對號入座 卡knj 來源: http://xueqiu.com/3564519493/34594123
其實上一篇寫多特蒙德的文章的時候就想到這個題目,牛市中寫崩潰方式的對號入座,其實是一件相當沒有意思的事情,不過這一周下來,還是有很多人真的對號入座了。
昨天吃飯的時候大路老師談到國人對於融資的做法,說那是一種占便宜的貪婪,似乎別人用了融資自己不用是一種吃虧,把別人用了杠桿賺到的錢就計算到自己少賺的上去,最後一定會獲得教訓。這一輪下來,不論一路一帶還是券商都是通通翻番,銀行保險隨便50%,很多人帶了杠桿身家分分鐘翻倍了,但是很多人依然不滿足,他們保持了高點和低點一樣的融資比例,這是非常要命的方法,只要回調一點點,成績就是一下子爆退,然後就是各種情緒上的不滿意,似乎只有回到最高點那才是滿意,於是最終的結果是,這些情緒通通在低點砍倉,然後看行情漲上去不滿意再加到高點去。最後我們會看到,一個牛市最後結束了,有一堆牛市中非常努力的人,卻踩空了整個牛市,而他們卻是這個牛市給券商做最大貢獻的人。
玩融資和杠桿,其實需要專業的能力和素養,不少人把賺錢總是放在自己的分析能力上,如果杠桿不是動態的,其實立足於分析優勢可能還可以做的很好,但是如果杠桿是動態的,那麽對於自己個人的心理認識以及專業的交易能力的重要性要遠遠超越分析意義。這兩次的市場震蕩,在之前我都是建議降杠桿的,期指交易我則是建議早上減倉尾市拿回,不考慮交易利潤,目的是要保證底倉的方向性持有。結果我們所有的人幾乎無人相信我的建議,最後很多人的杠桿砍在了底下,甚至底倉也沒有了。一番折騰後,指數和自己看好的股票都新高了,唯獨自己的市值留在了低點。
總結的時候,有人總結到沒有聽從我的建議所以做的不好,這是瞎總結。我只是預測了這個錢是怎麽虧的,我並不知道真實風險是什麽。大家做的不好不是因為聽不聽誰的建議問題,而是因為對於賺錢根本是準備不足。我提到yy082做GT周的那個tmt交易體系的總結如果用到這次行情的總結上是很有意義的,不過從沒有人和我交流的數據來看,沒有人重視這個,不重視當然有各種原因,不過後來做不好又不做的人,那麽一定是沒有對賺錢做好準備的人了。如果把GT周tmt的模型搬到這次藍籌行情中來,隨便怎麽做利潤肯定是翻番的,現在更不可能掉倉位,位置是守的好好的,只有個需不需要融資和怎麽融資上杠桿的問題,不加杠桿GT周tmt模型在這個行情中贏多數用杠桿的人沒有任何問題。所以做了總計後一定會發現自己的做的不好的地方,會清晰看到自己哪里需要強化,所以就不可能存在低位丟倉位的問題。所以,總結還是需要比較客觀實在的,不要認為別人正確的分析可以給你帶來利潤,人賺錢還是要靠自己,當然還要有一點點運氣,而運氣是要經營的,別人的建議我們自己的態度和怎麽結合自己的位置去pk,,這個決定了運氣。一般來說運氣也是可以預測的,多特蒙德那篇文章就是談怎麽輸的問題,也是運氣怎麽會黴下去的問題,要解決運氣問題,要有野心,要開大局,要有成為真正意義專業人士的姿態,要把解決自己是什麽樣的人擺在賺錢虧錢得失前面,擁有什麽樣的能力和優勢要遠遠比短期的盈虧重要的多。
前兩天,有個群在探討怎麽才能做好這個牛市,我說了我的觀點,我說盡可能去幫助做的不好的朋友,當你花時間和精力去幫別人解決怎麽做好的時候,你了解最多的是怎麽做一定是不行的,那麽就總會靠近可以做好多一些,以前自己不一定堅持的標準堅持了,合理的動作也更多了,哪怕運氣差一點,每次都做得不怎麽好,但一輪下來,應該不管怎麽樣都是贏家的。所以,寫我這樣的文章也是有好處的,很多錯誤哪怕犯了,修正起來也會快很多的。
節日的到來是一個很好的機會,給我們一次很好總結反省自己的機會,反省的目的不是哪里做的不好,而是怎麽才能做的更好,所以我們不需要花很多時間去解釋自己做錯的行為,更需要花時間去看看怎麽可以積攢自己的優勢,在哪些地方可以做的比別人做的更好。新的一年馬上就到來了,又是一次年度總計的機會,過去的一年hran年初的總結本質上是很有意義的,我認為我們需要同樣深度的總結,加強和建設自己的未來的優勢。
最後,融資是一個非常專業的事情,融資額一定是有計劃上限的,不能無限制跟隨比例往上加,融資要建立在最小風險的那個位置,融資永遠不能承擔風險,專業的姿態要圍繞先手思路走,要提前卸杠桿,不能用杠桿追高,杠桿不能逆市,不是用來防守的。權證不做橫盤反彈,融資不做無計劃的事情。有個簡單的功課大家可以嘗試一下,列出一些板塊和其中龍頭股,每天給哪些可以上杠桿的打勾,寫寫原因。功課做久了,會有很好的習慣,而好的習慣,是可以救命的。
附:給年輕人的建議:
1、信仰,一定要信任這個市場自己會成為贏家,不要懷疑自己,越是痛苦崩潰的時候越要相信,往往奇跡都是在最痛苦中掙紮後創造的。錢和這個信心關系最大,只要有所懷疑,錢一定會跑掉。
2、積極,股票中能帶來利潤的都是方向性的利潤,不論日內的還是時代性的,盡量去獲取積極一面的信息讓自己保持積極很重要,每一個動作都盡量圍繞下一步怎麽靠近成功,而不是把精力放在負面的消耗上。
3、責任。責任心是長久生存的根本,我們不能為了利潤把本金虧光,這是責任不是遊戲,所以責任能力決定了執行力,決定整個操作體系。
4、透明,我們需要開放交流,需要把自己透明,需要讓別人看到自己的危險並能提示,需要和別人的思想碰撞,也需要知道對手怎麽思考。但是我們不能成神,不能把自己擺上神臺。歷史數據看縱橫閩發那些透明的老人今天都依然非常滋潤,只有成神的比較難過。
5、論壇,互聯網時代的成長,論壇是很重要的工具,沒有能力的時候不要期望別人會對你感興趣,只有完全的投入到別人的世界中別人才會認可你,給別人回帖是唯一讓別人認可你的路徑。而給自己每天回帖則會幫助自己的執行力,堅持今天比昨天總結的更好則會讓自己成長的更快。
6、計算。雪球做的很好,每半年一年都有一次成績總結,如今的投資組合也可以看到做的好的人和自己有什麽區別,剛開始的時候我們並不知道該怎麽做才能做的更好,但是看到別人做的和自己的差距我們會知道如果做的更好會有什麽樣的成績,比如最近這個月做藍籌的首選應該是中信華泰,做創業板的首選金融服務業的同花順銀之傑。自己這次沒有做到不重要,知道差距後就知道下次該怎麽修正。
主動服務的意義:
關於斟茶遞水,一個主動去為別人服務的人,是具備最基本的服務意識的,我們會發現那些事業有成的人往往是餐桌上最勤勞為別人服務的人,在中國要成功是要做好三陪的,陪吃陪喝陪玩,不但要懂得要把事情做好,還要把能決策大事情的人哄好,所以沒有起碼的服務意識,是不太可能長期成功的。所以浩然做好了這一點,那麽應該已經pk掉那90%還沒有成功的人了。
看全世界1000億美金市值的那些公司的成長歷程,我們可以從產品角度去看到股票的買點,看到騰訊值得買,比較一下騰訊的斷點傳送和群,就可以把msn幹掉,這時候買入價格是4元,看到穿越火線小朋友都在玩,這時候價格20元,看到身邊的人都用微信了,股價是200元,現在股價是600元。我們用pcdos開始,然後window3.1,win95,winxp,都是很好的買點,vista出來失敗了,是賣點,這個過程是1000倍。谷歌成為搜索的代名詞的時候買進去,10年是10倍,百度一下上市到現在是40倍,你知道蘋果手機好用的時候,至少也有3倍的漲幅利潤。從我們向往彩電和隨身聽開始,到每個男孩都有一個psp,15年索尼給了40倍的回報。沃爾瑪、可口可樂、ibm、輝瑞......太多深入我們生活給我們帶來生活體驗提升的這些品牌,都是市場中長期給我們回報的最牛股。
