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91歲投資大師的人生智慧：《探尋智慧：從達爾文到芒格》 作者：五花王 互聯網思維被批評的一個理由就是“人不可能靠思維獲勝”，實際上真正導致差別的很可能是思維。地球太危險世界太複雜，所以長期的進化使得人們把自己的思維和處事的方法不斷地模式化，如果你能夠見多識廣（獲得高級模式）、不斷“叠代”（進化模式）、遵循理性（基於邏輯使模式可靠），事實上是能夠大概率上勝出的。 這也正是芒格思想的一個核心，芒格建議： 首先，熱愛自己的事業和珍視自己的信用；其次，善於從別人的經歷中學習，無論是成功或是失敗的；再次是遇到重大挫折能夠重新振作，此外要學會逆向思考，保持“好奇、專註、持之以恒和自我批評”，最後才能夠客觀地看待自己，不斷進步和完善自己的思維方法。 說到枕上，我床頭放著的《Seeking Wisdom:From Darwin to Munger》（《探尋智慧：從達爾文到芒格》）是我百讀不厭的一本書。 實際上，此書可以說是芒格老先生廣為流傳的兩篇文章《人類誤判心理學》和《查理·芒格的問題清單》的拓展版和正式出處。本書的前三部分，其基本主題便是人類誤判心理學；而第四部分則是改善思維模式的工具，以及著名的芒格清單。 什麽因素影響我們的思維？ 芒格並不否認達爾文對其思維方式的影響，他很多次公開推薦《自私的基因》，便是一個例證。相信諸多讀者都有體會，所有的事業都殊途同歸，最終決定成敗的正是你的思維高度和思維模式。 首先必須承認的是，人的思維進步要受到自身生理解剖結構的限制。《探尋智慧》的作者皮特·貝弗林認為，人類的神經連接結構限制了人類思維的延展性。作為長期進化的結果，人類的大腦並不是像計算機程序那樣按照嚴密性和邏輯性來運作的，而是一個按照各種模型來進行選擇的體系。 為什麽各種“二代”在社會中具備明顯的競爭優勢？除卻有形的“遺產”，哈耶克所謂的“默會知識”也非常重要，甚至可以說是首要的：因為他們從小就從成長環境中習得了如何處理金錢、權力和知識的行為模式(一種被驗證為更優的模式)，這是出身窮苦的同齡人所無法企及的。 為什麽我們總會做傻事？ 貝弗林把人類產生誤判的原因分成了三個領域：誤判心理學、誤判物理學和誤判數學。這些因素在脫離實際情境，放在紙面上來看時，有些顯得非常荒謬，但在投資實踐中，卻是我們常常難以避免，甚至發生之後還不自知的。 很有意思的一點是，盡管本文的作者和讀者很多都受過高等教育，但我們的數學能力並沒有我們自以為的那麽好。或者換句話說，數學考試可以考高分，和你的數學能力是兩碼事。 由於人類認識能力的局限，大多數人對超乎日常經驗和知識的大數字是沒有正確概念的。2007年的一篇新聞有以下描述：“‘就這種紀念金磚，拿100塊’，一位上北京購物的煤老板徑直對黃金店里的服務員說，服務生起初以為這位其貌不揚的客人在開玩笑，直到這位煤老板把包里的現金拿出來，店主才慌忙調貨，滿足了煤老板的心願。”這篇新聞的毛病在哪？就算是50克一塊的金磚，以當年200元的金價，也要10000元一塊，而100萬元的現金重約11公斤，可以塞滿一個拉桿箱。如果是500克的金磚，那就更不得了了。 另一個我們非常缺乏模型經驗的領域是概率和統計學，特別是關於投資收益的數學期望和平均值的假象。關於投資收益的數學期望，撒普在《通向財務自由之路》有詳盡的剖析。簡而言之，我們經常高估那些小概率但回報高的賭註的勝率。在人的一生中，我們要面對大量充滿不確定性的決定和選擇，這些都算是一次性的，無法重複地賭博。人的生活，可以說就是一系列賭博的連續集合，我們必須建立起期望價值的概念，這樣才能避免把每一次選擇都變成俄羅斯輪盤賭：用生命為賭註去博一點點收益。 即使概率有利，我們也不應當承擔無法承受的風險：無數“黑天鵝”事件已經告訴了我們。換個角度來看，當損失發生之後怎麽辦？指責和抱怨恐怕是最壞的選擇。亨利·福特有雲：“不要埋怨，而要彌補。”當你犯錯，重要的是在系統里添加可以預防你再次犯錯的因素，懲罰於事無補。 此外，投資者最重要的是理解複利、指數增長和金錢的時間價值，這樣你才不會幻想每個月都翻番，也不會相信在GDP增長7%的時候，還有制造業企業的ROE能維持每年51%的水平。股神遍地之後，對應的九成九是一地雞毛，這就是均值回歸。而在正確理解了複利之後，你會對固定收益市場和資金成本有全新的認識——不過假如大家都能認識到這點，想必奢侈品這個行業也就不再存在了。 我們怎樣才能減少誤判？ 查理·芒格建議，當面對一件困難的事時，先小試牛刀，如果難度很大就選擇放棄。要想安穩而又幸福富足地生活，你需要明智的判斷，秩序感和對自我行為的嚴格約束。 芒格給出了幾點建議，雖然未免有些“雞湯”嫌疑，但卻平實，且常常被人忽視。首先，熱愛自己的事業和珍視自己的信用；其次，善於從別人的經歷中學習，無論是成功或是失敗的；再次是遇到重大挫折能夠重新振作，此外要學會逆向思考，保持“好奇、專註、持之以恒和自我批評”，最後才能夠客觀地看待自己，不斷進步和完善自己的思維方式。 實際上，很多人終其一生都在與自己的缺陷糾纏不清，以至於自己的優勢項目被完全抵消。在這一點上，芒格和巴菲特的建議都是：首先你要知道自己的能力範圍的邊緣在哪里，哪些是你自己能夠理解的，哪些是你不能理解的，然後堅持在這個範圍內活動，發揮你自己的特長，避免涉足自己的局限，成功總是優勢帶來的。 不做傻事的所有前提，歸結到底就是認識你自己。 來源：美股IPO |