【觀察】中國為何一定要參投英國核電站

【觀察】中國為何一定要參投英國核電站

一財網 林春挺 2015-10-16 13:23:00

兩家中資企業參與投資英國Hinkley Point核電站項目(欣克利C角核電項目)的談判取得實質性進展。

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萬達與索尼影視達成戰略合作 將批量參投好萊塢大片

9月22日，萬達集團與索尼影視娛樂旗下Motion Picture Group宣布達成戰略合作。

索尼影視是美國好萊塢六大制片企業之一。索尼影視今後將對萬達開放索尼制作影片的股權投資，並讓參投影片展現中國元素。

過去中國企業與好萊塢主流企業基本都是針對單部影片的小額投資，投資內容、數額處於被動地位。而本次戰略合作則是中國企業第一次與好萊塢主流電影企業達成開放式的合作投資。

“隨著全球電影行業繼續迅猛發展，萬達將尋求與內容制作公司進行更多戰略合作，”萬達文化產業集團高級副總裁兼國際事業部首席執行官高群耀表示，“在我們尋求良好收益、與領先傳媒公司建立更緊密聯系之際，此次交易對我們的全球娛樂戰略起到了促進作用。”

索尼影視娛樂旗下的影業集團主席湯姆·羅斯曼則表示：“中國的好萊塢電影市場持續蓬勃發展，這次合作顯著提升我們直接與中國觀眾建立聯系的能力。”

此前萬達一直在積極地投資電影業務，今年1月份斥資35億美元收購了獨立影片制作機構Legendary Entertainment，最近與美國電影院線Carmike Cinemas達成收購協議。

複星牽頭民營控股高鐵首單 參投462億杭紹臺項目

第一財經記者剛剛獲悉，在9月28日舉行的“浙江省綜合交通投融資建設簽約大會”期間，複星集團牽頭民企與浙江省交通投資集團等簽訂了“杭紹臺鐵路PPP項目合作協議”，標誌著國內首條民營資本控股的高速鐵路——杭紹臺鐵路正式落地。

作為國家級鐵路PPP示範項目、浙江省PPP項目一號工程，杭紹臺高鐵項目總投資規模預計達462億元，其中靜態投資416億元，是國家首批引入社會資本的8個鐵路示範項目之一。作為項目具體實施方之一，複星集團成員企業、複星地產旗下星景資本將與各方共同推動杭紹臺高鐵項目的實施。

據記者了解，杭紹臺高鐵項目是國內沿海快速客運通道的組成部分，是長三角城鎮化地區綜合交通網和城際快速交通網的重要組成部分，是一條集路網、城際、旅遊及沿線經濟開發功能為一體的客運專線鐵路。

該項目位於浙江省中東部，線路北起杭州樞紐杭州東站，利用既有杭甬客專至紹興北站，而後接新線引出，經紹興市越城、上虞、嵊州、新昌和臺州市天臺、臨海、椒江、路橋、溫嶺等縣市區，終於新建溫嶺站杭紹臺場南端。杭州東站至溫嶺站運營長度約270.8公里，新建正線長度225.514公里，疏解線及動車走行線14.614公里，合計240.128公里，紹興和臺州兩市均約120公里，其中臨海至溫嶺段（約53公里）作為今後規劃沿海高鐵的共線段。

值得註意的是，近年來，國務院關於鼓勵和引導民間資本參與鐵路建設、投資和運營的政策不斷出臺，但國內大型民營企業對投資高鐵項目一直比較謹慎，這主要與目前鐵路定價還沒有市場化，投資鐵路的收益率很難確定有關。

同濟大學鐵道與城市軌道交通研究院教授孫章就曾告訴本報記者，投資鐵路的金額巨大，高速鐵路一公里就要2個億，投資回報周期又長，因此現在吸引民間資本進入的更多是煤運等貨運專線。

對於首次參與投資高鐵項目，複星集團董事長郭廣昌認為，我國的有效基礎設施投入還有很大空間，比如地鐵、高鐵這些能夠大大提升城市功能效率的基礎設施人均占比與發達國家比較還有一定差距。“這次浙江像杭紹臺高鐵這樣的重量級項目也引入民營資本來主導，複星作為參與者，希望能夠整合浙商的資源和優勢把這個項目做好、做精。而且未來在浙江成功經驗基礎上，共同往全國甚至全球發展。”