給我們來來了投資方面的問題:
1:憑什麽我們能發現它
2:我們憑什麽能看到它的空間並持有它
林奇是最早給這個答案的人,他從生活中挖掘10倍的品種。我錯過很多極品,對房子不感興趣,錯過100倍的萬科,不會喝酒,錯過茅臺青啤張裕,等於錯過了a股中最值得長期持有的好東西。對於騰訊也是下車過早,對於前景的判斷不夠樂觀。說白了,就是我有這個認知,甚至可以知道怎麽找到這樣的東西,但是沒有建立拿住這些好東西的信仰。從斟茶遞水出發,從馬化騰的暴風影音的那個文章思路出發,把服務意識武裝到自己的牙齒,在生活中不斷體會各種積極的用戶體驗,屏蔽小級別的賺快錢的思路,就可以把做到這樣超級牛股的信仰拿到手中。服務意識給我們帶來的是機會,是找到好東西大玩意的武器,至於如何通過它賺錢,那麽進入了我們下一步,就是責任。
責任的價值
很多時候,我們會害怕責任,尤其是男人,一聽到責任就習慣躲避,覺得責任這個名字就不是好事情。事實上責任是很好的東西,不是洪水猛獸,我們會恐懼成家、恐懼結婚、恐懼考試,是因為我們不知道這背後的好,我們總是聽到背負責任的那些人在埋怨自己的生活,就以為自己的未來也是那樣的。
先不探討結婚這樣難度大的問題,我們說股票買賣。為什麽要買股票?我們會找到一系列理由。那麽為什麽買這個不買那個,我們可以繼續找一堆理由,那麽到了最後要決策的時候,我們為什麽非買這個不可呢?這時候需要什麽樣的理由才能給我們肯定的答案呢?如果我們有一個長期的成長方案,有一套長期的交易機制,我們會根據符合我們交易體系的標準去買賣,那麽我們怎麽才能保證我們在最適合的時候能做最正確的事情呢?責任則是唯一的答案。能說道責任的層次,說明我們做的一定是正確的。
和企業家交流未來,他們會說你們搞投機的錯了就跑,他們做企業的想跑也跑不掉,所以只有一門心思踏踏實實做兩件事情,一個是把眼下的利潤做好,一個是去尋找未來的利潤。那麽我們去分析他們怎麽做這兩件事情,是不是都足夠認真,我們很容易判斷這個公司在什麽階段可以做到什麽層次,比如騰訊,他們現在做的兩件事情,一個是踏踏實實做好pc端的利潤,另一個是拿下移動端的未來,移動端的未來是微信移動qq相關聯以及其他參股並購。思路很容易看的很清楚。 然後再看底下的人是怎麽執行戰略的,還是騰訊,兩年前,底下高層的責任表現出來不是做好產品,而是做好政治鬥爭搶占公司資源,為了位置不能隨便認輸,所以我們看到騰訊的產品都是半死不活的,不是為用戶著想,遠遠不如對手。所以去年馬化騰做了戰略轉型,參股那些做的好的對手,然後把半死不活的產品以及開發者送給對手,讓市場決定輸贏,資源留給贏家。我們從責任角度就可以看到企業的生命力在哪里,公司究竟好在哪里。
回到我們前面斟茶遞水帶來的客戶體驗,我們可以找到那些讓我們無可挑剔一定要推薦給別人的大玩意,我們如果能把信仰和責任都建立到我要賺這個錢,我一定要把所有的錢都砸在這里,那麽只有建立了這樣的信仰,有了不做好不行的責任心,我們才有可能把這個事情做的好做的徹底。那麽當我們反省自己為什麽做的不好的時候,往往只需要一句話,我的責任做到了沒有。
我們的利益和我們的責任心是密切相關的。
所以有責任心,就可以把整個市場95%的人幹掉。
解決恐懼問題和面子問題(hran)
數據比較:
面對恐懼問題的處理上,以前缺乏有效的方法,通常是采用頑抗、找借口、拖延、逃避等辦法來處理,時間耗在抵抗和拖延上面,問題越拖會越嚴重,到最後自己沒有信心再去面對和解決。後面在這里學到的是擺的方法,把問題擺出來,承認事實,不抵抗,然後所有精力用到探討如何改進上,這樣去做發現效率最高。到2013年把這個方法用到工作中,效果非常好,工作中發現問題,或者老板指出我的問題時,第一時間承認自己做得不好,不找任何借口反抗,接下來就可以直接和老板探討怎麽把事情做好。
在面子問題上,剛到那里學習時,有面子問題,不承認自己是個垃圾,不願意接受新的理念,學習效率很低。之後是在不斷被批評和自己抗爭的過程中,逐漸認識到面子是最沒用的東西,最後發現承認自己是垃圾,是一個很大的優勢。現在在外面交流的時候,我承認自己能力是最差的,所以我永遠看別人哪些地方好,只要別人給出一個方案比自己的好,我就願意去試一下。每次交流都發現有很多東西可以學習,總有提高的空間,是很快樂的。
對個人成長帶來的好處:
1)學會尊重事實,人更加透明,自己所有的數據、問題都可以擺出來交流。
2)用卡瑞爾萬能公式解決問題:1. 把最壞的情況擺出來 2. 接受最壞的結果 3. 竭盡全力去改善最壞的情況。
3)承認自己是垃圾,所以永遠看別人好在哪里,差距在哪里,怎麽把別人的優勢用到自己身上 。
對做股票帶來的優勢:
1) 可以把自己解決恐懼的方法,用來看一個公司如何解決問題。當競爭中處於下風時,是放不下身段繼續頑抗、不擁抱新的變革,還是敢於承認自己的失敗,並集合所有資源到新的變革中,重新建立優勢。前者通常會死得很慘,就像這三年的諾基亞,而後者往往會帶來大機會,像幾年前的蘋果、去年的金山、今年的騰訊。
怎麽認輸(hran)
在怎麽認輸這點上,其實是伴隨面子問題一起解決掉的。最開始在這里我的認輸,習慣寫感受,喊口號,就像在學校犯錯了寫保證書一樣,講自己不該怎麽樣,以後一定要怎麽做。後來發現這樣做過以後,犯過的錯一定會再犯,沒有任何效果。但老師一直跟我強調,擺事實,講道理,首先要能把事情來龍去脈擺完整。我記得當時他讓我擺恐懼,一擺就是一個月,回頭看恐懼問題未必是當時解決掉的,因為自己還是崩潰了,但擺的能力在當時鍛煉了不少,當時有很多類似的功課,他的要求就是要擺出具體的數據,把形容詞、語氣詞、感受、口號這些統統去掉。他對我的另一個要求,是在自己弱的地方,要去PK榜樣,當時做得最多的,一個是PK念念,另一個是PK許三多,在每一個細節上跟他們反複PK,同樣一件事情上,我是怎麽做的,他們是怎麽做的,差距在哪里。
現在認輸和三年前認輸會有一些區別,以前的認輸,只是表面上喊喊口號就結束了,對解決問題沒有實質幫助。現在發現自己某個階段做得不好,首先想到的是把完整過程描述一遍,找到核心數據列出來,然後會嘗試擺一擺身邊做得好的人,他們是怎麽做的,差距在哪里。這樣做的好處,首先是尊重事實,透明開放的能力變強,可以讓大家來監督自己,然後是能探討問題是怎麽真實產生的,通過pk和交流找到切實可行的路徑,不是虛的。現在自己擺完整的能力強一點,PK的能力還是弱一點的。
反省的目的 hran
在這學習的前幾年,我做了很多次反省,但開始理解反省的目的,是13年2月份,當時老師給我在車上講:反省的目的不是要說自己哪里不好,而是要知道好在哪里。當時我剛開始現在的這份工作,他認為我應該用在他那里學到的東西,帶著優勢去工作,PK別人應該是很容易的,所以他要求我的總結要能找到好在哪里,我還記得當時他要求我把這句話在空間里反複寫10遍,每天講10遍,之後很長一段時間我還把這句話作為QQ簽名。但客觀講,這句話當時對我來說還是口號,那個階段自己太弱,根本找不到自己好的地方。
