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今年二十七歲的陳詩瑜（化名）， 雖然月薪才二萬三，但是靠著紀律地儲蓄，和有計畫性地消費，工作近六年就已累積了約八十萬元的資產，相當於存下逾半的收入，預計在三十歲前，就能順利達成 第一桶金的夢想。

撰文‧何珮郁

走進正值周年慶期間的百貨公司裡，斗大醒目的海報上寫著滿千送百、各家信用卡的 優惠資訊，每家專櫃的櫃姐無不卯足全力，說服消費者掏出口袋中的信用卡，無怨無悔地刷下去。然而，正當大家被櫃姐洗腦時，精打細算的陳詩瑜（化名），卻有 一股與眾不同的冷靜。

平常的她，是不追趕周年慶熱潮的，今天皮夾裡也只準備了二千元，目標就只鎖定一件保暖的外套，「既然消費目的是為了 『保暖』，就不去看那些『不夠保暖』的衣服。」而即使看上了一件相當滿意的款式，只要超出預算一百元，她也會毫不猶豫地放回去。

其實，理性 消費並沒有想像中困難，陳詩瑜說，每次去逛街前，一定會先設定好「消費目的」，例如，平常騎車上下班的她，買外套一定是以保暖、防風為優先考量，然後就根 據這些條件專心地找，再加上嚴格制定預算，如此一來，就可以盡量避免東看西看，最後又買了一堆不需要的東西。

降低痛感

抓 緊每日預算 分期攤提消費今年二十七歲的陳詩瑜，出社會工作近六年，從事幼教工作的她，月薪始終停留在二萬三千元，正因為薪水不多，每一分錢都更顯重要。不過，靠著堅 定的意志力強迫儲蓄，她目前已累積了約八十萬元的資產，希望在三十歲前存到第一桶金的計畫，眼看著即將達陣。

「其實，我只是徹底落實『收入 減儲蓄等於支出』這個再簡單不過的原則而已。」陳詩瑜表示，每個月只要薪水一發下來，她就會先撥一萬元到另一個儲蓄帳戶，剩下的一萬三千元中，三千元定期 定額投資基金、三千元上繳父母作為家用，剩下的七千元，才是每個月的生活費。

「一個月用七千元，這樣還不夠，你要更精準地告訴自己，每天的 預算是二三○元。」陳詩瑜將七千元除以一個月的天數，估計每天可消費金額約在二三○元。「清清楚楚，是有效存錢的前提。」她強調，把預算額度精算到「每一 天」，才能知道今天多花了多少錢，明天要立刻省回多少錢。

陳詩瑜表示，「清清楚楚」不但是有效存錢的前提，也是「無痛省錢」的前提。她有點 不好意思地舉例，雖然很省，但假日偶爾還是會和朋友聚餐，犒賞自己一番，「如果知道六天後的聚餐可能會多花三百元，自己就會很清楚，現在開始每天要多省五 十元，每天的預算剩下一八○元。」她強調，因為清楚每天的預算，才能精確為未來的消費「分期攤提」，降低「一次省足」的痛苦。

精 明消費

刷卡搶優惠 不忘留等額現金另一方面，她雖有信用卡，但「信用卡是我的省錢工具之一。」只有使用信用卡能夠得到優惠的必要消費，陳詩瑜才會掏出信用卡，「重點是，今天 刷了多少錢，回家一定會立刻把等額的錢放在一個信封袋裡，等著繳款日到來，如此才能確保這個月的消費，不會變成下個月的負擔。﹂陳詩瑜認為，省錢非但不是 虐待自己，更能降低﹁不時之需﹂的痛苦。「隨著年齡增加，常會收到紅色炸彈，如果平常沒有儲蓄，根本沒有預算可以包紅包！」她表示，如果有這種意外支出， 就會動用儲蓄帳戶的錢，才不會造成日常生活的負擔。

而年關將近，對於即將到來的年終獎金，會如何分配？陳詩瑜說，每年年終大約發一個半月， 除了提撥一部分用來包紅包給家人之外，其他部分，則當作是給自己一年一度的「周年慶」，趁機會在過年假期中，吃平常捨不得吃的大餐，去比較遠的地方遊玩 等，在辛苦儲蓄了一年之後，額外給自己一點心理上的報酬。

至於每個月定期定額扣三千元的基金投資，陳詩瑜也已累積了約十八萬元。她回憶道， 自己剛投資不久，就遇到二○○八年的金融海嘯，眼看著跌跌不休的報酬率，讓她每天都過得很焦慮，決定暫時停扣，後來市場止跌回升時，讓她扼腕不已。但也因 這次經驗，讓她體會到，在市場低點時繼續扣款的重要性。

仔細觀察陳詩瑜的理財行為，不難發現，正因為她的收入不多，每一分錢使用起來就更謹 慎、更有計畫，再加上有紀律地儲蓄，資產累積速度更勝同儕。她說，看著自己逐漸成長的存款數字，真的很有成就感；短期內最大的夢想，就是存到一百萬元時， 要犒賞自己去歐洲旅行。