據記者了解，作為複星集團成員企業，複星地產旗下星景資本是複星在PPP領域的重要投資平臺。目前，星景資本在全國範圍內PPP儲備項目規模達到近5000億元，覆蓋北京、天津、山東、河南、江蘇、浙江、福建等多個省份，並正在全國區域內溝通落地多個省級、市級母基金。

如果參投新三板的馬雲馬化騰們有朋友圈，應該會是這樣的·····

如果參投新三板的馬雲、馬化騰們有朋友圈，應該會是這樣的·····

據全國股轉系統統計，截至到2016年12月1日，新三板掛牌公司達到9,779家，總股本5,576.40億股，其中無限售股本2,254.45億股，總市值達37,454.00億元。掛牌公司股票成交66,874.30萬元，其中做市方式轉讓的股票成交37,811.74萬元。

過萬家的預言幾近實現，但實現轉板、降低門檻、公募進場、私募做市、大宗交易等二級市場期待的政策還未完全落地，新三板市場仍舊面臨流動性不佳的現狀。

從目前這些互聯網大佬在新三板的投資情況來看，更多看重的並非短期收益，而是出於戰略考量，完善產業鏈。尋跡這些大佬投資的新三板掛牌企業，可以發現其眼光各有側重：騰訊系參股公司多集中於互聯網金融領域和互聯網技術；阿里系致力於文化娛樂及體育市場；百度系則在O2O領域多有布局；小米系則集中在互聯網技術；樂視系則集中在酒業和文化產業方面。

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北京文化：參投電影《鐵道飛虎》三天票房2.14億

北京文化26日晚間公告， 公司子公司北京摩天輪文化傳媒有限公司的控股子公司北京功做事影視文化有限公司參與投資的電影《鐵道飛虎》已於 2016 年 12 月 23 日 起在中國大陸地區公映。

據不完全統計，截至 2016 年 12 月 25 日 24 時，影片在中國大陸地區上映 3 日 ， 票房成績約為人民幣 2. 14 億元(最終結算數據可能略有誤差)，超過公司最近一個會計年度經審計營業收入的 50%。

公司表示，目前電影還在上映中，票房收入與公司實際可確認營業收入會存在差異，該影片在中國大陸地區的票房收入以中國大陸地區各地電影院線正式確認的結算單為準。

VC/PE參投新三板熱情重燃 企業流動性稱機構關註焦點

3月份以來，VC/PE參與新三板定增的金額急劇拉升，“冰火兩重天”尷尬局面再現，部分企業定增一票難求，也有不少企業出現價格倒掛不得不終止定增。在此背景下，新三板企業的流動性問題進一步凸顯，成為現階段機構參投最關註的焦點之一。

參與定增熱情重燃

經歷2月份的小幅下挫之後，3月份以來，VC/PE參與新三板定增的熱情被重新點燃。

投中CVSource數據終端統計顯示，今年2-4月份，定增獲得VC/PE支持的新三板企業分別為83家、108家、98家，募資金額分別為26.67億元、47.92億元、61.61億元，相較於2月份，4月VC/PE參與新三板企業定增的金額漲幅高達131%。

分析人士認為，新三板企業募資總額最近兩月暴漲，部分VC/PE積極參與定增是不容忽略的原因。投中數據顯示，一季度以來僅深創投一家就參與愛範兒、唯優傳媒、永聯科技、有方科技、中海陽、中蘭環保6家企業的定增。此外，魯信資本、遠致創投等多家VC/PE參與的定增案例數也在3家以上。

VC/PE參投金額突然拉升發生在3月，分析人士認為，這可能與新三板轉板試點有關。2月13日，深交所表示，支持新三板向創業板轉板試點，支持一批創新能力強、發展前景廣、契合國家發展戰略導向的優秀企業上市。

梧桐公會新三板研究員張哲然對記者表示，近期新三板市場除了機構參與度上升之外，市場整體活躍度增加也很明顯，比如做市指數的點位和成交量。長江證券研報也認為，隨著新三板市場迎來更多政策紅利，未來轉板進程將有所加快。