直到了今年初做年總結,才開始認識到這句話能帶來多大的力量。做年總結的一開始,只是想把這一年數據從頭擺一遍,之後覺得應該把學到的東西列出來,然後和他不斷探討後,發現這一年其實建立了很多優勢,如果堅持下去會帶來很多好處,所以最後的要求是要能總結出優勢來。剛開始信心是弱的,在反省哪些地方做得不好,到最後交流總結完,發現我其實是有優勢的,只要把這些堅持下去,是有機會成功的,這時候信心變得完全不一樣了。用他的話說,我們在總結完以後,要擁有贏家心態。這次7月份的總結,也是按照這個方法來做的,最後發現我看到執行力弱,是一件好事情,這里代表的是一個希望,只要做好了,就是上一個臺階,所以總結完後反而是很興奮的,並且堅持了下來。
這里學到的是,總結和反省的目的,一定是要找到希望。發現自己做得不好的,找到差距,就是一個上臺階的機會;自己做得好的,堅持下去,就是未來成功的基礎。帶著這種心態去總結和反省,從弱到強,就是一瞬間。
執行力 hran
關於執行力這塊,在我的歷史數據中,是最弱的一項。在那里上班的時候,基本上毫無執行力,一件說好要做的事,可能第二天就停了,這種事情是反複發生的,那時候他們提出很多方案,我真正做完整的基本上沒有。到去年開始好一些,他們提出的方案,我大多都去嘗試了,效果不錯,但執行力仍然是不及格的,因為我的行動經常受情緒和閑雜事項困擾,比如表揚我一下,馬上驕傲了,該有的動作就停了,或者某些計劃外的事情一出來,有了借口又會停個幾天,7月份的回帖就很能說明問題。這里執行最大的問題,還是拖,特別是難點面前拖,只要拖了一天,就會一直拖好幾天,等拖完,狀態就沒有了。
這次7月份的總結中,自己把執行力作為第一序列要解決的問題,采取的方案是零容忍,該做的事情不允許拖哪怕是一天。這次通過群論壇來鍛煉自己的執行力,一個是每天的回帖動作必須做到每天都有,二是卡提出的任何方案,都必須要去執行。其實采用的就是許三多的方法,成功的人給你一個路徑,你相信,然後馬上去執行,不需要任何理解和借口。8月份到現在,方案執行度應該是達標的,每一天的回帖都做了,每一次成功者提出的方案都去嘗試了,最大的收獲,就是我的註意力,永遠在我該做的動作,做到了沒有,結果是次要的。現在認識到這個執行力,是直接對應交易能力的,就是一個動作到位的能力,並且認識到我的寄生體系,最核心的利潤應該就是一個執行力和卡位的錢。
現在對執行力這點上,還沒資格說是自己的優勢。只需要堅持下去,直到這個最弱項,變成我最強項,那麽就是我上的最大一個臺階。
從一個什麽都不懂快要崩潰的人,一個只有5000元工資打雜的如今給老板帶來數以千萬的價值,hran從最崩潰到現在是14個月。
對號入座!什麽樣的初創企業最容易成功? 來源: http://www.iheima.com/top/2016/0115/153810.shtml
導讀 : 創業者要具有鯨魚、毛竹和北極燕鷗的特點。
下面我給大家談談初創企業如何找風險投資。這個問題很有意思,因為找風險投資其實是非常有挑戰的一件事。大家知道中國每年的初創企業可能有幾百萬家,每年拿到風投的企業數大約1萬家,所以拿到風投是難度很大的事,是幾百分之一,千份之一的事,非常不容易。我個人做VC投資過幾十家公司,同時我創業也拿到過好幾輪融資,我有蠻多的經驗,從談判桌兩邊可以分享一下。下面,我會從三個點來談。
1、什麽樣的初創故事最容易吸引VC?
第一點其實很核心,就是創業公司、創業項目本身是不是一個好的故事。這個故事本身能不能拿到VC投資。很多創業者滿懷熱情跟我們聊,但是他這個事本身,他的商業計劃本身很難拿到投資。因此,很多創業者在行動之前最好先想想你的創業故事、創業計劃本身是不是夠好的故事,夠好的計劃。
什麽是好的創業故事?什麽是有可能做很大並拿到VC投資的故事?我把這樣的故事總結為三種生物,好的故事應該同時具備這三種生物的特點。
哪三種生物?就是鯨魚、毛竹和北極燕鷗,同時具備這三種生物的故事才能成為好故事,才能順利融到錢。
第一就是鯨魚。為什麽是鯨魚?鯨魚——這個含義是市場可以做得非常大,公司能夠長得大。鯨魚是已知的世界上最大的動物,大的可以到160噸,30米長,最小的鯨魚也能到一兩米長,幾噸重。鯨魚是龐然大物,所以初創企業也要努力可以成為一個大的東西,如果這個事只是開一個小的飯店,做一個很小的事,是不會引起VC的興趣的。VC像一個打獵的人,這個事如果是很小的事,它確實很難出手,他們本身打獵需要目標很大。
因此,創業者需要思考自己這個事是不是能夠像鯨魚那麽大,可以做很大的事。我們舉一些創業成功的例子,像美團,從團購出發,現在成為中國最大生活服務O2O的企業,他們做的事本身就是非常大的事,就是本地的生活服務。
本地生活服務大家知道是幾萬億的事,吃穿住各種娛樂這都是本地化的服務。阿里已經把各種商品放在線上讓大家購買,電商是幾萬億的事,本地生活服務也是幾萬億的事,跟阿里是同一級別的事,這個事情搬到線上來本身就是鯨魚的事,所以美團才會引起VC高度的重視。
第二就是毛竹。為什麽是毛竹?毛竹是世界上長得最快的一種植物。大多數植物生長以年為單位,一年長幾十公分,長得快的可能一兩米這樣一個生長速度。毛竹生長速度南方人很了解,在南方,竹筍從地里冒出來以後45到60天可以長到十幾米高,它的生長單位不是以年為單位,是以天或者周為單位生長的,這是VC投資人喜歡的速度。
從VC來說希望投資完之後能夠有一個高速的發展,大家看到報道有的快速發展企業一年可能融三次資,融四次資。再以美團為例,能夠從五年的時間,2010年3月份開始創業,它的銷售額不斷的迅速增長,從一開始可能幾個億,變成幾十個億,一百多個億,前年四百多億,去年是一千三百多億,高速增長,一年融兩三次資這個速度。
所以這個事倒過來想,咱們創業者要做的事能不能具備這樣的高速增長?投資人評判的時候就是生意本身是不是能夠高速增長,是否具備高速可複制的方法。有一些生意非常好,例如開一個高端法式餐廳,家里有高端廚師什麽的,這個是好的生意,但是無法簡單複制,無法形成高速擴張。
而像美團這樣的模式是非常簡單非常可複制的。美團幫一家餐廳實現網上獲客,網上付款。你第一家跑通之後可以複制到第二家店第三家店,一個城市可能幾百家店,幾千家店,再從一個城市擴展到全國幾百個城市,本身你商業模式高度簡單、高度可複制,使得你生意等於資本來了以後,這個車萬事俱備一加油門就可以跑。所以我們在想自己的商業模式的時候,要想我們這個生意能不能高速的成長,是否可以克服一些什麽壁壘、什麽障礙使我們的生意變得標準化、可複制、可以高速成長?我們能不能實現像毛竹一樣高速成長?如果可以,這就是VC喜歡的模式。
第三就是北極燕鷗,這是地球上飛的最遠的一種動物。它每年從北極飛到南極,大概飛四個月。到南極之後停幾個月之後又要飛回北極。它一年大概飛四萬公里,這種鳥一直迎接太陽的,它只能生活在白晝里,它不斷的這麽飛,它可以飛非常遠的。投資人尋找好的創業想法和商業模式也是一樣,投資人希望看到你公司可以走得很遠很遠。
大家可能反過來想我們這個生意能不能走得很遠,賽道能不能足夠長,這個事取決於我們賽道是不是非常長,同時我們這個生意本身能不能具備競爭壁壘,我能不能在快速奔跑的同時讓我的壁壘越來越高。比如說剛才美團這樣的公司,已經形成了全國幾十萬家,上百萬家商戶的平臺,同時在C端建立了每天幾千萬人使用的平臺。它的壁壘越跑越高,規模效應越來越明顯,所以它是能越跑越遠。
而有一些行業可能一開始也不錯,但是一旦競爭激烈起來以後,因為沒有形成門檻你沒有辦法飛那麽遠,生意做到一定程度以後競爭加劇,你就很難持續發展壯大。
因此,提這三種生物,就是提醒創業者在思考創業方向,或者寫商業計劃的時候,你一定要想:我的商業計劃是不是具備這三種生物的特性:
第一,你的目標市場是不是像鯨魚那麽大?
