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中環在線:積華搵傳媒人入局 李華華

2008-08-29  AppleDaily




除 咗傳媒股,好似唔多聽聞行家出任上市公司董事。噚日,研發醫藥同保健產品嘅積華生物醫藥(2327)委任咗《文匯報》助理總編輯焦惠標做獨立非執行董事, 接替辭任嘅薛立財。

焦生今年61歲,喺新聞界做咗40幾年,佢跑港聞,曾經做過記者、港聞編輯、助理總編輯、報章社論作者同埋一國兩制研究中心高級研究主 任。家陣佢除咗係《文匯報》助理總編輯,仲出任香港新聞工作者聯會副秘書長同司庫。焦生喺積華生物嘅獨立非執董任期暫時一年,下個月1號生效,董事酬金每 年10萬。酬金算唔算吸引就見仁見智,但積華生物點解搵個傳媒人做非執董,原因先至吸引,有冇人話畀華華聽呢?
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中環在線:仰融搵巴曙松入局 李華華

2008-09-12  AppleDaily

曾 喺01年《福布斯》中國富豪榜排第三位、華晨汽車(1114)創辦人兼前主席仰融,家陣遙控揸fit嘅遠東金源(1188)噚日宣佈,委任巴曙松做非執行 董事。巴曙松唔係等閒之輩,佢係中國(海南)改革發展研究院金融研究中心主任,同時亦係國務院發展研究中心金融研究所副所長,可以講係中央政府嘅金融智 囊。搵到個咁有份量嘅人做非執董,華華當然有聯想,唔通同仰融有關?話說身家一度高達近70億銀嘅仰融,04年同內地政府因華晨股權出現爭拗,搞到要出走 花旗,仲俾遼寧省發通緝令緝捕。

仰融為咗證明自己清白之軀,同遼寧省政府打官司,結果仰融以「水落石不出」總結,仲話成件事就好似阿媽教仔,唔理乜嘢事, 打咗個仔先,但做仔嘅又唔可以同阿媽劃清界線,又好難要阿媽認錯,惟有仍然留喺花旗。家陣巴曙松肯做市值只有9億銀嘅遠東金源非執董,唔知係咪暗示內地唔 再追究仰融,唔使再滯留花旗,有機會返番祖國呢呵。根據通告,巴曙松唔收董事酬金,只會攞酌情花紅。
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中環在線:利豐搵唐唐堂弟入局 李華華


2009-02-04  AppleDaily


 

近期負面新聞纏身嘅利豐(494),噚日宣佈,搵咗唐裕年做獨立非執行董事,董事袍金每年盛惠17萬港銀。大家或者會問,唐裕年係乜水?最直接嘅答法,之唔係當今政務司司長唐英年嘅遠房堂細佬囉!間接啲嘅講法,就係同利豐主席馮國經再續前緣。

出任獨立非執董

實 情為人低調,年屆59嘅唐裕年,背景大有來頭,佢係南海紗廠唐炳源之孫、唐驥千之子,三代都係喺美國麻省理工(MIT)畢業。唐裕年畢業後,曾經喺花旗國 嘅美國銀行打工,之後返家族企業幫手,到咗80年代中期,就拍住馮國經同埋梁家鏘,創立創業基金投資公司Techno Ventures。後來,唐裕年轉職去獵頭公司Spencer Stuart,仲做埋亞洲區掌舵人,呢家美國公司專門為高級行政人員職位揀蟀,思捷(330)副主席鄭明訓同埋港鐵(066)主席錢果豐,都曾經喺度打 工。今次俾老友邀請做獨董,唔知退而不休嘅唐裕年,會提供乜嘢寶貴意見,幫利豐化解近排嘅不利新聞呢?
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12 Mar 2009 - 入局!坐言起行!Divide & Conquer! 紅猴股評


From


http://redmonkeyblog.blogspot.com/2009/03/12-mar-2009-divide-conquer.html


入局!坐言起行!

當認真做「一件事」時,傾向於「預留一段時間」一次過完成之,可是因筆者公私兩忙,「預留一段時間」這前提變得非常奢侈,以致這「一件事」往往放在「備辦檔案」中!

