大陸香港兩地IPO募集額銳減
http://www.eeo.com.cn/2012/1107/235719.shtml經濟觀察網 記者 李緣 市況差強人意，連累大陸和香港兩地IPO市場黯淡。今年首10個月香港 IPO 集資額創下自 2004 年來新低，籌資額較去年同期銳減78%，主板更是於在5 月和 9 月均沒有新股掛牌。A 股集資額也大幅下滑59% ，德勤指出主要原因為指數表現糟糕和上市申請審核放緩。
香港市場失冠
年初時德勤曾預計今年全年香港IPO集資額可達2300億港元，但事與願違，期內總共有51支新股上市，集資額為489 億港元，而去年同期則有64 支新股上市，集資額為2214億港元。申請上市公司中，處理期限已過、申請被拒和自行撤回的個案數目則創 2004 年以來的新高。
德勤中國全國上市業務組聯席主管合夥人歐振興指出，集資額排名來看香港已從冠軍位置下滑至第六位，落後於納斯達克、紐約證券交易所、東京證券交易所、深圳證券交易所和吉隆坡證券交易所，但仍然領先上海證券交易所。
矛盾的A股
至於A股，今年前10個月共有153 家公司新上市，較去年的 243 家下跌了 37%；集資額也從去年的 2495 億大幅下滑59% 至1034 億元人民幣，A 股市場今年第三季度的表現為 2009 年以來最差。
歐振興用「矛盾」來形容A股IPO，指出儘管政策鼓勵降低市盈率，但73%的新上市公司仍有20至40倍的市盈率，且所有新上市項目都獲超額認購。但另一方面，由於指數表現差和市場需求疲弱，A股IPO的平均交易規模和集資額都顯著下跌。
歐振興預計2012全年只有約170 間(比 2011年少40%)企業將在 2012 年年底前A股上市,集 資額約逹 1200-1400億人民幣(比2011年少50%-57%)。料市場焦點會集中在節能環保、新材料、高端製造、農林漁牧以及文化和娛樂業。
激進投資者阿克曼遭遇新基金募集難
http://wallstreetcn.com/node/49638 阿克曼（William Ackman）過去豐厚回報讓他成為華爾街最炙手可熱的基金經理之一，但要在下周為一隻股票型基金募集10億美元，即便是他這樣的「大牛」也正苦苦掙扎。
他的老客戶新墨西哥州公務員養老金協會現在不願意投資，原因是要在太長的時間內被鎖定過多資金。而該養老基金是阿克曼的潘興廣場資本成立後最初的投資者。
新墨西哥州公務員退休基金協會負責投資對沖基金的Jason Goeller告訴路透：
「我們收到了潘興新投資工具的通知但是不會投資，理由是鎖定期比我們希望的長」。
以策略激進，善於撼動那些古板企業著稱的阿克曼，過去8年以來潘興廣場資本年均回報率為16%。
但是他本週的最新報價令整個對沖基金行業咋舌：他創立的新投資工具將有3年鎖定期，直到2016年9月30日。
阿克曼致投資信中稱：「如果能成功改變某企業的運作」將會取得回報。他沒有透露相關公司名稱，以防止別人提前行動。
阿克曼給出了一個相當緊張的籌款期：即用10天為其特別投資工具募集10億美元。而在當前的市場行情下，投資者往往需要更多而非更少時間敲定決策。
一些對沖基金投資者給阿克曼這項提案打上了一個「打問號」，並與他過去曾經開過的「空頭支票」相提並論。
一位對沖基金業投資者稱「與阿克曼過去為投資塔吉特的基金籌資相比，現在的世道更加艱難」。他所說的是阿克曼過去為投資零售商塔吉特創立的特別工具，但是最終該基金在虧損90%後被迫關閉。
塔吉特基金是阿克曼生涯的污點，不過他的其他特別項目投資工具，比如對 Sears和漢堡王的投資都取得了回報。
即便如此很多投資者仍然迴避阿克曼的報價，他們明白利益越大風險就越大。
