一眾內房今年應該都係無運行。不過當行業股票價錢再有大幅調整,就會是買入作長線持有的好時機。暫時入市心理關口為$5,視乎 市況再行調整。

 

  • #2678....我恨我自己懶惰!!上年九月時已覺得#2678估值便宜,又發現棉紗價格竟然比棉花增長更快,早已推斷棉紗紡織業上年的業績會 不錯 (當然,#2678的成績比我想像的還要好呢!!)。只可惜自己懶散,沒及早處理好現金,結果只能買入#2698,放棄#2678,眼白白看著它的股價升 了幾十巴仙。抵打,抵打.....還好看了幾家棉紗紡織公司的成績,都有不錯的增長,也令我稍為安心。#2698,餘下的時間看你表演了,請不要令我失 望!!!

 

  • 不務正業,"沙沙滾"的下場,李寧大哥做了人辦。托他的"鴻福",運動股股價一瀉千里。大戶好的殺,不好的也殺。原本喜愛但貴到買不起 的#2020,超高息的#3818也因而進入眼簾。可惜人總是貪心的,#2020,請再跌多D!!! 之於那增加派息的#1361,個人不喜歡他的經營方式。每次進入它的店舖都尤如置身"日本城"、"絲襪佬散貨場"。環觀海內外,有幾多貧賤品牌最終能起 家,揚名立萬?? 品牌效應在質不在量,太早做臭自己個朵,到時要改就難。日常生活中,哪人不著或沒著過波鞋? 是好是醜家裡總會有一雙旁身。然而,在咱們的全世界第二GDP大國中,赤貧人士仍是大多數。呀廸達絲同鐮刀牌對很多二三四五線城市的人還是太貴。在廣州烈 士陵園或上下九的商埸,又或是東門走個圍,就會發覺國內老番波鞋大行其道,賣到成行成市。所以有的時候我還是覺得自己有點高估了普遍國內同胞的消費力。長 遠而言,一人一波鞋不會是夢想。但短期而言,叫佢地一人買一對五、六百蚊既名牌波鞋肯定是發白日夢。當民眾生活開始改善,有點閒錢時,中檔品牌應最快能受 惠。首選還是選中低檔兼備及執行力較佳的#2020,高息但高檔的 #3818亦會考慮。 (PS: 根據本人的非官方調查,在眾多運動品牌中,#2020及#1968的廣告最常見及最好看~~) #2020的心理買入目標為$11元 (2010年歷史 PE 15倍)。#3818的目標買入價為$2.9元(以2010的估計收益率 7.5%計算)

 

  • 甚麼是"夢想破滅,回歸平淡"?? #1868做了最好的示範。股價以夢想支持,當夢想破滅,人們發現上錯了不會飛的"氫氣球"而集體跳船,股價跳樓是最理想不過的結局。當然,仍會有人說其 來年產能會大增,皆時盈利會反彈,等等等等。但我卻不認為處於高增長的公司會如此的一團糟,至少我完全感覺不到它的議價力。觀其應收帳變化,我覺得這所謂 高增長是人為多於自然。別忘了 "其它收入" 竟佔了盈利的6成,而下半年的核心盈利只得上半年的一半!!真明麗恐怕已經明麗不再!!

繼續等待#826,#811,#939,#2317及#2698的業績。有鑑於香江正苦的$6000救濟金應該也要下半年才到手,#826又已比我 的買入價升了近130%,也許是時候減持部份持股,討點生活費了。

近月家中有新資金入手,我也得花點心思,好好找數隻好股來研究研究........