其實這個世界有一種完成事情的技巧,叫做「Divide & Conquer」,即於時間未許可下,便將「一件事」分段完成,使這「一件事」從比消失於「備辦檔案」中!

筆者有時也會用上「Divide & Conquer」這技巧,亦深深感受到其好處,可是有些時情,筆者仍傾向「預留一段時間」一次過將其完成!

筆者昨天提及也得要準備一下時機來臨時,應該要投資哪些股票?又怎樣重整投資組合?但要「預留一段時間」一次過將此大工程完成,不知何年何月何日!所以筆者決定將此事情「Divide & Conquer」!

以下是筆者從陸東「智者傲行」一書,選出了一些值得細味的段落,筆者會於每個段落加上自己觀感,希望從中作出反思!

波幅是炒家的朋友,若是價值投資者,就必須堅守基礎分析。(陸東「智者傲行」)

筆者曾提及股市並非每年都如1996-1997、1999-2000及2006-2007般容易賺錢,所以投資者不應每年都用同一方法投資,大市急時可跟着急,大市慢下來便要考耐性,投資者應可收可放。

筆者於市淡時如2003年,會做一個價值投資者,買入「抵買」的股票,有耐性地等大市重新做好回升。問題是現在應否算是市淡?2003年差不多淡至沒人提及股票,但現在大家仍很熱衷談論股票!事後孔明,自然很易回顧何為市旺市淡,身在其中,又談何容易。

若是價值投資者,就必須堅守基礎分析,算出股市股票的應有估值,不需理會市旺市淡,亦不需理會什麼熊三牛一,但有可能要捱價一段不短時間,心理質數及耐性同樣重要!

筆者先前亦提出假設經濟三年後回復正常,去計算股票於正常市况下的估價,若現價有足夠折讓,便買入不理走勢放上三年,而這亦是現在不明朗市况下,少數可行的投資方法,但擁有心理質數及耐性絕對是大前提!

筆者絕對認同「波幅是炒家的朋友」,但推而廣之,筆者認為「波幅是少數炒家的真正朋友」,而大部分炒家輸錢的原因,只是以為波幅是自己朋友罷,他們只是單戀而非雙戀,所以沒有好結果!

在分析股價的合理水準的時候,除市盈率外,還需考慮市帳率及股息率。(陸東「智者傲行」)

筆者一直傾向用市盈率分析股票平或貴,應開始嘗試兼用市帳率及股息率等市場也會用作衡量的指標,始終公司股價也是跟着市場集體意願走!

要準確掌握股市盈利和資金成本,才可算出合理值(用Earnings Yield Gap Model)。(陸東「智者傲行」)

筆者一直傾向用市盈率分析股票,亦會按個別股票風險對估值加以折讓,定出「安全買入價」,但很少將資金成本加入考慮範圍,要嘗試於這方面加以學習!

世界沒有一模一樣的經濟循環。(陸東「智者傲行」)

筆者對「History repeats itself」這名言印象深刻,歷史當然要引以為鑑,前人的智慧亦值得參考,但事實是就算歷史重演,亦不會全然一樣,要小心這個陷阱,因少少分別也能造成巨大損失!

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中環在線:殼王月薪8萬踢仔入局 李華華


2009-03-23  AppleDaily





 

華 華近日睇德祥企業(372)通告,公司委任咗陳耀麟做執行董事,本來以為冇乜特別,但係睇真啲,發現呢位陳生只得25歲,原來係「殼王」陳國強乖仔,唔怪 得咁後生就可以做董事啦!「殼王子」陳耀麟喺美國杜克(Duke)大學畢業,攞到文學學士學位,仲喺美資大行高盛做過。今次加入老竇間公司,月薪8萬蚊, 另加每年董事袍金1萬。喺咁嘅時勢,有咁嘅收入真係恨死隔籬。德祥企業近排股價不斷向下,而最近嘅新聞,係宣佈股份20合1後,以1供4供股集資1億元, 話用嚟做營運資金。唔知小股東見到公司咁大手筆請人,又有乜感覺呢?