第二,你的商業模式是不是快速可複制,像毛竹那樣高速增長?
第三,你的生意能不能像北極燕鷗飛那麽遠?
能不能在道路上可持續的增長,能不能建立起來競爭壁壘,核心競爭力在什麽地方,是否能夠越跑越遠,競爭對手都打不過我,我怎麽樣達到這樣的持續增長?這三種生物實際上是好的生意,好的創業項目商業計劃里必須要包括的三個主角,這是提醒很多創業者真正在出發創業之前應該思考的三個核心問題。我們想好了,實際上是事半功倍的。
2、拼的是自我管理:反饋、執行力和永不言敗
關於融資第二點我想談的怎麽去融?如果說我們很幸運作為一個創業者我們找到一個好的想法,初步有一些成果,這個生意是不錯的,已經擁有了剛才說的三種生物的要素。那接下來是說怎麽去融錢?這個事也很不容易,很多創業者做技術、產品很不錯,但是不善於跟投資人交流,不知道怎麽去融資。這是很多創業者也經常面臨的一個困惑。
關於這一點,其實我看了這麽多的公司,我覺得融資這個事拼的不是氣質也不是顏值,也不是別的什麽東西,拼的就是CEO的自我管理。
自我管理的第一點:反饋學習。這實際上是非常重要的一個事,什麽叫反饋學習?大家知道人什麽時候才能進步,就是你做一件事馬上有人給你反饋,告訴你做得好或者不好,這時候往往是你成長非常快的時候。作為一個CEO,其實你沒有太多反饋的機會的。因為你在公司里是老大,員工也不給你提意見,對未來沒有人跟你探討,到底公司搞多大,怎麽走?策略是什麽?先走哪一步?沒有人跟你聊這事,其實這時候你公司發展是很慢的。
融資這個事本身實際上給CEO提供了非常難得的反饋學習的機會,你想想看如果你見幾十家VC,每家VC給你做了沙盤推演,問你對整個行業原來的設想,你的打法,你的布局,你每一個步怎麽拆解,你未來12個月的目標怎麽走?VC非常客觀地質疑你的想法,跟你探討商業計劃是否靠譜,跟你推演生意本身,同時對你個人能力,怎麽組織和管理團隊,包括你個人的演講溝通能力,你對於會議的控制能力,你的氣場,各方面實際上給到你非常多的反饋。
好的CEO一開始可能沒有經驗,但是他能很快從前面VC的溝通中學習。第一當然是根據VC對企業生意本身的意見反饋而不斷的調整他自己的打法,同時他還會認識到自己的不足。我看到好的CEO,學習周期非常非常快的,他是能夠在見VC的過程當中,越見越好,很快提高自身的能力,很快變成跟VC去銷售和溝通的高手。
我們曾經投資過的一個項目是做軟件SaaS的公司,一開始見VC非常生疏,也不知道怎麽溝通,怎麽去銷售自己的想法,銷售自己的公司,完全沒有感覺。但是他的好處是學得很快,一兩個月時間頻繁見三四十家VC以後,越見越好,每見一次都可以悟到很多東西,總結出很多規律,到後面越戰越勇,很快就能抓住對VC的要點,迅速的完成了融資。
自我管理的第二點:執行力。很多CEO說我搞產品,搞運營,搞代碼開發什麽的,我們執行力非常強,可以熬幾個通宵打仗,迅速搞起來。但是一到融資,卻表現得像小學生,感覺到任人指揮,任人安排,束手無策。
我們也投過一個項目,這個CEO在上一輪天使融資時沒有什麽經驗,VIE結構等他們毫無經驗可以說是一無所知。但是跟我們做新的一輪融資的時候,我發現他變得非常專業,上來給我們排一個計劃,實際上就是說,他能夠把VC的一些時間管理起來,他來定計劃,這是非常強勢的做法,我覺得非常好,這展現了CEO的執行力。因為VC內部往往是很多項目同時進行,所以你要主動去推動。
優秀的CEO很快就會把融資這個事搞明白,搞明白以後他能夠定出時間節點,他會很有效、同時又很柔和地推動這個計劃進行,把VC時間表給管理起來,我認為這是執行力非常強的事。做到這一點實際上你對於整個格局是有很大的控制的。好的銷售也是一樣的,好的銷售能把客戶的反饋,客戶的一舉一動,都管理起來,這樣的執行力實際上你融資就會比較順利。
自我管理的第三點:堅持和永不言敗的精神。創業者哪怕是再好的想法,再好的企業,都有可能在一開始得不到VC的認可。
例如,滴滴打車現在是中國這幾年發展最快的互聯網公司,現在如日中天,估值150億美元,才發展了三年多時間。這樣一個公司,卻在剛剛融資的時候見了30家VC公司,但卻都沒有人理睬。可見,堅持非常重要。
我有一個朋友,做一個創業項目,他的融資花了兩年時間,他當時見了國內大大小小的各種機構,從有名的外資機構紅杉資本,到人民幣基金,到上市公司和國有基金,兩年時間里見了一兩百家機構,應該說是不斷的被人打擊,從各個方面被打擊,有人看不懂,有人不相信,有人嘲笑,各種都有。我朋友他一直堅持,永不言敗,每次看到他都能夠保持非常樂觀的精神繼續前進,我也非常欽佩他。
我這個朋友堅持兩年之後,終於拿到第一筆融資。非常幸運,拿到第一筆之後很快在第二年他又拿到第二筆融資,整個公司上了高速發展的軌道。因此,堅持非常重要。
我也想起當年我自己讀過的一本書,就是一百年前美國的首富、石油巨頭洛克菲勒。洛克菲勒當年中學沒畢業的時候就去找工作,他拿著類似於城市黃頁的電話簿,所有公司一個一個去拜訪,一個一個去談,結果全部被拒絕。
找了三個月全被拒絕,以後怎麽辦?沒想到,洛克菲勒又回到字母順序重頭開始拜訪。到中間,洛克菲勒碰見一個貿易商,說:“我上次見過你,你怎麽又來了?”“我上次被你拒絕過,我把整個城市所有公司和商行都走了一遍,所以我又到您這來了”。這句話深深打動了貿易商老板,並給了洛克菲勒一個破格的機會。
類似的,星巴克這麽成功的店,當時星巴克的創始人也是融資非常不順利,把西雅圖所有機構都走了一遍,非常困難。所以好的企業也不一定能夠容易獲得融資,堅持非常重要。
融資這個事,即使你有非常好的想法,非常好的商業計劃,達到了前面第一條的要求,但是真正做的時候還是非常難的事情,最核心就是憑CEO的自我管理能力。這件事說難也難,說不難也不難,關鍵是你怎麽盡快從反饋中學習,提高你的執行力,還有永不言敗的堅持。
3、像選擇聯合創始人一樣選VC
最後一點,如果你很幸運,你有非常牛的想法,非常棒的商業計劃,非常好的生意,達到第一條三個生物的要求,同時達到第二條的要求,你非常善於自我管理,你很成功的打動了VC。那麽第三點就是愉快的煩惱。有幾家VC都看上了你想選擇你,你怎麽去選擇一個非常合適的VC?
