ZKIZ Archives


另眼看美國勞動力參與率問題

http://wallstreetcn.com/node/69369

德意志銀行預期2014年美國失業率就會降至6.5%,在2015年年底跌至6%。這意味著兩年年之內失業率就將跌破美聯儲的門檻值。

一些人認為德銀對美國失業率線性下降的判斷過於激進。

還有一些人則對這個數據不屑一顧:他們認為即便失業率真的迅速下降,在過低的勞動參與率面前這個數據沒有意義。

毫無疑問,由於更多的人離開勞動力隊伍,美國勞動力參與率持續下降。但是這個指標可能會造成誤導,因為人口老齡化將造成勞動力隊伍不可避免的收縮。比如,加拿大名義勞動參與率同樣一直在下降。但是當經過對年齡的調整後,事實上加拿大的勞動參與率在上漲。

也許會有一個比勞動參與率更好的指標,OECD使用「活躍率」(activity rate)衡量不同國家的勞動力市場參與狀況。其定義為「經濟上活躍的人口(就業與失業人口相加),除以工作年齡人口」,換句話說,該指標衡量「工作年齡」人口中究竟有多少人參加就業或者被官方認定為失業。如果該指標下降,意味著有更多「工作年齡」人口正在離開勞動力隊伍。下圖顯示美國的狀況正是如此。(註:對於那些不樂於看到工作年齡段定義為15-75歲的人而言,更換年齡區間也將得到類似的結果)

 

從上圖可以獲知自從2008年金融危機以來,有3.5%的工作年齡人口退出了勞動力隊伍。這些人是否應該被納入失業?如果是這樣的,美國失業率將呈現下圖所示:

但是仍然不能確定上方的橙線是否能代表美國「真正」的失業率狀況。比如90年時青少年比現在的有更多機會找到工作,這導致青年人勞動參與率在過去10年內急劇下跌。但是這是否意味著現在與父母住在一起,沒有找到一份零時工的青少年應該被列入「失業」?這表明「有效失業」(取決於人們如何定義「失業」)在某種程度上介乎藍線和橙線之間。德意志銀行的預期事實上代表了失業率的下限趨勢。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=85803

美國勞動參與率跌至38年新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/212951

盡管12月非農就業人口和失業率雙雙好於預期,但是12月美國勞動參與率僅有62.7%,創38年新低。

數據顯示,12月新增非農就業 25.2萬人,市場預期增加24萬人,前值由增加32.1萬人上修至35.3萬人;失業率為 5.6%,市場預期5.7%,前值5.8%。

勞動參與率62.7%,為1977年12月以來的最低水平。12月未加入勞動力市場人數增加至451000人,遠超111000個新增工作的數量。從圖形來看,這一趨勢一直在延續。這也是失業率走低的因素之一。

111

此外,居民就業占人口的比例為59.2%,近4個月以來維持不變。

222

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=126856

PPP示範項目落地率飆升 非國企參與率超四成

政府和社會資本合作(PPP)項目落地難及民企參與少成為市場關註的焦點,但最新的官方數據試圖告訴投資者,PPP項目正在加速落地,而民間投資者參與PPP項目比例也並不低。

7月11日,財政部PPP中心披露全國PPP綜合信息平臺項目庫第三期季報(下稱第三期季報),揭開全國PPP項目運行情況,其中財政部PPP示範項目落地率躍升。

示範項目落地率躍升至48.4%

為了形成可複制、可推廣的實施案例,財政部在2014年和2015年先後推出了兩批示範項目。

第三期季報顯示,財政部兩批示範項目總共232個,總投資額約8025億元,截至2016年6月末, 這兩批示範項目落地率為48.4%,比3月末的35.1%增長13.3個百分點。

參與60余個示範項目咨詢的大嶽咨詢公司總經理金永祥告訴第一財經記者,預計財政部PPP示範項目最終落地率可以超過90%。

財政部PPP中心解釋,PPP項目全生命周期管理先後有識別、準備、采購、執行和移交5個階段,項目落地率,是指執行和移交兩個階段項目數之和與準備、采購、執行、移交4個階段項目數總和的比值。處於識別階段的項目(截至2016年末項目數為6683個)沒有納入落地率計算,主要考慮在這個階段的項目尚未完成物有所值評價和財政承受能力論證,只能作為PPP備選項目。

具體來看,財政部第一批26個示範項目中,進入執行階段19個,落地率達76%,未落地項目以大型軌道交通項目為主,所需準備和采購時間相對較長;第二批206個示範項目中,執行階段86個,落地率達45%。所謂項目執行階段,包括PPP項目公司設立、融資管理、績效監測與支付、中期評估等。

金永祥告訴本報記者,大型軌道交通項目落地難主要與投資額巨大、項目方案設計複雜等有關。

第三期季報稱,目前,105個落地示範項目中,53個項目已錄入落地周期信息,落地周期在6個月到43個月之間,平均13.5個月。項目落地周期是指從項目發起到簽署PPP項目合同實際花費的時間,這意味著1個PPP示範項目落地要超過1年。

此次落地的PPP示範項目,非國企參與率超過四成。

第三期季報數據顯示,105個落地示範項目中,82個已錄入簽約社會資本信息,包括54個單家社會資本參與項目和28個聯合體(多家社會資本聯合參與)項目,簽約社會資本共119家,其中民企43家、混合所有制8家、外企3家、國企(國有獨資和控股企業,含海外上市國企)65家,民企占比36%,前三類非國企合計占比45%。

全國萬億PPP項目落地

財政部PPP中心數據顯示,截至2016年6月末,項目庫入庫項目9285個,總投資額首次突破10萬億元,達到10.6萬億元,比3月末增加1.8萬億元。其中已進入執行階段項目619個,總投資額1萬億元,比3月末增加0.5萬億元。

金永祥告訴本報記者,2016年PPP項目推出數量明顯高於2015年,預計增速將超過100%,無論是PPP項目數量還是落地率都在增長,這說明PPP市場份額正在逐步擴大。

第三期季報稱,1~6月入庫項目呈逐月增加趨勢,月均增加457個、0.5萬億元,表明PPP項目需求不斷加大。需要說明,其中七成項目仍屬於識別階段的PPP備選項目,一是規劃實施時間分布在未來若幹年;二是尚未完成物有所值評價和財政承受能力論證,只表明地方政府部門有意願采用PPP模式,要真正成為PPP項目,還必須經過嚴格論證把關。

根據第三期季報數據,全國PPP項目中進入執行階段項目6月末為619個,比一季度末落地新增250個,增長67.7%,增速大幅提高,表明入庫項目正加速落地。

按落地率口徑計算,1、3、6月末落地率分別為20%、21.7%、23.8%,呈現穩步提升特征。

不過,6月末全國PPP項目落地率(23.8%)仍顯著低於財政部PPP示範項目(48.4%)。

目前,第三期季報尚未披露全國落地的PPP項目中民企參與情況。

近日,國務院總理李克強主持召開了國務院常務會議,聽取了PPP模式推廣情況匯報,推動更有效激發社會投資活力。

針對當前PPP推廣存在的政策銜接配套不足、社會資本參與度不高等問題,會議厘清了有關部門職責,並給出了進一步放寬市場準入、減少審批,強化政企合作雙方契約精神等舉措。

本報記者了解到,目前,財政部聯合19個部委開展了第三批PPP示範項目申報,1800億元規模的PPP引導基金也已經啟動,將參與2萬億以上的PPP項目。PPP立法也正在加快推進。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=204260

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019