文/傳媒內參企業研究組
2014年10月24日晚間,中國證監會公告稱,“北京能量影視傳播股份有限公司(下稱“能量影視”)首發申請(IPO)未通過。” 事實上,能量影視最初為《魯豫有約》而設立,後來又加磅了《壹周立波秀》。據其於2014年6月公布的招股說明書,2004年10月成立的這家電視及網絡視頻內容提供商,主要產品為欄目、紀錄片、品牌服務類節目,其設立就是源於《魯豫有約》日播欄目的創意、制作和發行。目前兩位明星股東持股情況是:陳魯豫持有325萬股,占比5.57%,為公司第三大股東;周立波持有200萬股,占比3.43%,為第七大股東。按能量影視擬發行1950萬股、募資額2.32億元測算,如此次IPO順利通過,陳魯豫與周立波持有股票估值至少為3866萬元和2379萬元。
無獨有偶,一周前的10月17日,上市公司中南重工(002445)公告稱,“公司接中國證監會通知,因參與本次重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案,公司並購重組申請被暫停審核。”——這里談到的重組,即中南重工擬通過發行股份及支付現金的方式收購電視劇制作商大唐輝煌100%股權,後者100%股東權益預估值約10億元,預估增值率達105.50%。
與能量影視的“陳-周二人轉”不同,大唐輝煌因明星大腕“潛伏”而備受資本市場關註。根據中南重工於今年3月19日發布的重組方案,大唐輝煌40名自然人股東中可謂明星雲集,包括唐國強、馮遠征、陳建斌、王姬等,其中唐國強、陳建斌、王姬的持股比例均為0.3%,馮遠征的持股比例為0.15%。
事實上,大唐輝煌起初並非打算借助中南重工曲線上市,其曾欲直接在創業板IPO。在中國證監會2012年5月公布的創業板IPO申報名單上,大唐輝煌曾與杭州金海岸、時代華語圖書兩家傳媒企業一起亮相其中。但是,2013年一大批文化影視企業受阻於IPO門檻之外,不得已才打起了借殼上市的主意。
仔細剖析能量影視和大唐輝煌的上市受挫,顯然後者問題更為嚴重,一句“涉嫌違法被稽查立案”的判語,基本上已澆滅了其在短期內通過任何形式上市的可能。
但能量影視也好不到哪兒去,據媒體報道和證券行業分析,其被否的主要原因還是業務產品線單一、抗風險能力弱,並且對明顯高於行業毛利率的相關指標未能做有說服力的說明——說白了,就是有利用名人(名節目)圈錢套現之嫌。
縱觀過去兩天的A股文化傳媒板塊,快速並購、非理性估值曾經此起彼伏,但有關“泥沙俱下”的行業擔憂始終未停止。如今,隨著大潮開始褪去,裸泳的身影將一個接一個的出現在沙灘上。
下一個,會是誰呢?
附1:能量影視招股說明核心信息
公司於2004年10月成立,擬發行1950萬股,募資額為2.32億元。
作為電視及網絡視頻內容提供商,主要產品為欄目、紀錄片、品牌服務類節目,包括《魯豫有約》日播欄目創意、制作和發行,《壹周立波秀》欄目創意、制作和發行。
目前兩位明星股東持股情況是:陳魯豫持有325萬股,占比5.57%,為公司第三大股東;周立波持有200萬股,占比3.43%,為第七大股東。能量影視實際控制人唐建持有2247萬股,占發行前總股本的38.55%。
《魯豫有約》和《壹周立波秀》兩欄目2011年、2012年和2013年合計為公司帶來收入分別為6012萬元、5931萬元、5171萬元。能量影視這三年的總營收依次是1.21億元、1.78億元、2.71億元,凈利潤依次是2732萬元、3168萬元、3745萬元。
能量影視對兩檔欄目依賴度正逐年下降,收入比重分別為49.77%、33.34%和19.05%。
附2:中南重工重組預案核心信息
2014年3月19日,中南重工披露重組預案,公司擬通過發行股份及支付現金的方式收購電視劇制作商大唐輝煌100%股權。具體來看,公司擬發行股份和支付現金的方式,向特定對象王輝等40名自然人以及佳禾金輝、杭州安泰、杭州文廣、博大環球購買其持有的大唐輝煌69.53%股權,其中以約17382.79萬元的現金支付交易對價的25%,以發行股份約6092.09萬股支付交易對價的75%。另外,公司擬發行3559.45萬股向特定對象中植資本、嘉誠資本購買其持有的大唐輝煌30.47%股權,發行價格均為每股8.56元。在配套募資方面,公司擬向常州京控發行股份募集配套資金不超過17382.79萬元,用於現金支付。