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又到業績期 艾薩Isaac Sofaer

2011-8-11  NM




友邦首季業績非常好,可惜的是每 股盈利八毫八,但派息只有一毫一,令人挺失望。集團於中國、香港及新加坡增長強勁,成為了亞洲最好、最大,而又獨立的人壽保險公司。他必定繼續搶去中國人 壽(2628)的市場佔有率,而其他只顧投資,不務正業的對手,只會與他距離愈來愈遠。我希望友邦可繼續保持其獨立性。美國政府年底或會出售其持有的三成 三友邦股權,這是唯一有關友邦股權的問題。恒隆主席陳啟宗是一個有願景的領袖,相比其他地產商人,他為人亦較正直。恒隆租金收入每年達三十億,絕對是一項 成就。當銷售額也上升時,股東權益也會隨之增加。給這家公司一點耐性,而恒隆地產(101)及恒隆集團(10)的資產只有些微折讓,沒有套戥的空間。恒生 好過滙控

除了領匯(823)及冠君產業(2778),不要相信地產信託基金(REITS)。即使物業又舊又殘,管理層往往透過物業重估,為 他們化濃妝。大部分REITS的資產質素有問題,很難打救,根本不值得投資。恒生銀行(11)市盈率十六倍,市賬率三點五倍,非常昂貴,但已經比同業優 勝。滙控剛公布的第二季業績較為理想,儘管是因為稅率及貸款儲備下降,才令淨利潤上升。即將實施的縮減成本及出售資產計劃,並未足夠。不過滙控的股東權益 上升,情況良好,賬面價值於年尾將接近每股七十七元,相比現價不遠已。假如你相信它那業績報告及資產負債表,七十七元是屬便宜水平,但你最好等三年。栽種 及加工蔬果的中國綠色食品(904)與超大現代(682)一樣差勁。其業績表現非常糟糕,公司現金被極速陰乾。中國綠色食品把業務擴充至不再熱炒的麵食及 飲品上,我建議你別沾手這股票。

買長實沽和黃

亞洲、歐洲及美國的採購經理人指數愈來愈弱,顯示經濟增長逐漸放緩。對於中國的 利率及通脹來說是一個好消息,亦令一些好的公司,能再做好一些。小心商品價格,當你一不留神,其價格就會突然下挫。株洲南車時代(3898)是一間好的公 司,但要留意上半年的業績及溫州動車事故的調查報告。我希望最終能以低價買入這隻股票。長江基建(1038)及電能實業(6)並非我杯茶。其投資在遙遠的 他方,我完全感受不到他們的業務在做什麼。另外,當市場經過四年下跌,然後急速上升,公用股表現會相對地差。建議沽售和黃(13),買長實(1)好過。前 者以七十五億收購英國的Northumbrian水務公司,這相對長江近二千多億元市值,僅屬小數目而已。祝君好運!艾薩 [email protected]

艾薩Isaac Sofaer

Tony Measor的好友及舊同事,本身是特許會計師,有逾三十年投資實戰經驗,現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口,並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合,在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問,歡迎致電郵本刊,中英亦可。


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又到遍地黃金時 laoba1梁軍儒

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4c5a73c90102dtwv.html

梁軍儒:昨天一股評家說找不到任何改變市場趨勢的理由,只看到歐債危機、明年經濟下滑、中國處於經濟轉型期前景未明等一大堆負面因素,但他忘了低價就是最強有力的上漲動力,物超所值會讓一切所謂的利空消失得無影無蹤。

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刪除| 轉發(42)| 收藏| 評論(31)12月16日 09:27 來自新浪微博

 

梁軍儒:回覆@華爾街金牛:中小企業是還不低,其他的已經開始出現遍地黃金。

(12月16日 09:41) 刪除| 回覆

 

    股價暴跌過程中總會找到無數令人恐懼的理由,這些負面因素可能的確存在,但不要忘記低估才是股票上漲最強、最本質的推動力,當價格偏離價值足夠遠時,任何 力量都難以阻擋價值的回歸。這次的低估不如08年底極端,也有少部分仍然不便宜,例如很多的中小企業、少部分的醫藥消費。另外還有的儘管PE比較低,但仍 需認真評估,仔細分析價格是否低得足以覆蓋未來最壞情況的發生,特別是一些長期發展前景可能持續惡化的企業以及部分PB依然較高的週期性企業。