陳詩瑜（化名）

出生：1984年

現職：幼 稚園教師

學歷：育達技術學院幼兒保育系

年收入：31萬元

無痛省錢４心法

心 法１

精算出「每一天的預算額度」將每月預算進一步計算出「每天的消費額度」，才能精確為未來的消費「分期攤提」，降低「一次省足」的痛苦。

心 法２

設定好「每一次的消費目的」省錢不代表不能消費，但消費的目的要十分清楚，想買保暖外套，就不去看不能保暖的衣服。

心 法３

刷卡後「立刻封鎖等額現金」每次刷卡後，要立即把等額現金封鎖到信封袋，等待付款，以免喪失消費戒心。

心 法４

給自己「每年一次浪費的機會」利用年終獎金的多餘收入，讓自己的消費情緒找到一個小小的出口，否則意志力終將被欲望打敗。

有人習慣睡前寫日記，陳進郎睡覺前也寫日記，只不過他是用Ｋ線寫日記，一寫三、四個小時，並且二十年如一日，累積睡前二萬個小時的力量，讓他四十歲就提早享受富足人生。

撰文‧施禔盈

有一句話是這樣說的：一個人一輩子用心做什麼事，別人是看得出來的。被喻為「股市大贏家」的陳進郎，他在睡前用心、專注做的事情，早已被看出來，並且因為已內化為超凡功力 ，所以過著富足的生活，而他所寫的︽股市大贏家︾系列二本書，也引起市場矚目。

每晚過濾百條資訊 看三百檔股票線型場景回到一九八七年，當陳進郎一頭栽進股市後，生活即出現了「質」變，就算晚上與朋友聚餐，也必定九點鐘左右回家。而二十多年來，他外出應酬的次數，用十根手指頭就可以數完。「看盤像看戲，往往一開盤就高潮迭起，如果未能事先融入情境，常會看得眼花撩亂。所以，前一晚能準備好的功課，我絕對不會拖到開盤前。」陳進郎強調。

當一整天有關市場的各項資訊陸陸續續進到「精業」的看盤系統後，陳進郎會在晚餐後打開電腦，過濾上百條新聞資訊，從中找尋有重大消息面變化的股票。同時把自己平時在追蹤的股票，叫出線型，用技術分析的兩大原則：六十日線及型態高低點，來判斷股票的相對位置；並列出明天必買或必賣的先發名單，以及未來要注意的牛棚名單。若發現值得出手的，他便會在睡前掛好單，傳真至交易員處。

暢銷書《異數》（Outliers：The Story of Success）提出「一萬小時法則」，作者表示這一萬小時的累積與練習，是「超凡」與「平凡」的關鍵界線。算法是，一年三六五天，每天持續練習三至四小時，大約十年，就可在那個領域卓然有成。算算陳進郎睡前做功課的時數，一年三六五天，每天持續練習三至四小時，二十年如一日，光是在睡前所投入的時數就足足有「一萬小時法則」兩倍以上，無怪乎達到「超凡」境界。

問他這個睡前習慣如何養成？「從一開始涉入股市時就覺得『好玩』，因為迷戀、充滿熱情，所以持之以恆。」最近觀看「我是歌手」頗有心得的陳進郎，引用某位被淘汰歌手的感言：其實歌手要做的事，就是在台上那五分鐘；下台後，再後悔也沒有用。「進入股市也是一樣的道理，開盤那四個半小時須全力以赴，盤一收，再後悔也沒用。而如何讓自己不後悔？就是每日睡前的準備工夫。」陳進郎笑說，當他看到《新金融怪傑》一書中關於維克多．史皮朗迪歐（Victor Sperandeo）的自述頗有感觸。書上說：「每天下班回到家裡，吃飽飯，我便馬上一頭埋進書桌。還沒念小學的小女兒逛進書房時，我並沒時間陪她玩。」其實這就是陳進郎的寫照，也難怪他心有戚戚焉。

睡前儲備好能量 開盤才能全力以赴對陳進郎來說，「前一晚儲備好能量，隔天好上戰場」是習慣，也是生活的一部分，「一般來說，我都會在晚上十點多做完功課，十二點左右上床睡覺。」由於生活很有節奏感，因此並不會影響睡眠品質，「倒是有時候因為太想驗證自己的看法，而有『睏抹天光』（意指：睡著了，但卻迫不及待期待天亮）的感覺。」這是陳進郎對股票的迷戀。

自從陳進郎這一輩子做的事備受肯定後，就有許多親朋好友相繼要求「拜師學藝」，陳進郎強調技術分析的精髓，他可以在兩個小時內毫無藏私地教完核心部分，但是吸收、反芻卻需要兩年以上的時間。

「消息面是索引，線型則凌駕內涵，一般人要特別觀察六十日線及型態高低點。」陳進郎解釋，六十日線是大家常用的線型，可當作中長線的心理指標，至於型態高低則可以看出頭部與底部此兩大天然屏障。舉例來說，股票跌得越深，之後反彈突破六十日線，此力量會越大，這是因為市場心理從普遍虧損的慣性變成獲利。「不論如何，想成為股市贏家，第一步要先建立方法，找到適合自己的方法後，才能做功課。」陳進郎建議。

