日央行傳下調負利率 減買長債冀增資產收益 日圓曾跌至103
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GS(14)@2016-09-15 08:07:46【明報專訊】日本央行將於下周二、周三在議息會議公布寬鬆貨幣政策總結評估。《日經新聞》報道，計劃以強化負利率政策作為貨幣寬鬆政策的核心。由於日本經濟和物價下行風險依然巨大，央行將討論進一步下調負0.1厘的利率。共同社晚間亦稱日央行考慮減息至負0.2厘。為應對超長期國債利率大幅降低等副作用，央行還將磋商通過購買國債來擴大長期與短期的息差。日圓兌每美元昨曾跌至103水平，每百日圓兌港元回落至7.5水平。
日本銀行業因憂慮收益惡化，一直反對央行今年1月決定實施負利率，並希望在總結評估撤銷相關政策。不過《日經新聞》稱，日本央行行長黑田東彥和幾個副行長一致認同負利率政策利大於弊，預計這觀點也會贏得多數央行委員支持，因此在寬鬆政策的評估中，央行將肯定貸款利率下降等負利率政策的正面效果。對於何時強化負利率政策，央行將按日圓匯率和經濟形勢判斷，並在下周會議討論，但有委員認為負利率政策「不能無限強化」，應慎重討論。
受消息刺激 長債息急升
由於長期和超長期利率大幅下降，養老金和保險的投資環境惡化，對消費者心理造成負面影響。評估也將加入持續關注副作用的觀點。對於日央行每年價值80萬億日圓（約6萬億港元）的買債計劃，會議將討論減少購買期限25年以上的超長期國債，以提高超長期利率，增加資產投資獲得收益的機會。與此同時，央行應增加中短期國債購買，以維持80萬億日圓的買債規模。
受消息刺激，日本長期國債孳息率大幅上漲，30年期國債孳息率升至0.59厘，20年期國債孳息率升至0.49厘，同創3月中以來高位。短期國債孳息率則迅速下滑，2年期國債孳息率跌至負0.28厘，為7月底以來最低。5年期國債孳息率跌至負0.205厘，是8月初以來最低。
副行長﹕維持通脹目標
《日經新聞》稱，央行將以負利率政策作為核心，是因為市場流通的國債正在枯竭，依賴擴大資金供給量的貨幣寬鬆政策愈來愈難實現。在美國加息預期降溫的背景下，日央行希望確保維持寬鬆的武器。日本央行副行長中曾宏上周亦稱，為達到通脹目標，日本央行不排除進一步下調負利率，或採取其他必要的寬鬆措施。
投資者揣測央行下一步行動對銀行業影響之際，日本銀行業股票相對於日本大市整體的波幅，創環球金融海嘯以來最高。央行考慮擴大負利率的傳聞，令銀行股受壓。
利潤下滑 銀行股受壓
今年初央行推出負利率後，銀行股遭遇2008年以來最嚴重的跌勢。負利率措施旨在鼓勵銀行業以閒置資金放貸。不過日圓飛漲，銀行業利潤下滑，更不願接納高風險抵押資產。2月跌入熊市後，銀行股是跌幅最大的板塊之一。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6332&issue=20160915