Massey Quick首席投資官 Stewart Massey說：「這就是在押注阿克曼的投資嗅覺」。
今年阿克曼回報表現平平，上半年扣除管理費後潘興資本的回報率為6.3%，同期標普500指數上漲12.6%，不過潘興廣場長期回報仍然是行業中佼佼者。
Twitter首次進入債市 或募集多達15億美元用於擴張
來源: http://wallstreetcn.com/node/208072
據周三提交給監管部門的一份公告顯示，總部位於舊金山的Twitter將分兩批次各發6.5億美元的可轉債，期限分別為五年和七年。如果市場反應良好的話，發行規模可能會被上調至15億美元。
該公司高管們認為債市的融資成本相對較低，而且基本不會很快稀釋股東權益。這是Twitter高盛原銀行家Anthony Noto接替Mike Gupta出任該公司首席財務官以來的第一個大手筆，Noto曾在2013年11月6日幫助Twitter進行IPO。募集的資金將用於並購和業務擴張，不過市場認為Twitter今年的營收不會因此立竿見影受益。根據此前的業績報告，Twitter第二季度經調整每股收益-0.02美元,預期-0.01美元。
美聯儲接近於零利率的貨幣政策是華爾街公司大舉進軍債市的重要因素。根據彭博的統計，今年以來，美國公司已經通過債市融資1.07萬億美元。
證監會“因故取消”太平洋證券配股審核 原計劃募集資金120億
來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4640612.html
證監會“因故取消”太平洋證券配股審核 原計劃募集資金120億
一財網 杜卿卿 2015-07-03 22:36:00
證監會宣布，主板發行審核委員會2015年第147次發行審核委員會工作會議因故取消。
證監會3日宣布，主板發行審核委員會2015年第147次發行審核委員會工作會議因故取消。事實上，此次會議原計劃審核太平洋證券股份有限公司配股申請。
根據計劃，太平洋證券將通過本次配股募集資金不超過120億，扣除相關發行費用後，將全部用於增加公司資本金，補充公司營運資金，擴大公司業務規模，提升公司的市場競爭力和抗風險能力。
其中，部分募集資金用於“適時拓展國際業務，收購、參股境內外金融類公司”。太平洋證券稱，鑒於公司經營現狀以及行業發展態勢，公司目前拓展國際業務所需資金較少，且暫無收購、參股境內外金融類公司的計劃或安排，因此，不會使用本次募集資金用於拓展國際業務或收購、參股境內外金融類公司。
據公司介紹，計劃投入不超過50億元用於擴大信用交易業務規模投資；不超過35億元用於擴大證券投資業務規模；不超過10億元用於擴大資產管理業務規模；不超過5億元用於增加證券承銷準備金，適時擴大新三板做市業務規模；不超過10億元對直投子公司增資，設立基金、期貨、另類投資等子公司；不超過5億元用於開展互聯網金融，實現線上市場與線下市場的互聯互通；不超過3億元用於擴大信息系統的資金投入，滿足業務發展需求；不超過2億元用於優化經紀業務網點布局，整合與拓展營銷服務渠道。
編輯：王樂
更多精彩內容
關註第一財經網微信號
晨興資本完成第四期6.6億美元基金募集 將專註投資中國早期創業企業
來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4703281.html
晨興資本完成第四期6.6億美元基金募集 將專註投資中國早期創業企業
一財網 金慧瑜 2015-10-27 22:14:00
晨興資本10月27日宣布，已於9月完成其第四期美元基金的募集和設立工作，合計募集資金6.6億美元。
晨興資本10月27日宣布，已於9月完成其第四期美元基金的募集和設立工作，合計募集資金6.6億美元。