他喜歡引用︽史記︾的一句話：「反聽之謂聰，內視之謂明，自勝之謂彊（強）」，來說明有紀律做功課的好處。「大家都愛聽明牌買股票，如果告訴大家要勤奮做功課，就像是忠言逆耳，但請記得『逆耳忠言最可貴』；當你願意著手做功課後，還要時時反省才能越來越清楚；最後能夠堅持自律，心性便會越來越強。」盡人事做功課 夢境中也能得到啟發回顧過去二十年的睡前習慣，陳進郎天天要看約三百檔股票線型，「線型看久了，會發現規律性，也能訓練平衡感；以漲勢為例，上升的平衡感，指的是整體節奏不能被破壞，這需要經驗的累積。」陳進郎估計他至少看過兩百萬次線型，這樣的操練，讓他展現出真刀實槍的戰力，嘗得甜美戰果。

有趣的是，把股票融入生活的陳進郎，因為睡前會「用力」研究線型，結果連睡覺也會夢到股票。「夢境中的我，幾乎都比清醒時的我更具先見之明，而多次驗證後，我發現現實股價的落點，與夢境竟然相差無幾。」陳進郎強調，他不會倚重夢境，「盡人事」還是最重要的，但冥冥中的那股神助很奇妙。

近來，陳進郎以操作期指為主，睡前仍舊做功課，但不像過去般花費大量時間研究個股型態；他笑說，現在不會夢到股票了，但會夢到開盤後期指的走向；更妙的是，落點也差不多。但他同樣不會以夢境的結果作為操作依據，只是這印證了睡前好習慣的力量，於是他體悟到「夢境是潛意識的甦醒」。

而在不開盤的日子，陳進郎睡前還是持續做功課，他閱讀大量的書籍，其中特別推薦《股價趨勢技術分析》，「這本書形態寫得很好，多讀幾次可以有效提升功力。」陳進郎的睡前「兩萬小時功課」，讓他的財富走進了另一個世界。

陳進郎

出生：1962年

現職：專業投資人

著作：《股市大贏家》、《股市大贏家Ⅱ》

陳進郎睡前做足功課

安心好入眠

Step1

晚餐後打開電腦看來自各方面的資訊，如精業、鉅亨網。

Step2

過濾上百條資訊，找出有附加價值者，舉例來說，某公司公布營收與上月相較大成長或大衰退，便需要進一步追蹤。

Step3

打開須追蹤，或手上持有個股的線型，每天看200～300檔的線型圖。

Step4

列出明天必買或必賣的名單，以及待觀察名單。

Step5

明天必買或必賣的名單先行掛單。

陳進郎睡前放鬆這樣做

對於陳進郎來說，睡前做功課並不會影響睡眠，「如果不做功課，我才會不安心、才會睡不著。」陳進郎表示。不過，就算對股票極為迷戀，他還是會平衡生活步調，收盤後他會做瑜伽、親近大自然。至於晚上做完功課後，他會看一些較為軟性的書籍，其中歷史書是他滿常涉獵的一類。近來睡前他則喜歡上網看一些節目，「我是歌手」是他最愛的一部，因為參賽歌手感言常讓他得到很多啟發與能量，其中一句話：「我覺得要贏，你必須要面對、可以接受這個輸。」讓他深有所感：「做股票、做任何事何嘗不是如此？」

六十年來不間斷的人口外移，嚴重侵蝕這座製造業重鎮的生產力；生產力下降，直接衝擊稅收與財政。在這樣的過程中，官民無感，抗拒改革，終於導致了今天的結局。美國經濟復甦了，但救不了汽車之城累積幾個世代的財政沉痾。

撰文‧乾隆來

一八○五年六月十一日，一場大火把美國底特律燒成灰燼，當時底特律已經有一百年的歷史了。由法國天主教徒所打造的新墾地，發展成為以毛皮貿易為主的商業城市，底特律是從蒙特婁到紐奧良之間最大的城市，也是美國與加拿大之間最重要的貿易門戶。

在一八○五年的大火之後，位在底特律市中心、代表上帝旨意的聖安娜天主堂神父加布列爾在祈福儀式中寫下：「Speramus meliora ; resurget cineribus」（期待好事降臨，從灰燼中重生），從此成為底特律市徽，是兩百年來城市發展的精神象徵。聖安娜天主堂本身躲過大火，前後經歷三百年浮沉，至今已是美國歷史最悠久、持續運作的天主教會。

神父的加持，的確讓底特律浴火重生。大火之後，底特律穩守密西根州第一大城的地位，商業、貿易活動興盛，成為區域最重要的交通轉運中心。製造業投資不斷創造新高，而法國移民的獨特文化，更讓底特律獲得「西方的巴黎」美稱；直到一八九六年，亨利．福特選擇底特律作為汽車工廠的總部，又將底特律推向另一個五十年高峰。

