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超日債重組方案出爐:20萬元及以下的普通債權將全額受償

來源: http://wallstreetcn.com/node/209079

ST超日10月7日晚間披露管理人制定的重整計劃草案,職工債權、稅款債權以及20萬元及以下的普通債權將全額受償,有財產擔保債權按照擔保物評估價值優先受償;普通債權超過20萬元部分按照20%的比例受償。按草案計算,普通債權受償率約3.95%,且實際破產清算的清償比例可能低於預估。

據證券時報消息,《草案》確定由江蘇協鑫能源有限公司等9家單位組成的聯合體作為公司重整案的投資人,經重整的公司仍是一家在交易所上市的股份有限公司。

*ST超日因連續三年虧損,公司股票自2014年5月28日起暫停上市,11超日債於2014年5月30日起終止上市。超日太陽因不能清償到期債務,且資產不足以清償全部債務,法院於2014年6月26日裁定受理超日太陽重整並指定管理人。

根據《草案》,超日太陽以資本公積的股本溢價轉增股本16.8億股,該部分股份由公司全體股東無償讓渡,並由投資者支付14.6億元受讓,加上超日太陽處置資產和借款籌集的不超過5億元資金,用於支付重整費用、清償債務、提存初步確認債權和預計債權以及作為超日太陽後續經營的流動資金。經測算,支付重整費用及償債等用途資金約18億元。

對於債權受償方案,《草案》明確,職工債權、稅款債權以及20萬元及以下的普通債權將全額受償,有財產擔保債權按照擔保物評估價值優先受償;普通債權超過20萬元部分按照20%的比例受償。按照上述方案受償後未獲清償的部分,超日太陽不再承擔清償責任。

11超日債作為有財產擔保債權對於超日太陽提供的擔保物評估價值3064.82萬元優先受償,每張11超日債債權金額本息合計約111.64元,可以優先受償約3.06元,剩余約108.58元作為普通債權受償。

據評估報告,以2014年6月26日為基準日,超日太陽全部資產評估價值為4.76億元,其中為特定債權設立擔保和涉及建築工程優先權的財產評估價值為9801.06萬元。按上述草案計算,普通債權受償率約3.95%,且實際破產清算的清償比例可能低於預估。

《草案》稱,超日太陽將繼續原有部分經營業務,並將重新布署和整合生產經營格局,提高經營效率和盈利能力,爭取符合申請股票恢複上市的條件。江蘇協鑫將通過重整的債務重組收益及恢複生產帶來的經營性利潤,使超日太陽2014年實現凈資產為正,經審計的凈利潤及扣除非經常性損益後的凈利潤均可達到正值,且經審計的營業收入不低於1000萬元,並通過更換管理人員、恢複生產、拓展市場,使超日太陽具備持續經營能力,使超日太陽2015年滿足申請恢複上市的各項要求。

江蘇協鑫還承諾,在符合法律、法規規定的前提下,重整後通過恢複生產經營、註入優質資產等各類方式,使超日太陽2015年、2016年實現的經審計的歸屬於母公司所有者的凈利潤分別不低於6億元、8億元,否則將以現金進行利潤補償。

長城資產管理公司和上海久陽將合計在人民幣8.8億元額度範圍內為“11超日債”提供連帶責任保證。《草案》也提醒投資者,依據破產法的相關規定,上述重整計劃如不能獲得債權人會議、出資人組會議表決通過以及法院裁定批準,超日太陽將破產清算。

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掘金港股連載(3): 港股及A股交易品種及交易單位元及成本的區別

(續上)

2. 交易品種之區別
現時,中國兩家交易所現存的交易品種,除了股票、基金外,同時亦有權證(香港一般稱為窩輪)、可轉債(香港一般稱為可換股債券) 等,雖可滬深300股指期貨,但也有一定資金限制才可加入,方式較為單調。

在香港方面,除了股票、權證、基金外,亦可以進行恆生指數、國企指數等指期貨、指數及大型股票的期權、此外亦有不少大小公司發行的債券的,可供購買。再者,亦可以把手上股票或債券進行融資融券,作進一步加大投資之用。此外,亦可進行其他衍生工具如Accumulator(股票累計期權) 、ELN(股票掛鉤票據) 等,交易品種繁多,玩法各式各樣。

3. 交易單位元及成本的區別
1. 股票面值的區別
中國內地兩家交易所的票面值一般均以人民幣1元為主,至於香港的股票方面,在香港註冊的公司因在2014年已進行實收股本虛擬化,所以一般而言無面值。至於其他地區註冊如中國、開曼群島、百慕達、日本等的公司,面值由人民幣、美元、港元、日圓等均有,絕對值由1分、10分、20分、甚至1元也有,但實際上,股票面值是不能代表公司的價值的,只是用出釐定出資之比例,所以不用過份擔憂。

2. 交易價格的區別
股票絕對價格而言,一般來說,中國內地之上市公司並無對股價絕對價值有任何限制,並以每股1仙為1個價位來進行股價波動,但進行股本變化由於需經多個部門核准,股票絕對值的變化較困難。

根據港交所的報價系統方面,其實最低交易價可為1分,最高交易價可為9,995元,但一般來說,如果股價貼近兩個絕對值的話,香港交易所是有權要求上市公司利用合股(類似國內之減資)和拆股(類似國內之送股)之方式來提升和降低股價。至於各家公司如果需要進行各項資本運作,吸引投資者進場或降低交易成本等,亦會進行拆細股份價格(類似國內之送股)、送紅股(類似國內之資本金轉增) 的方式來使股價變化,這使得香港股票對於股票價格之變化可以極大,相對有利股票之炒作,如果洞悉這些股價變化之先機,也是投資的好機會,這亦是港股吸引之
地方。

在買賣價位方面,根據多次股價價位變動之改革,價位的變化其實已較過往縮窄,現時價位之變化如下:
證券價格    最低上落價位
由    0.01至    0.25    0.001
高於    0.25至    0.50    0.005
高於    0.50至    10.00    0.010
高於    10.00至    20.00    0.020
高於    20.00至    100.00    0.050
高於    100.00至    200.00    0.100
高於    200.00至    500.00    0.200
高於    500.00至    1,000.00    0.500
高於    1,000.00至    2,000.00    1.000
高於    2,000.00至    5,000.00    2.000
高於    5,000.00至    9,995.00    5.000

(待續)

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