    毫無疑問大部分的股票已經接近甚至低於08年底的估值,遍地黃金再度重現。如果能夠確認標的股價已經很低,最優策略就是買入買入再買入,無需管它還要不要 再跌。現在沒有足夠的買入勇氣,將來也會喪失享受勝利果實的機會。克服恐懼,未來幾年市場逐步進入新一輪亢奮時,也許你的財富已經又上了一個台階。

 

梁軍儒20111219

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又到分紅季:再談絕對收益 編程浪子

http://xueqiu.com/3055849674/24094563
最近每天早上的分紅短信絡繹不絕,提醒我們又到了收穫的季節,而市場價格並不會影響這個季節的到來,

不管是2000點還是1000點還是500點,我們該收穫的一分都不會少,因為這是絕對收益!甚至價格越低,收穫越大(再投初始收益率更大!)。這完全和我們的平常的感覺相反,因為我們買入,總是為了以更高的價錢賣出,所以總是價格上漲才能賺錢,從來沒想過價跌也能賺錢,從來沒有想過還有絕對收益這回事。

我曾經在博文《我的投資拼圖系列(二):絕對收益》中,認真總結過這個問題:絕對收益即是指買入一家公司,完全不關心市場價格,永不賣出(或永不能賣出)所能獲得的收益,而他的復合年收益率(絕對收益率)就等於股息+股息增長率,不多也不少。

我一直認為如果不徹底理解股息(分紅),就根本無法徹底理解價值投資,我將他放在我的投資拼圖系列的第二篇討論,也是因為他在我心中的位置是如此重要。每年隨著分紅季的到來,這種感覺越來越強烈,價值投資之路就變得越來越堅定,走在投資正道上的感覺也越來越踏實。或許大多數純粹的股票投資者(或者稱為炒股者),可能確實真的很難理解絕對收益,認為這不過是紙上談兵,最多也是理論上的東西,因為對於現在動動手指頭幾秒鐘就能完成交易的幸福的投資者來說,永不能賣出,不靠差價靠股息就能獲得不菲回報?沒人信,也沒有人願意信,忽悠誰呢!這其實就是股票市場參與者最大的問題,因為買賣太方便了,讓他們忘記了投資的本質!

我可以舉個例子來說明這樣情況:我曾經在2004年底花了9萬元投資了一套集資房,就是那種沒有紅本理論上無法交易只能出租的房子。這就是一個無法賣出的投資,至少我當時也是這麼想的,只能靠收租獲得回報。但如果把這個投資看成一隻永不能賣出的股票,完全可以計算他的絕對收益,租金就是他的股息,租金增長率就是他的股息增長率。剛買時,一個月租金即股息只有850元,初始股息率為850*12/90000=11.3%,經過這8年多,現在月租金已漲到1800元,按8.5年算即股息增長率=9.2%,那麼絕對收益率=11.3%+9.2%=20.5%。實際情況是否如此呢,算上這8年多的維修維護成本(當是股息稅了),總成本不會超過10萬元,租金大概收到14萬,根據最近樓下成交的一套均價計算(還是可以賣的,只是非常麻煩),目前市場價大概50萬(按此計算當前股息率為4%),那麼復合年收益率就是(64/10)^(1/8.5)=24.4%,比理論值略多,考慮到現在房價的非理性溢價,數據吻合得相當好。這裡還是考慮了賣出的情況,實際上永不賣出(或持有70年倒閉清0),最後的收益率也一定是吻合的(只是因為有期限限制,最後的股息增長率一定會變小)。所以這就是一個絕對收益的投資例子。只是因為他不能輕易買賣,我們就更容易理解了,對於這種不能輕易買賣的投資,也更容易走上正道了。(MOON基金差不多也是那時候成立,甚至還早幾個月,目前淨值才5.71,按此計算是跑輸了這個永不賣出的投資的,不過這個也是很容易理解,要知道那時要找到一個股息率11%,接下來8年股息增長率9%的股票可沒那麼容易,A股幾乎是不可能的,跑不過正好印證了這個理論)