底特律大火之後的兩百年，二○一三年七月十八日，又一場大火將整座城市摧毀，推倒重來。密西根州州長史奈德，以及他指派的「財政急救經理」(Financial Emergency Manager)奧爾（Kevyn Orr）對外宣布，底特律已經向聯邦法院提出破產聲請。三月才上任，肩負底特律財政重整任務的奧爾說，「我們用最高的誠意，與債權人反覆開了一百多次協商會議」，最終被迫選擇破產聲請。

破產早知道！

拖二十年不理 今日嘗苦果底特律聲請破產的消息，立刻成為全世界媒體報導的焦點，從倫敦到東京、從北京到阿根廷，所有媒體都在討論「政府破產」。焦點不只在底特律高達一八○億美元、約新台幣五千四百億元的負債，創下美國地方政府破產最高金額的紀錄；媒體更關心的議題，則在「公務人員退休金」能否違約重議。

因為，底特律財政破產，就是被公務員的退休福利拖垮的。

奧爾對外發布的資料顯示，底特律背負一八○億美元的長期負債，其中高達六成、超過一百億美元，都是要給退休公務員、退休警察、退休消防隊員的退休金、醫療補助，以及社會福利補助。

底特律市有兩萬多名退休公務員、警員與消防隊員，將一一○億美元的退休金與醫療福利補助平均分配，每名退休公務員將從市庫拿走約新台幣一千五百萬元；但是底特律市已經持續二十年入不敷出，這幾年每年都有將近新台幣一百億元的年度財政赤字，根本沒有能力扛起一一○億美元的公務員退休金。

奧爾對媒體說：「所有人都知道，底特律市政府付不出公務員的退休金。」「而且我們不是今天才知道，二十年前大家就已經心知肚明了，但是沒人敢面對、沒人敢處理，一直拖到今天，才會走上破產的不歸路。」今年六月，應該定期撥入公務員退休基金的四千萬美元，因為市政府帳戶現金枯竭無法撥入，再度跳票。這當然不是第一次，市政府長期跳票的結果，公務員退休基金的餘額，只有法定應撥金額的五八．六％。過去的市長當然知道問題嚴重，卻都不正面處理，只想著最後由州政府、甚至聯邦政府介入來彌補。長期將鴕鳥頭埋在沙堆中的結果，終於在六月這次撥補跳票之後，越過了破產的臨界點。

兩萬名退休公務員就能拖垮底特律？這實在是難以想像；更何況，底特律的退休公務員，領取的也不過就是勉強可以過活的退休金；比起台灣的退休教師、公務員的福利，底特律的同儕領到的，甚至堪稱寒酸。

退休金黑洞！

公務員早退休又領得多

底特律當地的媒體舉了幾個例子，一位今年六十四歲的退休警察泰勒，在警界服務二十六年後，於一九九八年退休；退休之前的年薪是新台幣一○八萬元，目前每月領取約七萬元的退休金，以及七千元左右的醫療補助。

七萬元的月退俸，在物價遠比台灣高的美國，只夠溫飽；七千元左右的醫療補助，也就只能應付幾次的診所小病診療費用。另外，還有個物價調整機制，每年會調升月退俸四十五美元，退休警察的月退俸，累計七年會再增加近新台幣一萬元。

雖然從個別案例來看，泰勒每月領取的金額不大，但是，這位警察從二十三歲開始，工作了二十六年申請退休，退休當年才四十九歲；以每年一百萬元(退休金加醫療等補助)來計算，退休十五年已經領走了一千五百萬元，如果他活到八十歲，還會再領走超過一千五百萬元。

就是這樣，兩萬多名退休公務員，三千億元的退休負債，成了底特律政府無法承受的負擔。

底特律的財政困難、窘態畢露，早已成為城市衰敗的指標性案例。走在底特律的街頭，到處都是廢棄的工廠、住宅，將近八萬戶廢棄、空置的建築，成了犯罪的溫床；而財政困難的市政府，因為發不出薪水而裁減警察人數，十年來從四千人降到二千六百人。現在的底特律，犯罪受害人打電話報案，平均要五十八分鐘才能看到警察，就算警察到場，破案率也只有八．七％。

政府沒錢了！

裁警員 公車減班 房價暴跌犯罪暴增、警察人數銳減，只是政府失敗的一個面向。去年三月，底特律宣布公車大減班，因為政府無法支付三千萬美元的公車系統補助費，只好將公車服務「民營化」，將公車司機從政府雇員轉為民間勞工。轉換民營之後，底特律的公車有超過三十條線，發車時間的間距增加一倍，許多原有的路線被取消。在五月紀念美國黑人民權鬥士金恩博士的紀念會上，大量市民集結抗議，高舉「搭公車是基本人權」的標語，抗議公車減班。

而大量廢棄的住宅，更成為犯罪的溫床，讓底特律連續二十年被選入「全美國最危險的城市」。在這裡，隨處可見整條街住戶剩下三分之一，留下的住戶必須自力救濟，買木板將廢棄的屋子全部釘死，否則這些廢棄住宅都會成為強暴、謀殺、綁架的犯罪地點。另外，雜草叢生的公園，政府也束手無策，多數任其荒廢，少數的則在社區熱心人士的組織下，自力救濟鋤草。