流動性問題待解

雖然VC/PE近兩個月參投新三板定增的金額增長迅速，但60億元規模相對於新三板1萬多家掛牌企業來講依然是杯水車薪。股轉系統官網顯示，截至5月18日，新三板掛牌企業已達11207家，其中協議轉讓9631家，做市轉讓1576家，體量已經相當龐大。

VC/PE參與新三板定增時最關心的問題之一是如何實現退出，然而對大多數新三板企業來說，轉板並不容易，市場流動性差或是阻礙VC/PE參與定增的重要因素。

“新三板退出功能還不強，掛牌不等於退出，流動性還是個問題。”深圳一大型PE合夥人對記者坦言。

“新三板只是掛牌，真正退出依然遠遠不如創業板或者收購，我們是早期投資者，新三板對我們來說已經太晚了。”北京一知名VC合夥人表示。

記者註意到，就目前主流的協議轉讓方式而言，尋找接盤方仍然是耗時費力的問題，流動性差一定程度上制約了VC/PE的退出，部分機構為了降低風險往往會選擇Pre-IPO的企業，新三板市場因此呈現兩極分化格局，即將或有望轉板的企業被VC/PE爭搶，業績平平轉板無望的企業無人問津。

投中研報顯示，今年4月VC/PE參與募資的前十大企業中，神州優車以29億元的募資金額排在首位，占4月份VC/PE參與新三板企業定增總額近一半；前十大企業獲得VC/PE支持的金額合計約43億元，占4月份VC/PE參投新三板企業定增總額約70%，前百分之十的企業拿走了百分之七十的定增份額。

中銀國際新三板研究周報顯示，今年以來已有180家掛牌公司取消了定增方案，涉及募資金額近160億元。據了解，不少是因為價格倒掛不得不取消了定增。

張哲然認為，從流動性角度而言，新三板市場可以劃分為兩個市場：集中了市場大部分流動性的有效市場和幾乎沒有流動性的“僵屍”市場。前者數量上占全體掛牌公司11%左右，總市值占全市場的40%左右，流通額占全市場的85%左右；前者個股的流動性情況較好，部分個股流動性不低於主板市場，基本沒有流動性之憂；目前市場關註較多的個股流動性問題主要集中在後一類“僵屍”市場的個股上。

兩家上市股東、7家參投企業……吳秀波身家早已過億，資本謀略遠超“司馬懿”！

每經影視記者 李菲菲

每經影視編輯 溫夢華

東漢末年，山河破碎，群雄並起，這是每個中國人都熟悉不過的三國歷史。而以此為背景的《大軍師司馬懿之軍師聯盟》（以下簡稱《軍師聯盟》）,已然成為本年度的又一話題佳作，甚至引發了新一輪的“三國熱”。

該劇通過曹操、曹丕、司馬懿乃至前半部中的“反派”楊修、曹植等一系列人物塑造，所展現出在亂世之中誌在匡濟天下、實現自身政治抱負的理想主義氣息，組成了今日古裝劇難得一見的“正歷史觀”。

劇中，圈粉無數的軍師司馬懿運籌帷幄、揮斥方遒，為了匡扶天下隱忍沈著，步步為營。而現實生活中，飾演司馬懿的演員吳秀波在資本運作上的表現也是頗具看點。

▲“司馬懿”吳秀波劇照（圖/豆瓣）

根據公開資料信息，《軍師聯盟》是由當代東方全資子公司東陽盟將威影視文化有限公司（以下簡稱盟將威影視）、印紀傳媒、江蘇華利文化傳媒有限公司、霍爾果斯不二文化傳媒有限公司（以下簡稱不二文化傳媒）等公司聯合出品。

每經影視（微信ID：meijingyinsghi）記者梳理發現，除了擔任《軍師聯盟》主演、制片人外，吳秀波還參投了這部據傳投資超4億元、拍攝時間長達一年的電視劇，除了是不二文化傳媒唯一的自然人股東外，吳秀波還是當代東方的股東之一。

根據當代東方（000673，SZ）公告，早在2014年當代東方計劃通過非公開發行股份的形式收購盟將威影視時，吳秀波便在定增的人員名單之列，單以當代東方停牌價計算，該部分股權目前市價已超1879萬元。