本次交易完成後,大唐輝煌將成為公司全資子公司。大唐輝煌100%股東權益預估值約為10億元,預估增值率達105.50%。
國務院總理李克強6月8日主持召開國務院常務會議,決定建設福廈泉與合蕪蚌兩個國家自主創新示範區,引領帶動體制創新和科技創新。
會議指出,加快建設國家自主創新示範區,對深入貫徹全國科技創新大會精神,實施創新驅動發展戰略,推動大眾創業、萬眾創新,發展新經濟,培育新動能,具有重要意義。中關村、武漢東湖、上海張江等國家自主創新示範區設立以來,有效發揮了改革創新“試驗田”作用,對區域發展產生了重要的引領示範和輻射帶動效應。
按照“成熟一個批準一個”的原則,會議決定,在福廈泉和合蕪蚌國家高新區分別建設國家自主創新示範區,結合國家重大發展戰略和區域布局,深化簡政放權、放管結合、優化服務,打造科技體制改革和創新政策先行區、高端人才與“雙創”結合的重要平臺、新產業新業態集聚帶,在升級發展上探索更多鮮活經驗。
據《第一財經日報》記者統計,自2009年3月國務院批複在北京中關村設立第一個國家自主創新示範區以來,幾經擴圍,示範區迄今已增至16個。除中關村,還有武漢東湖、上海張江、深圳、江蘇蘇南、天津、湖南長株潭、成都高新區、西安高新區、杭州、珠三角、河南鄭洛新、山東半島、遼寧沈大以及此次擴圍的福廈泉和合蕪蚌。
而在此次之前,最新的一次擴容是今年3月,國務院常務會議確定,新設河南鄭洛新、山東半島、遼寧沈大3個國家自主創新示範區。半年內兩次擴容,也說明我國十三五期間推動創新驅動發展的步伐在不斷加快。
分析人士認為,國家自主創新示範區的設立,一般會綜合考慮區位、當地的具體情況等多方面因素。通過一系列創新政策,結合自身的科技成果轉化,促進經濟較快速發展,對周邊地區也有輻射帶動作用。而從這幾年國家自主創新示範區的發展情況來看,這些示範區都是我國經濟產業核心區,具有很好的創新轉型基礎,轉型升級十分迫切。
以福廈泉為例,2015年,福州、廈門、泉州三市規模以上工業總產值24803.81億元(人民幣,下同),占全省的61.2%。三市國家級高新區工業總產值達5200多億元,以占全省2.46‰的土地面積,創造了全省13%的工業總產值。其中廈門國家級高新區土地集約利用水平和能源節約利用全國領先。
根據中新社報道,福建省科技廳相關負責人指出,福廈泉三市國家級高新區已成為拉動全省經濟發展的重要引擎和領跑者,有利於福建貫徹實施國家創新驅動發展戰略。據規劃,福廈泉國家自主創新示範區將進行全面創新改革試驗,努力建成海峽兩岸協同創新先行區、海上絲綢之路技術轉移核心區、產業轉型升級示範區、科技體制機制改革先導區、創新創業生態引領區。
山東省紀委、監察廳27日通報,山東商業集團黨委委員、副總經理姜升顯被“雙開”。這也是一個月內山東省國企落馬的第二個副廳級幹部。
據山東省紀委、監察廳的通報,日前,中共山東省紀委對山東省商業集團黨委委員、副總經理姜升顯嚴重違紀問題進行了立案審查。
經查,姜升顯嚴重違反中央八項規定精神和廉潔紀律,收受禮品(禮金),違規從事營利活動,搞錢色交易;嚴重違反組織紀律,不按要求報告個人去向,不按規定如實報告個人有關事項;利用職務便利非法占有公款,在業務承攬等方面為他人謀取利益並收受財物,數額巨大,涉嫌貪汙、受賄犯罪。
姜升顯身為黨員領導幹部,理想信念喪失,嚴重違反黨的紀律,且黨的十八大後仍不收斂、不收手,性質惡劣、情節嚴重,給黨的事業和形象造成嚴重損害。依據《中國共產黨紀律處分條例》等有關規定,經中共山東省紀委常委會會議審議並報中共山東省委批準,決定給予姜升顯開除黨籍處分;山東省監察廳報山東省政府批準,給予其開除公職處分;收繳其違紀所得;將其涉嫌犯罪問題、線索及所涉款物移送司法機關依法處理。
上個月的27日,山東省紀委、監察廳通報,山東出版集團有限公司黨委委員、董事、原副總經理,山東出版傳媒股份有限公司原總經理劉強涉嫌嚴重違紀,目前正接受組織調查。
2017年7月11日,市民在掃描二維碼取車。(新華社 宋文/圖)
一月內兩家企業相繼倒閉,用戶體驗出現反轉--共享單車迎來“洗牌期”?