為了處理大量廢棄的建築，底特律市府立法取得合法拆除的權力；但是，廢棄屋增加的速度，遠超過政府拆除的能力。相較於中國成長型的都市，政府不斷徵收民間土地，整理出售給開發商；底特律則是完全相反，民間把土地與建物丟給政府，政府回收土地後卻因為產業收縮，以及昂貴的清理費用，反而成為政府財政的另一項負擔。

底特律目前平均一戶住宅價格，剩下新台幣二二○萬元，只有全美國平均住宅價格的一半；整個都市有三分之一都是貧戶，已經病入膏肓。

底特律城市衰敗，因此成為密西根州、甚至全美國象徵性的恥辱。

絕路亦轉機！

利空出盡 公債利率維持穩定破產聲請雖然震撼，卻也是底特律起死回生的契機。現任密西根州州長史奈德，在一一年元月一日上任之後，誓言要扭轉底特律的頹勢，而七月十八日的破產聲請，正是史奈德逐步清理底特律必然的步驟之一。

史奈德在簽署破產聲請書授權令後，書面寫給財政急救經理人奧爾以及密西根州財務總長的信中就說：「如果能夠順利撇除債務負擔，將是底特律全新開始的機會！」奧爾也在記者會中說，破產聲請提出之後，除了退休公務員的薪資與福利必須重新協議之外，「對於一般市民的生活，絲毫不受影響。」奧爾所言不虛，位在底特律近郊的通用、福特、克萊斯勒三家美國龍頭汽車廠，在底特律提出聲請破產當天的股價完全未受影響。三大汽車廠甚至同時都表達了「支持破產聲請」的態度。

即使是底特律發行的二○二八年四月到期的無擔保債券，原本利率就維持在指標利率加碼二．三個百分點，破產聲請後上揚的幅度並不顯著，完全未出現兩年前希臘、西班牙政府財務危機時，政府公債利率飆漲的現象。

長年財務困難的底特律，過去發行債券由大型擔保公司擔保，在系統上最終的債券持有者已經沒有重大風險，聲請破產，反而是轉機。妙的是，對底特律政府公債提供十億美元擔保的Assured Guaranty 公司，股價在七月還從二十一美元上漲到二十三美元。

顯然，金融市場對於底特律的財政前景，有「利空出盡」的樂觀預期。

今年五十五歲的奧爾，是美國著名的重整律師之一，也是著名的眾達律師事務所(Jone's Day)的資深合夥律師。○九年他擔任克萊斯勒汽車公司的重整律師，曾經一口氣裁撤掉三分之一的汽車經銷商，並且順利爭取到聯邦政府的補助，一推一拉之間，短短三年就讓克萊斯勒汽車公司起死回生。

奧爾今年三月獲得史奈德聘任，擔綱拯救底特律財政危機，也毫不猶豫正面處理公務員退休金的問題；並且以迅雷不及掩耳的速度，躲過退休公務員工會的法律禁制令，直接向聯邦法院提出破產聲請。

破產成「保護」！

停止償債、合約 財政可止血美國有特殊的地方政府破產制度(Chapter 9)，過去曾經有過加州橘郡、阿拉巴馬傑佛遜、加州聖伯納迪諾、加州史塔克頓、羅德島中央瀑布、佛羅里達布里查等地方政府進入破產程序，成功的機率不低。

進入破產程序的地方政府獲得許多優勢，這也是奧爾積極為底特律爭取的空間。

這些優勢包括市政府可以停止償付負債，可以凍結進行中的法律訴訟，還可以向法官聲請中止包括對公務員、消防隊員、教師工會的合約。有了破產「保護」，地方政府的財政收支立刻止血，獲得大幅度改善，並且因此獲得與退休公務員工會協商的空間。

美國地方政府的負債，比重都與底特律相近，一部分是退休公務員的退撫，另一部分則是長期建設公債。因此，進入破產程序的市政府，若非要求公務員減領退休金，就是要求債券持有人同意減債。加州橘郡當年破產雖然也是風聲鶴唳，但是最終所有退休公務員，都依照原本規定領到完全不打折的退休俸；一一年聲請破產的羅德島中央瀑布市，退休公務員同意減領五○％的退休金，但是所有債券持有人則一文不少。

公務員反擊！

破產聲請恐違憲 離成功尚遠不過，史奈德與奧爾的破產聲請，還要通過聯邦法院法官的審核，未來幾周，退休公務人員工會的律師群，也將用盡各種方法，阻擋底特律進入破產程序。根據密西根州的《憲法》，政府必須依法完全承受所有公務人員的退休撫卹義務；因此，藉由破產程序逼迫公務員工會談判，接受退休金減計的計畫，離成功還非常遙遠。

底特律從一七○一年開墾至今，其間經歷產業的興衰，城市大火、金融體系的泡沫，都能夠從灰燼中重新找到生路；如今，不斷膨脹的公務員退休金拖垮財政，導致公共服務失能、城市衰敗，堪稱是一次無形的大火，徹底將底特律摧毀。一九三三年羅斯福總統推動新政建立的退休制度，在八十年後，摧毀了象徵美國產業的底特律。

