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【本 報訊】產銷汽車零部件的北泰創業（2339）炒輸外滙，加上遭國企上海工業投資（集團）於上月17日在上海興訟索償要求集團退還共3.266億元人民幣支 付的預付款額連相關利息，可能令截至今年3月底止業績受影響。上海市高級人民法院按上海工業申請，凍結北泰銀行賬戶及相關資產。截至上周五，北泰大部份資 產已被凍結，北泰不能在法院撤銷凍結令前運用該等存款及變賣資產。北泰2000年始聘上海工業為代理出口產品；而上海工業承諾提供北泰生產所需的預付款。 去年6月合作終止，而北泰需從去年7月到今年底，按月分期退還上海工業提供的預付款、相關費用和利息。按上海工業提出的索償聲明宣稱，根據中國合同法，如 北泰拖欠還款，上海工業有權要求餘下分期款項立即償還。 被索償3.3億董事跳船 北泰董事會認為，凍結令不會對日常營運和生產 造成重大影響，已聘請中國法律顧問為集團辯護；另與上海工業尋求和解方案。另外，3名董事會成員於過去3星期亦先後辭任，上月30日（中期業績公佈後一 天）張振娟及楊彬兩人辭任執行董事，張氏更辭去財務總監，僅保留副總裁之職；本月15日李卓然亦辭去非執行董事。至於公司去年7至8月與數家銀行簽訂5張 「止賺不止蝕」的1年期不交收遠期外滙合約，則是參照澳元兌日圓及紐西蘭元兌日圓的預設滙率，每兩星期以日圓交收，盈虧模式類似累計認購期權 （Accumulator）。以去年7月至12月，澳元兌日圓累跌37.5%，紐元兌日圓亦下跌35.1%，估計其應是看淡日圓前景。北泰表示，正與有關 銀行談判研究暫緩及重整交易方案以減少虧損。截至本月16日，合約中已逾期交收的金額約4400萬，料需承受虧損及付款，但公司不希望合約在到期前（今年 7至8月）被終止，因須付約1.87億元款項。 | ||||||
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台股變冷凍櫃，成交量萎縮至五百 億至六百億元，政府積極作多，但在金融界眼中，金管會頻出招卻顯得幫倒忙，越護盤、成交量越低。 十二月九日下午，證交所找了國內十多家大型券商到台北一○一「溝通」，只見各券商高階主管坐了一排，聆聽證交所宣示「救市」政策，讓他們帶回去研究、實 施。其中一項政策即鼓勵券商對淨買超量大的客戶適度調降手續費、回饋投資人，目的是提升股市成交量。 要求降手續費本來就打折，誘因不夠看 金管會為了提振股市買氣，祭出一系列救市措施，但是其中三招護盤救市，在證券業者眼中，卻是台股成交量越護越低的背後原因之一。 護盤第一招，調降交易手續費。證交所透過調降券商繳給證交所的經手費，希望券商轉而調降投資人的交易手續費。 這次證交所調降券商須繳的經手費，從原有的萬分之零點五七二，調降為萬分之零點五二。舉例來說，當投資人買進一百萬元股票，券商可少繳五元的經手費，如果 投資人買進一億元股票，券商可少繳五百元，根本稱不上誘因。 況且，目前手續費僅千分之一．四二五，加上券商早已打到三折至五折，再調降的空間也不大。主管機關鼓勵調降交易手續費，不但難以提高買氣，反而變相帶頭殺 手續費。 大慶證券自營部主管林明謙指出，股票只要一根跌停板就賠上七％，就算免手續費，股價跌仍會賠錢，對散戶而言，眼看股票越買越賠，乾脆退場觀望。至於交易量 大、財力雄厚的中實戶，券商本來就會給予相當優渥的手續費退佣，加上行情不好，再降手續費也無法激起他們加碼的誘因。 限制期貨放空不利避險，外資反跑更快 護盤第二招是限制期貨放空。期交所於十二月十二日起調降期貨部位限制，包括限制單一外資法人的期貨部位（多空）不能超過一．