6月的短短十天內,運營不足半年的兩家共享企業——悟空單車和3Vbike相繼宣布退出市場。與此同時,公眾對於共享單車的良好體驗開始出現明顯反轉:押金風險、亂停占道、街頭廢鋼、騎行安全等問題頻頻被曝光。
據上海市自行車行業協會統計,全國共享單車的投放總量已接近1500萬輛。這個被視為巨大“風口”的市場,是否正迎來“洗牌期”?
悟空單車創始人雷厚義透露,此次共虧損近300萬元。資金的匱乏,讓悟空單車在選擇合作方時“捉襟見肘”,只能選擇小廠商,其後果就是,“因為生產線不成熟,導致有些單車的腳踏板都掉了”。
而3Vbike的倒閉則是因為丟車。創始人巫盛華坦言,這與公司在單車防盜及定位系統等軟件方面的投入不足有關。“因為加上這些軟件,一輛單車的成本幾乎翻倍,這讓我們難以承受。”
形成鮮明對比的是,在悟空單車和3Vbike因為資金缺口被迫停止運營的同時,還有單車企業迎來了“融資潮”。其中,行業巨頭之一的摩拜單車獲得高達6億美元的融資,OFO也獲得超7億美元融資;永安行、小藍單車、優拜單車等也不同程度地獲得了A輪甚至A+輪融資。
在資本的推動下,全國共享單車的投放數量正持續增加。據上海市自行車行業協會統計,如果將國內各大共享單車平臺公報數據相加,全國共享單車投放總量已接近1500萬輛,其中,摩拜和OFO兩家占比近八成。
交通部科學研究院城市交通研究中心副研究員尹誌芳稱,截至5月底,國內共享單車(電單車)企業已超過50家。從去年11月開始,半年多共享單車的數量擴大了50倍。
在最早推廣共享單車的一線城市街頭,重現了多年前“自行車王國”的騎行盛景。不過,不少用戶的體驗卻開始反轉,押金風險、違規占道、街頭廢鋼、騎行安全等隱憂逐漸浮現、放大。
--巨額押金安全依然是關註焦點。雖然一些共享單車以“信用模式”取代了“押金模式”,但在行業內,“押金模式”仍占主流。有業內人士算了一筆賬,摩拜和OFO均宣稱註冊用戶過億,摩拜單車押金299元,OFO的押金99元,但近期已漲至199元。照此估算,僅兩家企業就收取押金約400億元。
北京隆安(濟南)律師事務所律師周雷認為,共享單車企業尚無成熟盈利模式,收取的巨額押金及利息是重要的收入來源。這筆資金都是公眾財產,涉及人數眾多,一旦被挪用或倒閉可能引發社會問題。
--從“尋車難”到“找路難”。亂停亂放成為共享單車被詬病的首要原因。“一開始還覺得賞心悅目,現在的亂停放令人有些生厭。”深圳的張女士每次進入自家小區,都會因為共享單車的占道、堵門引發“找路難”。
在北京三里屯太古里的十字路口,記者看到,不同顏色的共享單車已經將非機動車道占得只剩下一半了。“雖然有劃線的地方,但根本不夠,位置早滿了。”保安小劉負責整理附近的共享單車,卻也不知道到底該把“多出來”的車輛放在哪里。
--“街頭廢鐵”的擔憂初現。上海市自行車行業協會經過調研發現,絕大多數共享單車除車架之外的零部件壽命難以超過三年,需定期強制報廢。而兩家共享單車企業的倒閉,引發公眾對倒閉企業的單車應由誰來回收的討論。悟空單車的一位大股東坦言:“考慮到回收的時間和金錢成本,企業不會主動回收車輛”。