全世界所有公務員，都認為進入政府之後就拿到「終身」、「不打折」的「鐵飯碗」；然而，從希臘到西班牙，從羅德島到底特律，公務人員退休金拖垮政府財政，最終被迫打折，卻已經成為痛苦的事實。

同樣面臨財政困難、退休金支付快速膨脹的台灣，又學到什麼教訓？

(本文作者為紐約大學金融碩士，曾任金控公司副總經理)

底特律走向破產三部曲

首部曲：人口外流 稅收下滑底特律的人口數從1950年的高峰185萬人，一路下滑到目前只剩下70萬人，而且貧戶比率高達36%。

二部曲：赤字破表 無法借貸底特律累積財政赤字將在今年突破10億美元（約新台幣300億元），從2010年以後已經無法新增借貸。

三部曲：公僕退休金 拖垮財政底特律背負近181億美元長期負債，其中超過一半約100億美元，必須支付退休公務員、警察、消防隊員的退休金與福利金。

底特律現有負債結構

政府債券與銀行借款82億美元退休人員健保與生活補助64億美元公務人員退休金20.4億美元警察與消防隊員退休金14.4億美元資料來源：底特律財政急救辦公室利空出盡！

破產後反而是轉機

底特律提出破產聲請後，通用等三大汽車公司股價完全不受影響；已發行的市政府公債利率沒有飆漲，提供政府公債10億美元保證的Assured Guaranty保證公司的股價，在七月甚至不跌反漲。

一年前，尖沙咀厚福街一條隱蔽巷仔內，有間不足二百呎的小店「麻辣誘惑」，專外賣四川小吃麻辣燙，老闆康大寶（阿寶）以竹籤串肉，放到麻辣湯鍋煮熟。客人由街頭排到街尾，連謝安琪夫婦、Janice Man和小儀都特意前來品嘗，但阿寶因一直未拿到食牌，最終要「執笠」。今年，阿寶東山再起，找來熟客黃永泰（阿泰）拍檔，在尖東開設「亞寶麻辣」，投資四百多萬。開業兩個月，營業額八十萬，但盈利卻一蚊都無﹗打開阿寶盤數，二千呎鋪位，租金十七萬，人工開支廿萬，洗碗阿姐都月入兩萬多！明顯營運成本太大。本刊找來有「龍躉大王」之稱的吳伯恩（恩哥），他由街市賣龍躉到開設「鉅龍酒家」，這次與阿寶分享經驗，指教如何先賺錢、再歸本。

一碗麻辣燙，令阿寶試過天堂和地獄的分別。以往做外賣店，月賺廿幾萬，現在做川菜餐廳，盈利卻是「零」﹗阿寶和阿泰，兩人已各自投資了二百萬，簽了六年租約，只能向前不能退後。開業以來，阿寶多了不少白髮，他一臉倦容地說：「我賺下的積蓄，已全投資在新餐廳上，每日我都喺度諗計，點樣可以解決鋪頭問題，增加盈利。」

問題一：鋪位差租金貴

餐廳位於尖東噴水池對面、希爾頓大廈的半地牢，離港鐵站須步行十五分鐘。但由於尖東仍算旺區，而且達二千五百呎，故月租要十七萬元，阿泰理所當然地說：「之前喺厚福街儲咗一班客，食住個勢吖麻。」記者一入餐廳，就發現裝修布置比一般餐廳講究，座位有沙發坐墊，牆壁有木雕花，整體算是整齊和舒適。一問之下，原來裝修已經用了三百多萬，裝修找來設計師設計，不論是桌椅、還是每張放餐單的架子，全部訂造。被問到店面和廚房分別裝修了多少錢時，阿寶一臉尷尬地說：「我唔記得啦，兩、三個月前的事，怎會記得那麼清楚，總之就一共用了三百萬左右。因為前店係時裝店，所以廚房要整高一級，麻煩啲。」附近多寫字樓，故午市都能坐滿，平均消費六十元。但一過兩點，九十個位卻只有二十多個客。面積雖如大家樂等快餐店一樣大，但人流卻差天共地。

恩哥建議加強宣傳折扣

本來約了「龍躉大王」恩哥的時間是十二點半，怎知他一點才出現。原來因為鋪位離港鐵站偏遠，而且地牢鋪難發現，故恩哥用了二十分鐘才找到，他說：「呢度無得泊車。唔租都租咗，好在店鋪是半地牢式，還有一個小窗口可以看見出面，加番個LED燈，閃閃吓，可引人注意！」恩哥再沉思幾秒說：「不過，呢度離港鐵偏遠，要用折頭吸引顧客。」現時店鋪六點後就有八折，而九點後有六八折，恩哥說：「九點先打折太遲，可以乘着八點還有客，早一個鐘搞六八折，寧願貨如輪轉，都唔好俾個場靜落嚟！」恩哥眼珠一轉，再說：「午餐消費低，可搞個午市用折頭食晚市套餐，咁就可保持人流、又增加營業額，其實都有賺！午市營業額起碼升兩成。」 恩哥聽到裝修要三百萬，他立刻打了個突說：「可能尖沙咀裝修師傅要貴啲啦，通常呢個size，二百幾萬已經可以整到好靚。」