晨興資本第三期基金的所有投資者都悉數參與了第四期基金。與晨興資本的前三期美元基金相同，第四期基金的投資者皆為歐美的長期投資者，主要包括大學捐助基金和慈善基金會、家族辦公室、大型退休基金和主權基金。
晨興資本表示，第四期基金將持續專註投資於中國的早期創業企業，將主要投資基於互聯網和移動互聯網的媒體、娛樂和服務類初創公司，包括金融服務、醫療保健服務、電子商務、企業服務、社交、教育以及和住行相關的領域。
晨興資本董事總經理石建明對《第一財經日報》記者表示：“當大家都在談論資本寒冬的時候，我們非常感謝我們的投資者對中國長期專註和對我們團隊的高度信任。晨興資本的投資團隊對中國市場充滿信心，將繼續堅持我們的投資策略，專註於投資優秀的創業者和顛覆性的創業公司。”
Asia Alternatives董事總經理Melissa Ma表示，2008年，晨興資本的第一期基金他們就參與了，他們非常欣賞與晨興團隊之間這種長期的合作關系。
編輯：彭海斌
更多精彩內容
關註第一財經網微信號
新三板募集資金新規落地 監管規範不平等對賭條款
8月8日晚間，全國股轉公司再次發布政策補丁，對去年以來存在亂象的募集資金使用、發行認購不平等條款實施監管，並對類金融企業借殼明確遏制。
8月8日，股轉公司發布《掛牌公司股票發行常見問題解答(三)——募集資金管理、認購協議中特殊條款、特殊類型掛牌公司融資》(以下簡稱“解答”)，對掛牌企業募集資金管理提出了新的監管要求，要求企業對募資資金進行專戶管理、詳盡信息披露，並不得將資金用來購買理財和投資股票。
募集資金管理打補丁
《解答》指出，掛牌公司募集資金應當用於公司主營業務，除金融類企業外，募集資金不得用於購買理財產品等財務性投資，不得直接或間接購買股票，不得通過質押、委托貸款等方式變相改變募集資金用途。閑置資金可以進行現金管理，但應投資於安全性高、流動性好的保本型投資產品。
為防範掛牌公司關聯方占用、挪用募集資金，《解答》要求掛牌公司對募集資金進行專戶管理，建立存儲、使用、監管和責任追究的內控制度，對於募集資金使用，公司董事會應每半年核查一次，主辦券商每年至少核查一次，並在年報中披露。
《解答》還細化了股票發行方案的信息披露要求，對於募集資金用於補充流動資金的，要求詳細解釋其必要性。對於償還銀行貸款用途的，應當列明貸款的明細情況，說明對公司經營和財務狀況的影響。用於項目建設的，應當量化說明資金需求和資金投入安排。
掛牌公司發行股份購買資產構成重大資產重組並募集配套資金的，《解答》要求公司披露前次募集資金金額、具體用途及剩余資金安排;本次配套募集資金與本次重組事項的相關性，募集資金金額是否與掛牌公司及標的資產現有生產經營規模、財務狀況相匹配等。此外，獨立財務顧問應當對募集資金用途、合理性、必要性進行核查並發表明確意見。
中泰證券新三板分析師張帆對《第一財經日報》記者表示，新三板募集資金使用管理正在向A股看齊，去年掛牌企業募集資金使用曾出現偏離實體經濟的現象，募集資金如果只能用於購買理財說明企業沒有適當的投資項目，收緊監管能讓募集資金使用回歸支持中小微企業成長的本源，有利於新三板市場健康發展。
安信證券新三板研究負責人諸海濱告訴《第一財經日報》記者，“A股公司在定增和募集資金用途都會披露一個可行性分析報告，新三板原來沒有這方面要求，大部分企業都會說我是用來補充流動資金，但資金到底是用來做什麽，有沒有好好利用並不知道。”
他認為，對募集資金使用信息披露的硬性要求，從長遠來看可以規範企業行為、保護中小投資者利益。並且，新規把握的力度恰當，並沒有要求披露得跟主板信披標準一樣詳細，而是充分考慮了“雙創”企業的特性。