關於這個問題,我的建議是要像選聯合創始人一樣來選你的VC。首先談一下,我有關於兩個五倍的說法。哪兩個五倍?第一個五倍,根據我個人的觀察,從08年到去年大概過了七年,同樣的項目進行比較的話,類似階段、類似性質的項目,七年間它的估值漲了五倍,即同樣的項目可以融更多的錢,項目估值增長的速度超過房價和通脹指數了,這對於創業者是非常好的消息。
在這個五倍前提下創業者有更充分的余地去選擇VC。談到第二個五倍,就是好的VC,與一般的VC相比,對於一個初創企業的價值相差五倍,好的VC可以幫到你的忙,對你的幫助和貢獻是一般VC的五倍。
在這種情況下好的創業者要善於尋找真正能夠幫到你的,像找戰友找聯合創始人一樣去找VC,找真正和你互補的,真正能夠幫到你的投資機構。
如果是選聯合創始人,你肯定會選:
第一,和我技能互補的;
第二,理念一致的,大家認同這個行業我要達到的目標,對我方向是認可的;
第三,文化、價值觀是一致的,大家在一起很通暢的溝通,做事方法一致的。
我認為這三點在你選擇VC的時候也同樣非常重要。你可能看中的不僅是品牌,或者他給你估值高20%~30%,重要的是你要選擇這樣的機構,里面的合夥人、VP這些人是不是真的願意跟你去奮鬥,願意夜里接你電話,他們是不是發自內心地願意跟你把這個事做成?
說到這,我也回想起我自己在愷英網絡創業的經歷,我們當時很幸運,當時我們碰到了很好的VC,包括騰訊,包括KPCB。我們在B輪的時候經緯創投也投資我們,他們是非常好的合作夥伴,幫了我們很多忙。
我印象很深刻就是當時經緯管理合夥人DavidSu徐傳陞,那時他幫了我們非常多的忙。作為一個遊戲公司,有一次我們跟騰訊談一個很大的合作,由於各種原因一直推進不是很順利。有一天很早的時候,我很著急打電話給徐傳陞先生,希望他幫我們想辦法。他說你找我另外一個合夥人張穎,張穎跟騰訊這邊挺熟的,你可以找他幫忙介紹。當時時間挺早,我擔心人家可能還沒有起床,結果他說“沒有關系,你就打吧”。當時我們很急,所以我也不管了,就開始打電話,打過去時估計他剛醒,說“行,我幫著溝通一下。”等了半小時多沒有什麽消息,我等不住了就拿電話又打,張穎說剛剛還在溝通中。又過了半個小時多,我又等不及了,又打電話。那會兒我們很年輕,現在回想來看,心里非常感激,從徐傳陞到張穎,他們都非常支持,雖然我那麽早電話騷擾他們。
雖然那麽早去騷擾他們,但是他們非常幫忙,沒有什麽抱怨,全力以赴幫我們在關鍵時刻推動,最後取得了成功的合作。這事我現在記得很清楚,真正在關鍵時刻能夠幫你的機構和人,這是不多的。後來,愷英網絡回歸A股,經緯在國內人民幣基金仍然繼續投了我們,因此我們心里非常感謝他們的幫助。所以好的VC確實能幫你非常多的忙,包括我剛才說的這樣的幫忙。也包括在日常董事會上,日常溝通上,公司發展方向上,重要的BD合作夥伴的關系上,能夠給初創公司很大的幫助,而不僅僅是說你估值差10%、20%,這是完全沒法替代的。
所以我想總結一下,在第一個五倍的前提下,創業者其實享有挺不錯的估值上升紅利,在這種情況下,創業者應該是有相當大的余地去選擇一家真正像聯合創始人一樣的VC,這樣的機構能夠幫到你,信任你,與你有共同的價值觀,這樣是非常值得的。好的VC可能比一般的VC價值高上五倍,這是我們對創業者的一個建議。
版權聲明: 本文作者夏海林,文中所述為作者獨立觀點,不代表i黑馬立場。
37種企業融資方式全解讀,快來對號入座吧! 來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0708/157285.shtml
37種企業融資方式全解讀,快來對號入座吧!