再回到股票的絕對收益,即股息和股息增長率,當前股息是很好計算的,股息增長率就有很多名堂。股息增長率實際上來自兩個部分:業績增長+分紅率的增長。所以對於一個當前分紅率較低的股票來說,不要以為未來的股息增長率一定和業績增長率差不多,實際上隨著分紅率的提高,股息增長率可能要明顯超過業績增長率。以當前招商銀行為例,當前股息率為5%,假設未來10年業績增長率為12%,而分紅率在未來10年由30%提高到50%,那麼其股息增長率實際可以達到12%+(5/3)^(1/10)-1=17%!其絕對收益率=5%+17%=22%(其實這裡有點扯淡了,把10年當永久了,所以真正的絕對收益率一定會小於這個值,不過這樣算也非常有意義了,把這個時間再延長到20年、30年,那基本也差不多了,最終總是會賣一點錢的吧--還是逃不過賣出的魔咒啊--盡信書不如無書--走極端者可能也不適合投資哦)。

附:$招商銀行(SH600036)$ 歷年股息增長情況
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(註:這是博客自娛自樂的文章,本來不敢專門拿到雪球來獻醜,但架不住雪球財經吳剛兄的盛情,實難卻,只好硬著頭皮發了,錯誤誤導之處,請見諒或無視之[笑])
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又到一年春運時:高鐵時代的車站商機有哪些?