去年，新三板上出現多起掛牌企業用募集資金參與其他掛牌企業定的現象，但是新三板一直沒有對掛牌公司募集資金的管理出臺明確的強制要求。今年7月21日，股轉公司副總經理隋強在中國新三板高峰論壇上演講時表示，將進一步完善市場的投融資機制，研究制定募集資金使用負面清單，提高對募集資金使用的信息披露要求，引導資金流向實體經濟，支持創新、創業。
規範不平等認購條約
不少掛牌企業在定增時為了吸引機構投資者，會在認購協議中簽訂對賭協議，其中包括業績承諾及補償、股份回購、反稀釋等特殊條款。對此，《解答》也首次提出明確的負面清單，規範對賭行為。
根據《解答》，掛牌公司本身不能作為特殊條款的義務承擔主體。特殊條款不得限制掛牌公司未來股票發行融資的價格，不得強制要求掛牌公司進行權益分派。發行認購方不經公司內部程序，不應對公司派駐董事，或對公司經營決策享有一票否決權。
據東方財富Choice的數據統計，從去年至今年7月，新三板上共有180多家企業簽署了500多份對賭協議，其中做市轉讓企業有37家。不過，據統計，有75%的對賭企業沒有達到承諾業績。
新三板智庫負責人邱翼對《第一財經日報》記者表示，“新問答總體上使得定增更加規範，監管的思路還是在於保護中小股東的利益。不對等條約大多是機構投資者的自我保護條款，在情況惡化之前挽回部分損失。限制特殊條款對企業是好事，對其他投資者也更加公平。”
他認為，新規針對做市企業更有利，做市企業股權更加分散，公眾屬性更強。而對於沒有外部股東的協議企業來說，由於機構投資者的投資難度增加，有可能會對企業融資帶來一定影響。不過，投資機構仍可以和公司大股東進行對賭，把風險轉嫁給大股東。
睿信長盈首席分析師司進龍認為，新規包含了對掛牌公司的經營權決策權、再融資定價權、權益分配權等權利的保護，明確了掛牌企業和投資機構雙方進行再融資談判的邊界，降低了談判成本，不過影響仍可能有限。
他告訴《第一財經日報》記者，“現在新三板市場流動性陷入冰點，投資極不活躍、定增募集金額逐月下降，掛牌企業與投資機構的再融資談判中處於劣勢，這決定了他不得不出讓更多的利益來換取再融資的成功。對於投資機構，在個股普遍暴跌的殘酷現實前，參與定增時將極為謹慎，很多時候投資決策取決於掛牌公司多大程度願意讓渡權利。”
他認為，現有這些特殊協議本身是由於新三板融資能力逐漸消散的趨勢而催生的。監管可以減輕這一現象，但要想根絕這一現象，仍需要後續制度的供給，帶來市場的回暖和投資信心的恢複。
周一，三板做市指數延續漫長的跌勢，盤中跌至歷史最低點1091點。在一級市場，新三板企業定向增發的次數和募集金額的總量呈現逐月下跌的趨勢。據萬德資訊統計，今年7月，新三板上近8000家企業只完成190次定增，募集資金總額僅58億元，為去年4月以來的歷史最低點。
收緊借殼？
在《解答》中，股轉公司重申暫停類金融企業股票發行和重大資產重組等相關業務，等待監管政策明確。新規同時對類金融企業借殼掛牌企業的行為進行了約束。
今年1月，股轉公司全面暫停了類金融企業掛牌和融資。類金融企業包括小額貸款公司、融資擔保公司、融資租賃公司、商業保理公司、典當公司等具有金融屬性的掛牌公司，即除“一行三會”監管的企業、私募基金管理機構以外的具有金融屬性的掛牌公司。
《解答》指出，如果掛牌公司被收購，收購人不得將旗下的類金融資產註入掛牌公司。非類金融企業定向增發時，發行對象不得以類金融資產認購股票，同時募集資金也不得用於參股類金融企業，不得以拆借等形式把募集資金提供給類金融企業關聯方。掛牌公司如果以自有資金購買類金融資產，持股比例不得超過20%，且不能成為第一大股東。
有業內人士對本報記者表示，“這是在收緊借殼。很多不能直接掛新三板的想以借殼的方式變相的突破不允許金融機構掛牌的方案，通過各種方式把資產搬進掛牌主體。但是類金融機構從新三板市場融資，會侵占新三板有限的資金供給，對實體企業不利。”