長久金融 2016-07-08 17:56
本文將企業融資區分為民間融資、類金融機構融資、金融機構融資三類。
企業因股東出資而成立,企業的日常運營離不開現金流,企業的發展壯大亦離不開資金的支持,故融資行為貫徹企業始終。現總結企業融資的方式如下,通過法務之家平臺發布以供讀者參考。
本文將企業融資區分為民間融資、類金融機構融資、金融機構融資三類:
民間融資7種:企業向員工借貸、企業向特定非員工借貸、企業向非金融企業借貸、讓與擔保、網絡借貸(P2P)、融資性貿易、托管式加盟。
類金融融資10種:商業保理、融資租賃、典當、小額貸款公司、私募股權基金、股權眾籌、股權質押、動產浮動質押、倉單質押、保單質押貸款。
金融機構融資20種:銀行貸款、信托貸款、銀行承兌匯票、信用證、內保外貸、公司債、金融租賃、銀行保理、存單質押、企業債、優先股、資產證券化、上市公司、新三板企業、商業承兌匯票、前海跨境人民幣貸款、福費廷、貿易融資、應收賬款質押貸款、上海自貿區跨境人民幣境外借款。
一、 民間融資
1、企業向員工借貸
法律依據:《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若幹問題的規定》第十二條 :法人或者其他組織在本單位內部通過借款形式向職工籌集資金,用於本單位生產、經營,且不存在合同法第五十二條、本規定第十四條規定的情形,當事人主張民間借貸合同有效的,人民法院應予支持。
法律風險:《最高人民法院關於審理非法集資刑事案件具體應用法律若幹問題的解釋》第一條:未向社會公開宣傳,在親友或者單位內部針對特定對象吸收資金的,不屬於非法吸收或者變相吸收公眾存款。
2、企業向特定非員工借貸
法律依據:《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若幹問題的規定》第一條 本規定所稱的民間借貸,是指自然人、法人、其他組織之間及其相互之間進行資金融通的行為。
法律風險:《最高人民法院關於審理非法集資刑事案件具體應用法律若幹問題的解釋》第一條:違反國家金融管理法律規定,向社會公眾(包括單位和個人)吸收資金的行為,同時具備下列四個條件的,除刑法另有規定的以外,應當認定為刑法第一百七十六條規定的“非法吸收公眾存款或者變相吸收公眾存款”。
3、企業向非金融企業借貸
法律依據:《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若幹問題的規定》第十一條 法人之間、其他組織之間以及它們相互之間為生產、經營需要訂立的民間借貸合同,除存在合同法第五十二條、本規定第十四條規定的情形外,當事人主張民間借貸合同有效的,人民法院應予支持。
4、讓與擔保
讓與擔保,指債務人或第三人為擔保債務人之債務,將擔保標的物之財產權轉移於擔保權人,而使擔保權人在不超過擔保之目的範圍內,取得擔保標的物之財產權,於債務清償後,標的物應返還於債務人或第三人,債務不履行時,擔保權人得就該標的物受償之非典型擔保。
法律風險:《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若幹問題的規定》第二十四條當事人以簽訂買賣合同作為民間借貸合同的擔保,借款到期後借款人不能還款,出借人請求履行買賣合同的,人民法院應當按照民間借貸法律關系審理,並向當事人釋明變更訴訟請求。當事人拒絕變更的,人民法院裁定駁回起訴。
按照民間借貸法律關系審理作出的判決生效後,借款人不履行生效判決確定的金錢債務,出借人可以申請拍賣買賣合同標的物,以償還債務。就拍賣所得的價款與應償還借款本息之間的差額,借款人或者出借人有權主張返還或補償。
5、網絡借貸(P2P)
p2p借貸與網絡借貸相結合的互聯網金融(ITFIN)服務網站。
p2p借貸是peer to peer lending的縮寫,peer是個人的意思。網絡借貸指的是借貸過程中,資料與資金、合同、手續等全部通過網絡實現,它是隨著互聯網的發展和民間借貸的興起而發展起來的一種新的金融模式,這也是未來金融服務的發展趨勢。p2p 網絡借貸平臺分為兩個產品一個是投資理財,一個是貸款,都是在網上實現的。
法律風險:《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若幹問題的規定》第二十二條借貸雙方通過網絡貸款平臺形成借貸關系,網絡貸款平臺的提供者僅提供媒介服務,當事人請求其承擔擔保責任的,人民法院不予支持。
網絡貸款平臺的提供者通過網頁、廣告或者其他媒介明示或者有其他證據證明其為借貸提供擔保,出借人請求網絡貸款平臺的提供者承擔擔保責任的,人民法院應予支持。
6、融資性貿易
融資性貿易業務不涉及銀行方,有著一定隱蔽性,具有貿易合同主體存在關聯關系或同屬於同一實際控制人、貿易合同簽約時間接近、標的物為同批貨物且不發生位移、合同收益固定、中間貿易商不承擔轉售交易風險等顯著特征,是以簽訂貨物購銷合同之名掩蓋企業間借貸之實質業務。而貿易融資是銀行短期融資產品,是以企業真實商品貿易為背景,基於商品貿易中的應收賬款、預付賬款、存貨等資產的短期融資業務,具有合法性,受法律保護。
法律風險:公司之間以簽訂買賣合同為名,進行企業間借貸融資,違反《合同法》第52條第(3)項“以合法形式掩蓋非法目的”的規定,認定買賣合同無效。
7、托管式加盟
不同於標準商業特許關系(加盟),投資人以自己名義按照融資方的要求出資租賃營業場所並負擔租金後,投資人再向融資人交納購貨款及裝修款。整個商鋪的進貨、運營、財務、人員均不用出資方管理,融資方會在約定日期向出資方返還利潤。
二、類金融融資
1、商業保理
商業保理指供應商將基於其與采購商訂立的貨物銷售/服務合同所產生的應收賬款轉讓給保理商,由保理商為其提供應收賬款融資、應收賬款管理及催收、信用風險管理等綜合金融服務的貿易融資工具。商業保理的本質是供貨商基於商業交易,將核心企業(即采購商)的信用轉為自身信用,實現應收賬款融資。
2、融資租賃
融資租賃(Financial Leasing)又稱設備租賃(Equipment Leasing)或現代租賃(Modern Leasing),指出租人根據承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇,出資向供貨人購買租賃物件,並租給承租人使用,承租人則分期向出租人支付租金,在租賃期內租賃物件的所有權屬於出租人所有,承租人擁有租賃物件的使用權。租期屆滿,租金支付完畢並且承租人根據融資租賃合同的規定履行完全部義務後,對租賃物的歸屬沒有約定的或者約定不明的,可以協議補充;不能達成補充協議的,按照合同有關條款或者交易習慣確定,仍然不能確定的,租賃物件所有權歸出租人所有。
3、典當
典當,是指當戶將其動產、財產權利作為當物質押或者將其房地產作為當物抵押給典當行,交付一定比例費用,取得當金,並在約定期限內支付當金利息、償還當金、贖回當物的行為。
4、小額貸款公司
小額貸款公司是由自然人、企業法人與其他社會組織投資設立,不吸收公眾存款,經營小額貸款業務的有限責任公司或股份有限公司。與銀行相比,小額貸款公司更為便捷、迅速,適合中小企業、個體工商戶的資金需求;與民間借貸相比,小額貸款更加規範、貸款利息可雙方協商。
5、私募股權基金
私募股權投資(Private Equity,簡稱PE),是指投資於非上市股權,或者上市公司非公開交易股權的一種投資方式 。 從投資方式角度看,私募股權投資是指通過私募形式對私有企業,即非上市企業進行的權益性投資,在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制,即通過上市、並購或管理層回購等方式,出售持股獲利。
6、股權眾籌
股權眾籌是指,公司出讓一定比例的股份,面向普通投資者,投資者通過出資入股公司,獲得未來收益。這種基於互聯網渠道而進行融資的模式被稱作股權眾籌。另一種解釋就是“股權眾籌是私募股權互聯網化”。