而除了當代東方外，吳秀波還是幸福藍海的股東之一，其舉債入股的方式更為激進，然而正如司馬懿般膽大心細，吳秀波目前在資本市場的股權投資均是盈利的。每經影視記者梳理發現，兩家上市公司股東，7家參投企業，吳秀波身家早已過億。

兩家上市公司股東，“軍師”吳秀波身家過億

《軍師聯盟》中，吳秀波飾演的謀士司馬懿運籌帷幄、霸氣十足，現實生活中，吳秀波也是敢於在資本市場上以小博大的典型。

日前，一則《吳秀波收入不足鐘漢良一半》的新聞刷爆了朋友圈， 該文章通過吳秀波的經紀公司喜天影視2016年沖擊新三板的招股書中數據推算出，吳秀波2016年的經紀分成收入不足2000萬元。事實上，作為資本市場的“老手”，吳秀波的身家早已過億，藝人的經紀分成僅是一小部分。  

每經影視記者梳理當代東方公告發現，早在2015年非公開發行股份收購盟將威影視時，吳秀波便已通過股份認購的形式成為當代東方的股東。據上市公司2015年6月披露的非公開發行預案數據，吳秀波以1500萬元認購了當代東方超138萬股（認購價10.8元／股）。

▲當代東方投資股份有限公司2014年非公開發行股票之發行情況報告書暨上市公告書（截圖）

根據上述預案中的信息，雖然上述股份要到2018年才6月才能解禁套現，但以當代東方停牌前收盤價13.53元計算，上述股份目前市價超1879萬元，較認購價浮盈超379萬元。

除了當代東方外，吳秀波還是幸福藍海（300528，SZ）的股東，2011年斥資4503.84萬元認購幸福藍海466萬股（9.67元/股）。值得一提的是，吳秀波在幸福藍海的資本運作更為激進，4503.84萬元股權認購款中66.6%為股權質押借款。

▲幸福藍海:首次公開發行股票並在創業板上市招股說明書（截圖）

此前業內人士透露，股權質押的年利率一般是8%~ 9%。若按照8%來計算，吳秀波3000萬元的貸款一年將產生240萬元的利息。而每經影視此前便計算過，

從2011年到2019年，吳秀波股權質押產生的利息或達1920萬元，連本帶息共4920萬元，加上當初吳秀波的自有資金1503.84萬元，吳秀波入股的成本或達到6423.84萬元。如此一來，幸福藍海的股價要高於13.78元/股（假設無送轉），吳秀波才可能賺錢。

正如其飾演的司馬懿般膽大心細，雖然吳秀波持有幸福藍海的股份到2019年才能套現，但依照幸福藍海今日16.04元/股的股價（截至7月13日11點30分），吳秀波顯然已無虧錢之憂。

事實上，當代東方和幸福藍海中的持股僅為吳秀波資本版圖的冰山一角，每經影視記者通過啟信寶查詢發現，其對外投資的企業超7家，遍布影視、酒店等多個領域。

▲吳秀波相關投資截圖（圖/天眼查）

穩賺不賠的《軍師聯盟》

除了在資本市場股權投資十分成功外，此次吳秀波擔任主演、制片人的《軍師聯盟》也是戰績顯著。

根據豆瓣評分數據，8.2分的《軍師聯盟》是今年自《白鹿原》之後評分最高的電視劇。除此之外，更為其出品方帶來不菲收益。

▲截至目前，《軍師聯盟》豆瓣評分高達8.2分（圖/豆瓣）

作為《軍師聯盟》出品方之一，當代東方相關人士在接受每經影視記者采訪時表示，《軍師聯盟》分上下兩部，前半部的收益於2016年已經確認，對於劇集的具體投資比例，該人士則表示不便透露。

有報道稱，優酷買下《軍師聯盟》的價格是單集800萬元，按800萬×42集（上半部）來算，該劇出品方能在網絡端拿到3.36億元。此外兩家衛視聯播該劇的單集價格達到了280萬元，如此計算，《軍師聯盟》的上半部能在衛視端收到的錢是1.17億元。