新三板規定掛牌公司募集資金應用於公司主營及相關業務領域
全國中小企業股份轉讓系統8日發布通知稱，掛牌公司募集資金應當用於公司主營業務及相關業務領域。除金融類企業外，募集資金不得用於持有交易性金融資產和可供出售的金融資產或借予他人、委托理財等財務性投資，不得直接或者間接投資於以買賣有價證券為主營業務的公司，不得用於股票及其他衍生品種、可轉換公司債券等的交易；不得通過質押、委托貸款或其他方式變相改變募集資金用途。
通知並稱，掛牌公司應當建立募集資金存儲、使用、監管和責任追究的內部控制制度，明確募集資金使用的分級審批權限、決策程序、風險控制措施及信息披露要求。
掛牌公司募集資金應當存放於公司董事會為本次發行批準設立的募集資金專項賬戶，並將專戶作為認購賬戶，該專戶不得存放非募集資金或用作其他用途；掛牌公司應當在發行認購結束後驗資前，與主辦券商、存放募集資金的商業銀行簽訂三方監管協議，三方監管協議應當在股票發行備案材料中一並提交報備。
通知還稱，根據相關規定，小額貸款公司、融資擔保公司、融資租賃公司、商業保理公司、典當公司等其他具有金融屬性的掛牌公司，在相關監管政策明確前，應當暫停股票發行、重大資產重組等相關業務。
收購人在收購掛牌公司時，如收購人控制的企業中包含上述其他具有金融屬性的企業，或收購人自身為上述其他具有金融屬性的企業，應當承諾完成收購後不將其控制的其他具有金融屬性的企業註入掛牌公司。被收購的掛牌公司不得經營上述其他具有金融屬性的業務，但以募集資金之外的自有資金購買或者投資其他具有金融屬性的企業相關資產，在購買標的或者投資對象中的持股比例不超過20%，且不成為投資對象第一大股東的除外。
創新工場宣布完成雙幣基金募集 總額超80億人民幣
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0912/158702.shtml
創新工場宣布完成雙幣基金募集 總額超80億人民幣
i黑馬
i黑馬訊 9月12日消息 今日，創新工場對外宣布，公司已順利募集到25億人民幣規模的第二期人民幣基金和3億美金規模的第三期美元基金，募資總額以人民幣計共超過45億元。此次新基金募集完成後，創新工場管理的三支美元基金，兩支人民幣基金的總規模超過12億美金（約合80億人民幣）。
據了解，創新工場自2009年9月由李開複創辦，采用“投資＋孵化”的模式，在中國北京、上海、深圳，美國矽谷等地均設有分部。
截至目前，創新工場投資的項目已經接近300個，其中包括知乎、點心、友盟、同步網絡、豌豆莢、安全寶、快牙、蜻蜓FM、要出發、微車、墨跡天氣、智明星通、房產銷冠、暴走漫畫、Face++、VIPKID、盒子魚、有妖氣、SNH48、ImbaTV、Molbase、Ebest、買好車、易傲網絡、壹枱鋼琴、小魚在家、悅跑圈、地平線機器人、小牛電動、美圖等。
在談到具體的基金使用時，李開複表示，創新工場的美元基金會充分關註那些回報潛力巨大同時也更適合在境外退出、具有全球化發展潛力的國內外優質項目，而人民幣基金則會更多關註具本土化色彩的項目。
在過去短短的幾個月時間，創新工場已經利用最新的雙幣基金分別投資了多個優質項目。其中，美元基金投資的項目包括無人駕駛公司馭勢科技、人工智能企業第四範式、摩拜單車以及美國矽谷機器人項目奇幻工房等；人民幣基金則重點投資了馬東創辦的米未傳媒、原麥山丘等項目。
[本文作者i黑馬，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。]
創新工場
李開複
贊(...)
