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技术分析的四重境界 巴利欧索吾

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前言
     原计划写“市场是怎样打败散户的”系列文章，分为初级篇、中级篇、高级篇和完结篇，目的在于系统化的梳理自己技术分析的研究成果。之所以取这个篇名，原因在于技术分析的目的之一是研究主力和散户的交易行为。所谓知己知彼，才能百战不殆。散户如果对自己有一个很完备的认知，就可以避免犯很多错误。
     后来仔细想想，初级篇和中级篇是很容易写的。高级篇和完结篇是很难成文或者不可示人的。道可道，非常道。对道的描述越具体和形象，就会越失去道的本质。所以，直接写技术分析的四重境界。重宏观而不究细节。
     上一篇文章写出来后，有很多人喷我，很多人说我赚不到钱就觉得别人也赚不到钱，还有人来显摆的。对此我只有一句话，世间破事，去他个娘。本人水平有限，写文章纯自娱自乐。你若读之有所悟，缘分而已。你若觉得旁门左道之流，请绕而去之。你若跑来谩骂，我没空搭理。

正文
       技术分析研究的是价格运行的规律。
       价格波动遵循供需法则，是由多空力量的对比决定的。当前多空力量的对比取决于场内外交易者对未来价格走势的预期。影响交易者预期的因素很多：基本面、消息面、大盘、板块、价格是否反映价值、价格波动本身等。此外交易者分为很多类型、长线、中线、短线、抄底、追涨、突破买入、划线、形态、捉庄、做庄等等。交易者的操作模式，也会影响价格的波动。
       所以，技术分析归根结底，是要研究人。世界上还有比猜人心更难的事情吗？这就决定了技术分析研究的难度极高。可是，人的作用是不能被无限放大的，终究要遵守一定的规则。人背后的规则是什么？要在化繁为简的过程中提炼出可供重复操作的模式，这样的过程就是不断寻道、悟道的过程。
       道得来不易。直到牛顿被苹果砸到，地球上才有人知道万有引力的存在。布鲁诺因为支持日心说被活活烧死。释迦摩尼只有一个，老子只有一个，利莫费尔只有一个，索罗斯只有一个。即使他们对你言传身教，若没有悟性，也无法达到他们高度。
       道只属于少数人。

技术分析第一重境界
        此类人还处在看山是山看水是水的境界。他们在图形上只看到了最简单的东西，涨和跌。他们的眼光短浅，认为过去几天涨的好未来就会涨的好，或者跌的多了就会物极必反。他们经常落入陷阱中，无论怎么聪明都被市场算计。
       他们也会苦学各种技术分析方法，熟练掌握各种指标，摸索出不同的操作模式，但基本上赔多赚少。他们在图表上看到的压力位和支撑位都是假的，他们深受贪婪和恐惧的煎熬，在追涨杀跌或抄底被套中惶惶不可终日。
       如果无法突破此阶段，时间久了，要么在一条道上走到黑而陷入茫然的境地，要么产生技术分析无用论而抛弃，但他们又无法真的抛弃，因为过去努力获得的认知已经根深蒂固。
      此类人是最可怜之人，是不断被割的韭菜。因为市场中大多数的陷阱，都是为他们而设。有的人一辈子走不出来，对于玄而又玄的技术理论钻研越深，错的越离谱。
       为什么会这样？因为他们从没有思考过价格规律的本质，从没有怀疑过自己的理念是否正确，他们目光短浅只想挣钱而不能忍受亏钱。这类人突破的最好契机是亏钱到绝望之时。恐怕到了这个时候，他们会彻底离开市场。

技术分析的第二重境界
        此类人更关注价格的中长期走势。开始大量复盘，研究过去涨的好的股票是什么样子，这些股票启动前的形态。
        他们总结出了许多具体的形态，包括双峰、三角、平台、杯柄、凸台等，并辅以技术指标。他们以为自己可以快速赚钱了，但是发现买入后要忍受长时间的亏损和煎熬，往往一卖就涨，一买就跌。
       随着认知的不断深入和经验的累积，他们的正确率已经超过了50%。如果能够截断亏损和让获利飞奔，他们能够不亏钱或少量盈利。但他们无法把握价格的走势，也不知道该何时卖出。
       他们在此方向上深耕，因为不自信而持有多只股票，怕亏损而机械止损，中长线持股因利润大幅回撤而被迫清仓，短线失败的概率非常高。他们基本上算七负二平一胜里的二平。辛劳而收益寥寥。
      此类人也只是看到了表面的东西，模仿的水平有高低而已，无法触碰到本质的东西。他们也曾苦苦思索，但陷入一片迷茫中。有的人因为摆脱了亏损或少许盈利而固步自封，从此再也没有机会进行突破。只有真正进行自我怀疑、不断反思、不偏执的人才有机会上升到更高的一级。

