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投資香港股市,外國股市,地產,樓市之(壹貳壹)發達三大要素之:買甚麼?(第一零六回) 阿牛

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投資港股:中信泰富(一)

中國鐵鈦講左幾日,大家都會感覺到,佢喺可能得,但唔喺實得嘅嘢。如果佢得,閒閒地升五六倍,如果佢唔得,只喺升一倍半倍都唔定;咁究竟買唔買好呢?

阿牛有一個提議,就喺將佢綑縛式,同另外一隻股票一齊買。今次嘅目標要搵隻百份百一定升嘅股票,咁兩隻一齊買就拉上補下;例如搵隻一定升嘅,假設升三倍,隻鐵鈦如果升五倍,打和之後就有四倍,隻鐵鈦如果只升一倍,打和之後都仲有兩倍。

咁有乜嘢股票一定升嘅呢?

穩陣嘅大企業囉,即喺大藍籌。但喺個唔好處就喺,升就一定升,但喺唔升得多。

今時今日,最落後嘅藍籌有四隻:和黃,富士康,招商局,中信泰富。

富士康,愛莫能助。招商局,落後唔多。和黃,唔好攪我。

                                             

大家睇吓中信泰富幅圖,你估吓下次牛市個高位喺幾多呀?

         

 

喺咪$50呀,都冇乜研究囉。

中信泰富,喺五百八十億嘅企業,比對先前嘅鐵鈦只喺五十八億,南航喺三百億。仲得人驚嘅喺,中信泰富只喺母公司中國中信嘅『一忽仔』;中國中信資產喺萬幾億。

中國中信喺鄧小平伯伯1979年改革開放的最早制成品;由他自己親手策劃,並指派紅色愛國資本家榮毅人先生創辦。

                      

 

業 務範圍主力『 非銀行性的金融事業,並兼營任何可以想象的業務』,廣東話就叫做『汁都撈埋』。當時中信喺全國最具規模嘅企業,所以曾幾何時,成為眾矢之的,話佢『官 倒』,即喺官商勾結,利益輸送。之但喺當時中國仲喺未有商營企業,只有國營企業;忽然話要攪個商業體制,又話要俾佢生存壯大,咁點先算『適當咁』幫助佢, 又點先算利益輸送呢?

後來大家都習慣左,知道開放改革喺有啲尷尬情況,漸漸就冇乜嘢喇。

 

中國中信喺以金融事業為主,於1990年來港,收購了一間叫泰富發展的公司,改名為中信泰富,注資上市。中信在香港的業務只有少量金融投資,反而是以鋼鐵業為主,包括在澳洲採鐵礦和運送回國生產鋼材;其他業務包括物業投資,海底隧道,國內的發電廠,電視衛星,和澳門電訊。

阿牛喺咪睇中佢嘅鋼鐵業呢?

唔喺。

                  