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中環在線:大家樂搵外行陸楷入局 李華華


2009-04-02  AppleDaily





 

美 容同快餐本嚟風馬牛不相及,但大家樂(341)搵咗莎莎(178)執行董事兼首席財務總監陸楷,坐鎮呢間快餐店一哥嘅董事會,做獨立非執董兼審核委員會成 員,都幾有創意。細心嘅讀者或者會記得,上年尾大家樂對手大快活(052),無獨有偶搵咗個同快餐呢行風馬牛不相及嘅人,做獨立非執董兼審核委員會成員, 佢就係精電國際(710)行政總裁蔡東豪。

睇住對手出招

平時兩大快餐店喺生意上就話亦步亦趨啫,唔通背後就連搵執董都要敵一 動我跟住動?咁啱得咁橋,陸楷同蔡東豪有個共通點,蔡東豪之前以原復生做筆名喺《信報》寫財經文章,又做過商業電台營運總裁。至於而陸楷家陣喺莎莎做 CFO,以前亦喺Tom.com做財務總監,都算半個傳媒人,而且兩人對上市公司財務都相當熟悉o架!
 



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中環在線:散戶爭入局辣到港交所 李華華

2009-06-05  AppleDaily






 

今 年4月,東亞銀行(023)一名散戶股東黃寶琼,推選佢個仔、爪哇控股(251)郭兆文入東亞董事局做獨立非執董,雖然最後無功而還,但華華收到風,郭兆 文又有新搞作。先講番佢上次「衝擊」東亞嘅目的,佢話要表達對東亞企業管治有改善空間嘅意見。咁今次佢就會上書港交所(388),內容提及「九宗罪」,至 於內容係乜,華華同佢傾過,佢話封「陳情表」仲未送出,唔方便講得咁仔細,但都係為小股東出頭。心中有團火嘅郭兆文露咗少少口風,話家陣股東會,大小議案 都係股東一人一票,其實好多公司大股東揸50%,啲議案都好難唔通過,仲要一人一票嚟數,嘥時間兼嘥錢,對上市公司同小股東嚟講係雙輸!

一人一票費時嘥錢

仲有當然唔少得,佢上次以一介散戶身份想入東亞董事局單嘢,佢話好多散戶都以為大股東先有權委任董事,其實得一票嘅散戶都有權,為咗令散戶知多啲自己嘅權利,聽講「陳情表」都會向港交所提出建議。
 



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股路縱橫:猛人入局國際資源升機再現 郭兆誠

2009-07-24  AppleDaily






 

國 際資源(1051)董事局大變動,專業管理團隊全面登場,效果立竿見影,股價即時大升幾成。國際資源「披成」完成後,已消化整固16個交易日,有96.5 億股轉手,佔「披成」130億股的74%,基金大戶明顯已收集完成,借「柯大俠」入局消息刺激,齊齊發力。國際資源裂口高開0.46元,跟住就清風送爽, 仲搶到上0.58元高收,大升16.5仙,升幅39.7%,成交更大增到32.7億股,比本月6日16.45億股高紀錄仲超出成倍,貨源繼續流入強者手 中,升勢方興未艾。集團董事局大執位,劉夢熊辭任主席(僅保留董事職務),由原副主席兼行政總裁Owen Hegarty接任,並委任恒生銀行前大班柯清輝接替副主席一職,原副行政總裁Peter Albert則升任行政總裁,同時委任中國五礦集團前管理層馬驍出任副行政總裁一職。柯氏除任副主席外,同時更出任獨立非執行董事、及擔任薪酬委員會及審 核委員會主席。商界人士多稱呼柯清輝為「柯大俠」,他先後出任滙豐銀行總經理及董事等要職,亦出任多項公職及上市公司董事,今年初榮休前更是恒生銀行(中 國)董事長,現突然加入國際資源,對此新崛起並晉身為本地第4大金礦企業將有莫大好處,並有助集團強化企業管治及財務安排與管理。