技术分析的第三重境界
       直到有一天苹果砸到头上，产生顿悟，才会跨入此境界。
       此类人开始渐渐的接近市场的本质。认识到价格波动的本质是人的博弈，主力和散户的博弈。他们在盘面上寻找着主力的蛛丝马迹，经过对特定形态的分析，认识到庄家建仓、洗盘、拉升和出货的全过程。
       他们知道每一次买卖股票都是一场战斗，一次主力绞杀散户的围剿战。他们要做的就是在主力拉升前进行埋伏或在股价主升半途中杀进去，在主力出货前卖出。他们即使看到了主力操作的痕迹，也无法捕捉到精确的买点，因为看似理想的买点，主力都布置了陷阱。他们买进去也要忍受长时间的亏损和煎熬，有时主力会在他们忍耐极限时再插入一把尖刀击溃他们的心理防线。
       他们清楚的知道股票市场是弱肉强食的场所，是看不见硝烟的战场。黎明前的黑夜里躺满了死尸，山脚下就有人丢掉了宝贵的筹码，有的人奋不顾身进去站岗，有的人去抢下落的飞镖。每一段k线都暗藏杀机，去对付不同类型的交易者。
        他们也知道消息面是为主力服务的。在底部利多的消息才是真的利多，在顶部利多的消息是诱多。在底部利空的消息是诱空，在顶部利空的消息是用来砸盘。
        他们知道基本面变好而价格迟迟得不到反映，是因为价格还没到启动的时候。他们也知道价格早早的就上了天在等着基本面变好。
         在这个阶段停留的越久，钻研的越深，越觉得市场是散户的绞肉机，“世界经济史是一部基于假象和谎言的连续剧”。你虽然赚了钱，你的人生观和价值观也发生了重大的改变。你知道没有几个人能在市场里赚到钱，你不会愿意跟周围的人谈论股票。每当有人在你面前显摆时，你知道他最终的结局。
         此阶段与前两个阶段有着绝对的界限。需要顿悟，而在顿悟之前，你的思想和认知要有充分的铺垫。

技术分析的第四重境界
        道法自然。顺势者昌，逆势者亡。
        要想跨入此阶段，必然要超越博弈，从广度和深度上对价格的波动进行更深入的思考。
        统治阶级制定规则，拥有强大的国家机器捍卫自己的统治，但历史依旧轮回。
        政府进行宏观调控，但经济依旧在萧条和繁荣中轮回。
        主力操纵价格，也必然顺势而为。
        技术分析到底研究什么？
        为什么价格在由下跌趋势转换到上涨趋势的过程异常艰难？
        为什么趋势一旦确立就难以改变？
        什么决定了未来的趋势？
        为什么价格从底部到顶部的上涨过程中，会越涨越快？
        为什么价格从顶部到底部的下跌过程中，会经历暴跌、阴跌？
        为什么有的股票涨起来气贯长虹，为什么有的股票步履蹒跚？
        为什么主升浪的空间和时间都超过第一浪？
        为什么相同形态的股票，有的涨起来，有的却没有涨？
        为什么特定形态的股票，会更容易迎来主升？
        为什么主力要如此操盘，而不是采取另外一种方式操盘？
        价格波动的本质规律不是博弈会是什么？
        当有一天你悟透了价格波动的本质规律，以上问题会迎刃而解。你就真正的迈入了第四重境界。
        你清楚的知道价格如何波动才是正常的。
        你看到每只股票都有生命力，都有与生俱来的气质。
        你看到主力的凶狠，也看到主力的无奈，更多的时候是在精心呵护待长的树苗。
        你看到各种聪明人被市场算计，只有最傻的人才能获得最丰厚的回报。
        你清楚的知道每一种交易方式的优缺点，你想象着自己来操盘，会如何让价格更好的上涨。
        你不去也无法预测价格的走势，但你知道未来会是什么样。
        你知道依靠技术只能带给你翻倍的收益，而格局、眼界和对未来趋势的把握才能让你享受十倍甚至几十倍的收益。
         你深刻的领悟到大道至简，大智若愚，大巧若拙。

技术分析到底有没有用
        技术分析到底有没有用？如果没有用，就不会成就利莫费尔和欧奈尔。
        但技术分析是后验的。从当前的时点去推测未来，将有多种运行轨迹。你无法预测未来的轨迹将如何。你看到未来，却看不到通向未来的路。你若问我价格明天会怎样！波动。后天呢？波动！！大后天呢？波动！！！未来呢？会涨！！！！
         技术分析的大师，最终都转向价值分析。利莫费尔就是最好的例子。而此刻的价值分析，断然不是看着财务报表数现金流，也不是硬套护城河，更不是以便宜的价格买入一家传统公司，而是基于对未来趋势的把握发掘最有成长潜力的公司。