分享到：
中通已正式啟動赴美IPO進程 擬募集15億美金
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1010/159145.shtml
中通已正式啟動赴美IPO進程 擬募集15億美金
i黑馬
中通快遞已於9月30日正式向美國納斯達克交易所提交IPO資料。
i黑馬訊 10月10日消息 物流行業的上市競賽正進入白熱化階段。今日，有消息稱，中通快遞已於9月30日正式向美國納斯達克交易所提交IPO資料。該公司擬在美國融資15億美元，用以進一步擴大規模，包括建設和購買新的運轉中心、卡車、設備，增強信息系統以及做潛在戰略收購。
招股書顯示，中通2014年收入約為39億人民幣，實現利潤4.03億；2015年收入約61億，實現利潤13.32億；而2016年上半年的收入達到42億元，實現利潤則為7.67億，凈利率高達18%。該公司披露的營業毛利率更是高達25.1%。
此外，招股說明書還進一步披露了該公司目前的業務與資產狀況。中通共有員工26萬人次，擁有超過2.3萬個網點，7700個加盟商，74個運轉中心。2013年至2015年快遞業務量中分別約為10.7億件、18.2億件、29.5億件。目前中通快遞總資產額為17.6億美金，約合人民幣118億元，總負債4.12億美元，約合人民幣27.62億元。
值得一提的是，伴隨著中通快遞開啟上市步伐，國內快遞業的代表“三通一達”及順豐目前均已提出上市計劃。不同的是，除中通單獨赴美上市外，順豐、圓通、申通、韻達均擬通過借殼的方式登陸A股。
有業內人士分析，目前內地上市無論借殼還是排隊IPO，都要經過中國證監會殘酷的核查，而美國實行的是註冊制，只要符合上市硬指標只要向相關部門註冊一下資料就可以。鑒於同行已搶先掛牌，為求速度中通選擇赴美IPO，同時在美國完成IPO的速度將快於國內也讓現有股東更容易鎖定投資獲利。
[本文作者i黑馬，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。]
中通
上市
贊(...)
分享到：
藍馳創投募集新一期美元、人民幣基金 總額超5億美金
來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1026/159440.shtml
藍馳創投募集新一期美元、人民幣基金 總額超5億美金
i黑馬
新基金募集完成後，藍馳創投在全球範圍內管理的美元基金和人民幣基金的總規模超過20億美金。
i黑馬訊 10月26日消息 近日，藍馳創投中國宣布，已募集到新一期美元基金和新一期人民幣基金，總額超5億美金。這筆資金將專註投資天使輪到A輪的早期項目。
此次新基金募集完成後，藍馳創投在全球範圍內管理的美元基金和人民幣基金的總規模超過20億美金。藍馳創投同時宣布，團隊成員曹巍和吳佳捷將晉升為執行董事。
藍馳創投合夥人陳維廣表示：“藍馳在過去的10年里一直堅持以行業研究驅動的精品投資策略，投資組合包括趕集網、美麗說、PPTV、唱吧、趣店、青雲、瓜子二手車、EasyStack、春雨醫生、杏樹林、小紅唇等優秀公司。這次募資成功後，我們會繼續堅持這樣的打法，找到市面上最好的初創公司並給予支持。”
在新基金的投資領域方面，藍馳創投合夥人朱天宇表示：“我們認為未來一切新的連接，不管是醫療、金融、零售、工業和服務業，都需要與AI、大數據和雲計算協同並進。這將是開啟未來的那把鑰匙，也是藍馳投資的重要方向。不僅如此，物聯網、AR和VR，這些看似分開的切入點，未來一定都會融合。在這些前沿領域耕耘的創業者我們都十分歡迎。”
據悉，BlueRun Ventures（藍馳創投）成立於1998年的美國矽谷，在北京、上海、首爾、香港均設有辦公室，是PayPal、Waze，Coupa等公司的首輪投資者。藍馳創投中國成立於2005年，投資的案例包括趕集網、美麗說、PPTV、唱吧、趣店（原名趣分期）、EasyStack、春雨醫生、杏樹林、瓜子二手車、淘當鋪、小紅唇等企業。
[本文作者i黑馬，i黑馬原創。如需轉載請聯系微信公眾號（ID:iheima）授權，未經授權，轉載必究。]
藍馳創投
創業
投資
贊(...)
分享到：
Next Page
匿名用戶