基金股東粒粒巨星

國 際資源「披成」後,各基金投資者名單及其持股量陸續曝光,粒粒巨星,包括Blackrock、Bennelong、Franklin、Schroder、 Legg Mason、西京投資、大摩同中國科技(985)等。由於配售時「熱爆」,好多基金「唔夠喉」,仲大手在市場吸納,例如Legg Mason在7月3日就以0.45元增持近3800萬股,而Schroder在6月30日以平均價0.581元增持逾4000萬股。國際資源收購的 Martabe金銀礦項目,礦區面積達1600平方公里,目前僅就其中30平方公里探明儲量,已有黃金約600萬盎斯、白銀6000萬盎斯,設計產能為首 5年(2010年至2015年)黃金年產量25萬盎斯,由於生產成本平均每盎斯只230美元,以現時金價計,毛利達1.75億美元,約13.6億港元,保 守估計每年盈利有12億元,國際資源急升後市值82億元,預測PE都未夠8倍。郭兆誠



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中環在線:呂志和搵老友潘宗光入局 李華華

2009-08-03  AppleDaily





 

嘉 華國際(173)主席呂志和除咗鍾情聘請退休公僕幫手之外,亦喜歡搵老友記入局,喺理大擔任校長18年嘅潘宗光舊年底榮休後,隔咗七個月就獲呂博士招手, 做嘉華獨立非執行董事,為期三年。薪酬有幾多暫時仲未知,之不過,呂博士一向力撐潘宗光,喺後者在位理大期間,就先後捐咗三次錢支持學校大搞,包括03年 沙士時捐50萬美金畀理大進行康復治療研究、06年以嘉華名義贈1400萬港紙支持酒店及旅遊業管理學院,最後仲選擇喺潘宗光臨別秋波之前,豪掟3000 萬港紙贈興,兼攞咗兩幢理大校園大樓命名為「呂志和樓」o忝﹗夾埋有近5000萬銀,足證兩人交情非淺。另外,呂志和今次仲搵埋香江公職王之一嘅鄭慕智出 任非執行董事,鄭慕智本身由96年8月起擔任同系銀河娛樂(027)非執董,啱啱今年6月決定唔再重選,咁今次算唔算係升呢之作呀?



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南京港重组初定:中外运长航入局,中远出局



http://www.21cbh.com/HTML/2010-1-5/160530.html
核心提示:双方将对港务局以增资扩股的方式实施整体改制。其中,南京市国资委以港务局评估净资产扣除相关费用后作价出资,中外运长航集团以现金出资,将港务局变更为南京港口集团有限责任公司。
被资本市场热炒两年多的南京港改制题材,1月4日终于有了重大进展,当日南京港公告大股东南京港务局已经与中外运长航集团签署《合作意向书》,就港口改制重组达成合作意向。



令人意外的是,此前有意通过南京港完善其“长江战略”的中远集团,竟然出局。1月4日,南京港务管理局投资管理部部长施飞向本报记者表示,从业务紧密度考虑,中外运长航集团与南京港之间的合作紧密程度更高,业务互补性更强。

中外运长航参局重组

施飞向记者证实,2009年12月30日,中外运长航集团与南京港口集团在南京签署了《合作意向书》,就港务局改制重组事宜达成合作意向。

据目前所披露的意向书细节,双方将对港务局以增资扩股的方式实施整体改制。其中,南京市国资委以港务局评估净资产扣除相关费用后作价出资,中外运长航集团以现金出资,将港务局变更为南京港口集团有限责任公司。

“目前还是初步意向,股权比例还得谈。”施飞透露,在寻得战略合作伙伴后,下一步便是启动南京港务局的改制重组工作,成立南京港口集团有限公司。

施飞称双方的谈判尚未深入至确定股权比例,仅确定了股权架构为南京市国资委控股, 中外运长航集团参股,具体股比有待商定。

由于此前南京港的重组对象传言甚多,中外运长航集团却异军突起,对于双方突然牵手的原因,施飞笑称是业务紧密度造就了现在的合作。“中外运长航集团是我们港口最大的合作伙伴。”