7、股權質押
股權質押,是指出質人(公司股權所有人)以其所擁有的股權作為質押標的物而設立的質押,以擔保主債權實現的一種融資擔保方式。
8、動產浮動抵押
動產浮動抵押是指特定的抵押人以其現有的和將來所有的生產設備、原材料、半成品、產品等動產為債權人設定抵押權擔保,當債務人不履行債務時,債權人(抵押權人)有權以抵押人於抵押權實現時尚存的財產優先受償。
9、倉單質押
根據我國票據法規定,倉單除了具有所有權憑證作用外,還可以通過背書轉讓的方式進行流通,從而作為一種衍生的金融工具使用。同樣,倉單作為票據,存貨人可以作為出質人與質權人訂立質押合同,以倉單作為質押物進行融資,存貨人在倉單上背書並經過保管人在上面簽字或蓋章,將倉單交於質權人後,質押權產生效力,這就是倉單質押的雛形。相較於傳統的實物抵押、質押或者是第三人保證貸款,倉單質押融資很大程度上是對典型融資擔保方式的突破。
10、保單質押貸款
保單質押貸款是投保人把所持有的保單直接抵押給保險公司,按照保單現金價值的一定比例獲得資金的一種融資方式。若借款人到期不能履行債務,當貸款本息積累到退保現金價值時,保險公司有權終止保險合同效力。
保單本身必須具有現金價值。人身保險合同分為兩類:一類是醫療費用保險和意外傷害保險合同,此類合同屬於損失補償性合同,與財產保險合同一樣,不可以作為質押物;另一類是具有儲蓄功能的養老保險、投資分紅型保險及年金保險等人壽保險合同,此類合同只要投保人繳納保費超過一年,人壽保險單就具有了一定的現金價值,保單持有人可以隨時要求保險公司返還部分現金價值以實現債權,這類保單可以作為質押物。
三、金融融資
1、銀行貸款
銀行貸款是目前債權融資的主要方式,其優點在於程序比較簡單,融資成本相對節約,靈活性強,只要企業效益良好、融資較容易,缺點是一般要提供抵押或者擔保,籌資數額有限,還款付息壓力大,財務風險較高。
2、信托貸款
信托貸款是指受托人接受委托人的委托,將委托人存入的資金,按其(或信托計劃中)指定的對象、用途、期限、利率與金額等發放貸款,並負責到期收回貸款本息的一項金融業務。委托人在發放貸款的對象、用途等方面有充分的自主權,同時又可利用信托公司在企業資信與資金管理方面的優勢,增加資金的安全性,提高資金的使用效率。
3、銀行承兌匯票
銀行承兌匯票主要有三種應用方式: (1)是企業以銀行承兌匯票支付貨款來彌補短期資金不足,從而節省現金流支出;(2)是企業開出差額保證金銀行承兌匯票,可放大信用,用更少的錢、更低的融資成本籌集更多資金;(3)是企業資金短缺時還可將收到的銀行承兌票據申請貼現或者背書轉讓,及時補充流動資金或支付貨款。
4、信用證
信用證融資是國際貿易中使用最為廣泛的融資產品,信用證的優點及生命力正是能為買賣雙方提供融資服務。信用證融資是銀行一項影響較大、利潤豐厚、周轉期短的融資業務,銀行都把貿易融資放在重要地位。但銀行的信用證融資會產生導致妨礙銀行自身生存與健康發展的風險,這些風險甚至擾亂正常的金融秩序,所以必須對其風險進行控制。
5、內保外貸
境內銀行為境內企業在境外註冊的附屬企業或參股投資企業提供擔保,由境外銀行給境外投資企業發放相應貸款,如此一來,境內企業就可以獲得境外的低成本資金。在額度內,由境內的銀行開出保函或備用信用證為境內企業的境外公司提供融資擔保,無須逐筆審批,和以往的融資型擔保相比,大大縮短了業務流程。2010年中,國家外匯管理局發布了《關於境內機構對外擔保管理問題的通知》,對內地銀行向海外開出外幣擔保融資函實施額度管理,即“內保外貸”——銀行對外擔保的融資額度不能超過銀行本身凈資產的50%。
6、公司債
《公司債券發行與交易管理辦法》規定:在中華人民共和國境內,公開發行公司債券並在證券交易所、全國中小企業股份轉讓系統交易或轉讓,非公開發行公司債券並按照本辦法規定承銷或自行銷售、或在證券交易所、全國中小企業股份轉讓系統、機構間私募產品報價與服務系統、證券公司櫃臺轉讓的,適用本辦法。法律法規和中國證券監督管理委員會(以下簡稱中國證監會)另有規定的,從其規定。本辦法所稱公司債券,是指公司依照法定程序發行、約定在一定期限還本付息的有價證券。
7、金融租賃
金融租賃是指由承租人選定所需設備後,由租賃公司(出租人)負責購置,然後交付承租人使用,承租人按租約定期交納租金。金融租賃合同通常規定任何一方不能中途毀約,租賃期滿後,租賃設備可以由承租人選擇退租、續租或將產權轉移給承租人。金融租賃方式大多用於大型成套設備的租賃。與融資租賃不同的是,金融租賃是金融機構。
8、銀行保理
保理業務是一項集貿易融資、商業資信調查、應收帳款管理及信用風險擔保於一體的新興綜合性金融服務。銀行的保理業務可分為國內保理業務和國外保理業務兩類。
9、存單質押
一是以自己或他人的定期存單做質押從金融機構貸款;二是自然人之間或者自然人與法人、其他組織之間,法人、其他組織相互之間存在債權債務關系,由債務人以自己所有或是第三人所有的存單作為債權的質押擔保。用於向金融機構貸款質押的存單,貸款機構會在核實存單的真實性以後,通知出具存單的存款銀行辦理資金凍結即登記止付手續,俗稱“核押”,並與借款人簽訂質押貸款合同,同時將存單保存在貸款機構手中,以防止存單所有人在借款人歸還全部貸款本息之前將存款提走。第二種方式中,債務人為向債權人(非金融機構) 擔保自己的履約能力,把自己或第三人所有的存單交由債權人占有,以此作為自己的債務能如期履行的擔保,並與債權人約定,在債務到期後,如債務人不能全部履行債務,則債權人可以此存單上的款項優先受償。此兩種方式的質押在我國法律上稱之為“權利質押”或“權利質權”,其中存單質押的相關規定分別見於我國《擔保法》第75、76條《擔保法解釋》第100- 102 條和《物權法》第223、224 條。
10、企業債
企業債券是指企業依照法定程序發行、約定在一定期限內還本付息的有價證券。按照職能分工,由省級發改委預審、國家發改委核準的企業債券僅限於在中華人民共和國境內註冊的非上市企業發行的債券(上市公司發行公司債券由證監會監管)。
11、優先股
《優先股試點管理辦法》:本辦法所稱優先股是指依照《公司法》,在一般規定的普通種類股份之外,另行規定的其他種類股份,其股份持有人優先於普通股股東分配公司利潤和剩余財產,但參與公司決策管理等權利受到限制。
上市公司可以發行優先股,非上市公眾公司可以非公開發行優先股。優先股股東按照約定的股息率分配股息後,有權同普通股股東一起參加剩余利潤分配的,公司章程應明確優先股股東參與剩余利潤分配的比例、條件等事項。
12、資產證券化
資產證券化是以特定資產組合或特定現金流為支持,發行可交易證券的一種融資形式。通俗而言就是指將缺乏流動性、但具有可預期收入的資產,通過在資本市場上發行證券的方式予以出售,以獲取融資,以最大化提高資產的流動性。
13、上市公司
(1)增發。增發是向包括原有股東在內的全體社會公眾投資者發售股票。其優點在於限制條件較少,融資規模大。增發比配股更符合市場化原則,更能滿足公司的籌資要求,同時由於發行價較高,一般不受公司二級市場價格的限制,更能滿足公司的籌資要求,但與配股相比,本質上沒有大的區別,都是股權融資。
(2)配股。配股,即向老股東按一定比例配售新股。由於不涉及新老股東之間利益的平衡,且操作簡單,審批快捷,因此是上市公司最為熟悉和得心應手的融資方式。但隨著管理層對配股資產的要求越來越嚴格,即以現金進行配股,不能用資產進行配股。同時,隨著中國證券市場的不斷發展和更符合國際慣例,目前將逐步淡出上市公司再融資的歷史舞臺。
(3)可轉換債券。可轉換債券兼具債權融資和股權融資的雙重特點,在其沒有轉股之前屬於債權融資,這比其他兩種融資更具有靈活性。
14、新三板企業