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股災風雲:第六回

1 : GS(14)@2016-03-15 14:50:56

第六回

5月6日。早上九時。在白蘭的辦公室。桌上放了一份香港財經報,在今天A1版的頭條寫上︰「元軍最新預測:恒指兩萬八見頂港股將會進入熊市」李豔紅拿着報章,哈哈大笑地說︰「熊市?現在是港股大時代,A股又創了新高,國內人排隊買港股,怎可能變成熊市?元軍亂說這個預測,還要變成財經頭條,正白癡﹗低能!」白蘭接過報章,將整編報道看得仔細︰元軍認為中國經濟會急速轉壞,企業盈利開始下降,目前是政府創造出來的「人造A股牛市」,根本並非真實。他預期股災將會出現,港股將會進入熊市,恒指要跌一萬點以上。白蘭看完之後,面上露出一下嗤笑︰「在財技方面,元軍確是有一點本事;但在預測股市方面,他懂得看嗎?他在甚麽時候變成財演,開始去評論股市?真搞笑!」李豔紅擦鞋說:「要預測股市的走向,白蘭姐肯定勝他九十條街!我們在這幾個月之?,從炒期指得到的利潤,已經賺了40億元。元軍可以賺到這麽多錢嗎?他懂個屁!」「看來元軍可能退隱了一段日子,生活感到有點苦悶,就跟記者亂說一通,希望博出一下風頭,語不驚人誓不休。他喜歡說,就由他說吧。」白蘭將香港財經報的A1版,扔進垃圾桶內。「不過……元軍看來不單是亂說幾下,想出一下風頭這麽簡單。」李豔紅轉了一個認真表情︰「他除了看淡,還有做淡。」白蘭聽後有點詫異︰「他要做淡港股?你怎麽知道?」「數天前我們依照妳的指令,除了在市場開了期指好倉外,更聯絡了多間投行,打探有沒有人願跟我們意對賭。結果回來了︰華中證券願意接受對賭,金額也是最大。」「華中證券?他們的客戶,應該沒有太多的對沖基金。」「華中證券背後的客戶,並不是對沖基金。」「難道是……元軍?」「沒錯,就是元軍。根據可靠的消息,他在過去的幾天,除了大量沽出自己的股票外,還不停做淡港股,沽空藍籌股和沽期指,不斷找投行跟他對賭。」「太好了!」白蘭用力拍了一下桌面:「這真是上天的安排,讓我和元軍可以有一次生死決戰﹗如果我跟他對賭,我買升,他買跌,那麽在我們兩個人之中,就肯定是一個贏,一個輸;一個生,一個死。你說多痛快!」「但他開出的盤口很大……我們要接嗎?」「有多大?」「對賭恒生指數和上證綜合指數,恒指每點賭100萬元,上證指數每點200萬元。合約期三個月,以明天收市價作為起點,分別在未來三個月底的5月29日、6月30日和7月31日結算一次,每次向對方交付指數升跌的差額。」「恒指每點100萬元,即是等於1000000/50=20000張期指?他賭得這樣勇?」「是的,特別當他知道……對手是妳。」李豔紅吞吐地說。「如果恒指升或跌1000點,賠償金額就是1000000元x1000=10億元?」「沒錯。如果是上證指數,每升或跌1000點,賠償金額就是20億元,非常驚人。」白蘭開了一支紅酒,倒進了杯子,淺嘗一口︰「這真是一個很大的金額,等於我們手上倉位總額的數倍。但既然是必勝,為何不跟他一拼?」李豔紅聽到這個答案,雙眼立刻亮了起來︰「如果恆指可以跟隨妳的估計,升到40000點的目標,以現在28000點計算,元軍豈不是要輸給我們120億元?若連同上證指數一起計算,肯定會超過200億元,真是想起來都興奮!」「不要那麼貪心。我認為在6月底,先升穿歷史高位的31958點,在第一仗先贏40億元,以報當日一戰之仇。」「一個多月可以贏40億元……實在令人太興奮!」白蘭︰「對於這個大牛市,我是蠻有信心的。最近很多國內政府官員都說,目前中國正在大牛市的新起點上;既然是新起點,怎會這樣快就完結,還說會進入熊市?根本不可能﹗」「所以我在任何場合都說︰白蘭姐永遠最棒!妳就是中國的女股神,世上沒人能及,天下無敵!那個甚麽元軍,準備破產吧﹗」李豔紅再次發揮擦鞋功力。白蘭滿有信心地說︰「元軍不了解中國市場,慘敗是遲早的事。反正他都是要輸錢,現在上天安排輸給我,算是天意,哈哈!」林一鳴林一鳴新作《財技風雲3.0:股災風雲》將於《蘋果》網上版及「蘋果ATM」fb專頁連載,敬請留意。