二萬口，此舉反把外資嚇跑。 對法人來說，「買現股、空期貨」是一套避險套利策略，如果沒辦法避險，他們就乾脆不買現股，成交量就更加低迷。一旦期貨市場不能提供足夠的避險部位，外資 甚至會直接出脫持股來規避風險，如此一來，限制期貨放空反而造成股市買氣更加低落，並助長市場盤跌的時間。 勸阻投信和自營商賣股股東、投資人虧錢誰負責 護盤第三招是勸阻投信和自營商賣股。金管會指示證交所清查十大自營商持股部位，並登門關切降低部位的自營商，鼓勵他們買進，同時，也請投信投顧公會協調各 家投信，股票型基金盡量不要淨賣超。 一位證券業人士抱怨說，市場最大的賣壓來自外資，主管機關管不住外資，只能指揮銀彈最少的自營商去當炮灰，但自營商是上市櫃的公司，必須向股東和投資人負 責，「政府要搞清楚官民之別，怎麼可能要我們（自營商）來護盤？」 統一證券自營部副總經理楊凱智指出，真正的護盤是站在買方，主管機關應透過八大行庫及委外代操基金帶頭進場，而不只是口水護盤。「當股市大跌，有人敢買股 票，確立這裡是低點，民間投資人才會起而效法。」國安基金扮演穩定市場的角色，如果連政府都不敢買，卻期待投信和自營商進場護盤，不但無助於提振市場信 心，反而導致投資人退場觀望，股市成交量更加低迷。 「錯誤的政策比貪污更可怕。」一家券商董事長直指，主管機關最重要的任務，就是建立一套健全的遊戲規則，並且維持公平、透明的自由交易市場，而這一次，政 府當局帶頭殺手續費且不尊重自由市場機制，非但無法提高台股的成交量，反而可能成為買盤縮手的背後原因。 【延伸閱讀】新股大增，卻一掛牌就急凍 今年台股上市櫃家數創下金融海嘯以來新高，結果許多新股一掛牌就被打入冷凍櫃。今年以來，新上市股票有八三．三％跌破承銷價，上櫃股票也有六六．七％讓投 資人賠錢，雖然可選擇的標的大幅增加，但對台灣投資人根本沒好處。 自二○○九年八月上任以來，櫃檯買賣中心董事長陳樹積極推動上櫃和興櫃業務，新掛牌家數呈倍數成長，今年上櫃新股五十檔、興櫃股票更達七十三檔。 證交所董事長薛琦也卯足勁衝業績，今年有四十五家公司（含上櫃轉上市）上市，即使行情不好，十二月十個交易日內，也有八家公司掛牌上市。 未來一年，證交所和櫃買中心宣示力拚上市櫃家數，讓台灣扮演亞太籌資中心的角色。然而，證交所和櫃買中心一味拚業績，包括開發TDR或回台第一上市，卻只 有帶來「量」的增加，缺乏市場買盤進駐，有的新股甚至零成交量，被套牢的投資人想賣也賣不掉。 面對成交量萎縮，證交所和櫃買當務之急，並非交出更好的新掛牌業績，而是增加流動性，吸引更多資金流入，才能創造出更大的市場規模。 東京和大阪證交所最近也因為成交量下滑，開始大力吸引海外投資人來衝刺成交量，台股到底要如何跟全球資本市場競爭、吸引更多資金青睞，恐怕才是提升台股成 交量的癥結所在。 【延伸閱讀】今年逾7成新股跌破承銷價 跌破承銷價 家數/總家數上市：30/36上櫃：32/48總計：62/84 跌破承銷價 家數比重(%)上市：83.3上櫃：66.7總計：73.8 新掛牌股票 平均跌幅(%)上市：-22.9上櫃：-2.9總計：-11.5 註：統計至2011/12/13，上市總家數不含上櫃轉上市資料來源：Cmoney |
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經濟觀察網 記者 楊陽 3月23日，噹噹網運營高級總監梁健鵬很意外地發現，從19日晚22點到22日24點這74個小時裡，噹噹網所有被凍結了賬戶的用戶中只有6位致電噹噹網反映自己的賬戶異常。
另一個數據令梁健鵬更感蹊蹺。19日噹噹網給大約50萬賬戶上有餘額和禮品卡的用戶發出了短信、郵件。按照他們自己的設想，至少要有80%的客戶會去修改自己的密碼。但實際上這三天的數據顯示，只有不到5%的用戶更改了自己的密碼。