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0110/57806.html

如果把互聯網時代的流量為王放到春運上,i黑馬覺得同樣試用。春運的巨大人流量也必然會帶來商機,有人的地方就有生意。那麽,該如何做好車站的生意?請看本文。“如果不是為了送人,我一刻鐘也不願意待在這個地方,更別說讓我來這邊買東西了。”談起在火車站購物,市民何先生搖頭說道,“咱就不說購物環境什麽的,在這邊買個東西誰不擔心上當、挨宰呢?”或許何先生只是在車站有過一次不愉快的購物經歷,或許他只是聽朋友說過。但無論如何,車站商業已經成為人們心中的劣跡少年,信任度極低。從營銷學的角度來看,出現這種現象的原因是什麽呢?首先分析一下顧客特征,火車站的顧客群有兩個重要特點,一是人流量大,二是回頭客少。而作為商戶經營者,在付出一定的高額租金後有兩種選擇,一種是薄利多銷,另一種是賺取單品高利潤。由於流動顧客人在旅途,專門為了薄利再來購買的可能性不大,而且薄利也不會帶來明顯的單次購買量的變化,因此多數商戶選擇賺取單品高利潤。而賺取單品高利潤又有兩種,一種是以次充好假冒偽劣,另一種是產品質量一般,但壟斷和剛需使價格賣得很高。前者常見於二、三線的車站,後者的典型案例是火車上的盒飯、機場候車廳的一碗面等。面對各種指責和投訴,車站經營人員也有話說:“目前站前廣場的人流量每天在幾十萬人,遠超出原來的負載設計,現在的全部精力都放在了維持秩序和安全管理上,商業經營的規劃和管理只能先放一放。”那麽,隨著社會的進步和高鐵的通達,車站商業正在發生哪些變化?今後的發展趨勢又如何呢?“高富帥”不等於商業生產力國內高鐵車站的大量建設和投入使用,讓包括機場和高鐵圈在內的商業形態開始被廣泛關註,車站形象和商業氛圍得到了極大改觀。第一,商業環境美化了。新開工的高鐵車站往往是高端大氣上檔次,成本的提升和管理的規範,在招商環節就卡掉了很多不講誠信的小店。第二,顧客更喜歡消費品牌產品或服務。高鐵車站和機場類似的地方在於,消費人群的購買力強,有一定的辨別力,更認可品牌產品和服務。第三,常顧客增加。高鐵車站的出行者往往是常旅客,也就是說,回頭客概率增加。第四,時間觀念更強。高鐵車站的顧客很多是商務旅客,他們平均有30分鐘的停留時間,這其中還包括取票、檢票環節。面對不斷高企的商業地產價格,諸多企業發現高鐵車站是一個潛力巨大的未來商圈,紛紛試水入駐,一時間,火車站商業變成了“香餑餑”。作為央企的中免集團於2012年8月成功競標上海虹橋火車站出發層商業標段,業務首次延伸至高鐵商業領域,但從入駐後的反應來看,和經營目標仍有一定差距,主要原因是經營成本太高。俗話說“羊毛出在羊身上”,高鐵車站的高投入建設帶來的必然是高房租壓力。中免集團開發管理的上海虹橋出發層某50平方米的店鋪,采用“租金+扣點”的租賃付費模式,其中店面租金為每月6萬元;而“扣點”是指超出中免集團規定銷售額的部分,要按25%的額度進行扣點,中免集團規定該店鋪每月指定的銷售額標準為16.8萬元。目前,高鐵車站的經營管理方式十分類似於機場,是一種近乎壟斷的商業地產經營模式。在這種模式下,產品的品質和品牌雖然有了保證,但出於成本壓力不得不高價出售,一旦加價太高,必然導致顧客抵觸,從而降低其購買預期和服務體驗。另外,需要看到的是,機場的商業經營理念也在開始慢慢轉變,肯德基、真功夫等餐飲連鎖企業的入駐對機場的餐飲價格形成了一定的制約作用。總的來說,高鐵車站通過形象建設和規範管理,引入了諸多品牌店,大大改觀了人們對於車站商業的負面認知,但人流和購買力仍然沒有得到釋放。面對這批從機場分流而來、從普通車站升級而來的高端出行者,車站商業的從業者們一時還沒有找到合適的商業模式。環境改變商業模式企業經營總是需要在利潤率、利潤額、市場占有率、品牌美譽度、可持續增長率等數個相關指標之間進行平衡,而如何抉擇則需要依據公司的戰略規劃和定位。