多位業內人士認為,一些單車企業盲目跟進、大肆擴張,現有共享單車未來幾年將迎來“報廢潮”。實際上,許多一線城市的熱點區域已可見“僵屍車”和“報廢車”。
記者調查了解到,一輛單車重量多在15公斤至25公斤之間,基本都是鐵件,少量的是塑料件及輪胎為橡膠材料,按照每輛車20公斤計算,500萬輛車產生10萬噸廢鐵及塑料、橡膠等。一旦回收不利,將嚴重影響公共環境,且造成大量社會資源的浪費。
據摩拜公司介紹,企業已與中國再生資源開發有限公司合作,將共同打造共享單車綠色回收的產業鏈。但據記者了解,絕大多數共享單車企業尚未將此列上議程。
--故障車維護不及時,埋下騎行安全隱患。今年1月份,一位北京市民在騎行共享單車下坡時因車輛失控而摔傷,認為是剎車失靈所致,遂將未盡維護檢修義務的運營商訴至法院,索賠醫療費等2萬元。無獨有偶,南昌市民周女士在平地騎行共享單車時,也發生了在未使用剎車前輪突然制停導致人飛出去的情況。周女士聯系客服,客服卻表示“近期多人騎行均未出現剎車問題”,讓周女士憤慨不已。
當行業規範滯後於規模擴張速度,共享單車給社會秩序帶來的負面影響日益凸顯。記者註意到,多地政府已采取了行動。
今年6月份,北京海澱法院受理了首起因“共享單車亂停放”引發的訴訟案,一物業公司向共享單車運營商提出索賠請求;7月7日,寧夏固原街頭剛投放的共享單車被城管部門暫扣,理由是“沒有任何行政許可及行政審批手續,屬於非法投放”;7月10日,杭州市約談9家共享單車企業,要求暫停投放新車,企業出示對用戶違停進行的信用處罰記錄,領回此前因無序投放、停放被“搬離保管”的2.3萬輛共享單車。
不少專家認為,許多經濟新業態的出現都會伴生社會管理問題,政府在規範行業秩序的同時,應給予企業充分競爭的空間。
交通部管理幹部學院教授張柱庭說,共享單車行業的市場才剛培養起來,不用急於設立準入機制,鼓勵和規範是共享單車發展的基調,“放、管、服”策略適用於現階段,政府規範的重點可放在保障企業合法競爭、保障用戶押金與信息安全、打擊破壞盜竊共享單車等方面。
國家行政學院教授許正中建議,政府可變“過程管控”為“結果管控”,明確管控“紅線”。如,為了讓共享單車企業不受資本驅使盲目地投放單車,可給企業規定一個運營閑置率的下限,並制定相應懲罰措施。
業內人士稱,共享單車行業正從白熱化競爭向差異化競爭的階段過渡。行業亂象將倒逼企業技術升級,改進服務質量,以提升用戶的滿意度,確保市場的持續占有率。
“行業雖沒有到‘拐點’期,但已到了‘洗牌’期。”許正中說,未來將是高科技者為王,商業模式創新也將勝出。優拜單車智能設備部總經理廖健良說,未來共享單車可能滿足的不僅僅是“最後一公里”需求,或將應用於更多場景。江蘇金恒泰電控科技有限公司董事長林楓舉例說,健康單車、物流單車、校園單車等細分市場的新產品將問世。
(來源:新華社)