根據上述媒體報道內容，《軍師聯盟》上半部收入基本與總投資持平，若下半部按照上半部的版權收入推算，《軍師聯盟》整個劇集大概有9億元左右的營收。

當代東方2016年年報顯示，報告期內,公司實現營業收入 9.86億元,同比增長 99.91%，歸屬於股東凈利潤 1.77億元,同比 增長 60.25%,其中收入占公司主營業務前五名的電影、電視劇分別為《軍師聯盟》、網劇《熱血長安》、電視劇《北京遇上西雅圖》、電影《北京遇上西雅圖之不二情書》、電視劇《喋血武工隊傳奇》。合計總收入4.41億元，占當期營收的44.75%。

▲當代東方2016年年報（截圖）

深創投參投3D打印公司Formlabs 3000萬美元融資

4月23日，第一財經記者獲悉，來自美國波士頓的3D打印公司Formlabs宣布完成3000萬美元的C輪融資，該次融資由Tyche Partners領投，深圳本土創投機構深創投參投， 目前Formlabs融資總額已經達到8500萬美元。

Formlabs方面對第一財經記者透露，與深創投接洽有半年之久。此前1月份，Formlabs在中國創新之都、硬件天堂深圳設立了辦公室，這是這家公司在全球的第三個辦公室，前兩個分別位於美國波士頓和德國柏林。

公司創始人David Lakatos對第一財經記者表示，中國是3D打印全球第二大市場，這是公司樂意讓中國投資商加入、在中國設立辦公室的原因，此次融資有助於公司在中國市場的發展。

3D打印火爆於2011年，但自從2014年起，行業顯現出趨冷跡象。行業風口不再，Formlabs將如何拓展市場？

在老牌3D打印廠3D Systems相比，Formlabs還非常年輕，由麻省理工大學幾個學生成立於2011年，旨在開發易於使用、大眾可負擔得起的臺式立體光刻3D打印機。Formlabs產品目前主要應用於教育、牙科、醫療保健和珠寶在內的各行各業。

“我們現在主要產品有臺式立體打印機，激光3D打印機，我們目前一共銷售了4萬臺打印機。”David Lakatos稱。

美國是3D打印最為成熟的市場，本土公司3D Systems有著30年悠久歷史，也是這一市場的龍頭企業，營收遠超同類公司。

“3D Systems創收很快，收入也很高，它已經有30多年歷史了。但他們的產品價格比較昂貴，我們專註於制造功能強大、大眾負擔得起的產品。我們的願景是除了專業人士外，更多人接觸到3D打印機。”David Lakatos稱。

David Lakatos同時表示，目前市場上在發貨和運輸途中的3D打印機中，Formlabs占了大多數。在過去的四年里，Formlabs營收保持了100%的複合增長率，這個增速還會維持下去，“我們要促進在全球市場的營銷和開拓。”

中國是Formlabs發力的重點市場，2018年1月Formlabs在中國設立辦公室，並宣布將四款常用打印樹脂材料的中國市場價格調低30%。“目前中國辦公室有6個員工，戰略融資也可以促進我們在中國市場的發展。”

第三方機構Wholes Associates的數據顯示， 3D打印機領域里，美國以35.9%的市場份額居全球第一；中國市場份額為10.6%，是全球僅此於美國的第二大市場。

以Formlabs為代表的所有3D打印機從業者都面臨著一個問題，即行業有降溫趨勢。2011年和2012年是3D打印機最為火爆的時機，深圳華強北的商戶開始銷售形形色色的3D打印機，以3D打印機為主題的展會頻繁舉行。現在市場上已經很難見到3D打印機，這變成了一個小眾而專業的產品。

在David Lakatos看來，“3D打印有了20年的歷史了，近幾年才成為比較熱門的行業。行業比較火爆時，創業公司網站上往往會寫公司的目標是讓3D打印機出現在每個人生活中。這個目標並未實現，目前3D打印機更多是專業人士在使用。

David Lakatos認為，行業發展歷程會和計算機相似。“剛開始電腦很大，需要專門人員去操作，但現在電腦變得很小也很方便。我們的願景是3D打印機將不再僅是一個概念，所有人會把它當成一個輔助工具來使用，非專業人士也能從中受益。比如說耳塞，每個人耳道不一樣，定制耳塞就是一個很巨大的市場。”