定向發行股票融資是新三板掛牌企業的主要融資方式。根據《非上市公眾公司監督管理辦法》和《全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司管理暫行辦法》等規定,新三板簡化了掛牌公司定向發行股票核準程序。新三板允許公司在申請掛牌的同時定向發行股票融資或掛牌後再提出定向發行股票。
15、商業承兌匯票
商業承兌匯票進行融資活動,主要是指債權企業用商業承兌匯票向銀行貼現而取得款項。
債權企業融資:為了解決臨時的資金周轉困難,獲得足夠的流動資金,票據債權企業可以將持有的應收票據向銀行申請貼現,從而從銀行取得一筆款項。
債務企業融資: 在具有良好的業務合作關系的企業之間,特別是在關聯企業之間,目前比較流行的一種做法就是互相開具商業承兌匯票,讓債權企業用商業承兌匯票先向銀行貼現,然後再將從銀行取得的貼現款轉劃給原票據債務企業,從而達到原票據債務企業從銀行融資的目的。
16、前海跨境人民幣貸款
《前海跨境人民幣貸款管理暫行辦法》,允許在前海註冊成立並在前海實際經營的企業(內資),從香港經營人民幣業務的銀行借入人民幣資金,僅限於前海投資和建設業務。
17、福費廷
福費廷(FORFAITING),又稱買斷,是銀行根據客戶(信用證受益人)或其他金融機構的要求,在開證行、保兌行或其他指定銀行對信用證項下的款項做出付款承諾後,對應收款進行無追索權的融資。福費廷業務主要提供中長期貿易融資,利用這一融資方式的出口商應同意向進口商提供期限為6個月至5年甚至更長期限的貿易融資,同意進口商以分期付款的方式支付貨款。
18、貿易融資
融資貿易源於國際貿易,是指以貿易形式達到融資目的,通常指銀行作為資金提供方通過遠期信用證、遠期托收、保理、票據貼現等金融工具給予從事大宗商品交易的企業的資金融通。融資性貿易是企業擴大貿易規模、提高資金使用效率的重要手段,在國際貿易領域有較為成熟的規則和慣例,全球80%的貿易使用了融資手段。
19、應收賬款質押貸款
應收賬款質押貸款是指企業將其合法擁有的應收帳款收款權向銀行作還款保證,但銀行不承繼企業在該應收賬款項下的任何債務的短期融資。貸款期間,打折後的質押應收賬款不得低於貸款余額(貸款本金和利息合計)。當打折後的質押應收賬款在貸款期間內不足貸款余額時,企業應按銀行的要求以新的符合要求的應收賬款進行補充、置換。
20、上海自貿區跨境人民幣境外借款
《中國人民銀行上海總部關於支持中國(上海)自由貿易試驗區擴大人民幣跨境使用的通知》四:試驗區人民幣境外借款區內金融機構和企業從境外借用人民幣資金(不包括貿易信貸和集團內部經營性融資)應用於國家宏觀調控方向相符的領域,暫不得用於投資有價證券(包括理財等資產管理類產品)、衍生產品,不得用於委托貸款。
(一)區內企業借用境外人民幣資金規模(按余額計)的上限不得超過實繳資本*1倍*宏觀審慎政策參數。其中:實繳資本以最近一期驗資報告為準,借用期限1年(不含)以上。區內借款企業可以依據《人民幣銀行結算賬戶管理辦法》的規定,在上海地區的銀行開立專用存款賬戶,專門存放從境外借入的人民幣資金,只能用於區內或境外,包括區內生產經營、區內項目建設、境外項目建設等。
在試驗區啟動前已經設立在區內的外商投資企業在借用境外人民幣資金時,可自行決定是按"投註差"模式還是按本通知規則辦理,並通過其賬戶銀行向人民銀行上海總部備案。一經決定,不再變更。
(二)區內非銀行金融機構借用境外人民幣資金(按余額計)的上限不得超過實繳資本*1.5倍*宏觀審慎政策參數。借用期限1年(不含)以上。借入資金可調回存入開立在上海地區銀行的專用存款賬戶,只能用於區內或境外,包括區內經營、區內項目建設、境外項目建設等。
(三)區內企業和非銀行金融機構開立的存放境外人民幣借款的專用存款賬戶活期計息。
(四)區內銀行從境外借入人民幣資金須進入試驗區分賬核算單元,在區內使用,服務於實體經濟建設。
(五)上述公式中的宏觀審慎政策參數由人民銀行上海總部設定,可根據全國信貸調控的需要進行靈活調整。
[本文轉自長久金融(ID:changjiujinrong),文中所述為作者獨立觀點,不代表i黑馬立場。推薦關註i黑馬訂閱號(ID:iheima)。題圖來自123RF。]
企業融資
贊(...)
分享到:
青春劇“重出江湖” “對號入座”引發共鳴 來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2018-01-18/1184632.html
近兩年,網絡青春劇頻頻給觀眾帶來驚喜。2014年的《匆匆那年》豆瓣評分高達8.1分,開啟了國產青春網劇熱潮;2016年由劉昊然、譚松韻主演的《最好的我們》,豆瓣評分8.7分,成為不少觀眾心中的校園網劇經典。2017年末,《你好,舊時光》引來刷屏,日前播放完結,播放量突破10億,豆瓣評分高達8.6。
當奇幻劇、仙俠劇等“大行其道”,一度過氣的青春劇是憑什麽“重出江湖”的呢?
全景式青春的呈現
文理分科、學生藝術節、運動會、競選班幹部……大部分人中學時代的經歷,變成《你好,舊時光》中的橋段,讓許多觀眾陷入“回憶殺”。有觀眾認為,每一個人都能在劇里找到自己昔日的影子。
▲《你好,舊時光》豆瓣評分8.5分(豆瓣/圖)
《你好,舊時光》講述了女孩余周周在經歷了和童年好友林楊分分合合、在學校的波折以及繁雜的家庭瑣事後不斷成長的故事。劇情雖然簡單,但人物塑造比較豐富,並非臉譜化。就連劇中的細節,也進行了高度還原,比如,女主角在課間看的是金庸小說;同學們討論的話題,都是當時流行的周傑倫、美少女戰士等等。用愛奇藝副總裁、自制劇開發中心總經理戴瑩的話說,《你好,舊時光》是“全景式青春的呈現”。
有意思的是,《你好,舊時光》是2016年大火的《最好的我們》的姊妹篇,它們都改編自八月長安的同名小說,故事的主要地點都在振華中學。在《你好,舊時光》中,《最好的我們》里的角色也會不時地來“客串”一下,比如,余淮、路星河等名字,經常在《你好,舊時光》中被提及。來自“隔壁班”的互動,也讓觀眾覺得倍感親切。
從選角到劇本都是“技術活”
雖然劇情看上去普通日常,但青春劇並不好拍。
北京小糖人文化傳媒有限公司憑借《匆匆那年》《最好的我們》在業界獲得“青春劇第一廠牌”美譽,同樣也是《你好,舊時光》的制作方之一。“小糖人”的創始人朱振華坦言,青春劇的演員不好找,“成名的演員都三十多歲了,讓他們演十六七歲演不了。”戴瑩也認為,“青春劇不能找一個偶像氣息特別濃的演員,不然觀眾會覺得‘跳戲’,不像現實生活中的同學。”出演《最好的我們》時,劉昊然還是個高中生,和劇中余淮幾乎沒有年齡差。在《你好,舊時光》中飾演余周周的李蘭迪,也是一名高中生。
▲《你好,舊時光》累計播放了11.2億(骨朵數據/圖)
即使手握高人氣IP,改編依然是“技術活”。
“八月長安所描寫的人物內心很細膩,但是在影視作品中要把這些元素外化。比如,《最好的我們》加入了路星河這樣一個角色,大家看預告片的時候,都崩潰了,因為原著中沒有這個角色,但一看劇情,都被‘吸粉’了。”戴瑩說,因為余淮這個角色是很收斂的,一直默默關心耿耿,如果劇情一直是這個走向,觀眾會覺得壓抑,而路星河就是外化的余淮。
《你好,舊時光》也對原著做了一些調整,“小說的故事是從小講到大,但我們還是把重點放在高中階段。”戴瑩說。
“真空”十余年回歸現實題材
這些劇之所以能讓觀眾大呼“良心劇”,除了質量外,還有一個原因,就是觀眾太久沒看到這樣簡單、純粹的青春劇了。
引來關註的國產青春劇,上世紀有《十六歲的花季》《十七歲不哭》等,本世紀初有《十八歲的天空》等劇,之後十多年有一個“真空期”。
“有一段時期,中國臺灣的《流星花園》、韓國的偶像劇呈現出非常強的戲劇元素,很夢幻,也引起了一股風潮。”戴瑩說,在對這些青春劇審美疲勞後,觀眾開始回歸現實題材的青春劇。
翻開 2018年的劇單,依然有不少青春劇的身影。“青春本身就給人以希望,青春劇如果能把這種情緒恰到好處地表現出來,讓正在經歷青春的人找到共鳴,將是青春片成為爆款的關鍵。”戴瑩說。