問題二：人情味與成本難平衡

阿寶在舊鋪帶來四個員工，故不希望待薄他們，他經常說：「我對員工好，他們就會對我好。」所以，在薪水和福利上面，出手闊綽。一個洗碗阿姐、樓面經理和水吧阿姐，都有兩萬薪水！總共十二個員工，一個月就用了二十萬元在員工薪金上。一個星期還開三次party，有魚蝦蟹吃，再開支靚紅酒慰勞員工。阿寶對員工如此，對顧客也是如此，記者見有個外國顧客說魚片細塊，要求要大塊些，他就滿足顧客，送上大塊魚片。阿寶說：「第一個月開張，只有五分幾毛利，第二個月好些約有六分。」換句話說，做十蚊生意，四蚊已用來買食物，其餘六蚊還要扣除鋪租人工等，才有錢落袋。

恩哥建議請兼職、廢物利用

恩哥聽完員工薪水和福利後，都呆一呆，但隨後表示同情，他說：「我都好明白，現在飲食業難請人，加人工在所難免。留幾個真係幫到你嘅，可以加多幾千蚊添，其餘就請兼職。兼職可以少交強積金和保險，一年下來都可以省掉二十幾萬人工。」恩哥邊吃邊說：「其實你餐廳嘅餐牌寫好晒，員工唔使sell客，所以樓面人工可以搵番啲人工喺萬四至萬六蚊嘅。」當食物上桌後，恩哥隨口問到：「你哋毛利係幾多？」一聽到答案，恩哥挨近廚師阿寶說：「你係控制毛利最重要嗰個，其實你好有優勢，因為你做廚房，所以魚片嘅厚度、件數，都係由你控制，少少嘅變化，累計落，毛利自然會高啲。有時，剩下的食物，本來可以扔嘅，但你就要諗，可否用喺另外的菜式上面呢？」至於經常送食物予客人，「你要識衡量，顧客和員工的要求是否合理。」

問題三餐牌款式多捉蟲

「亞寶麻辣」雖然是專攻川菜，但也有杭州冷盤、湖南菜和粵菜，款式眼花繚亂。阿寶曾在海逸酒店做大廚，所以每樣食物都懂得做，而且對味道要求執着，餐牌上幾乎每樣菜都是即叫即做，他坦言：「這是店鋪的優點，但也是店鋪的缺點，這是我對食物的要求，一定不會改變，但我知客人一多就很難應付得到！」開張兩個多月，餐牌其實已更改了五次，他說：「如果餐牌少人點的，我都會刪除，之後就會再加新嘅菜式入去，看看顧客嘅反應。」現在，阿寶還在不斷想新菜式，希望可以加入餐牌，令顧客多一個選擇。

恩哥建議減少選擇

恩哥拿了份餐牌，左翻右翻，足足看了五分鐘，他說：「餐牌內菜式有很多，對顧客來說是好事。但對幫你手的廚師，壓力會很大，一個人要整那麼多菜式，脾氣都躁啲啦，而且要好夠功夫，如果他一辭職，你要請個好廚師都幾難。」恩哥指，店內除了阿寶，就只有另一位廚師，款式多，準備功夫自然增多，會延長出菜的時間，他建議減少菜式，而且考慮不要全部菜式都即叫即做，例如炸豬大腸或一些受歡迎的菜式。隨後，恩哥的眼睛掃視了一下店內，他說：「其實食物都以麻辣和煎炸為主，以年輕客人為多，反正他們對食物的要求不是太高，只要價錢適中和分量大啲就可。」

老闆回應

阿寶和恩哥一見如故，甚至連去抽支煙，兩個男人也密密傾營運方針。阿寶對恩哥的建議表示認同，他點頭說：「我覺得自己和龍躉大王的看法都頗為相似，今日收穫良多，多謝晒。」他們同意要做好折扣優惠，吸引多些顧客，但對於人事管理和食物的餐牌，阿寶依然堅持自己的一貫作風，「如果樣樣都改，就不是『亞寶餐廳』了！」想當初阿寶曾做過酒店大廚，對烹飪頗有心得；而阿泰本是生意人，在大陸的印刷廠就有三百名員工，精通市場策劃和人事管理。他們深信，一文一武合作開設「亞寶麻辣」，贏面甚大。雖然現時有點「甩轆」，但對於未來，阿寶和阿泰都有同樣的想法，他們兩眼發光地說：「目標是年半內回本，再另覓地方開『亞寶麻辣』！」

開業資料（10/14）

租金：$510,000裝修：$3,000,000入貨：$500,000雜費：$100,000總投資：$4,110,000

營業資料（11/14）

營業額：$780,000租金：$170,000人工^：$200,000 入貨：$350,000雜費：$60,000盈利：$0^十二名長工、未計老闆人工

富士軟片旗下的富山化學工業公司，在無心插柳下，竟擁有可望治療伊波拉病毒的藥物。

事實上，這個治療流感的藥物早在十五年前就已經開發，只是最近才又受到矚目。

撰文‧孫蓉萍

失敗為成功之母。尤其是經歷過兩萬次的失敗，成果特別珍貴。富山化學工業公司的流感治療藥「Avigan」可望解救伊波拉患者，當時開發這種藥的富山化學工業公司就經歷了兩萬次失敗。