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股災風雲:第十六回

1 : GS(14)@2016-03-31 13:51:12

第十六回

6月27日,星期六。下午5點。人民銀行突然宣佈︰即時將一年期存貸基準利率各減0.25厘,分別下調至2厘及4.85厘水平,存款利率上浮上限,就沒有像過去三次減息般同時擴大;並針對性地對金融機構實施定向降準,包括對三農貸款佔比達標的城商銀行、非縣域農商銀行在內,降低存款準備金率0.5個百分點。這是2008年金融海嘯爆發後,罕有地再同時降息及降準的「雙降」措施。這就是孫虎說的「救市組合拳」,降息及降準一起出招!看見這宗新聞,所有股民都歡喜若狂,大喊「星期一不用跳樓啦!」等字句,媒體和網上全是唱好聲音,普遍認同中港股市在周一將會高開,補回昨天股市的跌幅。孫虎和一眾炒家,心情也輕鬆起來,期待下周一的股市大升。《香港財經報》的記者亞偉,準備將這題目放在下周一的頭條,打電話問了多位市場上的專家,預測下周一開市的走勢。他問了十個人,全部都是一樣的結論︰人行突然降息及降準,對內地股市是重大政策利好,有極大的救市味道,顯示了中央要保住股市的決心,對股市有正面提振作用。下周一的股市,應該可以作出明顯反彈,收復早前的跌幅。到了問第十一個人,他撥電話給元軍。亞偉先在電話表明身份︰「元先生,你好嗎?我是《香港財經報》的亞偉,早前在機場跟你做過訪問,你還記得我嗎?」元軍回應︰「當然記得。經過上次的訪問之後,我成為了網絡紅人,一直在網上被人洗版,得到了『元燈』的稱號。」「雖然外面的人不相信你的預測,但我是百分百相信,你永遠是我的偶像。」「多謝你的信任。只可惜其餘99%的人,都不相信股災的來臨。」「他們不相信,你也沒辦法啊!元先生,對於人民銀行突然宣佈降息及降準,請問你的看法如何?下周一港股和A股會反彈多少?」「反彈?對不起。我認為下周一的股市,不單沒有反彈,還會進一步下跌!」元軍肯定地說。「下跌?」雖然亞偉非常信賴元軍,但對於這個答案,還是難以置信。「人行突然降息及降準,是重大的利好政策,怎可能會令股市下跌?就算是港交所的行政總裁,也在上海陸家嘴論壇上提到,現在是一個冷靜日,冷靜下來大家都可以騎上牛了。」「騎上牛?他眼花了,應該是騎上熊吧。內地政府的做法,只會加快熊市的來臨。」元軍反駁。「此話何解?中央救市,不應該是好消息嗎?」「中央如此快亂出招,反而會增加基金經理的恐慌,覺得經濟比想像中更差,加快速度拋售股票。」元軍解釋︰「本來大家看見星期五股市大跌,並不是全部都感到緊張,可能只需要吃一點小藥,就會藥到病除,或甚至不去管它,過幾天就自動反彈;但內地政府的速度實在太快了,人行在第二天就降息和降準,證監會還不段地『呵護』和『關心』股市,每天不停用大聲公出口術,救市牌一張一張推出。本來在市場的人,可能並不是恐慌性害怕,但看見這樣的大龍鳳,心情會如何?結果出現自我強化式的雪崩效應,恐慌性拋售導致市場下跌,下跌又帶來強制平倉,惡性循環難以中止,最後就變成股災了。」亞偉問︰「你覺得中央救市的力度過大,反而不是好事?」元軍︰「適當救市是可以的,但中央當局用到『暴力救市』,就有點過了火位。這等於某地本來發生小火,但突然一大堆軍隊殺到,又直升機、又重型救火裝置,然後不停用大聲公講無事,請放心……如果你在場內,本來不怎樣害怕,但看見這樣的大龍鳳,心情會如何?」亞偉同意︰「沒錯。出招過多,反而會令市場變得更加恐慌,股民覺得情況比想像中更差,於是加快拋售股票。」元軍︰「從小的教育中,都教我們勤力才是好學生,做事要多才是好,例如默書時別人把文章抄五次,你抄十次,你就是勤力了;但在投資的世界裏,特別是決策官員的行為,卻不應該是這樣的。政策不是越多越好,而是做夠就可以了,做得比需要的多,倒可能會出現反效果。」亞偉︰「官員講話的時間,也應該越少越好。對於投資市場,官員實在不應說得太多。」「無論是投資者或是市場,都需要交學費。當大家成熟了,市場就會轉好……只可惜不是今天。」元軍嘆氣說。亞偉︰「最後一個問題︰你認為中央政府應該怎做,才比較有效呢?」元軍︰「最理想的救市方法是『借力』,而非用『蠻力』。救市最適當做法,是等股市跌到殘,跌得七七八八的時候,開始有少少自然反彈,政府再輕輕出招托一托,托返上去,救市才會有效。現在中央救市的做法,是反其道而行,救得太快,只會加速市場恐慌;股民當了救市行動是水泡,大家不停加沽,會令投資者更無信心,加速股市的下跌。」林一鳴