無論是薄利多銷還是單品高毛利,都是市場環境選擇的結果,需要服從於經營的宏觀環境和消費者購買行為的微觀環境。從目前情況來看,假冒偽劣低成本的單品高毛利模式已被淘汰,壟斷專營的單品高毛利模式正被詬病,薄利多銷的規模利潤模式也成效不大(高鐵商圈的社區化經營尚未形成,主要還是流動顧客)。那麽如何選擇和創新商業模式呢?宏觀環境方面,整個商業已經逐步弱化交易環節,強化體驗感覺。電商的整體快速崛起,給線下實體零售業帶來了巨大壓力,快速的物流使顧客購買更加便捷,所以高鐵商業也不應僅僅停留在交易功能上。中觀環境方面,高鐵商業受制於整體商圈規劃和建築布局不足,目前中國的高鐵車站尚未具備商圈經營理念,規劃的重點仍然偏重於交通而非綜合商務、辦公、休閑、商業等多種功能,導致居於其中的商鋪效能大大降低。微觀環境方面,旅客對高鐵車站的需求依次是餐飲服務、出行服務、時間服務以及購物等生活服務(某種意義上來說,購物服務與出行服務有一定的關聯性)。北京南站的餐飲業已經十分發達,但出行服務和時間服務還剛剛起步,購物服務僅出現於商品交易環節,沒有體現出服務的概念。因此,新的商業模式應當綜合考慮宏觀、中觀和微觀環境,根據企業的產品特點,重新定位高鐵車站的品牌門店,逐步完善產品和服務,真正以顧客為導向展開經營。插上O2O的翅膀正如馬雲所言,未來將不會再有什麽電子商務,所有的商務都必須電子化。在這洶湧澎湃的大潮中,整個社會的商業已經進入全渠道零售時代。而O2O,就是要打通線上線下,實體擁抱電商而非拒之門外。因此,高鐵車站的門店設計也可以從顧客購物體驗出發,把網購和實體店兩方面的優勢完美地融合起來。門店可以利用各種先進的數字化工具,設計富有吸引力的互動方式,比如開展基於地理位置的優惠信息推送,向通過外部信息平臺進店的顧客提供有針對性的購物建議,顧客可以使用微信掃碼支付,網上下單,貨物送達指定目的地等。不妨設想一下,星巴克僅僅是喝咖啡的地方嗎?如家僅僅是住宿的地方嗎?候車廳僅僅是等待的地方嗎?高鐵僅僅是個交通樞紐嗎?基於此,對於已經入駐和即將入駐高鐵車站的各品牌負責人而言,應仔細考慮如何定位目前擁有或即將獲得的這塊地盤,經營什麽產品和服務。具體產品和服務不同,但考慮時需要有以下思維:整體思維。門店僅僅是用來賣貨的嗎?答案是否定的。在全渠道零售時代,門店是接觸顧客的一個重要場所,它最應該具備的功能是品牌傳播。流量思維。未來的企業,經營人流的概念遠大於經營產品。高鐵車站有這麽大的人流量,其中能引來多少人關註自己的門店,能吸引多少人進入店內,能多大程度上提高他們的駐留時間,這些都需要精心設計。比如,免費提供Wi-Fi,但打開時需要觀看品牌10秒鐘,而如果在首頁上再增加一個互動小遊戲,參與者有獎,那麽占用的就不僅僅是顧客的10秒鐘時間。服務思維。比如,某高鐵車站的烘焙店,專門為顧客設計了密封杯和早餐食品盒,方便顧客攜帶上車後使用。面對行色匆匆的顧客,企業的產品包裝需要做出什麽變化?在售後服務上如何打消顧客疑慮?是否可以異地換貨?能否給予老顧客一定的增值服務?比如老顧客報上姓名出示車票後,即可得到一杯免費的咖啡或是臨時休息場所,這些類似於小型化的貴賓服務。社區思維。顧客往往是有某種集體情結的,高鐵車站的門店,是否也可以成為某類愛好者的聚會平臺,或是大家寄托心靈的一處場所呢?如果是,門店應該怎麽布置?大數據思維。為什麽線上商業號稱比線下的營銷精準度更高?在大數據時代,數據即是財富。對於來過門店的顧客,經營者也可以進行數據化分析,比如進店顧客的年齡、攜帶行李特點、顧客停留區域、停留時間、成交額度等。未來的營銷目標,不是一類人而是每個人,精準營銷需要大數據支持。 相關公司:數據來自 創業項目庫作者:李一廣 | 編輯:ningyongwei | 責編:寧詠微