施飞告诉记者,在中外运长航集团合并之前,南京港与中外运集团曾在龙潭集装箱码头上有所合作,当时中外运参股龙潭集装箱码头10%的股份。而在油运方面,中外运长航集团旗下的南京油运公司也是南京港原油装卸的主要利润来源。

相比较之下,其他航运公司与南京的业务合作尚未如中外运长航集团这般全面与深入。

中远集团出局

可上述理由似乎不足以说服南京港放弃中远集团或者上港集团。

据记者了解,在选定中外运长航集团之前,南京港务局的重组合作方曾出现多个版本,其中最靠谱且确有接触过的有两个:上港集团和中远集团。

2008年上港集团在南京港的投资份额占到25%, 与南京港口集团持平。上港集团董事会秘书王庆伟曾坦言长江流域以上五大港口所在之处, 是上港集团的主要整合目标。基于此,外界对上港集团与南京港的牵手抱有极高的期待。

可是, 若是仅仅作为上港集团的补给港或长江流域的中转站,这样的定位却不是南京港真正想要的,南京港想要做的是长江下游国际航运物流中心。

南京市委书记朱善璐在2009年12月30日的签约仪式上表示,目前南京已把南京港和禄口空港、铁路南站港建设提到新的战略高度,打造具备现代化综合立体交通体系的新南京。

朱善璐希望有一个强有力的推手,帮助南京港重振中国内河第一港的雄风,成为西连长江中上游、东连上海太平洋的重要枢纽,带动南京的跨越发展。

如此野心,难免与上海港有所冲突,因此南京市随后将重组方式转向港航合作,正在积极谋划“长江战略”的中远集团映入南京市政府的眼帘。

2008年2月24日,中远集团总裁魏家福奔赴南京,与南京市政府签署了战略合作框架协议,展开在港口、物流、港口机械制造以及相关领域全方面的战略合作。

就在外界以为中远成为南京港战略推手几成定局之时,双方的合作却又沉寂无声了。

中远究竟为何“虎头蛇尾”?中远太平洋董事会秘书处表示未曾听说公司有投资南京港的打算,中远太平洋总经理徐敏杰的电话一直处于关机状态。而中远集团研究发展中心靳启伟则向记者表示不便解答。

又见“长江战略”

据消息人士向记者透露,中外运长航集团作为谈判后来者,却最终夺得青睐。

“我们是长江上最大的航运企业,对于南京港这样以长江货运为主的港口来说,跟我们合作当然是最好的选择。”一位不愿透露姓名的中外运长航集团人士向记者表示。

据上述人士透露,中外运集团旗下的长航集团共有两千多艘船舶,共计载重量为300多万吨。2009年长航集团的货运量达1.3亿吨,其中相当一部分来自长江运输。

据中外运长航方面的人士透露,原本南京港罗列出的重组合作方名单中,不仅有中外运,也有长航集团,两方都接触过。但2008年适逢中外运与长航集团重组,整个集团战略有变,直到2009年年初,中外运长航集团管理层确定,重新再提“长江战略”,这才发力攻关南京港。

对于中外运长航集团来说,参与南京港改制重组,筹建江海转运主枢纽港,只是其“长江战略”的其中一个节点。

“我们准备在长江流域布局三个航运中心。”中外运长航集团内部人士向记者透露,该集团希望加强沿江的航运建设,继去年10月牵手武汉港之后,南京港此时再下一城,下一个目标便将是重庆港。

据悉,2009年10月14日,中外运长航集团与武汉市政府签署战略合作协议,全面参与武汉新港、长江中游航运中心及中部综合交通枢纽的建设开发。

而此次对南京港的投资定位,中外运长航集团董事长苗耕书认为,双方这次合作将以建设南京长江航运物流中心为目标,把南京港建为连接内陆广大腹地、沟通中东西部重要的航运物流枢纽,成为长江流域国际性、多功能、综合型江海转运主枢纽港。

据南京港公告披露,南京港大股东与中外运长航集团将在六个月内达成具体协议,否则意向书将自动解除。



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