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投資音樂椅 輪到炒商品盧志威

1 : GS(14)@2016-04-24 23:52:13

2016-04-21 HJ  

上周說到〈吼通脹概念商品股〉,有色金屬、煤炭、農產品果然急漲,尤其是國內投資者有沾手的大宗商品,漲勢更兇猛,市場似乎在醞釀一些變化,往後重心可能從股票及外滙,轉移到商品。

目前未清楚商品的強勢,是來自追落後、報復式反彈,還是真的重啟牛市。個人則認為,這波升浪投機性濃厚,主要購買力來自投資者對央行信心不足,轉而買入不會違約,且槓桿高、投機性強的商品,由於個個都是以投機心態行動,當連電視台都以大蒜暴升作為新聞,如果沒有實質需求支持,恐怕升幅已近乎中後段,故暫時不要再加注。

最後派對 要懂走位

現時只有美股能逼近歷史高位,歐、 日、港、中股都只能在低位徘徊,投資者在這種飄忽的市況,首要是定出大方向;至於相信現時是牛市初期,或是漫漫長熊中間,則是個人取向。

看基本因素,是完全感受不到牛市的傾向,現時貨幣政策模糊不清,愈來愈令人對股票、債券、貨幣失去信心,所以才會發生資金轉投商品的跡象,按照劇本這次是最後派對,如果連商品也炒完,意味着資金完全對風險失去興趣,之後真的難以再找下個題材。

派對總有完結的一天,至於邊位去埋單,就要視乎走位,炒爆後難以收科,當數香港樓市。小弟早前參加足球賽,午飯時打算在中上環一帶找間運動店買球鞋, 在由中遠大廈附近的皇后大道中出發,一直走到蘇杭街回頭再走,發現這短短十幾分鐘的路程,吉舖量顯著增加,有些直頭變了舖位開放日,即是業主執靚內櫳,讓路人自行入內參觀,旁邊放一疊卡片,有興趣的租客自行打電話聯絡,都可算是一道數年前難以想像的風景。最後行了半小時,都找不到運動店, 問人才知已光顧數年的小店也結業,變成了得小貓三數隻的酒吧。

泡沫中圖利後趕緊離場

最近老牌零售股包浩斯(00483)的老闆黃銳林也表示,「計唔掂數」去開店, 一些小店在租金狂潮下,只要舊約一到期,業主說要加租兩成已經可以執笠,如果執笠後又租不出,其實到頭來除了投資有損失,社會亦都失去了就業職位。一門生意需要人才、資金、時機、商業模式才可以建立,如果結業了,不是減租兩三成就輕易吸引回來,最起碼也要幾年修復期,如果將來要找香港經濟走下坡的原因,高樓價肯定逃避不到責任。

看見過去幾年商品狂跌的先例,香港舖市、樓市的情況,不似會像某些分析所言,跌一陣就見底。從中得到的啟發,是泡沫市必須知足,懂得離場,否則賬面升幅只如過眼雲煙,只能當作發了一場美好的夢。要抓緊機會,一定是在泡沫中衝一浪,然後設法在中後段離場,加注買實業股。今次押注商品股,亦要謹記上述想法。

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