「比聯準會更可靠」的橋水基金創辦人 達利歐用矩陣思考法　賺贏索羅斯

2016-06-06  TCW

相信投資99％皆有系統，投資標的遍及整個市場、從不預測漲跌，他獨特的投資哲學連美國前財長都推崇。 全球最大的對沖基金橋水（Bridgewater），日前在上海自貿區註冊成立分公司，該基金創辦人達利歐（Ray Dalio）是否看多中國，以及他獨特的投資哲學都引起關注。 重視邏輯 用兩變數思考投資策略 達利歐旗下的純粹阿爾發（Pure Alpha）基金，超越索羅斯的量子基金，是史上最賺錢的對沖基金。 他在行家間大名鼎鼎，聯準會前主席沃克（Paul Volcker）、前債券天王葛洛斯（Bill Gross），都稱達利歐的經濟模型「比聯準會更可靠。」美國前財長桑默斯（Larry Summers）也推崇達利歐的經濟理論，邀他去哈佛大學授課；《經濟學人》亦稱達利歐的看法「須認真看待」。 達利歐的投資哲學有兩大特色，一是重視邏輯。「我會把做每筆交易的邏輯寫下，」他將其投資理念公開，鼓勵人人吐槽，即使下屬亦可和其當面辯論，「我不在乎結論，我重視的是思考邏輯」。他力行有話直說，公司任何人犯錯都須當面指出，背後議論者一律開除。一位經理曾直接寫信給達利歐，批評他在某次會議二毫無準備，你的表現只有D。」後來達利歐將信轉發給所有員工，讓己過大白於天下。 達利歐投資時慣用「炬陣思考」，用一個2 X 2矩陣，以「經濟成長率」與「通貨膨脹率」兩個變數，分為成長加速、成長減速、通膨率提高、通膨率下降四種情況，各自對應不同投資組合。例如當「成長減速、通膨率下降」，達利歐就增持黃金減持股票。他的投資組合在四種情況間平均分配，這意味著其投資有四分之一是壓在「成長減速、通膨率提高」的經濟體，這和一般人看好某國家前景的邏輯大不相同。 分散風險 每個組合至少15種資產 這就是達利歐投資哲學的第二大特色「分散風險」。他的每個投資組合至少有十五種資產，因為他認為這可將風險降低八成。他的「純粹阿爾發基金」，投資標的遍及整個市場，每次進行三十王四十種資產交易。他自稱無法預知哪項單一資產會漲或跌，「所以我不會在單一標的上孤注一擲。」這源自他初出道時做多豬肉、連續多日無量下跌的慘痛經驗，「我不想惡夢重演。」達利歐稱其投資「九九％都是有系統的」，他買進或賣出某檔股票，不是單純看好或看衰該公司，而是不同狀況下整體投資的調整。這就是為何達利歐用電腦交易:預先設定各種條件，由電腦程式買進或賣出。今年三月他選出橋水新任聯合首席執行長，乃是曾與蘋果創辦人賈伯斯(Stene Jobs) 共事過十六年的魯賓斯坦(Jon Rubinstein)，因為「他是科技專家，這正是我們需要的。」 不信明牌 「只看漲跌，必輸無疑」達利歐的系統化策略，不重視公司經營者素質，和股神巴菲特大異其趣。巴菲特曾說:「我們尋找的是那些擁有一流管理水準的公司。一家公司有優秀的經理人，最後必能取得輝煌成就。」 巴菲特和達利歐的差異有 二，一是巴菲特的策略更易讓一般人模仿。股神買進或賣出個股，反映的是他對該公司未來看法，這等於巴菲特挑出「明牌」，一般人只須「無腦照搬」即可。 但達利歐買賣個股，卻是其整體投資策略的一環。據美國證管會最新公布的報告，達利歐今年第一季賣掉亞馬遜，減持蘋果三分之二及臉書近半持股，買進「字母」(Alphabet，Google母公司)及麥當勞，這不能解釋為他看好或看衰這些公司，而是他整體投資策略的調整，他在上海自貿區設分公司亦是類似邏輯。一般人若無達利歐的整體策略，只仿效他買賣單一資產，是很難賺錢的。這也 是為何達利歐對所 謂「明牌」嗤之以 鼻，「如果投資只 想知道哪檔股票會 漲或跌，你必輸無疑。」 另一差別在於投 資的「藝術」與「科 學」之分。人人都想學巴菲特的策略，但他出過無數本書， 世上仍只有一個「股 神」。因巴菲特的投資眼光，就如畢卡 索等偉大藝術家天分一 樣，是無法複製的。 達利歐視投資為科學，他說：「宇宙萬物皆有規律，經濟也是一樣。」因此他重視投資邏輯而非經營者素質，他的投資策略就和科學一樣，理論上是可被複製的。 兩者立足點不同，卻都是投資大師。他們各自用其人格特質，為不同的投資理念做了最佳注解。 達利歐 出生:1949年 學歷：哈佛商學院 經歷:紐約證交所交易員、 橋水創辦人 現職：橋水首席聯合執行長地位:《富此世》全球富豪 榜48名’個人資產 156億美元。

瑞·達利歐的三本書：與金融投資無關，但與構建格柵思維有關 一只花蛤

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_519b8db20102x3jj.html