噹噹網冒著商譽受損的巨大風險作出全網凍結賬戶的決策，卻得到這個令人大跌眼鏡的結果，這是一次被誤判的危機嗎？又是什麼原因促使噹噹網CEO李國慶緊急作出這個決定，之後的74個小時中又發生了什麼？
端倪
噹噹網用戶賬戶異常的現象早在一個月前就已經出現端倪。
據噹噹網客戶服務中心負責人梁健鵬回憶，2月份裡有幾起零星的用戶投訴，稱自己的密碼失效或者登錄不進去。
噹噹網臨時制定了幾個針對性的措施幫助用戶恢復正常使用。但由於距離CSDN賬戶被盜已經過去了兩個月，兩家網站的大部分用戶重合度不高，且CSDN是用戶大規模洩密，而當時噹噹網僅僅是幾個用戶出現了異常，因此噹噹網並不敢斷定用戶的賬戶異常就一定與CSDN事件有關。
當時噹噹網分析推斷，有可能是用戶自己平時不夠謹慎洩露了自己的賬戶信息——例如在公共場合上網，或者是洩露給了自己的親友，洩露了賬號和密碼。因此只採取了在首頁上公告提醒用戶，由於CS-DN事件，請用戶更改登陸密碼確保自己賬戶安全。
此後相當「安靜」，3月的第一個星期裡幾乎沒有什麼事情發生。
但到了3月的第二個星期，突然開始有很多用戶向噹噹投訴，反映自己的賬戶異常，無法登錄、金額不對，或者是出現了陌生的訂單，有的時候一天多達二三十個投訴電話。噹噹網的客服和技術人員都已經意識到事情並不那麼簡單，情況比想像中的要嚴重得多。
他們在加緊研究對策方案的同時第一時間向噹噹網的大當家CEO李國慶匯報了此事。
凍結所有用戶賬戶中的餘額和禮品卡，是19日早上噹噹網CEO李國慶召集的一次多部門會議上做出的決定——這次由客服中心、技術部、法務部和運作部 各部門責任者共七人參與的緊急會議事實上在當天上午和下午召開了兩次，上午的會議由李國慶親自拍板，決定凍結所有有禮品卡和餘額的賬戶，通過短信和郵件的 方式通知所有用戶上網改密碼，所有用戶損失噹噹來補償，以及向公安機關報警。
19日下午，李國慶再次召開會議，彙總了各項決定執行的情況，並且立刻著手佈置付款流程的改進——付款前要用手機接收驗證碼。李國慶看到的數據是， 從2月中旬到3月19日凍結用戶賬戶前，報告上來的賬戶異常共197例，損失賬戶的金額從幾十到數百不等，只有極個別賬戶金額較高。
噹噹網隨後發布公開聲明承認部分用戶賬戶被盜的事實。李國慶指示，要通過短信、郵件等一切方式通知所有用戶趕緊到噹噹網上來更改密碼，並檢查自己的 賬戶是否有被盜用，以減少用戶和噹噹自己的損失——儘管法務部認為噹噹可能不需要負擔完全責任，但李國慶堅持損失的賬戶要全額、分批補償，計劃時間期限是 兩個星期，當然，要在核實該用戶確實受到了損失之後。
這個時候李國慶和他的團隊面對的首要棘手問題是，究竟有多少用戶賬號被盜，損失究竟有多少？對於這家互聯網公司來講，只能通過自家網站公告、短信和 郵件的方式提醒用戶登錄自己的賬號，更改新密碼並檢查禮品卡、賬戶餘額是否有異常。事實上，他們最擔心的是用戶被盜但是還未曾察覺。
而另一個棘手的問題是，這些被盜的錢和損失怎麼辦——如果是已經發生的訂單，噹噹網不僅損失了貨品，還要補償給用戶，相當於雙倍的損失。
李國慶認為，儘管在法理上也許噹噹網不需要全部責任，但在情理上噹噹網卻不能辜負用戶的信任，必須全額補償——即使是幾百萬元。
李國慶希望能在三天的時間裡，讓大部分用戶把自己的密碼更新完。他下如此大的決心和成本凍結所有有資金、禮品卡賬戶的原因，也許是由於中國用戶對密碼的安全性的重視程度猶如A4紙的顏色一樣淺。
禍起弱密碼
根據噹噹網的判斷，是一些不法分子盜取了用戶的賬戶和密碼進行操作。事實上對一些稍微懂技術的人來講這很容易，現在很多用戶在不同的網站上使用了相同的賬戶名和密碼，給犯罪分子留下了盜取的機會。