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又到美股財報季:科技股業績或創九個季度來最佳季度表現

來源: http://wallstreetcn.com/node/99220

本周美國最大的幾家科技公司的業績即將亮相,給予投資者重新衡量科技股健康狀況的機會。(更多全球財經資訊,請加微信號:wallstreetcn)據悉,英特爾、雅虎將在本周二公布二季度財報,而易趣和谷歌則分別在周三和周四公布。路透的調查顯示,二季度科技行業的盈利增速預測為增長12.3%,不僅是標普500指數的十大行業分類中增速最快的行業,也是該行業自2012年第一季度以來最好的季度表現。相比之下,去年同期,科技行業整體盈利增速下滑了3.2%。高盛的分析師們在一篇報告中表示,科技行業“似乎是(股價)被低估的最多的部門,這將給予投資者更多看漲科技股的理由。”過去十年中,科技股的每股收益率增速平均較標普500指數高出5.4%,但是現在才高出1%。盡管道瓊斯工業指數和標普500指數都已創下歷史新高,但是科技股雲集的納斯達克指數距離歷史高點尚有700點。這意味著部分投資者認為,科技股尚有上行空間。Prudential Financial公司市場策略師Quincy Krosby表示:科技股的利潤“當然很重要,因為隨著經濟數據好轉,市場開始重活上升動能”。我們希望聽到好的數據,如果這些數據來自科技股,將會很有幫助。路透的數據還顯示,科技行業下屬的13個子行業中,有9個的二季度盈利是比去年高的。其中,最高的凈利增速來自半導體行業。與此截然相反的是標普500指數的金融行業。作為十大行業中最差的一個,金融行業的盈利預測為同比下降3.5%,21個子分類中有9個的盈利為預減。摩根大通、高盛將在下周二公布二季報,而美銀美林和摩根士丹利則分別在下周三和周四公布。分析師預計,大行們的二季報不會很靚麗。因為抵押貸款再融資和交易收入的下滑將抵消投資銀行和資管部門收入的增長。而且,更嚴格的法律、監管以及更高的合規成本也會打壓銀行的利潤。上周五,美國富國銀行公布的數據顯示,二季度抵該行營收下滑39%。這在一定程度上反映了分析師們的預期。但是,今天花旗集團的二季報卻超出了預期:2014年第二季度,營收193.75億美元,預期為188.1億美元;經調整後每股收益1.24美元,預期僅1.05美元。除密切關註公司盈利外,市場也應該聽一聽美聯儲主席耶倫下周二、周三在國會為美聯儲貨幣政策所作的半年度證詞的“腔調”。
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阿里巴巴IPO魔咒:市場又到崩盤時?

來源: http://wallstreetcn.com/node/207683

2009914153453

7年前,正當港股沖向歷史高點之時,市場迎來了阿里巴巴,投資者隨之陷入狂熱。但好景不長,一年後港股暴跌55%,阿里市值損失逾200億美元。7年後,當美股也處於創紀錄高位時,阿里巴巴再度來襲,如不出意外,阿里將在下周登陸紐交所。

2007年,阿里巴巴在香港上市引發了投資者哄搶,在5天公開發售時間內凍結資金高達4500億港元,超額認購逾257倍。在國際配售方面,阿里巴巴獲得了1.4萬億港元的認購資金,超過1000個機構投資者參與,超額認購186倍。剛開始交易時股價就漲了三倍,巨額交易量導致訂單出現延遲。

但好景不長。一年時間阿里巴巴的股價就從2007年11月30日的高點暴跌91%,至2008年10月28日的低點。當時正值金融危機肆虐,且市場期待的港股直通車出現政策變化。

2012年,阿里巴巴選擇以IPO價格從香港退市,當時的股價比2007年頂峰時低了40%。但現在,即便科技股的股價達到4年半來的新高,投資者依然看好阿里巴巴此次IPO 的前景以及目前的大牛市。

彭博援引香港Ample Capital公司的資產管理總裁Alex Wong稱,對阿里巴巴來說,當年在港上市時正處於市場的頂峰,這也是股價令人失望的原因。

盡管納斯達克指數創下14年新高,但他稱,目前的市場環境更為有利,是這類企業上市的好時機。

今年8月29日,納指攀升至2000年3月以來的最高點,近日標普500也刷新歷史新高,在美上市的中概股接近三年高點。互聯網泡沫時,標普500平均市盈率接近30倍,當前則為18倍。

還有分析師提到,在港上市的阿里巴巴的B2B業務,但現在上市的資產更加聚焦在消費者相關的商業領域,市場更大。

上周末多家外媒均報道,阿里巴巴計劃在9月8日當周稍早時候進行IPO,這意味著股票最快或於9月18日或19日開始交易。

外界預計阿里巴巴IPO募資規模將高達200億美元,成為美國史上最大規模的IPO,也是中概股的最高記錄。

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