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股災風雲:第二十六回

1 : GS(14)@2016-04-15 16:27:20

第二十六回

7月31日。晚上。在一間六星級酒店。白蘭在這間酒店,暫時租住了一個房間。她的家已經被孫虎的人包圍,所以只好住在酒店。今天是元軍與白蘭對賭的第三個結算日。恒生指數收報24636點,上證綜合指數3663點。與上一個結算日比較,恒指跌了26250-24636=1614點,每點100萬元,白蘭輸16.14億元。上證指數跌了4277-3663=614點,每點200萬元,白蘭再輸12.28億元。將16.14億元加上12.28億元,等於28.42億元。這是一個無法負擔的數字。不要說28億元,就算是2億,甚至2000萬,白蘭都無能為力。在7月的股災中,她統計過最後的損失金額高達100億元,持有的港期和A股期貨全被斬倉,沽空股票全部虧損,A股賬面值下跌三到五成,平均做了五倍孖展,所以輸掉所有的本金後,還欠下證券公司一大筆的餘額。至於孫虎方面,白蘭欠他15億元的貸款,還錢期限已經到了,但她卻毫無辦法。李豔紅說︰「孫虎的人,已經來過金輝煌證券三次,妳的家四次;他們到公司的時候,每次都是幾個凶神惡煞的大漢,到處破壞亂搞,員工全被嚇過半死,真要想解決的辦法。」「算吧。金輝煌證券,不能繼續經營下去了。」白蘭低着頭,輕聲地說。李豔紅聽到這個決定,眼角立刻流起淚來。畢竟她在這裏工作了二十多年,從畢業就工作到現在,對公司有一份深厚的感情。現在公司快要倒閉,她確實感到十分難過。「真的沒有辦法了嗎?」李豔紅哀傷地說。「完全沒有辦法。我們已經將金輝煌證券的營運資金,全部用來還債,公司已經變成了負資產,在財務上已經破產。況且在目前這個時勢,我們就算將金輝煌證券賣出,也沒人會願意承擔公司的債務,倒不如關閉算了。」「金輝煌證券在香港有超過四十年的歷史,現在要倒閉了,真是可惜。」「只怪我的判斷錯誤,看不見股市的泡沫,也看不見中國經濟的下行格局。這幾天時間多了,認真地看了很多經濟數據,才發現中國經濟的問題。」白蘭拿起一份研究報告,放到李豔紅的面前。在這份報告指出,2015年用電量、鐵路貨運量以及銀行放款等三大「李克強指數」來看,情況根本不容樂觀!全國上半年用電量累計2.66萬億千瓦時,比上年同期增長只有1.3%,增速創出了五年新低;固定資產投資增長率亦持續下降,上半年固定資產投資增長11.4%,較第一季回落2.1%,主要是上半年全國房地產開發投資只有4.4萬億元,按年名義增長4.6%,情況並不理想。報告的分析認為,中國政府本來的「如意算盤」,是希望藉着A股的上升,為社會帶來財富效應︰當股民從A股賺了錢,口袋裏多了鈔票,自然就會增加消費,從而推動內需的增長,將GDP成功保七;但這個如意算盤,看來不可能成功。報告預期下半年社會消費品零售額的增長率,將會出現下跌趨勢,加上固定資產投資和工業增長的下跌,中國政府GDP保七的任務,將會變得非常困難。中國在未來GDP保七的任務,將會不能成功。由於政府推動了「人造A股牛市」,這導致很多股民,在明知經濟走下坡的前景下,也冒死衝進股市,甚至借盡孖展槓桿,就是因為相信政府會托高股市。這些槓桿最後總會爆破,A股人造牛市泡沫破裂,市場就會出現股災。對於這些經濟理論,李豔紅根本看不懂,也沒有興趣看。不過報告的結論,卻把她的眼球吸引了︰「我和我的研究團隊,對下半年的股市作出悲觀預測,估計A股將會下跌50%,即是上證綜合指數要跌2500點;而恒生指數就會下跌10000點。」報告作者的名字︰華中證券研究部主管,陳兵。白蘭︰「其實這份報告,在一個半月前已經看過,當時我們還大聲取笑。」李豔紅︰「這都已經成為過去。當時取笑這份報告的人,又何止我們兩個?」白蘭嘆一口氣︰「只可惜寫這份報告的人,最後都沒有好的下場。」林一鳴





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