國內最大的網絡安全廠商360安全中心在2011年年底曾發佈過一次《密碼安全指南》，根據國內流行的密碼破解字典軟件破解列表，整理總結出中國網民最常用的25個「弱密碼」。
根據360安全專家給本報提供的資料，中國網民常用的TOP25 「弱密碼」中，有9個與國外網民使用習慣完全相同。其中，除password、abc123、iloveyou、qwerty等全球網民通用「弱密碼」外，其餘均為數字組合。
而簡單的數字組合，似乎更是中國網民最愛，佔了榜單近半數。比如「666666」和「888888」這樣的吉利數，幾乎是所有中國黑客密碼字典中的必備項，而「5201314」（我愛你一生一世）顯然被國人寄予了濃厚的感情色彩，為中國特色「弱密碼」。
網民常用的「弱密碼」主要包括簡單數字組合、順序字符組合、臨近字符組合以及特殊含義組合等四大類別。而從中國版「弱密碼」榜單來看，國內網民更習 慣設置6位字符密碼。TOP25中竟有18個是6位字符，所佔比例高達72%。此外，「a1b2c3」和「p@ssword」這類組合型密碼看似複雜，其 實也在黑客重點關注的密碼列表中。
如果系統賬號或其他網絡賬號採用上述「弱密碼」，很容易被黑客利用密碼字典自動「蒙中」，從而造成個人隱私信息洩漏甚至財產損失。
李國慶試圖通過這三天的賬戶凍結讓80%的噹噹網用戶都來為自己的賬戶設置一個高強度的密碼。然而三天下來，6個用戶報告賬戶異常和僅有不到5%的用戶更改密碼這個事實卻令人大跌眼鏡。
究竟是什麼原因讓客戶不去關心自己賬戶中的財產？
也許是因為賬戶中的錢款數額比較少，也許是因為一些用戶還沒收到噹噹網賬戶可能被盜的消息，也許是因為禮品卡得來全不費工夫，也許——他們不在乎的 原因，恰恰是一個令噹噹網員工不願意相信的、但可能性很高的一個原因——李國慶的「全額補償」承諾。如果丟了也跟沒丟一樣，為什麼要費事再去改個密碼？
由於利率上升威脅到全球再融資浪潮，進入債券市場發債的公司數量崩潰。
自從美聯儲主席伯南克5月22日稱可能放緩QE以來，債市波動性和利率已經上升，這使得企業無法再以先前的有利條件來獲得融資。
美國投資級企業債的銷售從上月起已開始放緩，而本週幾乎完全停止。
據Dealogic數據，截至週四結束，僅有41億美元的投資級債券售出，大幅低於今年以來的每週均值232億美元。
與此同時，垃圾債的發行量也已自兩週前出現減少。本週僅有六家垃圾債發債公司進入市場，發債額為16億美元。而截至5月中旬，今年的每週均值仍為88億美元。
此前，蘋果、沃達豐（Vodafone）和巴西石油（Petrobras）等一些世界最大公司已經以創紀錄的低利率借入了數十億美元資金。甚至是高槓桿公司，也已通過垃圾債市場鎖定廉價融資。
FT援引Prudential固定收益的Michael Collins說：「債券市場目前有點像是一個災難。」
交易員們說，一些為數不多的冒險進入美國債券市場的企業——大多數是超安全的公用事業企業，它們希望在借貸成本變得更昂貴前籌集資金——不得不接受讓步，來促使交易達成。
RBS證券的Ed Marrinan說，投資者們依舊持有資金，但他們似乎寧願持有現金，也不願接受表現較差的新發行債券。
世界其他地區的債券發行也顯著減少。從全球範圍內的投資級債券和垃圾債發行情況來看，本週迄今，企業債券發行人數量僅有55，而今年的每週均值為202。
10年期美債收益率上月升至14個月新高，這也削減了企業債的吸引力。
那些在美債利率飆升前就已發行的債券正為投資者帶來賬面損失。自從4月底以來，投資級債券平均收益率上升了50個基點。
而對於銀行業來說，債務銷售的減少也將意味著該項收入來源受損。