富山化學有七十九年歷史，而且一開始設立於有「藥都」之稱的富山縣。藥廠就位於熱門旅遊城市立山黑部的入口處，不過與縣內多數企業不同的是，富山化學並非走受託生產或製造學名藥（專利過期後，依原廠藥資訊生產的同樣藥物）的路線，而是自行開發新藥。富山化學總務部長泉喜宣說：「這樣比較辛苦，但是有挑戰精神，比較有趣。」富山化學是中型企業，員工約九百人。其中約八人組成的研究小組，一九九七年被賦予一個任務—研發能治療流感等抗病毒的藥物。資金豐厚的醫藥大廠開發新藥時，可以使用機器人來篩選，富山的研究人員當時只能手工作業，把細胞和病毒放進器皿中，再從已篩選過的兩萬多種化合物中，取出一種化合物加進去，看細胞是否能存活。如果細胞能活下來，就表示這個化合物有效。

原理看來簡單，但研究人員每周要試六百種化合物，一年之後才發現有效治療病毒的化合物，再過半年才又再發現「T-705」（Avigan的代號）。有趣的是，連續失敗讓研究人員對於實驗成功半信半疑。泉喜宣說：「研究人員當時發現細胞還活著的時候，第一個想法是：『我大概忘了放病毒！』於是又重新做實驗。第二次又成功，但當下他還是沒有非常興奮。」不敢相信的原因，除了失敗太多次，其次是使用的治療方法有別。

採用方法：阻止病毒在細胞內增殖人會感染流行性感冒，是因為流感病毒進入人體細胞後，基因不斷增殖，一個病毒在二十四小時內會增加到數千至一萬個，之後鑽出細胞，感染其他細胞。現有的流感藥物之所以有效，是因為它可以阻止病毒鑽出細胞。富山則有不同的發想，他們採用的方法是阻止病毒在細胞內增殖。

因此研究人員確定細胞沒死之後，還進一步確定是因為化合物使病毒無法增殖，才開心慶祝這個大發現。富山化學委託學者共同研究，學者的實驗結果也證明T-705有效，二○○○年還在加拿大多倫多舉行的「抗病菌與化療跨學門會議」（ICAAC）中發表。

但當時市面上已有克流感等藥物，且流感的需求有季節性，獲利不像一般藥物穩定，因此多數製藥業者沒有太大興趣，富山化學也決定先將此研究擱置。直到○三年，美國為對抗恐怖攻擊而蒐集各種抗病毒的藥物，加上禽流感流行，才使得T-705再度受到重視。美國國家過敏及傳染病研究院測試超過三千種化合物，發現T-705是唯一對禽流感有效的藥，○六年由猶他州立大學在夏威夷舉行的「呼吸器病毒感染症國際研討會」中發表，T-705重見天日，一四年三月在日本取得製造銷售許可。

下個新星：阿茲海默症治療藥去年夏季，伊波拉在非洲肆虐，大家都在找解方時，由於伊波拉病毒和流感病毒的基因複製方式相似，因此想到用這款藥來治療，老鼠實驗也確實有效。法國和西班牙感染伊波拉的女護士服用Avigan後已治癒，但還需進一步確認單一藥品的療效。法國和幾內亞政府預定針對患者進行Avigan的臨床試驗，預計今年初得到初步結果。富士軟片公司企業傳播部經理田口貴廣說：「我們有兩萬劑存貨，和日本政府協商後，只要有需求，隨時能提供。」富山化學的努力在業界受肯定，富士軟片控股公司會長兼執行長的古森重隆也看到了，「他們開發的成功機率相當高」。由於富士軟片把醫藥視為重點發展領域，於是在○八年以一三○○億日圓取得三分之二股權，成為富山的母公司，另外三四％股權則由大正製藥控股公司持有。

古森重隆說：「富山化學除了Avigan之外，在阿茲海默症治療藥方面也受到矚目。目前全球因阿茲海默症花費的社會成本高達一百兆日圓，藥卻只能延緩病情惡化。富山化學開發的T-817MA在美國和日本都已進入第二期臨床試驗的階段。希望這款藥問世後，能對社會有所貢獻。」在日本，一款藥從開發到銷售，約需九到十七年的時間，有富士軟片財力的後盾，富山化學就能更專心研發新藥，且富士軟片的多角化經營，讓這兩家公司在銷售、研究、製造等方面達到乘數效果。

泉喜宣指出：「富士軟片的解析、奈米等技術可應用在醫藥上，而且富士軟片工廠的高品質生產管理，也讓我們受益良多，生產效率進一步提升。最重要的是富士軟片有品牌和網絡，富山化學可以隨著富士一起走出海外，機會更多。」一款抗病毒的藥，因伊波拉重新讓世人注意到富山化學、富士軟片，除了巧合之外，更重要的是挑戰的精神，和持續不斷的努力。

富山化學

成立：1936年

社長：菅田益司

資本額：100億日圓

員工人數：864人